仮想通貨市場は投機的な取引の流入を目の当たりにしており、特にDOGE、PEPE、BONKなどのミームコインが並外れた利益を得ています。

ビットコインの急騰と市場のダイナミクス

2024年11月、ビットコイン価格は94,105ドルに急上昇し、ビットコインにとって大きなマイルストーンとなりました。この前例のない成長は、世界的なイベントやソーシャルメディアでの議論の高まりによって牽引され、6桁の評価が予想されています。歴史的に、ソーシャルメディアチャットのピークは、しばしば市場修正に先行しており、トレーダーが注意を払わなければならないことを示しています。現在、クジラの蓄積は依然として強力です。10ビットコイン以上のウォレットを保有し、わずか1ヶ月で53,006 BTCを追加しています。しかし、小売トレーダーは驚くほど慎重です。この恐ろしいセンチメントは、価格上昇時に通常見られる強気の行動と大きく対照的であり、修正の可能性を示唆しています。

仮想通貨市場は投機的な取引の流入を目の当たりにしており、特にDOGE、PEPE、BONKなどのミームコインが並外れた利益を得ています。ボラティリティは高いものの、これらのトークンはハイリスク投資に対する幅広い欲求を反映しています。特に、1M～1億DOGEを保有するクジラ投資家が集まっている一方で、小規模保有者が売却しており、ブレイクアウトの可能性が生まれています。しかし、新たな資本の流入が止まった場合、投機的な資産は大幅な下落に直面する可能性があります。また、ビットコインが10万ドルに達したことについての議論は増加していますが、今年初めに見られたレベルには達しておらず、損失（FOMO）の恐怖はまだ完全には実現していない可能性があります。

機関投資家の関心とイーサリアムの復活

ビットコインETFの需要は急騰し、日次取引高は過去最高の82.1億ドルに達し、機関投資家の関心が高まったことを示しています。この活動は、市場のピークと一致することがよくありますが、仮想通貨空間に新たな投資が流入していることを示す可能性もあります。一方、イーサリアムも勢いを増し、14週間以上ぶりに3,100ドルを突破しました。さらに、クジラの蓄積は増加しており、ビットコインが市場をリードしているため、利益はまもなくイーサリアムにリダイレクトされる可能性があることを示唆しています。対照的に、ソラナの価格変動は依然としてセンチメントに強く、資金調達率は投資家にとって潜在的な参入ポイントを示しています。全体として、アルトコインは成長しており、特に米国の選挙後に仮想通貨市場で楽観主義が再燃しています。

上級者向け

ビットコインの復活：2024年11月の市場ダイナミクスと投機トレンドの分析

仮想通貨のマーケットメイカーは、常に売買注文を発注することで流動性を提供する上で重要な役割を果たしています。その仕組みについては、こちらをご覧ください。

仮想通貨市場はボラティリティが高く、流動性が低いことで知られており、トレーダーや投資家にとって困難な環境となっています。取引の実行は困難であり、多くの場合、大幅な価格の下落や機会の損失につながります

マーケットメイキングは、市場を安定させるために必要な流動性を提供し、より円滑な取引を保証し、ボラティリティを低下させる戦略的アプローチです。マーケットメイカーは、現在の市場価格で売買注文を作成することで、健全な取引エコシステムの維持を支援します。この記事では、マーケットメイキングの基礎、トレーダーや取引所にとってのメリット、仮想通貨市場の全体的な効率性を向上させる方法について考察します。

暗号資産マーケットメイカーとは？

仮想通貨のマーケットメイカーとは、デジタル資産の売買注文を継続的に行うことで、主に仮想通貨市場で流動性を提供する事業体または個人を指します。この活動は、効率的な取引を保証し、安定した価格を維持するのに役立ちます。

暗号資産マーケットメイカーのしくみ

仮想通貨のマーケットメイカーは、取引所で売買注文を継続的に行うことで、市場の流動性を維持する上で重要な役割を果たしています。ここでは、その仕組みについて詳しく説明します。

