에이브(AAVE)란 무엇이며 좋은 투자일까요?

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에이브(AAVE)는 분산형 자금 대출 프로토콜로 최근 인기를 끌고 있으며, 운용 가능한 디파이(DeFi: Decentralized Finance) 솔루션을 출시했습니다. 이번 포스팅에서 우리는 에이브의 특징, 에이브 개발에 있어서 몇 가지 주요 단계를 검토하고 가까운 미래에 에이브가 어디로 향할지에 대한 예측을 해보겠습니다.

에이브(AAVE)란?

에이브(AAVE)는 이더리움 블록체인에서 운영되는 스마트 계약의 분산형 시스템으로, 사용자가 안심하고 암호화폐를 대출 및 차용해 금융시장을 창출하고 이자를 얻을 수 있도록 합니다.

에이브 생태계는 에이브 프로토콜, AAVE 토큰 보유자, 유동성 공급자, 이더리움과 디파이 월렛 파트너, 개발자, 그리고 에이브에 기여하는 프로젝트 등으로 구성됩니다. 이 다양한 상품은 AAVE 토큰으로 운영됩니다.

에이브(AAVE) 프로토콜

에이브 시스템(AAVE system)의 가장 중요하면서도 필수적인 측면은 2020년 1월 8일에 출시된 오픈 소스 유동성 프로토콜입니다. 스마트 계약에서 자본을 확보하고, 디파이 생태계 내에서 자본 흐름을 개선하며, 커뮤니티가 의사결정을 내릴 수 있도록 지원하기 위해 만들어졌습니다. 에이브 프로토콜 2.0의 주요 특징은 플래시론(Flash Loans), 에이토큰(aTokens), 신용 위임(credit delegation), 고정금리 예금, 금리 전환, 에이브 거버넌스입니다. 지금부터 각각에 대해 자세히 검토해보겠습니다.

에이토큰(aTokens): 에이토큰이란 이자가 붙는 토큰이며, 예금에서 발행되고 상환으로 사라집니다. 에이토큰은 대출자에게 직접 이자를 붙입니다. 에이브 2.0에서 거래 비용을 줄이기 위해, 에이토큰은 ERC-20 토큰으로 수수료를 지급하는 EIP 2612 제안을 가스(gas) 승인 없이 통합했습니다.

신용 위임(Credit Delegation): 신용위임이란 신용대출이 아닌 이자만 벌기 위해 AAV 프로토콜을 사용하는 경우 예금주가 대출 한도액을 위임해 추가 자금을 받는 기능입니다. 대출 한도액을 받는 사람들은 특별 신용 위임 금고(Credit Delegation Vault)에서 자금을 찾을 수 있습니다. 자금을 보호하기 위해 당사자들은 OpenLaw라는 애플리케이션을 사용하여 약관 계약을 체결합니다.

금리 전환: 이 모델은 대출자를 금리 변동성으로부터 보호하기 위해 시행됐으며 고정금리와 변동금리 사이를 전환할 수 있도록 합니다.

거래 기능: 에이브(AAVE)가 지원하는 예치 암호화폐는 담보로 사용되고 있어도 이를 이용한 거래가 가능합니다. 사용자들도 마진거래가 가능해, 롱, 숏 레버리지 포지션을 취할 수 있으며 유동성 공급자들은 그들의 예치금 비중을 높일 수 있습니다.

거버넌스(Governance): 에이브 토큰 보유자들이 그들의 표를 다른 주소로 위임할 수 있도록 에이브 거버넌스가 열렸습니다. 유권자들은 그들의 콜드월렛에서 온 메시지에 서명하고 에이브 거버넌스에 참여할 수 있습니다.

에이브(AAVE)는 어떻게 작동하는가?

에이브(AAVE) 프로토콜을 통해 디지털 자산에 대한 이자를 획득하고, 안정적인 금리 대출, 변동금리 대출, 플래시론 등의 형태로 암호화폐 토큰을 빌릴 수 있습니다. 다이(DAI), 이더리움(ETH), 체인링크(LINK), 테더(USDT), 에이브(AAVE) 등 15개 이상의 암호화폐를 대출 및 차용 가능합니다.

대출

대출자들은 모아진 자금을 풀로 예치함으로써 유동성을 제공합니다. 각 풀은 변동성을 방지하기 위해 자산을 적립합니다. 가능한 유동성 문제를 피하고자, 에이브는 대출자들이 언제든지 자금을 상환할 수 있도록 발란서(Balancer)와 유니스왑(Uniswap)에 유동성 풀을 설치했습니다.

