2025年4月28日：インスティテューショナルインサイトでは、最新の市場動向、すなわち市場パフォーマンス、業界ニュース、ETF（上場投資ファンド）フロー、トレンドトピック、今後のイベント、トークンのアンロックなどについて調査し、暗号資産取引の活性化に役立てています。

では、市場パフォーマンス、業界ニュース、ETF（上場投資ファンド）のフロー、トレンドトピック、今後のイベント、トークンのアンロックなど、最新の市場動向を探求し、暗号資産取引の活性化を支援します。

今週の市場分析をお届けします。

週刊ハイライト — 米中貿易摩擦が激減

中国は、貿易戦争の経済的影響により、医療機器やエタンなどの工業用化学物質を含む特定の米国の輸入に対して125%の関税の停止を検討しています。また、航空会社にとって経済的に負担が大きい航空機リースの関税を免除するための議論も進行中です。

この動きにより投資家の楽観主義が高まり、アジア株が上昇し、人民元が損失を回復しました。アナリストは、この点をデエスカレーションに向けたステップと捉えていますが、米国と中国の間には大きな違いが残っています。

提案された免除は、最近の米国の電子部品関税の除外と一致しており、両国経済の絡み合った性質を強調しています。先進的な医療機器やエタンなど、米国の商品に依存している中国企業は、関税なしで到着する出荷数を報告しています。

免除の候補リストはまだ確定中ですが、当局は必要な商品の税関コードを提出するよう企業に求めています。中国は、メモリチップを除く少なくとも8つの半導体関連製品の関税を免除する可能性があり、マイクロンテクノロジーなどの企業に影響を与える可能性があると報告されています。

全体として、投資家の関心は高まっているものの、両国間の関係は依然として課題に直面しており、中国は米国が貿易交渉を再開する前に一方的な関税を取り消すよう要求しています。

トレーダーは、Tether、Bitfinex、SoftBankが支援する「Twenty One Capital」と合併するブランクチェック会社、Cantor Equity Partners Inc.に多額の投資を行っています。4月22日の合併発表以降、Cantorの株価は197%上昇し、金曜日に31.50ドルで下落しました。

この合併には転換社債の提供が含まれており、約120億ドルの時価総額につながる可能性があり、保有すると予想されるビットコインの推定40億ドル相当をはるかに上回る可能性があります。これは、暗号資産関連の投資に対する強い需要を反映しています。

アナリストは、そのような車両に投資することは、ビットコインの成長に賭けるようなものだと指摘しています。公開の特別目的買収会社（SPAC）の株主は、新会社の2.7%を保有すると予想され、テザーやソフトバンクのような主要な利害関係者は相当な株式を保有するでしょう。全体として、市場はデジタル資産分野におけるこのコラボレーションに楽観的です。

上級者向け

週次機関投資家向けインサイト：仮想通貨SPACの人気が高まるにつれ、取引の対立は激化します。

弊社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨および取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。

週の初めに、ビットコインは米国の株式から分離の兆候を示しました。しかし、米中貿易戦争（中国商品に145%の関税が課せられていた）に関する米トランプ大統領の肯定的な発言は、市場間の救済集会を引き起こしました。その結果、BTCは米国の株式で上昇を再開しました。 

この上昇により、短期テナーのインプライドボラティリティが上昇し、BTCのプットコールスキューが回復しました。これは、トレーダーがアップサイドエクスポージャーを求めていることを示しています。

レポートの主な内容をご確認ください。

無期限の未決済利息が全体的に上昇

今週は、さまざまなトークン、特にETHで無期限の未決済利息が大幅に増加しました。無期限取引高も上昇しました。特に、Ap 7, 2025は、トランプ氏のコメント、「市場を一瞬忘れる」に続き、今月最高の取引高を記録しました。

BTCオプションのオープンインタレストは、混在した画像を示しています。短いテナーのプットコールスキューは、ポジティブなシグナルを送信します。

トランプ大統領が最近、中国の習近平国家主席と貿易協定を交渉する意向を示したことで、仮想通貨を含む資産クラス間で救済金の集会が開催されました。ビットコインは、トランプ氏のコメントの前に、2025年4月21日以来、すでに7%上昇しています。この上昇にもかかわらず、プットに対する未決済の関心はコールを上回り、オプション取引高は比較的均衡しています。 

プットの需要が下振れリスクに対するヘッジを反映しているのか、それとも上振れに対する賭けを反映しているのかは不明です。一方、無期限の資金調達率はセンチメントに対する洞察が限られています。しかし、プットコールのスキューが短期的に回復したことは、トレーダーが上昇へのアップサイドエクスポージャーを求めており、それを支払う意思があることを示しています。

