AI қорытындысы
Көбірек көрсету
Бар болғаны 30 секундта мақаланың мазмұнын жылдам түсініңіз және нарықтағы көңіл-күйді бағалаңыз.
Соңғы жылдары блокчейн мен криптовалютаны қолдану қарқынды өсті. Криптовалютаны инвестициялаудың негізгі стратегиясыHODLingдеп те аталатын крипто-валюта құны артқанша сатып алу және ұстау болса да , оның орнына пассивті кіріс алу үшін қолдануға болатын бірнеше қосымша әдістер бар. Осындай стратегиялардың біріорталықтандырылмаған қаржы(DeFi) секторынпайдаланатын өтімділікті өндіруді қамтиды .
Қарапайым тілмен айтқанда, өтімділікті өндіру - бұлорталықтандырылмаған биржалар (DEX)үшін өтімділікті қамтамасыз ету үшін өздерінің криптовалюталарын пайдалану арқылы пайдаланушылар үшін пассивті кірістің тұрақты ағынын алу тәсілі . Өтімділікті қамтамасыз ету арқылы сіз сауда-саттық алымдарымен және басқару белгілерімен марапатталатын боласыз. Бұл мақалада біз өтімділікті өндірудің не екенін, онымен пассивті кіріс алуды қалай бастауға болатынын және оның пайдасы мен тәуекелдерін зерттейтін боламыз.
Негізгі қорытындылар:
Өтімділікті өндіру - бұл DeFi механизмі, онда қатысушылар өздерінің криптовалюталық активтерінің бір бөлігін әртүрлі өтімділік пулдарына береді, олар үшін белгілер мен комиссиялар алады.
Өтімділікті өндірудің кейбір артықшылықтарына пассивті кіріс алу, жоғары кірістілік және кіруге төмен кедергі кіреді.
Өтімділікті өндірумен байланысты тәуекелдердің кейбірі тұрақты жоғалтуды, жоба тәуекелдерін және әлеуетті кілемдерді тартуды қамтиды.
Өтімділікті өндіру туралы көбірек білмес бұрын, өтімділікті өндіруге мүмкіндік беретін DEX-ке жылдам көз жүгіртейік.
Дәстүрлі қаржы биржалары әдетте тапсырыс кітапшасының үлгісін пайдаланады. Тапсырыстар кітапшасы – пайдаланушылар енгізген әр түрлі бағадағы барлық сатып алу және сату тапсырыстарын сақтайтын орталықтандырылған дерекқор. Екі түрлі пайдаланушының сатып алу және сату тәртібі арасында сәйкестік болса, транзакция содан кейін орындалады.
DeFi,Uniswap DeFi хаттамасы ұсынған автоматтандырылған маркет-мейкер(AMM)ретінде белгілі тапсырыс кітабының жаңа механизмін ұсынды . AMMөтімділік пулдарынпайдалану арқылы пайдаланушылар арасында рұқсатсыз криптовалюта саудасын жеңілдетеді , транзакцияларды сәйкестендіру үшін орталықтандырылған ұйымның қажеттілігін жояды. Бұл пулдар ақылды келісім-шарттармен жасалған және алгоритмдермен басқарылады, бұл оларды толығымен автономды етеді.
Қатысушылар өздерінің криптовалюталарын депозитке салғандықтан, бұл пулдар тереңірек өтімділікке қол жеткізеді, бұл пайдаланушылар үшін капиталды тиімдірек своптарға мүмкіндік береді, сырғып кетудіазайтады және олар алатын криптовалюталар санын көбейтеді.
Өтімділікті өндіру - бұл DeFi механизмі, онда қатысушылар өздерінің криптовалюталық активтерінің бір бөлігін әртүрлі өтімділік пулдарына береді, олар үшін белгілер мен комиссиялар алады. Криптовалюталарын ұсынатын қатысушылар өтімділік провайдерлері (LPs) ретінде белгілі және жиі LP таңбалауышыналады, олар сайып келгенде, платформа тапқан саудалық комиссиялардың белгілі бір бөлігіне айырбастау үшін пайдалана алады. Алымдарды бөлу әрбір провайдер енгізген өтімділік сомасына негізделеді.
Өтімділікті өндіру 2020 жылдың жазында айтарлықтай тартымдылыққа ие болды, ол DeFi Summer деп те аталады. DeFi нарықта кеңінен танымал болды және тиімді және рұқсатсыз сауда архитектурасы көптеген нарық қатысушыларын бортқа әкелді. Сонымен қатар, хаттамалар өте жоғары сыйақылар ұсынды, кейбір хаттамалар ұсынғанжылдық пайыздық кірістілік (APY) үш санға немесе одан да көп санға жетіп, DeFi-нің өсуін одан сайын күшейтті.
