Reserva estratégica de cripto: o BITCOIN Act e além

No último ano, as criptomoedas ganharam mais aceitação e legitimidade aos olhos de funcionários do governo e políticos. Um resultado positivo desse desenvolvimento é o conceito de uma reserva estratégica de Bitcoin e cripto, que visa criar uma reserva de valor garantida pelo estado semelhante às reservas de ouro tradicionalmente mantidas.

Neste artigo, exploraremos o que é uma reserva estratégica de Bitcoin e cripto, a ordem executiva de Trump estabelecendo a reserva estratégica e as implicações políticas e de mercado mais amplas de tal movimento.

Principais conclusões:

• Uma proposta de reserva estratégica de Bitcoin posicionará o Bitcoin como um ativo garantido pelo estado, similar às reservas de ouro.

• O BITCOIN Act propõe uma reserva de Bitcoin do governo federal dos EUA que visa estabilizar o dólar americano e reduzir a dívida nacional através de participações estratégicas em criptomoeda.

• O presidente dos EUA Donald Trump assinou uma ordem executiva sobre uma reserva estratégica de Bitcoin e um estoque de ativos digitais.

Trump assina ordem executiva para reserva estratégica de cripto dos EUA

Em agosto de 2024, o então candidato à presidência Donald Trump apoiou publicamente a ideia de uma reserva de Bitcoin dos EUA durante sua campanha, argumentando que um ativo digital garantido pelo estado não só aumentaria o prestígio nacional, mas também proporcionaria um contrapeso crítico em um ecossistema financeiro cada vez mais digital.

Em 2 de março de 2025, o presidente dos EUA anunciou uma reserva estratégica de criptomoedas mais ampla que estenderia a ideia a outras criptomoedas de renome, como ETH, SOL, XRP e ADA.

Em 7 de março de 2025, Trump assinou uma ordem executiva para estabelecer uma “Reserva estratégica de Bitcoin e um acervo de ativos digitais dos EUA”. Tanto a reserva quanto o acervo conteriam BTC e outros ativos digitais mantidos pelo Departamento do Tesouro que foram apreendidos em processos criminais. No entanto, a ordem executiva também mencionou as possibilidades de desenvolver “estratégias neutras em termos de orçamento para adquirir Bitcoin adicional” sem usar fundos públicos.

Reação do mercado

A reação inicial do mercado ao anúncio de 2 de março foi positiva. Todas as moedas mencionadas na reserva tiveram compras significativas e cobertura short, o que levou a ganhos de dois dígitos em todo o mercado. Por exemplo, o BTC subiu 12%, o ETH ganhou 16%, o SOL subiu 28% e o XRP teve um ganho significativo de 35%. ADA foi o maior ganhador, subindo até 72% após o anúncio. 

Embora as reações imediatas tenham sido positivas, houve também várias figuras proeminentes, até mesmo dentro da comunidade de cripto, que questionaram a inclusão de outros ativos — além do Bitcoin — nas iniciativas para a reserva estratégica de criptomoedas.

No entanto, após a ordem executiva de Trump para estabelecer a reserva estratégica em 7 de março, o BTC caiu cerca de 5,7%, deixando os agentes do mercado decepcionados. Apesar de David Sacks, o czar de cripto e IA de Trump, chamar a reserva de “Fort Knox digital”, os investidores ficaram desapontados porque isso não sinalizou compras adicionais de Bitcoin ou outros ativos digitais.

O que é uma reserva estratégica de Bitcoin?

Uma reserva estratégica de Bitcoin é essencialmente uma reserva de Bitcoin sancionada pelo estado, projetada para funcionar de maneira semelhante às reservas de ouro tradicionalmente mantidas por governos. É uma prática comum dos governos manter ouro como reserva para proteger suas moedas nacionais em caso de emergência. O ouro muitas vezes forma uma grande parte das reservas cambiais para a maioria dos países. A tabela abaixo mostra as 10 principais nações que possuíam reservas de ouro em 7 de fevereiro de 2025.

Como o Bitcoin foi amplamente aceito como ouro digital, a ideia por trás de uma reserva estratégica de Bitcoin é criar um sistema de cofre descentralizado e seguro, pelo qual o Bitcoin é armazenado e gerenciado por governos federais. Ao alocar uma parte das reservas nacionais para o Bitcoin, os governos poderiam teoricamente fortalecer seus balanços patrimoniais e se diversificar das moedas fiduciárias que são vulneráveis a pressões inflacionárias.

Os defensores de tal movimento argumentam que a oferta finita do Bitcoin e sua natureza descentralizada fazem dele uma reserva de valor eficaz. Sua aceitação global e o crescente interesse institucional dão mais credibilidade a essa ideia.

O BITCOIN Act da Senadora Lummis

Em julho de 2024, a Senadora americana Cynthia Lummis introduziu o (BITCOIN) Act, sob o slogan de “Aprimorar a Inovação, Tecnologia e Competitividade através do Investimento Nacional Otimizado”. É uma proposta legislativa destinada a estabelecer uma reserva estratégica de Bitcoin nos Estados Unidos. O comunicado de imprensa do gabinete da Senadora Lummis descreve vários componentes críticos do projeto de lei, da seguinte maneira:

• Cofres descentralizados seguros: A lei propõe a criação de uma rede de cofres seguros de Bitcoin operados pelo Departamento do Tesouro dos EUA. 

• Aquisição de 5% da oferta do Bitcoin: O projeto de lei autoriza a compra gradual de 1 milhão de Bitcoin (aproximadamente 5% da oferta total) ao longo de um período predeterminado. Essa estratégia de aquisição espelha a escala das reservas de ouro dos EUA.

• Mecanismo de financiamento: O programa de aquisição seria financiado desviando fundos existentes dentro do Sistema da Reserva Federal e do Departamento do Tesouro, supostamente evitando qualquer carga adicional aos pagadores de impostos.

O que significa a reserva estratégica para o futuro do Bitcoin?

A ideia de uma reserva estratégica de Bitcoin é inovadora e visa usar Bitcoin para melhorar o balanço patrimonial dos estados-nação. Isso poderia ser uma situação vantajosa para ambos, já que o Bitcoin se beneficiaria de uma maior legitimidade, enquanto os estados-nação teriam um ativo que potencialmente oferece retornos melhores do que os do ouro. 

Embora não haja uma aquisição imediata de Bitcoin por parte do governo dos EUA, a reserva implica que não haverá pressão de venda dos aproximadamente 200.000 BTC (quase US$ 17,4 bilhões) mantidos pelo governo dos EUA. No entanto, ainda resta saber se outras estratégias para adquirir BTC adicional sem incorrer em custos para os pagadores de impostos americanos serão implementadas.

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