2025 жылғы 6 қаңтар: Біздің апта сайынғы Институционалдық инсайттар айдарымызда криптовалюта саудаңызды күшейтуге көмектесу үшін нарықтың соңғы оқиғалары қарастырылады: нарық өнімділігі, сала жаңалықтары, биржада саудаланатын қорлар (ETF) ағындары, трендтегі тақырыптар, алдағы оқиғалар және токендердің құлпын ашулар.

Біздің нарық туралы апта сайынғы шолуымызды оқыңыз!

Апта сайынғы маңызды оқиға - нарықтар бес күндік жоғалту сызығы 

Инвесторлар қазір нарықтық құны 1 триллион доллардан асатын бес күндік құлдыраудан кейін АҚШ акцияларының құлдырауын сатып алу мүмкіндігін пайдаланып жатыр. Уолл-стрит сәуір айынан бергі ең ұзақ жоғалту жолын бұзды, жұмада, 3 қаңтарда Nasdaq-100 1,7% көтерілді және S&P 500 1,3% көтерілді. Бұл табыстар ауыр желтоқсаннан кейін жаңа жылға жалғасқан аптаның сатылуын сәл өтеді.

Керемет жетілік сияқты технологиялық алпауыттардың табысының өсуін бәсеңдетуге қатысты алаңдаушылықтарға қарамастан, трейдерлер, әсіресе AI көшбасшысы NVIDIA корпорациясына қатысты оптимистік көзқараста. Нарық бөлшек инвесторлар AI-ға инвестициялауды жалғастырған кезде, қор нарығының осымен байланысты бумы сақталады деп есептейді. 

Майк Джонсон АҚШ Өкілдер палатасының спикері болып қайта сайланғаннан кейін акциялар түстен кейін сессияның ең жоғары деңгейіне жетті, бұл бизнеске қолайлы күн тәртібіне әлеуетті қолдау көрсетеді. Сонымен қатар, Ричмонд ФРЖ президенті Том Баркиннің шектеу мөлшерлемелерін сақтау туралы түсініктемелерінен кейін облигациялардың кірістілігі көтерілді, 10 жылдық 4,6% болды. АҚШ-тың өңдеу өнеркәсібі қарапайым өсуді көрсетті, жаңа тапсырыстар өткен жылдың басынан бері ең жоғары деңгейге жетті, ал инвесторлар пайыздық мөлшерлеменің баяу төмендеуі мүмкіндігіне қарсы экономикалық күшті бағалады.

Апталық Crypto Highlight - AI агенті көктемі келеді

Көптеген инвесторлар Альт маусымын асыға күтеді, бұл кезең, әдетте, альткоиндердің құны өседі. Дегенмен, нарықтың ағымдағы динамикасы біз кең таралған альткоиндер раллиін көрмеуіміз мүмкін екенін көрсетеді. Токендердің көп саны шектеулі өтімділікпен біріктіріліп, альткоиндер дисперсиясы деп аталатын нәрсеге әкелді, бұл дұрыс секторлар мен токендерді таңдауды өте маңызды етеді.

, олар кеңірек нарық құлдыраған кезде де дамып келеді. Бұл жаңадан пайда болған сектор жылдам ілгерілеуді бастан кешіруде және онымен байланысты белгілер венчурлық капиталдың құлпын ашудан аз қысымға ұшырайды. Оның көптеген жоғарғы хаттамаларында орталықтандырылған биржа листингтері жоқ, бұл нарыққа көбірек сатып алушылардың кіруі мүмкін екенін көрсетеді.

2020 жылдың DeFi жазы және Alt Layer 1 саудасы сияқты алдыңғы мүмкіндіктерді жіберіп алған инвесторлардың енді тағы бір мүмкіндігі бар. Жеке AI агенттерін бағыттаудың орнына, ең жақсы тәуекел/сыйақы стратегиясы сектор үшін негізгі құралдар ретінде қызмет ететін инфрақұрылымдық ойындарға инвестиция салу болып табылады.

Жетекші AI агентінің ойыншысы - Virtuals Protocol, Base желісінде токенизацияланған AI агенттерін іске қосу платформасы. Luna by Virtuals (LUNA) және VaderAI (VADER) сияқты токендерді сатып алу арқылы пайдаланушылар дамуға әсер етуге және пайданы бөлісуге мүмкіндік беретін нақты агенттер бойынша басқару құқығын алады. 

