AI қорытындысы
Көбірек көрсету
Бар болғаны 30 секундта мақаланың мазмұнын жылдам түсініңіз және нарықтағы көңіл-күйді бағалаңыз.
Негізгі қорытындылар:
Bybit бағалауы бойынша, ETH Spot ETF іске қосылғаннан кейінгі алғашқы алты айдағы капитал ағыны айырбас резервтерінің 35% сіңіруі мүмкін, бұл өтімділіктің ықтимал қысылуына әкеліп соғады және Эфирдің баға әрекетіне кері әсер қалдырады.
ETH опциондары пут-опциондармен салыстырғанда опциондардың үлкен көлемін көрді, бұл туынды трейдерлердің өсу деңгейін көрсетеді.
ӘКК төрағасы Гари Генслер ұсынғандай, ETH Spot ETFs 2024 жылдың жазында бекітіледі деп күтілуде. Нарық 2024 жылдың 16 шілдесінде бұл мақұлдау туралы көбірек көрінді, өйткені ӘКК кейбір ETH Spot ETF ұсыныстарының қосымшаларына бұдан әрі түсініктеме бермеген. ETH Spot ETFs сауданы келесі сейсенбіде, 2024 жылдың 23 шілдесінде бастайды деп күтілуде.
Қазіргі уақытта Ethereum Spot ETF-ке сегіз үміткер бар:
Grayscale Ethereum Trust
Bitwise Ethereum ETF
Blackrock's iShares Ethereum Trust
VanEck Ethereum Trust
ARK 21Shares Ethereum ETF
Invesco Galaxy Ethereum ETF
Fidelity Ethereum қоры
Franklin Ethereum ETF
Bitcoin Spot ETF үшін 11 өтініш берушіге қарағанда, ETH Spot ETF алуға үміткерлер аз. Hashdex, Valkyrie және WisdomTree® нарық үлесін алу үшін эмитенттердің арасында қатаң баға бәсекелестігін тудыруы мүмкін ETH Spot ETF-терін іске қосуды жалғастырмады. Бұл сонымен қатар эмитенттердің Bitcoin Spot ETF-ке қарағанда ETH Spot ETF-ке сұраныстың аз екенін болжайды.
ETH Spot ETF-ке қанша капитал түседі?
| AUM |
Bitcoin Spot ETFs (АҚШ) | $57,8 млрд |
ETH Spot ETFs (АҚШ) | 8-20 миллиард доллар |
Bitcoin Spot ETFs (HK) | 2 450 миллион хонконг доллары |
ETH Spot ETFs (HK) | 350 миллион хонконг доллары |
Дереккөз: Байбит (2024 жылғы 16 шілдедегі деректер)
Біздің бағалауымызша, АҚШ нарығындағы ETH Spot ETFs басқаруындағы жалпы активтері (AUM) 8 миллиард доллардан 20 миллиард долларға дейін болады деп күтеміз. Оптимистік сценарийде біз ETH ETF-терге түсетін ағындар Bitcoin Spot ETF-терге айтарлықтай каннибализм әсерін тигізбейді және барлық жаңа ақша осы инвестицияларға бағытталған деп есептей отырып, осы ETF-терге 20 миллиард доллар ағынын күтеміз. .
Бұл бағалау Bybitактивтерін бөлу туралы есептекөрсетілгендей крипто инвесторларының әдеттегі активтерді бөлу үлгілерін ескереді . Біздің ойымызша, инвесторлар бірнеше криптовалюталарға әсер етуді әртараптандырудың орнына, Bitcoin немесе Ethereum-ға инвестициялауды таңдауы мүмкін. Есепте көрсетілгендей, инвесторлар өз инвестицияларын ең үлкен көк чипті криптовалюта активтеріне шоғырландыруға ниетті.
|
| 20 миллиард доллар (жалпы %-бен) |
Нарық капит. | $415 млрд | ~5% |
Валюталық резервтер | $57,4 млрд | ~35% |
Бағасы жоқ ETH | $302 млрд | ~6,6% |
Дереккөз: Байбит (2024 жылғы 16 шілдедегі деректер)
20 миллиард долларлық ағындар Эфирдің нарықтық капиталдандыруының 5% құрайды деп болжануда. Бір қызығы, 20 миллиард доллар жалпы валюта балансының 35 пайызын құрауы мүмкін, бұл өтімділік дағдарысына әкелуі мүмкін.
