Осы аптада макрос: 19 наурыздағы FOMC жиналысынан не күтуге болады

Мақсатты диапазонды 4,25%-4,5%-ға дейін түзеткен АҚШ Федералды резервтік жүйесінің өткен жылғы құдіретті қадамдарынан кейін пайыздық мөлшерлемелердің әлеуетті төмендеуі АҚШ экономикасын ынталандырып, криптовалюталарға да, акцияларға да қажетті серпін беруі мүмкін. 2025 жылдың 19 наурызына белгіленген келесі Федералды ашық нарық комитетінің (FOMC) отырысымен инвесторлар саясаткерлердің болжамы мен болашақ жоспарлары туралы түсініктерді мұқият бақылайды.

Бұл мақалада Bybit осы аптаның негізгі макро трендін зерттейді: алдағы FOMC отырысы. Бірақ алдыменАҚШ-тың өткен аптадағы ең маңызды экономикалық есептерін және олардың қаржы нарықтарына әсерінқарастырайық .

Негізгі нәтижелер:

• Жұмыс орындарының ашылуы болжамнан асып, 232 000-нан 7,74 миллионға дейін өсті, ал негізгі CPI және PPI күтілгеннен төмен болды, бұл күшті еңбек нарығы жағдайында инфляциялық қысымның әлсірегенін көрсетті.

• 19 наурызда мөлшерлеменің төмендеуі екіталай, бірақ маусымға дейін төмендеу ықтималдығы айтарлықтай болып қала береді.

• ФРЖ сандық қатайтуды (QT) кідіртуге немесе баяулатуға сақтықпен қарауы мүмкін, бірақ Polymarket ставкалары QT 2025 жылдың мамырына дейін аяқталады деп күтеді.

Өткен аптадағы жұмыс орындары, CPI және PPI шығарылымдары

Өткен аптада АҚШ-тағы негізгі макроэкономикалық есептерге бос жұмыс орындары, негізгі тұтынушылық баға индексі (ТБИ) және негізгі өндірушілер бағасының индексі (PPI) кірді.

Бос жұмыс орындары

2025 жылдың қаңтарында АҚШ-та бос жұмыс орындары 232,000-нан 7,74 миллионға дейін өсті , жалдаушылар 19,000-нан 5,4 миллионға жуық өсті және жұмыстан босатулар (төртінші айда) 34,000-ға дейін қысқарды. Сонымен қатар, 2024 жылғы желтоқсанның қайта қаралған оқулығы бастапқыда хабарланған 7,6 миллионнан 7,508 миллион бос жұмыс орнын көрсетті.

7,63 миллион болжамнан асатын бос жұмыс орындарымен Федералдық резервтің шектеуші ақша-несие саясатына қарамастан еңбек нарығы тұрақты болып қалады.

Негізгі ТБИ

Ақпан айында негізгі (және барлық) баптар бойынша ТБИ 0.2% өсті, бұл күтілетін 0.3% өсімнен сәл төмен. Жылдық негізде негізгі инфляция 2,8%-ға, ал базалық инфляция 3,1%-ға жетті, бұл екеуі де сарапшылардың болжамынан 0,1%-ға төмен.

Бұл күтілгеннен де жұмсақ инфляция баға қысымының бірте-бірте әлсіреуін болжайды, бұл осы жылдың соңында ФРЖ ставкасын төмендетуге қатысты жағдайды күшейтеді. Дегенмен, сауда саясатының белгісіздігі мен тарифтер негізгі тәуекелдер болып қала береді.

Негізгі PPI

Құбырдағы инфляция қысымының негізгі өлшемі болып табылатын PPI қаңтарда 0,6% секіргеннен кейін 2025 жылдың ақпанындабірқалыпты болып қалды. Бұл талдаушылар күткен 0,3% өсімнен әлдеқайда төмен болды, бұл өндірушілерге шығын қысымын жеңілдетуді болжайды.

