AI қорытындысы
Көбірек көрсету
Бар болғаны 30 секундта мақаланың мазмұнын жылдам түсініңіз және нарықтағы көңіл-күйді бағалаңыз.
Инвестициялық портфолио үшінбиржалық тауар (ETP) және биржалық сауда қоры (ETF) арасындағы опцияларды өлшеп жатырсыз ба? Қорытындылай келе, ETF - бұл нақты уақыттағы баға белгілеуді және акцияларға ұқсас сауда-саттықтың икемділігін ұсынатын, оны жоғары өтімді актив класына айналдыратын ETP жиынтығы. Біздің нұсқаулық ETP және ETF-ке олардың айырмашылықтарын, құрылымдарын және әртүрлі инвестициялық стратегияларға сәйкес келу жолын қарастырады.
Негізгі қорытындылар:
ETP және ETF - әртүрлі құрылымдары, ережелері және өтімділігі бар биржалық сауда ұсыныстары. ETF - бұл күндізгі өтімділік сияқты ерекше ерекшеліктері бар ETP түрі және әдетте сауда икемділігі мен төмен шығындар үшін танымал.
ETFs, ETNs, ETMFs және ETCs қоса алғанда, әртүрлі ETP бар, олардың әрқайсысының бірегей тәуекелдері мен әртүрлі активтер кластарына бейімделген құрылымдары бар. ETF әдетте үлкен әртараптандыруды ұсынады және 1940 жылғы Инвестициялық компания туралы заңға сәйкес инвесторларды қорғаумен реттеледі.
Инвесторлар ETP және ETF арасында таңдау кезінде құн, тәуекелге төзімділік және қалаған нарықтық әсер ету сияқты факторларды ескеруі керек. ETF әдетте төмен тәуекелді және шығындарды іздейтіндерге ұнайды, ал левереджді немесе кері өнімдер сияқты ETP тәуекелі жоғары стратегияларды қанағаттандырады.
ETPs және ETFs онлайн-инвестициялық платформалардағы негізгі ойыншылар ретінде пайда болды. Төменде бұл мақалада екі қаржы құралы талданады.
ETP туралы кейбір негізгі ақпарат:
ETP – қор биржаларында сатылатын инвестициялық қорлар.
Қаржы құралдары ретінде ETP негізгі индекстерді, тауарларды немесе активтерді бақылайды.
Олар саудаға ыңғайлылық пен актив кластарының кең ауқымына қол жеткізуді ұсынады.
Айрықша сипаттамаларға ие ETP түрі ретінде (инвестициялық қорлардан айырмашылығы), ETFs:
биржадағы акциялар сияқты сатылады
біріктірілген инвестициялық құрылымында өзара қорларға ұқсайды
бір күндік өтімділік пен нақты уақыттағы баға туралы ақпаратты қамтамасыз ету
Бұл мүмкіндіктер ETF-терді инвесторлар арасында танымал етеді.
Инвесторлар ETF-ке олардың жоғары өтімділігіне байланысты қаражат бөлуді қарастырады. Олар инвесторларға сәйкес келу қиын икемділік деңгейін ұсына отырып, акциялар сияқты күні бойы сатылуы мүмкін.
ETP (биржалық саудадағы өнімдер) «аралас кәмпиттерге» ұқсайды, өйткені олар инвестициялық өнімдердің кең ауқымын қамтиды, мысалы:
Биржалық қорлар (ETFs)
Биржада сатылатын ноталар (ETNs)
Биржада сатылатын басқарылатын қорлар (ETMFs)
Биржада сатылатын тауарлар (ETCs)
ETP әрбір санаты әртүрлі активтер кластары мен инвестициялық стратегияларға бейімделген ерекше сипаттамалары мен құрылымдарына ие. Инвесторлар өз портфолиоларын әртараптандырудың ыңғайлы құралы ретінде ETP пайдалана алады. Бұл қаржы құралдары инвестициялық опциялардың кең ауқымына қол жеткізудің қарапайым жолын ұсынады.
