Nasz cotygodniowy raport analityczny dotyczący kryptowalutowych instrumentów pochodnych zagłębia się w wydarzenia makroekonomiczne, aktualny stan kryptowalut i sygnały handlowe pochodzące z wolumenu obrotu spot, a także kontrakty futures, opcje i kontrakty wieczyste.

ETH osiągnęło ponadprzeciętne wyniki, co zostało wzmocnione przez ogłoszenie przewodniczącego SEC Gary'ego Genslera o jego odejściu 20 stycznia 2025 r., a także przez rosnące zainteresowanie obligacjami wieczystymi ETH. Ten pozytywny trend dotyczy również kilku altcoinów o dużej kapitalizacji, które wcześniej zostały poddane analizie przez SEC, o czym świadczą bycze stopy finansowania dla długich pozycji.

Zapraszamy do zapoznania się z najważniejszymi informacjami zawartymi w raporcie.

Otwarte zainteresowanie ETH rośnie, podczas gdy BTC spada

ETH radzi sobie lepiej niż BTC po ogłoszeniu odejścia przewodniczącego SEC, Gary'ego Genslera, czego dowodem są rynki perpetual swapów. Otwarte pozycje na BTC spadły od ubiegłotygodniowego maksimum, podczas gdy kontrakty na ETH wzrosły. Ponadto wolumen obrotu ETH stanowi większą część dziennego obrotu w porównaniu z większością ostatnich sześciu miesięcy, pomimo ogólnego spadku wolumenu obrotu w tym tygodniu. Stopniowy spadek otwartych pozycji na rynku BTC, bez wzrostu aktywności handlowej, wskazuje raczej na strategiczne repozycjonowanie niż na falę likwidacji.

Inwersja krzywej opcji BTC pogłębia się w miarę cofania się cen

Spadek ceny spot BTC z docelowego poziomu 100 tys. USD doprowadził do płaskiej struktury terminowej zmienności ATM, przy czym opcje krótkoterminowe spadły poniżej 60%. 

Trend ten potwierdza korelację między inwersją struktury terminowej a zwrotami z cen spot BTC obserwowaną od wyborów w USA 5 listopada 2024 r

. Spadek zmienności początkowej jest zgodny z niższymi poziomami zrealizowanej zmienności. Choć popyt na opcje krótkoterminowe zmalał, nie zaobserwowano znaczących zmian w otwartych pozycjach w przypadku opcji kupna i sprzedaży. Zamiast tego ich wzrost zatrzymał się na początku tygodnia.

Nastroje na rynkach opcji ETH wydają się umiarkowanie bardziej optymistyczne niż na rynkach BTC w obliczu niedawnego spadku dynamiki po rajdzie po wyborach. Opcje kupna są liderami zarówno pod względem wolumenu obrotu, jak i liczby otwartych pozycji. 

Advanced

Raport analityczny Bybit X Block Scholes Crypto Derivatives (27 listopada 2024 r.): Sygnał o lepszych wynikach ETH w porównaniu z BTC pojawia się na kontraktach długoterminowych

Wysoce konfigurowalna infrastruktura blockchain NULS jest atrakcyjna dla deweloperów, ponieważ oferuje takie funkcje, jak modułowa architektura i technologie międzyłańcuchowe.

Za każdym razem, gdy uruchamiany jest nowy 

 , jednym z pierwszych pytań, jakie musi sobie zadać, jest: „Na którym łańcuchu powinniśmy budować?” Konkretna technologia blockchain, na której opiera się 

 ma ogromny wpływ na szybkość, niezawodność i elastyczność systemu. Chociaż blockchain Ethereum cieszy się popularnością wśród deweloperów, istnieją również mniejsze łańcuchy, które zapewniają jeszcze bardziej przyjazne środowisko dla deweloperów. NULS stworzył wygodny i nieskończenie konfigurowalny blockchain, zaprojektowany z myślą o programistach. Oto, co musisz wiedzieć o NULS i tokenie NULS.

 to wysoce konfigurowalna infrastruktura blockchain. Jest on atrakcyjny dla deweloperów, ponieważ oferuje takie cechy jak modułowa architektura, technologie międzyłańcuchowe i duże prędkości. Aby maksymalnie ułatwić rozwój NULS, blockchain oferuje użyteczny interfejs i różnorodne narzędzia.

Koncepcję NULS po raz pierwszy przedstawiła 

, która wcześniej pracowała w Chongqing TV & Science Educational Channel. Aby urzeczywistnić swoje marzenie, Wang nawiązała współpracę z Jasonem Zhangiem, programistą mającym doświadczenie w oprogramowaniu bankowym, oraz Reaperem Ranem, entuzjastą rozwoju technologii blockchain.

