Nasz cotygodniowy raport analityczny dotyczący kryptowalutowych instrumentów pochodnych zagłębia się w wydarzenia makroekonomiczne, aktualny stan kryptowalut i sygnały handlowe pochodzące z wolumenu obrotu spot, a także kontrakty futures, opcje i kontrakty wieczyste.

ETH osiągnęło ponadprzeciętne wyniki, co zostało wzmocnione przez ogłoszenie przewodniczącego SEC Gary'ego Genslera o jego odejściu 20 stycznia 2025 r., a także przez rosnące zainteresowanie obligacjami wieczystymi ETH. Ten pozytywny trend dotyczy również kilku altcoinów o dużej kapitalizacji, które wcześniej zostały poddane analizie przez SEC, o czym świadczą bycze stopy finansowania dla długich pozycji.

Zapraszamy do zapoznania się z najważniejszymi informacjami zawartymi w raporcie.

Otwarte zainteresowanie ETH rośnie, podczas gdy BTC spada

ETH radzi sobie lepiej niż BTC po ogłoszeniu odejścia przewodniczącego SEC, Gary'ego Genslera, czego dowodem są rynki perpetual swapów. Otwarte pozycje na BTC spadły od ubiegłotygodniowego maksimum, podczas gdy kontrakty na ETH wzrosły. Ponadto wolumen obrotu ETH stanowi większą część dziennego obrotu w porównaniu z większością ostatnich sześciu miesięcy, pomimo ogólnego spadku wolumenu obrotu w tym tygodniu. Stopniowy spadek otwartych pozycji na rynku BTC, bez wzrostu aktywności handlowej, wskazuje raczej na strategiczne repozycjonowanie niż na falę likwidacji.

Inwersja krzywej opcji BTC pogłębia się w miarę cofania się cen

Spadek ceny spot BTC z docelowego poziomu 100 tys. USD doprowadził do płaskiej struktury terminowej zmienności ATM, przy czym opcje krótkoterminowe spadły poniżej 60%. 

Trend ten potwierdza korelację między inwersją struktury terminowej a zwrotami z cen spot BTC obserwowaną od wyborów w USA 5 listopada 2024 r

. Spadek zmienności początkowej jest zgodny z niższymi poziomami zrealizowanej zmienności. Choć popyt na opcje krótkoterminowe zmalał, nie zaobserwowano znaczących zmian w otwartych pozycjach w przypadku opcji kupna i sprzedaży. Zamiast tego ich wzrost zatrzymał się na początku tygodnia.

Nastroje na rynkach opcji ETH wydają się umiarkowanie bardziej optymistyczne niż na rynkach BTC w obliczu niedawnego spadku dynamiki po rajdzie po wyborach. Opcje kupna są liderami zarówno pod względem wolumenu obrotu, jak i liczby otwartych pozycji. 

Advanced

Raport analityczny Bybit X Block Scholes Crypto Derivatives (27 listopada 2024 r.): Sygnał o lepszych wynikach ETH w porównaniu z BTC pojawia się na kontraktach długoterminowych

Wysoce konfigurowalna infrastruktura blockchain NULS jest atrakcyjna dla deweloperów, ponieważ oferuje takie funkcje, jak modułowa architektura i technologie międzyłańcuchowe.

Za każdym razem, gdy uruchamiany jest nowy 

 , jednym z pierwszych pytań, jakie musi sobie zadać, jest: „Na którym łańcuchu powinniśmy budować?” Konkretna technologia blockchain, na której opiera się 

 ma ogromny wpływ na szybkość, niezawodność i elastyczność systemu. Chociaż blockchain Ethereum cieszy się popularnością wśród deweloperów, istnieją również mniejsze łańcuchy, które zapewniają jeszcze bardziej przyjazne środowisko dla deweloperów. NULS stworzył wygodny i nieskończenie konfigurowalny blockchain, zaprojektowany z myślą o programistach. Oto, co musisz wiedzieć o NULS i tokenie NULS.

 to wysoce konfigurowalna infrastruktura blockchain. Jest on atrakcyjny dla deweloperów, ponieważ oferuje takie cechy jak modułowa architektura, technologie międzyłańcuchowe i duże prędkości. Aby maksymalnie ułatwić rozwój NULS, blockchain oferuje użyteczny interfejs i różnorodne narzędzia.

