Мәлімдеме: Бұл мақала машиналық аударма арқылықазақ тіліне аударылды. Нақтыланған нұсқа кейінірек жарияланады.
Bitcoin Spot ETF және Bitcoin Futures ETF: Айырмашылығы неде?
18 қыр 2023
15 min read
Көбірек көрсету
Бар болғаны 30 секундта мақаланың мазмұнын жылдам түсініңіз және нарықтағы көңіл-күйді бағалаңыз.
Егжей-тегжейлі қорытынды
Криптовалюталар инвестициялаудыңең жан-жақтытүрлерін ұсынады. Нақты Bitcoin-ге ие болудан басқа, инвесторлар жанама жолмен ақша табуға мүмкіндік беретін әртүрлі қаржылық туынды құралдарды сатып ала алады. «Bitcoin ETFs» термині біршама күрделі көрінуі мүмкін, бірақ оларды пайдалану өте оңай. ETF-тің әртүрлі түрлері қалай жұмыс істейтінін түсінгеннен кейін сізде көптеген керемет инвестициялық мүмкіндіктер болады. Бұл нұсқаулық Bitcoin спот және фьючерстік ETF-терді зерттейді және оларды инвестициялық стратегияңыз үшін көлік құралы ретінде қалай пайдалану керектігін көрсетеді.
Негізгі қорытындылар
:
- Bitcoin ETF немесе биткоин айырбастау қоры биткоинмен байланысты сандық активтерді қамтитын инвестициялық қордың түрі болып табылады.
- Bitcoin ETF түріне байланысты ол биткоин фьючерстері, биткоин токендері және биткоинмен байланысты компаниялар сияқты заттарды бір пакетке біріктіре алады. Оның құны Bitcoin бағасына қатысты көтеріледі немесе төмендейді.
ETF дегеніміз не?
Ан
ETF
биржалық қор болып табылады. Бұл бірнеше активтерді бір топтамаға біріктіретін инвестициялық қордың түрі. Активтер бумасы жеке криптотокендер сияқты биржада сатып алынады және сатылады.
ETF көптеген пішіндер мен өлшемдерде келеді. Олар акцияларды, криптовалюталарды, облигацияларды және басқа да тауарларды ұстай алады. ETF ішіндегі қаражатқа қарамастан, оның құны негізгі активтің (активтердің) құнына жауап ретінде өзгереді. Инвестициялық қорлардың кейбір басқа түрлерінен айырмашылығы, ЕТФ үнемі сатылымға шығады және олардың бағасы нарықтық жағдайлар өзгерген сайын көтерілуі және төмендеуі мүмкін.
Bitcoin ETF дегеніміз не?
А
Bitcoin ETF
Bitcoin-ге қатысты сандық активтерді қамтитын биржалық қор болып табылады. ETF түріне байланысты ол биткоин фьючерстері, биткоин токендері және биткоинмен байланысты компаниялар сияқты заттарды бір пакетке біріктіре алады. Биткоин бағасына қатысты құн өседі немесе төмендейді.
Биткоин айырбастау қоры биткоинге криптовалютаға нақты иелік етпей-ақ инвестициялауға мүмкіндік береді. Мысалы, биткоин токендерін сатып алып, оларды крипто әмияныңызға орналастырудың орнына өзіңіздің брокерлік қызметіңіз арқылы Bitcoin ETF сатып алуға болады.
Bitcoin ETF тұжырымдамасы біраз уақыттан бері болды, бірақ оның нақты болуы әлі де жаңа. АҚШ-тың Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясы (SEC) криптографиялық ETF-тердің белгілі бір түрлерін мақұлдауды енді ғана бастады, ал басқа Bitcoin ETF-тері
әлі де мақұлдауды күтуде.
Bitcoin Spot ETF дегеніміз не?
Bitcoin spot ETF – негізгі сандық актив ретінде нақты Bitcoin таңбалауыштарын пайдаланатын қор. Bitcoin Spot ETF бағалары биткоин бағасына тікелей байланысты, сондықтан Bitcoin спот ETF-тегі үлес шын мәнінде нақты Bitcoin өкілдігіне ие болу сияқты.
Мысалы, 10 000 Bitcoin таңбалауышы бар Bitcoin спот биржалық қорын қарастырыңыз. Егер Bitcoin spot ETF 10 000 акция шығарса, әрбір акция 1 BTC-ге тең. Акцияға иелік ететін пайдаланушы нарықтың көтерілуі және төмендеуі кезінде олардың үлесі құны биткоиннің нарықтық бағасына тең болып қалатынын көреді.
