Біздің апта сайынғы криптовалюталардың аналитикалық есебі макро оқиғаларды, криптоның ағымдағы жай-күйін және спот сауда көлемінен сауда сигналдарын, фьючерстерді, опциондарды және мәңгілік келісімшарттарды қарастырады.

ETH 2025 жылдың 20 қаңтарында кетуі туралы ӘКК төрағасы Гари Генслердің хабарлауымен қуаттандырылды және ETH мәңгілікке ашық қызығушылықтың артуы арқылы ұсынылды. Бұл оң серпін ұзақ позициялар үшін бычий қаржыландыру мөлшерлемелері көрсеткендей, бұрын SEC тексерген бірнеше ірі альткоиндерге таралады.

Есептің маңызды сәттерін қараңыз.

BTC төмендеген кезде ETH ашық қызығушылық өседі

ETH тұрақты своп нарықтарында дәлелденген ӘКК төрағасы Гари Генслердің кетуі туралы хабарландырудан кейін BTC-ден асып түседі. BTC ашық қызығушылық өткен аптаның ең жоғары деңгейінен төмендеді, ал ETH келісімшарттары өсті. Сонымен қатар, ETH сауда көлемі осы аптада сауда көлемінің жалпы төмендеуіне қарамастан, соңғы алты айдың көп бөлігімен салыстырғанда күнделікті сауданың үлкен үлесін құрайды. Сауда белсенділігінің өсуінсіз BTC ашық қызығушылықтың біртіндеп төмендеуі жою толқынын емес, стратегиялық қайта орналастыруды көрсетеді.

BTC опциясының қисық инверсиясы бағаның төмендеуіне қарай тереңдей түседі

Spot BTC бағасының $100K мақсатты деңгейінен төмендеуі банкоматтың құбылмалылық мерзімінің тегіс құрылымына әкелді, қысқа тенорлық опциялар 60% -дан төмен түсті. 

Бұл тенденция 2024 жылғы 5 қарашадағы АҚШ сайлауынан кейін байқалған мерзімді құрылымның инверсиясы мен BTC спот бағасының кірістері арасындағы корреляцияны жалғастырады

. Фронттың құбылмалылығының төмендеуі төменірек жүзеге асырылған құбылмалылық деңгейлеріне сәйкес келеді. Қысқа тенор опцияларына сұраныс азайғанымен, қоңыраулар немесе путтар үшін ашық қызығушылықта айтарлықтай өзгеріс болған жоқ. Оның орнына аптаның басында олардың өсуі тоқтап қалды.

ETH опциялары BTC-ге қарағанда әлдеқайда жоғары

ETH опциондар нарығындағы көңіл-күй, сайлаудан кейінгі митингіден кейінгі серпіннің төмендеуі кезінде BTC-ге қарағанда біршама өсімді болып көрінеді. Байланыс опциондары сауда көлемі бойынша да, ашық қызығушылық бойынша да жетекші орын алады. 

Advanced

Bybit X Block Scholes Crypto Derivatives Analytics Report (27 қараша, 2024 ж.): Ұзақ мерзімді келісімшарттардағы BTC беттерінен ETH өнімділігі туралы сигнал

NULS жоғары теңшелетін блокчейн инфрақұрылымы модульдік архитектура және кросс-тізбекті технологиялар сияқты мүмкіндіктерді ұсына отырып, әзірлеушілерді қызықтырады.

 , ол өзіне қоятын алғашқы сұрақтардың бірі: «Біз қай тізбекті құруымыз керек?» 

дизайнынқолдайтын нақты блокчейн технологиясы 

 жүйенің жылдамдығында, сенімділігінде және икемділігінде үлкен айырмашылықты жасайды. Ethereum блокчейні әзірлеушілер үшін танымал таңдау болғанымен, әзірлеушілерге одан да қолайлы ортаны қамтамасыз ететін кейбір кішірек тізбектер де бар. NULS әзірлеушілерді ескере отырып жасалған ыңғайлы және шексіз теңшелетін блокчейн жасады. NULS және NULS таңбалауышы туралы білуіңіз керек нәрсе.

 - жоғары теңшелетін блокчейн инфрақұрылымы. Ол модульдік архитектура, кросс-тізбекті технологиялар және жоғары жылдамдықтар сияқты мүмкіндіктерді ұсына отырып, әзірлеушілерді қызықтырады. NULS жүйесінде әзірлеуді барынша жеңілдету үшін блокчейн пайдалы интерфейс пен әртүрлі құралдарды ұсынады.

NULS концепциясын алғаш рет 

Chongqing TV & Science білім беру арнасында жұмыс істеген

жасаған. Арманын шындыққа айналдыру үшін Ванг банктік бағдарламалық жасақтаманы меңгерген бағдарламалық жасақтаманы әзірлеуші Джейсон Чжанмен және блокчейнді дамыту энтузиастары Реапер Ранмен серіктес болды.

Бұл команда өз компаниясын 2017 жылы ресми түрде құрды. Жүйенің артындағы технологияны жасағаннан кейін NULS командасы Лиеса Хуангты бас директор ретінде жалдауға шешім қабылдады. Хуан істердің іскерлік жағын басқара отырып, NULS негізгі желісі мен таңбалауышы 2018 жылы іске қосылды. 