暗号資産マーケットメイカーの主な特徴

仮想通貨のマーケットメイカーは、仮想通貨市場で流動性を提供し、価格を安定させます。以下は、効果的な運用を可能にする主な特徴です。

マーケットメイカーは常に売買注文を発注し、トレーダーが取引できるようにしています。この絶え間ない可用性により、取引の待ち時間が短縮され、大口注文の価格への影響が最小限に抑えられ、市場はより効率的で誰でも利用できるようになります。

マーケットメイカーの基本的な役割の1つは、入札スプレッドを管理することです。競争力のある価格を常に見積もることで、スプレッドを狭め、取引効率を高め、他の市場参加者のコストを削減します。このスプレッドは、主な利益源でもあります。

マーケットメイカーは、高度なアルゴリズムとHFT戦略を活用して市況を分析し、発注を最適化します。この技術により、価格変動に迅速に対応し、バランスの取れた資産在庫を維持できるため、リスク管理と収益性の最大化に役立ちます。

仮想通貨市場はボラティリティが高いため、効果的なリスク管理はマーケットメイカーにとって不可欠です。ヘッジやリアルタイムの市場分析など、さまざまな手法を用いて、急激な価格変動へのエクスポージャーを最小限に抑えます。これにより、市場変動に直面しても安定した運営を維持できます。

継続的な流動性を提供し、円滑な取引運営を促進することで、マーケットメイカーは全体的な市場効率を向上させます。その存在はより多くのトレーダーを惹きつけ、取引高を増やし、取引所の活動を促進し、より健全な取引環境に貢献します。

急速に進化する仮想通貨環境を考えると、マーケットメイカーは適応性を持ち、新技術、規制の変化、市場ダイナミクスの変化に対応して戦略を継続的に改良する必要があります。これにより、競争力と関連性が維持されます。

暗号資産マーケットメイカーのメリットとデメリット

仮想通貨のマーケットメイカーは、流動性を提供し、価格を安定化させることで、仮想通貨エコシステムにおいて重要な役割を果たしています。しかし、彼らが果たす不可欠な役割にもかかわらず、彼らの運営には利点と欠点の両方があります。 

暗号資産マーケットメイカーの重要性

暗号資産市場のメイカーは、暗号資産市場の効率性と安定性を維持する上で重要な役割を果たしています。仮想通貨取引所に上場しているため、取引環境の円滑な運用が保証されます。 

新旧の仮想通貨は、流動性に苦戦することがよくあります。マーケットメイカーは、これらの資産の市場を提供し、成長を促進し、より多様でダイナミックな暗号資産エコシステムを構築します。

相場メイカーは、価格を継続的に見積もることにより、公正な価格の発見を支援し、仮想通貨価格が極端な変動ではなく実際の市場需要を反映していることを保証します。これにより、信頼性が高く透明性の高い取引環境が促進され、トレーダーはデータに基づく意思決定を行うことができます。 

仮想通貨のマーケットメイカーは、仮想通貨エコシステムにおいて不可欠なプレーヤーであり、流動性を提供し、価格を安定させ、円滑な取引執行を保証します。高度なアルゴリズムとリアルタイムの発注を利用することで、より効率的でアクセスしやすく、公正な市場が生まれます。しかし、市場操作、潜在的な資本損失、規制の欠如などのリスクは問題となる可能性があります。全体として、新興資産のサポートや市場の安定性の維持におけるマーケットメイカーの役割は、健全で成長を続ける暗号資産環境にとって不可欠です。

中級者向け

暗号資産マーケットメイカー：戦略的流動性で取引を強化

SEC議長のゲーリー・ジェンスラー氏は、2025年1月20日に辞任すると発表し、次期大統領のドナルド・トランプ氏の就任と同時に発表しました。

日次トップパフォーマー — リップル（XRP）

S&P 500は0.53%上昇しました。投資家が景気強化の恩恵を受けると予想される循環型株式に移行した一方で、テクノロジーシェアは遅れています。より広範な仮想通貨市場のパフォーマンスを測定するインデックスであるコインデスクインデックスは、過去24時間でビットコインとイーサリアムがそれぞれ4.19%と8.75%上昇し、4.79%上昇しました。

今日のトップパフォーマーはXRPで、リップルとMCSocialVentureのパートナーシップにより24.3%上昇し、金融レジリエンスと新興市場におけるアクセスを強化しました。