Bitcoin Spot ETF қалай жұмыс істейді?
Bitcoin спот ETF биржалық қор құру туралы шешім қабылдаған топтан басталады. Олар Bitcoin сатып алады, содан кейін оны ETF демеушісіне береді. Bitcoin spot ETF демеушісі таңбалауыштарды қорға орап, оны акциялардың алдын ала белгіленген мөлшеріне бөледі, содан кейін оны көпшілікке сатылатын нарықта тізімдеу үшін топқа қайтарады. Bitcoin spot ETF ашық қордың бір түрі болғандықтан, ол жаңа акциялар шығара алады және сұраныс артқан сайын көбірек крипто қоса алады.
Инвестор осы акциялардың бірін сатып алғанда, олар негізінен ETF спотында Bitcoin токендерінің бір бөлігін сатып алады. Дегенмен, сатып алушы ETF үлесіне ие болғанша, олар шын мәнінде криптовалютаның өзін ұстамайды. Сіз ETF акциясын сатып алуды біреуге әмияныңызда доллар ұстау үшін 1 доллар төлеу деп ойлай аласыз.
Bitcoin спот ETF биткоиннің ағымдағы бағасына сәйкес келеді. Қордың және акциялардың құны Bitcoin-ге бір-бір қатынасында тікелей байланысты. Кейде спот ETF бағасы негізгі биткоиннің құнынан сәл ауытқуы мүмкін. Бұл орын алған кезде инвесторлар пайда алу үшін баға айырмашылығын пайдалана алады. Бұл механизм ETF-ті оның бағасын реттеуге және биткоин бағасымен тығыз байланыста болуға шақырады.
Bitcoin Spot ETF артықшылықтары
Міне, инвесторлардың Bitcoin спот ETF идеясына қуануының негізгі себептері.
Дәстүрлі инвестицияға ұқсастық
Егер сіз биткоин әлемінде жаңа болсаңыз, бірақ Нью-Йорк қор биржасына (NYSE) біраз уақыт инвестиция салсаңыз, Bitcoin спот ETF - криптомен тәжірибе жасаудың тамаша мүмкіндігі. Биткоинді сатып алуды үйренудің орнына трейдерлер ETF акцияларын сатып алудың белгілі қадамдарын орындай алады. Крипто әмияндарыменжәне биржаларыменжұмыс істеуден сақ болғандар үшін
Bitcoin спот ETF крипто туралы көп білмей-ақ биткоин бағасының өсуінен ақша табудың тамаша тәсілі болуы мүмкін. Бұл жаңа аудиторияға крипто инвестициясын ашады және биткоинге көбірек қызығушылық тудыруға көмектеседі.
Ыңғайлылық
ETF-тің тағы бір үлкен артықшылығы мынада, егер сіз акцияны сатып алғыңыз келмесе, биткоинді иелену қиындықтарынан өтудің қажеті жоқ. ETF сіз үшін барлық белгілерді басқарады, ал сіз бағаның өсуінен пайда табасыз. Bitcoin spot ETF-ке инвестициялауды таңдаған кезде,жеке криптовалюта кілтінқадағалау сияқты мәліметтермен алаңдаудың қажеті жоқ
. Сонымен қатар, спот ETF-терді беделді компаниялар қатты реттейді және басқарады, сондықтан сіз оны өзіңіз шешпей-ақ жоғары деңгейлі қауіпсіздіктің ыңғайлылығын аласыз.
Bitcoin Spot ETF қиындықтары
Bitcoin спот ETFs кейбір артықшылықтарға ие болғанымен, олар әрбір трейдер үшін өте қолайлы емес. Мұнда білуге болатын кейбір ықтимал мәселелер бар.
Бағалық слиптер
Кез келген Bitcoin спот ETF-де кейбір бағалық слиптер сөзсіз. ETF бағасы нақты биткоин токендеріне сәйкес келетініне қарамастан, ETF құны криптовалюта нарығына жете алмаған шағын сәттер бар. Кейбір инвесторлар шын мәніндеарбитраждеп аталатын әдіс арқылы осы бағалық слиптерді капиталдандыруға тырысады
. Дегенмен, оны басқару қиын болуы мүмкін, ал биткоиннің құбылмалылығы сізге ақша шығынына әкелуі мүмкін. Кейбір адамдар биткоинді тікелей сатып алуды және бағаның құлдырау қаупін болдырмауды оңай деп санайды.
