Крипто опциондары саудасындағы болжалды құбылмалылық дегеніміз не?

Активтің болашақ құнын дұрыс болжау инвестицияның табыстылығында да, тәуекелдерді басқарудада маңызды рөл атқарады. Акциялар мен жылжымайтын мүлік сияқты инвестицияның көптеген түрлері үшін болашақ құнның қандай болуы мүмкін екенін жобалау үшін әртүрлі факторларды қарауға, талдауға және бақылауға болады. Криптовалюта нарығының тарихи құбылмалылығы немесе жүзеге асырылған құбылмалылығы негізінен алыпсатарлыққа негізделген. Осыған байланысты болжамды құбылмалылықты талдау кірістерді оңтайландыруда және криптоопциондар саудасыменбайланысты тәуекелді азайтуда пайдалы болуы мүмкін.

Жанама құбылмалылық дегеніміз не?

Жанама құбылмалылық (IV) – негізгі активтің болашақ баға қозғалысынан нарық не күтетінін болжау үшін пайдаланылатын көрсеткіш. Ол бағаның қозғалысын дәл болжай алмаса да, ол қаржы нарықтарында не болуы мүмкін екендігінің күшті көрсеткішін бере алады.

Криптовалюта нарығы өзінің экстремалды тарихи құбылмалылығымен танымал, ол инвесторларға қаржылық пайда алу үшін керемет мүмкіндіктер берді. Дегенмен, бұл әлеуетті пайда нарықтық бағаның жоғарылауы немесе төмендеуін және бағаның қаншалықты өзгеретінін болжауға негізделген. Криптовалюта бағасының құбылмалылығын тудыратын алыпсатарлық күшті элемент болғандықтан, жоғалту қаупі де айтарлықтай. Жанама құбылмалылық нарықтық тәуекелді ескере отырып, бағаның ауытқуын бағалау құралы болып табылады. Ұсынылған құбылмалылықтың төмендеуі әдетте нарық бычийболған кезде орын алады. Екінші жағынан, болжамды құбылмалылықтың артуы нарық аюлыболған кезде орын алады.

Жанама құбылмалылық сауда көлемі мен нарықтық көңіл-күйді болжайтындықтан, ол дәстүрлі сатып алу және сату тапсырыстары үшін емес, опциондар саудасы үшін пайдаланылады. Криптовалюта нарығында криптовалютаның құбылмалылық индексі немесе CVI, қор нарығында сауда-саттықта қолданылатын жалпы нарықтың 30 күндік болжамы болып табылатын CBOE құбылмалылық индексіменсалыстырылады.

Жанама құбылмалылық қалай жұмыс істейді?

Жанама құбылмалылықты есептеген кезде, сіз нарықтық тәуекелді өлшей аласыз және Black-Scholes үлгісінпайдаланып әділ опциондар бағасын анықтай аласыз. Сондай-ақ болжанатын болашақ құбылмалылық деңгейі жүзеге асырылған құбылмалылықтан жоғары немесе төмен екенін анықтауға және қаржы нарықтарындағы осы активке қатысты көңіл-күйді тереңірек түсінуге болады. 

Жоғары болжамды құбылмалылық әдетте нарық конъюнктурасының тез өзгеретінін білдіреді. Бұл бағаның күрт құлдырауымен және шыңдарымен байланысты болуы мүмкін. Төменгі болжамды құбылмалылық көбінесе азырақ экстремалды құлдыраулармен және шыңдармен байланысты. Жанама құбылмалылық нарықтың көңіл-күйін өлшеу үшін пайдаланылады, осылайша инвестор белгілі бір криптовалюталық опциондар келісімшарты бойынша пайда әлеуетін жақсырақ болжай алады.

Жанама құбылмалылық (IV) қалай есептеледі?

Базалық актив бағасының қозғалысын болжау тәуекелдерді басқару үшін өте маңызды. IV есептеу үшін сіз бірнеше негізгі факторларды пайдаланасыз: Опциондар саудасының бағасы, криптовалютаның бағасы, ереуіл бағасы және опциондық келісімшарттың жарамдылық мерзімі. Осы факторлардың барлығын білмей, болжамды құбылмалылықты есептеу мүмкін емес.

IV есептеу осы деректер нүктелерін опциялардың баға үлгісіне енгізуді талап етеді. Жиі қолданылатын осындай опциялардың баға моделінің бірі - Black-Scholes. Айта кету керек, бұл әдісті болжамды құбылмалылық белгілі болса, теңдеудегі басқа факторларды есептеу үшін де қолдануға болады. Бірнеше онжылдықтар бұрын Блэк-Скоулз әдісінің дамуы опциондар саудасының танымалдығының артуына тікелей ықпал етті.