Жақында 2024 жылдың желтоқсан айының ортасында күндізгі хаттамалық алым түсімдері айтарлықтай төмендеді, өйткені мереке күндері белсенділік баяулады. Дегенмен, жаңа жыл жақындаған сайын агентпен байланысты белгілерге қатысты алыпсатарлық күшейе түсті. Қазіргі уақытта Virtuals Protocol күнделікті төлемдерден 1 миллион доллардан асады, дегенмен бұл желтоқсан айының басындағы көрсеткіштерден 50% аз. Осы қиындықтарға қарамастан, VIRTUAL таңбалауышы құны екі еседен астамға өсіп, нарықтық капиталдандыру 4,6 миллиард долларға жетті.

Басқа ерекшеленген мүмкіндіктер AI агенттеріне арналған толық стектік құрылымға айналдыратын Zerebro; ARC, тот негізіндегі құрылымымен; және 

 (GRIFFAIN), табиғи тілде тізбектегі іздеу құралы. Бұл жобалар AI технологиясының дамып келе жатқан ландшафтында болашақ өсу үшін жақсы жағдайға ие.

Басқа жоғары өнімді таңбалауыштар

 Жетекші AI агентінің таңбалауыштары мен өткен аптадағы нарықтық қозғалыстарды зерттей отырып,

Институционалдық түсініктерді

Advanced

Апта сайынғы институционалдық инсайттар: Market Snaps бес күндік шығын сызығы; AI агенті көктем келеді

Біздің апта сайынғы криптовалюталардың аналитикалық есебі макро оқиғаларды, криптоның ағымдағы күйін және спот сауда көлемінен сауда сигналдарын, фьючерстерді, опциондарды және мәңгілік келісімшарттарды қарастырады.

Желтоқсандағы жылдың аяғындағы опциондардың аяқталуы күтпеген құлдырауға әкелді, өйткені құбылмалылық айдың ең төменгі деңгейіне дейін төмендеді. Тұрақты своп бойынша ашық қызығушылық тұрақты болып қалды, бұл бұл нарықтардың мерзімі өткен опциондардан хеджирлеу үшін көп пайдаланылмағанын көрсетеді, бұл құбылмалылықтың төмендеуіне ықпал етуі мүмкін. 

Bitcoin (BTC) және Ethereum (ETH) бойынша мерзімі өткен ашық қызығушылықтың көпшілігі қайта инвестицияланбағанымен, қоңыраулар мен путстердің балансы тұрақты болып қалады. Атап айтқанда, ETH опциялары BTC-мен салыстырғанда жоғары болжамды құбылмалылықта баға белгілейді, әсіресе қысқа мерзімдер үшін, ETH үшін тегіс мерзімді құрылымға әкеледі, ал BTC арзанырақ опциондар экспозициясын ұсынады.

Мәңгілік нарықтарда төмен құбылмалылық және минималды спот қозғалыстары барлық дерлік токендерді қаржыландыру мөлшерлемелерін мереке маусымында кеңірек нарықтық көңіл-күйді көрсетуге әкелді. Опциондар жағынан, BTC терминінің құрылымы ETH-ге қарағанда айтарлықтай төмен және тік, бұл ретте жүзеге асырылған құбылмалылық қазір болжамды құбылмалылық деңгейінен төмен түсіп, нарық динамикасындағы қызықты өзгерістерді көрсетеді.

Есептің маңызды сәттерін қараңыз.

Жыл соңындағы опциялардың жарамдылық мерзімінің аяқталуы кезінде ашық қызығушылық тұрақты

BTC және ETH мәңгілік своптары үшін ашық қызығушылық 2024 жылдың желтоқсан айының басындағы ең жоғары деңгейге оралмағанымен, ол жылдың соңындағы маңызды опциондардың жарамдылық мерзімінің аяқталу оқиғасы бойына сенімді болып қалды. Бұл осы нарықтар мерзімі бітетін опциондар келісімшарттарының

үшін қатты пайдаланылмағанын көрсетеді 

 , бұл осы кезеңде байқалған құбылмалылықтың болмауына ықпал етуі мүмкін. Оның орнына, сауда-саттық көлемі қысқы демалыс маусымында айтарлықтай төмендеді, бұл 2024 жылдың желтоқсан айындағы ең төменгі деңгейге дейін жүзеге асырылған құбылмалылықтың құлдырауымен сәйкес келеді.