Алымдар
Биржадағы криптовалюта саудасымен салыстырғандаETF-тер көбінесе сауда-саттық комиссияларынакөбірек ие болады. ETF-тің қосымша ыңғайлылығы мен қорғанысы үшін сіз өз үлесіңізді сатып алған кезде провайдерге сәл көбірек төлеуіңіз керек. Бұл ETF-ті жиі транзакциялар жасайтынкүндізгі трейдерлерүшін әсіресе қымбат етуі мүмкін
.
ӘКК мақұлдауының болмауы
Биткоин спот ETF-терінің тағы бір маңызды мәселесі - олар әлі де АҚШ-тың бағалы қағаздар және биржалар комиссиясымен мақұлданбаған. Инвестициялық фирмалардың ETF-ке рұқсат алу әрекеттері болды, бірақ әзірге олардың ешқайсысы реттеушілерден өтпеді. Сарапшылар Bitcoin Spot ETF бекітілгенге дейін кем дегенде 2024 болады деп санайды. Бұл мақұлдаусыз кез келген Bitcoin спот ETF үшін әдетте NYSE-де сауда жасайтындарға ұнауы қиын.
Bitcoin Futures ETF дегеніміз не?
Bitcoin фьючерстік ETF – бұл биткоин фьючерстік келісім-шарттарын ұстайтын қор. Бұл келісім-шарттар ETF-ке Bitcoin-ті кейінірек белгіленген бағамен сатып алуға немесе сатуға мүмкіндік береді. Қордағы акцияның бағасы биткоин бағасының фьючерстік келісім-шартты тиімді етіп көрсетуіне немесе жасамауына байланысты өзгереді.
Сіз биткоин фьючерстерінің ETF сатып алған кезде, сіз Bitcoin нарығының көтерілуі немесе құлдырауы туралы болжам жасайсыз. Мысалы, үш айдың ішінде алдын ала белгіленген баға бойынша 2 BTC сатып алу туралы келісімі бар Bitcoin фьючерстерінің ETF-ін қарастырыңыз. Егер биткоиннің ағымдағы бағасы 20 000 долларға дейін төмендесе, ETF құны төмендейді. Дегенмен, егер ағымдағы баға 40 000 долларға дейін көтерілсе, ETF құны артады. Сіздің акцияңыздың құны ETF қанша пайда таба алатынына байланысты өзгереді.
Bitcoin Futures ETF қалай жұмыс істейді?
Биткоин фьючерстік ETF құру Bitcoin spot ETF-ке өте ұқсас. АҚШ-та тіркелген брокер-дилерлер болып табылатын уәкілетті қатысушылар биткоиндік фьючерстік келісімшарттардың ауқымын сатып алады. Бұл келісім-шарттарда биткоиннің нақты саны келісілген күні алдын ала белгіленген бағаға сатылатындығы айтылған. Уәкілетті қатысушылар бұл фьючерстерді Bitcoin фьючерстерінің ETF демеушісіне жібереді, ол қорды біріктіріп, оны тиісті салмақты акцияларға бөле алады. Уәкілетті қатысушылар содан кейін қор акцияларын нарыққа сату үшін орналастырады.
Bitcoin фьючерстерінің ETF ашық нарыққа шыққаннан кейін, механика біршама күрделене түседі. Биткоин фьючерстерінің ETF-тері негізінен алдын ала оралған шағын портфолио сияқты жұмыс істейді. Кейбір ETF-тер төмендеу нарықтық тенденцияларының артықшылығын пайдалану үшін жасалуы мүмкін, ал басқалары нарық тенденциялары жоғары немесе тұрақты болып қалса, пайда табу үшін жасалған.
Биткоин фьючерстерінің ETF нарықтық бағасына биткоин бағасының трендтері, инвесторлардың оптимизмі және фьючерстік келісімшарттың ерекшеліктерін қоса алғанда, факторлардың кең ауқымы әсер етеді.
Биткоин фьючерстерінің ETF-інесұраныс пен ұсыныс ағымдағы нарықтық жағдайларға қарағанда құндылыққа көбірек әсер етеді.
Bitcoin Futures ETF артықшылықтары
Биткоин фьючерстерінің ETF-терімен жұмыс істеу сізге көптеген пайдалы артықшылықтарды береді.
Пайдалану оңай
Адамдардың биткоин фьючерстерінің ETF пайдалануды ұнататын негізгі себептерінің бірі - бұл Bitcoin бағасының қозғалыстарынан пайда табуды өте қарапайым және қарапайым етеді. Биткоин бағасы өсетінін немесе төмендейтінін дәл айта алатын болсаңыз, әдетте Bitcoin фьючерстік ETF арқылы ақша табуға болады. ETF құрушысы нақты келісім-шартты сатып алу және биткоин сауда бағасын таңдау туралы егжей-тегжейлерді өңдейді, ал сіз жай ғана бағаның көтерілуі немесе төмендеуі мүмкін екендігі туралы ойлануыңыз керек.