Мысалы, ETN әртүрлі тәуекелдерді, соның ішінде эмитенттің қаржылық тұрақтылығымен байланысты несиелік тәуекелді қамтиды. Олар сондай-ақ эмитент ETN-ді қайтарып алған жағдайда ықтимал шығынға әкелуі мүмкін қоңыраулар тәуекелін көрсетеді. Дегенмен, ETN бойынша кірістер әдетте негізгі индекстің немесе эталонның өнімділігіне байланысты (кез келген алымдарды шегергеннен кейін). Бұл ETN инвесторларға индекстердің әсерін қамтамасыз ете алады және тартымды кірістер ұсына алады дегенді білдіреді.
ETF (биржалық қорлар) әдетте акциялар немесе облигациялар сияқты инвестициялардың негізгі индексін көрсететін әртараптандырылған инвестициялар портфелін ұстайды. Инвесторлар биржада ETF акцияларын сатып алады және/немесе сатады, акциялар бойынша сауда процесіне ұқсас. Биржалық қорлар әртүрлі инвестицияларды қамтуы мүмкін, мысалы:
Акциялар
Тауарлар
Бондтар
Крипто
Жоғарыда айтылғандардың комбинациясы
ETFs инвесторлар үшін әртараптандыру мен икемділік ұсынады. Пассивті басқарылатын ETF-тер индекстің немесе сектордың өнімділігін қайталауға арналған, үнемділік пен ашықтықты ұсынады.
ETF-тердің өзара қорларға қарағанда бірнеше артықшылығы бар, соның ішінде:
Олар сауда уақытында қор биржаларында сатылып, инвесторларға күндізгі өтімділіктің артықшылығын ұсынады.
ETFs бағаға айтарлықтай әсер етпестен сауда жасаудың маңызды мүмкіндігін береді.
Оларды белсенді де, пассивті де басқаруға болады, әр тәсілдің шығыс арақатынасына өзіндік әсері бар.
Сауда-саттық күнінің соңында орындалатын өзара қор сауда-саттықтарынан айырмашылығы, ETF-терді сауда күні бойы сатып алуға және сатуға болады.
ETP және ETF-ті бөлек қарастырып, оларды салыстырудың уақыты келді. ETP және ETF екеуі де инвесторларға әртүрлі актив сыныптарына әсер етуді қамтамасыз ететін биржалық сауда ұсыныстары болғанымен, олар құрылымы, реттеуі және сауда сипаттамалары бойынша ерекшеленеді. ETP биржаларда сауда акцияларына ұқсас түрде сатылады және олар акциялар арқылы тауарларға әсер етуді қамтамасыз ететін биржалық сатылатын тауарларды (ETC) қамтуы мүмкін. Екінші жағынан, ETF - бұл негізгі индекстерге сәйкес келетін бағалы қағаздар жинағы және акциялар мен облигациялар сияқты инвестицияларды қамтуы мүмкін.
Өтімділікке келетін болсақ, ETF әдетте ETP-ге қарағанда жоғары сипаттамаларға ие болады, бұл оларды инвесторлар үшін тиімдірек және орынды етеді. Сауда икемділігімен, портфельді әртараптандырумен, тәуекелдерді басқарумен, төмен шығындармен және салық жеңілдіктерімен қатар, бұл ETP-мен салыстырғанда ETF-тің танымал болуына ықпал етеді.
ETP-тердің көпшілігі құрылымы мен реттеуі бойынша 1940 жылғы Инвестициялық компания туралы заңға сәйкес инвестициялық компаниялар ретінде ӘКК-де тіркелген және реттелетін ETF ретінде құрылымдалған. Бұл инвесторларға бақылау мен ашықтық деңгейін қамтамасыз етеді. ETF әдетте өз инвестицияларын акцияларға, облигацияларға немесе борыштық бағалы қағаздарға шоғырландырады және әртараптандыру талаптарына бағынады. Олар қор биржасында сатылып, инвесторларға өтімділік пен икемділік береді.