Oficjalnie zespół założył swoją firmę w 2017 roku. Po stworzeniu technologii, na której opiera się system, zespół NULS podjął decyzję o zatrudnieniu Liesy Huang na stanowisku dyrektora generalnego. Pod kierownictwem Huanga, który zajął się stroną biznesową, w 2018 r. uruchomiono główną sieć NULS oraz token. 

Misją NULS jest stworzenie blockchaina zarówno dla programistów, jak i przez nich. Wraz z rozwojem branży web3 zespół NULS zauważył, że wiele blockchainów zostało zaprojektowanych z myślą o inwestycjach, a nie o rozwoju. Chcieli stworzyć system, który będzie przede wszystkim służył do prowadzenia innych projektów. Ostatecznie NULS ma stać się ekosystemem blockchain, do którego przedsiębiorstwa będą się zwracać, gdy będą chciały tworzyć projekty web3, takie jak systemy nagród oparte na blockchain lub gry oparte na blockchain. Aby osiągnąć ten cel, NULS koncentruje się na udostępnieniu wielu przyjaznych dla deweloperów funkcji, których nie ma w innych łańcuchach, w tym:

, ale zamiast wymagać od użytkowników 

 określonej kwoty za każdą weryfikację, konsensus PoC wykorzystuje dużą kwotę ryczałtową. Walidatorzy są zobowiązani do zgromadzenia dużej puli tokenów NULS, które otrzymują z powrotem na koniec okresu walidacji, pod warunkiem, że prawidłowo obsługują system. Jednakże walidatorzy otrzymują żółte i/lub czerwone kartki, jeśli popełnią błędy lub zabraknie im mocy obliczeniowej. Aktywa osób, które otrzymają zbyt wiele kart, zostaną zamrożone.

Następnie NULS wykorzystuje ten podstawowy system do zaprojektowania złożonego zestawu modułów. Ekosystem działa na zasadzie wielu łańcuchów, z których każdy obsługuje własną usługę. NULS obejmuje maszynę wirtualną dla inteligentnych kontraktów, łańcuch połączeń międzyłańcuchowych, moduł konsensusu i wiele innych. Dzięki modułowej konstrukcji deweloperzy mogą korzystać wyłącznie z tych usług, których faktycznie potrzebują, i płacić tylko za nie. 

Platforma NULS oferuje mnóstwo funkcji ułatwiających programistom projektowanie ekscytujących projektów. Poniżej znajdziesz kilka najważniejszych narzędzi, z którymi zetkniesz się podczas pracy z NULS. 

NULS ChainBox jest głównym interfejsem programistycznym dla ekosystemu. Zawiera sześć osobnych modułów: księgę główną, konta, transakcje, bloki, konsensus i sieć. Ponieważ prosty interfejs prowadzi użytkowników przez każdy krok i udostępnia gotowe skrypty do uruchamiania programów, programiści nie muszą mieć żadnego doświadczenia w technologii blockchain, aby pracować z ChainBox.

Platforma SCO ułatwia członkom społeczności NULS wspieranie projektów opartych na NULS. Każdy, kto pracuje nad łańcuchem NULS, może skonfigurować swój system do stakingu. Uczestnicy otrzymują nagrody w formie tokenów projektu, natomiast zespół programistów otrzymuje dodatkowo NULS za pomoc w prowadzeniu projektu NULS.

ENULS jest łańcuchem równoległym w pełni 

 , który skaluje sieć, zapewniając lepszą wydajność i niższe opłaty za gaz. Za pośrednictwem ENULS programiści NULS mogą łączyć się z wieloma sieciami blockchain i przesyłać zasoby cyfrowe pomiędzy Ethereum, BNB Chain, Optimism i innymi blockchainami.

, aby zapewnić im wygodę. Oferują zarówno portfel stacjonarny, który łączy się bezpośrednio z NULS, jak i portfel multichain. Platforma jest również kompatybilna z wieloma portfelami innych firm i umożliwia obstawianie NULS za ich pośrednictwem.

Jeśli chcesz wesprzeć blockchain NULS i pomóc mu stać się istotną częścią przestrzeni blockchain, staking jest świetnym pomysłem. Tymczasowe zablokowanie tokenów pomaga w uruchomieniu mechanizmu konsensusu NULS i umożliwia zdobywanie nagród za staking. To prosty sposób na uzyskanie pasywnego dochodu z tokenów NULS.

NULS poświęcił ostatnie siedem lat na udoskonalanie i dopracowywanie swojej technologii, aby sprostać trendom rynkowym. Firma rozpoczęła działalność od prostego blockchaina, ale stopniowo dodawała więcej funkcji, takich jak 

 . Plany NULS na rok 2024 skupiają się przede wszystkim na optymalizacji. Na przykład firma ma nadzieję dopracować i udoskonalić swój interfejs API usług publicznych, protokół zautomatyzowanego animatora rynku i proces dokumentowania.

 obejmuje również plany dalszego rozwoju społeczności NULS. Firma ma nadzieję, że co kwartał uda się jej wesprzeć rozwój 10 nowych projektów, które będą mogły działać na platformie NULS. NULS ma nadzieję, że do 2025 roku obejmie szereg aplikacji z zakresu 

 (DeFi) i GameFi, które opierają się na blockchainie NULS.