Koncepcję NULS po raz pierwszy przedstawiła 

, która wcześniej pracowała w Chongqing TV & Science Educational Channel. Aby urzeczywistnić swoje marzenie, Wang nawiązała współpracę z Jasonem Zhangiem, programistą mającym doświadczenie w oprogramowaniu bankowym, oraz Reaperem Ranem, entuzjastą rozwoju technologii blockchain.

Oficjalnie zespół założył swoją firmę w 2017 roku. Po stworzeniu technologii, na której opiera się system, zespół NULS podjął decyzję o zatrudnieniu Liesy Huang na stanowisku dyrektora generalnego. Pod kierownictwem Huanga, który zajął się stroną biznesową, w 2018 r. uruchomiono główną sieć NULS oraz token. 

Misją NULS jest stworzenie blockchaina zarówno dla programistów, jak i przez nich. Wraz z rozwojem branży web3 zespół NULS zauważył, że wiele blockchainów zostało zaprojektowanych z myślą o inwestycjach, a nie o rozwoju. Chcieli stworzyć system, który będzie przede wszystkim służył do prowadzenia innych projektów. Ostatecznie NULS ma stać się ekosystemem blockchain, do którego przedsiębiorstwa będą się zwracać, gdy będą chciały tworzyć projekty web3, takie jak systemy nagród oparte na blockchain lub gry oparte na blockchain. Aby osiągnąć ten cel, NULS koncentruje się na udostępnieniu wielu przyjaznych dla deweloperów funkcji, których nie ma w innych łańcuchach, w tym:

, ale zamiast wymagać od użytkowników 

 określonej kwoty za każdą weryfikację, konsensus PoC wykorzystuje dużą kwotę ryczałtową. Walidatorzy są zobowiązani do zgromadzenia dużej puli tokenów NULS, które otrzymują z powrotem na koniec okresu walidacji, pod warunkiem, że prawidłowo obsługują system. Jednakże walidatorzy otrzymują żółte i/lub czerwone kartki, jeśli popełnią błędy lub zabraknie im mocy obliczeniowej. Aktywa osób, które otrzymają zbyt wiele kart, zostaną zamrożone.

Następnie NULS wykorzystuje ten podstawowy system do zaprojektowania złożonego zestawu modułów. Ekosystem działa na zasadzie wielu łańcuchów, z których każdy obsługuje własną usługę. NULS obejmuje maszynę wirtualną dla inteligentnych kontraktów, łańcuch połączeń międzyłańcuchowych, moduł konsensusu i wiele innych. Dzięki modułowej konstrukcji deweloperzy mogą korzystać wyłącznie z tych usług, których faktycznie potrzebują, i płacić tylko za nie. 

Platforma NULS oferuje mnóstwo funkcji ułatwiających programistom projektowanie ekscytujących projektów. Poniżej znajdziesz kilka najważniejszych narzędzi, z którymi zetkniesz się podczas pracy z NULS. 

NULS ChainBox jest głównym interfejsem programistycznym dla ekosystemu. Zawiera sześć osobnych modułów: księgę główną, konta, transakcje, bloki, konsensus i sieć. Ponieważ prosty interfejs prowadzi użytkowników przez każdy krok i udostępnia gotowe skrypty do uruchamiania programów, programiści nie muszą mieć żadnego doświadczenia w technologii blockchain, aby pracować z ChainBox.

Platforma SCO ułatwia członkom społeczności NULS wspieranie projektów opartych na NULS. Każdy, kto pracuje nad łańcuchem NULS, może skonfigurować swój system do stakingu. Uczestnicy otrzymują nagrody w formie tokenów projektu, natomiast zespół programistów otrzymuje dodatkowo NULS za pomoc w prowadzeniu projektu NULS.

ENULS jest łańcuchem równoległym w pełni 

 , który skaluje sieć, zapewniając lepszą wydajność i niższe opłaty za gaz. Za pośrednictwem ENULS programiści NULS mogą łączyć się z wieloma sieciami blockchain i przesyłać zasoby cyfrowe pomiędzy Ethereum, BNB Chain, Optimism i innymi blockchainami.

, aby zapewnić im wygodę. Oferują zarówno portfel stacjonarny, który łączy się bezpośrednio z NULS, jak i portfel multichain. Platforma jest również kompatybilna z wieloma portfelami innych firm i umożliwia obstawianie NULS za ich pośrednictwem.