リップル（XRP）は、2012年8月に設立されたブロックチェーン技術会社で、仮想通貨XRPによる国際決済の改善に注力しています。

。このイニシアチブは、XRPL上に構築された金融レジリエンスと人道的なソリューションを試し、金融への公平なアクセスを促進することを目的としています。

とXRP/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

SEC議長のゲーリー・ジェンスラー

し、ドナルド・トランプ次期大統領の就任と同時に発表しました。

 2026年まで続くGenslerは、SECの業界に対する厳格な規制措置により、仮想通貨ロビーからの圧力に直面しました。これには、CoinbaseやBinanceに対する注目度の高い訴訟が含まれます。Gensler氏の退場は、次のSEC議長がより暗号資産に優しいことを期待する暗号資産の擁護者にとっての勝利と見なされています。トランプ氏は就任初日にゲンスラー氏を解雇するとほのめかし、マーク・ウイエダ氏、ヘスター・ペイルス氏、クリス・ジャンカルロ氏などの暗号資産に関する専門知識を持つ椅子を任命する予定です。

とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

昨日、BTC現物ETFのデータによると、GBTC以外のソースからの4億450万ドルの純流入が3億9,670万ドルに達しましたが、GBTCからの780万ドルの流出によって一部相殺されました。

。請求するには、コードB0FKOPを使用して

にアクセスしてください。 B0FKOP さらに、モーフ動物園シーズン2はメインネットで開始され、ETHをブリッジしたり、モーフで取引を執行することでポイントを獲得できます。Bitget Walletは、ポイントの1.2倍マルチプライヤーを提供し、特典を最大化します。

初心者向け

SECのゲイリー・ジェンスラー議長が就任日に辞任し、暗号資産ロビーで勝利を収める

トレーダーは、価格が97,000ドルを超えた後、BTCの勢いが少し減速すると予想しているようです。

機関投資家によるBTCのさらなる普及が期待され、ポジティブなセンチメントが引き続き仮想通貨市場に拍車

BlackRockの現物ビットコインETF IBITのオプション取引

は、取引初日に約20億ドルを惹きつけて

 現物ETFデリバティブが増え、機関投資家の資金が暗号資産に加わり、市場構造が変わるという期待は高まっています。

、市場がオーバーレバレッジになる可能性について調査しました。現在のレバレッジが緩むと痛いかもしれません。CryptoQuantのデータによると、現在のBTC市場の推定レバレッジは年初来の高値に達しています。

Bybitのデリバティブデータは、価格が97,000ドルを超えた後、BTCの勢いが少し鈍化すると予想し、ダウンサイド保護に重点を置いていることを示しています。

図1：ビットコインの推定レバレッジ比率は0.23です。出所：暗号資産

BTCオプション未決済利息が過去の高値に回復する一方、パフォーマンスは上昇

デリバティブトレーダーは、BybitのBTCオプションの未決済利息（OI）が2024年11月14日の前回の高値と同水準で30億ドル以上に急騰したため、BTC市場に積極的に参加

オプションOIは上昇しましたが、過去最高値を上回る上昇は見られません。当時、BTCの価格は97,000ドル以上に急騰していました。OIが追随せず、今後数日間で過去の高値を上回らない場合、市場が少し疲れる兆候である可能性があります。

図2：BybitのBTCオプションの日次未決済利息。出所：Bybit

は、最近、オープンインタレストが増加しています。無期限取引は、デイトレーダーや短期投機家にとって最も好ましい商品です。オープンインタレストの上昇は、短期的な利益を求めるトレーダーが増え、市場にボラティリティが高まる可能性があることを示しています。

図3：BybitのBTCUSDT無期限契約の日次未決済利息 出所：Bybit

2024年12月27日は、BybitのBTCオプションで最も人気のある満期日であり、そのほとんどがオープン利息です。この期限内に、12万ドル相当の取引高が最も多く、10万ドル相当の取引高が2番目に大きい取引高となりました。 