NULS jest natywnym tokenem całego ekosystemu NULS. Oprócz wykorzystania w zarządzaniu mechanizmem konsensusu łańcucha, NULS jest również używany do zarządzania społecznością i pobierania opłat transakcyjnych. Każdy token NULS można podzielić na 100 milionów mniejszych fragmentów, zwanych NA. Początkowa pula tokenów NULS wynosząca 100 milionów tokenów została rozdzielona pomiędzy cztery oddzielne grupy w następujący sposób:

Podobnie jak wiele innych startupów zajmujących się kryptowalutami, token NULS odnotował ogromny wzrost ceny wkrótce po swoim debiucie. Moneta osiągnęła rekordową wartość 8,53 USD w 2018 r. i od tego czasu stopniowo spadała poniżej 1 USD. W marcu 2024 r. cena NULS wzrosła z 0,20 USD do 0,89 USD, po czym spadła z powrotem do 0,30 USD. Obecna cena wynosi 0,38 USD (stan na 28 listopada 2024 r.). Większość ludzi uważa, że pod koniec 2024 roku możliwy jest umiarkowany, dodatni wzrost tokena NULS.

 dla NULS, ale dane dotyczące cen również potwierdzają tę prognozę. Analiza CoinCodex sugeruje, że cena NULS wzrośnie do 

 do końca 2025 roku. Ceny tokenów NULS są często ściśle powiązane z wiadomościami z ekosystemu NULS, więc każdy nowy projekt uruchamiany w ramach NULS i każda nowa funkcja udostępniana w blockchainie NULS może przyczynić się do wzrostu cen.

Chcesz handlować tokenami NULS? Bybit oferuje teraz kontrakty wieczyste NULSUSDT. Aby zacząć, musisz najpierw utworzyć konto Bybit, a następnie zasilić je kryptowalutą i przejść na 

NULS oferuje inwestorom wiele wyjątkowych możliwości. Ten token jest dobrym wyborem, jeśli jesteś cierpliwym inwestorem, który lubi trzymać monety przez lata i sprzedawać je, gdy warunki rynkowe nagle się poprawiają. Oprócz długoterminowego wzrostu, ta moneta doświadcza również pewnych krótkoterminowych wahań, które mogą przynieść zyski, jeśli posiadacze NULS będą potrafili odpowiednio wyczuć rynek.

Należy pamiętać, że NULS charakteryzuje się większą zmiennością niż 

 takie jak Bitcoin czy Ethereum. Prawdopodobnie nie jest to wystarczająco pewny wybór, aby stać się głównym tokenem w Twoim portfelu, a warunki rynkowe będą miały duży wpływ na Twoje potencjalne zyski. W przypadku tego rodzaju tokenów konieczne jest przeprowadzenie wielu 

 i postępowanie zgodnie ze standardowymi, najlepszymi praktykami zarządzania ryzykiem przed podjęciem ostatecznej decyzji.

Blockchain NULS jest świetnym przykładem tego, jak wyspecjalizowany łańcuch może usprawnić przestrzeń web3. Koncentrując się na rozwiązaniach blockchain dla programistów, NULS wspiera rozwój nowych DApps i innych projektów web3. Na przestrzeni lat blockchain świetnie radził sobie z podążaniem za trendami rynkowymi i zapewnianiem ciągłej konserwacji dla swoich użytkowników. Jeśli szukasz wiarygodnej firmy kryptowalutowej, którą możesz wesprzeć, 

Intermediate

NUL (NUL): Efektywne rozwiązania Blockchain dla programistów

Firma SOS Ltd. ogłosiła plany zainwestowania do 50 milionów dolarów w Bitcoiny (BTC), podkreślając w ten sposób swoje zaangażowanie w rozszerzanie inwestycji w blockchain i kryptowaluty.

Najlepszy wykonawca dnia — Ethereum Name Service (ENS)

Indeks S&P 500 spadł o 0,4%, ponieważ inwestorzy realizowali zyski. Akcje spółek technologicznych zanotowały spadki, a dane dotyczące inflacji wykazały ograniczony postęp w kierunku osiągnięcia celu ustalonego przez Rezerwę Federalną. Rynki obecnie przewidują 34% szans na brak podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w grudniu. Coindesk Indices, indeks mierzący ogólną kondycję rynku kryptowalut, wzrósł o 5,46%, przy czym wartość bitcoina i etheru wzrosła odpowiednio o 6,20% i 9,42% w ciągu ostatnich 24 godzin.

Dziś najlepiej radzi sobie ENS, którego wartość wzrosła o 45,0% po ogłoszeniu przez Namechain wizji uproszczonej rejestracji bez opłat za gaz i szybszych transakcji.

