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マージン取引は、多くの投機的アカウントの基礎です。一貫したリターンを得るには、証拠金取引の損益と証拠金コールの背後にある原因の両方を理解することが重要です。この記事では、証拠金コールの基本的な概念を探求し、具体例を示し、トリガーを特定し、証拠金コールが満たされなかった場合の結果を概説し、証拠金コールをカバーし、そもそもそれらが発生するのを防ぐ方法についてポインターを提供します。
主なポイント：
証拠金コールは、資産レンダー、通常はブローカーからの要求であり、トレーダーは証拠金取引アカウントで保有する担保を増やす必要があります。
証拠金取引は利益を拡大できますが、リスクも同様に上昇します。証拠金取引は、トレーダーが初期投資を上回る損失を被ることを防ぐ保護メカニズムです。
適切なリスク管理を実践し、証拠金要件を理解し、レバレッジを賢明に使用し、定期的にポジションを見直すことで、証拠金取引を回避できます。
証拠金コールとは、証拠金アカウントで担保として保有する資産の額を増やすことを目的に、資産貸し手、通常はブローカーに要求することです。 証拠金コールは保護手段として機能し、金融市場におけるレバレッジポジションに従事するトレーダーや投資家にとってセーフティネットとして機能します。
マージン取引では、基本的に、個人がブローカーから資金を借り入れて、自身のアカウントで通常認められる株式よりも大きなポジションを取引できます。証拠金で購入すると、潜在的な利益が拡大する可能性がありますが、リスクレベルも同様に上昇します。証拠金コールとは、トレーダーが初期投資額を超える損失を被る可能性があるポジションに陥るのを防ぐメカニズムです。
より現実的には、証拠金コールは、トレーダーの証拠金アカウント残高が、未決済ポジションを維持するために必要な維持証拠金と呼ばれる最低しきい値を下回った場合に発生します。これにより、ブローカーからの需要がトリガーされ、潜在的な損失をカバーするためにトレーダーが証拠金アカウントに現金を入金するか、最小維持証拠金要件を減らすためにアカウント内の資産を売却することを主張します。目的は、資産や担保の価値を超えて負債を蓄積しないようにすることで、ブローカーのリスクを軽減することです。
証拠金は、株式、外国為替、先物、暗号資産などに似ており、若干の違いがあります。Bybit取引所内であっても、維持証拠金は、さまざまな取引商品や証拠金モードで異なる方法で計算されます。したがって、証拠金アカウントを開設する場合は、ブローカーの証拠金要件と証拠金コールプロセスを必ず確認し、ブローカーの運用方法を把握してください。
取引アカウントに500 USDTがあり、証拠金で0.5 BTC（ビットコイン）を3万ドルで購入するとします。Bybitの維持証拠金率が0.5%の場合、0.5 BTCの取引を維持するためにアカウントの75ドルを割り当てる必要があります。
維持証拠金 = ポジションサイズ × ポジション平均参入価格 × 維持証拠金率
維持証拠金 = 0.5 BTC × 3万ドル × 0.5% = 75ドル
500ドルのアカウントから始め、ビットコイン価格が850.02ドルから29,149.98ドルに下落した場合、取引アカウントの価値は425.01ドル下落し、維持証拠金をカバーする余剰資産はありません。その結果、マージンコールが発行されます。
証拠金コールを守らず、アカウント残高が証拠金維持要件を下回ったままにしておくと、悲惨な結果を招く可能性があります。このような状況では、ブローカーは証拠金コールに対応するためにトレーダーの未決済ポジションを強制決済する権限を保持しており、多くの場合、トレーダーにとって大きな金銭的な後退をもたらします。
以下は、マージンコールのトリガーとなるいくつかの要因です。証拠金コールの最良の薬は回避です。以下を取り上げます。
しかし、まず、証拠金アカウントで効果的にリスクを管理するには、トリガーを理解することが不可欠です。
市場のボラティリティ：保有する資産が急激かつ大幅に価格変動すると、証拠金コールを受け取る可能性があります。市場がお客様のポジションに反して動くと、スプレッドが拡大し、アカウントエクイティの損失が発生し、維持証拠金額を下回る可能性があります。
不利な価格変動：トレンドの方向が間違っている場合、証拠金アカウントは証拠金コールのリスクにさらされます。市場がお客様のポジションに反して動くと、アカウントの市場価値が損なわれます。この下落がブローカーの所定の限度額を上回る場合、証拠金コールが開始されます。
過剰なレバレッジ：オーバーレバレッジは、証拠金取引の最大の落とし穴の1つです。レバレッジを使いすぎて価格変動の余地が少なすぎると、マージンコールのリスクが劇的に高まります。レバレッジが高いときに価格がわずかに変動しても、アカウント残高に対して大きな損失が生じる可能性があります。
証拠金要件：各ブローカーは特定の証拠金要件を設定し、未決済ポジションのサポートに必要な最低アカウント残高を示します。市場の変動や政治イベントが大きなボラティリティを生み出す恐れがある場合、ブローカーは証拠金要件を変更することができます。
リスク管理：損切注文を設定しない、ポートフォリオを適切に分散させるなど、リスク管理戦略を無視すると、証拠金コールが発生する可能性が高まります。 一部のトレーダーはストップロスを行わず、市場がポジションに反して動くと、多額の損失や証拠金の請求が発生する可能性があります。
