Bybit Crypto Insights есебі: 2024 жылғы желтоқсан айынан бері бірінші пайыздық мөлшерлеме төмендеген кезде, қыркүйектегі мөлшерлеменің төмендеуі криптоға және BTC және ETH үшін қысқа мерзімді баға мақсаттарына қалай әсер етуі мүмкін?

Федералдық резерв жүйесінің төрағасы Джером Пауэллдің қыркүйек айында пайыздық мөлшерлеме төмендеуі мүмкіндігі туралы жұмсақ ескертулері жаһандық қаржы нарықтары үшін маңызды сәтті білдіреді. Макроэкономикалық өзгерістерге өте сезімтал актив класы болып табылатын криптовалюта индустриясы үшін бұл жұмсақ бұрылыс инвесторлардың көңіл-күйін жандандырып, өтімділікті арттырып, мүмкін бұқа циклін қозғауы мүмкін. Бұл мақала ықтимал мөлшерлеме төмендеуінің кеңірек крипто индустриясына, әсіресе қысқа мерзімді крипто өнімділігіне әсерін зерттейді. 

Мүмкін мөлшерлеме төмендеуі жаңа мөлшерлеме төмендету циклінің басталуын білдіруі мүмкін

ФРЖ қор мөлшерлемелері. Дереккөз: Trading Economics

2024 жылдың желтоқсанынан бастап, Федералдық резерв инфляциялық қысымдарды Трамптың тарифтік саясатынан тежеу мақсатында пайыздық мөлшерлемелерді 4.5% деңгейінде ұстап, шектеулі ақша-несие саясатын ұстанып келеді. Қыркүйектегі мөлшерлеме төмендеуі ФРЖ-ның 2025 жылғы алғашқы жеңілдету қадамын білдіріп, оның саясаттық құрылымының инфляцияны тежеуден экономикалық тұрақтандыруға қарай ауысуы мүмкін екенін көрсетеді. 

Федералдық резерв төрағасы Джером Пауэлл осы аптадағы Джексон Хоул экономикалық саясат симпозиумындағы сөзінде қазіргі жұмыссыздықтың тұрақтылығы және кеңірек еңбек нарығы көрсеткіштері орталық банкке ақша-несие саясатына ықтимал өзгерістерді бағалау кезінде сақтықпен әрекет етуге мүмкіндік беретінін атап өтті. Ол еңбек нарығын «қызық бірқалыпты баланс» деп сипаттады, қолжетімді жұмысшылар санының және жұмыс берушілердің сұранысының айтарлықтай баяулауымен қалыптасқан — бұл жұмыспен қамтудағы өсетін осалдықтарды білдіретін ерекше динамика.

Пауэлл жұмыс орындарының өсуіне төмен қауіптердің өсетінін ескертті, және саясаткерлер инфляцияны тежеу мен жұмыссыздықтың күрт өсуінен аулақ болу арасындағы нәзік мәмілені мұқият басқаруы керек. Ол тұрақты инфляцияның бір бөлігі сыртқы факторлармен, соның ішінде Президент Дональд Трамп енгізген тарифтермен, тұтынушылар мен бизнестің шығындарын арттыруы мүмкін екенін атап өтті. Федералдық резервтің екі жақты мандатына сәйкес — максималды жұмыспен қамтуды қамтамасыз ету және баға тұрақтылығын сақтау — Пауэлл экономикалық белгісіздік жағдайында екі мақсатты теңестірудің маңыздылығын атап өтті.

Крипто нарығының реакциясы және қысқа мерзімді мақсатты бағасы

Крипто нарығы Пауэллдің соңғы ескертулеріне жауап ретінде көтерілді, АҚШ акцияларының кеңірек өсуін қайталады. Биткоин 4% өсті, Эфир 13.7% көтерілді және альткойндар арасында екі таңбалы өсім толқыны жайылды.

Біздің көзқарасымыз бойынша, егер қыркүйектегі күтілетін мөлшерлеме төмендеуі жаңа жеңілдету циклінің басталуын білдірсе, крипто кеңістігі кеңірек раллидің алдында болуы мүмкін — негізгі токендер арасында жаңа рекордтық жоғары көрсеткіштерді әкелуі ықтимал. 

