Nasz cotygodniowy raport analityczny dotyczący kryptowalutowych instrumentów pochodnych zagłębia się w wydarzenia makroekonomiczne, aktualny stan kryptowalut i sygnały handlowe pochodzące z wolumenu obrotu spot, a także kontrakty futures, opcje i kontrakty wieczyste.

Wartość BTC w końcu przekroczyła poziom 100 tys. dolarów, co doprowadziło do wzrostu pozycji wzrostowych na rynkach instrumentów pochodnych. Odzwierciedla to silne nastroje i chęć uzyskania wzrostu w przypadku kontraktów terminowych i swapów wieczystych. Krótkoterminowa domniemana zmienność wzrosła, ponieważ inwestorzy szukają opcji, które pozwolą im wykorzystać wzrosty.

Zapraszamy do zapoznania się z najważniejszymi informacjami zawartymi w raporcie.

Traderzy Perp przechodzą na ekspozycję ETH

Udane przekroczenie bariery 100 tys. USD przez BTC doprowadziło do zauważalnego powrotu rynków swapów wieczystych do rekordowo wysokich poziomów otwartych pozycji, choć reakcja była raczej stonowana. Na początku tygodnia rynki swapów perpetual zwróciły się w stronę ETH po tym, jak BTC wielokrotnie nie zdołało przekroczyć poziomu 100 tys. dolarów. Podczas gdy stopy finansowania dla obu instrumentów pochodnych pozostały wysokie i dodatnie, otwarte zainteresowanie kontraktami ETH wzrosło kosztem pozycji BTC przed przełomem. Ponadto wolumen obrotu ETH stanowił większy niż zwykle udział w rynku.

Wezwania BTC nie widzą znaczącego napływu po 100 tys. dolarów

Nagły wzrost cen spot wywołał gwałtowny wzrost popytu na opcje krótkoterminowe, gdyż inwestorzy szukają ekspozycji na ruch wzrostowy. Odwrócenie struktury terminowej BTC spowodowało, że krótkoterminowa zmienność domniemana przekroczyła zmienność zrealizowaną. Chociaż domniemana zmienność BTC jest niższa niż ETH, dane dotyczące otwartych pozycji pokazują, że napływ otwartych pozycji w opcjach kupna na rynkach BTC nie był tak znaczący jak w przypadku ETH. Mimo to zmienność BTC pozostaje silnie wzrostowa.

Rynek opcji ETH wykazał najbardziej bycze nastawienie przed nocnym ruchem cen spot, podczas gdy na rynkach swapów wieczystych dla obu głównych kryptowalut panowały silne pozytywne nastroje. W otwartych pozycjach przeważają opcje kupna OTM, co wskazuje na silną preferencję dla ekspozycji na wzrosty, ponieważ realna zmienność zaczyna dorównywać zmienności domniemanej. To zapotrzebowanie na wzrosty jest widoczne w przypadku obu tokenów, szczególnie biorąc pod uwagę znaczący wzrost liczby otwartych pozycji w opcjach kupna ETH w ciągu ostatnich 24 godzin.

Advanced

Raport analityczny Bybit X Block Scholes Crypto Derivatives (5 grudnia 2024 r.): Po osiągnięciu przez BTC 100 tys. dolarów inwestorzy nadal są bardziej optymistycznie nastawieni do ETH

Rynek kryptowalut przeżywa obecnie niespotykany dotąd wzrost, szczególnie w przypadku tak popularnych aktywów jak XRP, Cardano (ADA) i Stellar (XLM).

Rynek kryptowalut przeżywa bezprecedensowy wzrost, szczególnie w przypadku tak popularnych aktywów jak XRP, Cardano (ADA) i Stellar (XLM), których tokeny odnotowały znaczny wzrost cen (XRP wzrósł o 444%, ADA o 280%, a XLM o 512%). Wzrost ten jest w dużej mierze spowodowany agresywną akumulacją ze strony inwestorów-wielorybów, a także ostrożnym, ale optymistycznym nastawieniem społeczności kryptowalutowej. 

Tymczasem zainteresowanie monetami memowymi spada, gdyż inwestorzy skupiają się na bardziej zrównoważonych projektach. Integracja sztucznej inteligencji z ekosystemami blockchain i pojawienie się wydarzeń związanych z generowaniem hiperpłynnych tokenów (TGE) również zmieniają dynamikę rynku, wskazując na fazę transformacji kryptowalut.

Raport podkreśla imponujące wzrosty cen kilku głównych kryptowalut:

Pomimo tych zysków, ogólne nastroje w społeczności kryptowalutowej pozostają ostrożnie optymistyczne.

 jest kluczowym czynnikiem wpływającym na obecną dynamikę rynku kryptowalut:

Od połowy października nastąpiła znaczna akumulacja Bitcoinów w portfelach wielorybich, które zgromadziły łącznie 91 856 BTC. Akumulacja ta odegrała znaczącą rolę we wzroście ceny BTC.

Z drugiej strony, zaobserwowano spadek liczby stablecoinów w tych portfelach, co wskazuje na strategiczną zmianę w kierunku inwestowania w kryptowaluty, zamiast trzymania stabilnych aktywów.

Rozwijające się trendy i technologie rynkowe

Oto kilka nowych trendów, które zmieniają krajobraz kryptowalut.