ETHは、このレリーフ集会で予想外にBTCを上回っています。

最近の仮想通貨市場の回復に対するETHの反応は、過去のトレンドとは大きく異なります。現物価格がBTCを上回ったこと、過去のラリーが稀であったこと、コールへのオープンインタレストが、BTCのトレンドとは逆のプットを上回ったことなどです。また、ETHコールのオープンインタレストはプットの約2倍であり、コールはオプション取引高を支配しています。これは、ETHがBTCとSUIやSOLなどの他のETHキラーの両方に対して大幅なアンダーパフォーマンスを低下させるとトレーダーが予想していることを示唆しています。また、現物上昇により、ETHのターム構造が再び反転しました。

Bybit X Block Scholes暗号資産デリバティブ分析レポート（2025年4月24日）：プットコールのスキューが短期テナーで回復し、センチメントが回復する

この記事では、TOKEN2049 Dubaiの開催期間中に開催されるBybitの最新イベントをご紹介します。

今こそ、東京TOKEN2049ドバイが復活し、街は活気に満ちています。仮想通貨カレンダーで最も期待されているイベントの1つとして、それはメイン会議だけでなく、その周辺で起こっていることすべてに関するものです。サイドイベントやワークショップから限定ミキサやデモまで、Bybitは今年、全面的に参加します。このアクション満載の週で何を期待するかを詳しく見てみましょう。

TOKEN2049ウィークの中心であるTOKEN2049 Dubaiは、仮想通貨の世界において、将来を見据えた議論とイノベーションを2日間にわたって約束します。その中心にあるのは、「ライフ」、「ブリッジ」、「暗号資産」のプレイグラウンドをテーマにしたBybitの没入型ブース体験

単なるテーマではなく、雰囲気です。仮想通貨を活性化するために設計された「ピクチャークローマシン」、

TOKEN2049 Dubaiに向かう場合は、Bybitブース（P33）にお立ち寄りいただき、Bybitの優れたチームとチャットしてください。また、Bybit PayでQRコードをスキャンして、ガチャトークンを手に入れるチャンスもお見逃しなく。Bybit限定マーチなら、すぐに参加できます！ 

DMCC x VARA：暗号資産規制とビジネス成長

DMCCとVARAが共催するこの限定イブニングイベントでは、方針が進展しています。この集会では、規制当局と業界リーダーが一堂に会し、デジタル資産のコンプライアンスと地域のビジネス成長の未来について、オープンな議論を行います。

規制された環境で仮想通貨ビジネスを拡大するには、どのようなことが必要かについて、鋭い洞察、率直な視点、前向きな対話が期待できます。UAEにおけるWeb3の将来を気にする場合、カレンダーに1つのイベントとしてマークします。

Bybit営業時間外：限定インサイト&ネットワーキング 

ちょっとした魅力とアルファ。

Bybit営業時間外：限定インサイト&ネットワーキング

は、Bybitの一流トレーダーや長年のサポーターが参加するプライベートカクテルイベントです。このイベントは、ネットワーキング、知識共有、祝賀会などに等しく参加できます。

Bybitチームとの戦略的会話まで、今夜は大きな取引をして、大きな考えを持つ人々に合わせてカスタマイズされます。招待限定のゲストリストでは、今週の最も特別な体験の1つになる予定です。

暗号資産ハブ × Bybit暗号資産箱舟デモの日

ビルダーの皆さん、この機会にぜひご参加ください。

暗号資産ハブ×Bybit暗号資産箱舟デモデー

は、Web3シーンに実践的なエネルギーをもたらすことを目的に開催されます。Bybitオフィス内の暗号資産箱舟で開催されるこのイベントでは、創業者、開発者、暗号資産クリエイティブが、商品ショーケース、アイデア交換、ライトネットワーキングのカジュアルな夜を迎えます。

Bybitはスペースを提供していますが、Web3の次のイノベーションの波を形成するコミュニティに真の注目を集めています。

Bybit CISアフィリエイトミートアップ

は、Bybitの成長を促進するツール、ヒント、戦略について深く掘り下げるために集まっています。

 このミートアップは、表面的なシェアリングにとどまらず、Bybitアフィリエイトプログラムやアフィリエイトのベストプラクティスを網羅する実用的なワークショップを開催します。

また、Bybitのプロダクトリーダーや地域マネージャーから直接話を聞き、成功事例を共有し、新しいアイデアを発掘してコンバージョンを最大化するチャンスでもあります。 

