AI қорытындысы
Көбірек көрсету
Бар болғаны 30 секундта мақаланың мазмұнын жылдам түсініңіз және нарықтағы көңіл-күйді бағалаңыз.
Стейблкойндар крипто экожүйесінің негізіне айналды, тұрақсыздықпен танымал нарықта тұрақтылықты қамтамасыз етеді. Соңғы инновациялар арасында Ethena Labs компаниясының жаңа стейблкойны USDtb бар, ол BlackRock-тың токенделген қорларын қолдана отырып, сенімді цифрлық доллар баламасын жасауға мүмкіндік береді. 2025 жылдың қазан айының ортасынан бастап, USDtb толықтай сәйкестендірілген АҚШ-та орналасқан стейблкойнға айналуда, жаңа реттелетін кастодиан және шығарушы, Anchorage Digital крипто банкімен.
Бұл мақала USDtb-ның бірегей құрылымын, оның Ethena-ның бар USDe стейблкойнымен байланысын және дәстүрлі қаржыны орталықсыздандырылған жүйелермен байланыстыру арқылы бөлшек және институционалдық пайдаланушылар үшін ерекшеленген тәуекел профилін қалай ұсынатынын зерттейді.
Негізгі Түйіндер:
USDtb - негізінен BlackRock-тың BUIDL токенделген қазынашылық қорымен қамтамасыз етілген блокчейн негізіндегі USD стейблкойн. Ол ұшқын нарық жағдайларында тәулік бойы қол жеткізуге болатын институционалдық дәрежедегі тұрақтылықты қамтамасыз етеді.
2025 жылдың қазан айының ортасынан бастап, USDtb шығару АҚШ-та Anchorage Digital Банк арқылы жүзеге асырылады, бұл федералды реттелетін жалғыз крипто банк.
USDtb токендерін мәмілеге салуды қалайсыз ба? Bybit қазір USDtb/USDT Спот сауда жұбын ұсынады.
USDtb — бұл негізінен BlackRock компаниясының BUIDL токенді қазынашылық қорымен қамтамасыз етілген блокчейн негізіндегі USD стейблкойн валютасы. Ол ұшқын нарық жағдайларында тәулік бойы қол жеткізуге болатын институционалдық дәрежедегі тұрақтылықты қамтамасыз етеді.
2024 жылдың желтоқсанында Ethena Labs тарапынан іске қосылған, USDtb әр токен бір АҚШ долларын білдіретін дәстүрлі толық қамтамасыз етілген стейблкойн моделін ұстанады. Бұл құрылым құн тұрақтылығы мен ашықтығын тікелей 1:1 қамтамасыз ету қатынасы арқылы қамтамасыз етеді.
USDtb резервтерінің 90%-дан астамы BlackRock USD Институционалдық Цифрлық Өтімділік Қорына (BUIDL) инвестицияланды, ол қолма-қол ақша, кері сатып алу келісімдері және АҚШ қазынашылық құралдарын қамтиды. 2025 жылдың 15 қазанынан бастап қалған бөлігі USD фиат резервтеріне ауыстырылады. Осы күннен бастап USDtb АҚШ аумағында Anchorage Digital Банк арқылы шығарылады, бұл федералды мақұлданған алғашқы және жалғыз крипто банк, USDtb операциялық моделінде үлкен өзгерісті білдіреді. 2025 жылдың 15 қазанына дейін стейблкойн өзінің бастапқы шығарушысы, Британдық Виргин аралдарында орналасқан Pallas Fund (BVI) Ltd арқылы шығаруды жалғастырады. Осыдан кейін Anchorage Digital Банк шығару және сақтауды басқарады, және USDtb резервтерінің кез келген бөлігі BUIDL-ден тыс фиаттық активтерге негізделеді.
Жаңа модель АҚШ үкіметі жақында стейблкойндарды реттеу үшін енгізген Ұлттық Инновацияларды Басқару және Орнату (GENIUS) Заңының талаптарын қанағаттандыруға тікелей бағытталған. GENIUS-ке сәйкес келу және федералды мақұлданған шығарушыға ие болу арқылы Ethena USDtb-ны АҚШ ішінде оңай қолжетімді етуді мақсат етеді.