Жоғары реттелген
Биткоин фьючерстік ETF-ке инвестициялағанда, оны стандартты мемлекеттік ережелерге сәйкес жұмыс істейтін заңды қаржы ұйымдары жасағанына сенімді бола аласыз. Қазірдің өзінде SEC мақұлдаған кейбір Bitcoin фьючерстерінің ETF-тері бар, бұл оларды крипто нарығымен өзара әрекеттесудің қауіпсіз әдісіне айналдырады. Сізге оны заңсыз ететін жаңа ережелер туралы алаңдамаудың қажеті жоқ, сонымен қатар ETF-ті сізге әділ қарайтын беделді топ басқаратынына сенімді бола аласыз.
Bitcoin Futures ETF қиындықтары
Биткоин фьючерстерінің ETFs танымал болғанымен, олардың кейбір ықтимал кемшіліктері бар, олар туралы білу керек.
Жанама биткоин экспозициясы
Биткоин фьючерстерінің ETF-тері биткоиннің өзімен айтарлықтай жанама байланысқа ие. Бірнеше фьючерстік келісімшарттар бар болғандықтан, инвесторлар биткоиннің өзі қолдайтын тауарға ие емес. Өнімділік әрқашан нарыққа тікелей байланысты емес, сондықтан бағаның қозғалысы әрқашан оңай бола бермейді. Биткоин бағасы биткоин фьючерстерінің ETF құнына тікелей байланысты емес болғандықтан, басқа нарықтық факторлар әлеуетті пайдаңызға айтарлықтай әсер етуі мүмкін.
Күрделілігі
Биткоин фьючерстерінің ETF-терін пайдалану өте қарапайым болғанымен, сахнаның артында көп нәрсе бар. Фьючерстік нарық жаңадан бастағандар үшін қиын болуы мүмкін әртүрлі математикалық және қаржылық тұжырымдамаларды қамтиды. Әрине, негізгі Bitcoin фьючерстік ETF сатып алу үшін бәрін түсінудің қажеті жоқ. Дегенмен, егер сіз биткоин фьючерстерінің ETF-теріне көп ақша салғыңыз келсе, оларды сауда стратегияңыздың негізгі бөлігіне айналдырғыңыз келсе, сізге көп
зерттеулержүргізу керек болады. Тіпті кішігірім түсініспеушіліктер үлкен шығындарға әкелуі мүмкін.
Bitcoin Spot ETF және Bitcoin Futures ETF
Нарықта Bitcoin Spot ETF бар ма?
2023 жылдан бастап Америка Құрама Штаттарының нарықтары Bitcoin спот ETFs рұқсат бермейді. ӘКК спот ETF-терді мақұлдауға өте құлықсыз болды, өйткені олар бұл қорлар манипуляцияға бейім болуы мүмкін деп санайды. Алғашқы Bitcoin ETF өтінімі 2013 жылы берілгенімен, ӘКК әртүрлі қаржы институттарының өтінімдерін қабылдамады.
Дегенмен, соңғы жаңалықтар спот ETF-терге тыйым салу ақыры өзгеретінін көрсетеді. 2023 жылдың тамызында
апелляциялық сотӘККGrayscale Investments компаниясының спот ETF өтінімін қабылдамау керек деп
шешті. Бұл криптовалюта активтерін басқарушы оларда бұрын бекітілген фьючерстік ETFs сияқты нарықтық манипуляциялық кепілдіктер бар деп дәлелдеді, бірақ SEC нарықтық манипуляцияларға қатысты алаңдаушылық білдіре отырып, олардан бас тартты. Grayscale үшін бақытымызға орай, апелляциялық сот ӘКК-нің бұл бас тартуы «еркін және капризді» деп тапты.
Жаңа шешім, негізінен, SEC спот ETF-тердің қауіптірек екенін дәлелдей алмаса, спот ETF-терді фьючерстік ETF-терге қарағанда қатаң стандарттарға ұстанбау керектігін ұсынады. ӘКК-нің бұл шешімге шағымдануға мүмкіндігі болса да, көптеген заң сарапшылары ағымдағы шешім Bitcoin спот ETF мақұлдауларына жол ашады деп санайды.