Осылайша, өтімділікті өндіру өте тиімді болды, әсіресе үлкен көлемдегі капиталмен өтімділікті қамтамасыз ете алатын LP үшін, олар хаттаманың транзакциялық алымдарды бөлудің үлкен бөлігін алуға мүмкіндік береді. Бұл өз кезегінде пулдардағы өтімділікті жақсартып, оны саудаға тартымды етіп, хаттамалардағы белсенділікті арттырды.
Қазіргі уақытта көптеген хаттамалар ұсынған APY айтарлықтай төмендеді. Дегенмен, бұл салыстырмалы түрде жақсы белгі, өйткені ол нарықтың жетіліп келе жатқанын көрсетеді және оны нарыққа қатысушылар үшін тұрақты етеді.
Десе де, DeFi хаттамалары бойынша белсенділік әлі де жоғары, нарыққа қатысушылар үнемі келесі ең жақсы мүмкіндікті іздейді.
Өтімділікті өндіруді бастау үшін ең ескі хаттамалардың бірінен бастауға болады: Uniswap.
https://app.uniswap.org/#/poolsбетіне өтіңіз .
Қолданыстағы қаражаты бар кастодиандық емес әмиянға қосылу үшінConnect Walletтүймесін басыңыз .
Жаңа позициятүймесін басыңыз .
Өтімділікті қамтамасыз еткіңіз келетін жұпты таңдаңыз.
Сіз алатын сыйақыларды анықтау үшін төлем деңгейін таңдаңыз. Төменірек төлем деңгейінде болғанына қарамастан, пулдың белсенділік көлемі әлдеқайда көп болуы мүмкін, бұл көбірек ақыға және LP үшін көбірек сыйақыға айналады.
Жұптың бір активі үшін ұсынғыңыз келетін өтімділік сомасын енгізу арқылы басқа актив үшін қажетті сома сіз үшін автоматты түрде жасалады. Ескертпе: Сирек сатылатын LP токендері әдетте жоғары кіріске ие болады, бірақ жоғары тәуекелге ұшырайды.
Өтімділікті қамтамасыз ету үшінҚосутүймесін басыңыз .
Пайдаланушылар өтімділікті қамтамасыз етуді қарастыратын басқа хаттамалар: Curve, тұрақты своп протоколы және Balancer, ескі DeFi протоколдарының бірі. Тұрақты своптармен тұрақты жоғалту қаупі төмен болғандықтан, қисық тәуекелге тәбеті аз пайдаланушылар үшін ұсынылады (төменде өтімділікті өндіру тәуекелдерібөлімін қараңыз).
Енді біз өтімділікті өндірудің не екенін түсінгендіктен, осы инвестициялық стратегияны пайдаланудың артықшылықтары туралы білудің уақыты келді. Активтерді өтімділік пулдарына ұсынғанда, инвестицияңыздың беретініне сенімді бола аласыз. DeFi өтімділігін өндірумен байланысты негізгі артықшылықтар:
Пассивті табыс
Жоғары өнімділік потенциалы
Басқару мен жергілікті белгілерді бөлу
Кіру үшін төмен кедергі
Сенімді және адал қоғамдастық тәрбиелеу
Өтімділікті өндіру криптовалюта нарығына қатысушылар үшін пассивті кіріс алудың ең жақсы тәсілдерінің бірі болып табылады. Өтімділік пулдарына өтімділікті қамтамасыз ету көбінесе пассивті стратегия болып табылады, өйткені пайдаланушылар өздерінің LP таңбалауыштарын ұстауы керек, ал сыйақылар олардың LP токендерінің холдингтеріне автоматты түрде қосылады.
Ең бастысы, пайдаланушылар нарыққа қатысушыларды тарта алатын пулға өтімділікті қамтамасыз еткенде, белсенділіктің өсуі LP үшін үлкен сыйақыға айналады. Бұл сыйақылар автоматты түрде LP токендеріне ауысады. Осылайша, LP нарықтық конъюнктураның өзгеруінен өз позицияларын белсенді түрде басқармай-ақ пайда көре алады.
Өтімділікті өндіруге қатысуды бастамас бұрын, сіздің кірістілігіңіз инвестициямен байланысты жалпы тәуекелге пропорционалды екенін түсіну маңызды, бұл өтімділікті өндіруді инвестордың кез келген түрі үшін тиімді стратегия етеді. Егер сіз қомақты инвестиция жасағыңыз келсе, сіз алатын сыйақы сіздің үлесіңізге сәйкес келеді. Егер сіз өтімділікті өндіру стратегиясына толығымен кіріспес бұрын саусақтарыңызды батырып алғыңыз келсе, дәл солай болады.