BTC опциясының қисығы қоңырау шалу паритеті кезінде тік болып қалады

Желтоқсандағы жылдың аяғындағы опциондардың аяқталуы құбылмалылықтың күтілетін өсуін тудырмады; орнына, жүзеге асырылған құбылмалылық соңғы диапазонының төменгі шегіне дейін төмендеді. Болжалды құбылмалылық терминінің құрылымы оның соңғы мінез-құлқымен және ETH-мен салыстырғанда тік болып қалады, ұзақ мерзімді болжамды құбылмалылық шамамен 57% және 1 апталық ақшаға опциондар шамамен бес тармаққа төмен саудаланады. Мерзімі өткен ашық қызығушылықтың көп бөлігі қоюлар мен қоңыраулар арасындағы бейтарап тепе-теңдікті сақтай отырып, жаңа позицияларға әлі оралған жоқ. Демек, BTC опциондар нарығында позициялау салыстырмалы түрде бейтарап болып табылады, оның 2024 жылдың желтоқсан айының басында болған левереджі жоқ.

Үлкен ETH опциясының мерзімі аяқталуы құбылмалылықты тудырмайды

Желтоқсан айының соңында байқалған құбылмалылықтың күрт өсуі жаңа жылға әкелмеді, ETH-тің спот бағасы қазіргі уақытта қысқа мерзімді болжамды құбылмалылықтан төмен құбылмалылықты көрсетеді. Бір қызығы, болжамды құбылмалылық терминінің құрылымы өткен аптада BTC-тің сәл тік профиліне қарама-қайшы келетін тіктеліп, қайта тегістелді. Бұл ETH опциондар нарығы спот бағасының қозғалыстарында қысқа мерзімді жоғары құбылмалылықты күтетінін көрсетеді. 

2024 жылдың желтоқсан айының соңында ашық қызығушылық опциондарының мерзімінің айтарлықтай аяқталуына қарамастан, бұл кейінірек жарамдылық мерзіміне ауысуға әкеп соқпады, колл опциондары нарықта үстемдік етуді жалғастыруда және 2025 жылдың басында өсті.

Bybit X Block Scholes Crypto Derivatives Analytics Report (2025 жылдың 2 қаңтары): BTC опциялары қысқа мерзімді құбылмалылықтың төмендеуі күтілетін Call-Put паритетін көруді жалғастыруда.

Жасанды интеллект модельдерін жасау, оқыту және орналастыру жолында төңкеріс жасайтын орталықтандырылмаған платформа FLock-ке кіріңіз.

Жасанды интеллект (AI) сансыз салаларды түрлендіруге дайын, бірақ оның дамуы көбінесе құпиялылық, бақылау және инклюзивтілік туралы сұрақтар тудырады. 

 - бұл AI оқытуды, дәл реттеуді және қорытынды жасауды демократияландыратын бірегей орталықтандырылмаған платформа. Блокчейнмен жұмыс істейтін инфрақұрылымымен FLock мөлдірлікті, қауіпсіздікті және қауымдастық басқаратын шешімдер қабылдауды қамтамасыз етеді, бұл белгіленген қоғамдық құндылықтарға сәйкес келетін AI үлгілеріне жол ашады.

Бұл мақалада біз FLock AI жаттығуларын орталықсыздандыруды, оның негізгі мүмкіндіктерін және әзірлеушілерге, қауымдастықтарға және пайдаланушыларға ықтимал әсерін зерттейміз.

 платформа, ол AI үлгілерін жасау, оқыту және орналастыру тәсілін өзгертеді. Блокчейн технологиясын және

деп аталатын жаңа тәсілді қолдана отырып 

, FLock орталықтандырылған бақылау, ашықтық пен құпиялылық мәселелері сияқты AI дамуындағы маңызды мәселелерді шешеді.

Негізінде, FLock миссиясы қауымдастықтарға AI үлгілерін жасауға және жетілдіруге тікелей қатысуға мүмкіндік беру арқылы AI-ны демократияландыру болып табылады. Федерацияланған оқыту арқылы FLock бірнеше орталықтандырылмаған құрылғыларда немесе серверлерде AI үлгілерін үйретеді. Бұл әдіс сенімді модельді оқыту мүмкіндігін бере отырып, бастапқы деректер алмасу қажеттілігін жойып, деректердің жергілікті болып қалуын қамтамасыз етеді. Жаттығу процесін орталықсыздандыру арқылы FLock жеке құпиялылықты қорғап қана қоймайды, сонымен қатар әртүрлі үлес қосушылар бірлесіп жұмыс істей алатын неғұрлым инклюзивті экожүйені дамытады.

. Бұл деректер, есептеу қуаты немесе кері байланыс болсын, барлық үлестердің ашық түрде жазылуын және әділ марапатталуын қамтамасыз етеді. Blockchain технологиясының өзгермейтін кітабы қатысушылар арасындағы сенімді арттырады және процесті манипуляциядан қорғайды. Сонымен қатар, платформаның желілік ынталандыру тетіктері сыйақылардың әділ бөлінуін қамтамасыз ете отырып, көптеген үлес қосушылардың қатысуын ынталандырады.