Эфир алмасу резервтері. Дереккөз: CryptoQuant (2024 жылғы 16 маусымдағы деректер)
Сонымен қатар, CryptoQuant деректері криптовалюта айырбастау резервтерінің азайғанын көрсетеді. Бұл орталықтандырылмаған өтімді стекингхаттамалары ұсынатынстекингсыйақыларыменшартталған айырбас ағынының тенденциясына байланысты болуы мүмкін . Нәтижесінде өтімділік сығымы одан әрі күшейеді деп күтілуде.
Бұл ETH Spot ETF үшін ықтимал қиындық тудырады, өйткені олар жазылу мен сатып алу әрекеттерін жеңілдету үшін орталықтандырылған криптовалюталық биржаларға, әсіресе Coinbase-ге сүйенеді. Бұл биржалардағы өтімділіктің төмендеуі бұл ETF-терге өз операцияларын тиімді басқаруды және эфирдің негізгі спот бағасын қадағалауды қиындатуы мүмкін.
Ether Spot ETFs Solana Spot ETFs мақұлдауына әсер ете ме?
Қазіргі уақытта тек VanEck және 21Shares АҚШ нарығындаSolana Spot ETF-ке өтініш берді. Дегенмен, Blackrock's iShares немесе Fidelity сияқты ықпалды қаржы институттары жиі ықтимал мақұлдау көрсеткіштері ретінде қарастырылатын ұқсас өтініштер жасамаған.
ӘКК қараша айында өтетін АҚШ президенттік сайлауына дейін Solana Spot ETF бойынша шешуші қадам жасай алмайды. ӘКК шешім қабылдаудың соңғы мерзімі - 2025 жылдың наурыз айының ортасы.
Солана Bitcoin және Ethereum блокчейндерінен айтарлықтай ерекшеленеді. Мүдделі тараптардың саны бойынша Солананы кейбіреулер Ethereum-пен салыстырғанда орталықтандыру тәуекелінің жоғары дәрежесіне ие деп санайды. Солананың дамуы мен желілік қызметі негізінен Ethereum Foundation Ethereum желісіне қарағанда желіге күшті әсер етеді деп есептелетін Solana Foundation арқылы жүзеге асырылады. Сонымен қатар, Соланада шамамен 1500 валидатор бар, ал Ethereum-де шамамен 1,5 миллион бар. Валидаторлардың көп саны орталықсыздандырудың жоғары деңгейін көрсетеді.
ӘКК әсіресе криптовалюта кеңістігіндегі нарықты манипуляциялау қаупіне алаңдайды. Сондықтан, SEC жақын арада Solana Spot ETF өтінімдерін мақұлдайтыны туралы нақты белгілер жоқ.
Этер Биткоиннан асып түсуі мүмкін, өйткені ол Gox тауының сату қысымына ұшырамайды
Биткоин өзінің барлық уақыттағы ең жоғары деңгейге көтерілуін жалғастыруда, Mt.Gox тәркіленген активтерінің әлеуетті сату қысымы ең үлкен криптовалютаға төмендеу қысымын көрсетуі мүмкін. Этер ұқсас сату қысымына тап болуы мүмкін, бұл оның өнімділігін жақын болашақта Bitcoin-тен асып түсуге итермелеуі мүмкін.
Mt. Gox, жойылған криптовалюта биржасында шамамен 9 миллиард доллар тұратын биткоин бар. Бұл биткоин холдингтерін Mt. Gox реабилитациялық басқарушысының бірте-бірте шығаруы немесе сатуы 2023 жылдың маусымында Германия үкіметі тәркіленген биткоин холдингтерін сатқан кезде байқалғандай Bitcoin үшін тағы бір қысқа мерзімді желге әкелуі мүмкін.
2024 жылдың қаңтарында Bitcoin Spot ETF мақұлданғаннан бері, 2024 жылдың 1-тоқсанында 13F өтінімдері Bybitбаяндамасында егжей-тегжейлі айтылғандай, нарықты таң қалдырды. Айта кетерлігі, ең ірі хедж-қорлардың 52%-ы АҚШ нарығында жаңадан іске қосылған Bitcoin Spot ETFs арқылы олардың қол жетімділігінің төрттен бір бөлігінен кейін Bitcoin позицияларын орнатты.
Қысқа мерзімді мақсатты хедж-қорлар ғана емес, сонымен қатар Висконсин штатының инвестициялық кеңесі (SWIB), ең ірі криптовалютаға бөлуді жүзеге асыратын мемлекеттік зейнетақы қоры сияқты институттардың ұзақ мерзімді капиталы да қызығушылық танытты. Сонымен қатар, корпоративтік Америка биткоинді қазынашылық резервтерінің бөлігі ретінде ұстауға көбірек қызығушылық танытты.
