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仮想通貨の取引時にレバレッジを得るには、さまざまな金融商品が役立ちますが、レバレッジトークンほど簡単な金融商品はありません。この記事では、仮想通貨市場でレバレッジトークンを取引する際の一般的な間違いを避けるための概念を説明し、アドバイスを提供します。
レバレッジトークンは、原資産の価格変動を追跡する金融商品です。追跡はデリバティブ商品を使用して行われ、最終的に収益が増加します。
レバレッジトークンは、マージンコール、強制決済リスク、ブローカーからのローンを気にせずにレバレッジで取引できるため、人気が高まっています。また、他の通貨と同じくらい簡単に取引できます。
3Xロングイーサリアムトークン（ETH3L）はレバレッジトークンの一例です。「Bybit3X」はレバレッジを示します。つまり、ETH3Lの価値が上昇した場合、資産は3倍になります。しかし、これは両刃の剣であり、すぐに価値を失う可能性もあります。ETHが1%減少するごとに、ETH3Lも3%減少します。
レバレッジトークンにはさまざまな種類があります。たとえば、ETHの価格が下落すると予想している場合は、3Xショートイーサリアムトークン（ETH3S）を購入できます。この場合、イーサリアムの価格が下落し始めた場合、ETH3Sトークンは3倍のレバレッジを提供します。
暗号資産取引所によっては、取引シンボルが若干異なる場合があります。したがって、レバレッジトークンのその他の例をいくつかご紹介します。
また、HALF（1/2X）やHEDGE（-1X）など、証拠金比率が異なるレバレッジトークンに遭遇することもあります。
レバレッジトークンとデリバティブの違いを理解することは、レバレッジトークンを市場に導入する必要性を理解するのに役立ちます。
従来、投資家はデリバティブを利用してレバレッジドポジションを市場に持ち込んできました。ある意味では、アカウントが許容するよりもはるかに大きなポジションを開設できます。デリバティブを取引するには、ブローカーから資金を借ります。この設定では、ポジションが借入金に基づいているため、証拠金要件と強制決済のリスクに注意する必要があります。
一方、レバレッジトークンには担保は必要ありません。レバレッジトークンは、強制決済や証拠金要件を気にすることなく、他の仮想通貨と同様に簡単に売買できます。
レバレッジトークンは、動的リバランスメカニズムを使用して強制決済リスクを管理し、利益を左右します。利益は自動的に原資産に再投資されます。同様に、価格が下落すると利益の一部が売却されます。このリバランス法は強制決済のリスクをなくします。
ブローカーから何も借りる必要がないため、特定の証拠金を維持することを心配する必要はありません。
レバレッジトークンは、投資家が資金を保有する仮想通貨取引ファンドのようなものです。最終的には、資金がリバランスされ、レバレッジエクスポージャーの目標値を維持し、強制決済リスクがないことを確認します。これは通常のリバランスメカニズムと呼ばれます。しかし、Bybitの場合、レバレッジが-4X, -2X, 2X44Xになると、ファンドはリバランスします。これは、不規則なリバランスメカニズムと呼ばれます。
3Xトークンの場合、トークンが特定の日に利益を上げられると、その利益を原資産に再投資します。これはコンパウンドに似ています。特定の日に損失が発生した場合、一部のポジションを売却してレバレッジを3Xに下げ、強制決済を回避します。
非常に変動の激しい状況では、レバレッジトークンは日中もリバランスできます。たとえば、通常、3倍のトークンを強制決済するには、3X%の不利な動きが必要です。状況に応じて、3Xトークンは、価格が反対方向に6%から12%の間で変動した場合、日中リバランス行為を行うことができます。日中リバランスは、トークンを3Xレバレッジに戻すことで強制決済のリスクを低減します。
レバレッジトークンが業界で最も誤解されている商品であることは間違いありません。レバレッジトークンは、追加リスクを負う意思のある方に適していますが、目線に留まる以上のメリットがあります。
レバレッジトークンを取引したい場合は、よくある5つの間違いを避けてください。
レバレッジトークンは、長期投資を目的としたものではありません。短期投資やトレンドトレードに適しています。長期間保有すると、より大きなリスクにさらされます。
仮想通貨トレーダーは、レバレッジトークンに関連する基本的な数学を無視することがよくあります。たとえば、連続損失が発生した場合、レバレッジされたトークンは損失よりも大きなリターンで損益を補う必要があります。
レバレッジトークンを長期保有している場合、通常の証拠金ポジションに比べて低い振る舞いになることを理解してください。3Xレバレッジトークンが3日間毎日10%損失した場合、合計損失は90%（30% x 3 = 90%）です。つまり、損失を回収するには1,000%のリターンが必要になります。
連続損失が発生した場合は、積極的にアカウントを監視し、損失を迅速に削減し、リスクエクスポージャーをコントロールします。
ボラティリティ低下とは、市場の頻繁な上昇・下落による投資家の損益ポートフォリオの累積減少です。市場は本質的にトレンドではないため、レバレッジトークンを取引する際にはボラティリティの低下を考慮する必要があります。
レバレッジトークンを取引する場合、ほとんどのトレーダーは、典型的な金融商品の取引に慣れているため、ボラティリティの低下を真剣に受け止めません。その結果、レバレッジトークンがわずかに上昇したにもかかわらず、パフォーマンスが落ち込んだのは驚くべきことです。