Ogólnie rzecz biorąc, nasz raport podkreśla okres transformacji na rynku kryptowalut, charakteryzujący się znaczącym wzrostem aktywów, strategicznym zachowaniem wielorybów i integracją zaawansowanych technologii.

Wieloryby gromadzą bitcoiny, które osiągnęły 100 tys. dolarów; pojawienie się agenta AI

Nasz miesięczny raport dotyczący zmienności opcji zagłębia się w informacje na temat zmienności opcji, aby zainspirować Cię do podjęcia kolejnych działań w obszarze kryptowalut.

Sygnały bycze: Bitcoin osiąga 100 tys. dolarów

Zmienność opcji stanowi przekonujący argument za Bitcoinem, który zbliża się do progu 100 tys. dolarów. W okresie poprzedzającym wybory w USA, które odbyły się 5 listopada 2024 r., domniemana zmienność bitcoina gwałtownie wzrosła, a krótkoterminowa domniemana zmienność wzrosła o około 25 punktów procentowych powyżej wartości wygasających po wyborach. Ten wzrost wskazywał na silną hossę na rynku instrumentów pochodnych, gdyż inwestorzy starali się wykorzystać przewidywane wahania cen wywołane wynikami wyborów.

Bezpośrednio po wyborach nastąpił gwałtowny spadek krótkoterminowej zmienności, co zbiegło się ze wzrostem cen spot, który z kolei doprowadził do wyższej zrealizowanej zmienności. Jednakże spadek domniemanej zmienności nie odzwierciedlał długoterminowego nastawienia niedźwiedziego — zamiast tego sugerował tymczasowe złagodzenie niepewności co do wyników wyborów. Struktura terminowa domniemanej zmienności pokazuje złożoną zależność: podczas gdy zmienność krótkoterminowa spadła, opcje długoterminowe pozostały stabilne na poziomie powyżej 50%.

Różnica między opcjami kupna i sprzedaży wskazuje na silny popyt na bycze opcje kupna w stosunku do niedźwiedzich opcji sprzedaży od czasu wyborów, co odzwierciedla zwiększone narażenie na wzrost podczas wzrostów BTC i ETH. Jednak gdy BTC spadł do 91,3 tys. USD, przechylenie wyniosło 6% w stronę opcji put, co zasygnalizowało niedźwiedzi sentyment. Było to sprzeczne z sytuacją na rynkach kontraktów terminowych, na których ceny utrzymywały się powyżej poziomów spot, co wskazywało na utrzymującą się hossę. Skłonność do sprzedaży opcji OTM wynikała ze zwiększonego popytu na zabezpieczenia ochronne, a nie z braku zainteresowania opcjami kupna. Ostatecznie sugeruje to, że inwestorzy uważają, że ewentualna wyprzedaż będzie tymczasowa, co potwierdza teorię, że zmienność jest konieczna, aby BTC osiągnął poziom 100 tys. USD.

W przeciwieństwie do Bitcoina, Ethereum (ETH) stało się w ostatnich tygodniach aktywem o bardziej stabilnym wzroście. Chociaż zarówno BTC jak i ETH wykazywały podobne wzorce zmienności bezpośrednio po wyborach, Ether wykazał się znaczną odpornością i wzrostem dynamiki, szczególnie w obliczu rezygnacji Gary'ego Genslera. Ta zmiana polityczna pozytywnie wpłynęła na dynamikę rynku ETH, skutkując większym popytem na opcje ETH.

Ether osiągnął lepsze wyniki niż Bitcoin podczas kluczowych wydarzeń rynkowych, w tym wyborów i ogłoszenia ETF w 2024 r. Po rezygnacji Genslera ETH zyskało na popularności, a inwestorzy zaczęli coraz bardziej uważać Ethereum za atrakcyjniejszą inwestycję. Zmiana ta jest widoczna w znaczącym spadku stosunku ceny spot BTC do ETH, co wskazuje na to, że inwestorzy przestawiają swoje preferencje na ETH.

Rozbieżność w domniemanej zmienności między opcjami BTC i ETH dodatkowo podkreśla tę tendencję, ponieważ wskaźnik domniemanej zmienności dla opcji ETH przewyższył wskaźnik dla BTC, co odzwierciedla większy popyt na opcjonalność ETH. Historycznie rzecz biorąc, ETH wykazywał większą zmienność w porównaniu do Bitcoina. Ostatni wzrost domniemanej zmienności ETH potwierdza typowy schemat, w którym ETH utrzymuje premię na rynku opcji.

Co więcej, przechylenie w wycenach opcji przesunęło się na korzyść opcji kupna zarówno dla BTC, jak i ETH, ale przechylenie ETH pozostało bardziej wyraźne. Sugeruje to silniejsze bycze nastawienie do ETH, gdyż traderzy bardziej agresywnie pozycjonują się na wzrost jego ceny w porównaniu do Bitcoina. W miarę jak rynek ewoluuje, rosnąca dominacja Ethereum i bycze sygnały z rynku opcji sprawiają, że jest to wiodący konkurent na rynku kryptowalut. Istnieje duże prawdopodobieństwo, że w niedalekiej przyszłości osiągnie lepsze wyniki niż Bitcoin.