Usługa Ethereum Name Service (ENS), uruchomiona w maju 2017 r., to oparty na technologii blockchain system domen w sieci Ethereum, który przekształca złożone adresy w proste nazwy, podobnie jak w przypadku DNS. Jest bezpieczny, zdecentralizowany i zarządzany przez posiadaczy tokenów. 

 na uproszczeniu procesu rejestracji, przy czym jej główne cele to: umożliwienie rejestracji nazwy z dowolnej warstwy L2 bez łączenia się z Namechain, płatności ETH bez użycia gazu, ukończenie rejestracji w ramach jednej transakcji i skrócenie czasu oczekiwania z 60 do 10 sekund.

 plany zainwestowania do 50 milionów dolarów w Bitcoiny (BTC), podkreślając w ten sposób swoje zaangażowanie w rozszerzanie inwestycji w blockchain i kryptowaluty. Decyzja zapadła po osiągnięciu przez Bitcoina rekordowo wysokiego poziomu, a SOS zamierza wykorzystać sprzyjające warunki rynkowe, w tym poprawę przepisów w USA i rosnące zainteresowanie instytucji. Firma będzie stosować różne strategie handlu ilościowego w celu zarządzania tą inwestycją i optymalizacji zysków. SOS uważa, że Bitcoin odegra znaczącą rolę jako globalny strategiczny zasób rezerwowy, zwiększając jego długoterminową konkurencyjność i rentowność w sektorze aktywów cyfrowych.

Wczoraj dane dotyczące funduszu ETF BTC Spot wykazały łączny napływ 103 milionów dolarów, przy czym 0 dolarów pochodziło z GBTC, a 103 miliony dolarów ze źródeł innych niż GBTC.

Zachęcająca sieć testowa Hemi Network 

 2000 punktów za potwierdzenie swojej unikalności poprzez zeskanowanie twojej twarzy i umieszczenie jej w sieci testowej. W razie potrzeby użyj kodu 6de1553d. Wykonanie tego zadania potwierdza, że nie jesteś Sybillą. Szczegółowy przewodnik wraz ze zrzutami ekranu znajdziesz 

Beginner

SOS Sp. z o.o. Ogłasza inwestycję w Bitcoin o wartości 50 milionów dolarów w celu rozszerzenia strategii dotyczącej aktywów cyfrowych

Przeczytaj ten artykuł, aby dowiedzieć się, jak możesz wziąć udział w programie Bybit Web3 Staking.

 może być ekscytujące i satysfakcjonujące. Jeśli zastanawiasz się, od czego zacząć, aby móc 

, rozważ Bybit Web3 Staking. Ten stosunkowo nowy dodatek do Bybit Web3 oferuje bezproblemową i przyjazną dla użytkownika platformę dla tych, którzy chcą rozpocząć taką podróż.

W tym artykule przeprowadzimy Cię przez proces uczestnictwa w Bybit Web3 Staking, abyś miał pewność, że jesteś dobrze przygotowany do maksymalizacji swoich inwestycji w kryptowaluty.

 to platforma oferująca wygodny sposób stakowania tokenów i generowania zysków bez konieczności korzystania z różnych protokołów lub przeprowadzania wielu transakcji.

Dlaczego warto wypróbować Bybit Web3 Staking

Bybit Web3 Staking to nie tylko kolejna platforma stakingowa — to holistyczny ekosystem stworzony z myślą o ulepszeniu Twojego doświadczenia w stakingu kryptowalut. Oto dlaczego się wyróżnia.

W istocie Bybit Web3 Staking oferuje połączenie funkcji zorientowanych na użytkownika, najwyższego poziomu bezpieczeństwa i wygody, co czyni go atrakcyjnym wyborem dla każdego, kto chce zmaksymalizować swoje zyski z kryptowalut.

Jak rozpocząć korzystanie ze stakingu Bybit Web3

Teraz, gdy wiesz już więcej na temat Bybit Web3 Staking i dlaczego warto go wypróbować, oto przewodnik krok po kroku, który pomoże Ci zacząć. 

 przed przystąpieniem do Bybit Web3 Staking

. Jeśli potrzebujesz pomocy przy zakładaniu konta, zapoznaj się z naszym szczegółowym 

na pasku nawigacyjnym w lewym górnym rogu strony głównej Bybit.

: Po wejściu na portal Bybit Web3 najedź kursorem na 

na pasku nawigacyjnym u góry strony i kliknij 

: Pojawi się wyskakujące okienko. Możesz wybrać portfel, z którym chcesz się połączyć (

znajdujący się obok preferowanego portfela. W tym artykule wykorzystamy 

: Po podłączeniu portfela możesz wpłacić środki, najeżdżając kursorem na 

możesz zobaczyć wszystkie dostępne pule stakingowe. Kliknij 

 aby dostosować wyświetlanie. Możesz uporządkować pule według 

 i wyświetlić pule stakingowe według sieci.