NULS миссиясы блокчейнді әзірлеушілер үшін де, жасаушылар үшін де жасау болып табылады. Web3 индустриясы басталған кезде NULS командасы көптеген блокчейндер дамудың орнына инвестицияға бағытталғанын байқады. Олар бірінші кезекте басқа жобаларды іске асыруға арналған жүйені құрғысы келді. Сайып келгенде, NULS бизнес блокчейнге негізделген марапаттау жүйелері немесе блокчейнге негізделген ойындар сияқты web3 жобаларын жасағысы келгенде жүгінетін блокчейн экожүйесі болуды мақсат етеді. Осы мақсатқа жету үшін NULS басқа тізбектерде жоқ көптеген әзірлеушілерге ыңғайлы мүмкіндіктерді қамтамасыз етуге бағытталған, соның ішінде төмендегілер:

NULS қалай жұмыс істейді?

, бірақ пайдаланушылардан тексеру үшін белгілі бір соманы

 , PoC консенсусы үлкен біржолғы соманы пайдаланады. Валидаторлардан NULS таңбалауыштарының үлкен пулын ставкаға қою талап етіледі, олар жүйені дұрыс іске қосқан кезде валидация кезеңінің соңында қайтарып алады. Дегенмен, валидаторлар қателіктер жіберсе немесе есептеу қуаты бітсе, сары және/немесе қызыл карталарды алады. Тым көп карта алғандардың активтері тоқтатылады.

Содан кейін NULS модульдердің күрделі жинағын жобалау үшін осы негізгі жүйені пайдаланады. Экожүйе әрқайсысы өз қызметін басқаратын бірнеше тізбек ретінде жұмыс істейді. NULS смарт келісімшарттарға арналған виртуалды машинаны, көлденең тізбекті қосылым тізбегін, консенсус модулін және т.б. қамтиды. Бұл модульдік дизайн әзірлеушілерге шын мәнінде қажет қызметтерді ғана пайдалануға және төлеуге мүмкіндік береді. 

NULS платформасы әзірлеушілерге қызықты жобаларды жасауға көмектесетін мүмкіндіктерге толы. Төменде NULS-пен жұмыс істегенде кездесетін негізгі құралдардың кейбірі берілген. 

NULS ChainBox экожүйенің негізгі әзірлеу интерфейсі болып табылады. Ол бухгалтерлік кітапқа, шоттарға, транзакцияларға, блоктарға, консенсусқа және желіге арналған алты бөлек модульді қамтиды. Жеңіл интерфейс пайдаланушыларды әр қадам бойынша бағыттайтындықтан және бағдарламаларды іске қосу үшін алдын ала жасалған сценарийлерді қамтамасыз ететіндіктен, әзірлеушілерге ChainBox-пен жұмыс істеу үшін блокчейн тәжірибесі қажет емес.

ШЫҰ платформасы NULS қауымдастығы мүшелеріне NULS негізіндегі жобаларды қолдауды жеңілдетеді. NULS тізбегінде дамытатын кез келген адам өз жүйесін стекинг үшін орната алады. Стейкерлер жобаның таңбалауышы түрінде сыйақы алады, ал әзірлеушілер тобы өздерінің NULS жобасын іске асыруға көмектескені үшін NULS алады.

үйлесімді параллель тізбек. Ол 

 жақсы өнімділікпен және төмен газ ақысымен желіні масштабтайтын

Ethereum тізбегі ретінде жұмыс істейді. ENULS жүйесінен NULS әзірлеушілері бірнеше блокчейн желілеріне қосылып, Ethereum, BNB Chain, Optimism және басқа блокчейндер арасында цифрлық активтерді тасымалдай алады.

 пайдаланушыларға ыңғайлы болу үшін

бірнеше стильдерін ұсынады 

. Олар NULS-ке тікелей қосылатын жұмыс үстелі әмиянды да, көп тізбекті әмиянды да ұсынады. Платформа сонымен қатар көптеген үшінші тарап әмияндарымен үйлесімді және тіпті олар арқылы адамдар NULS-ті пайдалана алатынын қамтамасыз етті.

Егер сіз NULS блокчейнін қолдағыңыз келсе және оның блокчейн кеңістігінің маңызды бөлігіне айналуға көмектескіңіз келсе, стекинг - тамаша идея. Токендерді уақытша құлыптау NULS консенсус механизмін іске қосуға көмектеседі, сонымен қатар стекинг сыйақыларын алуға мүмкіндік береді. Бұл NULS таңбалауыштарынан пассивті кіріс алудың оңай жолы.

NULS соңғы жеті жылды нарықтық тенденцияларға сай болу үшін технологиясын жетілдіруге және нақтылауға жұмсады. Компания қарапайым блокчейннен бастады, бірақ 

 әзірлеу сияқты қосымша мүмкіндіктерді баяу қосты. NULS 2024 жылға арналған жоспарлары ең алдымен оңтайландыруға бағытталған. Мысалы, компания мемлекеттік қызмет көрсету API-ін, маркет-мейкердің автоматтандырылған хаттамасын және құжаттау процесін дәл баптайды және жетілдіреді деп үміттенеді.

 сонымен қатар NULS қауымдастығын дамыту жоспарларын қамтиды. Әр тоқсан сайын компания NULS жүйесінде жұмыс істей алатын 10 жаңа жобаны әзірлеуге қолдау көрсетуге үміттенеді. 2025 жылға қарай NULS әртүрлі 

 (DeFi) және NULS блокчейніне негізделген GameFi қолданбаларын қосады деп үміттенеді.