Әр түрлі криптовалюталардан таңбалауыштарды айырбастағысы келетін трейдерлер үшін белгілі бір өтімділік мөлшері болмаса, DEXs жұмыс істей алмайды. Өтімділікті осылай қамтамасыз еткенде, биржалар салымдарыңыз үшін сыйақы беруге ынталандырылады.
Инвестициялар негізінен орталықтандырылмаған транзакцияларды жеңілдету үшін пайдаланылғандықтан, сіздің сыйақыларыңыз әдетте биржада сауда-саттық болған сайын есептелетін сауда комиссияларынан келеді. Өтімділік пулындағы сіздің үлесіңіз кірістілігіңізді белгілейтіндіктен, сіз тіпті инвестицияламас бұрын сыйақыларыңыздың қандай болатынын нақты бағалай аласыз.
Нарықтар белсенді болған кезде және сауда белсенділігі көп болған кезде, хаттамалармен қамтамасыз етілген сыйақылар салыстырмалы түрде жоғары болуы мүмкін және қарапайым банк депозиттеріне қарағанда айтарлықтай жоғары.
DeFi өтімділігін өндірудің негізгі артықшылығы - бұл жергілікті белгілер арқылы басқаруды салыстырмалы түрде әділ бөлуге мүмкіндік береді. Өтімділікті өндіру пайда болғанға дейін токендерді тарату негізінен әділетсіз және теңгерімсіз болды. Көптеген жағдайларда DeFi хаттамасын әзірлеушілер институционалдық инвесторлардың иелігінде болатын қаражат көлеміне байланысты капиталы аз инвесторларға қарағанда институционалдық инвесторларға артықшылық береді.
DeFi өтімділік майнингі капиталы аз және институционалдық инвесторларға жергілікті таңбалауыштарды алуға тең мүмкіндік береді. Бұл таңбалауыштар сізге инвестициялаған DEX ішінде белгілі бір дауыс беру құқығын береді. Белгілі бір алмасуға арналған таңбалауыштарыңыз болған кезде, оларды сол хаттаманың сипаттамаларына әсер ету үшін пайдалануға болады. Жергілікті токендерді ұстаудың негізгі артықшылықтарына мыналар жатады:
Даму қорын қайта қарау
Тарифтерді өзгерту үшін дауыс беріңіз
UIөзгертулерін енгізу
Сыйақыларды бөлуді өзгерту
Токендер негізінен басқару үшін пайдаланылса да, олар өте әмбебап болып табылады және олар ставкаларды қою, кірістілік шаруашылығы арқылы ақша табу немесе несие алу үшін де пайдаланылуы мүмкін.
Өтімділікті өндірумен айналысуға рұқсат етілмейді. ПайдаланушыдаMetaMaskсияқты кастодиалды емес әмиян болса және белгілі бір мөлшерде криптовалюта болса, олар өтімділікті қамтамасыз ете алады. Өтімділікті қамтамасыз етуден алынған сыйақыларды пулға қайта бағыттауға болады, ол пайдаланушының негізгі капиталы мен пулдағы қатысу үлесін арттырады, бұл оларға уақыт өте келе сыйақылардың көбірек үлесін алуға мүмкіндік береді.
Өтімділікті өндіру DeFi қызметінің маңызды құрамдас бөлігі болып табылады деп айтуға болады.
LP DeFi экожүйесін сенімдірек етуде рөл атқарады, бұл көбірек адамдарға капиталды тиімдірек своптарға қол жеткізе алатын кезде DeFi-ге қатысуға көмектеседі. Бұл өсті өтімділік сонымен қатар экожүйені пайдалану үшін қосымша қосымшаларды құруға мүмкіндік береді.
Өтімділікті өндірудің жиі назардан тыс қалған бір артықшылығы - ол сенімді және адал қауымдастықты тәрбиелейді, өйткені көптеген инвестициялар жаңа биржаларда орын алады. Өтімділікті өндіру бағдарламасы орын алған кезде, өтімділікті қамтамасыз ететін инвесторлар әдетте қоғамда белсенді болады, ал биржаның өзі өсуді жалғастырады.
Өтімділікті қамтамасыз ететін тұлғалар да хаттаманы қолданады және криптовалюталық активтерін инвестициялаған соң токендерді жақсы ұстайды. Өтімділікті өндіру арқылы артықшылықтар өтімділікті жеткізуші ретінде алатын табыспен аяқталмайды. Протоколмен жұмыс істеуді жалғастыру арқылы сіз қосымша артықшылықтарды алуды жалғастырасыз.
