초보자 가이드: 다이(DAI)란 무엇이며, 어떻게 운영되는가?

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비트코인 주도하에 최근 암호화폐 시장은 급격하게 성장하고 있습니다. 다국적 금융회사는 거액의 돈을 비트코인에 투자하기 시작했는데, 이는 암호화폐가 본격적으로 도입되기 전 나타나는 움직임이라고 볼 수 있습니다.

일부 개인들, 특히 데이 트레이더 (단타 매매자)에게는 큰 변동성으로 특징지어지는 암호화폐는 긍정적이고 매력적으로 다가올 것입니다. 하지만, 다른 사람들에게 암호화폐의 큰 변동성은 그다지 반갑지 않은 일입니다. 변동성은 암호화폐를 불안정한 자산이라고 비판하는 사람들의 주장을 뒷받침해 주는 근거로 사용되곤 합니다.

스테이블코인 사용은 극단적인 가격 변동 리스크를 최소화하기 위해 트레이더가 종종 사용하는 솔루션입니다. 현재 가장 인기 있는 스테이블코인 중 하나가 바로 다이(DAI) 토큰입니다. 이 가이드를 통해 다이(DAI) 스테이블코인이 무엇인지, 어떻게 운영되는지, 누가 만들었는지, 그리고 어디서 찾을 수 있는지 등을 이해할 수 있습니다.

스테이블코인(Stablecoin)이란?

스테이블코인은 변동성을 최소화하는 암호화폐의 한 형태입니다. 예를 들어 미국 달러나 금과 같은 다른 자산에 스테이블동전이 페그될(pegged) 수 있습니다.

비트코인과 이더리움은 디지털 자산 공간에서 가장 인기 있는 암호화폐지만, 변동성은 클 수도 있습니다. 이러한 가격 행태는 자산이 주류를 금융 시스템의 주류로 채택되거나 지급 수단으로 널리 사용되는 것에 걸림돌이 될 수 있습니다. 예를 들어, 암호화폐 가격이 계속해서 변동한다면, 기업에서는 비트코인으로 월급을 지급하는 것을 꺼릴 것입니다.

암호화폐 변동성은 블록체인과 예측시장 기반 대출에 주요 장애물입니다. 안정성이 필요한 다른 장기 스마트 계약에도 변동성은 걸림돌이 될 수 있습니다. 그리고 자산을 가치의 저장 수단으로써 이용해 자산에 돈을 저장하고자 하는 사용자도 분명히 있습니다.

사람들은 한동안 안정된 가격의 암호화폐를 위한 아이디어를 내놨습니다. 그러나 주요 과제는 가격 안정이었습니다. 따라서, 많은 사람은 스테이블코인 창출을 암호화폐 영역에서 최고의 성과로 여기고 있습니다.

안정성을 유지함으로써 변동성을 최소화하는 것이 스테이블코인의 목표입니다. 그렇다면, 어떻게 스테이블 코인은 이를 달성할까요? 스테이블코인은 외부 자산에 페깅(pegging)함으로써, 중앙에서 스테이블코인을 관리하며, 자산 안정성은 중앙 당국에 의해 유지됩니다.

스테이블코인 페깅. 출처: Research.algalon.com

예를 들어, 명목 화폐 가치가 급격히 변동될 수 있지만, 중앙 당국은 가격을 안정시키기 위해 수요와 공급을 통제합니다. 암호화폐는 누구에 의해 통제되지 않아 이런 일은 불가능하며, 따라서 가격 변동이 쉽게 발생하게 됩니다.

다양한 유형의 스테이블코인이 있습니다.