Wunderbit x Bybit：「取引ボット」、利益はどこにありますか？

はこれからも続きます。このイベントでは、取引ボットが注目される理由について深く掘り下げていきます。WunderbitとBybitが共催するこのイブニングワークショップでは、実際のトレーダーの正直なストーリーと、一般的な自動化の落とし穴を回避する方法についての専門家の洞察が融合しています。

ボットの設定がうまくいくから、利益を静かに損なうまで、難しい質問をしたり、フィルターされていない答えを聞いたり、ボット戦略の運用方法を見直すチャンスです。

カタール国立銀行、コマーシャルバンクインターナショナル、DMZファイナンスが共催する強力なイベント、RWA湾岸サミットでは、

（RWA）が中心的役割を果たしています。

 このサミットでは、銀行のリーダー、資産ファンド、DIFCの参加者、機関投資家、業界のパイオニアが集まり、中東やその先におけるトークン化された金融の進化を探求します。

Bybitの金融商品担当責任者であるジェリー・リー氏は、集中型取引所（CEX）がRWAを活用して利回りとリスク管理を強化する方法について議論します

ドバイのピナクルミキサー：Mantle、Mirana、Bybit、Ethena

このミキサーは、Mantle、Mirana、Bybit、Ethenaなど、Web3の大手企業を集めています。今日の革新的なプロジェクトの背後にある人々と一緒に、カジュアルなチャット、クロスチェーン接続、カクテルで忘れられない夜をお過ごしください。

Bybit Pay：生命保険はビットBybitから支払われます。

このプライベートイベントは、Bybit Payの運用体験に関するものです。インタラクティブなデモをご覧になり、今後のパートナーシップや、軽食やお飲み物でネットワークを結んでみましょう。Bybitが仮想通貨決済の未来を形作っている方法を見るのは珍しいことです。 

Bybit機関投資家向けシンポジウム 

Bybitインスティテューショナル・シンポジウムは、1週間後に開催されます。このシンポジウムは、機関投資家と戦略を連携させ、新たなコラボレーションを構築することを目的とした終日開催のイベントです。マクロビューからプロダクトのディープダイブまで、このカンファレンスは真剣なプレイヤーの間で大きな会話を呼び起こすために開催されました。

1日の締めくくりは、アイデア、つながり、革新が中心となった1週間の決勝戦であるガラディナーです。

中級者向け

ハイライト：Bybitで予定されていること（2025年4月28日～5月2日）

バランス（EPT）は、進化し続けるAIの仲間たちとともにWeb3ゲームに革命をもたらし、ブロックチェーン、戦略、インテリジェントなゲームプレイを1つの強力なプラットフォームに融合させています。

人工知能（AI）エージェントは、ブロックチェーン業界で重要な成長分野です。Artificial Superintelligence Alliance（FET）、Virtuals Protocol（VIRTUAL）、ai16z（AI16Z）などのプロジェクト

は、仮想通貨市場全体を牽引する重要な要素となっています。

2025年4月現在、CoinGeckoポータルには、AIエージェントのカテゴリー内に500種類以上の仮想通貨が上場しています。これらのインテリジェントアシスタントは、個人や企業が市場を分析し、テキストコンテンツやビジュアルコンテンツを作成し、作業プロセスを自動化し、利益を上げて取引できるよう支援しています。

ブロックチェーン上のAIエージェントは、Web3ゲームの世界というさらに大きな成長を遂げています

この分野では、AIアルゴリズムに基づくボットやエージェントは、最高のゲーム内戦略を開発し、競争の激しいP2E（Play-to-earn）の世界で成功し、複雑なゲームプレイで重要な課題を克服するのに役立ちます。

バランス（EPT）はブロックチェーンゲームプロジェクトであり、AIエージェントの利用を

まったく新しいレベルに引き上げます。

世界最大のソーシャルゲームプラットフォームであるE-Pal, Balanceでチームを結成することで、プレイヤーはゲーム内環境で支援し、個人的なパートナーとして働くことができるAIエージェントを提供しています。マルチレイヤーアーキテクチャに基づくプラットフォームは、ゲーム指向のAIエージェントに最先端のユースケースを提供しています。

（EPT）は、プレイヤーがサポートするブロックチェーンゲーム内でAIの仲間を簡単に作成、所有、使用できるようにするWeb3ゲームプラットフォームです。

Balanceは、さまざまなファーストパーティ（社内開発）およびサードパーティのWeb3ゲームに対応しています。AIゲームの仲間をデプロイすると、Balanceゲーム内でアシスタント、友人、または共同プレイヤーとして機能します。

プラットフォームの主要WebインターフェースであるBalance.funを使用すると、AIエージェントを作成し、外観、パーソナリティ、機能など、さまざまな詳細を指定できます。

