AI қорытындысы
Көбірек көрсету
Бар болғаны 30 секундта мақаланың мазмұнын жылдам түсініңіз және нарықтағы көңіл-күйді бағалаңыз.
Тәуекел тәбеті өткен аптада күрт нашарлап кетті, жалпы крипто нарықтық капитализациясынан қаңтардың соңынан бері шамамен $500 миллиард жоғалып кетті.
BTC-тің $126K шыңынан 40% төмендеуі және перп ашық позициялардың сомасы ~$5B-дан ~$3.6B-ға дейін төмендеуі болды.
Бұл қадам 2025 жылдың 10 қазанындағы құлдыраудан бері крипто нарықтарында ең үлкен ликвидация деңгейін триггерлеп, BTC-нің барлық спот ETF холдерлерінің орташа сатып алу деңгейінен төмен мәмілесіне әкеліп отыр. Бұл, Трамп президентінің қайта сайлануынан бұрынғы бірінші жағдай.
Алайда, деривативтер нарығындағы позициялау таңқаларлық: қысқа мерзімді опциондарға сұраныс жоғарылап жатқанда, опциондар бағасымен болжаулы құбылмалылық, спот бағаларымен соңғы жеті күнде болған құбылмалылық деңгейінен әлі де төмен. Сонымен қатар, ақшадан тыс қорғаныш путтарына берілген премиум жоғары, бірақ алдыңғы шектен тыс сату кезінде болғандай жоғары емес.
Криптоның жалпы нарықтық капитализациясынан шамамен $500 миллиард 2026 жылдың қаңтарының соңынан бастап, өткен демалыс күндері болған сатылымнан кейін өшірілді. BTC $70K деңгейіне жақындаған күн ішіндегі төмен деңгейге жетті, бұл оның бар уақыттағы жоғары деңгейінен 40%-дан аса төмендеу, және 2024 жылғы қараша айында Президент Трамптың қайта сайлану кезінде болған деңгейлерге оралды.
Шынында, өткен демалыс күніндегі спот бағалардың құлдырауының нәтижесінде ең жоғары ликвидация деңгейіне қол жеткізілді, бұл 2025 жылғы қазанның 10-ынан бері - BTC-мен есептелген мерзімсіз фьючерстік келісімшарттардың ашық позициялардың сомасы $5B-дан $3.6B-ға дейін төмендеді.
Бұл крипто толыққанды ‘Криптоконтейнер’ аю нарығына өткенін білдіре ме?
$126K-дан 40% құлдырау сөзсіз маңызды қозғалыс болып табылады, қазіргі жағдай мен 2021 жылғы цикл ортасындағы түзетулер арасында ұқсастықтар бар, ол кезде де BTC сол кездегі ең жоғары деңгейінен 40% құлап, сол жылдың қарашасында екінші шарықтау шегіне жетті.
Біріншіден, қазіргі түзету ағымдық ағындағы баға қозғалысының белгілерін көрсетеді; және іргелі немесе құрылымдық себептердің аздығы. Мысалы, спот және мерзімсіз фьючерс мәмілелерінің көлемдері 10 қазанмен салыстырғанда айтарлықтай төмен.
Екіншіден, жүзеге асырылған құбылмалылықтың көтерілуіне қарамастан, опциондар нарығындағы реакция тарихи аю нарығының сатылымымен салыстырғанда осы уақытқа дейін әлсіз болды. Мысалы, 2022 жылы опциондық сұраныс шектен тыс деңгейге көтерілді, 7 және 30 күндік ATM болжалды құбылмалылық 100%-дан жоғары мәміле жасалды.
Бұл жолы қысқа және орта мерзімді опциондар үшін болжалды құбылмалылық 50%-ға жақын ғана емес, BTC ATM болжалды құбылмалылықтың жүзеге асырылған құбылмалылыққа қатынасы да опциондар нарығы жақын арада күтілген құбылмалылықты жүзеге асырылған құбылмалылықтан төмен бағалағанын көрсетті (коэффицент 1-ден төмен). Мұны 2022 жылмен салыстырыңыз, мысалы FTX құлдырауы кезінде, болжалды құбылмалылық спот баға арқылы жүзеге асырылған құбылмалылықтан 1.3 есе жоғары болды.
Қорғауға сұранысты және нарықта болашақтағы сатылымдар күткенін салыстырудың тағы бір жолы 25-дельта пут-колл қисық коэффициенті арқылы жасалады.
BTC және ETH волатилділігі күлімсіреп тұрғанда қазір пут опциондарына 15 вольттық және 18 вольттық премиум берсе де, біз 2022 жылы көрген кираттарын еске түсіре алмаймыз, сол кезде пут келісімшарттар 60%-дан астам премиуммен сатылған.
Оның орнына, қазіргі деңгейдегі пут опциондардағы премиумдар, коллдармен салыстырғанда, 2021 жылғы цикл ортасындағы түзетулерге жақын, ол кезде BTC үшін пут-колл қисығы -10% және -15% арасында болған.