AI қорытындысы
Көбірек көрсету
Бар болғаны 30 секундта мақаланың мазмұнын жылдам түсініңіз және нарықтағы көңіл-күйді бағалаңыз.
Ұлыбританиядағы ересектердіңшамамен 12%немесе шамамен 7 миллион адам қазір криптоға ие, бұл сан 2021 жылдан бері үш есеге өсті. Бұл өсіп келе жатқан қабылдау цифрлық активтерді негізгі ағымға итермелейді, бірақ ол көбінесе тұтынушыларды алаяқтық пен басқа тәуекелдерге осал етеді. Жауап ретінде, Ұлыбританияның Қаржылық іс жүргізу органы (FCA) криптовалюталық биржалық ноталарға (ETNs) тыйым салуды алып тастап, стабилкоиндер мен сақтау бойынша консультацияларды бастайды және бөлшек сауданы қорғауды күшейтеді. Бір кездері «қолданбалы» деген көзқарас енді инвесторларды қорғай отырып, инновацияларды қолдайтын теңдестірілген нормативтік базаға айналды. Бұл мақала Ұлыбританиядағы криптографиялық реттеудің қазіргі жағдайын, негізгі мәселелер мен салалық реакцияларды зерттейді және болашаққа зерттелген шолу жасайды.
Негізгі нәтижелер:
FCA бөлшек сауда қауіпсіздігіне, сақтау стандарттарына және стабилкоинді қадағалауға баса назар аудара отырып, крипто ережелерін қатайтады, бұл жеңіл жанасудан толыққанды реттеуге ауысуды білдіреді.
Ұлыбританияның криптофирмалары жоғарырақ сәйкестік шығындарына және қатаң операциялық ережелерге дайындалуы керек. Дегенмен, бейімделгендер институционалдық сенім мен нарықтағы сенімділікке ие бола алады.
2026 жылға қарай Ұлыбританиядағы стабилкоиндер мен негізгі қызмет провайдерлері толығымен реттелетін болады, өйткені Ұлыбритания тұтынушылардың құқықтарын қорғауды бұзбай өзін жаһандық криптографиялық хаб ретінде көрсетеді.
Крипто ережелері - бұл цифрлық активтерді қамтитын әрекеттерді басқару үшін жасалған ережелер. Олар нарықтың тұтастығын, тұтынушылардың құқықтарын қорғауды және қаржылық тұрақтылықты қамтамасыз ету үшін эмиссияны, сауданы, сақтауды, стабилкоиндарды және т.б. қамтиды.
Біріккен Корольдік үкіметі Ұлыбританияны финтех және цифрлық активтер үшін жаһандық хабқа айналдыру ниетін әлдеқашан білдірді. Бірақ 2020 жылдан кейін негізгі қабылдау өскенімен, криптовалюталарға арналған арнайы заңнама аз болды. Жалғыз маңызды әрекет - 2021 жылы FCA-ның криптовалюта туындыларының бөлшек саудасына тыйым салуы, жоғары левереджді, құбылмалы өнімдерден болатын шығындарды азайту үшін енгізілді - бұл мақтауға да, сынға да ие болды.
Бұл сақтық көзқарас 2023 жылы өзгере бастады және 2025 жылға дейін жеделдеді. HM Treasury2023 жылғы Қаржы қызметтері мен нарықтары туралы заңын (FSMA)енгізді , ол реттеушілерге стабилкоиндер мен басқа криптовалюталарға арналған арнайы ережелерді әзірлеуге өкілеттік берді.
Осыдан кейін Англия Банкі мен FCA сандық активтерді өңдейтін фирмалар үшін стабилкоиндер мен капитал ережелеріне пруденциалдық талаптарды белгілеу үшінбірлескен талқылау құжаттарыншығарды.
