AI қорытындысы
Көбірек көрсету
Бар болғаны 30 секундта мақаланың мазмұнын жылдам түсініңіз және нарықтағы көңіл-күйді бағалаңыз.
Сіз ''кірімділік фермасы'' немесе «кірімділік үшін ставка» деген сөздерді естіген боларсыз. Шынында да, олар орталықтандырылмаған биржалар (DEXs) тұжырымдамасын тудырған орталықтандырылмаған қаржылық(DeFi) экожүйесінде қолданылатын танымал терминдер.
Uniswap сияқты DEX жұмыс істеу үшін автоматтандырылған маркет-мейкерлерді (AMM) пайдаланады. Бұл хаттамалар транзакцияларды жеңілдету үшін өз активтерін пулға енгізу үшін өтімділік провайдерлеріне сүйенеді. Өтімділік провайдері болғаннан кейін сізге өтімділік провайдері (LP) токендері шығарылады.
LP токендері дегеніміз не? Олар DeFi-де қандай рөл атқарады? Олар тәуекелді ме?
Білу үшін әрі қарай оқыңыз.
Өтімділік провайдері (LP) таңбалауыштары (кейде өтімділік пулының таңбалауышы деп аталады) DEX арқылы автоматты түрде жасалған және өтімділік пулына активтерді қосқаннан кейін өтімділік провайдеріне шығарылатын токендер. Бұл токендер өтімділік пулынан алынатын комиссиялардың бір бөлігін білдіреді.
Өтімділік провайдері белгісінің құнын есептеудің қарапайым формуласы көрсетілгендей:
Өтімділік пулының жалпы құны / LP токендерінің айналымдағы жеткізілімі = LP токенінің мәні
LP токендері құлыпталған активтеріңізді толықтай сақтауға мүмкіндік береді. Көптеген DEX оларды кез келген уақытта алып тастауға және алынған пайыздарды өтеуге мүмкіндік береді.
Техникалық тұрғыдан алғанда, LP токендері блокчейн желісі қолдайтын басқа токендермен бірдей. Мысалы, Ethereum блокчейнінде жұмыс істейтін Uniswap жүйесінде шығарылған LP таңбалауышы ERC-20 таңбалауышыболып табылады. ERC-20 таңбалауышы арқылы сіз Uniswap LP токендерін кез келген Ethereum негізіндегі хаттамада ставкаға, айырбастауға немесе саудалауға болады.
DeFi платформасына байланысты LP таңбалауыштары әртүрлі терминдермен шақырылуы мүмкін, бірақ олар әдетте олар көрсететін екі крипто сауда жұбының атын қамтиды.
Мысалы, Balancerжүйесінде LP таңбалауыштары Balancer Pool Tokens (BPT) ретінде белгілі. SushiSwapжүйесінде олар Sushiswap өтімділік провайдері (SLP) токендері деп аталады. Адамдарға ETH және USDCарасында айырбастау үшін SushiSwap өтімділігін қамтамасыз етсеңіз, сіздің LP токендеріңіз USDC/ETH SLP таңбалауыштары болады.
LP токендері DEX біркелкі жұмыс істеуі үшін өте маңызды және осы платформалар пайдаланатын автоматтандырылған маркет-мейкер (AMM) үшін маңызды.
Оларсыз өтімділік пулына қосқан үлесіңізді қадағалау қиын болар еді. LP токендері пулдағы транзакциялардан алынатын комиссиялардағы үлесіңізді анықтайды.
DEX өтімділігін ашудан басқа, LP токендерінің басқа да мақсаттары бар. Мысалы, сіз оларды бастапқы DEX ұсыныстарына (IDOs) қатысу үшін, криптографиялық несиелер үшін кепіл ретінде пайдалана аласыз немесе кірісті өсіру арқылы көбірек сыйақы алу үшін пайдалана аласыз.
Криптода токендердің бағасы маркет жасауарқылы анықталады. Орталықтандырылған биржалар сияқты дәстүрлі сауда платформалары сауда-саттықты орындау үшін маркет-мейкерлерге, қабылдаушыларға және тапсырыс кітаптарына сүйенеді. Дегенмен, бұл платформаларды бақылау бағаны қасақана манипуляциялауы мүмкін орталық органның қолында қалады.
Дегенмен, DeFi PancakeSwap және SundaeSwapсияқты AMM қолданатын DEX арқылы саудаға балама тәсіл ұсынды. AMM бағасы тапсырыс кітабын басқаратын адамдармен емес, ақылды келісім-шарттармен есептеледі.