NULS - бүкіл NULS экожүйесінің жергілікті таңбалауышы. Тізбектің консенсус механизмін басқаруда оны пайдаланудан басқа, NULS қауымдастықты басқару және транзакциялық төлемдер үшін де қолданылады. Әрбір NULS таңбалауышын NA деп аталатын 100 миллион кіші таңбалауыш бөліктерге бөлуге болады. NULS 100 миллион токенді бастапқы жеткізу төрт бөлек топқа келесідей таратылды:

Көптеген басқа криптовалюта стартаптары сияқты, NULS таңбалауышы әуеден түскеннен кейін көп ұзамай үлкен баға секірісін бастан кешірді. Монета 2018 жылы 8,53 долларға дейін ең жоғары деңгейге жетті, содан бері бірте-бірте 1 доллардан төмен түсті. 2024 жылдың наурызында NULS бағасы $0,20-дан $0,89-ға дейін көтеріліп, қайтадан $0,30-ға дейін төмендеді. Оның ағымдағы бағасы – $0,38 (2024 жылдың 28 қарашасындағы жағдай бойынша). Көптеген адамдар 2024 жылдың соңында NULS таңбалауышы үшін қалыпты, оң өсу мүмкін деп санайды.

 , сонымен қатар баға деректері де бұл болжамды қолдайды. CoinCodex талдауы NULS бағасы 

 2025 жылдың соңына қарай

дейін көтерілетінін болжайды. NULS таңбалауыштарының бағалары көбінесе NULS экожүйесінің жаңалықтарымен тығыз байланысты, сондықтан NULS жүйесінде іске қосылған әрбір жаңа жоба және NULS блокчейнінде шығарылған әрбір жаңа мүмкіндік бағаның өсуіне ықпал етуі мүмкін.

NULS қайдан сатып алуға болады

NULS таңбалауыштарымен сауда жасағыңыз келе ме? Bybit енді NULSUSDT Perpetual келісімшарттарын ұсынады. Бастау үшін алдымен Bybit есептік жазбасын жасау керек, содан кейін оны криптовалютамен қаржыландыру және 

NULS жақсы инвестиция ма?

NULS инвесторлар үшін көптеген бірегей мүмкіндіктер ұсынады. Егер сіз монеталарды жылдар бойы ұстап тұруды және нарық жағдайы кенеттен жақсарған кезде сатуды ұнататын шыдамды инвестор болсаңыз, таңбалауыш жақсы таңдау болып табылады. Ұзақ мерзімді өсуінен басқа, бұл монета сонымен қатар NULS иелері нарық уақытын дұрыс анықтай алатын болса, пайда әкелуі мүмкін кейбір қысқа мерзімді ауытқуларды бастан кешіреді.

 Bitcoin немесе Ethereum сияқты

қарағанда көбірек құбылмалылыққа ие екенін есте сақтаңыз 

. Бұл сіздің портфолиоңыздағы негізгі белгі болу үшін жеткілікті сенімді таңдау емес шығар және нарықтық жағдайлар сіздің әлеуетті пайдаңызға үлкен өзгеріс әкеледі. Мұндай таңбалауыштың көмегімен түпкілікті шешім қабылдамас бұрын көп 

 және тәуекелдерді басқарудың стандартты ең жақсы тәжірибелерін орындау маңызды.

NULS блокчейні мамандандырылған тізбектің web3 кеңістігін қалай жақсарта алатынының тамаша мысалы болып табылады. Әзірлеушілерге арналған блокчейн шешімдеріне назар аудара отырып, NULS жаңа DApps және басқа web3 жобаларын әзірлеуге қолдау көрсетеді. Осы жылдар ішінде бұл блокчейн нарықтық тенденцияларды қадағалап, пайдаланушыларына үздіксіз техникалық қызмет көрсетуде тамаша жұмыс жасады. Егер сіз сенімді криптографиялық компанияны іздесеңіз, 

Intermediate

NULS (NULS): Әзірлеушілерге арналған тиімді блокчейн шешімдері

SOS Ltd. биткоинге (BTC) 50 миллион долларға дейін инвестициялау жоспарын жариялады, бұл оның блокчейн мен криптовалюталық инвестицияларды кеңейту жөніндегі міндеттемесін атап өтті.

Күнделікті үздік орындаушы — Ethereum Name Service (ENS)

S&P 500 0,4% төмендеді, өйткені инвесторлар пайда алды. Технологиялық қорлар құлдырауға әкелді, ал инфляция деректері ФРЖ мақсатына жетудің шектеулі ілгерілеуін көрсетті. Қазір нарықтар желтоқсан айында ФРЖ мөлшерлемелерін көтермеу мүмкіндігін 34% құрайды. Coindesk Indices, криптовалюта нарығының кеңірек өнімділігін өлшейтін индекс 5,46%-ға өсті, Bitcoin және Ether соңғы 24 сағатта сәйкесінше 6,20%-ға және 9,42%-ға өсті.

Бүгінгі күннің ең жақсы көрсеткіші - ENS, ол Namechain-тің жылдам транзакциялармен оңайлатылған, газсыз тіркеуге деген көзқарасын жариялағаннан кейін 45,0% өсті.