Сайып келгенде, FLock қауымдастықтарға олардың нақты қажеттіліктеріне бейімделген AI үлгілерін әзірлеуге мүмкіндік береді. Процесті орталықсыздандыру және ашықтық пен ынтымақтастыққа басымдық беру арқылы FLock ірі корпорациялардың монополиясын бұзады, қоғамдық этика мен қоғамдық құндылықтарға сәйкес келетін AI экожүйесін жасайды.

FLock негізін қалаушылар

жасанды интеллект пен блокчейн технологиясында жақсы білімі бар Оксфорд түлегі

. FLock-тың бас директоры қызметін атқаратын Сан Канада Корольдік банкінде AI директоры және Лондон Империал Колледжінде AI зерттеушісі болып жұмыс істеген әсерлі мансап траекториясына ие. Оның FLock-қа деген көзқарасы AI дамуының техникалық және этикалық мәселелерін терең түсінуден туындайды.

Құрылтайшылар тобына сонымен қатар AI зерттеулері мен криптовалюта индустриясында он жылдан астам бірлескен тәжірибесі бар басқа Оксфорд түлектері кіреді. Бұл команда орталықтандырылмаған AI қозғалысын басқаруға FLock позициясын көрсететін академиялық жетістіктер мен практикалық тәжірибенің ұжымдық қоспасын әкеледі.

FLock екі раунд бойынша 11 миллион доллар қаржыны сәтті жинады, бұл инвестордың оның көзқарасына деген сенімділігін көрсетеді. 2024 жылдың мамыр айында FLock Digital Currency Group (DCG), Volt Capital, OKX Ventures және Inception Capital қосымша қолдауымен Lightspeed Faction және Tagus Capital басқаратын 6 миллион долларлық кезеңді қамтамасыз етті.

Кейінірек, 2024 жылдың желтоқсанында FLock DCG басқаратын және Animoca Brands, Fenbushi Capital, GnosisVC және GSR сияқты танымал атаулармен қосылатын 3 миллион долларлық табысты қаржыландыру раундын жариялады. Бұл инвестициялар платформаның тест желісін және федеративті оқыту клиентін жақсартуға бағытталып, FLock компаниясының қауіпсіз, бірлескен AI әзірлеуіне мүмкіндік беретін миссиясын жеделдетуде.

Осы қаржыландыру және Numerai және Kaggle сияқты платформалардан үлес қосатын 1500-ден астам түйіндер арқылы FLock орталықтандырылмаған AI жаттығуларына әсерін тез кеңейтеді.

FLock негізгі мүмкіндіктері

Орталықтандырылмаған оқыту

FLock AI орталықтандырылмаған оқыту жүйесі арқылы AI дамуында төңкеріс жасайды. Бұл тәсіл қатысушыларға жеке деректерін ешқашан бөліспей, AI моделін оқытуға үлес қосуға мүмкіндік береді. Оның орнына, модельдер жалпы үлгінің дәлдігін арттыра отырып, деректердің иелерінде қалуын қамтамасыз ететін федеративті оқыту арқылы құрылғыларда жергілікті түрде оқытылады. 

Ынталандырылған қатысу

FLock марапаттау жүйесі белсенді қатысуды ынталандыруға арналған. Деректерді, есептеу қуатын және/немесе кері байланысты қамтамасыз ететін салымшылар марапаттардың әділ бөлінуін қамтамасыз ете отырып, FLOCK токендерімен өтеледі. 

FLock сенімді басқару жүйесі арқылы қоғамдастығын кеңейтеді. AI моделін әзірлеуге, орналастыруға және этикалық ойларға қатысты шешімдер қоғамдастық тарапынан қабылданады, бұл белгіленген қоғамдық құндылықтармен сәйкестендіруді қамтамасыз етеді. Блокчейнге негізделген дауыс беру тетіктері арқылы салымшылар AI жобаларының бағытына әсер ете алады, ашықтық пен қоғамдық есептілікті арттырады. 

FLock модульдік архитектурасы салымшыларға AI моделін әзірлеудің нақты аспектілеріне қатысуға мүмкіндік береді. Шикі деректерді немесе есептеу қуатын немесе тіпті алгоритмдерді нақтылауды қамтамасыз етсе де, платформа бірлескен және масштабталатын әзірлеу процесін қамтамасыз етеді. 