: Kliknij na preferowany przez siebie pulę stakingową, aby uzyskać więcej informacji, takich jak:

: Wprowadź kwotę, którą chcesz postawić i kliknij 

: W oknie pop-up zweryfikuj szczegóły swojego zlecenia. Proszę zwrócić uwagę na poślizg i szacowany koszt, a następnie kliknąć 

: Pojawi się okno dialogowe informujące o przetwarzaniu transakcji. Po zakończeniu transakcji możesz ją wyświetlić, klikając opcję 

Po pomyślnym obstawieniu szczegóły transakcji zostaną wyświetlone w

Szczegóły dotyczące Twojej inwestycji, w tym całkowity skumulowany zysk, można znaleźć również na stronie odpowiedniego puli stakingowej.

Oprócz podstawowej wydajności, niektóre projekty oferują dodatkowe zachęty. Dodatkowe plony możesz sprawdzić poniżej.

Łączna wartość Twoich inwestycji ze wszystkich pul stakingowych będzie również wyświetlana na pulpicie nawigacyjnym na 

: Jeśli chcesz wycofać swoje aktywa i odebrać nagrody, przejdź do 

: Wybierz pulę, którą chcesz wykorzystać i kliknij 

: Możesz zdecydować się na wykupienie 

: Potwierdź szczegóły realizacji i kliknij 

 , że proces realizacji może potrwać pewien czas. Szczegóły transakcji można znaleźć w 

Bybit Web3 Staking oferuje kompleksową i intuicyjną platformę do stakingu kryptowalut. Przyjazny dla użytkownika interfejs pomaga nawet tym, którzy dopiero zaczynają przygodę ze stakingiem, pewnie uczestniczyć w inwestycjach i rozwijać swoje inwestycje. Niezależnie od tego, czy jesteś doświadczonym inwestorem, czy dopiero zaczynasz, Bybit Web3 Staking jest niezawodnym i wydajnym wyborem dla Twoich przedsięwzięć stakingowych.

Jak wziąć udział w Bybit Web3 Staking (krok po kroku)

Bybit Learn

ETP i ETF to oferty w obrocie giełdowym o różnych strukturach, regulacjach i płynności. Dowiedz się więcej o różnicach między nimi w tym artykule.

Czy rozważasz swoje opcje między produktem notowanym na giełdzie (ETP) a funduszem notowanym na giełdzie (

) dla swojego portfela inwestycyjnego? Podsumowując, ETF jest podzbiorem ETP, oferujących ceny w czasie rzeczywistym i elastyczność obrotu podobnego do akcji, co czyni go wysoce płynną klasą aktywów. Nasz przewodnik zeruje na ETP i ETF, aby zbadać ich różnice, struktury i sposób, w jaki pasują do różnych strategii inwestycyjnych.

ETP i ETF stały się głównymi graczami na internetowych platformach inwestycyjnych. Poniżej ten artykuł analizuje dwa instrumenty finansowe.

Jako rodzaj ETP, który ma odrębne cechy (w przeciwieństwie do funduszy wzajemnych), ETF:

Funkcje te sprawiają, że ETF są popularne wśród inwestorów.

Inwestorzy rozważają alokację funduszy do ETF ze względu na wysoką płynność. Można je obracać w ciągu dnia, podobnie jak akcje, oferując inwestorom poziom elastyczności, który trudno dopasować.

ETP (produkty notowane na giełdzie) przypominają „mieszaną torebkę cukierków”, ponieważ obejmują szeroką gamę produktów inwestycyjnych, takich jak:

Każda kategoria ETP ma odrębne cechy i struktury dostosowane do różnych klas aktywów i strategii inwestycyjnych. Inwestorzy mogą wykorzystywać ETP jako wygodne narzędzie do dywersyfikacji swoich portfeli. Te instrumenty finansowe zapewniają prosty sposób dostępu do szerokiej gamy opcji inwestycyjnych.

Na przykład ETN niosą ze sobą różne ryzyka, w tym ryzyko kredytowe związane ze stabilnością finansową emitenta. Wyróżniają się również ryzykiem wywołania, co może skutkować potencjalną stratą, jeśli emitent wycofa ETN. Stopy zwrotu z ETN są jednak zazwyczaj powiązane z wynikami indeksu bazowego lub benchmarku (po potrąceniu wszelkich opłat). Oznacza to, że ETN mogą zapewnić inwestorom ekspozycję na indeksy i potencjalnie zaoferować atrakcyjne stopy zwrotu.