Raport o zmienności opcji Block Scholes Bybit X: Raport o zmienności opcji w listopadzie: Zmienność na drodze do 100 tys. dolarów

Thruster (THRUST) to nowoczesna zdecentralizowana giełda oparta na blockchainie Blast Layer 2, oferująca zarówno standardowe, jak i skoncentrowane pule płynności AMM. 

 dostępnych jest wiele rozwiązań oferujących niewielkie opłaty, doskonałą skalowalność i niemal natychmiastowe transakcje. W ostatnich latach uruchomiono niezliczoną ilość łańcuchów bocznych, łańcuchów zbiorczych i innych typów sieci warstwy 2 obsługujących blockchain Ethereum. Jednakże wiele, jeśli nie większość, tych sieci ma problem z zaoferowaniem czegokolwiek poza niskimi opłatami i szybkim przetwarzaniem transakcji. Choć korzyści te są niczym innym, jak niezwykłymi — zwłaszcza biorąc pod uwagę niekończące się problemy z przeciążeniem sieci Ethereum — innowacje w tym obszarze muszą wykraczać poza inną platformę oferującą takie same korzyści pod względem kosztów i szybkości.

 (BLAST) warstwy 2 było orzeźwiającą zmianą — w końcu mamy rozwiązanie Ethereum warstwy 2, które zapewnia coś więcej niż tylko wydajność kosztową i szybkościową. Blast to unikalny łańcuch warstwy 2, który oferuje natywne zyski dla ETH i 

 na platformę znaczących graczykapitałowych i przedstawicieli

(DeFi). Wykorzystując wyjątkowe możliwości i popularność Blast w sektorze DeFi, 

(DEX) Thruster Finance na blockchainie Blast.

 (AMM), jak i bardziej zaawansowany model AMM wywodzący się z modelu 

 (UNI) v3, który zapewnia skoncentrowaną płynność. Mimo że Thruster oferuje zaawansowane opcje wymiany tokenów i zapewniania płynności, stara się być jak najbardziej przyjazny dla początkujących traderów, 

 (LP) i deweloperów. Ściśle zintegrowano również własne programy lojalnościowe firmy Blast — Blast Gold i Blast Points.

 (THRUST) to zdecentralizowana giełda oparta na łańcuchu Blast Layer 2, która świadczy standardowe usługi AMM i skoncentrowanej płynności AMM w celu zasilania operacji wymiany tokenów i zapewniania płynności

. Thruster został uruchomiony w marcu 2024 r., wkrótce po uruchomieniu głównej sieci Blast, i wykorzystuje popularność blockchaina Layer 2 w społeczności DeFi, jego efektywność kapitałową oraz zalety w zakresie kosztów i szybkości.

Debiutując w lutym 2024 r., Blast stał się znaczącym graczem na rynku drugiej warstwy, wprowadzając natywne korzyści w postaci wzrostu zysków dla posiadaczy Etheru i stablecoinów. Łącząc swoje fundusze w ETH lub stablecoinach z Blast, możesz uzyskać konkurencyjne zyski z tych aktywów, co stanowi dodatkową korzyść oprócz oszczędności kosztów i szybkości, którymi Blast chwali się jako 

 rozwiązanie typu rollup. Natywna funkcjonalność generowania zysków szybko przyciągnęła na platformę użytkowników DeFi, a Thruster Finance z powodzeniem korzysta z tego rozwoju od początków swojej działalności.

Thruster Finance składa się z trzech głównych części: sekcji wymiany tokenów, zainspirowanego Uniswap v2 stałego czynnika AMM oraz skoncentrowanej płynności AMM, która przyjmuje podstawowe cechy Uniswap v3.

Thruster szybko stał się największą zdecentralizowaną giełdą na platformie Blast, oferując przyjazne dla użytkownika i niezwykle elastyczne opcje wymiany tokenów oraz dostarczania płynności dla swoich komponentów AMM i skoncentrowanej płynności AMM. W czerwcu 2024 r., w szczytowym momencie swojej dominacji w sieci, Thruster mógł pochwalić się 

 (TVL) wynoszącą blisko 600 milionów dolarów. Mimo że protokół ten obecnie nie osiągnął tak wysokich wyników, nadal jest największą zdecentralizowaną giełdą (DEX) na blockchainie Blast, z obecnym TVL wynoszącym 

Startup projektu Thruster Finance znajduje się w Kalifornii i jest przedsiębiorstwem na wczesnym etapie rozwoju. Została założona w 2023 roku przez zespół działający pod pseudonimem, który według doniesień przyczynił się do powstania kilku protokołów z pierwszej pięćdziesiątki. W kwietniu 2024 r. Thruster przykuł uwagę mediów, 

 od kilku znanych instytucjonalnych i indywidualnych inwestorów kryptowalutowych, w tym Pantera Capital i OKX Ventures.

Thruster obsługuje wymianę tokenów na ETH, natywną kryptowalutę Blast; BLAST, stablecoin blockchain; USDB; a także szereg tokenów w ekosystemie Blast. Podobnie jak na innych giełdach opartych na AMM, użytkownicy handlują w oparciu o pule płynności finansowane przez dostawców płynności pobierających opłaty od transakcji w poszczególnych pulach.

Platforma posiada sekcję analityczną, która zapewnia aktualne, przejrzyste informacje na temat bieżących stawek swap, powiązanych opłat, 

Dostępna jest również sekcja portfela, która pomaga traderom śledzić swoje inwestycje i operacje w pulach oraz udostępnia informacje na temat sald użytkowników, zysków, stakingu i zobowiązań dotyczących puli płynności.

