AI қорытындысы
Көбірек көрсету
Бар болғаны 30 секундта мақаланың мазмұнын жылдам түсініңіз және нарықтағы көңіл-күйді бағалаңыз.
Негізгі сәттері:
Біздің апта сайынғы криптовалюталардың аналитикалық есебі макро оқиғаларды, криптоның ағымдағы жай-күйін және спот сауда көлемінен сауда сигналдарын, фьючерстерді, опциондарды және мәңгілік келісімшарттарды қарастырады.
Жаңа жыл BTC-тің спот бағасы қысқа уақытқа 100 мың доллардан асып кетті, бірақ бұл өсу АҚШ-тың JOLTS есебі 2025 жылы ФРЖ-ның пайыздық мөлшерлемелерді төмендетуге деген үміттерін әлсіреткеннен кейін жоғалды. Нәтижесінде тәуекелге ұшыраған активтер, соның ішінде крипто, ерте табыстарын жоғалтты. Алдыңғы көтерілулерден айырмашылығы, туынды құралдар нарығының көңіл-күйі бұл қадамды қатты қолдамады. Атап айтқанда, криптовалюта саудасындағы құбылмалылық бір айлық BTC опционының болжамды құбылмалылығынан шамамен 20 тармаққа төмен болды, бұл 2024 жылғы АҚШ сайлауынан кейінгі нақты оқиға қаупінсіз ең үлкен құбылмалылық премиясын белгіледі.
Сауда көлемінің азаюы ашық қызығушылық тұрақты болғанымен, тұрақты құбылмалылықтың төмендеуіне ықпал етті. Опциондарда, тік құбылмалылықтың мерзімді құрылымына қарамастан, қысқа мерзімді болжамды құбылмалылық өткен аптада байқалған құбылмалылықтан айтарлықтай жоғары.
Есептің маңызды сәттерін қараңыз.
Тұрақты своп нарықтары қысқы үзілісте өтімділіктің айтарлықтай төмендеуін бастан өткерді, сауда-саттық көлемі демалыс және мереке күндері ғана емес, желтоқсан айы бойы төмендеді. Бұрын атап өтілгендей, сауда көлемінің төмендеуі көбінесе осы кезеңдегі спот бағаларындағы құбылмалылықтың төмендеуіне әкеледі. Іске асырылған құбылмалылық сауда белсенділігінің төмендеуін көрсетті. Сонымен қатар, ашық қызығушылық желтоқсанға дейінгі жарамдылық мерзімімен салыстырғанда тұрақты болып қалды, бұл мәңгілік своп нарықтарындағы минималды маңызды хеджирлеу белсенділігін көрсетеді.
ETH опциондарының нарықтары қоңырау опцияларына нақты басымдық көрсетеді, ал BTC-тің ашық қызығушылығы желтоқсандағы келісім-шарттардың мерзімі аяқталғаннан кейін теңдестірілген. ETH сияқты, қысқа тенорлық құбылмалылықтың төмендеуіне және ұзағырақ жарамдылық мерзімінің қалыпты өсуіне байланысты жаңа жылда BTC мерзімді құрылымы күрт артты. Болжалды және жүзеге асырылған құбылмалылық арасындағы алшақтық 2024 жылғы қарашадағы АҚШ сайлауынан бергі ең үлкен деңгейге жетті, бұл опцияларды пайдалануды хеджирлеу өте қымбат екенін көрсетеді.
Желтоқсан айының үлкен мерзімі аяқталғаннан бері қоңырау шалу келісім-шарттарының өсуі байқалғанымен, ETH-тің опциондық сауда-саттық көлемдерінде қою келісім-шарттары үстемдік етуді жалғастыруда. Дегенмен, жаңа жылда жүзеге асырылған құбылмалылықтың айтарлықтай төмендеуі байқалды. Жауап ретінде опцион трейдерлері құбылмалылық мерзімінің құрылымын күшейтті, бірақ қысқа тенорлық құбылмалылық жүзеге асырылған құбылмалылықтан жоғары 15 тармақтан (30 күндік тенорда) жоғары болып қалады. Бұл алшақтық, құбылмалылық үстемдігі саяси белгісіздікпен байланысты болған сайлау алдындағы кезеңнен бергі ең үлкен айырмашылық. Енді, нақты оқиғасыз, трейдерлер кез келген сәтте құбылмалылықтың ықтимал өсуін күтетін сияқты.
#BybitLearn #BybitResearch