Bybit x Block Scholes институтының есебі: Altcoin Rotation - Неліктен Altseason бұл жолы келмеді?

Негізгі сәттері:

Криптовалютаның үнемі дамып келе жатқан ландшафтында «altseson» негізгі құбылыс болып табылады, онда альткоиндер Bitcoin және Ethereum сияқты негізгі криптовалюталардан айтарлықтай асып түседі. Бұл мақала инвесторлар үшін оның салдары мен кеңірек нарықтық динамикасын зерттей отырып, маусымның тарихи заңдылықтарын зерттейді. Алдыңғы циклдарды талдай отырып, біз өсудің осы жарылыс кезеңдерін тудыратын факторларды, сондай-ақ келесі маусымға сигнал беретін ағымдағы нарықтық жағдайларды ашамыз. Бұл нюанстарды түсіну тәжірибелі трейдерлер үшін де, криптовалюталық инвестициялаудың қиындықтарын шарлауды қалайтын жаңадан келгендер үшін де өте маңызды.

Altseason туралы түсінік: Бұл не және ол неге маңызды

Көптеген криптотрейдерлерге таныс «Altseason» термині альткоиндер Bitcoin және Ethereum сияқты негізгі криптовалюталардан айтарлықтай асып түсетін кезеңдерді білдіреді. Тарихи тұрғыдан алғанда, бұл фазалар Bitcoin-тен капиталдың кішігірім, тәуекелді жобаларға айналуымен сипатталды, бұл көбінесе альткоин бағасының қарқынды өсуіне әкеледі. Бұл құбылыс соңғы үш ірі бұқа жүгіруінде, атап айтқанда 2017 және 2021 жылдары, Bitcoin барлық уақыттағы жаңа ең жоғары деңгейге (ATH) жеткеннен кейін альткоиндер құны өскен кезде айқын болды.

Биткоин бағасының қозғалысы 2009 жылы құрылғаннан бері циклді болды. Тарихи баға деректерін талдау арқылы біз өсудің, құлдыраудың және қалпына келтірудің нақты кезеңдерін анықтай аламыз. Айта кетейік, соңғы екі бұқа жүгірісі айқын маусымдық оқиғалардың куәгері болды, соның арқасында альткоиндер әдеттен тыс табыстарға қол жеткізіп, көбінесе нарықтық бағаларды айтарлықтай көбейтті.

Мысалы, алдыңғы маусымдарда альткоиндердің жалпы нарықтық капитализациясы 6x және 7x арасында өсті. Бұл жарылыс өсімі трейдерлер үшін үлкен пайда алу мүмкіндіктерін беріп қана қоймай, сонымен қатар криптовалюта кеңістігіне тәнқұбылмалылықтыатап өтті. Дегенмен, сонымен қатар, алты маусым көбінесе бұқа жүгірісі аяқталғаннан бұрын болатынын мойындау керек, өйткені үлкен көлемдегі токендерден түсетін пайда нарықты түзетуге әкеледі.

Альтернативті маусымның тарихи маңыздылығына қарамастан, қазіргі цикл айтарлықтай басқаша болып көрінеді. Биткоин күшті нарықтық үстемдікті сақтай отырып, жаңа биіктіктерге жетуді жалғастырды, бұлбиткоиннің үстемдігі төменгі маусымда төмендейтінәдеттегі үлгіге қарамастан . Бұл ауытқу ағымдағы нарықтың табиғаты және дәстүрлі маусымның жақындауы туралы сыни сұрақтарды тудырады.

Қазіргі пейзаж: Көрсеткіштер мен әсерлер

Қазіргі крипто нарығының бірегей динамикасына бірнеше факторлар ықпал етеді. Біріншіден, бұл маңызды нарықтық капиталдандыру және үстемдік ауысымдарынан бұрын болатын биткоиннің екі еселену оқиғаларының маңыздылығын атап өту маңызды. Алдыңғы циклдарда биткоиннің үстемдігі жарты еселенгеннен кейін шамамен 230 күннен кейін төмендеді, бұл капиталдың альткоиндерге айналуына әкелді. Дегенмен, 2024 жылдың сәуіріндегі соңғы жартыжылдық биткоин үстемдігінің күтілетін құлдырауын тудырмады, бұл нарықтағы мінез-құлықтағы әлеуетті құрылымдық өзгерістерді болжайды.