2017 жылдың мамыр айында іске қосылған Ethereum Name Service (ENS) – Ethereum жүйесіндегі блокчейнге негізделген домен жүйесі, күрделі мекенжайларды DNS-ге ұқсас қарапайым атауларға айналдырады. Ол қауіпсіз, орталықтандырылмаған және токен иелерімен басқарылады. 

 негізгі мақсаттармен тіркеу процесін жеңілдетуге бағытталған: Namechain-ке қосылмай кез келген L2-ден атауды тіркеуге мүмкіндік беру, газсыз ETH төлемдері, бір транзакцияда тіркеуді аяқтау және күту уақытын 60 секундтан 10 секундқа дейін қысқарту.

 Spot келісімшарттарының

соңғы бағалары, диаграммалары және деректерімен танысыңыз 

 биткоинге (BTC) 50 миллион долларға дейін инвестициялауды жоспарлапотырғанын

, бұл оның блокчейн мен криптовалюталық инвестицияларды кеңейту жөніндегі міндеттемесін атап өтті. Бұл шешім биткоин бағасының тарихи шыңға жеткен кезде қабылданады және SOS АҚШ-тың жақсартылған ережелерін және институционалдық қызығушылықты қоса алғанда, қолайлы нарықтық жағдайларды пайдалануды мақсат етеді. Компания бұл инвестицияны басқару және кірісті оңтайландыру үшін әртүрлі сандық сауда стратегияларын қолданады. SOS Bitcoin сандық активтер секторындағы ұзақ мерзімді бәсекеге қабілеттілігі мен табыстылығын арттыра отырып, жаһандық стратегиялық резервтік актив ретінде маңызды рөл атқарады деп санайды.

соңғы бағаларын, диаграммаларын және деректерін тексеріңіз 

Кеше BTC Spot ETF деректері GBTC-тен $ 0 және GBTC емес көздерден $ 103 миллион болатын жалпы $ 103 миллион ағынды көрсетті.

Hemi Network компаниясының ынталандырылған тест желісі 

 бетіңізді сканерлеу және оны тестнетте басып шығару арқылы бірегейлігіңізді тексеру үшін 2000 ұпай

. Қажет болса, 6de1553d кодын пайдаланыңыз. Бұл тапсырманы орындау сіздің сибил емес екеніңізді растайды. Жаңа пайдаланушылар

скриншоттары бар егжей-тегжейлі нұсқаулықты орындай алады 

Beginner

SOS Ltd. Сандық активтер стратегиясын кеңейту үшін 50 миллион долларлық биткоин инвестициясы туралы хабарлайды

Bybit Web3 Staking бағдарламасына қалай қатысуға болатынын білу үшін осы мақаланы оқыңыз.

Криптовалюта стекингіне сүңгу 

 қызықты әрі пайдалы болуы мүмкін

үшін неден бастау керек деп ойласаңыз 

, Bybit Web3 Staking қолданбасын қарастырыңыз. Bybit Web3-ке бұл салыстырмалы түрде жаңа қосымша осы сапарға шыққысы келетіндер үшін біркелкі және ыңғайлы платформаны ұсынады.

Бұл мақалада біз сізге Bybit Web3 Staking-ке қатысу процесіне нұсқау береміз, бұл сіздің крипто инвестицияларыңызды барынша арттыру үшін жақсы жабдықталғандығыңызды қамтамасыз етеді.

Bybit Web3 Staking дегеніміз не?

 - бұл әртүрлі протоколдар арқылы өтуді немесе көптеген транзакцияларды орындауды қажет етпей, токендеріңізді ставкаға қоюдың және табыс табудың ыңғайлы әдісін ұсынатын платформа.

Неліктен Bybit Web3 Staking қолданбасын қолданып көру керек?

Bybit Web3 Staking - бұл жай ғана басқа стекинг платформасы емес — бұл криптографиялық стекинг тәжірибеңізді жақсартуға бейімделген тұтас экожүйе. Міне, ол неге ерекшеленеді.

Негізінде, Bybit Web3 Staking пайдаланушыға бағытталған мүмкіндіктердің, жоғары деңгейлі қауіпсіздік пен ыңғайлылықтың үйлесімін ұсынады, бұл оны криптовалютадан түсетін кірісті арттыруды қалайтын кез келген адам үшін тартымды таңдау жасайды.

Bybit Web3 Staking бағдарламасын қалай бастауға болады

Енді сіз Bybit Web3 Staking туралы көбірек білетін болсаңыз және оны неліктен қолданып көру керек екенін білесіз, мұнда сізге бастау үшін қадамдық нұсқаулық берілген. 

 Bybit Web3 Staking қолданбасын жалғастырмас бұрын

. Тіркелгіні жасауда қандай да бір көмек қажет болса, біздің егжей-тегжейлі

Bybit басты бетінің жоғарғы сол жақ бұрышындағы шарлау жолағындағы

: Bybit Web3 порталына кіргеннен кейін меңзерді 

беттің жоғарғы жағындағы шарлау жолағындағы 

қойындысының үстіне апарып,

бетінің жоғарғы оң жақ бұрышындағы 

: Қалқымалы терезе көрінеді. Қосылғыңыз келетін әмиянды таңдауға болады (

Қалаған әмияныңыздың жанындағы

түймесін басып, тіркелгі деректерін енгізіңіз.

