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投資家は、何百年もの間、取引に関する意思決定を導く新しい戦略を開発してきました。時間が経つにつれて、新しい戦略が開発され、市場を隅々まで追い詰め、高いリターンをもたらす適切なツールを探している投資家を魅了します。
このような戦略の1つとして、「」「」取引があります。「」は1980年代初頭に開発され、以来、あらゆる経験レベルの投資家の間で人気が高まっています。この戦略の実施を検討する前に、その仕組みと、仮想通貨市場に利用できるかどうかについて学びましょう。
タートル取引は、トレーダーが取引市場で持続的な勢いを活用するために使用できる戦略です。目標は、意思決定プロセスにおける感情の役割を制限する取引に関するルールに従うことです。
この戦略は、さまざまな金融市場で採用されています。この戦略を利用するトレーダーは、価格変動（上昇または下降）に関係なく、さまざまな資産間のブレイクアウトを見つけようとします。
このカメ取引実験は、主にリチャード・デニスとウィリアム・エックハルトの支援を受けて開発されました。デニスは、意思決定の際に「痛ましい感情」を使用するのではなく、ルールに従う方法について14の別々の「カメ」を訓練しました。この実験の背後にある方法論と、発生した結果は、正当な意思決定戦略としてのカメ取引の開発につながるでしょう。
タートル取引の大規模な実験は、1980年代初頭に始まりました。より効果的な先物市場取引戦略を求めた2人のコモディティトレーダーによって作成されました。ここでは、カメ取引実験の起源と、その実験の終焉について詳しく説明します。
1980年代初頭、リチャード・デニスはすでにコモディティトレーダーとして定評があり、大きな成功を収めました。1970年代初頭に初めて投資を行うために1,600ドルを借り、わずか6年間で3億5,000万ドルを稼いだと言われています。デニスと取引相手のウィリアム・エックハルトは、コモディティ取引での成功と改善方法について定期的に議論します。
デニスは、個人が先物市場で取引する方法を効果的に教えられると考えていました。一方、エックハルトは、デニスがコモディティトレーダーとして成功し、職業から利益を得ることができる才能を持っていると考えていました。デニスは、彼の仮説を証明する実験を作成することで、議論を解決することにしました。
このカメの実験は、デニスが生徒をカメと呼んだ後に、その名前を獲得しました。2週間のトレーニング期間を経て、自分の取引システムに関連するルールを学生に教え、参加者に自分の資金を提供しました。この実験の目的は、新規投資家に投資を行うための完全な機械技術を提供することでした。
デニスのルールは、トレーダーが自分の決定から感情を取り除くのに役立つように設計されています。実験と方法論の根底にある概念は、トレーダーが他の要因を考慮せずに、事前に決められたルールのみに基づいて決定を下せるようにすることでした。
デニスは、これらのルールをすべて新聞記事に載せることができると知っていましたが、少数のトレーダーだけが実際にそれらに従うことを理解していました。業界で長年の経験から、トレーダーの大多数は取引ルールのみを使用して基本的な構造を提供し、その後、必要だと考えるたびに改善することが明らかになりました。
しかし、デニスは、これらのルールを厳密に守らなければ、取引パフォーマンスが低下すると考えていました。実験は2週間続くと設定されました。デニスは、シンガポールで亀の農場を訪問した経験から、学生に「」と名付けました。カメと同じように、トレーダーも迅速かつ効率的に成長できると考えていました。
5年間続いたこの実験の正式な結果は公表されませんでした。しかし、2019年に亡くなったラッセル・サンズという名前の元「Russell Sands」は、デニスが訓練した2つのカメのクラスが5年間で1億7,500万ドル以上を稼いだと述べています。重要な点は、過去に市場に参入したことのない初心者でも、効果的な取引方法を学ぶことができ、最終的には成功したトレーダーになることができます。
「カメ」のいくつかは実験をやめるよう依頼されましたが、所定の戦略を厳密に遵守できた人々のうち、顕著な成功がありました。ジェリー・パーカーは、現在もシステムの概念を実践している「カメ」ですが、30年以上前に設立されたチェサピーク・キャピタルを経営しています。
現代の投資家は、デニス（政治的に活発で、デニス取引グループInc.の社長）から個人的なトレーニングを受けられないものの、取引を行う際には、彼が設定したルールが適用されます。主な目標は、ブレイクアウトを購入し、価格が下落または上昇し始めるたびに最終的に取引で決済することです。
