Morpho (MORPHO) é um protocolo eficiente baseado em Ethereum que revoluciona o empréstimo descentralizado com soluções personalizáveis de peer-to-peer e baseadas em pools.

Os pools de liquidez revolucionaram o empréstimo e o empréstimo descentralizados ao oferecer uma ampla escolha de opções de produtos e níveis significativos de liquidez. Por vários anos, protocolos como 

 (COMP) têm sido aclamados como verdadeiros inovadores que introduziram uma verdadeira revolução: empréstimo e captação de recursos baseados em pools. No entanto, uma análise mais aprofundada revela que as coisas não são tão eficientes e tranquilas como podem parecer no mundo dos empréstimos cripto. O problema é que os pools de empréstimos em protocolos descentralizados frequentemente têm desajustes entre credores e tomadores, com os primeiros superando substancialmente os últimos. Como resultado, os credores ganham apenas 

 insignificantes, enquanto os tomadores pagam taxas exorbitantes para acessar fundos através desses pools. Outro problema crítico é a falta de personalização em produtos de empréstimo e tomada de crédito, com muitos protocolos adotando uma abordagem única para todos.

Morpho (MORPHO) é um protocolo descentralizado na 

 (ETH) que visa melhorar a eficiência e flexibilidade de empréstimos e tomadas de crédito cripto, oferecendo um modelo único que combina os elementos de 

 (P2P) e correspondência baseada em pool de credores e tomadores de crédito. Para ser exato, um dos produtos essenciais do Morpho, Morpho Optimizers, foca especificamente na correspondência P2P, com empréstimos e tomadas de crédito baseados em pool usados como uma opção de recurso. Morpho também oferece aos usuários um excelente nível de personalização para criar novos mercados de empréstimo através de seu protocolo principal.

Com seu mecanismo inovador de correspondência credor-tomador e mercados altamente personalizáveis e flexíveis, Morpho melhora significativamente a alocação de capital e a eficiência das transações na esfera de empréstimos da 

 (MORPHO) é um protocolo de empréstimo descentralizado baseado em Ethereum que oferece um mecanismo único de correspondência de ordens P2P para melhorar a eficiência e a acessibilidade do 

 A plataforma também permite que os usuários criem mercados de empréstimos eficientes com parâmetros de empréstimo e empréstimo altamente personalizáveis. Além disso, oferece um produto, Morpho Vaults, para empréstimos curados em diferentes níveis de risco.

, uma empresa de desenvolvimento de software sediada na França, fundada em 2021 por Merlin Egalité e Paul Frambot. Também é apoiado pela organização sem fins lucrativos 

Como seu primeiro grande produto, o projeto lançou os Morpho Optimizers na blockchain Ethereum em 2022. Morpho Optimizers foi projetado como uma solução adicional para pools de empréstimo na Aave e Compound para ajudar a corresponder credores e tomadores individuais. As partes transacionais podem se beneficiar de um processo de empréstimo mais eficiente do que no modo padrão baseado em pool.

Em janeiro de 2024, o projeto lançou Morpho Blue, posteriormente renomeado para Morpho, uma solução para ajudar os usuários a criar mercados de empréstimo altamente flexíveis com parâmetros e opções personalizadas. Morpho atua como a espinha dorsal do ecossistema Morpho, e a equipe do projeto voltou seu foco para promover e desenvolver ainda mais esse produto. Ao mesmo tempo, Morpho Optimizers permanece uma parte integral da oferta central da plataforma, embora em um estado menos prioritário do que Morpho.

O protocolo Morpho consiste em três produtos principais — Morpho, Morpho Vaults (baseado no protocolo subjacente) e os antigos Morpho Optimizers. Morpho permite que os usuários criem mercados de empréstimo individuais especificando suas opções preferidas para os seguintes atributos-chave:

Todos esses parâmetros são altamente personalizáveis, com interferência mínima do mecanismo de governança do Morpho. Alguns parâmetros devem cumprir certos requisitos; por exemplo, o IRM e o LLTV devem estar na lista aprovada pela governança do protocolo.

O alto nível de personalização do Morpho é uma mudança significativa em relação ao modelo típico usado em plataformas de empréstimo e empréstimo descentralizadas. Na maioria dos outros protocolos, existem parâmetros fixos que regem o processo de empréstimo e crédito; por exemplo, apenas certos ativos de garantia, ativos de empréstimo ou taxas de LLTV são permitidos. Em contraste, o Morpho permite que você personalize todas essas opções, dando aos criadores de mercados de empréstimo um grau incomparável de liberdade. O protocolo oferece os seguintes benefícios principais para usuários, desenvolvedores e operadores de mercado:

Enquanto o Morpho é atualmente o produto carro-chefe da plataforma, os Otimizadores Morpho legados continuam como uma oferta importante na linha de produtos da plataforma. Os Otimizadores Morpho são camadas adicionais para os pools de empréstimo Aave e Compound. Eles podem ser usados para facilitar um emparelhamento ponto a ponto entre credores e tomadores de empréstimo. Como os pools de empréstimo típicos — incluindo em plataformas como Aave e Compound — são frequentemente muito enviesados com mais credores do que tomadores de empréstimo, ambas as partes acabam pagando taxas excessivas. Os tomadores de empréstimo têm que enfrentar custos altos devido à necessidade de atender aos muitos credores no pool. Por sua vez, os credores lutam pelas escassas sobras deixadas pelo número insuficiente de tomadores de empréstimo.

Ao usar um mecanismo de correspondência P2P, os Otimizadores Morpho efetivamente tiram o credor e o tomador de empréstimo da interação baseada em pools e estabelecem uma relação direta entre eles. Isso permite que os usuários tomem emprestado ativos a taxas mais baratas, enquanto também oferece melhores APYs para os credores. Se qualquer uma das partes se retirar da relação de empréstimo direto, ambas têm a opção de usar os pools de empréstimo padrão no Aave e Compound como alternativa.

O terceiro produto principal da plataforma, os Cofres Morpho (cobertos em mais detalhes abaixo) utiliza o protocolo subjacente e fornece uma maneira de emprestar por meio de opções de mercado cuidadosamente selecionadas em diferentes perfis de risco. Isso pode se adequar a credores que são menos proficientes no uso de mercados totalmente personalizados, mas ainda preferem aproveitar as oportunidades de empréstimo oferecidas pelo Morpho.