残高はあいまいな仮想通貨ゲームプラットフォームではありません。このプロジェクトは2020年に始まり、カリフォルニアを拠点とする4人の若手テクノロジー起業家、Brian Xiong、Tung Pham、Yuzhe Norris Wang、Yuanzhe Liによって、E-Palソーシャルゲームプロバイダーが立ち上げられました。E-Palは、新興のソーシャルゲーム分野で急速に業界をリードし、世界中のプレイヤーがゲーム仲間を見つけるのを助けました。2024年初頭までに、E-Palは世界最大のゲームコンパニオンプラットフォームとなり、420万人の利用者と45万人のイーパル（ゲームコンパニオン）を擁するようになりました。

とAI技術に注力し、Baltainゲームプラットフォームの開発作業を開始しました。同年9月、残高が稼働しました。

プロジェクトのドキュメントによると、プラットフォームは独自のチェーンであるバランスチェーン上で動作し、

クロスチェーン通信に使用される

（AA）技術を使用しています。

 ユーザーアカウントが保有するファンジブル資産と

（BNB）ブロックチェーンに基づいています。

バランスはどのように機能しますか？

バランスエコシステムの重要な部分はキーノードです。これは、Web3ゲームのリソース集約型環境で必要なデータの処理、保管、配布に役立つ購入可能な

です。リアルタイムのリーダーボードの管理や、略奪通貨やゲーム内通貨の自動配布など、いくつかの事例が適用されます。これらのノードは、AIモデルのトレーニングの計算要件にも対応できます。キーノードは、プラットフォームの運用をサポートする取り組みに対する報酬として、プラットフォームのネイティブ暗号資産であるEPTトークンの配布など、さまざまな特典やメリットを得られます。

エコシステムが発展するにつれ、キーノードはガバナンス、分散型ファイナンス（DeFi）、NFTの運用に関与することが想定されています

、Balbitは、プラットフォームへの早期貢献者に特典を提供するよう設計されたポイントシステムを導入しました。

 9月のキャンペーンでは、プロジェクトのソーシャルメディアページへの参加やコメントや再投稿など、さまざまなアクティビティでさまざまなタスクを完了することでポイントを獲得できます。

ポイントシステムで最高のパフォーマンスを達成した400名のお客様は、「パイオニアバッジNFT」を受け取るホワイトリストを獲得しました。このNFTは、所有者がゲーム、将来のキャンペーン、エアドロップ、ベータテストの機会をいち早く利用できる特別なトークンです。パイオニアバッジNFT保有者は、プレミアムNFTやバランスプラットフォームの投票権など、他の特典も利用できます。

Balanceのプラットフォームは、Balanceベースのゲームのインテリジェントなパートナーを作成・使用するツールセットを提供します。カスタムプロンプトや戦略で主要な特性や行動を指定することで、AIの仲間を設計できます。バランスのAIエージェントは、バトル、ゲームコンテスト、学習、日常的なタスク実行、インタラクティブなエンターテイメントなどでお客様を支援します。

Balanceのプラットフォームは5つのキーレイヤーで構成されており、それぞれがユーザーコミュニティと開発者コミュニティを支援する特定の目的を果たしています。アーキテクチャスタックの頂点はアプリケーションレイヤーです。アプリケーションレイヤーは、人間やAIの仲間や幅広いバランスコミュニティとやり取りするためのメインインターフェースとして機能します。

アプリケーションレイヤーには、AIバトルレポートシステムも含まれており、プラットフォームのゲームエコシステムにおけるパフォーマンスに関するフィードバックや分析ツールを提供します。AIテクノロジーは、パーソナライズされた分析とパフォーマンス改善の提案を提供するために、ここで活用されています。

さまざまなNFTもレイヤーの一部です。これには、ゲーム内資産NFTや、保有者の達成事項の要約として機能する

プラットフォームレイヤーは、Balanceゲームの世界内でさまざまなゲームをホストします。これには、Balanceと提携している社内ゲームとサードパーティゲームの両方が含まれます。すべてのゲームをまとめる重要なコンセプトは、AIの仲間とAIプレイヤーの積極的な統合です。このプラットフォームは、人間とAIエージェントがプレイ、交流、競争するユニークな環境です。

また、プラットフォームレイヤーには、ゲームやアプリケーション向けにパーソナライズされたNFTを作成するための豊富なツールセットを提供するAI駆動型NFTローンチパッドも搭載されています。これらのNFTは、プラットフォームレイヤーに不可欠なBalanceのNFTマーケットプレイスで取引できます。