: Әмиянды қосқаннан кейін курсорды 

арқылы қаражатты салуға болады

сіз барлық қол жетімді стекинг пулдарын көре аласыз. 

 Дисплейді реттеу үшін

 , желі бойынша стекинг пулдарын көре аласыз.

: Қосымша ақпаратты табу үшін өзіңіз қалаған стекинг пулын басыңыз, мысалы:

: Үлес қосқыңыз келетін соманы енгізіп, 

: Қалқымалы терезеде ставкаға тапсырысыңыздың мәліметтерін тексеріңіз. Сырғыма мен болжалды бағаны ескеріп, 

: Транзакцияның өңделіп жатқанын көрсететін қалқымалы терезе пайда болады. Транзакция аяқталғаннан кейін 

түймесін басу арқылы транзакцияны көре аласыз

Сәтті ставка жасағаннан кейін транзакция мәліметтері

Инвестициялық мәліметтерді, соның ішінде жинақталған жалпы кірісті де тиісті стекинг пулының бетінен табуға болады.

Негізгі кірістілікке қоса, кейбір жобалар қосымша ынталандырулар береді. Төменде қосымша кірістеріңізді тексере аласыз.

Барлық стекинг пулдарындағы инвестицияларыңыздың жалпы құны

бетіндегі бақылау тақтасында көрсетіледі 

: Холдингтеріңізді алып тастап, сыйақыларыңызды алғыңыз келсе, 

«Инвестиция мәліметтері»

: Өтелетін пулды таңдап, 

жалғыз активтіөтеуді таңдауға болады 

Мәліметтердің дұрыстығын растағаннан кейін

: Өтеу мәліметтерін растап, 

Өтеу процесі біраз уақыт алуы мүмкін

және транзакция мәліметтері

 бөлімінде қолжетімді болатынын 

Bybit Web3 Staking криптографиялық стекинг үшін жан-жақты және интуитивті платформаны ұсынады. Оның ыңғайлы интерфейсі тіпті ставка әлеміне жаңадан келгендерге де сенімді түрде қатысуға және инвестицияларын өсіруге көмектеседі. Сіз тәжірибелі инвестор болсаңыз да, жаңадан бастаған болсаңыз да, Bybit Web3 Staking сіздің стекинг әрекеттеріңіз үшін сенімді және тиімді таңдау болып табылады.

Bybit Web3 Staking-ке қалай қатысуға болады (қадамдық)

Bybit Learn

Crypto Insights

Бүгінгі күнге дейін институттық интеграция

DeFi жазы 2020 жылғы бұқалар нарығына әкелгендіктен, барлығы DeFi-ге «институционалдық асырап алуды» күтті. TradFi және DeFi арасындағы интеграция негізінен орталықтандырылған биржалар TradFi криптосын қабылдаудың орта алаңына айналған сауда майданында болды. Маркет-мейкерлер мен меншікті қорлар орталықтандырылған және орталықтандырылмаған орындарда тасымалдау және баға арбитражын жүргізе бастады. Миллиардтаған доллар ағынын қамтамасыз ету үшін негізгі тізбектегі сауда инфрақұрылымдық жобалары инкубацияланды және осы институттар қаржыландырды. Мұндай инфрақұрылымның мысалы Pyth болып табылады, мұнда Jump Crypto және DRW Cumberland сияқты 70-тен астам институционалдық сауда фирмалары бағаны анықтауды жариялайды және әртүрлі орындарда нарық тиімділігін жасайды. Қаржылық саудадағы орталықтандырылмаған инфрақұрылымды аяқтау күрделі трейдер ағындарының крипто-аналық нарықтарға шығуына мүмкіндік берді. 

Өткен қаржылық саудаға көз жүгіртсек, DeFi-де институционалдық капиталды дайындаудың екінші түрі бар - бұл 2022 жылдың мамырында орталықтандырылған несие берушілер жарылғаннан кейін тартылған жеке несие қорлары. Ағымдағы жылдың мамыр айында өтімділік дағдарысы басталғанға дейін орталықтандырылған несиелік кеңселер криптографиялық несиелердің керемет көлемін тудырды, мысалы, Celsius, Genesis және BlockFi бірге 

. Бұл несиелердің негізгі тұтынушылары күнделікті өтімділікке 10% + APY төлеуге дайын институционалдық трейдерлер болды.

Дереккөз: Genesis инвестор деректері

Осы орталықтандырылған субъектілердің тез левераждандырылуымен нарықта өтімділік бос болды және пайдалы криптографиялық институттар кеңістікті толтыру үшін DeFi шешімдеріне жүгінді. Нарық Orthogonal Credit, M11 Credit және Blocktower Credit-тің өсуін көрді, олар Maple finance сияқты маркет-мейкерлерге, мысалы, Wintermute, Auros және Flow Traders сияқты орындарда тікелей несие беретін несие қорлары болып табылады, бұл оларға USDC-ті 8,5- деңгейінде тартуға мүмкіндік береді. 10% және WETH 5-6% құрайды.

