AIサマリー
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主なハイライト：
FRBは水曜日に利率を4.5%から4.25%に引き下げると予想
年末までに70%の確率で3.75%のレートで市場価格を設定
米国の雇用データが弱いため、さらなる削減と金銭的支援への期待が高まる
ゴールドとシルバーは、低金利と資金供給の増加から恩恵を受けています。
テクニカルブレイクアウトパターンは、両金属のさらなる上昇を示す
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連邦準備金制度理事会は、今年の1回目の利率下げを発表し、ベンチマーク率を4.5%から4.25%に引き下げると広く予想されています。また、FRB議長のジェローム・パウエル氏の今後のガイダンス、特に11月と12月のさらなる値下げの可能性も予想されています。
現在、トレーダーは70%の確率で、連邦政府の資金レートが年末までに3.75%に下落する見込みです。これは、わずか3ヶ月で大幅な変化を示し、銀行預金、トレジャリーボンド、マネーマーケットファンドなどの利食い商品に対するリターンが急激に低下します。
最近の推定によると、利率連動の金融商品には数兆ドルが滞留しています。利回りが低下し続けると、この資本の大部分が株式、仮想通貨、金、銀などの代替資産に回転する可能性があり、そのすべてが低利率環境で利益を得る傾向があります。
しかし、金利は方程式の一部にすぎません。
FRBの利下げ動機はインフレ管理にとどまりません。また、米国の労働市場に対する懸念の高まりも反映しており、明らかに弱体化の兆しを示しています。最近の雇用データによると、失業率は4.3%と上昇しており、2021年11月以来の最高水準です。
このトレンドには、長期的な要因がいくつかあります。
成熟した労働サイクル：低失業率が長期にわたって続くと、経済は自然に冷える傾向があります。
取引の不確実性：特にドナルド・トランプの下で更新された米国の関税政策は、企業の信頼と雇用を低下させています。
AIの混乱：自動化とAIの台頭により、多くのテクノロジー企業が積極的にヘッドカウントを削減しています。
ここ数ヶ月で、AIシステムで役割を置き換える企業が増えていますが、まったくそれを認めている企業はほとんどありません。レイオフを自動化に直接結びつけるのではなく、多くの場合、“リストラ”、“コスト最適化”、“戦略的再調整”といった幅広い用語を引用します。しかし、多くの専門家は、企業がAIを使い始めた直後に雇用削減が行われることが多いと言います。
一部のテクノロジー企業やフィンテック企業は、特にカスタマーサービス、人事、バックオフィス業務において、AIの導入が人員削減につながったと公然と述べています。ある著名な企業は、AIをワークフローに完全に統合した後、スタッフを5,000名から3,000名に減らしました。業界の専門家は、批判を避けるために設計された企業メッセージによって隠され、このトレンドは報告されたものよりもはるかに広いと考えています。つまり、公式のジョブ番号は、自動化が実際に労働者にどの程度影響を与えているかを示していない可能性があります。
この弱点が続くと、FRBと米国政府は財政支援を通じて成長を刺激し、コロナ禍時と同様に公共支出と流動性の注入を増やすことを余儀なくされる可能性があります。その間に、数兆ドルが米国の資金供給に投入され、わずか数ヶ月で金が1,500ドルから2,000ドル以上に押し上げられました。
その歴史的な並行性は、多くの投資家にとって再び注目されています。
貴金属、特に金や銀は、実質金利が下落し、資金供給が拡大すると、力強く機能する傾向がある希少資産と見なされています。
ゴールドはすでに年初来（YTD）43%上昇し、史上最高値（ATH）で取引されています。
シルバーは年初来47%の収益を上げていますが、過去最高値を下回っており、大きな追い付きの可能性を秘めています。
論理はシンプルです。現金や債券が不服を申し立て、インフレや負債の懸念が高まった場合、資本は価値を下げたり、簡単に再現したりできない資産への避難を求めます。ゴールドとシルバーはまさにそれを提供します。
低金利、景気減速、潜在的な財政刺激策の組み合わせは、金属価格上昇に理想的な条件を作り出します。
ゴールド
金は3,700ドル近くを取引しており、最近では過去最高値（ATH）に達しています。テクニカルセットアップは、ラリーの継続を示唆しています。
レジスタンス：次のキーブレイクアウトレベルは3,750ドルです。
フィボナッチの拡張機能：
4.236レベル = 3,900ドル
5.618レベル = 4,100ドル
FRBが複数の利下げを示唆している場合、または失業の物語がエスカレートした場合、金は2025年第4四半期に4,000ドルのマイルストーンを上回る可能性があります。 Q4
出典：TradingView
シルバー
シルバーは、金のボラティリティの高い兄弟と見られることが多く、上昇と急激なドローダウンの両方をもたらします。2025年には、ほとんどのリスク資産をアウトパフォームし、年初来の最もパフォーマンスの高いコモディティの1つです。
現在の価格：約42ドル
フィボナッチ目標：
2.65 増額 = 43.62ドル
3.618の増額 = 46.00ドル
2011年4月のATH = $50.00
銀価格が2011年のATHを下回っていることを考えると、多くのトレーダーはこれを魅力的な機会と考えています。50ドルに戻ると、現在の水準から17%上昇します。
出典：TradingView
ゴールドとシルバーは、インフレ保護、イールドオルタナティブ、危機ヘッジなど、2025年はますます上位の資産と見なされています。
ビットコインなどのハイテク株や仮想通貨も今年上昇しましたが、主要な金属のパフォーマンスは、利率、資金供給、ハード資産の構造的需要といったマクロファンダメンタルズに基づいています。
現在（2025年9月16日）：
ゴールドは年末までに4,000ドルを目標にしています
シルバーは、以前のATHである50ドルに向けて動き出しています。
今週のFRBの政策転換により、金属へのローテーションが加速すると予想されています。
弱い労働データと金融緩和が続く場合、金と銀は2025年下半期の明確な勝者になる可能性があります。