AI қорытындысы
Көбірек көрсету
Бар болғаны 30 секундта мақаланың мазмұнын жылдам түсініңіз және нарықтағы көңіл-күйді бағалаңыз.
Опциондар саудасында аю пут спред «дебеттік спред» немесе «ұзақ сату спрэд» ретінде де белгілі. Стратегияның атауындағы «аю» аюлық көңіл-күйді білдіреді - нарықтың теріс жағына ставка. «Пут спред» әр түрлі ереуіл бағалары бар, бірақ жарамдылық мерзімі бірдей пут-опциондарды сатып алу және сатуды білдіреді.
Әдетте, трейдер актив бағасының төмендеуін күткенде, аю пут спрэд қолданылады. Аюлы спредті орнату үшін трейдер пут опционын сатып алады, сонымен бірге сол жарамдылық мерзімі бірдей көлемдегі ақшасыз (OTM) одан әрі сату опционын сатады. Бұл трейдерге жалпы шығындарды азайтуға мүмкіндік береді (төмендегі бөлімдерде бұл туралы толығырақ).
Дереккөз: Опциялар Playbook
Міне, аюдың спреді қалай орнатылады:
Аюлы спред трейдерлерге активтердің төмендеуінен пайда табуға көмектесу үшін жасалған. Бұл тек сату опционын сатып алудан арзанырақ.
Дереккөз: Опциялар Playbook
Аюлы спред – бұл негізгі бағалы қағаздың бағасының төмендеуіне бәс тігу, бірақ егер сенімсіз болсаңыз және бағаның көтерілмейтініне бәс тігуді қалайтын болсаңыз ше? Сіз аю қоңырауының таралуын, AKA, қысқа қоңыраудың таралуын жасауды қарастыра аласыз.
Аюлы шақыру спрэд – бұл бір мезгілде көлемі мен жарамдылық мерзімі бірдей бір базалық актив бойынша жоғары ереуіл бағасының колл-опционын сатып алуды көздейтін, опционды сатуды қамтитын бейтараптан жеңіл аюға дейінгі стратегия. Осылайша, баға бір жаққа кетсе де, сіз опционды сату үшін алатын сыйлықақы мен одан әрі опционды сатып алу үшін төлеген сыйлықақы арасындағы айырмашылық болып табылатын пайда аласыз.
Максималды жоғалту = Қоңыраулардың ереуіл бағасы арасындағы айырмашылық (яғни, ұзақ қоңыраудың ереуіл бағасы қысқаша қоңыраудың ереуіл бағасын шегергенде) – Net Premium. Опция шақыру опцияларының ескертуінен жоғары болған кезде пайда болады.
Максималды пайда = таза сыйлықақы немесе алынған несие.
Дереккөз: Опциялар Playbook
Bull-put спред стратегиясы - бұл опционды сатуды, сонымен бірге өлшемі және жарамдылық мерзімі бірдей бірдей базалық активке бір уақытта төмен ереуіл бағасының пут опционын сатып алуды қамтитын бейтараптан жұмсақ бағаланатын стратегия. Осылайша, баға бір жаққа кетсе де, сіз сату опционын сатқаныңыз үшін алатын сыйлықақы мен сатуға арналған опционды одан әрі сатып алғаныңыз үшін төлеген сыйлықақы арасындағы айырмашылық болып табылатын пайда аласыз және опциондардың жарамдылық мерзімі түкке тұрғысыз болса, максималды пайда аласыз. .
Максималды жоғалту = Қоңыраулардың ереуіл бағасы арасындағы айырмашылық (яғни, ұзақ қоңыраудың ереуіл бағасы қысқаша қоңыраудың ереуіл бағасын шегергенде) – Net Premium. Опционның мерзімі сату опцияларының ескертуінен төмен болған кезде пайда болады.
Максималды пайда = таза сыйлықақы немесе алынған несие.
Ұзақ сату опционымен салыстырғанда, аюдың спреді болуы мүмкін максималды шығынды азайтады, бұл трейдерлер үшін ықтимал тәуекелді азайтады. Дегенмен, ол табуға болатын пайданың максималды мөлшерін де шектейді.