プロトコルレイヤーには、ファンプロトコル、イーパルファントークン（FT）交換プロトコル、資産プロトコルという3つの重要なプロトコルが含まれています。ファンプロトコルは、ファントークンのローンチと管理を可能にし、インフルエンサーやコミュニティビルダーが自分の取り組みをトークン化し、ハイポテンシャル暗号資産をローンチできる機会を生み出します。一方、イーパルFT取引プロトコルは、ファントークンの管理（および取引）を容易にします。

第3プロトコルである資産は、残高に関する幅広いデジタル資産の包括的な管理に使用され、資産の作成と取引に使いやすいツールを提供します。

トークンレイヤーは、プラットフォームのネイティブEPTトークンが関与するコアオペレーション向けに設計されています。このレイヤーは、ゲーム内購入、サービスやAIの仲間へのアクセス、ファントークンのマイニングや取引、その他の機能へのEPTの使用をサポートしています。

これは、プラットフォームの運用メカニズムを強化する基盤となるインフラレイヤーです。バランスのオペレーティングシステムと呼ばれ、ノードシステム、バランスステーブルコイン、バランスチェーンネットワーク、プラットフォーム固有のIDシステムなど、いくつかの重要なコンポーネントで構成されています

ノードシステムは、ゲームやバランスのその他の機能を強化するための計算リソースとストレージリソースを提供します。また、バランスチェーンとAA機能間のキー接続手段として機能し、プラットフォームにクロスチェーン機能を提供します。

インフラレイヤーの一部でもあるバランスステーブルコインは、ボラティリティを低減し、プラットフォームのゲームエコシステムに速度安定性をもたらすように設計されています。バランスステーブルコインシステムは、通常変動の激しい暗号資産市場において重要な考慮事項である野生市場の変動を恐れることなく、プレイヤーが資産取引を行うのに役立ちます

複数のチェーンに対応するよう設計されたバランスチェーンは、動的なプロトコル適応に基づいて動作し、ユーザーの好みやニーズに応じて最適なブロックチェーンプラットフォームを自動的に選択します。このダイナミックな適応性は、コストを削減し、運用速度を向上させ、お客様の全体的なセキュリティを向上させるように設計されています。

残高インフラレイヤーの最終主要コンポーネントである残高IDシステムは、統合された安全なユーザー認証および本人確認管理ソリューションです。2025年後半に導入されるIDシステムにより、ユーザーはプラットフォーム間の分散型認証情報を1セットで利用し、Balanceエコシステム内のすべてのサービスやゲームにアクセスできます。人間のプレイヤーに加えて、AIの仲間も独自のIDを持ちます。

EPTは、バランスのネイティブ仮想通貨です。プラットフォームは2024年から稼働していますが、EPTトークンは2025年4月21日にローンチされ、合計100億の供給量と最大供給量を達成しました。イーサリアムとBNBチェーンの2つの主要なブロックチェーンで発行されました。EPTには、以下のような幅広い機能ユースケースがあります。

EPTトークンの供給配分は、以下の表のとおりです。

 また、トークンに特化したBybitのキャンペーンを利用して、3,300万のETP賞金プールから配分を受け取れ

イベント期間中、新規お客様は、3,000 EPT以上の入金高を蓄積するか、100 USDT以上を入金し、100 USDT相当のEPTをBybitとの最初の現物取引で取引することで、EPT特典を獲得できます。一方、現物取引で500 USDT相当以上のETPを取引することで、特典を受け取ることができます。本イベントは、2025年5月5日9AM00 UTCまで有効です。

残高（EPT）暗号資産価格の予測

2025年4月25日現在、ETPトークンはわずか4日間しか市場に出ておらず、2025年4月21日のATHである0.01708ドルより26.4%低く、2025年4月22日のATLである0.01129ドルより11.4%高い0.0117ドルで取引されています。

EPTの長期的な価格予想は、ほとんどが強気です。DigitalCoinPrice

しています。一方、PricePrediction

トークンに関するこれらの予測やその他の新たな長期予測は、投資アドバイスにはなりません。EPTのこれまでの市場における非常に短い歴史を踏まえて、

トークンの将来の見通しについて

、仮想通貨ゲームのニッチ内の市場変動を慎重に評価し、他のすべての関連要因を検討してから、仮想通貨やその他の仮想通貨に投資してください。

E-Palのチームは、新興市場のトレンドを把握し、より広範な市況を察知し、2020年にゲーム仲間の大きな可能性を認識しました。4年後、E-Palは、ゲームにおける新たな市場ダイナミクスが、仲間の人間だけでなく、AIの仲間の活用という、さらに革新的なものを求めていることに気付きました。その結果生まれたBalanceプラットフォームは、AIエージェントがサポートする最高のWeb3ゲーム環境への挑戦を狙っています。

