Morpho（MORPHO）は、イーサリアムベースの効率的なプロトコルであり、カスタマイズ可能なピアツーピアおよびプールベースのソリューションで分散型レンディングに革命をもたらします。

流動性プールは、幅広い商品オプションと大幅な流動性水準を提供することで、分散型貸出と借入に革命をもたらしました。ここ数年、Aave（AAVE）やCompound（COMP）などのプロトコル

は、プールベースのレンディングと借入という真のゲームチェンジャーを導入した真のイノベーターとして賞賛されています。

しかし、より詳しく見ると、仮想通貨レンディングの世界では、物事はそれほど効率的でスムーズではないことがわかります。問題は、分散型プロトコルのレンディングプールには、レンダーと借り手の間で不一致があることが多く、前者は後者を大幅に上回っていることです。その結果、貸し手は少ない年換算利回りしか稼

ず、借り手はこれらのプールから資金にアクセスするために法外な手数料を支払います。

もう1つの重要な問題は、貸し出しや借り入れのカスタマイズ性の欠如です。多くのプロトコルは、1つのサイズにフィットするアプローチを採用しています。

Morpho（MORPHO）はイーサリアム（ETH）の分散型プロトコル

であり、ピアツーピア（P2P）の要素とレンダーと借り手のプールベースのマッチングを組み合わせた独自のモデルを提供することで、仮想通貨の貸し出しと借り入れの効率性と柔軟性の向上を目指し

具体的には、Morphoの必須商品であるMorpho Optimizersは、P2Pマッチングに特化しており、プールベースのレンディングと借入がフォールバックオプションとして使用されます。Morphoは、コアプロトコルを通じて新たなレンディング市場を創出するための優れたカスタマイズレベルも提供しています。

Morphoは、革新的なレンダー・借入マッチングメカニズムと高度にカスタマイズ可能で柔軟な市場により、分散型金融（DeFi）業界のレンディング分野で資本配分と取引効率を大幅に向上

（MORPHO）は、イーサリアムベースの分散型レンディングプロトコルであり、独自のP2P注文マッチングメカニズムを提供し、暗号資産のレンディングと借入の効率と手頃な価格を向上させます

また、このプラットフォームにより、貸出と借入のパラメータを高度にカスタマイズして、効率的な貸出市場を構築できます。さらに、さまざまなリスクレベルでキュレートされたレンディング用の商品、Morpho Vaultsを提供しています。

Morphoプロトコルは、2021年にMerlin EgalitéとPaul Frambotによって設立されたフランスを拠点とするソフトウェア開発会社であるMorpho Labsによって開発

また、非営利のMorpho Associationもサポートしています

最初の主要商品として、このプロジェクトは2022年にイーサリアムブロックチェーンでMorpho Optimizersを発売しました。Morphoオプティマイザーは、AaveとCompoundのレンディングプールのアドオンソリューションとして設計されており、個々のレンダーや借り手とのマッチングに役立ちます。取引相手は、デフォルトのプールベースモードよりも効率的なレンディングプロセスを利用できます。

2024年1月、このプロジェクトはMorpho Blueをローンチし、後にMorphoにリブランドしました。Morphoは、カスタムパラメータとオプションで柔軟性の高いレンディング市場を創出するのに役立つソリューションです。Morphoは、Morphoエコシステムのバックボーンとして機能し、プロジェクトチームは、この製品の宣伝とさらなる開発に注力しています。同時に、Morphoオプティマイザーは、Morphoよりも優先順位が低いにもかかわらず、プラットフォームのコアオファリングに不可欠な存在です。

Morphoプロトコルは、Morpho、Morpho Vaults（基本プロトコルに基づく）、旧Morpho Optimizerの3つの主要製品で構成されています。Morphoでは、以下の主要特性に対して希望するオプションを指定することで、個別の貸出市場を作成できます。

これらのパラメータはすべて高度にカスタマイズ可能で、Morphoガバナンスメカニズムからの干渉は最小限です。一部のパラメータは、特定の要件に準拠する必要があります。たとえば、IRMとLLTVは、プロトコルのガバナンスによって承認されたリストに含まれている必要があります。

Morphoの高度なカスタマイズ性は、分散型レンディングおよび借入プラットフォームで使用される典型的なモデルとは大きく異なります。他のほとんどのプロトコルでは、貸出・借入プロセスには一定のパラメータがあります。たとえば、特定の担保資産、貸出資産、LLTVレートのみが認められています。これとは対照的に、Morphoではこれらのオプションをすべてカスタマイズできるため、貸し手市場のクリエイターは比類のない自由度を得ることができます。このプロトコルは、ユーザー、開発者、市場運営者に以下の主なメリットを提供します。

Morphoは現在プラットフォームの主力商品ですが、従来のMorphoオプティマイザーはプラットフォームの製品ラインにおける重要な商品として引き続き提供されています。Morphoオプティマイザーは、AaveとCompoundのレンディングプールに追加されるレイヤーです。貸し手と借り手のピアツーピアのマッチングを容易にするために使用できます。AaveやCompoundなどのプラットフォームを含む一般的なレンディングプールは、借り手よりも多くのレンダーで大きく歪んでいることが多いため、両当事者は過剰な手数料を支払うことになります。借入人は、プール内の多くのレンダーにサービスを提供する必要があるため、高いコストに直面しなければなりません。一方、貸し手は、不十分な借り手数から残されたマイナースクラップを狙います。

P2Pマッチングメカニズムを使用することで、Morphoオプティマイザーはレンダーと借り手をプールベースのやり取りから効果的に排除し、両者間の直接的な関係を確立します。これにより、より安価なレートで資産を借り入れることができ、貸し手の年間収益率も向上します。いずれかの当事者が直接レンディング関係から脱退した場合、両当事者は、フォールバックとしてAaveとCompoundの標準的なレンディングプールを使用できます。