  • 명목화폐 기반 스테이블코인 – USD, EUR, GBP와 같은 통화 기반의 스테이블 코인입니다. 명목화폐 기반 스테이블 코인은 명목화폐와 태환성(1:1 비율)을 보유합니다. 따라서, 스테이블 코인 하나는 해당 통화의 단위와 같습니다. 
  • 원자재 기반 스테이블코인 — 금과 같은 상품을 기반으로 하는 스테이블코인입니다. 코인 하나당 페깅된 상품 1단위(금 1온스 등) 가치가 같습니다.
  • 암호화폐 기반 스테이블 코인 — 다른 암호화폐를 기반으로 하는 스테이블코인입니다. 암호화폐에 잠재된 변동성 위험을 줄이기 위해 보통 암호화폐 기반 스테이블코인은 초과 담보됩니다. 즉, 1:1 비율 대신 1:2 비율이 필요합니다. 통상 비트코인이나 이더리움 등 평판이 좋은 암호화폐와 관련이 있습니다. 암호화폐 담보 스테이블코인은 탈중앙화되어 있으며, 이런 형태의 스테이블코인 중 가장 인기 있는 것이 바로 다이(DAI) 스테이블코인입니다. 다이는 달러(USD)에 페그되어(pegged) 있으며, 이더리움 네트워크를 기반으로 구축됩니다.

무담보 스테이블코인 – 이러한 유형의 스테이블 코인은 담보가 필요하지 않습니다. 가치의 안정성을 유지하기 위해 스마트 계약에 의존합니다. 시장 수요에 따라 스테이블코인 공급은 달라집니다.

다이(DAI)란?

스테이블코인 종류는 많지만 다이(DAI)는 특히 독특한 스테이블코인입니다. 다이(DAI)는 이더리움 기반 스테이블 코인(ERC-20 토큰)으로 1달러(USD)에 해당하는 가치를 유지하는 데 목적을 두고 있습니다. 이는 이더리움 블록체인의 스마트 계약 자동 시스템을 통해 이뤄집니다. 다이 스테이블코인 가격은 미국 달러에 간접적으로 페그되며, 혼합된 다른 암호화폐를 담보로 합니다.

암호화폐는 변동성이 커, 트레이더가 암호화폐 가격이 폭락할 수 있다고 믿는 상황에서 변동성에 대한 리스크회피 수단으로서 다이(DAI)를 활용할 수 있습니다. 다이 토큰은 미국 달러에 연동(soft-pegged)되어 있어, 1달러의 가치를 유지합니다. 현재 다이의 시가총액은 280만 달러이며 성장세가 예상됩니다.

다이(DAI) 시가총액은 눈에 띄는 성장세를 보이고 있습니다. 출처: Coinmarketcap.com

다이(DAI)는 누가 만들었을까?

다이 스테이블코인은 탈중앙화 자율기업인 메이커다오(MakerDAO)가 만들었습니다. 스마트 계약을 활용한 탈중앙화 방법으로 운영됩니다. 메이커다오(MakerDAO)는 덴마크 기업가 룬 크리스텐슨이 2014년 설립했습니다.

MKR 보유자들이 메이커다오, 메이커프로토콜, 다이(DAI) 변경사항에 대해 투표하는 민주적인 시스템을 통해 메이커다오는 관리됩니다. 투표의 힘은 그들이 소유한 메이커 토큰의 수에 비례합니다.

‘다이 토큰’과 ‘다이 토큰 스마트 계약’은 2017년 12월 18일 이더리움 블록체인에 공식 출범했습니다. 벤처캐피털 기업인 안드레센 호로위츠는 2018년 9월, 메이커다오에 1500만 달러를 투자해 전체 MKR 토큰의 6%를 보유했습니다. 그해 이더리움(ETH)이 급격한 가격 하락을 보였음에도 불구하고, 다이(DAI)는 성공적으로 1달러 가치를 유지했습니다.

2019년 메이커다오 내에서 분열이 있었습니다. 창업자 크리스텐슨이 암호화폐 외에 자산도 다이(DAI)의 담보가 될 수 있게끔 더 유리한 환경을 조성하고자 했기 때문입니다. 논의 끝에 최고기술책임자(CTO)는 메이커다오를 떠났습니다.

다이(DAI)는 어떻게 운영되는가?

사용자가 맡긴 담보로 다이(DAI)를 빌리면, 다이는 만들어지고, 대출금을 갚으면 다이는 사라지게 됩니다. 이더(Ether)나 다른 암호화폐를 담보를 맡기면 새로운 다이(DAI)가 만들어집니다. 빌린 다이를 갚으면 맡긴 담보물은 회수됩니다.

