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主なハイライト：
• FRBの利下げ投機により、ゴールドは過去最高3,508ドルを記録• シルバーは年初来（年初来）で40%上昇しましたが、2011年から過去最高値（ATH）の50ドルをはるかに下回っています。• ゴールド/シルバー比率は、シルバーに大きな上昇の可能性を示しています。• 9月17日の利下げにより、新たなドビッシュサイクルが始まる可能性があります。• RSIとMACDは、両金属で上昇余地があることを示唆Bybitで金の動きを取引しよう！
ゴールドは9月2日火曜日初旬に1オンスあたり3,508ドルという過去最高を記録しました。4月22日、過去最高3,500ドルを達成しました。この急騰は、トランプ氏の新たなグローバル関税に続くものであり、市場の大きな不確実性をもたらしました。
今回は、9月17日の利率下げの予想とより密接に結びついています。連邦準備制度が4.5%から4.25%に引き下げることを決定した場合、今年最初の利下げとなります。前回の値下げは12月に行われ、トレーダーは11月と12月にさらなる値下げを期待しています。
低金利が金や銀にとって強気である理由は単純です。お金は銀行の預金や債券を残し、金属、株式、仮想通貨などの価値のある代替ストアに流れます。ゴールドは利回りを提供しないため、実質金利が下落するとより魅力的になります。
金融政策以外にも、マクロ環境はより広い範囲において金属が好まれています。世界的な債務水準の上昇、財政赤字への懸念、インフレへの懸念の高まりに伴い、金は安全な資産としてだけでなく、通貨の切り下げに対する長期的なヘッジとも考えられています。
もし米国で金利低下の新時代が実際に始まれば、金への影響は大きくなる可能性があります。ゴールドの中期目標は、年末までに4,000ドルです。これは、現在の水準からさらに14%の利益となります。
ゴールドはすでに今年32%上昇しているので、特にFRBが11月と12月にさらなるドビックな動きで9月のカットをフォローしている場合、14%の上昇は問題ではありません。
一方、シルバーは今年、年初来40%増のゴールドを上回っています。しかし、上昇の可能性はさらに大きいかもしれません。ゴールドとは異なり、銀は2011年4月に50ドルに達して以来、過去最高を記録していません。現在、40ドル強で取引されています。つまり、この水準を再検討するには、さらに25%上昇する必要があります。
金/銀の比率は、1オンスの金を購入するために必要な銀のオンス数を測定します。これは金融業界で最も古い比率の1つであり、トレーダーが2つの金属間の相対価値を評価するために使用されます。
2011年4月には、銀価格が50ドルでピークを迎え、32ドルまで下落しました。現在、その比率は約86です。つまり、金は銀に比べて比較的高価であり、歴史的には、このような幅広いスプレッドは時間の経過とともに狭くなる傾向があります。
比率が32に戻り、金が3,500ドルで横ばいの場合、暗黙の銀価格は1オンスあたり109ドルになります。特に金属分野で勢いが続き、銀が50ドルで主要なレジスタンスを破った場合、これが銀の隠れた可能性です。
過去20年間、この比率は32〜125でした。コロナ禍では2020年3月に125台を記録しましたが、同年後半には65台まで回復しました。現在の86の測定値は長期平均を上回っており、再び上昇の不均衡が浮き彫りになっています。
出典：TradingView
ゴールドは米国の金利や利回りと強く相関しています。金利が下落すると、債券利回りも低下し、保有するトレジャリーの魅力が薄れます。その資本の一部は、しばしば金に回転します。
1月、10年米国債利回りは4.8%を記録しましたが、その後約4.28%まで下落しました。この52ベーシスポイント（bps）の下落は、金価格の最近の急騰とほぼ同じです。
FRBが9月に金利を引き下げた場合、利回りはさらに下落するでしょう。そして、そのトレンドが続く場合、金はさらに上昇する可能性があります。下のチャートは、利回りが下落すると金価格が上昇するという、この逆相関関係を明確に示しています。
出典：TradingView
出典：TradingView
出典：TradingView
ゴールドは、4月に過去最高を記録して以来、横ばいのチャネルで取引されていました。9月上旬のブレイクアウトは、技術的にも基本的な性質を持つようで、ドビッシュなFRBを予想する投資家は、新たに金を購入することで利下げを前倒ししています。
• 日次チャートのRSIは、68歳で買い越しの領域に向かっており、76歳前後のレジスタンスとなっています。
・しかし、2024年3月や4月などの過去のサイクルでは、価格が逆転する前にRSIが83まで上昇しました。• MACDラインは引き続き分散しており、まだ下方に横切っていないため、価格上昇の余地が依然としてある可能性があります。ファンダメンタルズイベントは、しばしば極端な技術的成果をもたらし、9月17日はその瞬間の1つかもしれません。
出典：TradingView
シルバー価格は、その時価総額が小さく、機関投資家のエクスポージャーが少ないため、金価格よりもボラティリティが高くなります。10年以上前の過去最高を記録し、50ドルを見据えると、新たなリテールと投機的利息が上昇する可能性があります。
・現在RSIは70弱で買い過ぎの地域に近づいていますが、歴史的に見ると、銀のRSI値は反転前に88（2011年）まで上昇しています。
• MACDは大きな勢いを示しており、MACDラインはシグナルラインより上に広がり、強気の継続シグナルです。銀価格は流動性が低いため、ブレイクアウトの動きはよりシャープで高速になる可能性があります。9月のFRB会議で勢いが加速した場合、銀は特に他の資産クラスからのローテーションを引き付け始めた場合、大きな上昇を経験する可能性があります。
出典：TradingView
利率が下落し、すでにゴールドが過去最高を記録しているため、今後数週間は貴金属にとって重要となる可能性があります。
以下の主なカタリストをご覧ください。
• 9月5日 — NFPの求人レポート• 9月11日 — CPIインフレ• 9月17日 — FRBレートの決定FRBがハト派の“良いニュース”カットを届ければ、金と銀の両方が決定的に勃発する可能性があります。
ゴールドは4,000ドルを追いかけており、銀は最終的に50ドル以上を振り返ることができます。トレーダーは、影響の大きいボラティリティに備える必要があります。