Jeśli chcesz wesprzeć blockchain NULS i pomóc mu stać się istotną częścią przestrzeni blockchain, staking jest świetnym pomysłem. Tymczasowe zablokowanie tokenów pomaga w uruchomieniu mechanizmu konsensusu NULS i umożliwia zdobywanie nagród za staking. To prosty sposób na uzyskanie pasywnego dochodu z tokenów NULS.

NULS poświęcił ostatnie siedem lat na udoskonalanie i dopracowywanie swojej technologii, aby sprostać trendom rynkowym. Firma rozpoczęła działalność od prostego blockchaina, ale stopniowo dodawała więcej funkcji, takich jak 

 . Plany NULS na rok 2024 skupiają się przede wszystkim na optymalizacji. Na przykład firma ma nadzieję dopracować i udoskonalić swój interfejs API usług publicznych, protokół zautomatyzowanego animatora rynku i proces dokumentowania.

 obejmuje również plany dalszego rozwoju społeczności NULS. Firma ma nadzieję, że co kwartał uda się jej wesprzeć rozwój 10 nowych projektów, które będą mogły działać na platformie NULS. NULS ma nadzieję, że do 2025 roku obejmie szereg aplikacji z zakresu 

 (DeFi) i GameFi, które opierają się na blockchainie NULS.

NULS jest natywnym tokenem całego ekosystemu NULS. Oprócz wykorzystania w zarządzaniu mechanizmem konsensusu łańcucha, NULS jest również używany do zarządzania społecznością i pobierania opłat transakcyjnych. Każdy token NULS można podzielić na 100 milionów mniejszych fragmentów, zwanych NA. Początkowa pula tokenów NULS wynosząca 100 milionów tokenów została rozdzielona pomiędzy cztery oddzielne grupy w następujący sposób:

Podobnie jak wiele innych startupów zajmujących się kryptowalutami, token NULS odnotował ogromny wzrost ceny wkrótce po swoim debiucie. Moneta osiągnęła rekordową wartość 8,53 USD w 2018 r. i od tego czasu stopniowo spadała poniżej 1 USD. W marcu 2024 r. cena NULS wzrosła z 0,20 USD do 0,89 USD, po czym spadła z powrotem do 0,30 USD. Obecna cena wynosi 0,38 USD (stan na 28 listopada 2024 r.). Większość ludzi uważa, że pod koniec 2024 roku możliwy jest umiarkowany, dodatni wzrost tokena NULS.

 dla NULS, ale dane dotyczące cen również potwierdzają tę prognozę. Analiza CoinCodex sugeruje, że cena NULS wzrośnie do 

 do końca 2025 roku. Ceny tokenów NULS są często ściśle powiązane z wiadomościami z ekosystemu NULS, więc każdy nowy projekt uruchamiany w ramach NULS i każda nowa funkcja udostępniana w blockchainie NULS może przyczynić się do wzrostu cen.

Chcesz handlować tokenami NULS? Bybit oferuje teraz kontrakty wieczyste NULSUSDT. Aby zacząć, musisz najpierw utworzyć konto Bybit, a następnie zasilić je kryptowalutą i przejść na 

NULS oferuje inwestorom wiele wyjątkowych możliwości. Ten token jest dobrym wyborem, jeśli jesteś cierpliwym inwestorem, który lubi trzymać monety przez lata i sprzedawać je, gdy warunki rynkowe nagle się poprawiają. Oprócz długoterminowego wzrostu, ta moneta doświadcza również pewnych krótkoterminowych wahań, które mogą przynieść zyski, jeśli posiadacze NULS będą potrafili odpowiednio wyczuć rynek.

Należy pamiętać, że NULS charakteryzuje się większą zmiennością niż 

 takie jak Bitcoin czy Ethereum. Prawdopodobnie nie jest to wystarczająco pewny wybór, aby stać się głównym tokenem w Twoim portfelu, a warunki rynkowe będą miały duży wpływ na Twoje potencjalne zyski. W przypadku tego rodzaju tokenów konieczne jest przeprowadzenie wielu 

 i postępowanie zgodnie ze standardowymi, najlepszymi praktykami zarządzania ryzykiem przed podjęciem ostatecznej decyzji.