図4：2024年12月27日に満期を迎えるBTCオプションは、ストライキで利息を出します。出所：Bybit

一方、年末までにBTCが10万ドルに達するという市場の楽観主義は、現在の価格モメンタムを支えているようです。日付の短いオプションは、トレーダーがダウンサイド保護も求めていることを示している可能性があります。Bybit

ページでは、2024年11月29日に満期を迎えたBTCオプションは、24時間で9万ドル相当のプットまで資金が大量に流入しています。これは、一部のトレーダーが月末までにある程度の価格修正を予想していることを示している可能性があります。

図5：Bybitで2024年11月29日に満期を迎えるBTCオプションの場合、24時間ストライクの取引高 出所：Bybit

は、オプショントレーダーの間でダウンサイド保護の可能性を示しています。

 スマイクスキュー、または左スキューは、一方の側（左側）が他方よりも急勾配のスキューカーブです。従来、スリーク・スキュー・カーブは、トレーダーが下落する可能性のある市場からポートフォリオを保護していることを意味します。本稿執筆時点（2024年11月21日）において、2024年11月29日および2024年12月27日のBTCオプション契約は、いずれもスミクスキューを示しています。しかし、必ずしもトレーダーが価格に弱気であるという意味ではなく、単に取引戦略の一部である可能性があります。たとえば、OTMコールを同時に購入してアウトオブザマネー（OTM）プットを購入し、OTMコールを販売することでカラーを設定することで、BTCの価格が下落した場合に利益を得、アップサイドエクスポージャーを獲得し、プットの購入コストを相殺することができます。

オプション戦略の詳細については、Bybit Learnのオプションセクションをご覧ください

図6：2024年11月29日と12月27日の満期日で、BTCオプションのボラティリティが暗示されました。出所：Bybit

現在のBTCレバレッジ取引は複雑かもしれませんが、市場センチメントについて明らかに説明しています。また、高レバレッジとヘッジ活動の乖離は、市場のダイナミクスが極めて単純であること、またリスク管理に規律あるアプローチを採用することが、この多様な市場でますます重要になっていることを、私たちに思い

：仮想通貨とそのデリバティブへの投資は、損失の大きなリスクを伴い、すべての投資家に適しているわけではありません。本記事は、教育目的でのみ事実を提供するものであり、金銭的な助言を示すものではありません。投資判断を行う前に、関連するリスクを十分に理解し、必要に応じて独立した助言を求めてください。ご質問等ございましたら、カスタマーサポートまでお問い合わせください。

スマートマネーで学ぶ：BTCのレバレッジは、トレーダーがダウンサイドリスクにヘッジする中で高いままです。

仮想通貨

取引

暗号資産に投資する機関が増えつつある中、当然、暗号資産に関心を持つ人の数も増えています。暗号資産投資・取引を始めるにあたり、一般的にまず、基本事項である暗号資産の売買方法を理解してから、取引を開始するのがよいでしょう。

現物取引は暗号資産取引の最も基本的でシンプルな方法です。はじめて暗号資産取引をする場合、まず現物市場から始めるのが一般的です。通常、暗号資産投資では、暗号資産を長期的に保有しますが、現物取引では、定期的かつ短期的な収益を上げる目的で、様々な暗号資産を売買します。

この記事では、現物取引について学びます。

現物取引とは、取引した暗号資産をすぐに受け渡す意図で、現在の市場価格（現物価格）で、暗号資産を売買することです。この場合の「受け渡し」とは、購入者と販売者が取引の約束を果たすことを指し、販売者は支払いを行い、購入者は取引した暗号資産を提供します。

現物取引は通常、既存資金を使って現在の市場価格で暗号資産を購入し、価格の上昇を期待して一定期間その暗号資産を保有することで、最終的に暗号資産を販売して利益を実現します。現物取引は、低スプレッドで満期のない短期ポジションを建てることができるため、人気があります。

また現物取引では、暗号資産市場を

。これは、暗号資産を販売し、価格が下がった時に、再度購入することです。

実際に売買される暗号資産を所有できる点は、暗号資産の差金決済取引（CFD）などのデリバティブ取引と異なります。デリバティブ取引では、取引した資産が暗号資産の価格を追跡するだけで、暗号資産を所有することはできません。