このプラットフォームのユニークな機能である、AAメカニズムによってサポートされるクロスチェーン機能、ユーザーの取引に最適なネットワークを選択するダイナミックエクスチェンジシステム、そして何よりもインテリジェントなAIの仲間は、確かに、Web3ゲームのこの厄介な分野でのリーダーとしてのBalanceを確立するのに役立ちます。

AIエージェントは、ブロックチェーン技術が私たちのインテリジェントな友人の強力なイネーブラーとして機能し、ゲーム業界を嵐に陥れています。E-Palの実績に裏付けられたBalanceゲームの世界は、次世代の人工ゲームパートナーとお友達になるための頼れる環境になる大きなチャンスです。

残高（EPT）：進化するAIパートナーによるWeb3ゲームの進化

取引

ビットコイン

「押し目買い」という言葉は、皆さん聞いたことがあるでしょう。仮想通貨（暗号資産）が爆発的人気となって以来、多くの仮想通貨が急騰し、強力な上昇トレンドが形成されました。そのような状況になると、投資家は

に陥り、高値でも買い向かおうとすることがあります。しかし、価格が一時的に下落する調整局面も発生します。これを買い機会ととらえれば、仮想通貨を安く仕込むことができます。それが押し目買いです。

押し目買いにはリスクもあります。小さな押し目に見えたものが、大規模な暴落の始まりにすぎない可能性もあるためです。ビットコイン（BTC）の場合、相場の急落は珍しいことではなく、過去には75%以上も暴落した事例があります。そうなると、押し目買いに対する反論も生まれてきます。押し目買いは最善の戦略なのでしょうか？その点について詳しく考えてみましょう。

「押し目買い」とは、金融資産の価格が下落したタイミングで購入することです。資産価格の下落を「押し目」と呼ぶことがあります。これは直近の高値より値下がりしている状態を表します。市場が長期的な上昇トレンドにある場合、こうした「押し目」は、株式や仮想通貨を割安な価格で買い増せる機会となります。その後、市場が回復して新高値をつけると、押し目で買い増した資産が利益を増やすことになるのです。

押し目買いは一般的な取引戦略であり、ほとんどの金融資産で利用されています。ビットコインの場合、押し目買いは特に人気のある戦略です。仮想通貨のトレンドは、極めて長期的で強力になる傾向があるため、買いの好機をとらえることは容易ではありません。その結果、割高な価格レベルで買ってしまう場合が多いのです。押し目が現れるのを待てば、割安な価格で買える機会が得られ、割高に購入した場合よりも多くの仮想通貨を入手できることになります。

押し目買いは、株式、コモディティ、先物、FX、仮想通貨など、あらゆる金融市場で行われています。しかし、仮想通貨市場で押し目買い戦略を採用する場合には、他の金融市場と異なる点もあります。

一般に、仮想通貨市場のトレンドは他の金融市場より勢いが強く、ボラティリティも大きくなります。そのため、仮想通貨の押し目は、他の金融市場より大きな調整局面として出現する場合があります。

例として、2021年の仮想通貨市場を見てみましょう。ビットコインは年初から価格が倍増する勢いとなりました。上昇トレンドが続く中で、押し目は18～31%と比較的小幅にとどまりました。しかし、2021年夏に価格が6万4,000ドルに達すると市場は急落し、最終的には55%の暴落となりました。

これが仮想通貨の押し目買いにおける最大の問題点です。価格が20%下落したのを見て、それを調整と考えて押し目買いをしても、最終的には50%を超える暴落に見舞われるかもしれません。長期ガチホ勢は、仮想通貨がまだ普及の初期段階にあり、押し目買いをすれば所有通貨数を増やせると考えています。価格が大幅に上昇すれば、人生を一発逆転できるほどの利益が生じる、というのがガチホ勢の考え方です。

ビットコインの押し目はどのように発生するか？

ビットコインの押し目は、不安定な政治状況、規制の実施、コミュニティの影響など、さまざまな理由により生じます。たとえば、世界経済に変動が生じると、ビットコインへの投資は後退します。2020年のコロナ禍では商取引が停滞し、企業や経済は活動停止に追い込まれました。将来の雇用に不安を感じた人々は、資産価格の下落を予想して、投資を引き上げました。

ニュース報道が短期的な押し目を生む場合もあります。中国政府は2021年にビットコインのマイニング業者に対する規制を強化し、中国国内でのマイニングを違法化しました。その結果、ビットコインノードの大半が、閉鎖されるか、国外移転を余儀なくされました。それにより、取引を検証するノードが減少し、ビットコインネットワークの安全性は低下しました。