Дегенмен, ETF және ETN сияқты басқа ETPs арасында реттеуші қадағалауда айырмашылықтар бар. ETFs 1940 жылғы Инвестициялық компания туралы заңның ережелеріне сәйкес болуы керек және қатаң бақылауға, соның ішінде директорлар кеңесі мен Қаржылық индустрияны реттеу органының (FINRA) қадағалауына жатады.
ETNs, керісінше, басқарманың қадағалауын көрсетпейді, бұл неғұрлым қатаң нормативтік базаны көрсетеді.
ETP және ETF екеуі де қор биржаларында болғанымен, ETF әдетте жоғары өтімділікті және тар сұраныс спредтерінқамтамасыз етеді. ЕТФ-мен салыстырғанда ЕТФ өтімділігінің жоғары болуына, ең алдымен, сауда көлемі мен инвестициялық ортамен бірге әрбір ETF құрайтын бағалы қағаздардың құрамы мен сауда көлемі әсер етеді.
Сұраныс спреді ETP және ETF үшін әртүрлі болуы мүмкін. Дегенмен, бұл ETF үшін маңызды аспект, өйткені олар бір акцияларға ұқсас сауда жасайды, бұл спрэдтерді орынды етеді. Танымалдылығы жоғары және сауда көлемі күшті ETF әдетте сұраныстың тар спредтеріне әкеледі, бірақ танымал емес ETF-тер немесе өте өтімді емес бағалы қағаздары барлар кеңірек спрэдтерге ұшырауы мүмкін.
ETF және ETP мүмкіндік береді әртараптандыру және тәуекелдерді басқару. Дегенмен, әртараптандыру деңгейі нақты өнімге және оның негізгі активтеріне байланысты болуы мүмкін.
Мысал ретінде, ETC тауарларға қол жеткізуді қамтамасыз етеді, ал iShares Core ETF сияқты ETFs инвесторларға ұзақ мерзімді мақсаттар үшін жан-жақты портфолиолар құруға мүмкіндік береді. ETF-тер, әдетте, белгілі бір салаларға немесе тауарларға бағдарлануы мүмкін белгілі бір ETP-мен салыстырғанда кеңірек әртараптандыруды ұсынатын бірқатар негізгі активтерді бақылайды.
ETF және ETP-де әртараптандырудың болмауы белгілі бір секторларға әсер етудің жоғарылауына әкелуі мүмкін, бұл осы сектордағы құлдырау кезінде зиянды болуы мүмкін. Сонымен қатар, левереджді немесе кері ETF-тер күнделікті қалпына келтіруге байланысты салық тиімсіздігіне тап болуы мүмкін, бұл салық салынатын пайда немесе шығынға әкелуі мүмкін.
Нарықтың көптеген нұсқалары әр түрлі инвестициялық стратегияларды, соның ішінде пассивті және белсенді басқаруды, сектор мен салалық бағытты, левереджді және кері өнімдерді қамтиды. Пассивті ETF индексі немесе сектор өнімділігін қайталауға арналған. Олар үнемділік пен ашықтық сияқты артықшылықтарды ұсынады, бұл оларды пассивті инвестициялық тәсілге бейім инвесторлар үшін қолайлы таңдау жасайды.
Белсенді ETF-терді, керісінше, тәжірибелі мамандар бақылайды, олар эталондық индекстен асып түседі. Пассивті ETF-терден айырмашылығы, белсенді ETF-тер әртүрлі инвестициялық стратегияларды пайдаланады және нарықтық жағдайларға жауап ретінде портфельді бөлуді реттей алады.
ETP және ETF саласында пассивті стратегиялар мен белсенді стратегиялар инвестициялаудың ерекше тәсілдерін ұсынады.
Пассивті ETP және ETF:
Негізгі индексті қадағалаңыз
Белсенді әріптестеріне қарағанда әдетте арзанырақ және салықты тиімдірек етеді
Инвестициялардың кең ауқымына әсер етудің арзан жолын ұсыныңыз
Екінші жағынан, белсенді ETP және ETFs келесі сипаттамаларға ие:
Олар инвестициялық шешімдер қабылдау үшін портфель менеджерлерін пайдаланады.