現物価格とは、特定の資産を即座に売買する際の現在の市場相場を指します。

通貨ペアとは、相互に交換可能な資産のことです。暗号資産現物市場には、主に暗号資産対法定通貨のペア（例：ETH/USD）と暗号資産同士のペア（例：ETH/USDT）の2種類の通貨ペアがあります。

により、特定市場の厚みに関する情報が分かります。

ここには特定暗号資産の、未決済の売買注文の一覧がリアルタイムで表示されます。注文板には2つのサイドがあります。

未決済注文とは、まだ実行されていない未約定注文です。

暗号資産の現物市場で実行できる注文は様々です。

指値注文の現物取引では、事前に準備ができます。暗号資産の売買を希望価格（指値価格）を設定することができます。市場価格がその価格に達すれば、トレーダーが指定した条件付き合意に基づき、注文は実行されます。

成行注文は現在の市場価格で即時に実行されます。この注文タイプは、可能な限り早く取引注文を完了したい場合に使用します。現物取引では、価格を入力することなく、簡単に発注できます。成行注文が実行されると、資産を最良の現物価格で即時に購入または販売することができます。

特に不安定な暗号資産市場では、注文実行中に市場価格が変化しないという保証はありません。

取引履歴から、自分が行った注文の種類を把握することができます。

メイカー手数料＆テイカー手数料とは？

大半の取引所では、現物取引注文ごとに取引手数料が発生します。

テイカーは注文板から流動性を削除するトレーダーです。成行注文をする購入者はテイカーとみなされます。注文が既存の売買提案と即座にマッチする場合は、テイカー手数料が発生します。

メイカーとは、注文板の市場の厚みを増やすことで、市場に流動性をもたらすトレーダーのことです。指値注文で事前に取引注文を出すと、メイカー手数料が発生します。

ただし、すべての指値注文にメイカー手数料がかかるわけではありません。例えば、すぐにマッチする注文が見つかった場合、代わりにテイカー手数料が発生する場合もあります。メイカー手数料が発生するように、条件を満たしてもすぐに注文がマッチすることがないように指値注文を出すことができます。

現物取引＆マージン取引の違い

現物取引では、手持ちの資金で暗号資産を購入し、取引が実行されればその資産を完全に所有します。 

では、暗号資産の購入を完了するためにサードパーティから資金を借り入れます。よって、より多くの数量の暗号資産を購入したり、より高額な取引ポジションを建てたりすることができ、その結果、より大きな収益を得られる可能性があります。しかし、マージン取引で出た損失は、元本以上に膨れ上がる可能性もあるため、よりリスクが高いと考えられます。

さらに、マージン取引では、マージンコールを受けて資産が売却されないように、常に必要証拠金を満たしている必要があります。よって、マージン取引では常に取引を監視する必要があります。さらに、証拠金ローンのコストがかさみ、現物取引よりも、短期間で頻繁に取引をする必要がある可能性もあります。

現物取引では、購入した暗号資産がすぐに受け渡され、原資産を所有することになります。その後は通常、暗号資産価格が上がるのを待ってから収益に変えます。

では、原資産を所有しているわけではなく、暗号資産の価値を表す契約を所有しているに過ぎません。

先物取引では、購入者と販売者の双方が、将来の特定の価格で一定量の暗号資産を取引することに合意・契約し、その価格で後日取引が行われます。契約が所定の期日に満了すると、購入者と販売者は決済を行います。

現物取引と先物取引の主な違いは、レバレッジの使用にあります。先物取引ではレバレッジを使うことができるので、アカウント残高が少なくてもより高額なポジションを建てることができます。

現物市場は前払いで取引するので「キャッシュ市場」とも呼ばれ、株式、債券、外国為替（forex）市場など、様々な資産クラスに対応しています。NASDAQとNYSE（ニューヨーク証券取引所）が2大現物市場です。

暗号資産の現物市場取引の仕組みを理解するために、BTC/USDTの現物通貨ペアを例に考えてみましょう。

1,000 USDTを持つ購入者のAさんが、ユニット価格42,000ドルで相当数量のBTCの買い注文を出します。Aさんは、Aさんの希望するUSDT価格のBTCを提供する販売者のBさんとマッチします。AさんとBさんが、価格に合意すれば、即時に注文が実行・約定されます。