Blockchain NULS jest świetnym przykładem tego, jak wyspecjalizowany łańcuch może usprawnić przestrzeń web3. Koncentrując się na rozwiązaniach blockchain dla programistów, NULS wspiera rozwój nowych DApps i innych projektów web3. Na przestrzeni lat blockchain świetnie radził sobie z podążaniem za trendami rynkowymi i zapewnianiem ciągłej konserwacji dla swoich użytkowników. Jeśli szukasz wiarygodnej firmy kryptowalutowej, którą możesz wesprzeć, 

Intermediate

NUL (NUL): Efektywne rozwiązania Blockchain dla programistów

Firma SOS Ltd. ogłosiła plany zainwestowania do 50 milionów dolarów w Bitcoiny (BTC), podkreślając w ten sposób swoje zaangażowanie w rozszerzanie inwestycji w blockchain i kryptowaluty.

Najlepszy wykonawca dnia — Ethereum Name Service (ENS)

Indeks S&P 500 spadł o 0,4%, ponieważ inwestorzy realizowali zyski. Akcje spółek technologicznych zanotowały spadki, a dane dotyczące inflacji wykazały ograniczony postęp w kierunku osiągnięcia celu ustalonego przez Rezerwę Federalną. Rynki obecnie przewidują 34% szans na brak podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w grudniu. Coindesk Indices, indeks mierzący ogólną kondycję rynku kryptowalut, wzrósł o 5,46%, przy czym wartość bitcoina i etheru wzrosła odpowiednio o 6,20% i 9,42% w ciągu ostatnich 24 godzin.

Dziś najlepiej radzi sobie ENS, którego wartość wzrosła o 45,0% po ogłoszeniu przez Namechain wizji uproszczonej rejestracji bez opłat za gaz i szybszych transakcji.

Usługa Ethereum Name Service (ENS), uruchomiona w maju 2017 r., to oparty na technologii blockchain system domen w sieci Ethereum, który przekształca złożone adresy w proste nazwy, podobnie jak w przypadku DNS. Jest bezpieczny, zdecentralizowany i zarządzany przez posiadaczy tokenów. 

 na uproszczeniu procesu rejestracji, przy czym jej główne cele to: umożliwienie rejestracji nazwy z dowolnej warstwy L2 bez łączenia się z Namechain, płatności ETH bez użycia gazu, ukończenie rejestracji w ramach jednej transakcji i skrócenie czasu oczekiwania z 60 do 10 sekund.

 plany zainwestowania do 50 milionów dolarów w Bitcoiny (BTC), podkreślając w ten sposób swoje zaangażowanie w rozszerzanie inwestycji w blockchain i kryptowaluty. Decyzja zapadła po osiągnięciu przez Bitcoina rekordowo wysokiego poziomu, a SOS zamierza wykorzystać sprzyjające warunki rynkowe, w tym poprawę przepisów w USA i rosnące zainteresowanie instytucji. Firma będzie stosować różne strategie handlu ilościowego w celu zarządzania tą inwestycją i optymalizacji zysków. SOS uważa, że Bitcoin odegra znaczącą rolę jako globalny strategiczny zasób rezerwowy, zwiększając jego długoterminową konkurencyjność i rentowność w sektorze aktywów cyfrowych.

Wczoraj dane dotyczące funduszu ETF BTC Spot wykazały łączny napływ 103 milionów dolarów, przy czym 0 dolarów pochodziło z GBTC, a 103 miliony dolarów ze źródeł innych niż GBTC.

Zachęcająca sieć testowa Hemi Network 

 2000 punktów za potwierdzenie swojej unikalności poprzez zeskanowanie twojej twarzy i umieszczenie jej w sieci testowej. W razie potrzeby użyj kodu 6de1553d. Wykonanie tego zadania potwierdza, że nie jesteś Sybillą. Szczegółowy przewodnik wraz ze zrzutami ekranu znajdziesz 

Beginner

SOS Sp. z o.o. Ogłasza inwestycję w Bitcoin o wartości 50 milionów dolarów w celu rozszerzenia strategii dotyczącej aktywów cyfrowych

Przeczytaj ten artykuł, aby dowiedzieć się, jak możesz wziąć udział w programie Bybit Web3 Staking.

 może być ekscytujące i satysfakcjonujące. Jeśli zastanawiasz się, od czego zacząć, aby móc 

, rozważ Bybit Web3 Staking. Ten stosunkowo nowy dodatek do Bybit Web3 oferuje bezproblemową i przyjazną dla użytkownika platformę dla tych, którzy chcą rozpocząć taką podróż.

W tym artykule przeprowadzimy Cię przez proces uczestnictwa w Bybit Web3 Staking, abyś miał pewność, że jesteś dobrze przygotowany do maksymalizacji swoich inwestycji w kryptowaluty.

 to platforma oferująca wygodny sposób stakowania tokenów i generowania zysków bez konieczności korzystania z różnych protokołów lub przeprowadzania wielu transakcji.