2025 жылдың ортасынан бастап Ұлыбритания өз жолын нық белгілеп отыр:
2025 жылдың сәуірінде HM Treasury 2000 жылғы Қаржы қызметтері мен нарықтары туралы заңын (реттелетін қызмет және басқа ережелер) (Криптоактивтер) 2025 тапсырыс жобасы – SI және оған қоса берілетін Саясат ескертпесін жариялады. Бұл SI жобасы Ұлыбританияда «білікті» фиатпен қамтамасыз етілген стабилкоиндарды шығару үшін жаңа реттелетін әрекетті жасайды және криптоактивтерді (соның ішінде стабилкоиндарды) FSMA режиміне сақтауды қамтамасыз етеді.
Мамыр айының басында FCA сауда платформаларын, делдалдарды,стекингтерді, несиелеуді және орталықтандырылмаған қаржыны (DeFi)қамтитын DP25/1кең ауқымды талқылау құжатын шығарды .
FCA екі кеңес беру құжатын шығарды: CP25/14 («Stablecoin эмиссиясы және криптоактивтерді сақтау» 2025 ж. мамырда), онда білікті стабилкоиндарды шығару және білікті криптоактивтерді қорғау бойынша ұсынылған ережелер мен нұсқаулар берілген; және CP25/15 («Криптоактив фирмалары үшін сақтық режимі» 2025 жылдың маусымында), ол тұрақты коин эмитенттері мен крипто-кастодиандар үшін капитал мен қаржы ресурстарына қойылатын талаптарды ұсынады.
2025 жылдың маусымында FCA 2021 жылдың қаңтарында крипто биржалық ноттарды бөлшек саудада сатуғатыйым салуды алып тастауды ұсынды. Ұсынысқа сәйкес, ETN жеке инвесторлар үшін FCA мойындаған инвестициялық биржада сатылса, қатаң қаржылық жылжыту және ақпаратты ашу ережелеріне сәйкес рұқсат етіледі.
Ұлыбритания криптографиялық реттеуді жақсартуға тырысқанда, кейбір өзекті мәселелер алға шығады:
Бөлшек инвесторларды қорғау: Тұтынушы тәуекелі FCA алаңдаушылықтарының тізімінде, әсіресе левереджді таңбалауыштар мен қолдау көрсетілмеген стабилкоиндер сияқты криптографиялық өнімдердің күрделілігі мен құбылмалылығына қатысты. Көптеген бөлшек инвесторлар бұл тәуекелдерді толық түсінбейді және олардың криптовалюталары қорғалмағанынбілмеуі мүмкін. Қаржылық сауаттылықтағы бұл алшақтық пайдаланушыларды нарықтағы шығындарға, алаяқтыққа және платформаның сәтсіздігіне осал етеді.
Бұл қауіпті жою үшін FCA шектеулердің кез келген әлсіреуін (мысалы, ETN бөлшек саудаға тыйым салуды алып тастау) қатаң жарамдылық сынақтарына, тәуекелді ашуға және қаржылық жылжытудың қатаң ережелеріне байланыстырады. Дегенмен, ақылды түрде оралған әлеуметтік медиа жарнамасы тұтынушыларды адастыруды жалғастыруда, бұл қорғаныс алшақтығын одан әрі кеңейтеді.
Қамқорлық пен операциялық тұтастықты сақтау: Сақтау тәуекелдері де назарда. CP25/14ұсынылған ережелерге сәйкес , криптографиялық кастодиандар клиенттердің активтерін арнайы трасттарға бөлуі, күнделікті салыстыруларды жүргізуі және кибершабуылдар немесе жою оқиғалары үшін төтенше жағдайлар жоспарларын жүргізуі керек. Бұл ережелер жеңіл жанасу тәжірибесімен ұзақ уақыт анықталған кеңістікте күштірек операциялық стандарттарды жасауға бағытталған дәстүрлі қаржылық кепілдіктерден алынған.
Дегенмен, бұзу сияқты техникалық осалдықтар клиенттерді шығынға ұшыратып, кастодиандарды жауапкершіліктен босатуы мүмкін. Сонымен қатар, криптографиялық несиелеу мен стекингке қатысты нормативтік екіұштылық бар және тәуекелді несиелеу мен кастодиандық емес стекинг келісімдері арасында нақты айырмашылықтардың жоқтығы жасырын регипотека тәуекелдерінеқатысты алаңдаушылық тудырады.