위에서 언급했듯이, 다이는 미국 달러에 연동되어 있습니다. 다이(DAI)는 가치를 유지하기 위해 자동환율설정시스템(TRFM: Target Rate Feedback Mechanism)을 사용합니다. 따라서 다이(DAI)가 추구하는 목표는 1달러로 다이값을 유지하는 것입니다. 만약 목표가격이 1달러 미만이라면, 다시 가격을 올리기 위해 TRFM은 상승하게 됩니다. 가격이 다시 오르면 다이 암호화폐 보유자들은 이익을 내며, 수요는 늘어납니다. 수요가 늘어나면 사용자는 부채담보부포지션(CDP: Collateralized Debt Position)을 통해 다이(DAI)를 빌려 시장에서 사들이므로 공급은 줄어들게 됩니다. 따라서, 다이 가격은 다시 목표 가격까지 올라가게 됩니다.

다이(DAI)의 목표는 1달러와 같은 가치를 유지하는 것입니다. 출처: Hackernoon.com

테더(USDT), 트루 USD(TUSD), 팍소스스탠다드(PAX)와 같은 다른 스테이블코인도 있습니다. 이들 스테이블 코인은 모두 한 가지 공통점이 있는데, 바로 안전자산(미국 달러 등)에 연동되어 있다는 점입니다. 다이(DAI)에게는 이들 스테이블코인과 다른 점이 몇 가지 있습니다. 탈중앙화는 다이의 주요 장점입니다. 다이는 소프트웨어 프로토콜을 통해 탈중앙화된 자율 기업에 의해 관리됩니다. 다이 스테이블코인은 이더리움 블록체인에 구축돼 있어 허가 없이도 누구나 다이(DAI)를 만들 수 있습니다.

블록체인의 모든 활동은 이더리움 기반의 자체 시행되는 스마트 계약에 의해  공개적으로 기록됩니다. 따라서 다이(DAI) 시스템은 투명하며, 변질될 경향은 적습니다.

또한, 다이(DAI) 내에는 모든 변화와 결정이 정기 참가자들의 투표로 이루어지는 민주적인 통치 시스템도 있습니다.

다이(DAI)는 어떤 용도로 사용되는가?

다이(DAI) 스테이블코인은 안정적인 가치를 유지하므로, 변동성에 따르는 위험 회피 수단으로 주로 사용됩니다. 이러한 자산을 특징은 변동성이 큰 시장에서도 안정성을 유지할 수 있는 능력입니다. 다이(DAI)는 어떤 상황에서도 1달러 가격을 유지한다는 점에서 스테이블코인을 대표합니다.

또한, 다이(DAI)는 실질 화폐로 비교적 쉽게 교환되거나 다른 상품과 거래될 수 있습니다. 다이는 탈중앙화 금융(DeFi: 디파이)에서 가장 인기 있는 암호화폐 자산 중 하나입니다. 다이 예치로 받은 대출에도 여러 가지 혜택이 있습니다. 미국, 영국, 네덜란드, 호주, 프랑스, 스페인과 같은 나라에서는 사람들이 코인베이스를 통해 대출함으로써 연 2%의 다이 예금에 대한 이자율을 받을 수 있습니다.

Dai는 국경 간 결제에도 사용할 수 있습니다. 웨스턴 유니온과 같은 전통적인 방법으로 국제 송금을 하는 것은 매우 비싸며, 시간도 오래 걸릴 수 있습니다. 블록체인 기술을 기반으로 한 메이커 프로토콜(Maker Protocol)로 기존 방법에 지급했던 가격 일부만으로도 몇 초 안에 다이(DAI)를 전송할 수 있습니다.

또한, 달러를 핀테크 애플리케이션에 통합하는 일은 개발자들에게 항상 커다란 도전 과제였습니다. 다이 토큰은 개발자들이 자사 플랫폼 사용자가 다이(DAI)를 사용하여 거래하도록 만들 수 있으므로, 이러한 프로세스를 훨씬 더 쉽게 합니다. 이는 다이(DAI)가 이더리움 블록체인에 존재해 누구나 접근할 수 있어서 가능한 것입니다.