カメの取引は、実験に参加したトレーダーにある程度の成功をもたらしましたが、暗号資産取引に利用する前に注意すべき問題がいくつかあります。1つ目は、この取引手法を使用する際、大きなドローダウンが一般的であることです。
投資家が資金を投入するブレイクアウトの大半は、誤った動きであり、投資家が多数の取引で損失を被る可能性があります。ドローダウンが発生することを理解している投資家にとって、高いリターンの可能性はまだあります。
ウミガメの取引手法を使用する際には、従うべきルールが多数あります。しかし、当初のウミガメ取引ルールは長年にわたって変更されています。ブレイクアウトの可能性を特定する初期戦略は、まだある程度効果的ですが、現代のトレーダーは、トレンドをより効果的に特定するためにこれらのルールを変更しました。
たとえば、前述のルールでは、投資家は価格が20日間の高値を上回った場合にのみ市場に参入すべきだと述べています。修正されたルールでは、価格が200日間の高値を上回るたびに購入が規定されています。タートル取引は、仮想通貨取引や投資と、株式、債券、先物取引とで大きく異なる機能はありません。
カメは流動性の高い市場でのみ取引されるため、リスクの軽減と損失の可能性の低減のために、市場深度が高くなります。タートル取引戦略を採用する際は、最も人気のある暗号資産に注意を払うようにしてください。
以下のセクションでは、カメの取引の背後にあるルールについて詳しく説明します。
実験中、カメは流動性の高い市場で取引を行う目的で、さまざまな先物契約を取引しました。このアプローチは、必ずしも相当な注文をすることなく市場を動かす能力をトレーダーに提供することを目的としています。コモディティに加え、カメは金属、債券、S&P 500、FX、エネルギーを取引しています。
ポジションサイジングは、現在の市場のボラティリティに基づいて取引の規模を変更することで、設定ポジションのボラティリティを効果的に正規化するアルゴリズムです。このシステムの目的は、各市場のすべてのポジションが正確に同じサイズであることを確認することで、分散性を高めることです。
流動性の高い市場は、取引される契約が少なくなります。同時に、流動性の低い市場は、より多くの契約を取引します。ポジションサイジングシステムは、20日間の移動平均を実際のレンジで評価し、市場が現在どの程度変動しているかを判断します。
カメは取引時に2つの全く異なるエントリーシステムを使いました。前述のように、これらのシステムは長年にわたって変更されています。2つのエントリーシステムのうち、1つ目は基本的な20日間のブレイクアウト方式を採用しました。2番目のシステムは55日間のブレイクアウトを使用しました。
当選ポジションは最大4エントリーまで追加されました。亀は、1つのシグナルだけを見逃すと大きな勝者が見落とされる可能性があることがわかっているため、提供されたすべてのシグナルを受け取るようにデニスから直接言われました。当選者を失った場合、合計リターンが大幅に減少する可能性があります。
亀は、損失が高すぎないように、必要に応じてストップロスを利用するように言われました。ストップロス戦略の重要な側面は、カメがポジションに入る前に、その正確なストップロスが何であるかを判断する必要があることです。ここでの意図は、取引を行う前にリスクを定義し、カメが損失を軽減できるようにすることでした。（仮想通貨など、変動の激しい市場への投資には、より広範なストップが含まれます。）
エグジットに関しては、カメ取引ルールでは、ポジションを通常よりも早く残すと、取引からの潜在的なリターンが制限される可能性があると述べています。これは、他のトレンドフォローシステムで定期的に発生する間違いです。タートルは2つの別々の取引システムを使用しており、その結果、2つの出金ルールが生じました。
最初の出金ルールでは、ロングポジションを考慮した場合の10日間の最低価格と、ショートの場合の20日間の最高価格が含まれていました。これに対し、2番目のシステムは標準的な20日間の低値または高値を使用しました。価格は、出金停止注文を使用するのではなく、リアルタイムで監視されました。
また、カメは、動きの速い市場に対処しながら指値注文を使用する方法をデニスから教えられました。別の戦術としては、新しい注文を出す前に比較的落ち着くのを待つことがありました。最適な価格を迅速に獲得しようとするのではなく、多くの新しいトレーダーが犯す間違いです。ウミガメは、モメンタムから利益を得るために、最も強い市場で購入し、最も弱い市場で販売するように言われました。
長年にわたり、あらゆる経験レベルのトレーダーがウミガメ取引の損益を学び、投資家はいくつかの重要な教訓を奪ってきました。初期のカメ取引ルールは、現在の取引基準に合わせて変更されていますが、トレーダーは取引を決定する際にカメ取引の背後にある原則を使用しています。