AMM-тер қамаудан тыс қалу үшін LP токендерін пайдаланады. LP токендеріңізге иелік етпей, олар ашықтық пен әділеттілікке ықпал етеді. Сізде LP токендері бар және оларды DeFi экожүйесінде токендерді саудалау және өтімділікті кедергісіз алу үшін пайдалана аласыз.
Өтімділік активті оның бағасына айтарлықтай өзгеріс әкелместен жылдам саудалау мүмкіндігін білдіреді. Қазіргі уақытта биткоин криптовалюта нарығындағы ең өтімді актив болып табылады, өйткені сіз оны көптеген биржаларда оның бағасына әсер етпестен саудалай аласыз.
Дегенмен, DeFi кеңістігі әдетте төмен өтімділікке ие, өйткені кейбір белгілер тек бір биржада қол жетімді. Кейде белгілі бір белгіні сатқысы келетін адамды табу қиынға соғады. Сонымен қатар, Solana сияқты ставкаларды растау (PoS) блокчейндерінде стекинг арқылы құлыпталған токендерді басқа мақсаттарда пайдалану мүмкін емес, бұл DeFi экожүйесінен өтімділікті одан әрі жояды. Құлыпталған өтімділік мәселесін шешу сауда-саттықты жеңілдету үшін өтімділік пулдарын (немесе өтімділікті өндіруді) пайдалану болып табылады.
AMM арқылы LP токендері шектеулі криптографиялық өтімділік мәселесін шешеді, өйткені олар сіздің ставкаларыңызға иелік етудің дәлелі ретінде жұмыс істейді және көптеген жолдармен қолданылуы мүмкін.
Өтімділік пулына крипто-активтер жұбын бергеннен кейін, DEX сізге депозитке салған сомаға пропорционалды түрде LP таңбалауыштарын шығарады. Мысалы, құны 1000 доллар болатын өтімділік пулына 100 АҚШ долларын құрайтын активтерді салсаңыз, сізге сол пулдағы LP токендерінің 10 пайызы беріледі.
Сізге тиесілі LP токендерінің сомасы сол пулдағы құндылығыңызды білдіреді және транзакциялардан алынған кез келген пайызды талап ету үшін пайдаланылады. Олар сіздің криптовалюта әмияныңызға әсер етеді және пайдаңызды арттыру үшін оларды әртүрлі DeFi DApp қолданбаларына еркін жылжыта аласыз. LP токендерін алып тастаған кезде өтімділік пулындағы үлесіңізді жоғалтасыз.
Өтімділік провайдері болсаңыз ғана LP токендерін алуға болады. Біреуі болу үшін Uniswap, Curve немесе MakerDAOсияқты DeFi DApp қолданбаларында крипто активтеріңізді құлыптауыңыз керек.
Дегенмен, орталықтандырылған биржалар қазір CeFiарқылы өтімділікті қамтамасыз етуді ұсынады. Bybit сияқты танымал биржалар өтімділікті өндіруді ұсынады, бұл пайдаланушыларға әртүрлі пулдарға өтімділікті қамтамасыз етуге және сыйақы алуға мүмкіндік береді. Бұл жағдайда сіз LP токендерін алмайсыз, өйткені сақтау орталықтандырылған биржада болады.
Өтімділік провайдерлерінің токендерін алудың негізгі себебі - өтімділік пулы жасаған комиссиялардан пассивті кіріс алу. Дегенмен, оларды DeFi желісінде әртүрлі мақсаттарда пайдалануға болады.
Өнімділікпен егіншілікпенкірісті арттырудың екі жолы бар. Токендерді әртүрлі DeFi протоколдары бойынша қолмен жылжытуға болады немесе LP таңбалауыштарын Yearn Finance немесе Aaveсияқты әртүрлі протоколдардың өтімділік пулдарына салуға болады, бұл сізге күрделі пайыздарды табуға көмектеседі.
Токендерді қолмен жылжыту үшін, DeFi хаттамасындағы өтімділік пулына криптотокен жұбын салудан бастаңыз, содан кейін алған LP таңбалауышын басқа протоколға салыңыз. Өтімділік провайдерінен екі рет табыс аласыз – өтімділік провайдері ретінде және ауылшаруашылық кірістері арқылы.
Криптографиялық несиені қамтамасыз ету үшін LP токендерін кепіл ретінде пайдалануға болады. Кредиторлар қарыз алушылардан пайыз алатынкрипто несиелеуDeFi танымал өніміне айналды.