차용

에이브는 이더리움을 기반으로 하는 다른 디파이 대출 시스템과 마찬가지로 초과 담보 대출(overcollateralized loans) 개념을 지원합니다. 이는 자산을 빌리려면, 먼저 대출금액보다 더 많은 담보를 50~75% 이상 락업(lock-up)해야 한다는 것을 의미합니다. 이는 사용자가 대출을 상환하지 못할 때 프로토콜의 자금을 보호합니다. 대출자는 담보대출비율(collateralization ratio)를 유지하는 것이 중요합니다. 그렇지 않으면 대출금을 상환하기 위해 담보가 자동으로 매각되거나 청산될 것입니다. 투자로 벌어들인 이자는 대출을 통해 생긴 이자를 상쇄하는 데 도움이 됩니다.

에이토큰 (aTokens)

예치된 금액이 대출금인지 차용금인지에 관계없이, 사용자들은 거래소에서 이자가 붙는 에이토큰(aTokens)을 받으며, 이는 기초자산 가치의 1:1로 연동됩니다. 각 에이토큰은 하나의 암호화폐 자산을 기반으로 합니다. 예를 들어, 이더리움(ETH)을 입금하면 사용자에게 이더리움(ETH) 토큰이 제공됩니다. 이렇게 제공된 토큰은 자유롭게 저장, 전송 및 거래될 수 있습니다. 이러한 교환 메커니즘은 대출자들이 소유하지 않고도 다양한 암호화폐에 접근할 수 있게 해줍니다.

대출자들은 예치된 자산에 대한 이자를 계속해서 받게 됩니다. 금리는 통화, 대출 공급, 차용 수요 및 이용률에 따라 달라집니다. 또한, 토큰 보유자는 에이브의 플래시 론 메커니즘에서 발생하는 수수료에 대한 특정 비율을 받습니다.

플래시 론 (Flash Loans)

에이브(AAVE)의 독특한 점은 사용자가 개발자를 위해 고안된 차용 메커니즘인 플래시 론(Flash Loans)을 통해 담보 없이 즉각적인 대출을 받을 수 있다는 점입니다. 플래시 론은 반드시 원금 상환을 하나의 이더리움 거래 내에서만 해야 하는 조건으로 이루어집니다. 대출금을 제때 풀로 돌려주지 않으면 거래는 파기됩니다. 이는 리저브풀(reserve pool)에 있는 자금의 안전을 보장하고 참여자가 다양한 리스크를 감수하지 않도록 합니다. 플래시 론은 0.09%의 수수료가 필요하며 모든 과정은 약 13초 정도면 완료됩니다.

플래시 론(Flash Loans)은 다음 용도로 사용됩니다:

  • 차익거래(Arbitrage)
  • 재융자대출
  • 자체 청산
  • 트레이딩 수익 창출
  • 암호 화폐를 자동으로 교환
  • 교차담보

목적과는 관계없이, 상환 메커니즘은 코드에 의해 보호됩니다. 이는 전반적인 시스템 보안에 기여하며, 사용자가 제삼자에게 의존할 필요 없이 자금을 빌리고 빌려줄 수 있도록 합니다.

에이브(AAVE) vs 컴파운드(Compound): 유사점과 차이점

컴파운드 파이낸스(Compound Finance)와 에이브(AAVE)는 에이브 프로토콜 출시 이후 가장 큰 디파이 대출 플랫폼이자 가장 큰 경쟁자였습니다. 얼핏 보면 똑같아 보이지만, 몇 가지 차이점이 있습니다.

공통점은 다음과 같습니다.

  • 동일한 개념을 기반으로 합니다.
  • 초과 담보된 암호화폐 대출을 합니다.
  • 예금에 대한 이자를 받을 수 있습니다.
  • 거버넌스 토큰을 가지고 있습니다.
  • 기초자산을 나타내는 ERC-20 토큰이 있습니다.

이렇듯 컴파운드 파이낸스와 에이브 사이에 유사점은 많지만, 이들을 구분 짓는 몇 가지가 있습니다:

  • 에이브에서 가장 주목할 만한 특징은 비담보 플래시 론입니다.
  • 에이브는 차용 및 대출에 대한 다양한 토큰을 제공합니다. 컴파운드에 토큰이 9개가 있는 것과 비교하면 에이브는 15개 이상의 토큰을 보유하고 있습니다.
  • 에이브는 금리 전환 서비스를 통해 고정 금리와 변동 금리를 모두 제공하는 반면 컴파운드는 변동 금리만 제공합니다.
  • 에이브가 담보에 대한 비율이 더 높습니다. 에이브에서 차용자는 75%를 얻을 수 있지만, 컴파운드는 차용자에게 66%를 제공합니다.
  • 컴파운드는 평균적으로 에이브보다 대출금리와 대출수수료가 낮습니다.
  • 컴파운드는 초보자도 쉽게 탐색하고 사용할 수 있습니다.
  • 참여를 장려하기 위해 컴파운드는 대출자와 차용자에게 초마다 컴파운드(COMP) 토큰 일부를 제공합니다.