Келесі, Биткоин мен Эфир үшін болжанған мақсатты бағаларды қарастырайық.

Биткоиннің қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді мақсатты бағалары

Standard Chartered сарапшысы әрбір Bitcoin бірлігінің бағасы 2025 жылға қарай $120,000-ға жетеді деп болжауда. Басқа бірнеше сарапшылар 2025 жылға қарай BTC бірлігіне $200,000 болжайды.

Bitcoin бағасы. Дереккөз: Bybit

Bybit 2024 циклінен кейінгі төмендеуді ескере отырып, 2025 жылға қарай шамамен $150,000 орташа мақсатты болжайды.

Ұзақ мерзімді бағасы мақсаты

Ұзақ мерзімді инвестор үшін бес жылдық мақсатқа назар аудару маңызды. 

Дереккөз: ARK Invest

ARK 2025 жылға қарай $300,000 мақсатты баға болжайды. Сонымен қатар, алтынның $22.5 триллион нарықтық капитализациясын ескерту пайдалы. Егер Биткоиннің нарықтық капитализациясы алтынмен бірдей болса, оның бір бірлігі шамамен $1 миллион тұрар еді. Бес жылда, тіпті Биткоин алтынның нарықтық капитализациясының жартысына ғана жетсе де, оның мақсатты бағасы $500,000 болады.

Эфирдің қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді мақсатты бағасы

Нарық қатысушылары мен техникалық талдаушылар ETH үшін келесі негізгі деңгейлерді бақылауда:

Қайта алу үшін маңызды қарсылық деңгейі $4,867 болып қалады. Бұл аймақтан сәтті өту жаңа бычий фазаны білдіреді. Ескертпе: $5,000 тек қана раунд сан емес — бұл психологиялық межелі кезең. ETH тарихи тұрғыдан әр мың долларлық өсімде күрескен, содан кейін жоғары қарай серпілген.

Bybit кең нарықтық консенсусты қайталайды, Ethereum үшін келесі негізгі қарсылық деңгейі ретінде $5,000 анықтайды. Аталғандай, бұл шек тек техникалық емес — ол терең психологиялық. Тарихи тұрғыдан алғанда, әрбір мыңдық өсім трейдерлер мен инвесторлар үшін психологиялық кедергі ретінде әрекет етіп, шешуші серпіліс алдында бірнеше әрекетті талап етеді. ETH-тің осы деңгейлерді бағындыру қабілеті әдетте жаңа бычий фазалардың басталуын білдіреді, жаңартылған сенім мен импульс арқылы жүргізіледі. Биржа-саудаланатын қор (ETF) ағындары өсіп, желі негіздері күшейіп жатқанда, көптеген аналитиктер $5,000-нан жоғары таза серпіліс $5,500 және одан да жоғары жолды ашуы мүмкін деп санайды — әсіресе макро жағдайлар қолайлы болып, институционалдық пайыз жалғаса берсе.

Орта мерзімді мақсатты бағасы

Нарық қатысушылары 2025 жылдың соңына қарай Ether бағасы $6,728 мен $7,194 аралығында болады деп болжауда, бұл оның лонг мерзімді траекториясына және тұрақты бычий импульсіне деген сенімнің артуын көрсетеді.

Дереккөз: TradingView

Ether-дің соңғы баға қалпына келуі оның нарық құнының жүзеге асырылған құнына (MVRV) коэффицентінде көрініс табады — бұл активтің тарихи орташа мәніне қатысты артық бағаланған немесе төмен бағаланғанын бағалау үшін қолданылатын негізгі ончейн метрика. 2025 жылдың сәуір айының басында Ether-дің MVRV 0.88-ге дейін төмендеді, бұл төмен бағаланған кезеңді және инвесторлардың сақтығын білдіреді. Содан бері, ол 2.11-ге дейін күрт көтерілді, бұл нарық сенімінің жаңаруын және өсіп келе жатқан спекулятивті қызығушылықты көрсетеді.