Бұл өнімдер жоғары кірістілік әлеуетін ұсына отырып, сонымен бірге жоғары тәуекел мен шығындарды ұсынатын нарықтан асып түсуге бағытталған.
Белсенді ETP және ETF жұмысына портфельді басқарушылардың біліктілігі мен тәжірибесі, сонымен қатар нарық өтімділігін, сауда көлемін және кеңірек инвестициялық ландшафтты қоса алғанда, сыртқы факторлар әсер етеді.
ETFs және ETPs секторлар мен салаларға кеңінен жіктелуі мүмкін нақты нарық сегменттерінде мақсатты инвестициялық мүмкіндіктерді ұсынады. Бұл терминдер жиі бір-бірінің орнына қолданылғанымен, нәзік айырмашылық бар:
Салалық ETF: Бұл ETF-тер бірқатар салаларды қамтитын экономиканың кеңірек санатына бағытталған. Мысалы, ETF секторы қаржы секторына, соның ішінде банк ісі, сақтандыру және жылжымайтын мүлік сияқты салаларға бағытталуы мүмкін. Салалық ETFs инвесторларға бір экономикалық сектордағы салалар жиынтығына инвестициялауға мүмкіндік береді, бұл секторға әртараптандырылған әсер ету мүмкіндігін береді.
Өнеркәсіптік ETF: Керісінше, салалық ETFs сектордағы белгілі бір салаға шоғырланады. Бұл ETFs ақпарат пен коммуникацияның үлкен секторындағы технология сияқты белгілі бір салаға бағытталған инвестицияны қамтамасыз етеді. Салалық ETFs инвесторларға белгілі бір тенденцияларды бағыттауға немесе белгілі бір саладағы тәуекелдерден хеджирлеуге мүмкіндік береді.
ETF-тен басқа, ETP-тің басқа түрлері де секторға немесе салаға бағытталған инвестициялық мүмкіндіктерді ұсына алады. Дегенмен, ETF және басқа ETP арасындағы айырмашылықты білу маңызды:
ETF – қор биржаларында сатылатын инвестициялық қорлар, көбінесе индекстерді, тауарларды немесе активтер қоржындарын қадағалауға арналған. Олар жоғарыда түсіндірілгендей салалық немесе салалық болуы мүмкін.
ETN немесе ETC сияқты басқа ETPs, сондай-ақ әртүрлі нарық сегменттеріне әсер етеді, бірақ әртүрлі құрылымдарға, тәуекелдерге және нормативтік базаларға ие болуы мүмкін. Мысалы, ETN қаржы институттары шығаратын қарыз құралдары болып табылады және олардың өнімділігі белгілі бір нарықтық индекске немесе стратегияға байланысты, ал ETC тауарларға ерекше назар аударады.
Левереджді және кері ETP және ETF бірегей инвестициялық тәсілді ұсынады. Левереджді ETPs қаржылықтуынды құралдардықолдану арқылы негізгі индекстің немесе активтер класының өнімділігін арттыруға тырысады . Бұл күшейтугелевередждіпайдалану арқылы қол жеткізіледі , бұл әлеуетті кірістің жоғарылауына, сондай-ақ тәуекелдің жоғарылауына әкелуі мүмкін. Сонымен қатар, кері ETP - бұл белгілі бір эталон немесе индекс көрсеткіштеріне кері корреляциялық кірістерге қол жеткізуге бағытталған қаржы құралдары. Мысалы, егер негізгі индекс 1%-ға төмендесе, бұл индексті кері бақылауға арналған кері ETP алымдар мен шығындардан бұрын 1%-ға ұлғаюды мақсат етеді.
