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主なハイライト：
ゴールド、シルバー、プラチナ、パラジウムが年初来60～83%上昇
米国の継続的な停止、関税、インフレが、安全な避難所需要を促進
ゴールドは4,218ドル、シルバーは53.50ドルに達し、さらなる上昇の可能性もあります。
テクニカル指標によると、モメンタムはそのままです。
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2025年には、ゴールド、シルバー、プラチナ、パラジウムの4つのコア資産が、ここ数年で最も強力なラリーの1つとなり、貴金属の需要が急増しています。地政学的な緊張、インフレ懸念、米国の財政不安が投資家を安全な避難所や印刷不可能な資産へと駆り立てるため、価格は全体的に爆発的に上昇しています。
この4つの貴金属を結びつけるのは、珍しい特性の組み合わせです。
価格が高いため、オンスで価格設定されている
供給量が限られている、または固定的である
業界とジュエリーの両方で使用されています。
不確実な時期に価値のある店舗とみなされる
重要なのは、世界の金融市場で活発に取引されていることです。
ボラティリティが高まっている中で安定を求める市場では、ゴールドは年初来60%上昇し、シルバーは82%上昇し、プラチナは83%上昇し、パラジウムは75%上昇しました。新たなリスクが世界的に出現する中、ここ数週間で勢いが強まっています。
1. トランプの関税と米ドル安
ドナルド・トランプ大統領による広範な関税の新たな導入は、市場に複数の影響を与えました。第一に、関税は米ドルに重なる傾向があり、投資家は1つの通貨に縛られない中立的な資産を求めるよう促されます。第二に、市場参加者は、アルミニウムや銅の過去の動きと同様に、金属への直接的な関税の影響の可能性に備えています。
2. ウクライナ戦争が続く
ウクライナでの継続的な戦争により、投資家は中立的で世界的に受け入れられている資産の割合を増やしてポートフォリオを多様化させています。外交上の解決が見えない中、金属は長期ヘッジとしてアピールしています。
3. インフレ懸念が続く
インフレ率はパンデミック時代のピークから低下していますが、上昇は続いています。今の懸念は、関税、地政学的紛争、サプライチェーンの混乱などによってインフレが再び加速する可能性があることです。投資家はヘッジとして貴金属に目を向けており、2022年のインフレ急騰が繰り返されることを恐れています。
4. 米国政府の閉鎖
米国政府の閉鎖は2週間を超えて延長されました。それが続くと、失業率が上昇し始め、雇用市場に影響を与える可能性があります。これにより、連邦準備金制度理事会は、より積極的な利率引き下げに対応するよう圧力が増すでしょう。このような環境では、投資家は通常、特に金や銀などの印刷できない固定供給の資産にローテーションします。
ゴールド
ゴールドは10月15日に過去最高値4,218ドルに急上昇し、前年の目標である4,000ドルをはるかに上回りました。市場の不確実性が高まる中、4,500ドルという新年末目標が予想されています。
技術的な勢いは引き続き支持的です。1時間チャートのゴールドの相対力指数（RSI）は70未満で取引されており、買い過ぎた地域からは程遠いです。今年の初め、RSIの測定値が80を超えた場合でも、金は力強い上昇トレンドを維持しました。現在のマクロリスクが続く限り、上昇の可能性はそのまま残ります。
出典：TradingView
シルバー
シルバーは10月15日に53.50ドルを記録しました。ゴールドとは異なり、銀の時価総額は小さく、需要が急騰したときに急激に上昇する可能性が高くなります。これがまさにトレーダーの目指すところであり、今年の銀価格は80%以上上昇しています。
ボラティリティは上昇したままですが、過去最高値であっても、銀のRSIは驚くほど中立的であり、年末までに60ドル、おそらく75ドルにまで拡大する可能性があることを示唆しています。まだ買い過ぎのシグナルが強くないので、価格変動は爆発的であり続ける可能性があります。
出典：TradingView
プラチナ
プラチナは1オンスあたり約1,658ドルで取引されており、2008年2月に設定された過去最高値である2,290ドルを大幅に下回っています。その結果、この金属は、その記録を再テストするためにさらに38%上昇する必要があるため、大幅な上昇の可能性が残ります。
この切断は、トレーダーの関心を引き寄せています。プラチナはすでに2025年に83%上昇しており、RSIは58と緩やかであり、中立的なモメンタム環境を示唆しています。金融状況が不確実な場合、プラチナは金や銀に追いつく可能性があります。
出典：TradingView
パラジウム
パラジウムは、主に業界（宝石や準備資産ではなく）で使用されていますが、価値へのフライトからも利益を得ています。貴金属は現在、ウクライナ戦争初期の供給ショックで達成した2022年の3,400ドルの記録をはるかに下回る1,546ドル近くで取引されています。
これにより、現在の水準から100%以上の上昇余地があります。他の金属と同様に、パラジウムのRSIは買い過ぎの環境を示すものではなく、ラリーにはまだ足が残っている可能性があります。パラジウムのパフォーマンスは、インフレと供給の不安定性に対する幅広い懸念を反映しています。
出典：TradingView
これらの資産が他の資産と異なる1つの理由は、供給モデルです。ゴールド、シルバー、プラチナ、パラジウムは自由に作成できません。法定通貨とは異なり、その供給はマイニング出力によって制限され、精製には時間と投資が必要です。
4つの金属はすべてトロイオンス（約31グラム）で価格設定されており、その価値により、標準化された金融契約として世界的に取引されています。これにより、金利、インフレ、地政学的な緊張などのマクロ経済状況に独自に対応できます。
銅とアルミニウムも金属ですが、価格が異なり（ポンドまたはトン）、産業サイクルと直接結びついています。それとは対照的に、4大貴金属は、産業と金融の両面で利用されています。
米国の金利低下が予想され、ドルは国内政治と世界的なリスクセンチメントの両方から圧力を受けているため、貴金属は引き続き力強いポジションにあります。投資家は、特に法定通貨や中央銀行の政策に対する信頼が低下した場合、従来のヘッジとしてハード資産にますます注目しています。
トレーダーは、いくつかの主要なマクロトリガーを監視する必要があります。
米国政府の長期停止
さらなる関税発表
インフレまたは労働データのショック
ウクライナ戦争の停滞や激化が続いている
これらのリスクはそれぞれ、金属コンプレックス全体で新たな需要を生み出す可能性があります。
2025年の貴金属価格上昇は、政策の不確実性、インフレリスク、地政学的紛争、実物資産需要といったマクロ勢力の完璧な暴風雨によって推進されています。金価格はすでに4,200ドルを超え、銀価格は過去53ドルを上回っているため、特に世界的な不安定性が続く場合、さらなる上昇が見込まれます。
技術的な勢いは引き続き支持的であり、年末の目標も上方修正されています。トレーダーにとっては、ディレクショナルトレードとボラティリティ戦略の両方においてチャンスがあり、注視する価値のある市場です。