Негізгі PPI (азық-түлік пен энергияны қоспағанда) күтпеген 0,1% төмендеуі бұл үрдісті одан әрі қолдайды, бұл ФРЖ-ға болашақ мөлшерлеме шешімдерінде көбірек икемділік береді.

Макро оқиғалардың криптовалюта және акциялар нарығына әсері

АҚШ-та бос жұмыс орындары туралы есептен кейін 2025 жылдың 10 наурызында 8,3%-ға төмендегеннен кейін крипто нарығының жиынтық капиталы 16 наурызға дейін барлық шығындарды қалпына келтіріп, аптаны 2,75 триллион доллармен аяқтады. Биткоин жеті күн ішінде 2,35% өсіммен бірдей үрдісті ұстанды, ал Ethereum және Solana сәйкесінше 7,24% жоғалту және 2,18% өсім жариялады.

Бағалы қағаздар мен крипто нарықтары өткен аптада бір бағытта қозғалды. 10 наурыздағы күрт құлдыраудан кейін АҚШ-тың барлық үш негізгі қор индекстері - S&P 500 (SPX), Nasdaq-100 (NDX) және Dow Jones Industrial Average (DJI) қалпына келді. Дегенмен, акциялар нарықтары аптаны төменірек жапты, SPX, NDX және DJI сәйкесінше 2.29%, 2.46% және 3.09% жоғалтты.

FOMC отырысы 2025 жылғы 19 наурызда: Инвесторлар нені күтеді?

Федералды ашық нарық комитеті (FOMC) 2025 жылдың 19 наурызындағы отырысында пайыздық мөлшерлемелерді тұрақты ұстайды деп күтілуде. CME FedWatch құралынасәйкес , мөлшерлемені төмендетудің 1% ықтималдығы бар, федералды қорлар мөлшерлемесі 4,25% - 4,5% деңгейінде қалуы 99% ықтималдығы бар.

ФРЖ төрағасы Джером Пауэлл инфляцияныңФРЖ-ның 2% нысанасынан жоғарыекенін, ал еңбек нарығының күш-қуат көрсетуін жалғастыратынынатап өтті . Осы шарттарды ескере отырып, саясаткерлер саясатты түзетуден бұрын көбірек экономикалық деректерді күтіп, сақтық ұстанымын сақтайды деп күтілуде.

Наурызда мөлшерлеменің төмендеуі екіталай болса да, инвесторлар болашақ саясат қозғалысына, әсіресе алдағы мамыр және маусым кездесулеріне қатысты сигналдарға назар аударады. FOMC жаңартылған экономикалық болжамдарды, соның ішінде инфляция, ЖІӨ өсуі және жұмыспен қамту болжамдарын шығаруға дайын. Егер бұл болжамдар әлсіресе, мамыр айында мөлшерлеменің төмендеуі ықтималдығы артуы мүмкін. Пауэллдің пресс-конференциясы ФРЖ-ның ықтимал мөлшерлемелерді төмендету уақыты туралы мәліметтер алу үшін мұқият бақыланады.

Наурыздағы мөлшерлемелерді төмендету кестеден тыс болып көрінгенімен, ФРЖ ставкасын маусымға дейін төмендету мүмкіндігі болып қала береді. FedWatch деректеріне сүйенсек, мамырда мөлшерлеменің төмендеуі ықтималдығы 18% және маусымда 68,5% ықтимал. Егер ФРЖ маусым айында мөлшерлемелерді төмендетсе, оның мақсатты диапазонды 4,0%-4,25%-ға дейін төмендететін 57,3% ықтималдығы және 3,75%-4,0%-ға дейін төмендеуі 11,2% ықтималдығы бар.

Шұғыл мөлшерлеме туралы шешім қабылдаудан басқа, ФРЖ үніндегі өзгерістер маңызды болады. Егер ФРЖ экономикалық күшке азырақ сенім білдірсе немесе тарифтер мен фискалды қатаңдатудан өсіп келе жатқан тәуекелдерді атап көрсетсе, бұл әлдеқайда көгершін ұстанымға ауысуды білдіруі мүмкін. Облигациялар нарығының реакциясы да шешуші болады, өйткені ФРЖ тонусының кез келген өзгеруі қазынашылық кірістілікке, акцияларға және тәуекелдік көңіл-күйге әсер етуі мүмкін.