Сауда-саттықтан түсетін пайданы барынша арттыру үшін трейдерге пут опциондарын сатуға болатын ереуіл бағасын білу үшін маңызды техникалық білім қажет болады. Сондықтан бұл стратегия аралық және озық трейдерлер үшін ең қолайлы.
Аты айтып тұрғандай, аю спреді трейдер активтің бағасы төмендеуден аздап төмендейтінболады деп есептегенде қолданылады.
Мінсіз сценарий - трейдер активтің бағасы жақын арада төмендейді деп есептейді, бірақ күшті қозғалатын орташа қолдау немесе Фибоначчи деңгейлерінен анықталуы мүмкін белгілі бір негізгі қолдау деңгейінен төмен түспейді.
Жарамдылық мерзімін немесе жарамдылық мерзімін (DTE) таңдау тұрғысынан саудада күткеннен 30 күнге ұзағырақ күнді таңдауды ұсынамыз ( Тета ыдырауынабайланысты). Мысалы, егер сіз Bitcoin бағасы 15 күн ішінде төмендейді деп ойласаңыз немесе саудада 15 күн боласыз деп ойласаңыз, 15 күн + 30 күн = 45 күн жақын DTE таңдаған дұрыс.
Төменде біз сізге Bybit сайтында аюды орнату процесімен таныстырамыз.
Ресми Bybit веб-сайтына кіріп, USDC Options → Derivatives тармағынтаңдаңыз.
Қажетті жарамдылық мерзімін таңдаңыз немесе барлық жарамдылық мерзімін бірден көрсетіңіз, содан кейін біреуін таңдаңыз.
Сатып алғыңыз келетін сату опциясының ереуілін таңдаңыз (бұл жағдайда, банкомат), сондай-ақ сатқыңыз келетін сату опциясының ереуілін (бұл жағдайда OTM).
Опциялардың егжей-тегжейлерін қарап шығыңыз және баға немесе әрекет (сатып алу немесе сату) бойынша сатып алу және сатқыңыз келетіндерді таңдаңыз.
Растау қойындысын ашу үшін әрбір сатып алу және сату тапсырысы үшін Тапсырыс беру опциясын таңдаңыз.
Енгізілген ақпараттың дұрыстығына көз жеткізіп, «Растау»түймесін басыңыз.
Дереккөз: Байбит
Енді сіз аю спредін қалай орнату керектігін білетін болсаңыз, бірнеше гипотетикалық сценарийлерді қарастырайық.
Егер Bitcoin бағасы жарамдылық мерзімі аяқталғаннан кейін 18 500 доллар деңгейінде жабылса, трейдер $ 20 000 (ұзақ қойылған ереуіл) - $ 18 500 (мерзімі біткен кездегі ағымдағы баға) - $ 1 500 (таза сыйлықақы төленген) = $ 0 болып бұзылады.
Шығу нүктесі: Long Put Strike Price - Net Premium Payid = Breakeven Point
Егер биткоиннің бағасы сату бағасымен жабылса, бұл тәтті нүкте.
Sweet Spot табысы: Long Put Strike Price - Short Put Strike Price - таза премиум төленген
Егер сіз осы аюды енгізсеңіз, актив бағасы төмендейді, бірақ оның орнына көтеріледі деп сеніп, ақшаны жоғалта бастайсыз. Сауданы жөндеудің екі жолы бар.
Егер сіз бұған сенсеңіз:
Баға сіздің ұзақ қоюыңыздан жоғары қалады және
Сауда-саттық барысында баға қысқа сату бағасынан төмен болмайды,
онда сіз төленген таза сыйлықақыны жабу үшін қосымша путтарды сата аласыз.