Дереккөз: @scottincrypto, https://dune.com/scottincrypto/Maple-Deposits

Активтерді басқару өнімдері де тарихи түрде тек ірі институционалдық клиенттерге қол жетімді болатын инвестициялық стратегияларды демократияландыратын тізбекке көшті. Смарт келісім-шарттар мен бірегей криптографиялық желілік емес кірістерді пайдалана отырып, DeFi Option Vaults (DOVs) сияқты стратегиялар 2021 жылы 1 миллиард долларды құрайтын жалпы құнның құлыпталған (TVL) ең жоғары деңгейіне ие болды. Ribbon Finance, Friktion және Antimatter сияқты қоймалар бөлшек инвесторларға ваниль опцияларының премиумдарын пайдалануға мүмкіндік беретін қарапайым UI/UX ұсынады. Бөлшек инвесторлар ақшамен жабылған қоңыраулар мен ванильді орналастырудан андеррайтингтен бастап, бұл опциондық сыйақылардың сол кездегі кірістердің 20-дан 40% -на дейін өсетінін көрді, бұл ынталандыруға негізделген кірісті фермалармен салыстырғанда өте бәсекеге қабілетті және тұрақтырақ көрінді. Осы бөлшек сауда андеррайтингінің артында институционалдық опциондар маркет-мейкерлері опциондардың барлық қоймасын сатып алып, белгілі бір сәтте жалпы криптовалюта опционының 90% ағынын көрген Deribit сияқты биржаларда сатады. Қазіргі уақытта опция қоймалары бірнеше себептерге байланысты төменірек көлемге тап болады:

Бүгінгі күні DeFi көлемдері денсаулығы DeFi қаншалықты белсенді екенін көрсететін сауда ойыншыларына байланысты болса да, теңгерімді экожүйе осы жаңа парадигманың тиімділігі мен ашықтығын пайдалана алатын трейдерлерден тыс ойыншыларды құптайды. АҚШ Федералдық қорларының мақсатты мөлшерлемесі 3,75-тен 4,00%-ға дейін өзгерген кезде, DeFi спрэд (DeFi қарыз мөлшерлемесі мен АҚШ қазынасының арасындағы айырмашылық) -1,2% -ға айналды, бұл сұрақты тудырады - DeFi капиталын инвестициялау әлі де мағынасы бар ма? Кірістігі 2%-дан аз болатын құраманың cUSDC пулдары? DeFi капиталы қайда кетеді? 

Дереккөз: Сент-Луис ФРЖ -

Жоғарыда келтірілген мәліметтер мен сұрақтар арқылы бұл есеп DeFi-дің нақты әлемде қолданылуының ағымдағы дамуын, мұндай дамуға кедергі келтіретін қиындықтарды және DeFi-дің TradFi-мен интеграциялану мүмкіндіктерін қарастырады. 

DeFi-дің бірінші кезеңі TradFi капиталының DeFi-ге ағыны, сондай-ақ TradFi функцияларын DeFi-ге жеткізу үшін жаңа капиталдың қалай орналастырылатыны, соның ішінде биржалар, сауда, несие беру, туынды құралдар, төлемдер және т.б. айналасында болды. Осы уақытқа дейін DeFi қосымшаларын негізінен крипто-анықтамалық пайдаланушылар қолданды. Өкінішке орай, аю нарығының кеңеюіне байланысты DeFi-ны пайдалану тоқтатылған алыпсатарлық әрекеттер жағдайында төмендеді. Нәтижесінде DeFi хаттамалары жеке инвесторлардан институционалдық инвесторларға және крипто саудасынан токенизацияланған нақты активтерге назар аударды. 

DeFi бағдарламасының келесі кезеңі нақты әлемдегі активтерді қолдауды қосу және нақты әлемдегі ойыншыларды DeFi пайдаланушылары ретінде тарту үшін жергілікті DeFi протоколдарына арналған сияқты. Бұл бөлімде біз DeFi қазіргі уақытта нақты әлемдегі активтермен қалай әрекеттесетінін тереңірек қарастырамыз.

DeFi-ның нақты әлемдік несиесі 

Криптовалюта қауымдастығынан тыс қолдануды кеңейту үшін DeFi дәстүрлі қаржы әлеміне кірісті. DeFi-ның нақты әлемдегі несиелері институционалдық қажеттіліктерді қанағаттандырады, қарапайымдылық үшін осы мақаладағы DeFi-ның нақты әлемдегі несиелері бөлшек инвесторларға несие беруді қоспағанда, нақты әлемдегі институттарды DeFi хаттамалары бойынша несиелеуге қатысты. 

Aave және Compound сияқты ең жақсы DeFi несие беру хаттамалары KYC және несиені бағалау процедураларынсыз тізбекті артық қамтамасыз етілген несиелерді ұсынады. Керісінше, капиталдың тиімділігіне сезімтал нақты әлемдегі институттар левередж деңгейінің төмендеуіне байланысты артық қамтамасыз етілген несиелерді жек көреді, бұл DeFi хаттамаларының пайда болуына әкеліп соқтырады, олар тек қана қамтамасыз етілмеген немесе қамтамасыз етілмеген несиелері бар нақты әлемдегі ойыншыларға несие береді. Maple Finance. 