Para criar um mercado de empréstimo personalizado no Morpho, você precisa ter alguma proficiência técnica e, de preferência, conhecimento de Solidity, a linguagem de programação que o protocolo usa para seus contratos inteligentes. Como mencionado anteriormente, os desenvolvedores podem criar um mercado personalizado fornecendo cinco parâmetros básicos — um ativo colateral, um ativo oferecido para empréstimo, um oráculo, um IRM preferido e um LLTV. Os primeiros quatro normalmente exigem que um endereço de contrato inteligente Ethereum seja especificado. Para os ativos colaterais e de empréstimo, estes são os endereços para os contratos dos tokens. O oráculo selecionado também é geralmente estabelecido através de um ponteiro para seu endereço de contrato inteligente, embora preços sem oráculo codificados diretamente para os ativos colaterais e emprestados sejam aceitáveis. O Morpho também mantém endereços Ethereum para cada IRM na lista de permissões pela governança do protocolo; os desenvolvedores podem usá-los ao escolher um IRM preferido.

O último valor, LLTV, é um número codificado que define o limite além do qual um empréstimo se torna insustentável devido à sua má 

. Os liquidantes no Morpho são atores do protocolo que são incentivados a cobrir dívidas inadimplentes em troca de garantias, semelhante ao método usado em muitas outras plataformas de empréstimo. Eles estão autorizados a liquidar até 100% da dívida. Em troca, os liquidantes recebem as garantias da dívida, assim como um incentivo adicional pelo seu trabalho.

Como o Morpho é um protocolo agnóstico de oráculo sem um oráculo embutido, cada mercado pode ter seu próprio oráculo que obtém os preços das garantias e dos ativos de empréstimo de fontes externas. Os desenvolvedores têm total liberdade nesse aspecto e podem até codificar permanentemente os preços dos ativos para o mercado se não desejarem usar um oráculo de preços. Naturalmente, um oráculo é preferido para manter as informações de preços mais atualizadas e dinâmicas.

O IRM utilizado é o único parâmetro base com o qual os desenvolvedores estão um pouco restritos em sua escolha, pois apenas IRMs na lista branca são permitidos para um mercado. A partir de meados de novembro de 2024, há apenas um IRM na lista branca que os criadores de mercado podem especificar — o 

. Este modelo ajusta dinamicamente as taxas de juros para manter a proporção de fundos emprestados para fundos fornecidos próximo a 90%.

Os Cofres Morpho são um produto de cofre tokenizado que oferece oportunidades de empréstimo selecionadas com parâmetros de risco pré-programados variados. Cada cofre está associado a um único ativo de empréstimo e pode alocar depósitos em vários mercados Morpho, aproveitando assim a liquidez geral disponível no protocolo Morpho. Os Cofres Morpho são adequados para credores que preferem uma gestão de risco previsível à incerteza de mercados totalmente personalizados. Cada credor pode ganhar taxas APY proporcionais ao seu perfil de 

Não há limite para o número de cofres que você pode abrir no Morpho. Assim, você pode até alocar fundos para diferentes cofres com níveis de risco significativamente diferentes para diversificar sua exposição.

A natureza selecionada dos Cofres Morpho elimina a necessidade de os usuários despenderem tempo pesquisando e avaliando os níveis de risco e oportunidades de retorno de mercados individuais, pois a exposição ao risco é ativamente gerida pelo cofre.

Como os cofres estão conectados ao protocolo subjacente e obtêm liquidez dele, são dinamicamente reequilibrados, o que ajuda a otimizar os rendimentos. Graças à sua natureza sem permissões e imutável, os cofres também são completamente transparentes. Além disso, eles são não custodiais, concedendo aos usuários controle total sobre seus ativos depositados, que podem ser retirados a qualquer momento.

Um credor deposita um ativo em um Cofre Morpho e recebe ações do cofre como confirmação do seu investimento. Os próprios cofres são produtos tokenizados que utilizam o padrão 

 do Ethereum, projetado para representar cofres tokenizados para ativos que geram rendimento. Cada cofre pode ser propriedade de uma 

 (DAO), um especialista individual em DeFi ou algum algoritmo mantido por uma plataforma DeFi. Um cofre pode ser de propriedade de apenas uma entidade. O proprietário pode especificar funções/entidades adicionais para gerenciar o cofre. Essas funções podem incluir um curador, um guardião e múltiplos alocadores.

O curador é uma parte que estabelece certos limites, regras e restrições para o cofre, como especificar limitações de fornecimento de ativos e habilitar/desabilitar mercados específicos. Curadores são fundamentais para manter níveis de risco apropriados para seus cofres. Ativos que credores trancam em um cofre são fornecidos aos mercados subjacentes do protocolo, com base nas listas brancas de curadores. Só pode haver um curador para cada cofre.

O papel de guardião é uma posição chave do cofre. Um guardião protege a integridade e segurança do cofre. Os guardiões podem revogar qualquer ação do proprietário do cofre (ou outras entidades) se considerarem que é contra os interesses dos credores do cofre. Cada cofre pode ter apenas um guardião, normalmente um DAO composto pelos depositantes do cofre.

Alocadores são atores do protocolo cujo trabalho é rebalancear a liquidez utilizada pelos Cofres Morpho para otimizar taxas de juros e liquidez acessível. O trabalho de um alocador é rebalancear e otimizar a liquidez total, manualmente ou usando bots, para melhor atender às necessidades dos tomadores do Morpho.

As operações dos Cofres Morpho não são reguladas pelo mecanismo de governança do protocolo. Cada proprietário de cofre é responsável pelo modelo de governança do seu cofre. Funções específicas, como o curador e o guardião, são projetadas para ajudar a estabelecer procedimentos de governança transparentes e seguros para um cofre.

A criptomoeda nativa da plataforma, MORPHO, é concebida como um 

. Os detentores de MORPHO têm o direito de participar da tomada de decisão sobre a direção futura da plataforma, regras gerais, implementação de contratos inteligentes e alocação de fundos do tesouro. Embora Morpho promova mercados de empréstimo e empréstimo que operam com interferência mínima da comunidade de governança do protocolo, existem algumas diretrizes e regras gerais através das quais a comunidade precisa estabelecer certos padrões, requisitos mínimos ou listas brancas. Os detentores do token MORPHO são fundamentais nesse processo.