Бұл өнімдер жоғары кірісті немесе хеджирлеу стратегияларын іздейтін күрделі инвесторларға қызмет көрсетеді. Дегенмен, левереджді және кері ETP-ге инвестициялау, әсіресе құбылмалы нарықтарда тән тәуекелдерді тудырады. Уақыт өте келе кірістердің негізгі индексінің немесе эталонының өнімділігінен айтарлықтай ауытқуы мүмкін.
Барлық инвестициялық құралдар сияқты, ETP және ETF екеуі де шығындар мен алымдарды алады. Шығын коэффициенттері деп аталатын бұл алымдар қор түріне байланысты өзгереді. Орташа алғанда, белгілі бір нарықтық индексті бақылауға бағытталған ETF индекстері үшін ETF шығыстарының коэффициенті шамамен 0,16% құрайды. Салыстыру үшін, ETF және өзара қорларды қамтитын кең салалық орташа көрсеткіш жоғарырақ, шамамен 0,47%. Бұл шығыстардың коэффициенттері қордың әкімшілік шығындары және портфельді басқару төлемдері сияқты операциялық шығындарын жабады.
Шығын коэффициенттерінен басқа, инвесторлар ETP және ETF саудасы үшін брокерлік комиссияларды да алуы мүмкін. Айта кетейік, инвесторлар әдетте өзара қорлармен салыстырғанда ЕТФ-ға инвестициялау кезінде төмен комиссия алады. Дегенмен, шығындарды азайту үшін инвесторлар белсенді басқарылатын қорлармен салыстырғанда шығыс коэффициенттері төмен индекстік қорларды таңдай алады.
Сонымен қатар, инвесторлар ETF сатып алуға және сатуға байланысты шығындарды бағалауы керек және таңдалған ETF-ке байланысты ашық және жасырын комиссияларды есте ұстауы керек.
ETP және ETF арасындағы шешім негізінен сіздің инвестициялық мақсаттарыңызға, тәуекелге төзімділікке және артықшылықты әсерге байланысты. Сіздің инвестициялық мақсаттарыңыз ETP және ETF арасындағы таңдауға айтарлықтай әсер етеді, өйткені олар бақыланатын негізгі активтерді немесе эталондарды анықтайды.
Тәуекелге төзімділік тағы бір маңызды фактор болып табылады. ETF әдетте әртараптандырылған сипатына және төмен шығындарына байланысты тәуекелі төмен опцияларды ұсынады, бұл оларды тәуекелге тәбеті төмен инвесторлар үшін тартымды етеді. Екінші жағынан, левередтелген немесе кері өнімдер сияқты белгілі бір ETP жоғары тәуекелді қамтиды және әдетте үлкен тәуекел деңгейлерін қабылдауға дайын инвесторлар үшін қолайлы.
Қажетті әсер ету сонымен қатар ETP немесе ETF таңдауда шешуші фактор болып табылады, өйткені ол инвестордың портфолиосының әртүрлі нарықтық жағдайларда қалай бағаланатынына айтарлықтай әсер етеді.
ETP және ETF әрқайсысының өзіндік артықшылықтары мен кемшіліктері бар, бірақ олардың арасындағы айырмашылықты дәл анықтау өте маңызды. ETFs, ETP-тің ішкі жиынтығы бола отырып, әдетте әртараптандыру, өтімділік және салық тиімділігі сияқты артықшылықтарды қамтамасыз етеді. Олар инвестициялық опциялардың кең ауқымымен және акцияларға ұқсас сауданың қарапайымдылығымен танымал. Дегенмен, ETF-тің кейбір түрлері белсенді басқаруға немесе арнайы инвестициялық стратегияларға байланысты қосымша шығындарға ұшырауы мүмкін.
Екінші жағынан, ETN немесе ETC сияқты басқа ETP түрлерінің әртүрлі шығындар құрылымы мен тәуекелдері болуы мүмкін. Олар сондай-ақ әртараптандыруды ұсынады және салықты тиімді ете алады, бірақ олардың сауда шығындары мен шығыстарының коэффициенттері олардың нақты құрылымына және олар қадағалайтын негізгі активтерге байланысты айтарлықтай өзгеруі мүмкін. Мысалы, ETN операциялық шығындары төмен болуы мүмкін, бірақ несиелік тәуекелді көтереді, ал тауарларға бағытталған ETC бірегей сақтау және өңдеу шығындарына ие болуы мүмкін.
