Bybit X Block Scholes Crypto Derivatives Analytics Report (2025 жылдың 5 ақпаны): Перптен алынған жазбаларды жою; Трейдерлер ETH-де көбірек құбылмалылықты күтеді

Негізгі сәттері:

Біздің апта сайынғы криптовалюталардың аналитикалық есебі макро оқиғаларды және спот сауда көлемінен крипто және сауда сигналдарының ағымдағы жай-күйін, сондай-ақ фьючерстерді, опциондарды және мәңгілік келісімшарттарды зерттейді.

Тағы бір апта криптовалюта нарығында оның акциялармен байланысын көрсететін тағы бір тәуекел оқиғасын әкелді. Өткен аптадағы сатылымға қарамастан, BTC оның туынды құралдарының орналасуында айқын төмендеумен кеңірек нарықтан асып түсті. Опциондар нарықтары бастапқыда қысқа мерзімді құбылмалылықты жоғары бағалады, бірақ инверсия тез шешілді. Керісінше, ETH күрт инверсияны бастан кешірді, қысқа мерзімді опциялардағы айтарлықтай өсулер және құбылмалылықты жүзеге асырды. Тарату оқиғасыBybit бас директоры Бен Чжоу атап өткендей, мәңгілік своп келісім-шарттары бойынша ашық пайыздан шамамен 10 миллиард доллар шығынға әкелді . Бұл аюлы көңіл-күй қаржыландыру ставкаларында көрініс тапты, алткоиндер BTC-мен салыстырғанда апаттан кейінгі тұрақты теріс трендті көрсетті.

Ашық пайыздар BTC қоспағанда, қаржыландыру мөлшерлемелерін теріс айналдырып, негізгі токендер бойынша құлдырады. ETH іске асырылған құбылмалылығы 140% -дан жоғары көтерілді, бұл оның үш айдағы ең жоғары деңгейімен, болжамды құбылмалылық терминінің құрылымының күрт көтерілуімен және апаттан кейін кері күндер қалды.

Есептің маңызды сәттерін қараңыз.

Ауырған жою оқиғасы кезінде ашық қызығушылық төмендейді

Дүйсенбідегі тағы бір сатылым АҚШ акцияларының және басқа да тәуекелге ұшыраған активтерінің төмендеуімен қатар, Трамп тарифтерінен қорқады, бұл мәңгілік своп позициясының төмендеуіне әкелді. 3,1 миллиард долларға жуық ашық қызығушылық BTC, ETH, XRP және SOL тұрақты своп нарықтарынан жұма күнгі ең жоғары деңгейден кейін жойылды. Бұл құлдырау жойылған левереджді позицияларға байланысты болуы мүмкін, себебі трейдерлер спот бағасының тез төмендеуі кезінде маржа қоңырауларын өткізіп алды. Bybit бас директоры Бен Чжоу нарықтардағы жойылған позициялардың шынайы шартты құны 8 миллиард доллардан 10 миллиард долларға дейін болуы мүмкін деп есептеді. Сатылым сонымен қатар бір айдағы сауда көлемінің ең үлкен өсуіне әкелді, 2025 жылдың 2 ақпанында төрт негізгі токен нарығында 31 миллиард долларлық мәңгілік своп келісімшарттары саудаланды.

Altcoin қаржыландыру мөлшерлемелері теріс; BTC бейтарап мөлшерлемелерді ұстанады

Дүйсенбі күні таңертеңгі екінші дәйекті сатылым свопты қаржыландырудың тұрақты мөлшерлемелерін төмен және теріс деңгейде ұстап тұрды, бұл левереджді қысқа экспозицияға артық сұранысты көрсетеді. Бұл тенденция спот-бағалардың күрт түзетуіне байланысты ұзақ позицияларды жоюдан туындауы мүмкін. Айта кетейік, 2024 жылдың 3 ақпанынан бастап альткоиндердің қаржыландыру мөлшерлемелері BTC-мен салыстырғанда олардың күрт төмендеуін көрсететін тұрақтылықты көрсетті.

Трейдерлер ETH құбылмалылығының өсуін күтеді 

Дүйсенбі күнгі сатылым кезінде ETH-тің спот бағасы BTC-ге қарағанда тереңірек түзетуге ұшырап, 2,5 мың доллардан төмен түсті. Бір таңқаларлығы, опциондар нарығының белсенділігі, бәлкім, жойылатын тәуекелге ұшыраған ұзақ позициялардың аз болуына байланысты тұрақты болып қалды, осылайша ашық пайыздық деңгейлер тұрақты болды. Дегенмен, споттық қозғалыс 140%-ға жуық құбылмалылықтың жоғарылауына әкелді, бұл ретте опциондар нарығының бағасы айтарлықтай мерзімді құрылымның инверсиясында әлі шешілмеген. ETH болжамды құбылмалылығы эквивалентті тенорлардағы BTC-тен шамамен 15 тармаққа жоғары, бұл трейдерлердің ETH спот бағасының құбылмалылығын күтетінін көрсетеді.

#BybitLearn #BybitResearch