MVRV-дегі бұл жоғарылау траекториясы Ether-дің көбірек бычий кезеңге кіріп жатқанын ұсынады. Тарихи тұрғыдан алғанда, нарықтың шың циклдары кезінде ETH-тің MVRV коэффициенті айтарлықтай жоғары деңгейлерге жеткен. 

Мысалы:

• 2021 жылғы цикл шыңында Ethereum-ның MVRV коэффициенті шамамен 2.7-ге жетті, бұл — егер қайталанса — бірлікке шамамен $5,600 бағасын білдіреді.

• 2017 жылғы цикл шыңында Ethereum-ның MVRV коэффициенті шамамен 5.0-ге дейін көтерілді — бұл деңгей, егер қайта қаралса, ETH үшін орта мерзімді баға болжамын $10,500-ге дейін қолдауы мүмкін.

Мөлшерлеме төмендеулерінің институционалдық және бөлшек мінез-құлыққа әсері

Мекемелер

Дереккөз: CoinGlass

Институционалдық инвесторлар цифрлық активтерге ауысу үшін өздерін өсетін позицияға орналастыруда, хедждеу қорлары мен активтер жөніндегі менеджерлер дәстүрлі капиталдан криптовалюталарға капиталды қайта бөлуі мүмкін. Бұл үрдіс макроэкономикалық белгісіздік пен капитал нарығының құбылмалылығы балама инвестицияларға сұранысты арттырған сайын қарқын алуда. Bybit криптоға жатпайтын мекемелер үшін негізгі әсер ету көздері әлі де спот ETF-тері болады деп күтеді. Биткоин Спот ETF-тері үшін AUM 2025 жылдың соңына қарай 200 миллиард долларға жетуі мүмкін.

Бөлшек

Бөлшек жылжытуда, пайыздық мөлшерлеме төмендеуі жиі FOMO-мен басқарылатын қатысуды тудырады, себебі төмен қарыз алу шығындары және толығырақ қолайлы ақша-несие ортасы тәуекелге баруды ынталандырады. Тарихи тұрғыдан, Федералдық резервтің жұмсақ сигналдары крипто инвестициялауға қатысты онлайн іздеу белсенділігінің күрт өсуіне, содан кейін әмиян құру және биржаға жазылу толқындарына әкелді. Бұл бөлшек инвесторлардың ағыны қысқа мерзімді баға қозғалыстарын күшейтуге және нарықтың құбылмалылығын арттыруға бейім, әсіресе альткойндар мен жаңа токендерде. 

Көптеген крипто бірнеше рет барлық уақыттағы жоғары деңгейлерге жетуді жалғастырғандықтан, біз крипто активтерге қол жеткізуді көздейтін бөлшек инвесторлардан көбірек FOMO мінез-құлқын күтеміз.

Қорытынды сөздер

Мөлшерлеме төмендетулері бірнеше әлеуетті артықшылықтар ұсынғанымен, қыркүйек айындағы пайыздық мөлшерлеме төмендетуі расталмағанын ескеру маңызды. Өсіп келе жатқан оптимизмге қарамастан, шешім әлі де алдағы экономикалық деректер мен Федералдық резервтің бағалауына байланысты.

Дереккөз: CME Group ұсынған FedWatch

Қыркүйекте 25 базистік пункт (б.п.) мөлшерлеме төмендету нарықтық күтілімдері 85.3%-ға дейін өсті, қалған 14.7% инвесторлар 50 базистік пунктке агрессивті төмендетуді күтуде. Алайда, егер 16–17 қыркүйек Федералдық резервтік кездесу алдындағы еңбек деректері жұмыс нарығының тұрақты күшін көрсетсе, 25 б.п. төмендету ықтималдығы азайып, 2025 жылдың қалған бөлігіне арналған кеңірек мөлшерлеме төмендету күтілімдерін әлсіретуі мүмкін.

Bybit төмендегі диаграммада ықтимал сценарийлерді қорытындылады. Инвесторлар қыркүйек айының басында келетін еңбек деректерімен нарықтық позицияларын реттей алады.