Капитал тиімділігінің төмендігіне қарамастан, DeFi-дегі артық қамтамасыз етілген несиелер несиелік мөлшерлемелердің төмендеуіне байланысты нақты әлемдік несиелеуде рөл атқарады, MakerDAO пионер және көшбасшы болып табылады. Дегенмен, артық қамтамасыз етілген несиелер көбінесе банктер сияқты ірі қаржы институттарын ғана тартады, бірақ олардан шағын емес жеке несиелік фирмалар емес. Мысалы, несиелік бағалаусыз MakerDAO

басқаратын синдикатталған несиелерді несиелеу үшін 5 жылдық қазынашылық несиелерінен тек 30 бит/с алады 

 жоғары сапалы облигациялар үшін

несиелік тәуекел сыйлықақысымен

DeFi-ның нақты әлемдік несиелеуінің қысқаша хронологиясы

Центрифугадағы нақты әлемдегі активтер пулдарының көмегімен MakerDAO

 DAO-ға тізбектен тыс нақты дүние активтерін (RWA) қосу туралы

мақұлдағаннан кейін 2020 жылы нақты әлемде несиелеуді бастады 

. Екінші жағынан, кепілсіз институционалдық несиелеу

 2020 жылдың қарашасында және 

 2021 жылдың ортасындаіске қосылуымен белгілі болды 

. 2022 жылға қадам басу, крипто қысынан DeFi ғарыш катушкалары, 

, сонымен қатар институционалдық қарыз алуға бағытталған басқа хаттамалар кеңістікке енуді жалғастыруда.

Кепілге қойылған нақты әлемдік несие

 (2022 жылдың 16 қарашасындағы деректер)

Шамадан тыс кепілдендірілген нақты әлемдік несиелеудің ең көрнекті протоколы 

мөлшерінде DAI-ның керемет жеткізілімі бар сегіз RWA пулына ие 

. Олардың ішінде төрт несие пулы Centrifuge компаниясының RWA пулдарына негізделген, кепілмен жылжымайтын мүлік инвесторларына несиелер, жүк шот-фактуралары, қысқа мерзімді сауда дебиторлық берешектері және кіріске негізделген қаржыландыру активтері кіреді. Тағы үш несие пулы жылжымайтын мүлік салушыларға несие беретін 6s Capital қорымен, Америка Құрама Штаттарында орналасқан Huntingdon Valley Bank (HVB) банкімен және ең соңында, әйгілі француз банкі Societe Generale ынтымақтастығы арқылы сенімгерлік құрылым арқылы жүзеге асырылады. . Соңғы RWA пулы TradFi-да жоғары кірістілікке қол жеткізу үшін Monetalis-пен жоғары сапалы облигациялар схемасына салынған инвестициялардан тұрады.

Кепілдік активтерді таңбалау арқылы центрифуга MakerDAO-ның RWA амбициясында маңызды рөл атқарады. Инвесторлар екі траншқа, кіші және үлкен транштарға бөлінеді. Кіші транш жоғары кірісті іздейтін кәсіби инвесторлар үшін ашық, бірақ дефолт қаупі жоғары. Centrifuge бойынша RWA пулдары жылжымайтын мүлік көпірінің несиелері және финтех қарызды қаржыландыру сияқты салаларды қамтиды. 

Соңғы қарыз алушылардың көпшілігі нақты әлемде пайдаланумен байланысты болуы мүмкін болса да, ең үлкен RWA пулдары Monetalis және HVB пулы болып табылады, бұл 

 жазба кезінде RWA пулдарының жалпы DAI жеткізілімінің

құрайды, бұл центрифугаға қосылған бассейндер RWA пулдары арасында азшылық.

Сонымен қатар, MakerDAO-да центрифугаға байланысты үлкен RWA бассейндері 2020 жылы немесе 2021 жылдың басында іске қосылды. Кепілсіз несие беру хаттамалары 2021 жылдың аяғында тартымдылыққа ие болғандықтан, MakerDAO артық қамтамасыз етілген несиелер левереджінің төмендеуіне байланысты өзінің жарқырауын жоғалтты, ал шағын қарыз алушылар кепілсіз несиелеу платформаларына ағылды.

RWA бойынша DAI жеткізуі жалпы DAI жеткізілімінің шағын бөлігін құрайтынын атап өту маңызды, бұл жазу кезінде шамамен 5,4%. Дегенмен, қазынашылық кірістілікке үздіксіз инвестициялармен RWA пропорциясы жақын болашақта өсуі мүмкін.

Тұтастай алғанда, ерте кезеңдегі өзгерістерге қарамастан, MakerDAO-ның RWA схемасы TradFi және DeFi интеграциясы үшін тамаша үлгі көрсетті. Нақты әлемдегі ойыншылар платформада қарыз алып қана қоймайды, бірақ USDC-де 3 миллиардтан астам PSM резерві бар MakerDAO дәстүрлі активтерден кіріс іздей бастады. Осы мақаланың басында айтқанымыздай, TradFi капиталы жоғары кірістілік үшін DeFi-ге ағып тұратын. Қазынашылық пайыздық мөлшерлемелердің көтерілуімен және DeFi кірістілігінің төмендеуімен DeFi капиталының TradFi-ға қайта оралуы, TradFi-DeFi интеграциясының жаңа дәуірін бастауы заңды.

Кепілге қойылған несие бойынша

Дереккөз: rwa.xyz (2022 жылдың 16 қарашасындағы деректер)

DeFi институционалдық несиелерімен қамтамасыз етілген нақты активтер негізінен жеке несиелер болып табылады. Жазу кезінде нақты әлемдегі қарыз алушыларға тізбекті несиелерді ұсынатын орташа APY 11,47% болатын 359 миллион долларды құрайтын белсенді несиелер бар. Нақты әлемдегі ең жақсы қарыз алушылар финтех, жылжымайтын мүлік және көміртегі жобалары сияқты салалардан және т.б. 