Dla podmiotów LP platforma oferuje dwa rodzaje pul swapów: standardowy stały współczynnik AMM i skoncentrowany płynny AMM. Omówimy te dwa rodzaje basenów w poniższej sekcji.

Thruster oferuje również możliwość zarobku poprzez staking. Użytkownicy, którzy obstawiają natywną kryptowalutę platformy, THRUST, otrzymują tokeny veTHRUST, które uprawniają ich do czerpania przychodów z operacji protokołu i innych korzyści wynikających z protokołu.

Mimo że Thruster Finance oferuje dość zaawansowane produkty, jego celem jest przyciągnięcie wszystkich grup użytkowników DeFi, od początkujących po doświadczonych profesjonalistów. Aby zrealizować ten cel, platforma oferuje dwa tryby interfejsu użytkownika: lite i pro.

Tryb uproszczony jest odpowiedni dla nowicjuszy i użytkowników mniej doświadczonych. Zawiera przyjazne dla użytkownika wykresy tokenów, istotne informacje o tokenach i pulach oraz integracje społecznościowe. Tryb pro przeznaczony jest dla doświadczonych użytkowników DeFi i udostępnia dodatkowe narzędzia do zarządzania zleceniami, wykorzystywania dźwigni finansowej i wyszukiwania aktywów.

Jeden z rodzajów puli swapów w systemie Thruster opiera się na modelu AMM ze stałym współczynnikiem. Jest to standardowy system AMM, wprowadzony po raz pierwszy w wersji Uniswap v1 i udoskonalony w wersji Uniswap v2. W przypadku AMM ze stałym czynnikiem pula swapów opiera się na prostym wzorze 

 reprezentują ilości dwóch tokenów w puli, a 

 jest stałą, która pozostaje taka sama bez względu na

. Dostawcy płynności zapewniają płynność przy dowolnym poziomie cenowym pary swapowej, niezależnie od tego, jak zmienia się stopa swapowa.

Model AMM ze stałym czynnikiem zapewnia liczne korzyści, w tym prostotę i stosunkowo wysoką przewidywalność zysków dla inwestorów LP.

Thruster wprowadził jednak pewne modyfikacje do oryginalnego współczynnika stałego AMM opracowanego przez Uniswap. Przede wszystkim platforma wprowadziła różne poziomy opłat dla puli swapów. W przypadku Uniswap v2 wszystkie transakcje swapowe obciążone są jedną stałą opłatą — 0,3% za transakcję. Jednak stosowanie tej samej stawki bez uwzględnienia płynności i poziomu aktywności dla konkretnego puli nie jest najbardziej elastycznym rozwiązaniem. Taka struktura ogranicza elastyczność zachęt dla inwestorów LP — głównych odbiorców przychodów z opłat za swap. Właśnie dlatego Thruster wprowadził zróżnicowany system opłat, gdyż model opłat różnicowych ma na celu zachęcenie do bardziej aktywnego i ukierunkowanego zapewniania płynności oraz handlu tokenami.

Kolejną unikalną cechą stałego współczynnika AMM gry Thruster jest bezpośrednia integracja systemów nagród Blast, Blast Points i Blast Gold. Oprócz przychodów z opłat transakcyjnych, inwestorzy mogą kwalifikować się do otrzymywania punktów w ramach tych programów lojalnościowych.

Thruster oferuje również bardziej zaawansowaną odmianę handlu kryptowalutami i dostarczania płynności w oparciu o skoncentrowany model płynności AMM. Jest to odmiana AMM wprowadzona po raz pierwszy w Uniswap v3. 

W przypadku skoncentrowanego AMM, dostawcy płynności mogą zapewnić płynność w określonych przedziałach cenowych w ramach puli. Skoncentrowana płynność ma wiele zalet w porównaniu ze standardowym modelem o stałym współczynniku, na przykład większą efektywność kapitałową, potencjalnie wyższe zyski i niższe 

 . Ten rodzaj AMM zapewnia inwestorom większą elastyczność w zakresie alokacji kapitału.

Inwestorzy wpłacający środki do puli skoncentrowanej płynności AMM firmy Thruster są nagradzani także punktami Blast Points i Blast Gold, a także przychodami z opłat za swapy.

 to narzędzie do eksploracji blockchainów dla ekosystemu Blast. Pod względem funkcjonalności i projektu jest dość podobny do 

. Blastscan umożliwia przeglądanie szczegółowych statystyk dotyczących tokenów i 

 hostowanych na platformie Blast Layer 2. Chociaż Blastscan obejmuje cały ekosystem blockchain i nie jest konkretnie częścią Thruster Finance, może być używany przez dostawców płynności do wypłacania płynności z puli swapów Thruster.

LP-y mogą dodawać płynność tylko za pośrednictwem interfejsu użytkownika Thruster, ale w przypadku usuwania wcześniej dodanej płynności mogą użyć zarówno interfejsu, jak i narzędzia Blastscan. Ta druga metoda nie jest tak przyjazna dla użytkownika, jak pierwsza opcja, ale może odpowiadać użytkownikom o bardziej technicznym nastawieniu, przyzwyczajonym do aktywnego korzystania z Blastscan.