O token MORPHO original foi lançado na Ethereum em junho de 2022 com um limite de fornecimento de 1 bilhão. No entanto, havia limitações no contrato original do token que afetavam negativamente sua funcionalidade. Especificamente, o token não foi projetado para facilitar a votação eficiente na cadeia. Como resultado dessas limitações, o projeto decidiu relançar o token, agora em um contrato aprimorado. A nova reencarnação do MORPHO oferecerá melhores capacidades funcionais, incluindo processos de governança na cadeia mais eficientes. 

No momento da redação em 17 de novembro de 2024, a equipe do projeto ainda não lançou o novo token. O novo MORPHO também será uma criptomoeda com limite de fornecimento, com um fornecimento máximo e total de 1 bilhão. As participações da distribuição do fornecimento do token são mostradas no gráfico abaixo.

 antes do seu lançamento no mercado. A Negociação Pré-Mercado da Bybit é uma plataforma de negociação de balcão (OTC) que proporciona acesso a novas criptomoedas promissoras antes de serem listadas no mercado Spot. A principal vantagem da plataforma é a capacidade de acessar criptomoedas a taxas desejáveis antes que o mercado cripto mais amplo afete seus preços.

O processo de curadoria cuidadosamente elaborado da Bybit garante que apenas criptoativos com potencial sólido e fundamentos sejam aprovados para a Negociação Pré-Mercado. Isso economiza o tempo necessário para investigar cada criptomoeda e reduz o risco de investir em projetos fraudulentos. Naturalmente, você também é incentivado a 

 sobre os criptoativos que você possa considerar adquirir através da Negociação Pré-Mercado da Bybit.

Morpho representa uma abordagem única e potencialmente altamente eficaz para empréstimos e empréstimos em DeFi. A facilitação pela plataforma de mercados de empréstimo isolados e altamente personalizáveis oferece aos usuários de DeFi uma liberdade inigualável em termos de escolha e variedade. Além disso, os usuários que preferem a estabilidade de perfis de risco bem definidos e curados podem aproveitar as Morpho Vaults para rendimentos mais previsíveis. O uso da liquidez subjacente geral do protocolo juntamente com entidades como os alocadores torna os Morpho Vaults particularmente eficazes na otimização dos custos de empréstimo e empréstimo.

Enquanto os mercados de empréstimo personalizados lançados via o protocolo são agora o foco principal do Morpho, os antigos Morpho Optimizers também continuam a oferecer valor. A correspondência P2P de credores e tomadores como um complemento ao mecanismo padrão baseado em pool é uma funcionalidade que muitos usuários DeFi acharão útil. Os Morpho Optimizers podem oferecer aos credores e tomadores ativos no Aave e Compound uma maneira alternativa e altamente eficaz de conduzir suas operações.

Com este arsenal de produtos inovadores e únicos, o protocolo Morpho está rapidamente se moldando como uma plataforma líder no nicho de empréstimos da indústria DeFi.

Avançado

Morpho (MORPHO): Liderando o Empréstimo Cripto Eficiente e Sem Permissão

Puff é uma moeda meme com um tema baseado em dragão. Ela usa uma mecânica gamificada para distribuição e é baseada na blockchain Ethereum. Saiba mais aqui.

 são projetadas exclusivamente para entretenimento, por isso podem ter muitas características incomuns e criativas. Um exemplo das aplicações interessantes das moedas meme é o Puff. Esta moeda divertida visa atrair usuários ao adicionar elementos de história e gamificação ao seu design. Se você está interessado em aprender sobre o Puff e ver por que ele é tão popular ultimamente, confira este guia.

 é uma moeda meme com um tema baseado em dragões. Ela utiliza uma mecânica gamificada para distribuição e é baseada na 

 blockchain. Incentiva os usuários a se engajarem em seu ecossistema, acompanhando a história do Puff, o Dragão.

mETHLab é um protocolo de empréstimo e empréstimo baseado em Ethereum. É de prazo fixo e taxa fixa, sem 

 forçada de colateral. Os usuários podem fornecer tokens PUFF ou mETH e emprestar mETH ou USDe contra esses tokens.

 para o Protocolo mETH. Os usuários que possuem mETH ou participam de determinadas partes do ecossistema Puff the Dragon podem adquirir pontos que serão convertidos em COOK. As pessoas também podem adquirir COOK queimando PUFF.

Puff pretende atrair usuários com uma abordagem inovadora para moedas meme e empréstimos. Seu ecossistema adota as ideias 

 em tendência de gamificação e storytelling e as aplica aos seus produtos. Por exemplo, em vez de simplesmente fazer empréstimos no protocolo mETHLab, os usuários são incentivados a "cozinhar com Puff, o Dragão, no mETHLab." Os criadores esperam que isso adicione um pouco mais de diversão e prazer, tornando as pessoas mais interessadas em trabalhar com seu sistema.

Como explica a história de origem do dragão, Puff também está tentando combinar dois pontos de vista opostos em seu ecossistema. Puff, o Dragão, é um "dragão preto e dourado" que é parte caos e parte ordem legal. Da mesma forma, o ecossistema de Puff tenta combinar a regulamentação do 

. Ao contrário de outros ecossistemas que ou "jogam pelo seguro" ou se concentram na experimentação, Puff espera combinar os dois conceitos em um único sistema.

 do Ethereum. Todas as suas funcionalidades são executadas através do sistema da Ethereum, por isso, o projeto é confiável e seguro. No entanto, sua camada secundária opera paralelamente à rede principal, portanto, é mais escalável e apresenta taxas menores que as da Ethereum. Todo o ecossistema é acessível através do site online do projeto. Esta interface útil guia as pessoas através do staking, empréstimo e concessão dos ativos digitais de Puff de uma maneira divertida e gamificada. Ao contrário das exchanges tradicionais, os vídeos, ativos em desenho animado e visuais de entretenimento são usados para criar uma sensação de fantasia, como num jogo.

O projeto Puff the Dragon oferece muito mais do que apenas uma única moeda meme negociável. Uma vez que você se envolve no seu ecossistema, pode acessar todas essas funcionalidades empolgantes.

