ビットコイン半減期とインスクリプションエコシステムの台頭

ゲスト作成者： DaosViews

今年4月末、ビットコインはさらに半減期を迎える予定です。この半減期後、各ビットコインブロックの報酬は6.25ビットコインから3.125ビットコインに変わります。半減期は常に仮想通貨エコシステムにとって重要かつ象徴的なイベントです。仮想通貨業界の主要プレーヤーであるGrayscale®は最近、2024年半減期という記事を掲載しました。今回は、この重要な今後の半減期イベントに対処するのは、実際には異なります。

この記事では、Grayscaleが今後の半減期を4つの視点から分析しています。供給の変化による潜在的な影響、マイナーの役割、進行中のオンチェーン活動、仮想通貨市場に対するビットコインETFの影響。結局のところ、これらすべての視点は1つの基本的な質問に集約されます。ビットコインの将来の価格トレンドにどのような影響がありますか？

供給の変化による潜在的な影響について、記事では主に、半減期ごとにビットコインの希少性がさらに高まると述べています。貨幣不足の概念は、その視点によって決まります。たとえば、新規供給は減少します。しかし、ビットコインが依然として利益を得ている限り、循環供給は増加し続けています。

ビットコインとイーサリアムの違いは、以下のとおりです。イーサリアムには火傷のメカニズムがあり、オンチェーン活動が増加すると循環供給がデフレになる可能性があり、実際に希少性を生み出します。

一方、ビットコイン半減期によってもたらされる“希少性”は、感情的な反応です。ビットコインの価格に影響を与えたとしても、その影響はメカニズムに基づく実質的なものよりも感情的な性質を持つでしょう。

マイナーの役割に関して、Grayscaleの記事では、マイニングコストの増加とブロック報酬による収入の減少という2つの課題が浮き彫りになっています。こうした課題に対処するには、マイニングするビットコインだけでなく、準備金も売らなければならない可能性があります。この記事では、2023年第4四半期（早ければ2023年）に、一部のマイナーが、今後の半減期を予想して資金を確保するために在庫を販売し始めたと述べています。

特に、2023年のビットコインインスクリプションエコシステムの台頭に伴い、ビットコインのオンチェーン活動は大幅に増加し、マイナーに多額の収入をもたらしました。この記事では、3つの注目すべきデータポイントを指摘しています。

• 2023年11月20日、ビットコインのオンチェーン取引手数料がイーサリアムの手数料を初めて上回りました。 
• インスクリプションエコシステムが登場して以来、マイナーの収入の20%以上はインスクリプション関連の活動からもたらされています。 
• 2023年11月と12月に、ビットコインはNFT取引セクターでイーサリアムを上回り、NFT取引のリーダーになりました。

これらの進展は、ビットコインエコシステムにいくつかの直接的な結果をもたらす可能性があります。

• マイナーが所得面で直面する課題は大幅に軽減される可能性があります。長期的には、これはマイナーの収入を安定させ、ビットコインネットワークの安全性を確保する可能性があります。
• さらに、強気相場が急落し、NFTエコシステムが爆発するにつれて、ビットコインのインスクリプションエコシステムのオーディナルズは驚異的な取引高を見る可能性があると推測できます。当時、このエコシステムの上位のOrdinalsも大幅な価格バブルを経験する可能性があります。
• 最後に、この記事は、ビットコインETFの承認に対して非常に楽観的な姿勢を示しており、投資家、金融アドバイザー、資本市場のアロケーターから直接注目を集め、最終的には主流市場によるビットコインの採用と認知を大幅に促進すると考えています。

この記事では、特に注目すべきデータポイントについて言及しています。最初のETFの承認後15日以内に、3ヶ月間の資金流入は、ビットコインの今後の半減期によって生じる販売圧力を吸収しました。したがって、この記事は、ETFの承認がマイナーからの売り圧力を効果的に軽減するという見解を楽観的に支持しています。

全体として、Grayscaleの記事は、以前のビットコイン半減期と比較して、このビットコイン半減期のユニークな利点を概説し、これらの利点がビットコインの価格トレンドを長期的にサポートすると主張しています。 

以前の記事では、ビットコイン価格が次の強気相場で10万ドルに達する可能性があると推測しています。その主張の当時、ビットコインにはまだインスクリプションエコシステムがありませんでした。現在、ビットコインエコシステムが具体化し始めており、外部からの資金支援も受けているため、ビットコインは強気相場で10万ドルを超える可能性があるという一定の楽観論を維持しています。

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