Dlaczego warto wypróbować Bybit Web3 Staking

Bybit Web3 Staking to nie tylko kolejna platforma stakingowa — to holistyczny ekosystem stworzony z myślą o ulepszeniu Twojego doświadczenia w stakingu kryptowalut. Oto dlaczego się wyróżnia.

W istocie Bybit Web3 Staking oferuje połączenie funkcji zorientowanych na użytkownika, najwyższego poziomu bezpieczeństwa i wygody, co czyni go atrakcyjnym wyborem dla każdego, kto chce zmaksymalizować swoje zyski z kryptowalut.

Jak rozpocząć korzystanie ze stakingu Bybit Web3

Teraz, gdy wiesz już więcej na temat Bybit Web3 Staking i dlaczego warto go wypróbować, oto przewodnik krok po kroku, który pomoże Ci zacząć. 

 przed przystąpieniem do Bybit Web3 Staking

. Jeśli potrzebujesz pomocy przy zakładaniu konta, zapoznaj się z naszym szczegółowym 

na pasku nawigacyjnym w lewym górnym rogu strony głównej Bybit.

: Po wejściu na portal Bybit Web3 najedź kursorem na 

na pasku nawigacyjnym u góry strony i kliknij 

: Pojawi się wyskakujące okienko. Możesz wybrać portfel, z którym chcesz się połączyć (

znajdujący się obok preferowanego portfela. W tym artykule wykorzystamy 

: Po podłączeniu portfela możesz wpłacić środki, najeżdżając kursorem na 

możesz zobaczyć wszystkie dostępne pule stakingowe. Kliknij 

 aby dostosować wyświetlanie. Możesz uporządkować pule według 

 i wyświetlić pule stakingowe według sieci.

: Kliknij na preferowany przez siebie pulę stakingową, aby uzyskać więcej informacji, takich jak:

: Wprowadź kwotę, którą chcesz postawić i kliknij 

: W oknie pop-up zweryfikuj szczegóły swojego zlecenia. Proszę zwrócić uwagę na poślizg i szacowany koszt, a następnie kliknąć 

: Pojawi się okno dialogowe informujące o przetwarzaniu transakcji. Po zakończeniu transakcji możesz ją wyświetlić, klikając opcję 

Po pomyślnym obstawieniu szczegóły transakcji zostaną wyświetlone w

Szczegóły dotyczące Twojej inwestycji, w tym całkowity skumulowany zysk, można znaleźć również na stronie odpowiedniego puli stakingowej.

Oprócz podstawowej wydajności, niektóre projekty oferują dodatkowe zachęty. Dodatkowe plony możesz sprawdzić poniżej.

Łączna wartość Twoich inwestycji ze wszystkich pul stakingowych będzie również wyświetlana na pulpicie nawigacyjnym na 

: Jeśli chcesz wycofać swoje aktywa i odebrać nagrody, przejdź do 

: Wybierz pulę, którą chcesz wykorzystać i kliknij 

: Możesz zdecydować się na wykupienie 

: Potwierdź szczegóły realizacji i kliknij 

 , że proces realizacji może potrwać pewien czas. Szczegóły transakcji można znaleźć w 

Bybit Web3 Staking oferuje kompleksową i intuicyjną platformę do stakingu kryptowalut. Przyjazny dla użytkownika interfejs pomaga nawet tym, którzy dopiero zaczynają przygodę ze stakingiem, pewnie uczestniczyć w inwestycjach i rozwijać swoje inwestycje. Niezależnie od tego, czy jesteś doświadczonym inwestorem, czy dopiero zaczynasz, Bybit Web3 Staking jest niezawodnym i wydajnym wyborem dla Twoich przedsięwzięć stakingowych.

Jak wziąć udział w Bybit Web3 Staking (krok po kroku)

Zautomatyzowani producenci rynku (AMM) są kluczową cechą zdecentralizowanych giełd (DEX). Przeczytaj o nich tutaj.