Белгілі бір актив үшін болжанған құбылмалылық орташадан жоғары немесе төмен екенін анықтау үшін біз соңғы 12 айдағы нақты активтің ағымдағы IV-мен салыстырғандағы болжамды құбылмалылығын қарастыратын болжамды құбылмалылық дәрежесін қолданамыз. 50-ге жақын болжамды құбылмалылық дәрежесі ағымдағы болжамды құбылмалылықтың 12 айлық орташа деңгеймен тең екенін көрсетеді .

Жанама құбылмалылық крипто опцияларына қалай әсер етеді?

Опциондар саудасымен инвесторлар опцион бағасының алдын ала белгіленген уақыт кезеңінде өсетінін немесе төмендейтінін болжайды. Дәстүрлі сатып алу және сату тапсырыстарымен салыстырғанда, опциондар саудасы әдетте аз тәуекелді. Опциондар сыйақысы уақыт мәніне де, опциондағы меншікті капиталды көрсететін ішкі құнға да байланысты. 

Мысалы, қоңырау опциясы $20 және опционның бағасы $30 деп есептейік. Сізде $20 ереуіл бағасымен сатып алу мүмкіндігі бар және бірден 30 долларға сату арқылы 10 доллар пайдасына айналдыра аласыз. Жоғары болжамды болашақ құбылмалылық әдетте жоғары опциондар сыйлығымен байланысты. 

Криптографиялық активтің сыртқы құны нарықтық бағадан басқа факторларға негізделген. Мысалы, жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін қалған уақыт сыртқы құндылықты тудыруы мүмкін. Әдетте, нарық құбылмалы болған кезде сыртқы құн артады.

Жанама құбылмалылық крипто активінің нарықтық құнының қозғалысы қаншалықты кең болатынын болжау үшін және сатып алу мен сатудың ең стратегиялық уақыттарын жақсырақ бағалау үшін пайдаланылуы мүмкін. Жоғары болжамды құбылмалылық жоғары опциондар бағасының әлеуетін көрсетеді. Нәтижесінде инвестор осы активке жаңа опциондық келісім-шартты сатып алу үшін сыйлықақы төлеуі мүмкін. Екінші жағынан, болжамды құбылмалылық азайған кезде, опциондардың бағасы төмен болуы мүмкін. Жанама құбылмалылықтың төмендеуі сол активке сұраныстың азайғанын білдіреді. 

Опциондар саудасы үшін болжамды құбылмалылықты пайдаланған кезде, ақшадағы опциондар немесе ұзағырақ жарамдылық мерзімі бар опциондар әдетте бағаға көбірек сезімтал болатынын ескеріңіз. Бағаның жоғары сезімталдығы ереуіл бағасының нарықтық құнмен тең болуы ықтималдығын білдіреді.

Неліктен криптотрейдерлер үшін болжамды құбылмалылық маңызды?

Криптовалюта нарығындағы бағаның тым құбылмалылығына байланысты нарық уақытын анықтау мүмкіндігі пайда мен шығынға тікелей әсер етеді. Бұдан басқа, бұл табыстар мен шығындардың маңыздылығына әсер етеді. Егер сіз саудаңызды тым ерте немесе тым кеш орналастырсаңыз, басқаша пайдалы мүмкіндікті жіберіп алуыңыз мүмкін немесе тіпті ақша жоғалтуыңыз мүмкін. 

Активтердің басқа түрлері сияқты, крипто нарығының қалай қозғалатынын білу мүмкін емес. Дегенмен, IV белгілі бір уақыт аралығында күтілетін қозғалыс туралы әлдеқайда жақсы түсінік береді. Бұл сатып алуды қашан жасау керектігін және қандай қауіп болуы мүмкін екенін білуге көмектеседі.

Криптотрейдерлер үшін болжамды құбылмалылық маңызды болғанымен, оны криптовалюта нарығында пайдалану оны басқа қаржы нарықтарында пайдаланудан гөрі күрделірек. Себебі, баға белгілеулері, төмен сауда көлемі және нәтижелерді бұрмалауы мүмкін басқа факторлар болуы мүмкін. Жалпы, ETH және BTC - болжамды құбылмалылыққа қолайлы дамыған опциондар нарығы бар жалғыз активтер.

Жанама құбылмалылықты пайдаланудың оң және теріс жақтары

Жанама құбылмалылық сізге нақты нарықтық болжамдарды бере алмайды, бірақ ол бірнеше деректер нүктелеріне негізделген жоғары білімді болжам жасауға көмектеседі. Нәтижесінде, ол криптовалюталық опциондар саудасы үшін ерекше артықшылықтар ұсынады. Дегенмен, кейбір кемшіліктерді де білу керек.