Сіздің Bitcoin аюы спред құны 1500 долларды делік. Биткоин көтерілгендіктен, биткоин сату опционын $16 000 ереуілге сату қазір сізге $500 береді және шығындарды жабу үшін қосымша үш пут келісімшартын $16 000-ға сата аласыз. Бұл сіздің аюыңызды спредке айналдырады, ол дерлік а
Баға көтеріле бастағандағы тағы бір стратегия - бұл опционды сату немесе бұқа қоңырауының спрэд. Егер сіз Bitcoin бағасы 22 000 доллардан аспайтынына сенсеңіз, 22 000 долларлық опционды 600 долларға сата аласыз. Осы опциялардың екі жарымын сату сіздің аю спредінің премиум құнын жабады. Дегенмен, бұл қадам жалаңаш сату болып саналады және жоғары тәуекелге ие: Bitcoin бағасы шексіз өсетін болса, максималды жоғалту шексіз болар еді.
Тәуекелді азайту үшін сіз хеджирлеу үшін қосымша OTM қоңырау опцияларын сатып алуды қарастыра аласыз, бұл негізінен бұқа қоңырауының спредін сатыңыз. Дегенмен, мұны істеу, егер сіз аюдың спредінде тіпті үзілгіңіз келсе, көбірек қоңырау опцияларын сатуыңыз керек дегенді білдіреді.
Трейдер аю спредін орнатқаннан кейін бірденактивтің бағасы қысқа сату бағасына қарай тез төмендеген кезде пайда алудың максималды әлеуеті ашылады. Бағаның төмендеуі сату опционының құнын арттырады, ал оның бірден орын алуы уақыт құнының жоғары болып қала беретінін білдіреді. Уақыт мәні немесе Тета әлі де жоғары болса, трейдерге аю спредіндегі пайданы капиталдандыру үшін кейбір (немесе барлығын) пайда алу ұсынылады. Күн өткен сайын орнату тета ыдырауына байланысты ақша жоғалтады (сонымен бірге уақыт премиумы деп аталады).
Мұнда ескеретін маңызды нәрсе, бұл уақыт құнының төмендеуі келісімшарттың соңғы 30 күнінде жылдамырақ болады. Сондықтан, трейдер сауда бағыты бойынша дұрыс болуы мүмкін, бірақ опцион саудасы әлі де тым көп уақыт құнын жоғалтуы мүмкін. Бұл жағдайда трейдер шығынға ұшырайды. Сондықтан, сауда-саттыққа кіріспес бұрын әрқашан ақыл-ойды алу-пайда мен шығынды тоқтату пайызының сомасына ие болу ұсынылады.
Максималды пайда потенциалы = Long Put Strike Price – Short Put Strike Price
Мерзімі біткен кездегі максималды пайда = Long Put Strike Price − Short Put Strike Price − Төленген таза сыйлықақы
Сіздің ықтимал максималды шығыныңыздың формуласы жай төленген таза сыйлықақы болып табылады.
Максималды шығын = Сатып алу құны − Сатудан түскен пайда Пут = Төленген таза сыйлықақы
Мысал: Биткоин шамамен 20 000 долларға саудаланады деп есептейік. Егер трейдер биткоин бағасы 20 күн ішінде одан әрі төмендейді деп ойласа, трейдер шамамен 50 күнде аяқталатын ереуіл бағасы 20 000 доллар болатынпут опционы келісімшартын сатып алып, 2100 доллар құнына аю пут спред орната алады.
Айталық, трейдер де Bitcoin 16 000 доллардан төмен түспейді деп ойлайды. Ең нашар сценарийде 300 апталық орташа биткоин іске қосылады (бұл 2020 жылдың наурыз айында COVID-19 нарығының құлдырауы кезінде қолдау ретінде әрекет етті). Осылайша, трейдер сату опционын сатып алу құнын субсидиялау үшін $ 16 000 ереуілмен сатуға және $ 600 табуға дайын. Бұл аюдың таралуына әкеледі.
Бұл жағдайда трейдер осы стратегияны орнату үшін жалпы $1500 төлеуі керек ($2100 – $600), егер трейдер тек сату опциондарын сатып алған болса, $2100 жұмсаудың орнына.