Kryptowaluty wykorzystują koncepcję decentralizacji do różnych usług. Powszechnie stosowaną usługą w kryptowalutach jest zdecentralizowane finansowanie (

) i coraz częściej jest postrzegana jako alternatywa dla tradycyjnych lub scentralizowanych usług finansowych (CeFi).

 negocjacje cenowe wśród użytkowników mogą nie być najtańsze i najbardziej wydajne, ponieważ potrzebne są stałe aktualizacje, co prowadzi do niskiej płynności. Aby rozwiązać ten problem, pojawił się nowy protokół wymiany znany jako Automated Market Maker (AMM). W tym artykule zapoznamy się z AMM i jego działaniem. Aby zrozumieć podstawy AMM, najpierw musisz wiedzieć, czym są zdecentralizowane giełdy i producenci rynku.

 (DEX) to taka, która nie wymaga od stron trzecich regulowania transakcji. Tego typu wymiany oferują różne funkcje podobne do tradycyjnych, takie jak księgi zamówień, systemy dopasowywania lub funkcje bezpieczeństwa. Zazwyczaj zdecentralizowane wymiany są opracowywane i uruchamiane jako zdecentralizowane aplikacje (

Każdy DEX podlega regulacjom na podstawie inteligentnych kontraktów. Inteligentne kontrakty to zbiory kodów, które są wykorzystywane do uruchamiania usługi, bez konieczności posiadania centralnego upoważnienia. Jakie są główne cechy wyróżniające brak władz centralnych w wymianie?

Giełdy zdecentralizowane a scentralizowane

Jeśli chodzi o podobieństwa, zarówno zdecentralizowana giełda (DEX), jak i scentralizowana giełda (CEX) oferują wymiany kryptowalut za pomocą miejsca handlu i systemu dopasowywania. Istnieją jednak kluczowe różnice między DEX i CEX. Niektóre z najważniejszych zostały wymienione poniżej.

Decentralizacja wiąże się z anonimowością. Osoby korzystające z DEX pozostają anonimowe, ponieważ nie są zobowiązane do ujawniania danych osobowych na giełdzie. Jednak dzięki CEX władze mogą uzyskać dostęp do Twoich danych osobowych i historii wymiany. Na przykład banki wymagają dostarczenia dokumentów osobistych, aby móc wymienić swoje aktywa.

Dzięki DEX masz pełną kontrolę nad swoimi zasobami. Żaden podmiot nie jest w stanie uzyskać dostępu do Twoich aktywów ani korzystać z nich w jakikolwiek inny sposób. Scentralizowane wymiany mają dostęp do Twoich aktywów, dzięki czemu mogą wykorzystywać Twoje pieniądze. 

W przypadku korzystania z DEX nie ma prawdopodobieństwa błędu ludzkiego, ponieważ platforma działa z wykorzystaniem inteligentnych kontraktów. Co więcej, DEX, praktycznie rzecz biorąc, nie może zostać zhakowany, ponieważ haker musiałby kontrolować większość sieci, co jest technicznie niemożliwe. Warto jednak zauważyć, że same inteligentne kontrakty są podatne na błędy, jeśli mają wadę w kodowaniu. Może to oznaczać potencjalne szkody dla giełdy i osób, które z niej korzystają, ponieważ inteligentne kontrakty nie mogą zostać zmienione po ich wprowadzeniu. 

Ograniczenia rządowe, regulacje lub wyłączenia mogą mieć znaczny wpływ na CEX. Z drugiej strony DEX jest nie do zniesienia dla takich decyzji. Każda decyzja rządowa może praktycznie nie mieć bezpośredniego wpływu na takie wymiany.

Płynność jest jednym z najważniejszych składników wymiany. Ponieważ CEX wymagają, aby centralny organ zajął się transakcjami, transakcje są znacznie szybsze w porównaniu z DEX. 

DEX ma zazwyczaj wolniejsze prędkości, ponieważ transakcje muszą być weryfikowane przez górników. Dlatego jednym z powodów, dla których scentralizowane wymiany są nadal faworyzowane przez niektóre osoby, jest wysoka płynność tej pierwszej w porównaniu z niską płynnością tej drugiej.

CEX są na ogół bardzo proste do zrozumienia i użycia. Praca wymiany nie jest zasadniczo skomplikowana. Z drugiej strony z powodu decentralizacji DEX może wydawać się na początku niejasny. W rezultacie wiele zdecentralizowanych giełd pracuje nad promowaniem większej prostoty.

Jak sama nazwa wskazuje, dokonywanie na rynku wiąże się z ustalaniem cen aktywów. Twórcy rynku są zaangażowani w płynność wymiany poprzez promowanie nośnika negocjacyjnego dla kupującego i sprzedającego. Sprzedawca chce sprzedać swoje aktywa po określonej cenie, a kupujący chce kupić część aktywów po innej cenie. Dokonywanie na rynku polega na znajdowaniu cen i ilości pomiędzy różnymi nabywcami i sprzedawcami.