Jedną z charakterystycznych cech platformy Thruster jest szereg dodatkowych zachęt dla użytkowników, oprócz standardowych przychodów z opłat transakcyjnych. Nagrody oferowane w grze Thruster obejmują Blast Gold, Blast Points i Thruster Credits. Warto zauważyć, że nagrody te nie są ograniczone wyłącznie do partnerów LP, gdyż inni uczestnicy platformy, np. handlarze tokenami i osoby polecające, również mogą spodziewać się otrzymania niektórych typów nagród.

Punkty Blast to nagrody kwalifikujące do zrzucania żetonów BLAST. Projekt Blast dystrybuuje te punkty do kwalifikujących się indywidualnych portfeli i adresów inteligentnych kontraktów, które przechowują salda jednego z trzech aktywów — ETH, 

firmy Blast. Thruster Finance zintegrował dystrybucję tych punktów do określonych pul płynności. Punkty przyznawane są kwalifikującym się inwestorom, którzy wpłacają środki do tych pul.

Blast Gold to nagrody wypłacane przez projekt Blast Layer 2 

 (DApps), które aktywnie przyczyniają się do rozwoju ekosystemu blockchain. Zasadniczo Blast Gold to dodatkowa nagroda (oprócz punktów Blast), którą Blast przyznaje wybranym aplikacjom zdecentralizowanym w swojej sieci. Thruster Finance jest jednym z beneficjentów nagrody Blast Gold. Projekt DApp otrzymujący nagrodę może wykorzystać ją w ramach nagród Blast Gold lub udostępnić ją własnej społeczności użytkowników.

Thruster zdecydował się podzielić nagrodami Blast Gold z dwiema głównymi grupami użytkowników: Firmy LP i podmioty wymieniające tokeny. W przypadku drugiej grupy, transakcje swapowe obejmujące ETH lub USDB kwalifikują się do nagród Blast Gold.

Oprócz nagród oferowanych przez Blast, Thruster zaprojektował własny program lojalnościowy, Thruster Credits. Kredyty te przyznawane są osobom, które zainwestowały w wymianę tokenów, aktywnym uczestnikom kampanii w mediach społecznościowych prowadzonych przez Thruster oraz osobom polecającym platformę nowym użytkownikom. Kredyty Thruster kwalifikują Cię do trwającego airdropu tokenów THRUST, którego celem jest dystrybucja 7% podaży tokenów pomiędzy różne grupy uprawnionych użytkowników.

THRUST jest natywną kryptowalutą Thruster Finance. Wprowadzony na rynek 9 października 2024 r., jest 

 wydanym w łańcuchu Blast. Gdy stawiasz THRUST na Thruster Finance, otrzymujesz Vote Escrowed Thrust (veTHRUST), czyli aktywo, które kwalifikuje Cię do szeregu korzyści, w tym do udziału w przychodach z opłat za protokół, dodatkowych premii za zapewnienie płynności, nagród za udział w głosowaniach w łańcuchu oraz możliwości 

 nad kluczowymi funkcjami i przyszłym kierunkiem rozwoju protokołu.

THRUST to aktywo o ograniczonej podaży, którego całkowita i maksymalna podaż wynosi 500 milionów. Jak wspomniano wcześniej, 7% (lub 35 milionów) podaży tokenów ma zostać rozdysponowane poprzez zrzut wśród kilku uprawnionych grup użytkowników. Należą do nich uprawnieni inwestorzy, handlarze tokenami i odbiorcy punktów programu lojalnościowego Thruster, w tym Thruster Credits. Zrzut rozpoczął się w dniu wydarzenia generacji tokenów THRUST (TGE) na początku października 2024 r. i ma potrwać 90 dni, do 9 stycznia 2025 r.

Całkowity podział podaży tokena THRUST przedstawia poniższy wykres:

Token THRUST można kupić na rynku Spot Bybit jako 

 i zdobyć część z łącznej puli nagród THRUST wynoszącej 2 miliony. Aby zakwalifikować się do nagrody w wysokości 200 THRUST, nowi użytkownicy muszą albo wpłacić co najmniej 500 THRUST, albo wpłacić co najmniej 100 USDT i dokonać pierwszej transakcji Spot w ramach THRUST o wartości 100 USDT. Tymczasem obecni posiadacze kont Bybit mogą również zdobyć nagrodę wynoszącą do 1000 THRUST, obracając tokenami THRUST o wartości co najmniej 500 USDT na rynku Spot. Kampania potrwa do 10 grudnia 2024 r., do godziny 20:59 UTC.

Od czasu wprowadzenia koncepcji AMM przez Uniswap w 2018 r. liczba zautomatyzowanych animatorów rynku (AMM) gwałtownie wzrosła. Model skoncentrowanej płynności, ponownie promowany przez Uniswap DEX, dodał dodatkowe opcje i wszechstronność dla dostawców płynności. Jednak nieelastyczna struktura opłat i kiepski interfejs użytkownika od lat utrudniają szersze wprowadzenie zarówno zapewniania płynności, jak i wymiany tokenów na platformach AMM. 

Thruster Finance to idealne uzupełnienie platformy AMM DEX, oferujące takie korzyści jak przyjazny dla początkujących interfejs, różne poziomy opłat zależne od specyfiki każdej puli oraz szereg dodatkowych nagród — Blast Gold i Blast Points, a także kredyty specyficzne dla aplikacji.