Қорытындылай келе, біз не істедік:
50 күннен кейін мерзімі бітетін банкомат сату опциясын сатып алыңыз
Өлшемі бірдей және жарамдылық мерзімі бірдей OTM сату опционын шамамен $16 000 сатыңыз
Енді бірнеше ықтимал нәтиже сценарийлерін қарастырайық.
Максималды жоғалту сценарийі: Егер Bitcoin бағасы жарамдылық мерзімі аяқталғаннан кейін 20 000 доллардан жоғары жабылса, трейдер 1500 доллар төлеген таза сыйлықақыдан айырылады.
Табысты сценарий: Егер биткоин 18 500 доллардан 16 000 долларға дейін (мысалы, жарамдылық мерзімі аяқталғаннан кейін 17 500 доллар) аралығында болса, трейдер 20 000 доллар пайда табады (ұзақ қойылған ереуіл) - $ 17 500 (мерзімі біткен кездегі ағымдағы баға) - $ 1500 (таза сыйлықақы төленген) = 0 $ 1.
Sweet Spot/Макс. Аяқталу кезіндегі пайда сценарийі: Биткоин жарамдылық мерзімі аяқталғаннан кейін 16 000 долларға дейін төмендейді. Трейдер 20 000 доллар (ұзын сауда ереуіл) − 16 000 доллар (қысқа сатылым ереуіл) − 1500 доллар (таза сыйлықақы төленген) = 2500 доллар көлемінде пайда табады.
Мұнда аю спред стратегиясынан пайданы арттыруға көмектесетін екі кеңес берілген:
Орнатуыңыздың соңғы 30 күнінде уақыт құнының тез ұлғаюынан құн жоғалуын азайту үшін, опциондардың жарамдылық мерзімін саудада күткеннен 30 күнге артық сатып алыңыз.
Сіз алатын пайданы арттыру үшін күшті қолдау бар жерде сату опционыңызды ереуіл бағасымен сатыңыз.
Сауда опциондарына қанша капитал бөлуге болатынын анықтау қиын болуы мүмкін. Опциондар трейдерлері үшін негізгі ереже опционды сатып алу үшін ешқашан сауда капиталыңыздың 2 пайызынан астамын пайдаланбау болып табылады (мысалы, егер сіздің сауда капиталыңыз $20 000 болса, сіз $400 артық пайдаланбауыңыз керек).
АҚШ-тағы опциондарға қойылатын барлық маржа талаптарыФедералдық резервтік кеңестің T ережесіменреттеледі, сонымен қатар Reg T деп аталады. Аюлы спред үшін, екі позиция да сақталған кезде, маржа ақшасы қажет емес.
Уақыттың ыдырауы (немесе Тета) аюдың таралуына қарсы жұмыс істейді. Бұл аю спредінің теріс Тетаға ие екендігін білдіреді (уақыттың ыдырауымен ақша жоғалтады).
IV шыңның құбылмалылығы тұрғысынан бұл аюдың спред стратегиясына үлкен әсер етпейді, өйткені екеуі негізінен бір-бірін өтейді. Дегенмен, егер сіз бұқа спредін сатсаңыз, бұлай емес .
Аюлы спредке баламалардың бірі - спредтің арақатынасы, оны кейде «қайтару спред» деп те атайды. Пут спред арақатынасы аю пут спредіне ұқсас, бірақ бір сату опционын сатудың орнына банкомат сату опционының құнын жабу үшін бір жарамдылық мерзімінде екі немесе тіпті үш сату опционын сатасыз. Дегенмен, бұл стратегия өте қауіпті және сарапшы трейдерлер үшін қолайлы.
Егер сіз трейдер ретінде іздейтін нәрсе нарықтардың белгілі бір сомаға төмендеуінен пайда табу болса, аюдың спред стратегиясы сіздің ең жақсы ставкаңыз болуы мүмкін. Сатып алу опциондарымен салыстырғанда, ол жақсырақ пайда ықтималдығын ұсынады және қате шешім қабылдасаңыз, максималды тартуды азайтады. Аю спреді де тікелей қысқартуға тамаша балама болып табылады, өйткені оны орындау үшін аз капитал қажет.Бүгін Bybit-те аюды саудалаңыз