前述のように、ボラティリティの低下がないため、典型的な3Xレバレッジトークンはトレンド市場ではうまく機能します。しかし、変動する市場では誤火する可能性があります。
たとえば、仮想通貨に100ドルを投資すると、初日に10%、翌日に10%の損失を出します。この場合、3Xレバレッジトークンの価値は、30%の利益を得たため、初日に130ドルになります。翌日、価格が30%下落したため、価格は91ドルに下落します（130ドル - 30% = 91ドル）。
通常の暗号資産アカウントを保有すると、初日に110ドルに達し、翌日に99ドル（110ドル～10%）で10%下落したため、パフォーマンスが良くなります。
理論的には、ボラティリティの低下を避けるためにできることはあまりありません。なぜなら、ボラティリティの低下はレバレッジ金融商品の本質的な部分だからです。このようなリスクを避けるため、市場がトレンドで不安定な場合、レバレッジトークンを取引することをお勧めします。
レバレッジトークンは、取引日の終わりに、またはレバレッジが-4X, -2X, 2Xまたは4Xになると、ポートフォリオのリバランスを行います。新しいトレーダーは、リバランスメカニズムを無視することがよくあります。
多くの新規トレーダーは、レバレッジトークンを各段階でレバレッジを維持しなければならないポートフォリオと見なしていません。トークンを非常に長期間保有すると、継続的なリバランス行為が最終的に損失につながることを忘れています。
レバレッジトークンは、原資産の価値の上昇・下落に応じて、エクスポージャーを増減させます。
不規則なリバランスの理想的なシナリオでは、トレンディング市場で取引している場合や、トークンを数週間保有している場合、リバランスの回数が少なくなります。
長期的には、トークンはさまざまな変動の市況にさらされ、複数のリバランス行為を引き起こす可能性があります。したがって、トークンを長期間保有する投資家は、投資額が劇的に上昇または下落する可能性があります。
1日の終わりにリバランスが発生する定期的なリバランスの理想的なシナリオでは、トークンを数日間保持するだけでリバランス行為が少なくなります。
しかし、数日間にわたって、さまざまな変動的な市況が複数のリバランス行為を引き起こす可能性があり、トークン保有者は投資の急激な増加または減少を経験します。
リスクを回避するため、レバレッジトークンを保有するのは、市場が一定の方向にトレンドを見せることが確実な場合のみです。このシナリオでは、不利な状況に直面することなく、並外れたリターンを得られる可能性があります。
リスク管理とコントロールは、取引を成功させるために不可欠です。不利な取引条件では、必要に応じて負けたポジションを決済するのが賢明です。
ほとんどの新規トレーダーは、レバレッジトークンを取引する際にスタイルを変更しません。彼らはしばしば敗者を逃がし、彼らの方向に向かう勢いを待ちます。この保有パターンは、従来の市場への長期投資に正当化されますが、レバレッジトークンを取引する際に、投資を迅速に損なう可能性があります。
レバレッジトークンを取引する場合、損失を回収するためにリターンを増やす必要があるため、損失の影響は拡大します。この現象を理解するために、通常のアカウントと3Xレバレッジアカウントを比較してみましょう。
通常のアカウントでは、3日間連続で10%の損失が発生し、ポートフォリオが30%減少します。たとえば、1,000ドルの場合、30%の損失は700ドルの残高となります。30%の損失を回収するには、43%のリターンが必要です。レバレッジトークンはそうではありません。
3Xレバレッジトークンを取引する場合（上記のとおり）、損失の90%（日次損失30% × 3 = 90%）を回収するには、1,000%のリターンが必要です。そのため、初期投資の回収にはより多くの労力がかかります。
損失が発生した場合、レバレッジトークンは損失を上回るリターンで損益を均等に抑える必要があります。
市場のトレンドや今後の方向性が不明な場合は、不利な状況下でポジションをヘッジしてください。
トレンド取引は、市場トレンドを活用するように設計されています。市場には予測可能性の要素があり、トレーダーは短期的に価格変動を正確に予測できるという考えに基づいています。一部のトレーダーは既存のトレンドを無視しており、最終的に損失につながる可能性があります。
レバレッジトークンを取引する場合、投資家は長期的なファンダメンタルズに頼ることがよくあります。しかし、この考え方はレバレッジ金融商品の取引には役立ちません。代わりに、レバレッジトケはスイング取引や日中取引に適しています。
トレンド取引を利用していない場合、レバレッジポジションは価格変動、ボラティリティ、リバランス、取引手数料などのリスクにさらされます。これらの要素が与える悪影響は、お客様が享受する可能性のある利益を相殺します。
トレンドの市場で取引を試みる。トレンドの確認を待つか、ブレイクスルーの可能性が高い市場に参入することができます。いずれにせよ、非生産的な市場は避けてください。
レバレッジトークンは、市場の短期的なトレンドを利用するように設計されています。意図したとおりに使用すると、レバレッジトークンは非常に短期間で大きな利益をもたらす可能性があります。シンプルで非常に効果的です。
彼らの魅力にもかかわらず、彼らは心の衰えのためではありません。したがって、レバレッジトークンを取引する前に、リスク軽減取引戦略と出口計画の両方を用意して、よくある間違いを避けてください。