Құпиялық және қауіпсіздік

FLock философиясының негізінде оның құпиялылық пен қауіпсіздікке деген ұмтылысы жатыр. Блокчейн технологиясын қолдана отырып, платформа AI әзірлеу процесін бірде-бір ұйым басқармайтынын қамтамасыз етеді. Деректер жергілікті болып қалады және криптографиялық шаралармен қорғалған, ал блокчейннің өзгермейтіндігі әрбір транзакция мен модельді жаңартудың ашықтығына кепілдік береді. 

FLock қалай жұмыс істейді?

 блокчейннен және AI деңгейінен басталады.

Блокчейн қабаты FLock-тың ынталандыру және қауіпсіздік механизмдерін негіздейді.

AI деңгейі орталықтандырылған және федеративті тәсілдерді қолдана отырып, модельдерді оқытуды, нақтылауды және орналастыруды жеңілдетеді.

FLOCK токеніне сұраныс пен ұсынысты қарастырайық.

FLock ұжым/инвесторлар (33,3%) мен қауымдастық (66,7%) арасындағы 1:2 қатынас үлгісін қабылдайды, бұл қауымдастық негізіндегі өсу мен экожүйені кеңейтуге басымдық береді. Токендердің көпшілігі пайдаланушының қатысуын және ұзақ мерзімді экожүйенің сәттілігін ынталандыру үшін бөлінген.

Токенді шығару кестесі

FLock үшін болашақ болжам

FLock оқыту процесін орталықсыздандыру және ашықтықты, құпиялылықты және инклюзивтілікті қамтамасыз ету арқылы AI дамуының болашағын жақсартуға бағытталған. Блокчейнді және федеративті оқытуды қолдана отырып, FLock қауымдастықтарға құпиялылыққа нұқсан келтірместен AI құруға үлес қосуға мүмкіндік береді. Оның инновациялық марапаттау жүйесі және қоғамдастық басқаратын басқару әділ және бірлескен экожүйені қалыптастырады. 

Айтарлықтай қолдау және үлес қосушылардың өсіп келе жатқан желісімен FLock өзін орталықтандырылмаған AI саласындағы көшбасшы ретінде көрсетіп, дәстүрлі AI әзірлеу үлгілеріне неғұрлым этикалық және қауіпсіз балама ұсынады. Масштабтау жалғасуда, FLock AI үлгілерін жасау және орналастыру тәсілін өзгертуге арналған.

Bybit пайдаланушылары енді 

 — және 10 миллион FLOCK жүлде қорының үлесіне ие болады. Қосымша мәліметтер алу үшін 

Intermediate

FLock AI: Орталықтандырылмаған AI жаттығулары

Бұл оқулықта Bybit Web3 Airdrop Arcade үшін Network3 жүйесінде бірқатар тапсырмаларды қалай орындауға болатынын қарастырамыз.

1-тапсырма: Network3 тіркелгісіне тіркеліп, Bybit әмияныңызды қосыңыз 

Network3 тіркелгісі тапсырмасына тіркелу 

. Тапсырманы басыңыз, сонда Galxe сізді Network3 тіркеу бетіне қайта бағыттауды сұрайды.

: Электрондық пошта мекенжайыңызды пайдаланып Network3 тіркелгісіне тіркеліңіз. 

: Жүйеге кіргеннен кейін «Әмиянды 

2-тапсырма: Network3 қолданбасын жүктеп алып, бір сағатқа түйінді іске қосыңыз

 Network3 қолданбасын жүктеп алу үшін

, амалдық жүйені таңдаңыз.

 Пайдаланатын амалдық жүйеге байланысты

» немесе қуат түймесінбасыңыз 

. Анықтамалық қарапайымдылық үшін біз төменде мысалдар ретінде macOS және iOS қолдандық.

жеткенше түйінді іске қосуды жалғастырыңыз

Beginner

Bybit Web3 Airdrop Arcade үшін Network3 тапсырмаларын орындау жолы

Bybit Learn

Options

Біздің жаға опциясының стратегиялық нұсқаулығымен қоңырауды сату және қорғаныс ставкасын сатып алу арқылы бычий ұзақ позицияларыңызды оңай хеджирлеуге болатынын біліңіз.

Жаға опциясының стратегиясы негізгі ұзақ позицияның кірістерін белгілі бір ауқымға шектеу үшін пайдаланылады. Әдетте инвесторлар опциондық жағаны төменгі құбылмалылыққа қарсы негізгі ұзақ позицияны хеджирлеу үшін пайдаланады және сонымен бірге нарық жоғарылаған жағдайда шығуға кепілдік береді.