O Puff Penthouse é onde os fãs do Puff the Dragon podem interagir com todo o ecossistema. Os usuários podem fazer stake e queimar tokens PUFF, ou enviar tokens para o mETHLab através desta interface. Apresenta muitas peças adoráveis e intrigantes de arte 3D que complementam o lore do Puff.

 dentro do ecossistema Puff the Dragon. Cada NFT apresenta uma representação individualizada do dragão do projeto. Atualmente, existem 8.888 NFTs, classificados de acordo com a raridade. O nível mais raro, Legendary Puff Dragons, tem 388 variações diferentes.

As Poções Místicas são outro conjunto de NFTs dentro do ecossistema. Elas vêm em vermelho, verde, azul e outras cores, e podem ser usadas para cunhar NFTs Puff. Existem 8.888 Poções Místicas, cada uma é um 

. Somente usuários originais do ecossistema podem receber uma Poção Mística, mas, se desejarem, podem convertê-la em um Puff NFT e vendê-la.

PUFF é o token principal do ecossistema Puff the Dragon. Além de negociar como uma moeda meme padrão, também pode ser usado para staking e empréstimos. PUFF tem um fornecimento total de 888.888888 milhões de tokens, 

 estão trancados indefinidamente. Os tokens serão distribuídos da seguinte forma:

O token PUFF passou por muitas flutuações de preço desde que foi lançado. Logo após seu lançamento em abril de 2024, a moeda disparou para uma 

. No entanto, à medida que o interesse dos usuários diminuiu, seu preço caiu para uma baixíssima histórica de $0,03 em setembro de 2024. Ainda assim, há muito interesse na negociação do token. Seu preço voltou a subir para $0,0947 em 18 de novembro de 2024, e muitos operadores estão otimistas.

A análise das condições de mercado da DigitalCoinPrice sugere uma história um pouco diferente: uma pequena queda de preço de cerca de 2% a 5% nas próximas semanas antes de subir de valor com a aproximação de 2025. De acordo com a DigitalCoinPrice, em 2025 Puff 

, e até 2030 o token pode valer até $0,54.

Procurando negociar tokens Puff? A Bybit agora oferece o par de negociação à vista PUFF/USDT. Para começar, você primeiro precisará criar uma conta na Bybit, depois financiá-la com criptomoeda e navegar até a página de negociação à vista 

PUFF é um projeto empolgante que tem despertado muito interesse recentemente. Graças à sua história cativante e combinação de recursos úteis, PUFF tem feito um ótimo trabalho em manter o engajamento dos usuários. O volume de negociação da moeda também é relativamente estável. Este é um token que vale a pena investir se você gosta de procurar moedas meme subestimadas, mas promissoras.

 ao design de Puff, o Dragão. Alguns sentem que a tokenômica e a estrutura geral da moeda a impedem de ser uma verdadeira moeda meme. Em vez disso, eles sugerem que a moeda está operando mais como um sistema de cultivo de rendimento web3, mas está usando o rótulo de moeda meme para escapar de regulamentações brandas e um roteiro impreciso. Isso não significa necessariamente que a moeda está destinada ao fracasso, mas significa que você pode querer olhá-la de forma mais crítica do que olharia outras moedas meme. Uma vez que a volatilidade é inevitável, é essencial usar 

, como a diversificação de portfólio antes de comprar PUFF.

Puff (PUFF) é um modelo intrigante de uma moeda meme que utiliza características além de memes para atrair usuários. Ao criar um mecanismo gamificado de staking e empréstimo, Puff espera capturar a atenção dos usuários e envolvê-los em sua história temática de dragões. Embora este projeto ainda precise provar que pode atrair mais fãs, está a caminho de gerar níveis significativos de interesse. 

Intermediário

Puff (PUFF): Entrando no Reino Mágico de Puff, o Dragão

À medida que a dominância do Bitcoin persiste, a clareza regulatória emergente pode catalisar um ressurgimento em altcoins, particularmente para plataformas como Ethereum e Solana, que estão prontas para se beneficiar de um ambiente pró-cripto.

: A eleição de Donald Trump sinaliza uma mudança crucial na política de criptomoedas, passando do ceticismo para a defesa, o que pode redefinir o cenário regulatório.

: O resultado da eleição desencadeou reações imediatas e substanciais nos mercados de cripto, particularmente evidentes no aumento de preço do Bitcoin, refletindo otimismo crescente dos investidores.

: Um Congresso dos EUA controlado pelos republicanos pode levar a regulamentos mais claros e favoráveis para ativos digitais, fomentando inovação e investimento no setor.

: À medida que a dominância do Bitcoin persiste, a clareza regulatória emergente pode catalisar um ressurgimento nas altcoins, particularmente para plataformas como Ethereum e Solana, que estão preparadas para se beneficiar de um ambiente pró-cripto.

O reaparecimento de Donald Trump como o “presidente cripto” representa uma reviravolta dramática em seu relacionamento com o setor de criptomoedas. Antes um crítico vocal, sua campanha de 2024 abraçou o Bitcoin, posicionando-o como central em sua estratégia econômica. Esta transformação pode ser atribuída às substanciais contribuições financeiras de empresas de cripto, que desempenharam um papel crucial em sua campanha, sublinhando a crescente influência política da indústria. Ao prometer fazer da América a “capital cripto do planeta”, Trump não só apela a uma crescente base de eleitores investidos em ativos digitais, como também alinha-se aos interesses de poderosos atores do setor de cripto. Esta mudança pode alterar fundamentalmente a estrutura regulatória que governa as criptomoedas, potencialmente facilitando restrições e fomentando um ambiente mais propício à inovação.

O rescaldo imediato da vitória de Trump foi caracterizado por uma volatilidade significativa nos mercados de cripto, particularmente com o Bitcoin (BTC) experimentando uma forte alta de aproximadamente $70K para quase $90K. Este movimento não foi meramente especulativo; refletiu uma aliança mais ampla do sentimento de mercado com os resultados políticos. O uso de mercados de previsão na cadeia, como o Polymarket, ilustrou como os traders ajustaram suas posições em tempo real com base nos desenvolvimentos eleitorais. À medida que a vitória de Trump parecia mais provável, a correlação do BTC com esses mercados de previsão intensificou-se, mostrando uma ligação direta entre eventos políticos e avaliações cripto. Essa capacidade de resposta destaca a crescente interligação dos mercados financeiros tradicionais com as criptomoedas, à medida que os investidores buscam aproveitar insights políticos para informar suas estratégias de negociação.