Bybit тамыздың ортасында шығарылатын 2024 жылдың 2-ші тоқсанындағы 13F өтінімдері Bitcoin Spot ETF-ке көбірек инвестиция салынса, нарықтық көңіл-күйді одан әрі күшейтуі мүмкін деп санайды. Bybit баяндамасында атап өтілгендей, тіпті 5% корпоративтік қолма-қол ақша қалдықтарының Bitcoin-ге бөлінуі биткоиннің жалпы нарықтық капиталдандыруының 25% -ын құрауы мүмкін, валюталық резервтерге ықтимал әсерді айтпағанда.
Біздің ойымызша, ETH Spot ETF мақұлданғаннан кейін бірнеше апта ішінде биткоинге институционалдық бөлуге қатысты кез келген оң жаңалық Ether Spot ETF-ке ұқсас институционалдық қызығушылықтың үмітін арттыруы мүмкін. Ether Spot ETF-ке деген институционалдық қызығушылықтың шынайы көлемі 2024 жылдың 3-тоқсаны 13F есептері қараша айының ортасында шыққанға дейін толық көрінбеуі мүмкін.
Bybit ETH опцияларының көлемі. Дереккөздер: Байбит, Блок Скоулз
Туынды құралдар нарығы ETH Spot ETF-ті әлеуетті мақұлдау туралы өз пікірлерін білдірді. Block Scholes және Bybitбірлесіп шығарған жақында есептемедеЭфир опциондары бойынша сауда қызметі пут-опциондармен салыстырғанда опциондардың үлкен көлемін көрсеткенін, бұл инвесторлардың күшті бычий бейімділігін көрсететінін көрсетеді. Бұл биткоин үшін байқалған опциондық сауда белсенділігіне қарама-қайшы келеді, ол ұқсас бычий қиғаштықты көрсетпеді.
Дегенмен, Ether опцияларының құбылмалылық премиумы биткоин опцияларымен салыстырғанда жоғары болып қала береді, өйткені нарық қазіргі уақытта ETH Spot ETF-тері іске қосылғаннан кейін ықтимал «жаңалықтарды сату» сценарийінен қорғайды. Бұл сақтық ұстанымы 2024 жылдың қаңтарында бірінші Bitcoin Spot ETF листингінен кейін биткоин бастан кешкен бағаның бірден төмендеуінен хабарланады.
Туынды құралдар нарығының позициясы ETH опциондарындағы өсімге бейімділігімен және жоғары құбылмалылық сыйлығымен инвесторлардың ETH Spot ETF-тің әлеуетті мақұлдауына оң жауап күтетінін болжайды, сонымен бірге ықтимал қысқа мерзімді құбылмалылыққа немесе сатылымға сақтықпен қарайды. осы өнімдерді шығару.
Bybit ETH Spot ETFs күтілетін мақұлдауымен криптовалюта индустриясы үшін ықтимал кезеңге қуанышты. Дегенмен, кейбір сарапшылар бұл өнімдерге сұраныстың азаю мүмкіндігі туралы алаңдаушылық білдірді, себебі оларда стекинг функциялары жоқ.
ETH Spot ETF үшін мақсатты пайдаланушы базасы орталықтандырылмаған стекинг протоколдарынан айтарлықтай ерекшеленеді. ETH Spot ETF-тің негізгі мақсатты пайдаланушылары болып табылатын институционалдық инвесторлар, әдетте, төмендетілген кірістерге қарағанда, өзін-өзі сақтау тәуекелдеріне көбірек алаңдайды. Қазіргі уақытта Эфирдің ставкасының кірістілігі тек 3,42% шамасында, бұл дәстүрлі қазынашылық өнімдерден аз. Мекемелер, ең алдымен, пассивті кірісті қалыптастыру мақсатында ғана ETH Spot ETF-ке инвестициялауға мүдделі болмауы мүмкін.
Осы ықтимал қарсы желдерге қарамастан, Bybit ETH Spot ETFs іске қосылуы салаға әкелетін оң әсер туралы оптимистік болып қала береді. Бұл оптимизм криптовалюта нарығының алдында тұрған бірнеше басқа да желдермен, соның ішінде криптовалютаға қолайлы кандидаттардың сайлауда жеңіске жету мүмкіндігінің жоғарылығымен жәнеАвстралияда Bitcoin Spot ETF-тіңжақында мақұлдануы сияқты тізімдегі Bitcoin немесе Ether инвестициялық өнімдерін мақұлдаудың тұрақты жаһандық үрдісімен нығайтады. .
Төменде тізімделген жұптардыBybitарқылы саудалай аласыз :