Сонымен қатар, Bitcoin-ге қатысты Ethereum (ETH) өнімділігі де өзгерді. Тарихи тұрғыдан алғанда, Ethereum маусымда негізгі бенефициар ретінде қызмет етті, трейдерлер биткоиннан ауытқыған кезде жиі айтарлықтай табысқа ие болды. Алайда, 2022 жылдан бастап Ethereum тек биткоинді ғана емес, сонымен қатар Солана (SOL) және Sui (SUI) сияқты бірнеше бәсекелес «Ethereum өлтірушілерін» де төмендетті. Бұл салыстырмалы төмен өнімділік Ethereum-тің нарықты жаңа маусымға апару мүмкіндігіне күмән тудырды.

Bitcoin Spot ETFsарқылы институционалдық қабылдау ландшафтты одан әрі қиындатты. Бұл ETF-тердің енгізілуі биткоин бағасын жаңа биіктерге көтергенімен, ол сонымен қатар негізінен Bitcoin мен Ethereum-ға бағытталған капитал ағынына әкелді. Көптеген институционалдық инвесторлар өз капиталын кішірек, алыпсатарлық альткоиндерге айналдырудан тартынбайды, оның орнына реттелетін ETF өнімдерінде қалуды таңдайды.

Соңғысы, бірақ кем дегенде, 2024 жылдың басынан бері 66% -ға өскенстабилкоинжеткізілімініңайтарлықтай өсуі болды . Бұл институционалдық белсенділік кейбір нарықтық қозғалыстарды түсіндіруі мүмкін болғанымен, бөлшек сауда байланысы берік болып қала беретінін көрсетеді. Орталықтандырылған биржалар (CEX) 2024 жылдың 4-тоқсанында өздерінің ең үлкен сауда көлемін тіркеді, бұл бөлшек саудагерлер нарыққа белсенді түрде қатысып, өтімділік артқан сайын альткоин мүмкіндіктерін іздейді деп болжайды.

Алда не күтіп тұр: Altseason үшін ықтимал сценарийлер

Ағымдағы нарықтық динамикасын ескере отырып, трейдерлер жаңа маусым көкжиекте бар ма және ол қандай формада болуы мүмкін деп ойлануға қалды. Ілеспе есеп келесі маусымның пайда болуы мен сипатына әсер етуі мүмкін бірнеше сценарийлерді ұсынады:

• Нарықты түзету және пайда алу: Биткоин жаңа шыңдарға жетуді жалғастырған сайын, бөлшек саудагерлер арасында пайда алу басым болатын сәт болуы мүмкін. Бұл капиталдың альткоиндерге айналуын тудыруы мүмкін, бұл ықтимал альтернативті маусымға әкеледі. Трейдерлерге биткоин бағасының қозғалысын және нарықтық көңіл-күйді осы ауысымның белгілері үшін мұқият бақылауға кеңес беріледі.

• Ethereum қалпына келтіру: Егер Ethereum өз орнын қалпына келтіріп, Биткоиннан асып түссе, ол маусымның катализаторы бола алады. Ethereum нарықтағы көшбасшы мәртебесін қалпына келтіретін болса, капитал алдыңғы циклдарды еске түсіретін жеделдетілген қарқынмен альткоиндерге ағуы мүмкін.

• Балама монеталарға институттық қызығушылық: Нормативтік орталар дамып келе жатқанда, институционалдық инвесторлар арасында альткоиндерді, әсіресе перспективалы негіздері барларды зерттеуге деген тәбеттің артуы мүмкін. Егер институттар портфолиоларын альткоиндерге әртараптандыруды бастаса, бұл нарық динамикасына айтарлықтай әсер етіп, жаңа маусымға әкелуі мүмкін.

• Бөлшек сауда қызметі және естелік монета маниясы: Есепте мемдік монеталар белсенділігінің соңғы серпілістері кеңірек маусымға айналмағанын атап өтеді. Дегенмен, бөлшек инвесторлардың тұрақты қатысуы, егер трейдерлер аз негізгі альткоиндер түріндегі кірістерді қуа бастаса, ақырында тұрақты альтернативті маусымға әкелуі мүмкін.

#BybitLearn #BybitResearch