일반적으로 에이브는 컴파운드보다 고유한 기능이 있으며, 더 많은 지급 옵션을 제공하므로 에이브가 좀 더 실행 가능한 솔루션을 제공합니다.

에이브 토큰

에이브 플랫폼은 ERC-20 표준에 기반한 AAVE 토큰(이전 명칭: LEND)에 의해 운용됩니다. 투표와 토큰 스테이킹를 통해 사용자들이 에이브 생태계를 관리하고 발전시키는 걸 장려하기 위해 만들어졌습니다.

새로운 통화로의 이주가 시작되기 전인 2017년부터 2020년 9월까지 LEND는 에이브의 네이티브 토큰이었습니다. LEND 토큰은 AAVE 토큰과 100:1의 비율로 스왑되었습니다. 총 코인 공급량은 13억 LEND에서 1600만 AAVE로 감소했으며, 13만 AAVE 토큰은 LEND 토큰 보유자가 상환할 수 있도록 발행되었으며, 300만 개의 토큰은 AAVE 생태계에 보유해 프로토콜 성장을 촉진하고 있습니다.

AAVE 토큰은 디플레이션이 되도록 설계되었습니다. 플랫폼 수수료의 약 80%가 프로토콜에 의해 사용되며 수수료에서 토큰 가치가 된 코인은 소각(번: burn)됩니다. 사용자는 에이브를 거래소에서 구입할 수 있고, 예치 또는 대출로도 에이브를 벌 수 있습니다. 이 코인은 마이이더월렛(MyEtherWallet)이나 메타마스크(Metamask)와 같은 이더리움 호환 월렛에 저장할 수 있습니다.

에이브 토큰(AAVE Token) 기능

에이브 토큰에는 다음과 같은 몇 가지 기능 및 장점이 있습니다:

  • 요금 할인: 에이브 보유자와 대출자는 에이브를 담보로 이용할 경우 플랫폼 거래에 대한 수수료를 할인받게 됩니다.
  • 스테이킹: 에이브 토큰은 에이브 프로토콜의 안전 모듈에 보관되어 예치자에게 보험을 제공할 수 있습니다. 스테이킹을 한 사람은 스테이킹에 대한 보상과 프로토콜 수수료를 받게 됩니다.
  • 제안: 사용자는 플랫폼 변경 시 제안할 수 있습니다.
  • 투표: 에이브는 보유자에게 프로토콜 수준의 통치권을 제공하며, 에이브 개선 제안(AIPs), 새로운 기능, 향후 프로토콜 업데이트 등을 결정하는 데 사용됩니다.

또한, 에이브 보유자는 에이브에 수수료를 지급하면 일반 대중에게 대출이 주어지기 전에 추가로 대출을 검토할 수 있습니다. 차용자는 에이브 토큰으로 표시된 대출을 받을 경우, 차용자에게는 수수료가 부과되지 않습니다.

에이브(AAVE)의 역사

스테니 쿨레초프(Stani Kulechov)는 이더리움에서 대출 신청이 부족한 것에 대응해 2017년 11월 P2P 대출 플랫폼 ETHLend를 설립했습니다. 그 후, 생태계에서 몇 가지 중요한 사건이 일어났습니다.

  • 2017년 11월: ETHLend 토큰 LEND의 초기 코인 공급(ICO)이 1620만 달러를 모금했습니다.
  • 2018년 9월: ETHLend는 리브랜딩을 거쳤고, 다양한 플랫폼 기능을 통합하기 위해 에이브라는 이름으로 바뀌었습니다.
  • 2020년 1월 8일: ETHLend 가 가동을 중단하였고, 에이브 프로토콜은 회사 전략을 P2P 대출에서 풀 기반으로 변경하며 메인넷에서 실행되었습니다.
  • 2020년 7월: 에이브 플랫폼은 보안에 중점을 두고 프로토콜의 내부 자본 조건을 업그레이드했습니다.
  • 2020년 9월: 새로 발행된 에이브 토큰에 대한 에이브노믹스(AAVenomics) 및 LEND 스와핑의 초기 단계가 시작되었습니다.
  • 2020년 12월: 에이브 프로토콜 V2가 실행되었습니다. 업그레이드에는 가스(gas) 최적화, 신용 위임 및 유동성 마이닝(이자 농사)이 포함됩니다.