Өтімділікті өндірудің көптеген артықшылықтарына қарамастан, сіз онымен айналыспас бұрын білуіңіз керек кейбір тән тәуекелдер де бар. Ықтимал тәуекелдерді түсінгеннен кейін, сіз бұл мәселелерді азайтып, бірінші кезекте олардың пайда болу мүмкіндігін азайта аласыз.
Өтімділікті өндіруді бастамас бұрын,тұрақты жоғалту және оның сізге қалай әсер етуі мүмкін екенінбілу маңызды . Бұл өтімділік пулдарына үлес қосқан токендердің бағасы алғаш инвестициялаған кездегі бағамен салыстырғанда өзгерген кезде орын алуы мүмкін. Неғұрлым елеулі баға айырмашылығы сіздің тұрақты жоғалтуға тап болу ықтималдығын арттырады.
Егер сіз оларды өтімділік пулдарына алғаш орналастырған кездегіден алуды шешкен кезде токендердің бағасы төмен болса, сіз ақша жоғалтасыз. Сіз бұл тәуекелді сауда-саттық комиссияларынан алған табысыңызбен өтей аласыз. Дегенмен, криптовалюта нарығының құбылмалылығы сіздің ақшаңызды DEX-ге салғанда, кем дегенде, абай болу керек дегенді білдіреді.
Сонымен қатар, егер сіз бағасы төмендеген криптовалютаны көбірек алсаңыз, өтімділікті қамтамасыз етудің орнына криптовалютаның өзін ұстау арқылы аз шығынға ұшыраған боларсыз.
Сондай-ақ кез келген хаттамаға тән кейбір техникалық өтімділікті өндіру тәуекелдері бар. Протокол неғұрлым жетілдірілген болса, ол жұмыс істейтін бастапқы код соғұрлым күрделірек. Бұл күрделілік хаттамалардың техникалық өтімділікті өндіру тәуекелдеріне ашық екенін білдіреді. Егер сіз кодтың терең аудитін жасамасаңыз, киберқылмыскерлер хаттаманы және оның ішіндегі активтерді пайдалануы мүмкін.
Осы нұсқаулықтағы өтімділікті өндіруге қатысты бірнеше тәуекелдердің ішінен хаттамаға және оның жобасына қатысты ықтимал тәуекелге назар аудару керек. Барлық жобаларды пайдалануға болатынына қарамастан, активтеріңізді оның өтімділік пулына орналастыруды шешпес бұрын жоба мен оның платформасында ауқымды зерттеулер жүргізу ұсынылады.
Сіз жүргізген зерттеу және тиісті тексеру сізді бұзудан және ұқсас қанаудан қорғаудың қолайлы деңгейін қамтамасыз етуі керек. Сондай-ақ, сіз инвестициялаған жобалар тәуелсіз агенттіктер тарапынан тұрақты негізде тексеріліп тұруы маңызды.
Орталықтандырылмаған инвестициялаудың көптеген артықшылықтарына қарамастан, жүйеде пайда болуы мүмкін бірнеше кірістірілген тәуекелдер бар. Олардың бірі өтімділік пулын әзірлеушілер мен хаттамаларды әзірлеушілер хаттаманы жабуға және жобаға салынған барлық ақшаны алуға шешім қабылдағанда орын алатын алаяқтық түрі,кілемдерді тартумүмкіндігін қамтиды.
Барлық орталықтандырылмаған хаттамалар анонимділікті ұсынатындықтан, жобаларды тексеру немесе тіркеусіз бастауға болады. Бір мысал, қазір жойылған Compounder Finance (Ұқсас деп аталатын Құрама қаржыемес), оның әзірлеушілері 2020 жылы жобаны жауып, 10,8 миллион доллар инвестор активтерімен қашып кетті, болжам бойынша бэкдор кодтау механизмі арқылы.
Егер сіз өтімділікті өндіру бойынша алаяқтықтың құрбаны болғыңыз келмесе, жобаны инвестициялаудан бұрын жоба туралы мүмкіндігінше көбірек білу үшін тиісті тексеруден өткеніңіз маңызды.
Сізге және сіздің портфолиоңызға сәйкес келетін инвестициялық стратегияны шешпес бұрын, DeFi өтімділігін өндіруді басқа пассивті инвестициялық стратегиялармен салыстыруды ұмытпаңыз.