Weźmy przykład hipotetyczny. Osoba A chce sprzedać 10

 po cenie 40 000 USD za BTC. Osoba B chce kupić 6 BTC po cenie 35 000 USD za sztukę. Osoba tworząca rynek naciska na osobę A, aby obniżyła zleconą cenę do około 37 000 USD, jednocześnie sugerując, że osoba B powinna zwiększyć cenę zakupu do 37 000 USD. Te żądania są rejestrowane w książce zamówień. W ten sposób BTC jest sprzedawane poprzez znalezienie wspólnej płaszczyzny między kupującym a sprzedającym. Ta metoda negocjacji już istnieje ze scentralizowanymi wymianami. Przyczyna zwiększenia płynności na rynku 

Negatywnym wynikiem tworzenia rynku jest poślizg. Poślizg odnosi się do zakupu lub sprzedaży aktywów po niepożądanej cenie. Dzieje się tak, gdy płynność jest bardzo niska ze względu na brak uczestników rynku chcących handlować po pożądanej cenie. 

Skoro już rozumiemy główny pomysł podmiotu tworzącego rynek, przejdźmy do nowego terminu: zautomatyzowany podmiot tworzący rynek (AMM).

Co to jest zautomatyzowany wytwórca rynku (AMM)?

Jeśli tworzenie rynku jest możliwe za pośrednictwem podmiotów, które regulują transakcje i promują środowisko negocjacyjne, co z decentralizowanymi giełdami — które nie mają władzy centralnej?

Zgodnie z sugestią, zdecentralizowane giełdy wykorzystują inteligentne kontrakty do regulacji każdej płatności i usługi. Jeśli chodzi o zakup lub sprzedaż aktywów, uczestnicy rynku mogą nadal negocjować. Jednakże inteligentnych kontraktów nie można zmienić. Aby upewnić się, że sprzedawca obniży cenę sprzedaży lub że nabywca podniesie cenę zakupu, inteligentne kontrakty muszą nieustannie próbować osiągnąć wspólny cel. Wystawienie nowego kontraktu inteligentnego za każdym razem, gdy uczestnicy zmieniają swoje zamówienie, może być kosztowne i może potrwać dość długo, aż transakcja zostanie ostatecznie sfinalizowana. Z tego powodu utworzono nowy protokół DEX, znany jako zautomatyzowany producent rynku (AMM). 

AMM zawiera algorytm ustalania cen, wzór, który może różnić się w zależności od wymiany. Najczęściej znana formuła to formuła, z której korzysta Uniswap: x * y = k 

Korzystając z tego algorytmu, AMM prowadzi uczciwe negocjacje między dwiema stronami. Innymi słowy, AMM to inteligentne kontrakty, które negocjują i przeprowadzają transakcje bez księgi zamówień. AMM udało się zwiększyć płynność monet i tokenów w świecie kryptowalut.

Jak działa automatyczny wytwórca rynku?

Wzór x * y = k oznacza, że procent zmian cen w procesie negocjacji różni się w zależności od liczby posiadanych tokenów. Im więcej tokenów znajduje się w równaniu, tym mniejsza jest zmiana ceny podczas negocjacji. Oznacza to, że możesz nie sprzedać aktywów po znacznie niższej cenie niż pożądana lub kupić aktywa po znacznie wyższej cenie niż odpowiednia. 

Jeśli w transakcji zaangażowanych jest mniej aktywów, zmiana procentowa może być nieco wyższa, ale możliwość poślizgu jest nadal niższa, ponieważ wszystko jest zautomatyzowane.

Co osiąga AMM? Nie musisz koniecznie szukać innego inwestora, aby kupić lub sprzedać aktywa. Dlatego nie musisz szukać kontrahentów. W przypadku korzystania z DEX, takich jak Binance, handel odbywa się automatycznie, umożliwiając w pełni transakcję typu peer-to-peer, która jest główną ideą samej decentralizacji.

Ale logicznie, bez kontrahenta nie byłoby żadnych twórców rynku. Jak więc dokonywanie na rynku odbywa się bez odpowiednika? Osiąga się to za pośrednictwem dostawców płynności (LP). 