資産価格の調整は、単なる買われ過ぎが理由で発生する場合もあります。

の発生が近いかどうかについて、判定するテクニカル指標が複数あります。その1つが、「弱気の乖離」（ベアリッシュダイバージェンス）を表示するものです。

2021年のビットコイン市場では、4月の高値に際してテクニカルな価格乖離が発生していました。高値の切り上げは続いていましたが、相対力指数（RSI）は高値が切り下がることを予想していました。上昇トレンドが長期間続いた場合などにおいては、RSIの乖離があると価格調整が発生する可能性があります。押し目買いを考えていて、このシグナルを目撃した場合は、価格がさらに下がるのを待って買い増す方法が有効です。

仮想通貨界隈では、下げ相場の心理状態を「FUD」と呼んでいます。恐怖（Fear）、不透明感（Uncertainty）、懸念（Doubt）の頭文字をとったスラングです。仮想通貨について、適切な投資対象とは考えていない人は、まだたくさんいます。その理由は、長期的なキャッシュフローによる検証が行われていないことや、仮想通貨ネットワークの価値を評価する方法が確立されていないことです。そうした状況により「FUD」が生まれ、投資家は自信を失って、ビットコインを売ろうと考えるようになるのです。

押し目買いはアルトコインにも有効か？

一部のアルトコインについては、押し目買い戦略が有効です。規模が十分に大きく、時価総額で上位20位以内に入っている少数のアルトコインは、押し目買いの対象となり得ます。それらのアルトコインには、多数の買い手と売り手が存在して均衡を保っており、大きな価格の動きが生じる可能性があるためです。

残念ながら、時価総額の小さいアルトコインで押し目買いを行うと、悲惨な結果を招く恐れがあります。小規模なアルトコインはリスクが大きいうえに、不正行為やコンプライアンスリスクの影響を受けやすく、価格のボラティリティも過大です。そのため、価格が暴落したまま回復しない場合があります。投資家はそのようなアルトコインに多額の資金を配分しないよう注意する必要があります。

「買い急ぎ」と「押し目買い」の違い

「買い急ぎ」は押し目買いに似ていますが、対照的です。英語では買い急ぎのことを「Catch a Falling Knife（落下中のナイフをつかむ）」と表現します。つまり、市場が暴落しており大底にはまだ遠いにもかかわらず、買ってしまうことを表しています。高いところから落ちてくるナイフをつかもうとすると、手を切って大けがをする可能性があります。ナイフが地面まで落ちれば、けがをせずに拾えるのですから、わざわざリスクを冒して途中でつかもうとする必要はありません。

相場の暴落時にも同じことがいえます。価格の下落を目にすると、反騰を期待して買いを決断することがあります。しかし、実際の反騰は何ヶ月あるいは何年も先まで起こらないかもしれません。2018年の大暴落では弱気相場が11ヶ月も続き、価格は85%も下落しました。それに巻き込まれた投資家は、買い急ぎ現象についてよくわかっているでしょう。

押し目買いと買い急ぎの大きな違いは、押し目は比較的小さな下落であり、大きな上昇トレンドの中に位置づけられるという点です。仮想通貨市場では、20～40%の一時的反転（リトレースメント）が普通に起こります。

一方、「買い急ぎ」とは、価格が急速に大きく下落して、暴落状態へと向かう途中に買ってしまうことです。

押し目買いは、市場のタイミングが非常に重要となる手法です。広く使われている戦略が2つあります。その1つはチャートに支持トレンドラインを引くことであり、もう1つはRSIなどのオシレーター系指標を用いてターニングポイントを特定することです。

まずトレンドラインから説明します。市場が強力な上昇トレンドにある場合は、共通のスイングロウを特定し、それらをトレンドラインでつなぎます。このトレンドラインを右に延長すると、現在の市場価格より下になるはずです。

その後、価格調整が発生した場合は、価格が支持トレンドラインに接した際に買い出動できるよう待機します。ただし、全体のトレンドとしては、新高値を目指しています。強力な上昇トレンドの中でも調整は頻繁に発生するため、この手順は何度も繰り返すことになる場合があります。

上のビットコインチャートでは、2021年1月から4月にかけて支持トレンドラインを引くことができます。ビットコイン価格がトレンドラインまで下落している調整局面が何度かあり、これが買いの好機となります。

トレンドラインはずっと上昇を続けるわけではありません。価格がトレンドラインをブレイクした（下回った）場合は、大きな調整が発生する予兆であり、暴落となる可能性もあります。