Stablecoin қадағалау және қаржылық тұрақтылық: Стабилкоиндердің, әсіресе GBP-ге бекітілген токендердің жылдам өсуімен FCA және Англия банкі жүйелік тұрақтылыққа бағытталғаннормативтік базаныбірлесіп әзірлеуде . Мақсаттар - сұраныс бойынша сатып алуды ұсыну, бөлінген резервтерді сақтау және стабилкоиндердің 1: 1 жоғары сапалы өтімді активтермен толық қамтамасыз етілуін қамтамасыз ету. Бұл агенттіктер сонымен қатар эмитенттерден қаржылық тұрақтылыққа қауіп төндіретін «жүгірудің» түрін болдырмау үшін осы монеталардың қалай қолдау көрсетілетіні туралы ашық есеп беруді талап етеді.
Алмасу және DeFi реттеу: FCA-ның 25/1 талқылау құжатында нақтырақ листинг стандарттарын, мүдделер қайшылығы саясаттарын және күшті нарықты қадағалауды талап ететін сауда орындарының жаңа мінез-құлық ережелері көрсетілген. Бұл құрылыморталықтандырылған биржаларға(CEXs) және DeFi платформаларынақолданылады , олардың көпшілігі қазіргі уақытта нақты басқару құрылымдарынсыз немесе тұтынушыларды қорғау тетіктерінсіз жұмыс істейді.
DeFi псевдонимді және орталықтандырылмаған сипаты орындауды қиындатады. Блокчейн аналитикасы заңсыз әрекетті бақылауға көмектессе де, құпиялылық әмияндары мен араластырғыштар сияқты құралдар әлі де ақшаны жылыстатуға және алаяқтыққа мүмкіндік береді, бұл айтарлықтай реттеуші соқыр нүктені жасайды.
Трансшекаралық және юрисдикциялық күрделіліктер: Біріккен Корольдіктің ЕО -ның MiCAR жүйесіненалшақтығы екі юрисдикцияда жұмыс істейтін фирмалар үшін сәйкестік мәселелерін тудырады. MiCAR пайдалы токенді жіктеу үлгісін қолдағанымен, Ұлыбритания американдық үлгідегі бағалы қағаздар тәсіліне сүйенеді. Бұл сәйкессіздік лицензиялауды қиындатады және реттеуші арбитражға жол ашады.
Бұған қоса, Қаржылық әрекет жөніндегі жұмыс тобының (FATF) Саяхат ережесініңорындалуы (криптопровайдерлерден транзакция деректерін бөлісуді талап етеді) GDPR құпиялылық ережелеріне қайшы келеді, бұл жаһандық сәйкестікті қиындатады.
Салық салу және құқықтық түсініксіздіктер: 2026 жылдан бастап HMRC транзакциялар туралы егжей-тегжейлі есеп беруді талап ететін ЭЫДҰ-ның Crypto-Asset Reporting Framework (CARF) жүйесін қабылдайды. Бұл ашықтыққа ықпал еткенімен, әсіресе кішігірім фирмаларға ауыр әкімшілік жүктемелер жүктейді. Сондай-ақ заңды белгісіздіктер бар: соттар қазір криптоны меншік ретінде мойындағанымен ( AA v Persons Unknownсияқты), төлем қабілетсіздігіжәне қалпына келтіру туралы заңдардатарату немесе алаяқтық жағдайында цифрлық активтерге қалай қарау керектігін анықтауда әлі де түсінік жоқ .
Ұлыбританияның ережелері криптографиялық ландшафтты өзгерткендіктен, әрбір актив класы әртүрлі салдарға тап болады. Трейдерлер мен инвесторлар осы өзгермелі реттеуші ортада тиімді әрекет ету үшін бейімделуі керек. Төменде криптографиялық активтерді жеткізушілерге қойылатын кейбір талаптар берілген:
Стабилкоиндер: Эмитенттер өтімді активтермен толық қамтамасыз етілген резервтерді ұстауы және сұраныс бойынша өтелуіне кепілдік беруі керек. Бұл сенімді арттырады, бірақ шығындарды арттырады.