Pule płynności to zbiory funduszy pochodzących od dostawców płynności. Ci dostawcy płynności otrzymują opłaty za finansowanie tych pul w celu ich dalszego finansowania. Wymagania dotyczące finansowania różnią się w zależności od wymiany. Na przykład 

, jeśli LP zdeponują dwa typy tokenów, zdeponują około 50% na każdy. 

Funkcje puli płynności Uniswap. Źródło:

Powodem, dla którego LP muszą to zrobić, jest fakt, że w puli powinna znajdować się równoważna liczba dwóch typów tokenów, aby wzór AMM mógł być ważny. Aby spojrzeć na sprawy z perspektywy, jeśli wartość y wynosi 0 we wzorze x * y = k, wtedy k = 0, co nie miałoby sensu — ponieważ oznaczałoby to również, że nie ma tokenów dla zmiennej „y”.

Każdy może być dostawcą płynności, co oznacza, że każdy może zostać twórcą rynku. 0,3% opłat transakcyjnych trafia do LP, dzięki czemu pule płynności są dobrym sposobem na uzyskanie stałego dochodu. Pule płynności, takie jak Uniswap, mają równe udziały dla każdego dostawcy płynności. W konsekwencji, bez względu na to, ile wpłacasz w puli, możesz otrzymać nagrodę w tej samej stawce co użytkownik, który wpłacił znacznie więcej niż Ty.

Pule płynności starają się nakłonić więcej dostawców płynności do finansowania puli. Ma to na celu uniknięcie poślizgu, co w rezultacie zwiększa objętość kryptowaluty.

Warto zauważyć, że DEX w sieci Ethereum wymagają, aby do finansowania puli płynności wykorzystywane były tylko tokeny

Tokeny nie muszą jednak być autoryzowane przez Uniswap, aby zdeponować je w puli. Ethereum umożliwia ludziom uruchamianie własnych tokenów, a ludzie mogą wymienić te tokeny w DEX i pulach płynności, takich jak Uniswap.

Czy jednak fundusze w pulach płynności zostałyby zbilansowane, gdyby wpłacić 50% w ETH i kolejne 50% znacznie mniejszego projektu? Ze względu na wysoką zmienność kryptowalut, stosunek zdeponowanych tokenów może drastycznie się zmienić, zwłaszcza gdy występują takie różnice między tymi dwoma tokenami. Dzieje się tak, gdy dochodzi do trwałej straty. Nieustająca strata w puli oznacza, że Twój aktywa tracą wartość z powodu gwałtownych wahań cen wynikających ze zmiany stosunku. 

Istnieje jednak powód, dla którego są one nazywane „nietrwałymi” stratami. Zmiana stosunku może być tymczasowa, a cena może powrócić do ceny początkowej. Z tego powodu nie należy wypłacać środków przed powrotem cen do pierwotnej ceny, w przeciwnym razie może dojść do ogromnych strat finansowych. 

Pomimo nieustających strat, pule płynności, takie jak Uniswap, nadal okazały się bardzo lukratywne ze względu na opłaty handlowe, które płacą dostawcom płynności. Co więcej, pule płynności, takie jak Balancer, są w stanie dynamicznie dostosować współczynniki tokenów po określonym okresie czasu. Daje to dostawcom płynności możliwość zmiany strategii deponowania, aby uniknąć trwałych strat.

Na rynku kryptowalut znajdują się również stabilne monety, których wartość pozostaje bardziej stabilna niż w przypadku innych kryptowalut. Deponowanie takich monet w basenach płynności prawie gwarantuje wyeliminowanie ryzyka trwałej straty. Z tego powodu niektóre baseny płynności umożliwiają jedynie wpłaty stabilnych monet.

Podsumowując, zautomatyzowani producenci rynku zwiększyli płynność zdecentralizowanych giełd, a także nową rentowną opcję generowania pieniędzy dla dostawców płynności. AMM, będące głównym elementem DeFi, stały się jedną z najważniejszych innowacji w zdecentralizowanym świecie. AMM mogą mieć swoje wady, takie jak straty trwałe, ale korzyści, które się z nimi wiążą, są znacznie ważniejsze. Jako temat, AMM nadal jest stosunkowo nową koncepcją zarówno w świecie finansów, jak i technologii. Jedno jest pewne: AMM prawdopodobnie w przyszłości zostanie przekształcony w lepszą funkcję DeFi, co w rezultacie może zwiększyć płynność i jeszcze bardziej obniżyć opłaty w DEX.