AI қорытындысы
Көбірек көрсету
Бар болғаны 30 секундта мақаланың мазмұнын жылдам түсініңіз және нарықтағы көңіл-күйді бағалаңыз.
BTC алдыңғы тар диапазонда саудаланғанда, жүзеге асырылған құбылмалылықтың төмен деңгейі осы аптада бағасы қысқа уақытқа $62K-ға түсіп кеткенде бұзылды.
Жылжыту кең нарықтардағы тәуекелге деген сезімталдықтың әлсіреуімен бір мезгілде орын алды және опциондар бағасы төменге қарай қорғанысқа сұраныстың күшті өсуіне тез жауап берді.
Алайда, жазу кезінде қысқа уақыт ішінде $70k деңгейіне дейін жеткеннен кейін $68K деңгейіне қайта күрт түзету, сатылым кезінде жоғалған, құбылмалылық нарықтарында сол жауапты көрсеткен жоқ.
Ал құбылмалылық күмісінің OTM путтарына қарай ауысқаны қалпына келсе де, жоғарыға қарай көтеріліс АТМ болжамды құбылмалылық деңгейлерінің сол шектен шығуына әкелген жоқ. Сатушылар қазір жақын мерзімді үлкен қозғалыстарды бағаға енгізетін кезде, бір апталық болжамды құбылмалылық көтерілуімен, құбылмалылық қисығының алдыңғы ұшы тек сәл ғана кері айналған.
Құлдырау тоны тек опциондар нарығымен шектелмейді.
Спот Bitcoin ETF-тері қазір төрт ай бойы тікелей таза шығыстарды көрді
Bitcoin бесінші рет қатарынан ай сайынғы төмендеуге бағытталып жатыр, бұл 2018 ICO циклынан кейінгі аю нарығында соңғы рет көрінген өзгеріс.
Ethereum ұқсас құрылымды көрсетеді, спот ETH ETF-тері де шілде 2024 жылы іске қосылғаннан бері ең ұзақ кезең - төртінші ай бойы шығыстар қарқынын көрсетіп келеді.
Бөлшек көңіл-күй және левереж көрсеткіштері де әлсіз. "Bitcoin нөлге түседі" деген іздеулер 2022 жылғы аю нарығындағы шыңнан асып, экстремге жетті.
Сонымен қатар, мерзімсіз фьючерстердің ашық позициялардың сомасы 10/10 ликвидация іс-шарасынан бері төмендеуді жалғастыруда, бұл трейдерлердің левережделген экспозицияны қалпына келтіруге құлықсыз екенін көрсетеді.
Block Scholes-тің Тәуекелге Дайындық Индексі спот нарығында эйфория деңгейін (1-ден жоғары) немесе үрей деңгейін (минус 1-ден төмен) өлшейді. Бұл индекстегі импульс спот қайтарымдарымен күшті байланыс көрсетеді.
Өткен екі аптадағы бүйірлік консолидация осы аптада күрт үзіліп, BTC 62 мың долларға төмендеді. Президент Трамп тарифтер бойынша Жоғарғы Соттың шешімінің өз қолтаңбасы бар экономикалық саясатына әсер етуіне жол бермеуге ант еткеннен кейін, крипто нарықтары мен кең ауқымды макроактивтер сыныптарында тәуекел аппетиті төмендеді. Алайда, соңғы 24 сағаттың ішінде BTC біржақты түрде жоғары қарай жандандырып, $68K деңгейіне қайта оралды.
Алғашқы күрт төмендеу спот бағасындағы төмендеу опциондар трейдерлерін опционның бағасын жоғары қоюға алып келсе де, жоғалған спот деңгейлерінің қалпына келуі олай болмады. BTC-нің волатильділік мерзімдік құрылымы 7 күндік ATM IV толық 10 пайыздық пунктке 60%-ке дейін көтерілуінен кейін әлі де жеңіл инверсияда, бұл 7 күндік жеткен волатильділіктің шамамен 10 пунктке көбеюімен бір уақытта болды, бірақ қысқа мерзімді опционалдық жоғары қарай спот жолында төмен болғанға қарағанда әлі де әлдеқайда төмен.
Көзделген волатильділіктің бұл жылдам қайта бағалануы трейдерлердің төмендеу тәуекеліне қарсы сақтандыру үшін жоғары премиум төлеуге дайын болғанымен көбінесе байланысты болды.
Опциондар бағасы әлі де өздерінің алдыңғы деңгейлеріне дейін төмендемегенде де, көтерілуге арналған түзету опциондар бағасын дәл солай көтерген жоқ.
Қысқаша айтқанда, опциондар бағасы сату шарықтауындағымен салыстырғанда әлі де төмен.
Қалпына келтіру раллиінің әсері құбылмалылық күлкілерінің бұрмалануына әсер етуі жағынан барынша айқын. 2026 жылғы ақпанның 23-і болған сатылымға жауап ретінде, қой опциондарына қатысты артықшылық ақпанның 6-сындағы төмен сатылым кезіндегі колл опциондарына қарағанда азайып қалды, ол кезде BTC соңғы рет 2026 жылғы төменгі шекарада сауда жасаған еді.
Алайда, $68K деңгейінің қалпына келуінен кейін, пут опциондары бұрынғыдай аса үлкен премиум мөлшерімен саудаланбайды.
Бұл опциондар нарықтарының қазір өсімшіл екенін білдірмейді – керісінше.
Деривативтер нарықтары әлі де (жалпы алғанда) қосымша сатылымнан қорғау іздеуде.
Бірақ осы маңыздырақ шорт позициялары орнату аюша болғанымен, кейбір трейдерлерді шорт позицияларын жабуға мәжбүрлеуі мүмкін, егер қазіргі кезде споттағы ралли жалғасатын болса.