Пауэлл кідірту немесе баяу сандық қатайту (QT) ме?

Сандық қатайту (QT) - ФРЖ-ның түсімдерді қайта инвестицияламай-ақ облигациялардың өтелуіне мүмкіндік беру арқылы өз балансын қысқарту процесі. Бұл қаржы нарықтарынан өтімділікті тиімді түрде жояды, қарыз алуды қымбаттатады және экономикалық белсенділікті бәсеңдетеді. ФРЖ нарықтардан артық өтімділікті шығару арқылы пайыздық мөлшерлеменің көтерілуін толықтыра отырып, инфляциямен күресу стратегиясының бөлігі ретінде 2022 жылдың маусымындаQT бастады.

Қарыздың төбесі туралы пікірталасбелгісіздікті арттыраотырып , кейбір FOMC шенеуніктері өтімділік тапшылығын болдырмау үшін QT-ны кідіртуді немесе баяулатуды қарастыруда. ФРЖ қаржы нарықтарынан2,2 триллион долларды шығарды және қысқартулардың жалғасуы банк резервтері мен ақша нарықтарын қиындатады. Егер QT ағымдағы қарқынмен сақталса, өтімділік тәуекелдері Қазынашылық өзінің жалпы қазынашылық шотын (TGA) толтырған кезде пайда болуы мүмкін. Өтімділіктің кенеттен жоғалуы қысқа мерзімді несиелеу нарықтарын бұзуы мүмкін, бұл ФРЖ-ны қаржылық жағдай нашарлағанға дейін араласуға мәжбүр етеді.

Нарық көңіл-күйі өзгеруде, Polymarket ставкалары мамыр айына дейін QT аяқталуының100% ықтималдығынтағайындайды. Пауэлл баяулауды білдірсе, акциялар мен криптовалюталар өтімділіктің жоғарылауынан пайда көре алады. Дегенмен, ФРЖ сақтық танытады, өйткені QT-ны ерте тоқтату оның инфляциямен күресу күш-жігерін әлсіретуі мүмкін.

19 наурыздағы FOMC: Қаржы нарықтары үшін негізгі макро оқиға

Федералды резервтік жүйенің 19 наурыздағы алдағы FOMC отырысы инвесторлар үшін маңызды оқиға болып табылады, нарықтар ставкалардың төмендеуін күтпейді, өйткені инфляция мақсатты деңгейден жоғары және еңбек нарығы күшті болып қалады.

Сонымен қатар, өткен аптадағы экономикалық деректер тұрақты жұмыс орындарының ашылуын, күтілгеннен жұмсақ инфляцияны және біркелкі өндіруші бағаларын көрсетті, бұл ақша-несие саясатының аралас болжамын көрсетеді. Бұған қоса, ФРЖ қарыз төбесіне қатысты алаңдаушылыққа байланысты сандық қатаңдатуды кідіртуі немесе баяулатуы мүмкін деген болжам күшейіп келеді. Бұл ауысым өтімділікті арттырады, крипто және акциялар сияқты тәуекелді активтерді потенциалды түрде арттырады.

Bybit's Gold&FX сауда платформасыарқылы алтын, форекс және басқа қаржы нарықтарына әсер ете алатыныңызды білесіз бе ? MT5 есептік жазбасын орнатқаннан кейін, біртұтас интерфейсте 500 есеге дейін левереджмен 100-ден астам жұппен сауда жасай аласыз, оның ішінде тығыз спрэдтер, жоғары деңгейлі өтімділік және арнайы комиссиялар бар. Сауда бастауға дайынсыз ба? Бастау үшінқазір тіркеліңіз!

#LearnWithBybit