다이(DAI) 토큰은 어떻게 구할까?

암호화폐 초창기에는 암호화폐 거래소가 많지 않아 다이 구입이 쉽지만은 않았습니다. 현재 암호화폐의 양이 급격히 늘어났지만, 다이 구입은 여전히 쉽지 않습니다.

다이 토큰을 사려 할 때 가장 먼저 떠오르는 곳은 메이커다오(MakerDAO) 플랫폼입니다. 하지만 다른 암호화폐 거래소에서도 암호화폐 구입이 가능합니다. 다이(DAI)를 취급하는 거래소는 다음과 같습니다.

  • 코인베이스 프로(Coinbase Pro)
  • 후오비 글로벌(Huobi Global)
  • 쿠코인(KuCoin)
  • 크라켄(Kraken)
  • 바이낸스(Binance)
  • 오케이엑스(OKEx)
  • 힛빗(HitBTC)
  • 제미니(Gemini)

다음과 같은 탈중앙화 금융(DeFi: 디파이) 토큰 스왑 프로토콜을 통해 다이(DAI)를 얻을 수도 있습니다.

  • 유니스왑(Uniswap)
  • 컴파운드(Compound)

다이(DAI)를 저장하는 방법?

다이(DAI)는 ERC-20 토큰으로, 아토믹(Atomic), 마이이더월렛(MyEtherWallet), 메타마스크(Metamask), 엑소더스(Exodus), 잭스(Jaxx), 미스트(Mist), 트러스트(Trust)와 같은 ERC-20 호환 지갑에 저장할 수 있습니다.

다이 토큰은 렛저(Ledger)나 트레저(Trezor)와 같은 하드웨어 지갑에도 저장할 수 있습니다. 하드웨어 지갑은 토큰이 인터넷에 연결되어 있지 않아 해킹이 불가능하므로 토큰을 저장하기에 더 안전합니다.

다이 토큰(DAI Token)의 미래는?

메이커다오는 다이를 경쟁력 있는 스테이블 코인으로 만드는 데 큰 진전을 이뤘습니다. 지난 2017년, 다이가 이더리움 블록체인에 론칭된 이후 토큰은 상당한 성공을 거뒀다고 봐도 무방합니다.

메이커다오의 목적은 다이가 ‘공평한 통화’가 되게 하는 것이므로, 다이를 통화로서 한눈에 인식될 수 있도록 다이 로고까지 만들었습니다. 유로화, 달러화 같은 명목화폐의 로고와 비슷합니다.

다이(DAI) 기호는 세계적으로 유명한 통화와 함께 표시됩니다. 출처: MakerDAO.com

미래에는 수백만 명의 사람들이 다이를 사용하게 할것이라는 목표를 달성하기 위해서, 메이커(Maker)는 토큰 브랜딩에 집중하고 토큰을 사용하기로 한 사람이 얻을 수 있는 혜택에 대해 알려야 합니다.

다이(DAI)가 다른 스테이블코인과는 여러 면에서 차이가 있으므로, 이렇게 되기가 불가능해 보이지만은 않습니다. 금융계에서 암호화폐가 중요한 부분이 될 것으로 예상되어 전반적으로 다이의 미래는 매우 유망해 보입니다.

결론

암호화폐 세계에는 많은 스테이블코인들이 있습니다. 하지만 다이는 이더리움 블록체인을 기반으로 한 ERC-20 토큰이라는 점에서 매우 독특합니다. 다이를 더욱더 돋보이게 하는 것은 다이가 가진 민주적인 거버넌스(governance) 체제입니다.

다이(DAI)는 어떤 상황에서든 1달러의 가치를 유지하므로 인플레이션에 대비한 방지책으로서 다이를 사용할 수 있습니다. 이것이 모든 스테이블코인의 목표일지는 몰라도, 다이 스테이블 코인을 특별하게 만드는 점은 다이가 이더리움 블록체인의 스마트 계약 자동화 시스템을 통해 프로세스 된다는 점입니다.

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