Ethena (ENA), Ethereum негізінде құрылған DeFi протоколы, өзінің инновациялық синтетикалық доллары USDe үшін танымал. Ethena протоколы дәстүрлі қаржыны орталықсыздандырылған жүйелермен күрделі қаржылық инженерия және институционалдық серіктестіктер арқылы байланыстырады.
Негізінен Артур Хэйстің 2023 жылдың басындағы "Dust on Crust" блог жазбасына негізделген Ethena стейблкойн экожүйесінде тез арада негізгі ойыншы ретінде орнықты. Протокол дельта-бейтарап стратегияларды қолданады, олар спот крипто активтерді деривативтер биржаларындағы сәйкес шорт позицияларымен жұптастырып, тұрақтылықты сақтай отырып, әсерлі табыс алуға мүмкіндік береді.
Ethena экожүйесін оның жергілікті ENA токені басқарады. USDtb енгізу арқылы Ethena BlackRock компаниясының институционалдық деңгейдегі BUIDL қоры қолдайтын толық қамтамасыз етілген стейблкойнді ұсынып, нарық жағдайлары мен пайдаланушылардың әртүрлі талаптарына сай шешімдерін әртараптандыруды кеңейтеді.
BlackRock-тың АҚШ долларына тең институционалдық цифрлық өтімділік қоры (BUIDL) қолма-қол ақша, АҚШ қазынашылық облигациялары және кері сатып алу келісімдерін қоса алғанда, доллар баламасындағы активтерге инвестициялайтын токенделген ақша нарығы қоры болып табылады. Securitize, жетекші нақты әлемдік актив токенизациялау компаниясымен серіктестікте әзірленген BUIDL BlackRock-тың токенделген қазынашылық кеңістігіне кіруін білдіреді.
BUIDL бірнеше блокчейндерде, соның ішінде Ethereum, Arbitrum, Avalanche және Polygon арқылы жұмыс істейтін, кросс-чейн үйлесімді. Өз түрінің ең үлкен токенделген қоры ретінде, BUIDL дәстүрлі қаржыдағы BlackRock-тың орнатылған беделі арқылы стейблкойнға сенімділік беру үшін USDtb-ге институционалдық деңгейдегі қолдау көрсетеді.
USDtb Ethena компаниясының DeFi жаңашылдығы мен дәстүрлі қаржы жүйелері арасындағы алшақтықты жою арқылы әртүрлі нарықтық жағдайларға төзімді экожүйені құруға бағытталған стратегиялық тәсілін білдіреді. Оның кейбір сипаттамалары төменде берілген.
Тәуекелді әртараптандыру: USDtb жағымсыз нарықтық жағдайларда Ethena платформасының USDe валютасына балама ұсынады. USDe үшін қаржыландыру мөлшерлемелері аю нарықтарында теріс болған кезде, Ethena өзінің хедждеу позицияларын жауып, активтерді USDtb-ге қайта бөле алады, өз экожүйесінде тұрақтылықты сақтай отырып.
Дәстүрлі қаржы интеграциясы: BlackRock компаниясының BUIDL қорының көмегімен USDtb институционалды қаржы мен криптовалюта нарықтарын байланыстыра отырып, криптовалюталармен айналысуға күмәнданатын дәстүрлі қаржы (TradFi) ұйымдарын тартуы мүмкін.
Тұрақтылықты арттыру: USDtb валютасының тікелей мемлекеттік облигациялармен қамтамасыз етілуі қарапайым түсінікті және нарықтық күйзеліс уақытында тұрақтылықты қамтамасыз ететін механизмді ұсынады.
Экожүйені кеңейту: USDtb Ethena платформасының өнімдер жинағын кеңейтеді, бұл пайдаланушыларға Ethena экожүйесінде қалуға мүмкіндік береді — тіпті әртүрлі тәуекел профильдеріне іздеп немесе нарық жағдайлары өзгерген кезде де.