Thruster oferuje kompleksowy zestaw opcji zarówno dla weteranów DeFi, jak i dla tych, którzy dopiero zaczynają przygodę z dostarczaniem płynności w oparciu o AMM lub handlem tokenami. Wszystko, czego teraz potrzebuje Thruster, to szersze uznanie i akceptacja ze strony społeczności użytkowników DeFi — nigdy nie jest to łatwe zadanie w konkurencyjnej branży, w której 

Pędnik (CIĄG): Zaawansowany AMM dla ekosystemu wybuchów

Bybit Learn

Bitcoin

Standard CAT20 wykorzystuje zabezpieczenia Bitcoina i model UTXO do tworzenia zaawansowanych tokenów fungible opartych na Bitcoinach z wysoką kompatybilnością i inteligentną funkcjonalnością podobną do umowy, 

EN_2409-T35020_Learn_Read_to_Earn_728x90.png

Skinny_Banner-1600x400.webp

2015 r. na horyzoncie pojawił się blockchain 

 (DApps), wiele firm z branży blockchain zakładało, że 

 (BTC) ostatecznie zniknie z pola widzenia.

 Najstarszy blockchain na świecie po prostu nie miał żadnych nowych funkcji, z których szczycił się jego młodszy rywal. Od dawna do prawie dziesięciu lat później, a kilka innowacyjnych protokołów i standardów tokenów zapoczątkowało erę zupełnie nowej Bitcoina, który ma własne NFT, fungible tokeny, a nawet inteligentne funkcje podobne do kontraktu.

W ciągu ostatnich dwóch lat protokół Bitcoin 

 umożliwił korzystanie z NFT opartych na Bitcoinach. Standard tokenu BRC-20, oparty na tej samej oryginalnej teorii inskrypcji, następnie wprowadził możliwość tworzenia tokenów fungible na łańcuchu. Wkrótce później 

 otworzył sposób na stworzenie fungible assets o wiele lżejszych niż tokeny 

  Biorąc pod uwagę wszystkie te innowacje, wydaje się, że Bitcoin w końcu znalazł swój rowek w nowym świecie blockchain.

We wrześniu 2024 r. zaproponowano dla sieci Bitcoin kolejny potencjalnie zmieniający paradygmat standard tokenów, CAT20. CAT20 umożliwia programistom tworzenie tokenów fungible opartych na bitcoinach, które są zgodne zarówno ze standardami natywnymi blockchain, jak i modelem 

 (UTXO), przy jednoczesnym wprowadzeniu wysokich poziomów kompozytowości, tworząc możliwości złożonej inteligentnej funkcjonalności kontraktowej.

 to nowy proponowany standard tokenów fungible dla blockchain Bitcoin (

Norma została zaproponowana we wrześniu 2024 r. przez zespół ds. protokołu CAT i ma zastosowanie do każdego łańcucha blokowego, który obsługuje kod operacyjny OP_CAT. Kody operacyjne to specjalne skrypty, które instruują transakcje blockchain w celu wykonania określonych operacji. blockchain Bitcoin wspierał kod operacyjny OP_CAT do 2010 r., gdy anonimowy założyciel platformy, 

, usunął go ze względu na obawy dotyczące bezpieczeństwa i wydajności transakcji.

Obecnie istnieje ożywione zainteresowanie OP_CAT w społeczności użytkowników Bitcoin, a kilka stron zaproponowało jego ponowne wprowadzenie. Jeśli OP_CAT zostanie ponownie włączony w Bitcoinach, CAT20 prawdopodobnie przejdzie z proponowanego stanu do w pełni wdrożonego standardu w łańcuchu. Wśród sieci blockchain, które obecnie obsługują, znajduje się Fractal Bitcoin (FB), 

, które obsługuje wyższe prędkości i poziomy skalowalności dla transakcji Bitcoin.

Ostatnio zaproponowanego standardu CAT20 nie należy mylić z znacznie wcześniejszym (i niezwiązanym) standardem CAT20 dotyczącym zgodnych tokenów zabezpieczających i tokenizowanych papierów wartościowych, 

Aby zrozumieć tokeny CAT20, ważne jest, aby wiedzieć, co robi kod operacyjny OP_CAT. Pierwotnie dostępny w Bitcoinach, pozwala deweloperom na

oddanie (stąd nazwa) dwóch danych, potencjalnie otwierając sposób na stworzenie złożonej funkcji transakcji. Jednak OP_CAT ma również pewien potencjał do wykorzystania do przeprowadzania ataków typu odmowa usługi (DOS) i przeciążenia sieci Bitcoin.

Ze względu na te luki Satoshi Nakamoto wyłączył OP_CAT wraz z kilkoma innymi kodami operacyjnymi. OP_CAT, na którym opiera się standard CAT20, nadal nie działa na Bitcoinach na początku października 2024 r. Podstawowym uzasadnieniem decyzji Nakamoto było prawdopodobnie pragnienie, aby w tamtym czasie Bitcoin był ściśle środowisko do bezpiecznego transferu i przechowywania aktywów.