Мысалы, сіз Aave сайтындағы LP таңбалауыштарын несие үшін кепілдік ретінде пайдалана аласыз. Сондай-ақ оларды DAI, ETH, WBTC және USDC сияқты стабилкоиндарды қарызға алу үшін пайдалануға болады.
Бастапқы DEX ұсынысы (IDO) - DEX-те өткізілетін криптотокен ұсынысы. Белгілі бір DEX-тегі LP таңбалауыштарының иелері жаңа криптовалюта жобасына инвестициялау үшін сол DEX-тің IDO-ға қатыса алады.
Басқа крипто-активтер сияқты, LP таңбалауыштарына ие болу тәуекелсіз емес. Мұнда LP токендерімен байланысты жалпы тәуекелдердің кейбірі берілген.
Токендеріңізді крипто өтімділік пулына құлыптауды таңдағаннан кейін, крипто нарығындағы басқа мүмкіндіктерді жіберіп алуыңыз мүмкін. Мысалы, LP токендерін табу үшін өтімділікті қамтамасыз етудің орнына, сіздің қаражатыңыз криптовалютаға көбірек кірісті инвестициялауда жақсырақ болуы мүмкін.
Мүмкін LP токендерін иеленудің ең тән тәуекелі тұрақты жоғалтуболып табылады. Өтімділікті қамтамасыз ету арқылы сіз депозитке салған соманың мәні пулдан шыққаннан кейін алған мәннен жоғары болған кезде тән шығынға ұшырауыңыз мүмкін. Уақыт өте келе бағаның өзгеруіне байланысты тұрақты жоғалту орын алады.
Әдетте, тұрақсыз сауда жұптары бар өтімділік пулдары тұрақты жоғалтуға бейім. Тұрақты жоғалту қаупін азайту үшін сіз көбінесе азырақ баға диапазоны бар стабилкоин жұптарын таңдай аласыз.
Кейбір DeFi хаттамалары LP таңбалауыш ұстаушыларын тұрақты жоғалтудан сақтайтын әдістердің бірі транзакциялар үшін қомақты комиссияларды алу болып табылады. Мысалы, Uniswap-те өтімділік провайдерлері сауда-саттықта алынатын 0,3% комиссияның үлесін алады. Осылайша, тұрақты жоғалтуға ұшырағаныңызға қарамастан, сізге транзакция үшін жомарт комиссиялар өтеледі.
Өтімділік пулдары смарт келісімшарттар арқылы басқарылады. LP таңбалауыштарын DeFi протоколына қосқанда, сіз желінің смарт келісімшартының күшіне сенесіз. Дегенмен, смарт келісімшарттар сәтсіздікке ұшырауы немесе бұзылуы мүмкін.
Бұрын ақылды келісімшарттар пайдаланылып, қаражаттың жоғалуына әкеліп соқты. Егер LP токендері сәтсіз аяқталатын смарт келісім-шартта құлыпталған болса, сіз оларды және сіз берген өтімділікті жоғалтуыңыз мүмкін.
Айтпақшы, көптеген платформалар өздерінің смарт келісім-шарттарын хакерлерден қорғау үшін қателерсияқты қауіпсіздік шараларын енгізді.
Басқа таңбалауыштар сияқты, крипто әмияныңызғақол жеткізе алмасаңыз, LP таңбалауыштарын біржола жоғалтуыңыз мүмкін. Ұрылар сіздің крипто әмияныңызға қол жеткізіп, белгілерді ұрлауы мүмкін.
Жеке кілттеріңізді суық әмиянда (офлайн әмиян) сақтау әрқашан дана.
LP токендері DeFi-де маңызды рөл атқарады. Олар өтімділік пулындағы сіздің үлесіңізді анықтауға көмектесіп қана қоймайды, сонымен қатар олар кірісті өсіру үшін, кепіл ретінде және құнды аудару үшін пайдаланылуы мүмкін. LP токендерімен байланысты тәуекелдерге қарамастан, олар сіздің криптовалюта активтеріңізден пассивті кіріс алудың қызықты жолы.
Айтпақшы, DeFi кеңістігі үнемі дамып отырады, сондықтан LP токендерін пайдалану жағдайлары үздіксіз әзірленуде. LP белгісінің иесі ретінде портфолиоңызды әртараптандыру кейіннен ойланбауы керек. LP таңбалауыштары бойынша максималды кірісті қалай алуға болатынын анықтау үшін тәуекелге төзімділікті айналып өтуге болады.