現物市場は一般的に市場センチメントに影響され、ほぼすべての暗号資産の現物価格は、激しく変動します。よって、

を理解すれば、現物取引で優位に立てます。

暗号資産は、様々な現物市場があります。これについては次のセクションで説明します。

現物市場は、主に取引所とOTC（店頭）取引の2種類の現物市場で行われます。

取引所は市場の需供が集約されるプラットフォームであり、暗号資産の現物取引で、市場価格にて素早く売買できます。暗号資産の現物市場では、中央集権型取引所（CEX）と分散型取引所（DEX）という2種類の取引所があります。

は、現物取引トレーダーと、暗号資産を仲介し、カストディアンとして機能し、取引された暗号資産を管理します。

CEXは注文板により、現物トレーダーに販売可能な暗号資産の数量や暗号資産の市場需要に関する情報を提供します。これは、取引可能な市場の流動性の測定に役立ちます。

CEXにおける現物取引では、法定通貨対暗号資産の通貨ペアを利用できます。現物取引は、自身のアカウントに法定通貨または暗号資産を入金するだけで、始められます。

CEXには以下のような特有の責任があります。

CEXは上記のような機能やサービスを提供しているため、CEXでの現物取引には、取引手数料がかかる場合も多くあります。上場やその他の取引活動にも手数料がかかります。よって、CEXでは十分な取引高と利用客がいる限り、市況に関係なく利益を得ることができるのです。

この種類の取引所は、暗号資産取引に最もよく使われています。

は、CEXと同様の機能およびサービスを備えています。

しかし、最大の違いは、DEXには仲介者が存在しないという点にあります。購入者と販売者のマッチングはブロックチェーン技術によって行われ、所定のルールに基づいたスマートコントラクトにより、トレーダーのウォレットから直接取引が実行されます。自己実行型コードを使えば、仲介者に委託することなく、取引できます。同様に、取引された暗号資産はCEXが保管する必要がないため、トレーダーが暗号資産の完全な所有権を得ることができます。

DEXを利用する場合、トレーダーはアカウントを作成する必要がなく、本人確認プロセスも不要です。これにより、より多くのプライバシーと自由が守られ、他者と直接取引することができます。しかしその代わり、技術的な問題が発生した場合、本人確認や顧客サポートがないため、多くの場合は立ち往生するはめになります。

DEXの中には、CEXと同様の注文板モデルを採用しているところもあります。この分野で最近開発されたのが、UniswapやPancakeSwapのような自動マーケットメーカー（AMM）モデルです。

AMMは数式を使って価格を決定し、

現物取引はOTC取引とP2P取引があり、それぞれにメリットがあります。

OTC取引は、購入者と販売者がサードパーティや取引プラットフォームの監視なしに直接取引を行うため、取引所外取引とみなされます。購入者と販売者は注文板を使わず、市場価格を下回っても上回っても、両者が適切と考える価格で暗号資産を取引することができます。

OTC取引が現物取引で人気がある理由は、以下のようなメリットにあります。

注文板を使用すると、特に小型市場規模暗号資産など、流動性の低い暗号資産では、

が発生する可能性があります。その結果、現物取引では希望価格で注文を約定することができなくなります。OTC取引では注文板を使用しないため、現物取引でもスリッページを抑えながら、取引注文を約定することができます。

OTC取引は市場外で行うため、公開市場取引のようにボラティリティを引き起こす心配なく、多数量の取引を行うことができます。

現物取引では、最大数年間、トークンを保有することができます。そのため、多くのトレーダーがお気に入りの暗号資産を、ドルコスト平均（DCA）法により、現物取引しています。暗号資産が「動かされる」、つまり法定通貨やステーブルコインに変換されて初めて、収益が実現します。また、収益が実現してから、暗号資産は課税対象となりますが、課税対象となる前に、無期限に保有することもできます。

Bybitで現物取引をしたい方は、以下のガイドを確認してください。

暗号資産取引における現物市場とは？

最新の暗号資産ニュースを手に入れよう

最新の暗号資産ニュースを手に入れよう