AI қорытындысы
Көбірек көрсету
Бар болғаны 30 секундта мақаланың мазмұнын жылдам түсініңіз және нарықтағы көңіл-күйді бағалаңыз.
Авторы:Маркус Тилен, 10xResearch негізін қалаушы және бас директоры
Нарықтар ФРЖ төрағасы Пауэллдің жұмада, 23 тамызда Джексон Холлде сөйлейтін сөзін асыға күтуде. Ол 2024 жылдың 18 қыркүйегіндегі алдағы отырысында Федералды резервтік жүйе пайыздық мөлшерлемелерді төмендетуге дайын екенін білдіреді деп күтілуде. Бұл шешім ФРЖ мөлшерлемелерін көтеріп, ұзақ уақытқа үзіліс жасап, анағұрлым қолайлы ақша-несие саясатына көшкен соңғы тарихтағы ең ұзақ кезеңдердің біріне сәйкес келеді.
Биткоиннің салыстырмалы түрде қысқа 15 жылдық тарихын ескере отырып, 2007-2008 жаһандық қаржылық дағдарыстан кейін байқалғандар сияқты нөлге жақын пайыздық мөлшерлемелер кезінде оның өнімділігін салыстыру кезінде бірнеше тарихи параллельдер бар. Дегенмен, соңғы рет ақша-несие саясаты ФРЖ күту және көру әдісін қабылдаған ұқсас жолмен жүрді, Bitcoin айтарлықтай табысқа жетті. Бұл ФРЖ қатайту циклін тоқтатқанда биткоин күшті жұмыс істейтінін көрсетеді.
2018 жыл бойы мөлшерлемелерді дәйекті түрде көтергеннен кейін, ФРЖ 2019 жылғы 30 қаңтардағы отырысында федералды қорлардың мөлшерлемесін тұрақты ұстау туралы шешімі ақша-несие саясатындағы маңызды өзгерісті белгіледі. Бұл үзіліс ФРЖ-ның өсіп келе жатқан экономикалық белгісіздіктерге және жаһандық өсудің баяулауына қатысты алаңдаушылықтарына сақтықпен жауап беруін көрсетті, бұл агрессивті қатайтудан анағұрлым өлшенген тәсілге көшуді білдіреді.
2019 жылдың 31 шілдесінде ФРЖ федералды қорлар мөлшерлемесін төмендетті, бұл биткоин бағасының 2019 жылдың қаңтарындағы ФРЖ үзілісінен шілдедегі алғашқы мөлшерлеменің төмендеуіне дейін 169% өсуіне әкелді. ФРЖ төрағасы Джером Пауэлл мөлшерлеменің төмендеуін жаһандық экономикалық белгісіздікпен, инфляцияның төмендеуімен, циклдің ортасындағы түзетумен және тұрақты экономикалық экспансияны қолдауға деген ұмтылыспен байланыстырды.
1-көрсетілім: 2018–2020 жылдардағы биткоин (LHS) АҚШ пайыздық мөлшерлемелеріне (RHS) қарсы
Федералды резервтік жүйенің мөлшерлемесін төмендеткеннен кейін биткоин бастапқыда 20%-ға көтерілгенімен, бұл ралли қысқа уақытқа созылды, өйткені бағалар төмендеді. ФРЖ жылдың соңында екі қосымша мөлшерлеме төмендетуді енгізгеніне қарамастан, биткоин 2019 жылды бірінші мөлшерлеменің төмендеуінен кейінгі шыңынан 35%-ға төмендетті.
Сол сияқты, ФРЖ 2023 жылдың шілдесіндегі соңғы мөлшерлеме көтерілгеннен кейін биткоин шамамен 29 300 долларға сатылды және содан бері құны екі еседен астамға өсті. Дегенмен, Федералды резервтік жүйе пайыздық мөлшерлемелерді төмендете бастағанда аз оптимистік сценарийді қарастыру маңызды. Трейдерлер тарифтерді төмендетудің негізгі себептерін түсінуі керек, өйткені мұндай шешімдердің контексті нарықтық реакцияларға айтарлықтай әсер етуі мүмкін.
Бұл тәжірибе ФРЖ 2019 жылы төмен инфляция, кеңірек экономикалық белгісіздік және тұрақты экономикалық өсуді қолдау қажеттілігіне байланысты пайыздық мөлшерлемелерді төмендету туралы шешімін атап көрсетеді.
2019 жылдан айырмашылығы, Пауэлл қазір инфляция ФРЖ-ның 2% мақсатты деңгейінен жоғары болғанымен және ақша-несие саясаты шектеуші болып қалатынымен, пайыздық мөлшерлемені 25 базистік тармаққа (bps) қарапайым төмендету әлі де қарастырылуы мүмкін екенін атап өтуі мүмкін. 50 бит/с қысқартудан ұялатын бұл ұстаным алаңдаушылық тудырып, нарықтарға теріс сигнал жіберуі мүмкін. Дәл 2019 жылы сияқты, Bitcoin бастапқыда бағамның төмендеуі туралы хабарландырудан кейін көтерілуі мүмкін, тек экономикалық белгісіздік күшейген сайын бұл табыстарды тез жоғалтады.
Инвесторлар Пауэллдің мәлімдемелеріне мұқият назар аударып, экономикалық деректерді мұқият қадағалауы керек. Деректерге тәуелді ФРЖ алдағы отырыстарда кіріс ақпараттың пайыздық мөлшерлеме шешімдеріне қалай әсер ететінін көруді күтуі мүмкін. Ақылға қонымды инвесторлар осы мөлшерлеме кездесулерінен стратегиялық тұрғыда өздерін орналастыра алады, нарықтық үрдістерді болжау үшін өз пайымдауларын пайдалана алады және соған сәйкес стратегияларын түзете алады.
10x Research қосымша мәліметтерін зерттеңіз: https://10xresearch.co/latest/