2025 жылдың 15 қазанынан бастап USDtb GENIUS Заңының реттеуші талаптарын қанағаттандыруды мақсат етеді, бұл USDtb үшін АҚШ-тың табысты нарығын ашады.
USDtb блокчейн базасындағы стейблкоин ретінде тәуелсіздік, ашықтық және қауіпсіздік үшін жасалған күрделі инфрақұрылым арқылы жұмыс істейді. Дәстүрлі долларлардан айырмашылығы, USDtb транзакцияларды жылдамырақ және арзанырақ жасауға мүмкіндік береді, ал институционалдық деңгейдегі ұсынумен тұрақтылықты сақтайды.
Түпнұсқа модель бойынша (2025 жылғы 15 қазанда тоқтатылады), тиын соғу және өтеу процесі қатаң бақылаулармен смарт келісімшарт жүйесі арқылы жүзеге асады. Тек жан-жақты KYC/AML тексерулерінен өткен расталған пайдаланушылар ғана USDtb-ті тікелей тиын соғу немесе өтеу мүмкіндігіне ие. Жүйенің қауіпсіздік шаралары блокқа шаққандағы максималды тиын соғу/өтеу шектеулерін және манипуляцияны болдырмау үшін ақ тізімге енгізілген кастодиандық мекенжайларды қамтиды.
Ашықтық үшін USDtb ончейн көрінетін әмияндарды қолдайды және ай сайынғы қор әкімшісінің NAV есептерін жариялайды. Холдерлер USDtb-ды кез келген сандық доллар сияқты төлемдер, сауда немесе құнды сақтау үшін қолдана алады, бірақ олар қолдау активтерінен алынған табысқа басқару құқықтары немесе талаптар алмайды.
2025 жылдың 15 қазанынан бастап USDtb тиын соғу жүйесі толықтай жаңартылады. Тек Anchorage Digital Bank арқылы тіркелген пайдаланушылар тұрақты тиынды тікелей фиат USD қолдану арқылы соғып және өтей алады. Пайдаланушылар әлі де басқа стейблкойндарды USDtb-ге USDe жұмыс процестері арқылы атомдық түрде айырбастай алады.
USDtb цифрлық актив экожүйесіне ерекше және құнды қосымша ететін келесі негізгі артықшылықтарды ұсынады.
USDtb өзінің 90%-дан астам резервтерін қамтитын BlackRock-тың BUIDL қоры арқылы стратегиялық қолдауымен институционалдық деңгейдегі қауіпсіздікті қамтамасыз етеді. Бұл серіктестік BlackRock компаниясының триллион долларлық активтерді басқару тәжірибесін пайдаланып, теңдесі жоқ тұрақтылық пен сенімділік береді.
USDtb дәстүрлі қаржы жүйелері мен криптовалюталық нарықтар арасында мықты көпірлер жасайды. Институттар үшін бұл пайдаланушыларға құбылмалы криптовалюталардың күрделіліктерін шешуді талап етпей-ақ цифрлық активтерге кірудің төмен үйкелісті нүктесі ретінде қызмет етеді.
Жеке пайдаланушылар үшін USDtb DeFi протоколдары бойынша біркелкі интеграцияға, орталықтандырылған биржаларда (CEXs) кепіл ретінде қолдануға және TradFi мекемелері үшін тікелей қолжетімділікке арналған — бұл оның цифрлық және дәстүрлі қаржы экожүйелеріндегі рөлін кеңейтеді.
USDtb бірнеше индустрия лидерлерінің әлемдік деңгейдегі тәжірибесін біріктіреді. Ethena USDe валютасын нарық капитализациясын 6 миллиард АҚШ долларынан асыра отырып, орындау мүмкіндігін көрсетті, ал BlackRock теңдессіз сенімділік пен қазынашылық басқару тәжірибесін әкеледі.
Дәстүрлі қаржы жүйелері жұмыс сағаттары мен есеп айырысу терезелерімен шектелгенімен, USDtb блокчейн инфрақұрылымында үнемі жұмыс істейді. Бұл дәстүрлі нарық сағаттарына қарамастан, тәулік бойы сауда, аударымдар және өтемдер жасауға мүмкіндік береді.