 сату құнын қаржыландыру үшін

қорғаныш сату опционын сатып алу және бір мезгілде

сату арқылы қол жеткізіледі 

Жаға опциондары стратегиясын ойластырудың бір жолы - ол негізгі активке қарсы тоқтату шығынын және алу-пайда тәртібін орналастыру сияқты жұмыс істейді. Инвесторлар стратегияны пайдалана отырып, негізгі активті ұстауға байланысты әлеуетті оңды да, ықтимал төмендеуді де шектейді.

Жаға опциясы стратегиясының бірінші қадамы нарық көрінісіне сәйкес келетін бағаларды таңдау болып табылады.

Инвестор 1.0 BTC-ге ие делік, ол қазіргі уақытта 20 000 долларда саудаланады және келесі екі айда 18 000 доллардан төмен құлдыраудан хеджирлеуді қалайды. Олар келесідей нәрсені жасай алады:

1.0 BTC $18 000 сату опционын жарамдылық мерзімінің аяқталуына 60 күн (DTE) сатып алыңыз — сатып алушы $1000 сыйақы төлейді.

Сату құнын өтеу үшін инвестор кейін жабылған опционды сатады. Шақыру опциясы, әдетте, әрқашан болмаса да, бірдей базистік сомаға және бірдей жарамдылық мерзіміне арналған.

Инвестор 1,0 BTC $22,000 опционын 60 DTE-мен сатады — $1,000 сыйақы алады.

Мұнда сауда құны нөлге тең ($1,000 сыйлықақы төленген - $1000 сыйлықақы алынған). Нарық конъюнктурасына және таңдалған ереуілдерге байланысты, жағалық опцион нөлдік құнмен (нөлдік құн бойынша жаға), таза несиемен (алынған сыйлықақы) сатылуы мүмкін. > төленген сыйлықақы), немесе таза дебет (алынған сыйлықақы < төленген сыйлықақы).

Стратегияның құны ереуіл бағасының негізгі активке дейінгі қашықтығына байланысты өзгереді. Әдетте, жаға позициясы негізгі активке бірдей қашықтықтағы ереуілдерді қамтиды. Мұнда сыйлықақылар тең немесе тең мәнге жақын болуы керек (дельта-бейтарап).

Delta – негізгі активтегі әрбір $1,00 қозғалысы үшін опцион сыйлықақысының құнының қаншалықты өзгеретінін анықтау үшін қолданылатын есеп. Қоңырау опцияларының 0-ден 1-ге дейінгі оң дельтасы бар, ал путтардың -1-ден 0-ге дейінгі теріс дельтасы бар.

Ақшадағы опциондар әдетте 0,5/-05 дельтасына ие, бұл ақшамен немесе ақшадан тыс мерзімнің аяқталуының тең мүмкіндіктерін көрсетеді.

Нарық жоғарылаған сайын қоңырау дельтасы артады, ал баға төмендеген сайын дельта көбейеді.

Дельтаны түсіну опциялар жағасының механикасын түсіндіруге көмектеседі.

Егер базалық актив құлдыраса, ұзақ мерзімді сату құны бұрынғыдан да жылдам қарқынмен артады, бұл негізгі құралдағы шығынның орнын толтыруға көмектеседі. Егер жарамдылық мерзімі біткен кезде базалық актив ереуіл бағасынан төмен болса, сату дельтасы -1,0 болады, яғни сату құны базалық актив төмендейтін жылдамдықпен өседі. Мұнда пут ереуіл бағасы мен опционның есеп айырысу бағасы арасындағы айырмашылықты тамаша хеджирлейді.

Керісінше, егер негізгі төлем опционның ереуіл бағасына қарай жоғарыласа, қысқа қоңыраудың сыйақысы артады. Сол сияқты, егер мерзімі біткенде негізгі актив ереуіл бағасынан жоғары болса, опционның дельтасы 1,0 болады. Мұнда қысқа путпен келтірілген шығын негізгі компанияның ереуіл бағасынан 1:1 жоғары кірістерін өтейді.

Негізгі айырмашылық мынада, қысқа мерзімде ақшасыз қоңыраудың мерзімі аяқталатын ақша үшін негізгі мән сауда басталған кезден жоғары болады.

Жаға опциясының стратегиясы: Ол қалай жұмыс істейді

Жаға опциясының стратегиясы қорғаныс қою және жабық қоңырау стратегиясын біріктіреді. Осылайша, оны екеуіне де балама ретінде пайдалануға болады.

Екі стратегияны біріктірудің артықшылықтары мен шектеулері бар. Белгілі бір опциондар стратегиясының әлеуетті төлемі мен тәуекелін түсіну үшін опцион трейдерлер 

Төмендегі төлем диаграммасы акция немесе BTC сияқты негізгі активтегі ұзақ позицияны көрсетеді. Қара жол – бағаның жоғарылауы (солдан оңға қарай), ал көк сызық нарықтың сатып алу бағасынан (A) алыстаған сайын пайда мен шығынды көрсетеді.