Perspectiva Regulatória e Influência do Congresso

Com uma maioria republicana em ambas as câmaras do Congresso dos EUA, o potencial para reformas regulatórias significativas no espaço das criptomoedas é aumentado. O contexto histórico revela que esforços anteriores, como o FIT21 Act, visavam delimitar a autoridade regulatória sobre ativos digitais, embora tenha enfrentado desafios na aprovação legislativa. No entanto, o cenário político atual, aliado a um apoio financeiro substancial de Super PACs amigáveis às criptos, prepara o palco para um ambiente regulatório mais favorável. O ciclo eleitoral demonstrou a eficácia de gastos políticos direcionados para remodelar prioridades legislativas, particularmente em corridas-chave do Senado. 

À medida que novos oficiais eleitos assumem o cargo, suas posturas pró-cripto podem levar a discussões aceleradas e potencial aprovação de estruturas regulatórias críticas, reduzindo assim a ambiguidade e promovendo um clima de investimento mais robusto.

Embora o Bitcoin continue a dominar a narrativa do mercado, o potencial para os altcoins ganharem tração é significativo, especialmente em um ambiente regulatório favorável. Padrões históricos sugerem que a dominância do Bitcoin muitas vezes atinge seu pico durante mercados de alta, seguida por uma rotação de capital em altcoins enquanto investidores buscam retornos mais altos. A recente alta no preço do Bitcoin ofuscou as altcoins, e ainda assim a postura pró-cripto da administração entrante pode catalisar um renovado interesse em plataformas como Ethereum e Solana. Essas redes, que facilitam contratos inteligentes e aplicações de finanças descentralizadas (DeFi), devem se beneficiar de um aumento no investimento à medida que a clareza regulatória surge. A afluência de capital nos mercados de altcoin poderia ser acelerada pelo foco legislativo antecipado em promover a inovação dentro do setor de criptomoedas, marcando uma potencial mudança na dinâmica de mercado à medida que investidores diversificam seus portfólios além do Bitcoin.

Em conclusão, a presidência de Trump anuncia um período transformador para o cenário das criptomoedas, caracterizado por uma potencial clareza regulatória e uma participação de mercado aumentada. À medida que os âmbitos político e financeiro convergem, os participantes do ecossistema cripto devem permanecer atentos ao cenário em evolução, prontos para se adaptar a novas oportunidades e desafios que surgem neste ambiente dinâmico.

Relatório Bybit x Block Scholes Institution: Conclusões sobre a Eleição nos EUA e o que Observar a Seguir

A Nansen fez uma parceria com a TRON DAO para integrar a rede TRON ao Nansen V2, aprimorando as análises on-chain para o ecossistema TRON. 

Desempenho do Dia — Virtuals Protocol (VIRTUAL)

O S&P 500 subiu 0,4%, impulsionado por um aumento de quase 5% nas ações da Nvidia antes de seu muito aguardado relatório de ganhos, o que elevou o sentimento do mercado apesar das preocupações geopolíticas em curso.  Os Índices da Coindesk, um índice que mede o desempenho mais amplo do mercado de criptomoedas, subiram 0,15%, com o Bitcoin aumentando 1,13% e o Ether caindo 1,62% nas últimas 24 horas.

O principal destaque de hoje é VIRTUAL, que subiu 5,2% após o lançamento do Agentstarter, capacitando fundadores a construir agentes de IA bem-sucedidos com o Virtuals Protocol.

O Virtuals Protocol (VIRTUAL), fundado em 2021, permite que os usuários invistam e co-possuam ativos virtuais impulsionados por IA, como companheiros e influenciadores. Seu modelo promove a propriedade comunitária, transformando agentes de IA em ativos que geram receita em plataformas como Roblox e TikTok. A plataforma atrai colaboradores das áreas de IA e jogos para impulsionar a inovação em economias virtuais. O Virtuals Protocol apresenta 

, um lançador de agentes de IA que oferece financiamento, suporte ao desenvolvimento e distribuição para criadores. Ele visa ajudar fundadores a construir agentes de IA bem-sucedidos dentro de um ecossistema próspero e uma estrutura de incentivos de longo prazo.

Confira os últimos preços, gráficos e dados de 

 para integrar a rede TRON ao Nansen V2, melhorando as análises on-chain para o ecossistema TRON. Esta colaboração visa fornecer dados valiosos para desenvolvedores, usuários e projetos, com o objetivo de fomentar o crescimento e a inovação. A integração oferecerá recursos avançados como Modo Deus do Token, Perfilador de Carteiras e Alertas Inteligentes, ajudando a otimizar aplicações descentralizadas (DApps) e melhorar a transparência dentro da comunidade. A infraestrutura de blockchain de alta velocidade e baixo custo do TRON se beneficiará dessas análises aprimoradas para empoderar ainda mais o ecossistema.

Ontem, o total de influxos em ETFs Spot de Bitcoin foi de $600,3 milhões, com $16,2 milhões provenientes do GBTC e $584,1 milhões de fontes não-GBTC.

 permite que os usuários ganhem XP por transações, missões, taxas de gás e indicações em sua carteira. XP, embora fora da cadeia, está vinculado a endereços de carteira e é usado para subir de nível e desbloquear recompensas exclusivas. As principais características incluem transações gratuitas na Rede ZERϴ, missões diárias e XP retroativo para carteiras ativas antes de meados de outubro. As recompensas melhoram a experiência na cadeia, mas não são transferíveis. O programa incentiva a transferência de ativos para o ZERϴ e a participação ativa para maximizar XP e recompensas.

Iniciante

Nansen faz parceria com TRON DAO para aprimorar análises on-chain para o ecossistema TRON

Bybit Learn

Bitcoin

O ecossistema DeFi do Bitcoin, conhecido como BTCFi, é composto por uma variedade de projetos, como BitVM, Bitlayer, Bitcoin Ordinals e o protocolo Runes.

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Durante anos após sua introdução em 2009, o 

 (BTC) permaneceu sendo um ambiente usado exclusivamente para transferências e armazenamento de ativos.