АҚШ-тағы федералды мақұлданған шығарушы мен GENIUS Актісіне сәйкестіктің комбинациясы USDtb-ны АҚШ аумағында крипто операциялар немесе активтер үшін қолдануға болатын ең қауіпсіз стейблкойн активтерінің бірі етеді. Anchorage Digital-дың Ethena-мен серіктестігі АҚШ нарықтарында USDtb-ны левереж жасау үшін мүлдем жаңа құрылымды жасайды.
USDtb болашақты болжау стратегиясы, 2025 жыл бойы экожүйе қатысуын және институционалдық қабылдауды кеңейтуге шоғырланады. Жоба USDtb валютасын сенімді доллар баламасы ретінде орнатуды көздеп отыр, және өсу үшін бірнеше мүмкіндіктер ұсынады.
Anchorage Digital арқылы АҚШ-тағы сәйкестік шығарылымы мен кастодианына көшу, 2025 жылдың 15 қазанында енгізілетін, жоба үшін негізгі даму болып табылады.
Кеңірек қаржылық қолдануларды қарастыра отырып, Ethena USDtb валютасын жаңа DeFi ұсыныстарына, соның ішінде мерзімсіз айырбастау саудасына, болжау нарықтарына және кепілдіксіз несие шешімдеріне қосуды жоспарлап отыр. Бұл кеңейтілген пайдалану жағдайлары USDtb пайдалылығын жай аударымдардан артығырақ өсуді мақсат етеді.
USDtb толығымен кепілдікпен қамтамасыз етілген тұрақты стейблкойн ретінде жұмыс істейді және АҚШ долларына қарапайым 1:1 қатынасымен байланысты. Институционалдық деңгейдегі активтер әр токенді қолдайды, негізінен BlackRock-тың BUIDL қазынашылық қоры (90% немесе одан көп) және қалған бөлігі үшін USD фиат резервтері, тұрақты сандық доллар баламасын жасайды.
Токен ұсынысы нарық сұранысына қарай бақыланатын тиын соғу және өтеу үдерісі арқылы кеңейеді және қысқарады. Жаңа USDtb тек қабылданған активтерге баламалы құндылық салған пайдаланушылар кірген кезде ғана жасала алады, бұл кепілдеменің ешқашан 100%-дан төмен түспеуін қамтамасыз етеді.
Тарату гибридті модельді ұстанады: бастапқы тиын соғу KYC-растаудан өткен қатысушылармен шектеледі, бірақ айналымға шыққаннан кейін USDtb токендері блокчейн экожүйелерінде ешқандай аударым шектеулерсіз еркін мәміле жасайды. Бұл тәсіл орталықсыздандырылған қаржы (DeFi) ішінде күтілетін ашық қолжетімділікпен реттеуші талаптарға сәйкестікті теңестіреді.
USDtb тек қана транзакциялық актив болып табылады, басқару функциялары жоқ. Холдерлер дауыс беру құқығы, басқару шешімдеріне қатысу немесе тірек активтерінен алынған кірістерге өтініш жасамайды — токеннің мақсатын айқын етеді: тұрақты биржа және активтерді сақтау құралы ретінде.
USDtb токендерімен мәміле жасағыңыз келе ме? Bybit биржасы енді USDtb/USDT спот сауда жұбын ұсынады. Бастау үшін алдымен Bybit аккаунтын жасау керек, содан кейін оны криптовалюта арқылы қаржыландырып, USDtb/USDT Спот сауда бетіне өту қажет.
Бұл тізімді тойлау үшін Bybit 30 күндік жарнамалық іс-шараны 5% USDtb ұстау бойынша APR мөлшерлемесімен және тұрақты марапаттар бағдарламасымен бастайды. Көбірек білу мұнда.