Қызметтік токендер: Фирмалар олардың бағалы қағаздар немесе коммуналдық қызметтер екенін анықтауы керек (FCA нұсқаулары бойынша). Қате жіктеу мұқият операциялық түзетулерді талап ететін бұзушылықтар қаупін тудырады.
Қауіпсіздік белгілері: FSMA бойынша реттелетін бұлар қатаң мөлдірлік пен инвесторларды қорғау ережелерімен бетпе-бет келеді, сәйкестік талаптарын арттырады, бірақ оларды пайдалануды заңды етеді.
DeFi платформалары: Орталықтандырылмаған жүйелер дәстүрлі ережелермен күреседі. Ұсынылған мінез-құлық ережелері жақсырақ басқаруды және тұтынушылардың қорғауын талап етеді, осылайша орындауды қиындатады, сонымен қатар инновацияларды ынталандырады.
Трейдерлер мен инвесторлар үшін Ұлыбританияның дамып келе жатқан реттеу режимінің ең тікелей әсері ашықтық пен қауіпсіздіктің жоғарылауы болады. Бөлшек клиенттерде сақтаудың сенімді қорғанысы болады, стабилкоин эмитенттері қатаң резервтік талаптарға тап болады және брокерлер тиісті тәуекелдерді нақты түсіндіретін маркетингтік материалдарды ұсынуы керек. Бұл алаяқтық пен абайсыз левередждің өркендеу ықтималдығы аз болуы үшін қауіпсіз ойын алаңын жасайды.
Неғұрлым жетілдірілген трейдерлер, әсіресе бұрын крипто туындылары үшін оффшорлық платформаларға сенім артқандар, Ұлыбританияның рұқсаты бар орындар ETN немесе дұрыс реттелетін фьючерстер сияқты үйлесімді өнімдерді ұсына бастағанын көреді. Мысалы, GFO-X, Лондондағы туынды құралдар биржасы жақында рұқсат алды және клирингтік орталықтың бақылауында Bitcoin фьючерстерін ұсыну үшін LCH-пен серіктес болды. Бұл Біріккен Корольдік үшін маңызды бірінші және күрделі өнімдер FCA бақылауында болады деген сигнал.
Сала ойыншылары, әсіресе биржалар мен кастодиандар — капитал мен есеп беру талаптарын қанағаттандыру үшін өз процестерін қайта қарауы керек. Көптеген адамдар клиенттердің активтерін қорғаудың ресми жүйелерін, бөлінген әмияндарды және тәуелсіз аудиттерді енгізуге мәжбүр болады. Stablecoin эмитенттері сондай-ақрезервтердіңашық дәлелдерін көрсетуі керек және аз капиталдандырылған операторларды әлеуетті түрде алып тастауы керек.
Кеңірек сектор үшін сәйкестік кіруге, әсіресе кішігірім стартаптар үшін жоғары кедергілерді білдіруі мүмкін. Дегенмен, осы жаңа стандарттарды қабылдайтындар негізгі тұтынушылар мен институционалдық капиталды тартуға көмектесетін сенімділіктің күшті сигналы болып табылатын FCA рұқсатын ала алады.
Ұлыбританияда жұмыс істейтін криптофирмалар FCA ережелерін сақтау үшін тиімді стратегияларды қабылдауы керек. Бұл қадамдар фирмаларға айыппұлдардан аулақ болуға, сенімділікті арттыруға және Ұлыбританияның реттелетін крипто нарығында өркендеуге көмектеседі.
Хабардар болыңыз: 2000 жылғы Қаржы қызметтері мен нарықтары туралы заңға, ақшаны жылыстатуға қарсы ережелерге және FCA крипто-арнайы ережелеріне жаңартуларды үнемі қарап шығыңыз. FCA нұсқаулары сияқты ресурстар баға жетпес.