Jednak w ciągu ostatnich kilku lat technologia blockchain wyszła poza jej pierwotny stan, oferując protokoły i standardy, takie jak BRC-20, Runes i Ordinals Inscriptions, które zapoczątkowują erę wyższego poziomu aktywności sieciowej. Ponadto wiele rozwiązań warstwy 2 powiązanych z bitcoinami przyczyniło się do rozwoju ekosystemu łańcucha. 

Ponieważ wszystkie te technologie działają w pełni w sieci Bitcoin, wielu członków społeczności zakwestionowało potrzebę wyłączenia OP_CAT.

W ostatecznym rozrachunku, jeśli tokeny BRC-20 mogą rozprzestrzenić się na łańcuchu, a różne protokoły warstwy 2 wprowadziły dla niego inteligentną funkcjonalność podobną do umowy, dlaczego wyjątek miałby być poczyniony dla OP_CAT? Głosy domagające się ponownego włączenia OP_CAT stają się z dnia na dzień głośniejsze i oczekuje się, że kod operacyjny zostanie ponownie włączony. 

Jeśli i kiedy to się stanie, CAT20 może wspierać tworzenie i używanie tokenów Bitcoin o znacznym stopniu zmieszalności. Co istotne, może to otworzyć możliwości wykorzystania różnych aplikacji DApp w ekosystemie Bitcoin.

Jak standard CAT20 wpływa na łańcuch blokowy bitcoin?

Ponieważ tokeny CAT20 są wysoce kompozytowalne i modułowe, mogą znacznie zwiększyć wyrafinowanie transakcji Bitcoin, potencjalnie torując drogę do pełnej funkcjonalności DApp bezpośrednio w sieci.

Jednocześnie możliwość zapewnienia zaawansowanych funkcji może prowadzić do przeciążenia sieci ze względu na ilość i złożoność operacji, które te tokeny są w stanie wytworzyć. Bitcoin ma już problemy z nowymi standardami i protokołami — BRC-20, Runes i Ordinals Inscriptions — które doprowadziły do znacznego wzrostu aktywności w swojej sieci. Wprowadzenie tokenów CAT20 na blockchain może dodatkowo zwiększyć poziom ruchu.

Tokeny CAT20 są zgodne z podstawowym mechanizmem bezpieczeństwa Bitcoina, który jest oparty na 

  Odegrała kluczową rolę w ustanowieniu reputacji blockchain jako wysoce bezpiecznego środowiska transakcyjnego. Wykorzystując PoW, tokeny CAT20 zapewnią, że ich operacje będą chronione na tym samym poziomie, co natywne aktywa BTC.

Oprócz PoW, kolejnym elementem zapewniającym bezpieczeństwo Bitcoin jest renomowany model transakcji UTXO, w którym salda i transfery Bitcoin są reprezentowane przez wyjścia z wcześniejszych transakcji. Tokeny CAT20 są oparte na UTXO i bezpośrednio wykorzystują własny skrypt Bitcoina w 

. Oznacza to, że tokeny te nie muszą polegać na indekserach pozałańcuchowych — oprogramowaniu używanym do organizowania transakcji i upraszczania zapytań o blockchain.

Norma CAT20 tworzy możliwości dla operacji cross-chain, ponieważ może być wdrożona w dowolnej sieci obsługującej kod operacyjny OP_CAT. Zauważyliśmy powyżej, że sidechain Fractal Bitcoin Layer 2 jest przykładem sieci z obsługą OP_CAT. Oprócz Fractal Bitcoin, istnieją dwa godne uwagi widelce bitcoin z włączoną funkcją OP_CAT – 

Tokeny CAT20 mają wbudowaną funkcję, która wspiera uproszczoną weryfikację płatności (SPV). Technologia ta pozwala lekkim klientom, takim jak telefony komórkowe, weryfikować autentyczność tokenów CAT20 w zdecentralizowany i wydajny sposób.

Chociaż CAT20 posiada pewien potencjał interoperacyjności między łańcuchami, istniejąca sieć łańcuchów, które obsługują OP_CAT (a tym samym teoretycznie mogą obsługiwać CAT20) jest dość ograniczona. Projekt Fractal Bitcoin to nowe rozwiązanie warstwy 2, nadal na wczesnych etapach swojej obecności na rynku, podczas gdy Bitcoin Cash i Bitcoin SV są niewielkimi graczami w świecie inteligentnych łańcuchów zdolnych do realizacji kontraktów. Obie te platformy obsługują pewien stopień inteligentnej funkcjonalności przy użyciu własnych unikalnych mechanizmów. 

Mimo to ich możliwości DApp są daleko w tyle za możliwościami Ethereum i innych inteligentnych łańcuchów kontraktowych, takich jak 

 (SOL). W związku z tym potencjalny zasięg standardu tokenów jest stosunkowo ograniczony, zwłaszcza że OP_CAT nadal nie działa na samej Bitcoinach.

Zdolność CAT20 do obsługi złożonych, kompozytowalnych funkcji może potencjalnie prowadzić do przeciążenia sieci, zarówno ze względu na dużą wymaganą ilość przetwarzania, jak i ogólny wzrost zapotrzebowania na DApps. Bitcoin ma już problemy z zatłoczeniem, a wprowadzenie CAT20 może zaostrzyć ten problem. 