 (ETH) como alternativa aos sistemas financeiros tradicionais entre 2017 e 2018 pareceu ignorar o Bitcoin, o blockchain mais antigo do mundo, e seu vasto potencial. Muitos na época presumiram que a relevância do Bitcoin no setor cairia, com contratos 

 (DApps) elevando o status do Ethereum. No entanto, não levou muito tempo para a comunidade Bitcoin voltar com respostas, algumas utilizando sidechains e outras 

, e outras aproveitando os próprios mecanismos nativos da cadeia.

Nos últimos anos, o ecossistema de aplicativos e plataformas descentralizadas que habilitam DeFi focadas em Bitcoin, ou BTCFi, como se sabe, floresceu. O BTCFi agora é um mundo em crescimento, com soluções de pagamento eficientes, sidechains de contratos inteligentes, protocolos de token fungíveis e até mesmo uma tecnologia para emitir NFTs baseados em Bitcoin. 

O empolgante mundo do BTCFi ainda não tem a sofisticação e a capacidade de programação do setor DeFi do Ethereum, mas está se recuperando rapidamente. Nesta análise, analisaremos mais de perto alguns dos aplicativos e plataformas críticos que alimentam o BTCFi, um setor que alavanca o potencial do maior criptoativo do mundo, a moeda BTC. Também discutiremos as principais diferenças entre o ecossistema BTCFi emergente e o universo Ethereum DeFi estabelecido.

Entendendo as finanças descentralizadas (DeFi)

O lançamento do Ethereum em 2015 é muitas vezes considerado o ponto de partida para a indústria DeFi. Pela primeira vez, um blockchain popular, compatível com contratos inteligentes, chegou ao local, abrindo oportunidades para soluções DeFi, como 

 (DEXs), protocolos de empréstimo e empréstimos, e outras operações financeiras baseadas em cripto. No entanto, foi só em 2017-2018 que o campo DeFi realmente decolou, com a introdução de protocolos pioneiros como 

Esses DApps e seus modelos de negócios foram possíveis graças à funcionalidade de contrato inteligente do Ethereum, que habilitou recursos complexos de execução de lógica e transação no blockchain por meio do 

Embora os primeiros protocolos DeFi representassem uma ampla variedade de nichos, cinco áreas rapidamente surgiram como as mais populares e dominantes dentro do ecossistema DeFi geral:

Alguns anos depois, outra grande categoria, 

, também se tornou um nicho proeminente no setor DeFi.

O Bitcoin perdeu a revolução inicial da DeFi, em grande parte devido à sua ausência de recursos nativos de contratos inteligentes. No entanto, já em 2018 e 2019, as primeiras soluções destinadas a habilitar DeFi baseado em Bitcoin, ou BTCFi, começaram a surgir. Alguns desses projetos giravam em torno de sidechains de camada 2 com capacidade para contratos inteligentes vinculadas à rede Bitcoin. Outros defenderam a ideia de 

 (por exemplo, Bitcoin embrulhado ou WBTC) que poderiam ser transferidos para o Ethereum e usados dentro dos principais protocolos desta cadeia, como AAVE, Curve Finance e Compound para provisão de garantia, swaps e outras transações DeFi populares.

O campo BTCFi recebeu um grande aumento em novembro de 2021 com a introdução da atualização Taproot do Bitcoin

, que introduziu a funcionalidade de agrupar várias assinaturas digitais em lote para processamento.

 Essas assinaturas são usadas no Bitcoin para verificar transações. As vantagens práticas do Taproot incluem um processamento de transações significativamente melhorado e menos bloat na rede. Como resultado, transações mais complexas poderiam ser processadas em menos tempo e com requisitos de espaço em bloco mais modestos. Por sua vez, a capacidade de processar mais transações de uma maneira mais complexa levou a uma onda de atividades de BTCFi e ao surgimento de novos projetos na rede.

Nos últimos anos, projetos BTCFi mais recentes, como BitVM, Bitlayer, Bitcoin Ordinals e o protocolo Runes, avançaram ainda mais no setor, aproximando-o muito dos recursos DeFi ainda dominantes do Ethereum.

Em comparação com o gigante ecossistema DeFi do Ethereum, o BTCFi ainda é um pequeno mundo. No entanto, o BTCFi está se recuperando rapidamente, apesar de seu início um pouco tarde. Abaixo estão alguns dos principais pontos que diferenciam o Bitcoin DeFi do Ethereum DeFi:

Lançado em julho de 2024 pela equipe da Lighting Labs, que também criou a Lightning Network (que abordaremos em breve), 

 é um protocolo construído sobre a atualização do Taproot que permite a emissão e transferência de uma ampla variedade de criptoativos no blockchain Bitcoin. Esses ativos são armazenados em 

 (UTXO) e podem ser facilmente transferidos como parte das transações padrão de Bitcoin. O protocolo armazena os metadados off-chain para reduzir a carga na rede Bitcoin.

Embora o Taproot Assets tenha sido originalmente construído para facilitar 

 no Bitcoin, os usuários agora podem usá-lo para criar todos os tipos de ativos no Bitcoin, incluindo tokens fungíveis e 

 Esses ativos podem ser facilmente transferidos como parte das transações regulares de Bitcoin e também podem ser emitidos e transferidos na Lightning Network para transferências de baixo custo e altamente escaláveis, correndo pouco risco de congestionar a rede Bitcoin.

 é usada não apenas para transferências de ativos Taproot, mas também para uma ampla variedade de transações de Bitcoin. Lançada em 2018 pela Lightning Labs, esta solução de camada 2 permite que os usuários façam transações de forma muito mais eficiente e econômica em comparação com as transferências de Bitcoin nativas. Quando duas partes da transação usam a Lightning Network, a plataforma estabelece um canal individual dedicado para comunicação eficiente. As partes se comprometem com o canal, primeiro vinculando uma quantidade de BTC no blockchain de Bitcoin subjacente para abrir o canal. Em seguida, o canal é aberto e pode ser usado para fazer transações, com todas as transações processadas 

O modo de transação off-chain permite que a Lightning Network processe rapidamente uma grande quantidade de transferências a baixo custo, evitando assim atrasos e altas taxas normalmente associadas à rede Bitcoin. Na verdade, alguns dos casos de uso mais populares para esta solução são para micropagamentos e transferências de alto volume.