Fundusze ETF (fundusze notowane na giełdzie) posiadają zdywersyfikowany portfel inwestycji, co zasadniczo odzwierciedla bazowy indeks inwestycji, takich jak akcje lub obligacje. Inwestorzy kupują i/lub sprzedają akcje ETF na giełdzie, podobnie jak w procesie obrotu akcjami. Fundusze notowane na giełdzie mogą obejmować różne inwestycje, takie jak:

ETF oferują inwestorom dywersyfikację i elastyczność. Pasywnie zarządzane fundusze ETF mają na celu powielanie wyników indeksu lub sektora, zapewniając opłacalność i przejrzystość.

ETF mają kilka zalet nad funduszami powierniczymi, w tym:

Po oddzielnym zbadaniu ETP i ETF nadszedł czas, aby je porównać. Chociaż zarówno ETP, jak i ETF są ofertami notowanymi na giełdzie, które zapewniają inwestorom ekspozycję na różne klasy aktywów, różnią się one strukturami, regulacjami i charakterystykami handlowymi. ETP są notowane na giełdach w sposób podobny do giełdowych i mogą obejmować towary będące przedmiotem obrotu giełdowego (ETC), które zapewniają ekspozycję na towary poprzez akcje. Z drugiej strony ETF to zbiory papierów wartościowych, które są zgodne z indeksami bazowymi i mogą obejmować inwestycje, takie jak akcje i obligacje.

Jeśli chodzi o płynność, ETF zazwyczaj wykazują lepsze właściwości w porównaniu z ETP, co czyni je bardziej korzystnymi i pomocnymi dla inwestorów. Wraz z elastycznością handlu, dywersyfikacją portfela, zarządzaniem ryzykiem, niższymi kosztami i korzyściami podatkowymi przyczynia się to do większej popularności ETF w porównaniu z ETP.

Większość ETP ma strukturę ETF, które są zarejestrowane i regulowane przez SEC jako spółki inwestycyjne zgodnie z Ustawą o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. w zakresie ich struktury i regulacji. Zapewnia to inwestorom pewien poziom nadzoru i przejrzystości. ETF zazwyczaj koncentrują swoje inwestycje w akcje, obligacje lub dłużne papiery wartościowe i podlegają wymogom dywersyfikacji. Są one notowane na giełdzie, zapewniając inwestorom płynność i elastyczność.

Istnieją jednak różnice w nadzorze regulacyjnym między ETF i innymi ETP, takimi jak ETN. ETF muszą przestrzegać przepisów ustawy o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. i podlegają ścisłemu nadzorowi, w tym nadzorowi zarządu i organu regulacyjnego branży finansowej (FINRA).

Z drugiej strony ETN nie sprawują nadzoru nad zarządem, co wskazuje na mniej rygorystyczne ramy regulacyjne.

Podczas gdy zarówno ETP, jak i ETF są obecne na giełdach, ETF zazwyczaj zapewniają wyższą płynność i węższe 

. Na wyższą płynność ETF w porównaniu z ETP wpływ mają przede wszystkim skład i wolumen obrotu papierów wartościowych, które składają się na każdy ETF, a także wolumen obrotu i środowisko inwestycyjne.

Rozkład ofertowy może się różnić w przypadku ETP i ETF. Jest to jednak kluczowy aspekt ETF, ponieważ handlują podobnie jak pojedyncze akcje, co sprawia, że spready są bardziej istotne. ETF o dużej popularności i dużym wolumenie obrotu zazwyczaj skutkują węższymi spreadami zapytania ofertowego, ale mniej popularne ETF lub te z wysoce niepłynnymi papierami wartościowymi bazowymi mogą doświadczać szerszych spreadów.

ETF i ETP umożliwiają dywersyfikację i 

. Jednak poziom dywersyfikacji może zależeć od konkretnego produktu i jego podstawowych aktywów.

Na przykład ETC zapewniają dostęp do towarów, podczas gdy ETF, takie jak iShares Core ETF, umożliwiają inwestorom tworzenie dobrze zorganizowanych portfeli dla celów długoterminowych. Fundusze ETF na ogół śledzą szereg aktywów bazowych, oferując bardziej rozległą dywersyfikację w porównaniu z niektórymi ETP, które mogą koncentrować się na konkretnych branżach lub towarach.

Brak dywersyfikacji w ETF i ETP może skutkować zwiększonym narażeniem na określone sektory, co może być szkodliwe podczas spowolnienia w tym sektorze. Ponadto, zlewarowane lub odwrócone ETF mogą napotkać nieefektywne podatki z powodu codziennych resetów, co może potencjalnie prowadzić do zysków lub strat podlegających opodatkowaniu.

Mnóstwo opcji rynkowych odpowiada różnym strategiom inwestycyjnym, w tym pasywne vs. aktywne zarządzanie, ukierunkowanie na sektor i branżę oraz produkty dźwigniowe i odwrotne. Pasywne ETF mają na celu replikację wyników indeksu lub sektora. Oferują one korzyści, takie jak efektywność kosztowa i przejrzystość, co czyni je korzystnym wyborem dla inwestorów skłonnych do pasywnego podejścia inwestycyjnego.