Ұзақ негізгі активтерді өтеу диаграммасы

Жаға опциясы және жабық қоңыраулар

Жабық қоңырау стратегиясына қарағанда опцияларды пайдаланудың басты артықшылығы - бұл жағаның негізгі құлдыраудан қорғайтын хеджирлеуі.

Төменде келтірілген өтеу диаграммасы оқшауланған түрде пайдаланылған кезде жабылған қоңыраудың шектеулі әлеуетті пайдасы және айтарлықтай төмендеуі (алынған сыйлықақы - негізгі актив бағасы мен $0 арасындағы айырмашылық) екенін көрсетеді.

Жабық қоңырауды өтеу диаграммасы

Ал, жаға стратегиясы максималды ықтимал шығынды шектейді.

Collar Strategy өтеу диаграммасы

Опциялық жаға және қорғаныс төсемі

Жабық қоңырауды қорғаныс орнына қосу шығыс опциясының құнын жабуға көмектеседі. Алайда, егер қысқа қоңыраудың мерзімі ақшамен (ITM) аяқталса, ол сонымен қатар жоғары пайда әлеуетін шектейді.

 Егер негізгі баға ереуіл бағасынан (қоңыраулар) жоғары болса немесе ереуіл бағасынан (путс) төмен болса,

. Мұнда опцияларды қолданудың бірден пайдасы бар.

Негізге қатысты пайдасыз позициядағы кез келген ереуіл бағасы Ақшадан тыс (OTM) деп аталады. Путс үшін бұл ағымдағы нарықтық бағадан төмен ереуіл бағасы. Қоңыраулар үшін бұл ағымдағы нарықтық бағадан жоғары кез келген ескерту бағасы. Соңында, негізгі актив бағасына тең ереуіл бағасы At-The-Money (ATM) деп аталады.

Ұзақ қою, жалғыз пайдаланған кезде, әлеуетті пайданы шектеместен, ықтимал төмендеулерден қорғайды — максималды шығын опционды сатып алу бағасымен шектеледі.

Ұзақ кірісті қайтару диаграммасы

Collar Option стратегиясы кімге арналған?

Жаға - бұл тәуекелі шектеулі қарапайым опция стратегиясы, сондықтан барлық білім деңгейіндегі инвесторлар үшін қолайлы. Дегенмен, осы ойыннан жақсы нәтиже алу үшін инвестициялық мақсаттарыңызға сәйкес келетін ереуіл бағасын таңдаған жөн.

Кері жаға опциясының стратегиясы

Атауынан көрініп тұрғандай, кері жаға опциясы дәстүрлі жаға стратегиясына қарама-қарсы әрекетті қамтиды.

Кері жаға негізгі қысқа позицияны белгілі бір сауда ауқымына шектеу үшін қолданылады. Жабық қоңырауларды жазудың және путтарды сатып алудың орнына, қысқа позициясы бар инвестор жабық путтарды сатады және қорғаныс қоңырауларын сатып алады.

Мұнда ұзақ шақыру қысқа позицияны хеджирлейді, ал қысқа пут максималды пайда әлеуетін шектейді.

Кері жаға тауар нарықтарында кеңінен қолданылады, мұнда оны «өндіруші хеджирлеуі» деп атайды. Тауар өндірушілер стратегияны өздерінің негізгі қысқа позициясынан (болашақ өндіріс) шығу үшін ең жақсы және ең нашар баға деңгейлерін құлыптау үшін пайдаланады.

Жаға опциясы стратегиясын қашан пайдалану керек

Жабық қоңырау өсіп келе жатқан нарықтағы негізгі активке қарсы жұмыс істейтіндіктен, инвестор жақын арада әлсіздікке алаңдаған кезде жаға опциясын қолданған дұрыс.

Негізге қарсы тоқтату және шектеу тәртібін орналастырудан айырмашылығы, жаға опциясын пайдаланудың артықшылығы оның әмбебаптығы болып табылады.

Жағалау стратегиясымен негізгі актив келісімшарт белсенді болған кезде, бірақ жарамдылық мерзімі біткенге дейін жоғарырақ болғанда, ұзақ мерзімді сату бағасынан төмен сауда жасай алады. Мұнда қорғаныс позициясы жақсы жұмыс істейді, бұл инвесторға жақын арада құбылмалылыққа қарсы тұруға мүмкіндік береді, бірақ ұзақ мерзімді ұзақ мерзімді негізгі позициясын сақтауға мүмкіндік береді. 