A funcionalidade DApp do Ethereum foi suportada pelo mecanismo de processamento do blockchain, EVM. Durante anos, o Bitcoin não tinha um mecanismo de processamento que suportasse a lógica de programação e contratos inteligentes. Tudo isso mudou com a introdução do 

BitVM é um mecanismo computacional projetado para habilitar a lógica de programação completa em Turing no Bitcoin. Isso abre a oportunidade de criar diretamente DApps com funcionalidade e lógica avançadas no blockchain. Embora o BitVM suporte uma lógica de programação um pouco sofisticada para Bitcoin, ele tem uma limitação fundamental: o mecanismo suporta nativamente apenas interatividade de duas partes.

Isso limita, em certo grau, o tipo de DApps que podem ser usados com BitVM. Qualquer solução que exija apenas interações bidirecionais (por exemplo, sistemas de pagamento um a um) pode funcionar bem com o mecanismo. No entanto, DApps mais complexos, que normalmente exigem capacidade de transação de várias partes, não podem ser acomodados nativamente pelo BitVM. Apesar dessa limitação, o BitVM é uma das principais inovações que abrem maneiras de criar DApps funcionais no Bitcoin.

 (STX) é uma solução de camada 2 capaz de hospedar funcionalidade de contrato inteligente totalmente avançada e DApps no Bitcoin, bem como alavancar o Bitcoin para segurança e liquidação. Isso permite que DApps hospedados em Stacks utilizem a funcionalidade inteligente da rede, beneficiando-se da segurança da rede PoW do Bitcoin.

A Stacks tem seu próprio modelo de validação de bloco, chamado proof of transfer (PoX). Os blocos das pilhas são ancorados ao Bitcoin, sendo o último usado para validação de transações. Usando sua ancoragem ao Bitcoin, a Stacks liquida todas as transações no Bitcoin por meio de lotes transferidos periodicamente.

Uma área em que contratos inteligentes foram amplamente usados no Ethereum é para NFTs. Devido à falta de funcionalidade inteligente nativa do Bitcoin, seu ambiente tinha sido privado de NFTs até o início de 2023. Foi aí que a desenvolvedora Casey Rodarmor introduziu o 

, uma maneira única de criar ativos semelhantes a NFT no Bitcoin sem usar contratos inteligentes.

, a menor unidade de um Bitcoin, na rede pode ser identificado exclusivamente a partir de sua posição dentro de cada bloco minerado. O protocolo Ordinals especifica uma maneira de inserir pedaços de dados (por exemplo, texto ou imagem) em um satoshi exclusivamente identificável, abrindo essencialmente uma rota para criar artefatos digitais distintos baseados em Bitcoin, como NFTs.

A partir de meados de setembro de 2024, o protocolo Ordinals continua sendo a principal maneira de criar NFTs de Bitcoin. O 

 desses artefatos digitais na rede do Bitcoin é de aproximadamente 75 milhões.

 é outra tecnologia inovadora introduzida por Casey Rodarmor para o ecossistema Bitcoin. Na seção sobre ativos Taproot acima, observamos como esse protocolo alavanca UTXOs Bitcoin para criar tokens. O protocolo Runes funciona de forma semelhante no nível básico e também é compatível com a Lightning Network.

O Runes estabelece uma maneira de criar criptoativos fungíveis no Bitcoin, anexando propriedades de tokens importantes às UTXOs do Bitcoin. No entanto, há diferenças significativas entre ativos Taproot e Runes. Ao contrário do Taproot Assets, que armazena metadados de token off-chain, Runes é uma solução puramente on-chain. Ela foi elogiada como uma maneira altamente segura e leve de lidar com criptoativos fungíveis na cadeia Bitcoin.

Em meados de setembro de 2024, havia cerca de 100.000 tokens Runes, com o token líder, 

 (DOG), tendo acumulado uma capitalização de mercado de cerca de US$ 257 milhões. A maioria dos tokens Runes populares é classificada como moedas meme.

 é uma plataforma blockchain de camada 2 que alavanca o mecanismo BitVM descrito acima. Ela representa a primeira implementação amplamente conhecida da tecnologia BitVM. A camada de Bit atua como um meio de processamento que lida com transações e as liquida na cadeia de Bitcoin subjacente. A plataforma, no entanto, não é apenas sobre BitVM, mas também apresenta um alto grau de compatibilidade com o ecossistema Ethereum. Usando sua tecnologia de máquina virtual em camadas (LVM), o Bitlayer facilita a portabilidade de soluções baseadas em Ethereum para o ecossistema Bitcoin.

O código de programação escrito em uma linguagem compatível com EVM, como Solidity ou Vyper, é facilmente compilado em um formato compatível com Bitlayer, o que simplifica muito a portabilidade e a comunicação de DApp entre os ambientes Ethereum e Bitlayer. Assim, o Bitlayer está entre as poucas plataformas que desfrutam de 100% de compatibilidade com EVM e da segurança tão anunciada do Bitcoin.

O Rootstock (RSK) é uma solução de camada 2 que combina a compatibilidade EVM com a proteção de segurança do Bitcoin. Com seu lançamento na mainnet datado de janeiro de 2018, a Rootstock é a sidechain de camada 2 mais antiga que atende Bitcoin. Ele apresenta funcionalidade de contrato inteligente e é uma das principais maneiras para os desenvolvedores lançarem e operarem DApps vinculados ao Bitcoin.

O principal criptoativo do blockchain Rootstock, RBTC, é vinculado ao BTC a uma taxa de 1:1. Os usuários podem transferir seu BTC para o Rootstock, que o converte em RBTC para uso dentro do ecossistema da plataforma. A qualquer momento, os usuários podem resgatar seu BTC e transferir fundos de volta para o Bitcoin. Além da funcionalidade de contratos inteligentes, o que diferencia a Rootstock da cadeia Bitcoin nativa é sua escalabilidade superior e custos de transação mais baixos. Por exemplo, embora o tempo padrão de confirmação do bloco no Bitcoin seja de cerca de 10 minutos, são apenas 30 segundos no Rootstock. 

O tempo de confirmação de transação mais curto do Rootstock e a compatibilidade total com EVM o tornam um excelente ambiente para DApps explorarem o potencial do ecossistema BTC. Ao mesmo tempo, a plataforma concentrou seus esforços especificamente em habilitar casos de uso DeFi e atrair projetos de parceiros no nicho do trading descentralizado.