Өтімділікті өндірумен қатар қарастырылатын пассивті табыс стратегиясының бірінші түрі - пайдаланушыларға өздерінің криптовалюталарын proof-of-stake (PoS) алгоритмдерінде кепіл нысаны ретінде кепілге қоюға мүмкіндік беретінстекинг. Пайдаланушылар өздерінің криптовалютасын құлыптаған кезде, олар транзакцияларды тексеруге және блокчейнді қорғауға көмектеседі. Бұл өте пассивті стратегия, өйткені пайдаланушылар өздерінің криптовалюталық холдингтерін валидаторларға тапсыра алады.
Көбірек соманы ұстанатын пайдаланушылар, әдетте, криптовалюта өтімділігін өндіру кезінде орын алатындай жоғары сыйақы алады.
Стейкингтің тағы бір айқын артықшылығы - тәуекелдердің салыстырмалы түрде төмен болуы. Жобаның сәтсіздігі мүмкін болғанымен, нарықтың құбылмалылығы мен эксплуатация мүмкіндігінің жоғарылауын ескере отырып, өтімділікті өндіру тәуекелдері айтарлықтай ауыр.
Кейбір инвесторларөтімділікті өндіру және кірістілік фермасытерминдерін бір-бірінің орнына пайдаланғанымен, өтімділікті өндіру кірістілік шаруашылығының ішкі жиыны екенін түсіну маңызды, ол пассивті кіріс алу үшін әртүрлі блокчейн хаттамаларында крипто-активтерді құлыптауды қамтиды.
Өтімділікті өндіру инвестордың жергілікті таңбалауыштарды алуға әкелетінімен, кірістілік шаруашылығымен жүзеге асырылатын инвестициялар инвестордың пайыздық табысына әкеледі. Екі стратегияның бірдей пайдасы мен тәуекелі бар.
Қазір өтімділікті өндіру концепциясын жақсы меңгерген болсаңыз да, бұл стратегия барлығына сәйкес келмеуі мүмкін және ағымдағы инвестициялық стратегияңызға байланысты жеке сіз үшін оған тұрарлық болмауы мүмкін. Өтімділік тау-кен криптовалютасының сізге сәйкес келетінін анықтау үшін, артықшылықтар мен кемшіліктерді өлшейтініңізге көз жеткізіңіз.
Өтімділікті өндіруге инвестиция салудың басты артықшылығы мынада: сіздің кірістілігіңіз сіз қабылдаған тәуекелге пропорционалды, бұл сізге инвестицияңызбен қалағаныңызша тәуекелді немесе қауіпсіз болуға мүмкіндік береді. Бұл нақты инвестициялық стратегияны бастау оңай, бұл оны жаңадан бастағандар үшін өте қолайлы етеді.
Екінші жағынан, есте сақтау керек бірнеше қауіп бар. Сирек болса да, хакер сіз қатысатын жобаға қол жеткізуі мүмкін, бұл сіздің активтеріңізге кіру мүмкіндігін жоғалтуыңыз мүмкін. Дәл солай, егер кілемшелерді тарту бойынша алаяқтық оқиғасы орын алса. Егер сіз крипто өтімділігін өндірумен айналысатын болсаңыз, қымбат инвестициялық қателіктер жібермеу үшін әрқашан осы тәуекелдерді азайту стратегияларына назар аударыңыз.
Өтімділікті өндіру криптовалюта үшін өте соңғы инвестициялық стратегия болғанымен, ол осында қалады. Егер сіз 2023 жылы және одан кейін сізге жақсы қызмет көрсететін дұрыс инвестициялық стратегияны іздеп жатсаңыз, өтімділікті өндіру сізге сәйкес болуы мүмкін. Тағы да, инвестиция жасамас бұрын әрқашан жан-жақты зерттеулер жүргізіңіз.
Сондай-ақ маңыздырақ инвестиция жасамас бұрын ықтимал шығындар мен сыйақылар туралы жақсы түсінік беретін кішігірім транзакциялардан бастау маңызды.
Өтімділікті өндіруді және оның ықтимал тәуекелдері мен пайдасын толық түсінгеннен кейін, активтеріңізді өтімділік пулдарына инвестициялау үшін жақсырақ жабдықталған боласыз. Дұрыс тәсілмен сіз портфолиоңызды нығайтып, тұрақты пассивті кіріс алу үшін жоғары кірісті ала аласыз. Басқа пассивті инвестициялық стратегиялардың өз артықшылықтары болуы мүмкін болса да, өтімділікті өндіру сіз жүзеге асыра алатын ең қолжетімді инвестициялық стратегия болып табылады.
#Bybit #TheCryptoArk