押し目買いでよく利用されているもう1つの戦略は、売られ過ぎのオシレーターが日中チャートに出現するのを待つことです。ビットコインが日中チャートで強力な上昇トレンドにある場合は、4時間チャートまでスクロールダウンして、RSIなどのオシレーターを追加します。

RSIは幅広い用途のある指標で、資産が売られ過ぎであることを特定できます。RSI指標のシグナルからは、調整が終了しつつあり、買い機会が到来したと判断できる可能性があります。

上のビットコインチャートでは、売られ過ぎ状態のシグナルをRSIが発している例が複数見られます。これは相場上昇が始まりつつあることを意味しています。このシグナルを利用すれば、新高値を目指す中で、押し目買いをすることが可能だったでしょう。

RSIのようなツールを使用する際の問題は、もしビットコインが暴落すれば、下落途中であっても、売られ過ぎとして買いシグナルが出てしまうことです。そのため、RSIが最大限に効果を発揮するのは、市場の上昇トレンドが継続していることを確信できる場合といえます。

押し目買い戦略はビットコインに有効なのか？

「押し目買い」という言葉自体には具体的な内容がありません。実際の取引では、上で説明したのと同じような戦略を具体的に想定する必要があります。つまり、押し目買いを成功させるには、テクニカル分析により市場のタイミングをとらえることが必要です。そのような目的で利用できるオシレーターは、他にも多数あります。

上で説明したような戦略について検討するには、ビットコイン自体が強力な上昇トレンドにあることが大前提となります。上昇トレンドが強力であるからこそ、短期的な調整から回復できるのです。上昇トレンドに勢いがない場合は、価格が調整前の水準まで戻るかどうかも危うくなり、押し目買い戦略のリスクは高まります。

最悪の状態は、ビットコインが下落トレンドにある場合です。ブルトラップ（何らかの水準を上抜けした直後に下落基調に転じること）に陥って、損失を抱えることになり、押し目買いはうまくいきません。

押し目買いではなくドルコスト平均法を使うべきか？

（DCA）とは、購入の金額と間隔をあらかじめ決定し、その予定に従って資産を購入することをいいます。たとえば、毎月第1金曜日に500ドル分のビットコインを購入するといった方法です。

DCAと押し目買いの主な違いは、DCAではビットコイン価格に関係なく、予定に従って購入するという点にあります。それに対して、押し目買いはビットコイン価格に完全に依存しており、新たな上昇相場に向けて買い出動するタイミングを正確にとらえることが必要です。

そのため、DCAと押し目買いのどちらを選ぶかについては、テクニカル分析や強気反転タイミングの把握に関するお客様自身のスキル水準を考慮してください。DCAは購入予定を決めるだけで済み、特別なスキルは必要ありません。押し目買いを行うにはテクニカル分析を理解している必要があり、しかもそれを正確に実行する能力が求められます。

買い参入の時期を見極める訓練がもっと必要だと感じている場合は、初心者向けのDCAを検討してください。

ビットコインの押し目買いに伴うリスク

ビットコインの押し目買いを実際に行おうとすると、いくつかのリスクに直面することになります。

その大半は、分析の失敗に関するリスクです。押し目買いを成功させるには、最適な市況を選ぶ必要があります。市況を見誤ると損失を被る可能性が高まります。

また、押し目買いを実行する場合は、ルールベースの戦略を採用して、ポジション開設時期を判断することが必要になります。ルールに基づかない戦略を用いたり、ルールを無視したりすれば、損失を被る可能性は高くなります。

また、仮想通貨市場はボラティリティの高さが特徴です。そのため、たとえばビットコインが下落している場合に、それが小さな調整なのか、大規模な暴落の始まりなのかを判別するのは簡単ではありません。もし後者であった場合は、暴落の早い段階でビットコインを購入してしまい、多額の損失を抱える可能性があります。この10年で、ビットコイン価格が75%以上も暴落した例は少なくないのです。

長期投資家は押し目買いという言葉をよく使いますが、その言葉自体が具体的な戦略を表しているわけではありません。そのため、小さな調整局面での売買について、ルールを自分なりに考案することが必要となります。

現在の市況をよく考慮したうえで行うならば、押し目買いは優れた戦術となり得ます。ただし、市況を見誤ると暴落の初期段階で買ってしまう恐れがあり、その場合は損失を抱えることになります。他の取引戦略と同じく、市況をよく把握し、各種ツールによるテクニカル分析の経験を身に付けたうえで、押し目買いを実行するのが最善でしょう。

ビットコインの押し目買い戦略は有効なのか？

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