Сауда-саттыққа кіру құны нөлге тең болса (төленген сыйлықақы = алынған сыйлықақы), аяқталу кезіндегі залалсыздық нүктесі сауда жасалған кездегі бағамен бірдей болады.

Сәйкес сыйлықақылар бір-бірін өтейтіндіктен, негізгі баға залалсыздық нүктесін анықтайды. Егер стратегияның құны таза дебет болса, негізгі актив құнын өтеу үшін осы сомаға тең өсуі керек. Ал таза несие үшін залалсыздық нүктесі алынған несиеге тең болатын негіздің құлдырайтын бағасы болып табылады.

Жаға опциясы үшін қолайлы нүкте - негізгі актив қысқа мерзімді ескертуге тең реттеледі. Мұнда қысқа қоңырау ақшаға сәйкес келеді және оның мерзімі аяқталады және инвестор негізгі активтің бағасының өсуінен алынған кірісті сақтайды.

Аюлы нарықтарда жасалатын түзетулер

Опциондар икемді болғандықтан, инвесторлар нарықтың өзгеретін көрінісін көрсету үшін өз позицияларын реттей алады. Дегенмен, бұл максималды пайда мен шығын әлеуетіне әсер етуі мүмкін.

Опциондық жаға төмен жақтан қорғауды ұсынатындықтан, инвесторлардың аюлы нарықтарда түзетулер енгізуі екіталай. Оның орнына, бычий баға әрекетін реттеу жолдарын қарастырайық:

Максималды пайда алу потенциалы

Табыстың максималды әлеуеті тәтті нүктемен бірдей. Егер базалық актив жарамдылық мерзімінің аяқталу кезіндегі қысқа мерзімді ереуіл бағасына тең болса, опционның қолданылу мерзімі құнсыз болып қалады, ал инвестор базалық активтің өсуінен пайда табады.

Шығынның максималды потенциалы

Жағалау стратегиясын пайдалану кезінде келтірілген шығынның максималды әлеуеті, егер базалық актив жарамдылық мерзімінің аяқталу күніндегі ұзақ сату бағасынан төмен болса. Мұнда максималды шығын сауда-саттық кезіндегі базалық активтің бағасы мен сату опционының ереуіл бағасының арасындағы айырмашылық болып табылады (+/- сауданың таза құны).

Жаға опциясы стратегиясының мысалы

Төмендегі мысал Amazon-да (NYSE: AMZN) жалпы саны 100 акцияны құрайтын негізгі ұзақ акция позициясына ие инвестордың жақындап келе жатқан кіріс шақыруымен байланысты негізгі бағалы қағаздағы әлеуетті баға құбылмалылығынан қорғау үшін жағалық опцияны қалай пайдалана алатынын көрсетеді:

Amazon акцияларының негізгі бағасы $135,00

Инвестор Amazon $125,00 сату опционының 1 келісімшартын (100 акция) сатып алады — акцияға $12,00 сыйақы төлейді ($1200)

Содан кейін инвестор 1 келісім-шартты (100 акция) Amazon $145.00 опционды сол жарамдылық мерзімімен сатады — $11,50 ($1,150) сыйақы алады.

Сауда құны – 50,00 АҚШ доллары көлеміндегі таза дебет (алынған сыйлықақы – төленген сыйлықақы x опцион мультипликаторы 100 акция).

Мұнда, егер негізгі акция бағасы $125,00 төмен түссе, инвестордың төмендеу тәуекелі қорғалады, егер қысқа мерзімді опционның мерзімі ақшамен аяқталса, кепілдендірілген сату бағасы $145,00.

Бірнеше қарапайым қадамдар арқылы крипто трейдерлері негізгі крипто холдингтерін қорғау үшін жаға стратегиясын қолдану үшін Bybit-тің USDC арқылы шешілген опцияларын пайдалана алады.

Bybit сауда шотына кіріп, 

USDC параметрлері тармағын

Қажетті жарамдылық мерзімін таңдаңыз немесе барлық қолжетімді жарамдылық мерзімін бір уақытта қараңыз.

Сауда жасағыңыз келетін ереуіл бағасын таңдаңыз. Қоңырау опциялары опциялар тізбегінің сол жағында көрсетіледі және оң жағында орналасады.

Ескерту қазір таңдалғанда, тапсырысты орналастыру билеті пайда болады. Мұнда сіз грек есептеулерін, соңғы сауда-саттықты және нарықтың тереңдігін таба аласыз.

Жаға опциясының стратегиясы: Тәуекелді шектей отырып, өсу