Z drugiej strony, aktywne ETF są nadzorowane przez doświadczonych specjalistów, aby przekroczyć wskaźnik porównawczy. W przeciwieństwie do pasywnych ETF, aktywne ETF wykorzystują różnorodne strategie inwestycyjne i mogą dostosować alokację portfela w odpowiedzi na warunki rynkowe.

W ramach ETP i ETF strategie pasywne i aktywne oferują odrębne podejście do inwestycji.

Z drugiej strony aktywne ETP i ETF mają również następujące cechy:

ETF i ETP oferują ukierunkowane możliwości inwestycyjne w określonych segmentach rynku, które można szeroko podzielić na sektory i branże. Chociaż terminy te są często używane zamiennie, istnieje subtelna różnica:

Oprócz ETF inne rodzaje ETP mogą również oferować możliwości inwestycyjne skoncentrowane na sektorze lub branży. Ważne jest jednak, aby rozróżniać między ETF i innymi ETP:

Fundusze ETF to fundusze inwestycyjne notowane na giełdach, często przeznaczone do śledzenia indeksów, towarów lub koszyków aktywów. Mogą być specyficzne dla sektora lub branży, jak wyjaśniono powyżej.

Inne ETP, takie jak ETN lub ETC, również zapewniają ekspozycję na różne segmenty rynku, ale mogą mieć różne struktury, ryzyko i ramy regulacyjne. Na przykład ETN to instrumenty dłużne emitowane przez instytucje finansowe, a ich wyniki są powiązane z określonym indeksem rynkowym lub strategią, podczas gdy ETC koncentrują się w szczególności na towarach.

Wykorzystane i odwrócone ETP i ETF oferują unikalne podejście inwestycyjne. Wykorzystane ETP mają na celu zwiększenie wyników indeksu bazowego lub klasy aktywów poprzez zastosowanie finansowych 

. Ta amplifikacja jest osiągana dzięki wykorzystaniu 

, co może prowadzić do zwiększonych potencjalnych zysków, a także zwiększonego ryzyka. Odwrócone ETP to instrumenty finansowe, które mają na celu osiągnięcie zwrotów, które są odwrotnie skorelowane z wynikami określonego benchmarku lub indeksu. Na przykład, jeśli bazowy indeks spadnie o 1%, odwrócony ETP zaprojektowany do odwrotnego śledzenia tego indeksu będzie dążył do wzrostu o 1%, zanim opłaty i wydatki.

Produkty te są przeznaczone dla zaawansowanych inwestorów poszukujących wyższych zwrotów lub strategii hedgingowych. Jednak inwestowanie w lewarowane i odwrócone ETP niesie ze sobą nieodłączne ryzyko, szczególnie na zmiennych rynkach. Istnieje możliwość, że stopy zwrotu znacząco odbiegają od wyników ich bazowego indeksu lub benchmarku w czasie.

Jak wszystkie pojazdy inwestycyjne, zarówno ETP, jak i ETF ponoszą koszty i opłaty. Opłaty te, zwane współczynnikami wydatków, różnią się w zależności od rodzaju funduszu. Wskaźnik wydatków dla ETF wynosi średnio około 0,16% dla indeksowych ETF, które mają na celu śledzenie określonego indeksu rynkowego. Dla porównania, szersza średnia branżowa, która obejmuje zarówno ETF, jak i fundusze powiernicze, ma tendencję do wzrostu o około 0,47%. Te współczynniki wydatków obejmują wydatki operacyjne funduszu, takie jak koszty administracyjne i opłaty za zarządzanie portfelem.

Oprócz wskaźników wydatków inwestorzy mogą również ponosić prowizje maklerskie za obrót ETP i ETF. Warto zauważyć, że inwestorzy zazwyczaj ponoszą niższe opłaty przy inwestowaniu w ETF w porównaniu z funduszami wzajemnymi. Aby zminimalizować koszty, inwestorzy mogą wybrać fundusze indeksowe o niższych wskaźnikach wydatków w porównaniu z aktywnie zarządzanymi funduszami.

Ponadto inwestorzy powinni oceniać wydatki związane z kupnem i sprzedażą ETF i mieć na uwadze zarówno przejrzyste, jak i ukryte opłaty związane z wybranymi przez nich ETFami.

Decyzja między ETP a ETF zależy głównie od Twoich celów inwestycyjnych, tolerancji ryzyka i preferowanej ekspozycji. Twoje cele inwestycyjne znacząco wpływają na wybór między ETP a ETF, ponieważ określają one podstawowe aktywa lub śledzone benchmarki.

Tolerancja ryzyka jest kolejnym kluczowym czynnikiem. ETF zazwyczaj reprezentują opcje niższego ryzyka ze względu na ich zdywersyfikowaną naturę i niższe koszty, co czyni je bardziej atrakcyjnymi dla inwestorów z mniejszym apetytem na ryzyko. Z drugiej strony niektóre ETP, takie jak produkty dźwigniowe lub odwrotne, wiążą się z wyższym ryzykiem i są ogólnie bardziej odpowiednie dla inwestorów chętnych do przyjęcia wyższego poziomu ryzyka.