仮想通貨市場でカメの取引方法を使用する場合も、まったく異なる戦略を使用する場合も、戦略の背後にある概念のあらゆる側面と、それに基づくルールの論理を理解することが重要です。
コンセプトを真に理解したら、複数の取引戦略を実施でき、リスクの分散に役立ちます。取引戦略が実際に何を意味するのかがわからなければ、最初のドローダウンが起こった後、この問題を修正する方法がわからないため、使用を停止する可能性があります。
仮想通貨取引を行う際にカメ取引戦略が機能したとしても、リスク管理戦略を策定しなければ大きな損失を被る可能性があります。たとえば、32%以上のリターンと41.50%以上のドローダウンを生み出す修正カメ戦略を使用しているとします。取引ごとのリスクが1%に過ぎない場合、比較的管理しやすいポジションにあります。
リスク管理戦略を使用しない投資家は、リスクを約4%に引き上げることを決定できます。このシナリオでは、年間リターンは76%弱になります。ただし、最大ドローダウンは約97%です。このドローダウンが起こった場合、そこから回復することは実質的に不可能です。ここで重要なのは、あらゆる取引戦略をリスク管理手法と組み合わせる必要があることです。
仮想通貨業界では、市況は常に定期的に変化します。つまり、常に同じ取引戦略では成功しない可能性があります。最終的に、この戦略はドローダウン期間の延長につながる可能性があります。また、取引戦略がまったく機能しなくなる可能性があり、困難な状況に陥る可能性があります。
取引戦略が機能しなくなった場合は、いくつかのステップを踏むことができます。まず、戦略の背後にあるコンセプトが失敗したか、実際の戦略が機能しなくなったかを判断します。戦略が失敗した場合は、そのコンセプトをリツールすることで、取引アプローチを改善できます。
戦略の背後にある概念がもはや成果を出さない場合は、現在使用しているものを救済しようとするのではなく、まったく新しい取引概念に変更する必要があります。別のコンセプトに移ったら、そのコンセプトに関する新しい戦略の作成を開始します。
初回参入を計画するのと同じように、退出を計画します。いつ利益を出金するか、損失を減らすかを正確に把握します。
長年にわたり、多くのトレーダーが暗号資産市場でカメ取引戦略を使用してきました。結果は素晴らしくありませんでした。1980年代初頭の亀の取引システムに従うと、高い利益を得ることは困難です。しかし、前述のルールの変更により、取引の頻度が減るため、利益が増えています。
過去の結果を見ると、仮想通貨市場でショートは大きな選択肢ではありません。ウミガメの取引ルールを考慮すると、ショートは多くの利益をもたらすものではなく、強気相場で多数のストップロスを犯すと、資本損失につながる可能性があります。
初期の亀取引システムが暗号資産にとって最適ではない理由の1つは、緩やかに相関する市場で使用されることを意図していたためです。仮想通貨資産は、価格に関して比較的高い相関関係があります。暗号資産取引を行う際にカメ取引戦略を使用する場合は、以下の変更を行う必要があります。
入出金には移動平均アプローチを使用します。
30分、4時間、6時間相当の取引データを含む、さまざまな時間頻度を試してみましょう。
さまざまなストッププレースメントを試してみましょう。ロングポジションの場合、エントリーの上下3箇所にストップを配置することもあります。
カメの取引戦略を用いて、どのように株式を配分するかを試してみましょう。
すべての仮想通貨トレーダーは、仮想通貨を取引する際に高いリターンを得られる最適な戦略を見つけたいと考えています。適切なタイミングで適切な取引を行うかもしれませんが、前述のカメ取引ルールは必ずしもすべての人にとって完璧ではありません。初心者も専門家も、カメ取引戦略を問題なく活用できるはずです。
ただし、結果はお客様のアプローチやリスクのレベルによって異なるため、カメの取引がお客様に適しているかどうかを特定するには時間がかかります。ウミガメの取引実験に最初に参加した多くの「カメ」が、大きな成功を収めたのは事実です。
一方、1987年の株式市場の暴落でデニス自身は非常に大きな損失を被りました。これは間違いのない戦略ではありません。使用する取引システムに関係なく、最終的に行う取引決定の根拠が強くなることを強くお勧めします。
タートル取引は、トレーダーが感情を抱かずに投資判断を探求する機会を提供するユニークな戦略であり、取引に成功する可能性があります。1980年代初頭に亀の取引実験が行われて以来、この戦略の背後にあるルールは変更されました。取引でこの戦略を実行する前に、この事実を考慮してください。