Дереккөз: Dune Analytics@blakewest; Протокол веб-сайттары (2022 жылғы 14 қарашадағы деректер)

Maple Finance компаниясы DeFi-дан нақты қарыз алушыларға толық қамтамасыз етілмеген несие беруді ұсынатын көшбасшы, ең жоғары TVL шамамен $136,2 млн. DeFi бойынша кепілсіз несиелеу институционалдық инвесторларға, крипто-жергілікті және нақты әлемдегі ойыншыларға бағытталған. Қатаң KYC және несиелік бағалаудан кейін институционалдық инвесторлар DeFi пайдаланушыларынан қарыз алу үшін Maple Finance, TrueFi және ClearPool қызметтерінде пул құра алады. 

Дегенмен, бұл қамтамасыз етілмеген несие платформалары нақты әлемдегі қарыз алушыларға тікелей қызмет көрсетпеуі мүмкін. Криптографиялық маркет-мейкерлер TrueFi және ClearPool бойынша қарызға сұраныстың үлкен бөлігін құрайды, олар нақты әлемдегі қарыз алушыларға сәйкес келмейді. Екінші жағынан, өзін дамушы елдерге нақты кірістілік үшін нағыз несие беруші ретінде насихаттайтын Goldfinch нақты әлемдегі ойыншылармен жақсырақ интеграцияланады және платформаларға құндылықты арттыруды жалғастыруы мүмкін.

Кредикстің пайда болуы

Credix - осы жылы Соланада іске қосылған жаңа институционалдық несие беру хаттамасы, Goldfinch үлгісіне ұқсас, жаһандық капиталды Латын Америкасының Fintech қарыз алушыларымен байланыстырады. Credix жоғарыда аталған институционалдық несие беру хаттамасынан артық қамтамасыз етілген несиелерді өздері андеррайтинг арқылы ерекшелендіреді, өтімділік пулының инвесторлары үшін әдепкі тәуекелдерді төмендетеді және тартымды кірісті ұсынады. 

Синтетикалық активтер (токенизацияланған нақты әлемдік активтер)

Нақты дүние активтерінің саудасын тізбекте жылжыту - DeFi-дің нақты әлемде қолданылуын кеңейтудің тағы бір жолы. Нақты дүниедегі ықтимал активтерге акциялар, валюталар (FX), тауарлар және күрделі туынды құралдар, т.б. 

, танымал синтетикалық DeFi сауда платформасы крипто және FX, негізінен USD, EUR және INR саудасы үшін туынды таңбалауыштарды, дубляжды синтездерді ұсынады, ал 

 крипто, FX және акциялардың сауда жұптарын қамтиды. Нақты әлемдік активтерді токенизациялау нақты әлемдегі пайдаланушыларға дәстүрлі активтерді ешқандай делдалсыз саудалау үшін негіз қалайды.

Осы сәтте токенизацияланған акциялар дивидендтерді бөлу және активтерді сақтау сияқты бірқатар мәселелерге байланысты пайдаланушыларды тартпауы мүмкін. Дегенмен, DeFi нақты пайдаланушылар үшін FX жұптарының арзан саудасын жеңілдетуде рөл атқаруы мүмкін, өйткені дәстүрлі банктер бөлшек пайдаланушылар үшін жоғары спред шығындарын талап етеді. Сонымен қатар, АҚШ-тың монетарлық қатайту циклі аясында валюта валютасының құбылмалылығы дамыған және дамып келе жатқан елдердің валюталарын құбылмалы етеді. DeFi-де валюталық сауда-саттық пайдаланушыларға валютаның құнсыздануынан байлықтың азаюына жол бермеу үшін өз валюталарын минималды спрэдтермен хеджирлеуге немесе саудалауға мүмкіндік береді. Айта кететін жайт, USD/JPY және GBP/USD 

астам сауда көлемін тіркеді, бұл тиісінше шамамен

, бұл DeFi платформаларында валюталық сауданың гүлденуін болжайды.

Біз DeFi хаттамаларын нақты әлем ойыншыларымен сауда-саттық және несиелендірудің қабылданғанын көргенімізбен, DeFi-ның TradFi-мен интеграциясы әлі бастапқы кезеңдерінде. Сауда мен несиелеуден басқа DeFi санаттары TradFi-мен интеграцияның бірдей деңгейін көрмеді. Осылайша, біз келесі бөлімде DeFi-ді TradFi-дан не ажырататынын қарастырамыз.

DeFi және TradFi интеграциясының қиындықтары

Дәстүрлі қаржылық қызметтермен параллельді жүргізе отырып, институционалдық қызметтер келесі төрт санатқа жатқызылуы мүмкін: сауда, несие беру, инвестициялық өнімдер және транзакциялық банкинг. Осы уақытқа дейін сауда және несие беру орталықтандырылмаған қаржыға ең қолайлы өнім нарығын тапты; Қаржылық қызметтердің басқа бұрыштарында интеграцияға деген тәбет баяуырақ болып көрінеді және одан әрі интеграцияға кедергі келтіретін кедергілерді қарастырған жөн.

DeFi TradFi-мен кездеседі — интеграция және туындаған қиындықтар