USDtb-ға қол жеткізудің үш негізгі жолы бар:
Сіз Ethena-ның USDe арқылы стейблкойндарды USDtb-ға атомдық айырбастай аласыз. Ethena-ның ескертпесі, бұл жүйеге қосылу процесін талап етеді, оның барысында болашақ пайдаланушылар ақшаны жылыстатуға қарсы (AML) шараларды қанағаттандыру үшін Know Your Customer (KYC) процедурасын аяқтайды. Бұл маршрут әдетте Ethena протоколы арқылы USDtb-ге тікелей қол жеткізуді қалайтын институционалдық субъектілермен қолданылады. Бұл режимдегі әдеттегі есеп айырысу уақыты шамамен 24 секундты құрайды. KYC процедурасы блокчейн негізіндегі протокол арқылы жүзеге асырылатындықтан, бұл маршрут тәулік бойы қолжетімді.
Қазан айының ортасынан бастап, Anchorage Digital USDtb стейблкойнының шығарылымы мен кастодиандық рөлдерін қабылдаған кезде, эмитент арқылы жүйеге қосылатын пайдаланушылар USDtb сатып алу және тиын соғу немесе өтеу үшін тікелей аударым немесе SWIFT аударымдарын қолдана алады. Тиын соғу және өтеу екеуі де әдеттегі есеп айырысу уақыты шамамен 15 мин. болады. USDtb резервтерінің бес пайызы 24/7 өтелу өтімділігі үшін фиатта сақталады.
USDtb үшін алдын ала қаржыландырылған биржадан тыс (OTC) своптар Anchorage Digital немесе T1 Trading арқылы қосылған пайдаланушылар үшін нөлдік комиссиялармен қолжетімді болады.
2025 жылдың 15 қазанынан бастап тиын соғу және өтеу Pallas Fund (BVI) Ltd. арқылы жүзеге асырылмайды.
USDtb тұрақты стейблкойн нарығындағы институционалдық деңгейдегі тұрақтылықты ұсынатын болса да, инвесторлар инвестиция шешімдерін қабылдамас бұрын оның күшті жақтары мен тәуекел факторларын мұқият таразылауы керек.
BlackRock-тың BUIDL қорының институционалдық қолдауы, резервтердің 90%-ын құрайды
Айқын құрылым: ончейн әмияндарды көру және ай сайынғы NAV есеп беру
Ethena платформасының кеңейіп келе жатқан экожүйесі және USDe валютасымен стратегиялық интеграция
TradFi платформасынан елеулі капитал ағынын тарту мүмкіндігі
Банкроттықтан қашық жобалануы жетілдірілген қауіпсіздік және тәуелсіздік береді
USDtb өзі кіріс әкелмейтіндіктен, басқа өнімдерге, мысалы, sUSDe валютасына қарағанда шектеулі кірістер
Ұзақ мерзімді жазбасы әлі дәлелденбеген салыстырмалы түрде жаңа өнім
Институционалдық қолдауы және Ethena экожүйесімен интеграциясы арқылы USDtb тұрақты цифрлық доллар баламасы ретінде, әсіресе нарық құлдырауы кезінде, болашағы бар екенін көрсетеді. Дегенмен, әлеуетті инвесторлар мұқият зерттеу жүргізіп және инвестициялаудан бұрын өз мақсаттарын қарастыруы керек, себебі USDtb негізінен кіріс әкелетін активтен гөрі тұрақтылық құралы болып табылады.
USDtb BlackRock компаниясының институционалдық сенімділігін блокчейн технологиясының қолжетімділігімен біріктіреді, дәстүрлі қаржы мен орталықсыздандырылған жүйелер арасындағы қуатты көпірді құрайды. Қауіпсіз қамтамасыз ету құрылымымен, нарықтағы тұрақсыздық кезінде пайдалылығымен және интеграцияның амбициялық жол картасымен USDtb цифрлық доллар экожүйесінде маңызды ойыншы ретінде орналасқан.
Атап айтқанда, USDtb шығарылымының GENIUS құрылымы аясында Anchorage Digital Банкке өтуі толық институционалдық интеграцияға қарай маңызды қадамды білдіреді. Стейблкойн өзінің 24/7 аударымдылығын сақтап қалады, ал қазір фиат және токенделген қазыналармен қолдау көрсетіліп, реттелген қаржы мен DeFi арасындағы байланысты одан әрі нығайтады.
#LearnWithBybit