프로젝트가 발전함에 따라 향후 새로운 주요 단계가 계속될 것임을 기대할 수 있습니다.

에이브 가격 이력

에이브 가격 이력은 LEND가 1코인 0.0162달러에 판매되었을 때인 초기 코인 공개(ICO)로부터 시작됩니다. 이후 토큰 가치는 꾸준히 상승하고 있으며, 2020년 10월, 코인 한 개에 53.49달러로 시작해 12월 말 84.31달러에 이를 때까지 꾸준한 실적과 함께 성장했습니다. 에이브 최고 가격인 555.04달러는 2021년 2월 10일, 연초 발생한 불런(Bull Run)기간 중 기록한 것입니다.

현재 글을 작성한 이 시점에서 에이브 코인은 370달러 99센트입니다.

에이브의 미래는?

지금으로서 에이브의 미래는 매우 밝아 보입니다. 세계 암호화폐 시가 총액은 1조 7천억 달러가 넘는 엄청난 규모로 성장했습니다. 이를 통해 디지털 자산을 둘러싼 대대적인 광고는 줄어들지 않을 것이며, 암호화폐 형태의 온라인 대출의 필요성이 증가할 것이라는 가정을 할 수 있습니다. 에이브는 디파이 산업에서 가장 흥미로운 프로젝트 중 하나이므로 우리는 에이브가 이 틈새시장에서 중요한 역할을 할 것으로 생각합니다.

가격 예상

변동성이 큰 암호화폐 시장에서 토큰이 장기적으로 좋은 투자인지 말하기는 어렵습니다. 그렇지만, 일부 전문가와 분석 서비스 업체는 다양한 출처에서 비롯된 정보를 바탕으로 에이브의 미래를 예측하기 위해 노력하고 있습니다.

롱포케스트(Longforecast)에서는 에이브가 2022년 초에는 928달러, 연말에는 1637달러가 될 것으로 전망하고 있습니다. 이는 344%의 증가를 의미합니다. 하지만, 2년 후인 2025년에는 375달러까지 감소할 것이라는 전망을 했습니다.

디지털코인(Digitalcoin) 플랫폼은 2021년 12월, 627달러 오른 756달러로 마감될 것으로 보고 있다. 에이브는 2025년까지 1,347달러가 될 것이라는 전망을 했습니다.

월렛 인베스터(Wallet Investor)는 5년 투자로 약 +1,379.6%의 수익을 기대합니다. 장기적으로 봤을 때 2026년 에이브의 가격은 5,468달러로 상승할 것으로 예상합니다.

트레이딩비스트(TradingBeasts)는 2021년은 477달러로 마감될 것이며 2022~2024년에는 추가 인상돼 800~1190달러 이내 가격 변동을 예상합니다.

많은 분석가가 300%에서 3,000% 사이로 에이브 코인 가격이 상승할 것으로 낙관하고 있습니다.

가격 요인

에이브 가격은 다른 요인의 영향을 받습니다. 첫 번째는 전체 암호화폐 시가총액 증가인데, 이는 통화 채택이 높아졌다는 것을 의미합니다. 두 번째 요인은 에이브의 가장 유망한 프로젝트 중 하나인 디파이 부분을 둘러싼 대대적인 광고입니다. 플래시 론 분야를 이끌고 나아 가는 것도 중요합니다. 에이브 가치에 영향을 미치는 또 다른 요인은 코인 소각(buring)인데, 이는 공급량을 낮추고 가격 동인에 있어 긍정적인 역할을 합니다. 또한, 토큰 가격, 사용률, 인기는 사용자들이 에이브 플랫폼을 채택하는 것, 그리고 에이브 플랫폼에 포함된 자산의 성공과 관련이 있습니다.

결론

에이브(AAVE)는 은행이나 다른 중앙 금융 기관에 의존할 필요 없이 자금을 빌리거나, 빌려주고자 하는 사람들을 위한 훌륭한 솔루션입니다. 분산형 접근 방식과 코드가 보호하는 모든 프로세스가 이 플랫폼을 투명하고 안전하게 만듭니다. 지난 몇 년 동안 이런 솔루션에 대한 수요가 높아진 만큼, 코인 가격이 플랫폼 사용을 부채질하고 있으며, 따라서 프로젝트 자본화도 함께 커질 것으로 보여 에이브는 좋은 투자가 될 것으로 예상됩니다.

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