FCA-да тіркеліңіз: Ұлыбритания тұтынушыларына маркетинг жасайтын немесе Ұлыбританияда орналасқан фирмалар міндетті тіркеуді аяқтауы керек. FCA бұл процесті оңтайландыру үшін блок-схеманы ұсынады.
АЖ/ТҚҚ бойынша шараларды күшейту: Ақшаны жылыстату туралы ереженің 2017 (MLR 2017) түзетулерінесәйкес ақшаны жылыстату туралы есеп беру қызметкерін тағайындаңыз, тәуекелдерді бағалаңыз, тұтынушыларды тиісті тексеруді жүргізіңіз және транзакцияларды бақылаңыз.
Саяхат ережесін сақтаңыз: Жіберуші мен алушының мәліметтерін қадағалайтын Ұлыбританияның Crypto Travel ережесін сақтау арқылы крипто аударымдарының ашықтығын қамтамасыз етіңіз.
Операциялық тұрақтылықты арттыру: FCA операциялық стандарттарына сәйкес, күнделікті салыстыру және клиент қаражатын бөлу арқылы тұтынушы активтерін қорғаңыз.
Стабилкоин талаптарын қанағаттандыру: Эмитенттер жоғары сапалы өтімді активтермен стабилкоиндерді 1:1 қайтаруы керек, сұраныс бойынша өтеуді ұсынуы және резервтер туралы ашық есеп беруі керек.
Ұлыбританиядағы FCA да, қазынашылық та 2026 жылға қарай жүзеге асырылатын реформалардың толық бағдарламасын дайындады. Бастапқы назар тұрақтылық пен негізгі қызмет провайдерлеріне сақталады, содан кейін несиелеуді және орталықтандырылмаған хаттамаларды егжей-тегжейлі қадағалау.
Бұл бірте-бірте қарқын криптовалюта индустриясына инновацияны тұншықтырмай бейімделуге уақыт беруді көздейді. Дегенмен, Ұлыбритания жаһандық бәсекеге қабілетті болып қалатын болса, Еуропалық Одақтың MiCAR режиміне (және АҚШ-тағы ұқсас бастамаларға) сәйкес келу үшін жеткілікті жылдам әрекет етуі керек. FCA-ның өзі егер елдер крипто активтері мен нарықтарының шекарасыз табиғатын тиімді шешу үшін үйлестірілген халықаралық реттеу қажет екенін айтты.
Бөлшек туынды құралдар, кем дегенде, FCA тұтынушылардың тәуекелдерді толық түсінетініне сенімді болғанша, ағымдағы шеңберде шектеусіз қалады. Сонда да реттеуші дәстүрлі нарық инфрақұрылымы мен ақпаратты ашу режимдеріне жататын листингтен өткен, орталықтан тазартылған өнімдерге (фьючерстік келісімшарттар және ETN сияқты) көбірек көңіл бөледі.
Стабилкоиндер үшін Англия Банкі GBP-ге бекітілген таңбалауыштарды қадағалауда жетекші рөл атқарады деп күтілуде, оларды болашақ көтерме есеп айырысу жүйелеріне енгізу ықтимал. Бұл жаңа төлем шешімдеріне немесе негізгі қаржылық сантехникамен біріктірілген стабилкоиндерге байланысты институционалдық өнімдерге мүмкіндіктер тудыруы мүмкін.
Біріккен Корольдік инновацияны инвесторларды күшті қорғаумен теңестіретін крипто-активтер үшін заманауи, сенімді негізді құруда. Жақында жүргізілген консультациялар мен ұсынылған заңнама 2026 жылға қарай DeFi кеңістігін түбегейлі өзгертеді, бұл тұрақтылық пен негізгі қызмет жеткізушілерін қаржылық негізгі ағымға әкеледі. Ұлыбританияның жетіліп келе жатқан нарығында өркендеу үшін трейдерлер мен бизнестер өткір және хабардар болуы керек, өйткені бұл өзгерістер жаңа тәуекелдер мен мүмкіндіктерді енгізеді.
#LearnWithBybit