Pro: Нарықтық көңіл-күйді өлшеу

Жанама құбылмалылық нарықтық көңіл-күйдің болжамы болып табылады. Қаржы нарығы аюлы болған кезде, IV әдетте төмендейді. Екінші жағынан, егер нарық өсімге айналса, IV жоғары болуы мүмкін, ал ауытқулар әдетте, тіпті қысқа уақыт кезеңінде де кеңірек болады.

Pro: Кіру нүктесін және инвестициялау кезеңін стратегиялаңыз

Крипто опциондары саудасы алдын ала белгіленген баға мен уақытта сатып алу немесе сату тапсырысын алдын ала ұйымдастыруға мүмкіндік береді. Колл опционы сізге активті сатып алу құқығын, ал сатуға опционы сату құқығын береді. Дегенмен, сатып алу құқығын пайдалану талап етілмейді. Опциондармен сауда-саттықтағы табыс сіздің сатып алу және сату тапсырыстарыңыздың уақытына негізделген. Жанама құбылмалылық белгілі бір уақыт кезеңі үшін көңіл-күйдің көрсеткішін қамтамасыз етеді, бұл сізге сатып алу және сату тапсырыстарыңыздың уақытын жақсырақ стратегиялауға мүмкіндік береді.

Кемшіліктері: Бағаның жоғары немесе төмен қозғалысын болжай алмайды

Бұқа нарығы кезінде крипто бағалары жалпы өседі. Бірақ бағаның шектен тыс ауытқулары жиі болады, тіпті болжамды құбылмалылық жоғары болатын бұқа нарығында да нарық кез келген бағытта ауытқуы мүмкін. IV белгілі бір уақыт аралығындағы нарықтық көңіл-күйді жақыннан болжай алатынымен, ол негізгі активтің бағасы осы кезеңде өсетінін немесе төмендейтінін анықтай алмайды.

Кемшіліктері: Әртүрлі басқа факторлар да бағаға әсер етеді

Криптовалюта нарығы алыпсатарлыққа негізделгенімен, болжамды құбылмалылықты есептеу үшін пайдаланылатын негізгі деректер нүктелерінен басқа бағаның қозғалысын басқаратын көптеген факторлар бар. Мысалы, бір елдегі криптовалюталарды реттеу бүкіл нарықтағы бағалар мен құбылмалылыққа үлкен әсер етуі мүмкін. Басқа факторлар да опциондардың бағасын көтере алады, мысалы, әлеуметтік желілердегі шу және қаржы нарықтарына қатысты жаңалықтар .

Крипто опциондарының саудасында болжамды құбылмалылықты қалай пайдалануға болады

Жанама құбылмалылық әртүрлі жарамдылық мерзімін талдау үшін пайдаланылуы мүмкін. Әртүрлі IV шаралардың үрдісін бағалау арқылы болашақ тәуекелді жақсырақ түсінуге болады. Мысалы, 2022 жылғы 26 қараша мен 2 желтоқсан аралығындағы BTC болжамды құбылмалылығыжалпы инверттелген құрылымды көрсетеді. Бұл нарықтағы тәуекелдің артқанын көрсетеді.

Сондай-ақ IV-ті бір уақыт аралығындағы екі түрлі криптографиялық актив үшін салыстыруға болады. Мысалы, жоғарыда аталған уақыт аралығындағы ETH және BTC үшін ақшаның IV көрсеткішін қарау осы активтер арасындағы құбылмалылық спрэдінің шамамен 23% болғанын көрсетеді.

Жанама құбылмалылық ереуіл бағасын талдау үшін де пайдаланылуы мүмкін. Мысалы, ақшаға арналған опциялар әдетте қымбатырақ, себебі олар трейдер үшін құнды қоспастан аяқталуы мүмкін. Ақшадағы опциондардың болжамды құбылмалылығы және жоғары сыйақысы бар, бұл инвесторға үлкен тәуекелді ұсынатын болады. Егер сыйлықақы төмен болса, сол жағдайларды ескере отырып, инвестордың шығыны аз болар еді.

Қорытынды

Опциондар саудасы активтің нақты бағасына емес, белгілі бір уақыт аралығындағы базалық актив бағасының қозғалысы бағыты бойынша алыпсатарлықты қамтиды. Белгілі бір уақыт аралығындағы әлеуетті қозғалыс туралы білімді болжамды қамтамасыз ету үшін болжамды құбылмалылық бірнеше факторларды ескереді. Осылайша, ол тәуекелдерді басқаруға көмектеседі және ең стратегиялық кіру және шығу нүктелерін анықтауға көмектеседі. Нәтижесінде болжамды құбылмалылық - бұл криптовалюта опциондары бойынша жақсы сауда жасауға көмектесетін күшті көрсеткіш.

#Bybit #TheCryptoArk