Grayscale-мен қатар, көптеген басқа фирмалар биылғы жылы Spot ETF мақұлдауын алуға өтініш берді. Күтудегі қосымшаларға әлемдегі ең ірі активтер менеджері Fidelity® Investments және
BlackRock, WisdomTree, Bitwise® және VanEck® сияқты басқа беделді институттар кіреді. Егер ӘКК басқа күтудегі өтініштерден бас тартқысы келсе, олар бұрын қолданған негізгі «нарықтық манипуляция» шағымдарынан гөрі дәлірек себепті пайдалануы керек.
Үздік биткоин фьючерстік ETFs
Төменде инвесторлар үшін қол жетімді ең танымал биткоин фьючерстерінің ETF-терінің кейбірі берілген.
Proshares Bitcoin Strategy ETF
Құрама Штаттарда қол жетімді бірінші Bitcoin фьючерстік ETF ретінде Proshares® Bitcoin Strategy ETF (
BITO) өте танымал таңдау болып табылады. Ол Bitcoin өнімділігін қадағалауға және оның бағасына сәйкес келетін табысты қамтамасыз етуге бағытталған. Техникалық тұрғыдан фьючерстік ETF болса да, оның дизайны оны биткоин бағасы көтерілген кезде пайда алғысы келетін инвесторлар үшін өте қолайлы етеді.
Proshares Bitcoin Short Strategy ETF
Proshares Bitcoin Short Strategy ETF (
BITI) - бұл биткоин бағасы төмендеген кезде инвесторларға пайданы қамтамасыз етуге арналған кері биржалық қор. Бұл АҚШ-тағы екінші ең үлкен биткоин фьючерстік ETF, құны
шамамен $59 млн. BITI - болашақта биткоиннің нарықтық бағасы төмендейді деп күтетін трейдерлер үшін тамаша нұсқа.
Valkyrie Bitcoin Strategy ETF
Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (
BTF) - бұл биткоин бағасының қозғалысын имитациялауға арналған биткоин фьючерстік келісімшарты. ETF ішіндегі фьючерстік келісімшарттар биткоин бағасының өсуіне қарай құн өседі. Бұл Bitcoin фьючерстік қорының құны шамамен
$25 миллиондықұрайдыжәне өзінің сенімді өнімділігімен танымал.
Bitcoin Spot ETF және Bitcoin Futures ETF: Қайсысы жақсы инвестиция болады?
Қай инвестиция жақсырақ деген сұраққа нақты жауап жоқ, себебі ол негізінен сіздің инвестициялық стратегияңызға және негізгі активке деген көзқарасыңызға байланысты. Өтімділігі жоғары тәуекелді/жоғары сыйақы инвестицияларды қалайтын инвесторлар көбінесе Bitcoin фьючерстерінің ETF әдісін қалайтынын көреді. Сонымен қатар, ұзақ мерзімді, орташа өсімге ие инвестицияларды қалайтындар Bitcoin Spot ETF-пен жұмыс істеуді ұната алады.
Жалпы алғанда, спот ETF-тер фьючерстік ETF-терге қарағанда танымал болады. Мысалы,
алтын ETF-тердің көпшілігі алтын фьючерстік ETF-тердің орнына алтын нүктелік ETF болып табылады. Көптеген инвесторлар Spot ETF-ті қалайды, өйткені олар біршама тұрақтылыққа ие және нақты анықталған құны бар негізгі активке негізделген. Бұл бірінші биткоин фьючерстік ETF жарияланғаннан бері адамдардың Bitcoin спот ETF үшін шағымдануының себебінің үлкен бөлігі. Адамдар көбінесе Spot ETF-терді сенімдірек және олардың барлық құндылығын жоғалту ықтималдығы аз деп санайды.
Дегенмен, крипто инвестициясы қор биржасы немесе форекс инвестициясынан сәл өзгеше болуы мүмкін екенін атап өткен жөн. Фьючерстер әсіресе криптотрейдерлер арасында танымал, сондықтан биткоин фьючерстерінің ETF тұжырымдамасы күтілгеннен көп инвесторлар арасында танымал болуы мүмкін.
Tүйіндеме
Bitcoin spot ETF немесе Bitcoin фьючерстік ETF құнды инвестиция болуы мүмкін. Инвестициялық көліктердің бұл түрлері адамдарға дәстүрлі инвестициялық тәжірибелерді пайдалана отырып, крипто нарығына қатысуға мүмкіндік береді. Биткоин нарығын қолжетімді етумен қатар, спот ETF және фьючерстік ETF-тер пайда табудың бірегей мүмкіндіктерін береді.
#Bybit #TheCryptoArk
Bybit қолданбасы
Ақылды жолмен табыс табыңыз