Assim como a Rootstock, a Liquid Network é outro longtimer entre as plataformas de camada 2 do Bitcoin. Ela lançou sua mainnet em setembro de 2018 e provou estar entre as principais soluções para lidar com os altos custos de transação e baixa escalabilidade do Bitcoin. Assim como no caso da Rootstock, a Liquid Network é um sidechain de Bitcoin que mantém um ativo permeado por BTC, o Liquid Bitcoin (L-BTC). Os usuários podem trocar seu BTC por L-BTC e, em seguida, usar os fundos no ecossistema da Liquid Network para transferências de ativos mais rápidas e confiáveis.

No entanto, as semelhanças entre as duas sidechains terminam aqui. Diferentemente do Rootstock, a Liquid Network não tem funcionalidade de contrato inteligente nativo. Sua plataforma foi projetada principalmente para melhorar a escalabilidade e os custos das transferências de ativos e para emitir ativos de stablecoin. Como a Lightning Network, ela se concentra em pagamentos e transferências. A diferença, no entanto, é que a Lightning Network é otimizada para transferências pequenas ou micro, enquanto a Liquid Network é mais adequada para transferências de ativos médias e grandes.

 (BADGER) é uma plataforma DeFi líder que defendeu o conceito de vincular os mundos Bitcoin e Ethereum. Lançada no Ethereum, a plataforma principal do Badger alavanca ativos de Bitcoin empacotados, como 

, em todo o rico ecossistema de aplicativos DeFi do Ethereum. Embora não seja uma solução nativa de Bitcoin, o Badger desempenha um papel vital na expansão da utilidade do BTC para ecossistemas adicionais além da rede Bitcoin.

O BTC (ou melhor, suas variações envolvidas) é usado no Badger como forma de garantia para operações DeFi. O Badger oferece uma solução de ponte dedicada, a Badger Bridge, para transferir facilmente BTC para a plataforma envolvida como um dos dois tokens envolvidos populares: RenBTC ou WBTC. Esses tokens podem ser usados em vários aplicativos DeFi para obter rendimentos ou atuar como garantia. Ambos os tokens Bitcoin envolvidos suportados pelo Badger são bastante populares, embora o RenBTC seja um player menos proeminente no campo do que o WBTC. Atualmente o segundo token embrulhado com o maior limite do mercado, a WBTC tem grande popularidade, com capitalização de mercado de US$ 8,6 bilhões.

Os aplicativos Bitcoin DeFi oferecem várias vantagens distintas para traders, desenvolvedores e operadores de projetos. Primeiro, há o fator de segurança: o Bitcoin é considerado um ambiente altamente seguro, mesmo pelos rigorosos padrões do setor de blockchain. Sem dúvida, o Bitcoin tem uma vantagem nessa área, em comparação com o Ethereum e a maioria das outras cadeias de contratos inteligentes. Em segundo lugar, como o BTCFi é um ambiente menos maduro e superlotado do que o Ethereum DeFi, há oportunidades únicas para os traders se beneficiarem de seus mercados menos eficientes. 

A terceira vantagem é relevante especificamente para entusiastas de NFT. Ao contrário dos NFTs Ethereum, que armazenam suas obras de arte ou outras mídias off-chain enquanto os metadados dos tokens são mantidos no Ethereum, os NFTs Bitcoin, suportados pelo protocolo Ordinals, são armazenados totalmente on-chain. Todos os metadados e arquivos de mídia reais relacionados a um NFT são mantidos no Bitcoin. Isso oferece benefícios em termos de segurança e maior proteção dos direitos intelectuais.

Por fim, o BTCFi oferece aos desenvolvedores e operadores um benefício exclusivo: Como o BTCFi é uma área emergente, há oportunidades de apresentar soluções inéditas para o ecossistema, algo consideravelmente mais difícil de fazer no mundo escasso do Ethereum DeFi.

Apesar da segurança bem conceituada do Bitcoin, o BTCFi tem seus riscos. Algumas soluções de BTCFi dependem muito do processamento off-chain ou do uso de sidechains. Esses ambientes podem não ter o mesmo perfil de segurança que o Bitcoin em si. Em segundo lugar, níveis de liquidez mais baixos podem aumentar as perdas, devido às taxas de slippage mais altas 

Em terceiro lugar, o ecossistema menor de DApps pode limitar sua escolha de plataformas de trading. Além disso, o uso de tokens envolvidos essencialmente move seus ativos de BTC para outros ecossistemas de blockchain, que podem não ser tão seguros quanto a cadeia Bitcoin. Há, é claro, custos adicionais de transação devido à necessidade de embrulhar e desembrulhar tokens.

O BTCFi continua a se desenvolver e amadurecer, com projetos mais novos, como Ordinals e Runes, na vanguarda de seu desenvolvimento. À medida que o ecossistema de aplicativos e soluções BTCFi cresce, provavelmente haverá mais oportunidades no futuro para transações entre cadeias e interoperabilidade com outros ambientes blockchain. 

Embora existam soluções que reúnem os mundos do Ethereum e do Bitcoin, o campo BTCFi ainda não se expandiu para outros ecossistemas proeminentes, como o sistema de parachains Polkadot (DOT) e a rede de blockchains Cosmos (ATOM). Mais tarde em 2024 e nos próximos anos, provavelmente veremos o surgimento de tais soluções entre ecossistemas também.

O BTCFi é um setor em rápido desenvolvimento, com soluções que alavancam sidechains de contratos inteligentes, tokens empacotados, soluções de gerenciamento de ativos carregadas por upgrade Taproot, NFTs nativos de Bitcoin e mecanismos complementares capazes de compatibilidade com EVM. Os projetos que abordamos acima são alguns dos participantes mais fundamentais do BTCFi e verdadeiros pioneiros deste campo. 

Naturalmente, ainda há necessidade de o BTCFi aumentar e oferecer mais diversidade e sofisticação aos traders. Tudo isso está acontecendo agora, bem diante de nossos olhos. Embora o atual ecossistema BTCFi ainda não possa competir com o DeFi do Ethereum, não vamos esquecer de um fator que aponta para seu vasto potencial: os fundos massivos mantidos em BTC, que ainda representam bem mais de 50% de toda a capitalização do mercado de cripto.

O que é o Bitcoin DeFi: A ascensão do BTCFi

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