Құбылмалылық кезеңдеріндегі нарық тұрақтылығына әлеуетті әсер олардың құрамына және мақсатты нарық сегменттеріне байланысты ETF үшін де, басқа ETP үшін де қарастырылуы мүмкін екенін атап өту маңызды.
Жоғарыдағы ұғымдарды одан әрі түсіндіру үшін кейбір нақты мысалдарды қарастырайық.
SPDR® S&P 500® ETF Trust (SPY) алғашқы ETF ретінде танылды. Ол 1993 жылы 22 қаңтарда енгізілді және нарықтағы ең үлкен ETF позициясына ие. SPY S&P 500®Indexкөрсеткіштерін қайталау үшін құрылымдалған , ол инвесторларға АҚШ қор нарығындағы ең көрнекті және жақсы қалыптасқан 500 компанияға қол жеткізуге мүмкіндік береді.
Жақында инвесторларғаәлемдегі ең үлкен криптовалютабиткоинініңөнімділігінкөрсетуді ұсынатын Bitcoin спот ETFs мақұлданды . Бұл инновациялық ETFs ETP және ETF әлемінде қол жетімді инвестициялық опциялардың алуан түрлілігін көрсетеді.
Барлық инвестициялар сияқты, ETP және ETF әлеуетті тәуекелдермен де, сыйақылармен де келеді. Нарықтық тәуекел нарықтық құбылмалылық, ауытқулар және әртүрлі әлеуметтік-экономикалық және саяси тәуекелдер нәтижесінде ЕТП-ның зиянды баға өзгерістерін бастан кешіру мүмкіндігін білдіреді. ETP тауарлар мен облигациялар сияқты инвестицияланған активтердің тәуекелдерін көтереді. Бұл тәуекелдер негізгі активтерге тән және ETP өнімділігіне әсер етуі мүмкін.
Инвесторлар сондай-ақ егер биржалық ноттарды шығаратын компаниялар банкроттық сияқты қаржылық қиындықтарға тап болса, олар өздерінің төлем міндеттемелерін орындай алмайтынын, бұл ETN иелерін айтарлықтай құнсызданған таза активтермен немесе құнсыз инвестициялармен қалдыруы мүмкін екенін білуі керек.
Дегенмен, әлеуетті сыйақылар айтарлықтай болуы мүмкін. ETN бойынша кірістер әдетте негізгі индекстердің немесе эталондардың өнімділігіне байланысты (кез келген алымдарды шегергеннен кейін), тартымды кірістер үшін әлеуетті ұсынады.
ETP және ETF екеуі де инвестициялық портфельді әртараптандырудың тиімді жолдарын ұсынады, олардың әрқайсысы өзінің бірегей құрылымдық, реттеуші және сауда сипаттамалары бар. ETF-тер, ETP-тердің ішкі жиынтығы, әдетте олардың өтімділігі және арзан опциялардың кең ауқымы үшін қолайлы, әсіресе пассивті индексті бақылау ETF-тер жағдайында.
Дегенмен, ETN және ETC сияқты өнімдерді қамтитын ETP-тің кеңірек санаты әртүрлі құрылымдарды ұсынады және әртүрлі шығындар салдары мен тәуекел профильдері бар нақты инвестициялық қажеттіліктерді қанағаттандыра алады. ETP немесе ETF арасында таңдау кезінде сіздің таңдауыңыз жалпы инвестициялық стратегияға сәйкес келетініне көз жеткізу үшін инвестициялық мақсаттарыңызды, тәуекелге төзімділікті және сіз қалаған нарықтың нақты әсерін мұқият түсіну өте маңызды.
#Bybit #TheCryptoArk