Pożądana ekspozycja jest również kluczowym czynnikiem w wyborze ETP lub ETF, ponieważ znacząco wpływa na to, jak portfel inwestora poradzi sobie w różnych warunkach rynkowych.

ETP i ETF oferują wyraźne zalety i wady, ale kluczowe jest dokładne rozróżnienie między nimi. ETF, będący podzbiorem ETP, zazwyczaj zapewniają korzyści, takie jak dywersyfikacja, płynność i efektywność podatkowa. Są znane z szerokiego zakresu opcji inwestycyjnych i łatwości obrotu, podobnie jak akcje. Jednak niektóre rodzaje ETF mogą wiązać się z dodatkowymi wydatkami ze względu na aktywne zarządzanie lub specjalistyczne strategie inwestycyjne.

Z drugiej strony inne rodzaje ETP, takie jak ETN lub ETC, mogą mieć różne struktury kosztów i ryzyka. O ile oferują one również dywersyfikację i mogą być efektywne podatkowo, ich koszty handlowe i współczynniki wydatków mogą znacznie się różnić w zależności od ich konkretnej struktury i aktywów bazowych, które śledzą. Na przykład ETN mogą mieć niższe koszty operacyjne, ale niosą ryzyko kredytowe, podczas gdy ETC skupiające się na towarach mogą mieć unikalne koszty przechowywania i obsługi.

Należy zauważyć, że potencjalny wpływ na stabilność rynku w okresach zmienności może być brany pod uwagę zarówno dla ETF, jak i innych ETP, w zależności od ich składu i segmentów rynku, do których są kierowane.

Przykłady ETP i ETF w czasie rzeczywistym

Aby jeszcze bardziej wyjaśnić powyższe pojęcia, zastanówmy się nad kilkoma realnymi przykładami. 

 S&P 500® ETF Trust (SPY) jest uznawany za pionierski ETF.

  Została wprowadzona 22 stycznia 1993 r. i zajmuje pozycję największego ETF na rynku. SPY jest skonstruowana tak, aby powielać wyniki indeksu S&P 500

, oferując inwestorom dostęp do 500 najbardziej znanych i uznanych firm na amerykańskim rynku akcji.

, oferując inwestorom ekspozycję na wyniki 

, największej kryptowaluty na świecie. Te innowacyjne ETF podkreślają różnorodność opcji inwestycyjnych dostępnych w świecie ETP i ETF.

Podobnie jak w przypadku wszystkich inwestycji, ETP i ETF wiążą się zarówno z potencjalnym ryzykiem, jak i nagrodami. Ryzyko rynkowe odnosi się do możliwości wystąpienia negatywnych zmian cen ETP w wyniku zmienności rynku, wahań i różnych ryzyk społeczno-ekonomicznych i politycznych. ETP niosą ze sobą ryzyko związane z aktywami, w które inwestują, takimi jak towary i obligacje. Ryzyko to jest nieodłącznym elementem aktywów bazowych i może wpływać na wydajność ETP.

Inwestorzy powinni również być świadomi, że jeśli emitenci notowań giełdowych napotkają trudności finansowe, takie jak upadłość, mogą nie być w stanie wypełnić swoich zobowiązań płatniczych, co może potencjalnie pozostawić posiadaczy ETN ze znacznie zdewaluowanymi aktywami netto lub bezwartościowymi inwestycjami.

Niemniej jednak potencjalne nagrody mogą być znaczące. Stopy zwrotu z ETN są zazwyczaj powiązane z wynikami indeksów bazowych lub benchmarków (po potrąceniu wszelkich opłat), oferując potencjał atrakcyjnych zwrotów.

Zarówno ETP, jak i ETF przedstawiają skuteczne sposoby dywersyfikacji portfela inwestycyjnego, z których każdy ma unikalne cechy strukturalne, regulacyjne i handlowe. ETF, podzbiór ETP, są zazwyczaj preferowane ze względu na ich płynność i szeroką gamę tanich opcji, szczególnie w przypadku pasywnych ETF śledzących indeksy. 

Jednak szersza kategoria ETP, obejmująca produkty takie jak ETN i ETC, oferuje zróżnicowane struktury i może zaspokoić konkretne potrzeby inwestycyjne o różnych implikacjach kosztowych i profilach ryzyka. Wybierając ETP lub ETF, należy dokładnie zrozumieć cele inwestycyjne, tolerancję ryzyka i konkretną ekspozycję rynkową, której oczekujesz, zapewniając, że Twój wybór jest zgodny z Twoją ogólną strategią inwestycyjną.

ETP a ETF: Różnice w ofertach giełdowych