証拠金コールが発生する場合、通常は上記の1つ以上の要因の結果です。マージンコールを避けることで、資金を保護し、将来のトレンドで取引を行うのに十分なマージンを確保できます。
マージンコールが発生した場合、ブローカー（またはレンダー）はお客様の承認を必要とせずにお客様の未決済ポジションを強制決済できることを理解することが重要です。これは、証拠金アカウントを開設する際にお客様が同意したであろう予防措置です。市場のボラティリティが高まっている場合、お客様とブローカーの両方を保護する役割を果たし、アカウントの資産がマイナスの領域に落ち込み、ブローカーが損失を被る可能性があるというシナリオを防ぎます。
ブローカーは、アカウントに資金を追加したり、ポジションを決済するかどうかを決定したりできる場合があります。覚えておくべき重要な点は、ブローカーは、証拠金コールの直後にお客様の未決済ポジションの一部または全部を強制決済できる旨の署名済みの同意書をすでに持っていることです。
さらに悪いことに、市場価格が非常に変動し、市場参加者の一般的なポジショニングに反してトレンドが見られる場合、証券会社によるマージンコールは、価格のボラティリティをさらに高めることができます。
たとえば、下降トレンドの市場が多くの顧客に証拠金コールを受けさせる場合、その顧客のポジションを強制決済すると、売り手の不均衡が大きくなるだけです。この流入により、市場はさらに下落し、最近証拠金を枯渇させたアカウントに対する証拠金要求が再び波を起こしました。
このシナリオは、極端な価格変動を引き起こす不穏なサイクルを引き起こす可能性があります。仮想通貨市場で最後に発生したのは、2020年のCOVID-19禍でした。
証拠金コールを補填するということは、証拠金水準を証拠金要件を上回る水準に戻すために資金を調達することを意味します。これは、証拠金アカウントを維持し、さらなる損失を防ぐ上で重要なステップです。市場やブローカーで取引し、マージンコールの対処方法を決定する場合は、通常3つの選択肢があります。
証拠金コールをカバーするための基本的な戦略は以下のとおりです。
追加資金の入金：マージンコールに対応する最も簡単な方法は、取引アカウントに現金を入金することです。これにより、アカウント残高が補充され、必要な維持証拠金レベルを上回ります。
資産売却：ポートフォリオに他の資産がある場合は、売却を検討して必要な資金を調達してください。これらの資産は証拠金アカウントの外側にある可能性がありますが、売却代金を証拠金アカウントに入金する必要があります。これには時間がかかる場合があります。
ポジションの決済：また、マージンコールを受けたアカウントの一部または全部の未決済ポジションを決済することもできます。そうすることで、資金を解放し、証拠金要件を引き下げることができます。
証拠金で取引する場合、タイムリーな行動が重要であることを忘れないでください。証拠金コールに迅速に対処しない場合、ブローカーによるさらなる損失やポジションの強制決済につながる可能性があります。
証拠金コールを防ぐことは、証拠金取引に携わるトレーダーや投資家にとって理想的なシナリオです。マージンコールを回避するための戦略を以下に示します。
適切なリスク管理：証拠金請求を回避する最も効果的な方法の1つは、健全なリスク管理を実践することです。これには、取引の損切注文の設定、ポートフォリオの多様化、レバレッジの保守的な使用が含まれます。
証拠金要件を理解する：ブローカーの証拠金要件を理解し、アカウント残高を定期的に監視します。潜在的な市場変動を考慮して、必要最低残高を上回るクッションを維持してください。
レバレッジを賢く活用する（またはまったく活用しない）：過剰なレバレッジは避けてください。レバレッジが高いほど、利益と損失の両方が倍増します。また、低いレバレッジ比率の使用も検討してください。
ポジションを定期的にレビューする：未決済ポジションに目を向けましょう。証拠金維持要件を上回って、ある程度快適なレベルでカスタムメイドのアラートを作成します。これにより、アラートがトリガーされた場合、市場損失が証拠金コールをトリガーする前に、アカウントポジションを調整する時間があります。
証拠金コールを満たさないと、トレーダーや投資家に重大な結果をもたらす可能性があります。
ポジション強制決済：証拠金コールを速やかに補填しない場合、ブローカーは、お客様の口座残高を必要なレベルに戻すために必要な資金を回収するために、お客様の未決済ポジションの一部または全部を強制決済することがあります。これにより、取引プラン外でポジションが決済されるため、多額の損失が発生する可能性があります。
負債の累積：アカウントの価値を超えた損失が発生した場合、ブローカーに負債が発生する可能性があります。一部のブローカーは負の株式保護を提供していますが、他の市場やブローカーはそうではありません。そのため、無責任な証拠金管理が債務水準を上昇させ、取引に多大なコストがかかる可能性があります。
最小維持証拠金を満たせない場合、金銭的に有害な可能性があります。そもそも、責任ある取引慣行、適切なリスク管理、および証拠金コールのリスクを軽減するためブローカーが設定した証拠金要件の徹底が重要であることを強調しています。
証拠金コールは、市場損失が証拠金アカウントからの資本を損なった後に表示され、トレーダーとブローカーの両方を保護することを目的としています。アカウントを保護するための最善の方法は、損失がお客様の資産からなくなる前に適切なリスク管理対策を講じることにより、証拠金請求を避けることです。
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