Poniższy wykres przedstawia liczbę transakcji Bitcoin w ciągu ostatnich trzech lat (do 6 października 2024 r.). Nie można przegapić stopniowego wzrostu aktywności sieciowej w ciągu mniej więcej poprzedniego roku:

Norma CAT20 jest wciąż na wczesnych etapach jej rozwoju. Został on niedawno wprowadzony i promowany przez protokół CAT, a wiele praktycznych szczegółów jego wdrożenia nie zostało jeszcze zdefiniowanych lub upublicznionych.

Wzrost aktywności w łańcuchu i korzystania z DApp, który może pobudzić CAT20, prawdopodobnie wpłynie nie tylko na poziomy zatłoczenia sieci, ale również na koszty transakcji. Bitcoin boryka się już ze wzrostem tych kosztów ze względu na wahania aktywności związane z tokenami BRC-20, tokenami run i NFT inkrypcji Ordinals. Wraz z nadejściem CAT20 koszty transakcji na Bitcoinach mogą wzrosnąć jeszcze bardziej.

CAT20 kontra inne standardy tokenów bitcoinowych

CAT20 ma wiele zalet w stosunku do standardu tokenów fungible BRC-20. Po pierwsze, w przeciwieństwie do BRC-20, CAT20 nie wymaga aparatów podziałowych poza łańcuchem. Dzięki temu, że wszystkie operacje są prowadzone ściśle w łańcuchu, tokeny CAT20 cieszą się zarówno wyższą wydajnością, jak i lepszym profilem bezpieczeństwa niż zasoby BRC-20. Ponadto technologia CAT20 umożliwia znacznie bardziej elastyczne i zaawansowane funkcje niż standard tokenów BRC-20.

Tokeny CAT20 dzielą pewne podobieństwa z Runami, kolejną bardzo popularną odmianą tokenów fungible w Bitcoinach. Oba tokeny w dużej mierze wykorzystują środowisko łańcucha do swoich funkcji, chociaż runy wymagają indeksatorów, podczas gdy CAT20 nie. Oba standardy mogą być lekkie, chociaż w przypadku CAT20 w dużej mierze zależy to od rzeczywistej konstrukcji tokena i zamierzonej funkcjonalności. Ponadto zarówno runy, jak i tokeny CAT20 wykorzystują model UTXO Bitcoina.

Jednak krytyczna różnica między tymi dwiema technologiami tokenów polega na tym, że tokeny CAT20 mogą być używane do obsługi dość zaawansowanych DApps, od 

u. Natomiast protokół Runes był głównie ograniczony do wspierania 

ARC-20 jest standardem zaprojektowanym dla tokenów fungible, które wspierają cyfrowe zarządzanie własnością i reprezentację zasobów dla kolekcjonerów i NFT. Chociaż ARC-20 jest standardem tokenów fungible, jego głównym celem jest cyfrowa reprezentacja dla różnych elementów i NFT. Natomiast CAT20 jest przeznaczony do tokenów fungible z różnymi zastosowaniami i zastosowaniami. 

Chociaż oba standardy tokenów mogą potencjalnie mieć przypadki użycia w 

 (DeFi) lub innych niszach DApp, aktywa CAT20 są w stanie obsługiwać bardziej zaawansowane i programowalne funkcje.

Na dzień 8 października 2024 r.) przyszłość normy CAT20 w dużym stopniu zależy od tego, czy i kiedy kod operacyjny OP_CAT zostanie ponownie włączony w Bitcoinach. Zostanie to określone przez całą społeczność Bitcoinów poprzez dyskusje online i dyskusje nad propozycjami. W przeciwieństwie do niektórych łańcuchów z wysoce ustrukturyzowanymi procesami zarządzania łańcuchem, Bitcoin ma elastyczny, głównie pozałańcuchowy i mniej ustrukturyzowany proces podejmowania decyzji w sprawach tak ważnych, jak ponowne wprowadzenie krytycznych kodów operacyjnych.

CAT20 został zaproponowany we wrześniu 2024 r. i trwają aktywne dyskusje. Decyzja o tym problemie może potrwać społeczności Bitcoinów kilka tygodni lub miesięcy. Oczywiście zawsze istnieje możliwość, że proponowane ponowne wprowadzenie OP_CAT może zostać odrzucone lub pozostawione w kończynach na dłuższy czas.

Standard CAT20 jest znaczącym krokiem naprzód dla Bitcoina, ze względu na potencjał CAT20 w zakresie stosunkowo zaawansowanej programowalności, poleganie na podstawowym mechanizmie bezpieczeństwa Bitcoina, naturze opartej na UTXO i interoperacyjności łańcucha krzyżowego. Jednak obawy dotyczące zatłoczenia sieci i rosnących opłat transakcyjnych są obecnie wysokie w społeczności Bitcoin, głównie ze względu na lawinę działań związanych z BRC-20, runami i inkrypcjami Ordinals. 

Niemniej jednak mamy nadzieję, że społeczność Bitcoin jest w stanie odróżnić technologie, które są głównie odpowiednie dla akrobatyki mem monet, od tych, które mogą zapewnić użyteczną funkcjonalność podobną do DApp. Przynajmniej zespół w CAT Protocol ma taką nadzieję — i będzie trzymać się skrzyżowanych palców. Jeśli funkcja OP_CAT zostanie ponownie włączona, oczekuj, że tokeny CAT20 staną się nowym hitem w największej na świecie sieci blockchain.

Czym jest standard CAT20 i jak działa?