AI қорытындысы
Көбірек көрсету
Бар болғаны 30 секундта мақаланың мазмұнын жылдам түсініңіз және нарықтағы көңіл-күйді бағалаңыз.
Соңғы бейсенбі (2026 жыл, 5 ақпан) болған жедел құлдырауден кейін BTC қысқаша $60K-ға жетіп, деривативтер нарықтарындағы жағдай одан әрі нашарлады.
BTC және ETH қысқа мерзімді болжалған құбылмалылығы 2022 жылдың қараша айындағы FTX биржасының құлдырауы кезіндегі деңгейге жетті, себебі спот бағасының одан әрі төмендеуіне қарсы қорғаныс сұранысы көпжылдық жоғары деңгейге көтерілді.
BTC-тің 2025 жылдың қазан айындағы барлығынан жоғары деңгейінен 50+% құлдырауы бүкіл крипто нарығын өзімен бірге төмендетті – ETH $2,000-нан төмендеді және SOL 2023 деңгейіне қайтты. Ірі капиталды альткойндардың көбісінің қаржыландыру мөлшерлемелері теріс айналды, ал SOL үшін 7-күндік орташа қаржыландыру мөлшерлемесі 2025 жылдың 10 қазанындағы ликвидациядан бастап ең төменгі деңгейге түсті.
Ерекше назар аударатын жайт, BTC үстемдігі құлдырауға қарамастан тұрақты болып тұр, кеңірек крипто нарығынан капитал пропорционалды түрде шығып, Bitcoin-ге салыстырмалы қауіпсіз баспана ретінде айналған жоқ.
Сонымен қатар, альткойндардың үстемдігі қазан айындағы ~36%-дан ~30%-ға дейін төмендеуді жалғастырды – ETH, XRP және BNB сияқты ірі капиталдардың барлығы олардың жоғары деңгейлерінен 60%-дан астам төмендеді және SOL 70%-дан астам төмендеді.
Block Scholes’ тәуекел аппетит индексі спот нарығындағы эйфория деңгейін (1-ден жоғары) немесе паника деңгейін (Төмен -1-ден Төмен) өлшейді. Бұл индекстегі импульс спот қайтарымдарымен мықты байланысты көрсетеді.
Өткен аптада спот бағалары деривативтер нарықтарына зиянын тигізген ірі ауытқуларға ұшырады.
2026 жылдың ақпан айының 5 күні, Бейсенбіде, Bitcoin FTX биржасының 2022 жылдың қараша айында құлауынан бері ең үлкен бір күндік төмендеуді көрді, қысқа уақытқа $60K-ға дейін тиіп, Trump 2.0 кейінгі барлық өскен табысынан айырылды. Содан кейін Жұмада ол алдыңғы күндегі барлық шығындарды дерлік жедел түрде қалпына келтіріп, қайтадан $70K-дан жоғары көтеріліп – бұл аптада көбіне осы деңгейде қалыптасты.
Өткен аптадағы есебіміздің басылымында, деривативтер нарығындағы көңіл-күйдің әлсірегені анық болғанымен, опциондар трейдерлері алдыңғы негізгі құлдыраулар кезінде орын алған деңгейлердегі үрей немесе құбылмалылықты спот бағаларына әлі де бағалаған жоқ деп айтқан болатынбыз.
Алайда, BTC құны қысқа уақыт ішінде $60K-дан төмен деңгейге түскенде, бұл өзгерді.
At-the-money позициясының шартталған құбылмалылығы, алдағы уақыттағы құбылмалылық күтілімдерінің өлшемі, BTC үшін 2022 жылдың қарашасындағы крипто құлдыраудан кейінгі ең жоғары деңгейлерге көтерілді, 7 күндік құбылмалылық 100%-дан асқан - бұл опциондар трейдерлерінің төмендеуге қарсы қорғанысқа жоғары сұранысының анық белгісі.
ETH опциондар нарығында да ұқсас қозғалыстар байқалды, қысқа мерзімді құбылмалылық 2022 жылғы аю нарығының құлдырауынан кейінгі ең шеткі деңгейлерге жетті.
Сондықтан, 2022 жылғы сұраныс деңгейіне жете алмаса да, BTC мен ETH үшін сәйкесінше $60K және $1800-ден төмен құлдырау, трейдерлердің пут опциондары үшін шектен тыс премиум төлеуге дайын болғандығынан, опциондылық бағасын айтарлықтай арттыру үшін жеткілікті болды.
BTC және ETH негізгілерінен бөлек, альткойндарды сату жағының қысымы үлкен көкчип альттарды да көпжылдық қолдау деңгейлерінен төмен жылжытып қойды.
Мысалы, SOL өткен айда 38% төмендеген, 2023 жылдың желтоқсан айының соңынан бері ең төмен деңгейде саудаланып жатыр, токенді ұстайтын сандық актив қазыналық компаниялар ұжымдық түрде $1.5B нереализацияланған шығындарға ие. Сонымен қатар, DOGE Президент Трамптың сайлауда жеңісінен кейінгі барлық өсімдерін қайтарып алды және үкімет тиімділігі департаменті токенге қолдау көрсетіп, енді 2024 жылдың тамыз айындағы бағасымен саудаланып жатыр.
Өткен аптада айтқанымыздай, негізгі альткойн токендерінің арасында жалғыз жоғарылаушы - Hyperliquid-тің HYPE токені, өткен аптадағы шығындарға қарамастан, осы күнге дейін 16% өскен.
BTC ның спот бағасы $60K дейін төмендегенде, негізгі альткойндар бойынша қаржыландыру мөлшерлемелері теріс мәнге айналды – бұл шорт трейдерлерінің шорт позицияларын сақтау үшін тұрақты премиум төлеуге дайын болатындығын көрсететін белгі. Төмен бағаларға деген сенім, мысалы SOL-де ең анық көрінді, мұнда оның 7 күндік орташа қаржыландыру мөлшерлемесі -0.04% дейін төмендеп, 2025 жылғы 10-шы қазанда болған ликвидациядан бері ең төменгі деңгейге жетті.
Қызығы сол, BTC-тің өз бағасының үлкен төмендеуіне қарамастан, оның қаржыландыру мөлшерлемелері құлдырау кезінде маңызды теріс мәнге айналған жоқ, бұл сату спот нарықтарында шоғырланған және левереж немесе шорт трейдерлердің көп саны мерзімсіз фьючерстік келісімшарттарға жаппай кіріспегендігін көрсете алады.