プラットフォームの3番目のコア商品であるMorpho Vaults（以下で詳しく説明します）は、基本的なプロトコルを利用し、さまざまなリスクプロファイルで慎重にキュレーションされた市場オプションを通じて貸し出す方法を提供します。これは、完全にカスタマイズされた市場の使用に習熟していないが、それでもMorphoが提供するレンディング機会を活用することを好むレンダーに適しています。

Morphoでカスタムレンディング市場を作成するには、ある程度の技術的習熟度、できればプロトコルがスマートコントラクトに使用するプログラミング言語であるSolidityに関する知識が必要です。前述のように、開発者は担保資産、レンディングのために提供される資産、オラクル、優先IRM、LLTVの5つの基本パラメータを提供することで、カスタム市場を作成できます。通常、最初の4つではイーサリアムスマートコントラクトアドレスを指定する必要があります。担保資産とレンディング資産の場合、トークン契約のアドレスです。選択したオラクルは、通常、スマートコントラクトアドレスへのポインターを介して確立されますが、担保資産とレント資産のオラクルレスハードコード価格も認められます。Morphoは、プロトコルのガバナンスによってホワイトリストに登録された各IRMのイーサリアムアドレスも維持します。開発者は、希望するIRMを選択するときに、これらを使用できます。

最終価値であるLLTVはハードコード化された数字で、ローン対価値（LTV）比率が悪く、強制決済の期限となるため、ローンが不健全な状態になるしきい値を定義します

Morphoの清算人は、他の多くのレンディングプラットフォームで使用されている方法と同様に、担保の見返りとして不良債権を補填するインセンティブを得ているプロトコルアクターです。最大100%の負債を強制決済できます。その見返りとして、強制決済者は負債の担保と、その仕事に対する追加のインセンティブを受け取ります。

Morphoはオラクルに依存しないプロトコルであり、オラクルが組み込まれていないため、各市場は、外部ソースから担保やレンディング資産の価格を調達する独自のオラクルを持つことができます。開発者は、その点で完全に自由であり、価格オラクルをまったく使用したくない場合、市場の資産価格をハードコードすることもできます。当然ながら、最新のダイナミックな価格情報を維持するには、オラクルが推奨されます。

使用されるIRMは、開発者が選択した基本パラメータとして多少制限される唯一のパラメータです。ホワイトリストに登録されたIRMのみが市場に受け入れられるためです。2024年11月中旬現在、マーケットクリエイターが指定できるホワイトリストのIRMは、

。このモデルでは、金利を動的に調整し、借入資金の割合を90%近くに維持します。

Morpho Vaultsはトークン化された金庫商品で、事前にプログラムされたさまざまなリスクパラメータで厳選された貸し出しの機会を提供します。各ボールトは単一のローン資産に関連付けられており、複数のモルフォ市場に入金を配分できるため、モルフォプロトコルで利用可能な全体的な流動性を活用できます。Morpho Vaultsは、完全にカスタム化された市場の不確実性よりも予測可能なリスク管理を好むレンダーに適しています。各レンダーは、選択したリスクプロファイルに応じた年換算利回りを得ることができます

Morphoで開けるボールトの数に制限はありません。したがって、リスクレベルが大きく異なる異なる保管庫に資金を配分して、エクスポージャーを分散させることもできます。

Morpho Vaultsは、リスクエクスポージャーが保管庫によって積極的に管理されるため、個々の市場のリスクレベルとリターン機会の調査と評価に時間を費やす必要がなくなります。

金庫は原プロトコルに接続され、そこから流動性を調達するため、動的にリバランスされるため、利回りの最適化に役立ちます。無許可で不変の性質により、ボールトも完全に透明です。さらに、保管機能がないため、入金資産を完全に管理できます。入金資産はいつでも出金できます。

レンダーが資産をモルフォ保管庫に入金し、投資の確認として保管庫の株式を受け取ります。ボールト自体は、イーサリアムのERC-4626規格を利用してトークン化された製品

であり、利回り資産用のトークン化されたボールトを表すように設計されています。

 各ボールトは、分散型自律型組織（DAO）、個々のDeFi専門家、またはDeFiプラットフォームによって維持されるアルゴリズムによって所有される場合があります

保管庫は1つの事業体のみが所有できます。所有者は、保管庫を管理するための追加の役割/事業体を指定することができます。これらの役割には、1名のキュレーター、1名の保護者、複数のアロケーターが含まれます。

キュレーターは、資産供給の制限の指定や特定の市場の有効化/無効化など、金庫に一定の制限、ルール、境界を設定する当事者です。キュレーターは、保管庫の適切なリスクレベルを維持する上で役立ちます。レンダーが保管庫にロックインする資産は、キュレーターのホワイトリストに基づいてプロトコルの原資産市場に供給されます。各ボールトにつきキュレーターは1名のみです。

保護者の役割は、金庫の重要なポジションです。保護者は保管庫の完全性とセキュリティを保護します。保護者は、保管庫の貸し手の利益に反すると判断した場合、保管庫所有者（または他の事業体）によるいかなる行為も取り消すことができます。各保管庫には、1人の保護者しか入ることができません。通常、保管庫の入金者で構成されるDAOです。

アロケーターはプロトコルアクターであり、Morpho Vaultsが利用している流動性をリバランスし、金利とアクセシブルな流動性を最適化する役割を担っています。アロケーターの仕事は、モルフォの借り手のニーズを満たすために、手動またはボットを使用して、合計流動性をリバランスして最適化することです。

Morpho Vaultsの運営は、プロトコルのガバナンスメカニズムによって規制されていません。各保管庫の所有者は、保管庫のガバナンスモデルに責任を負います。キュレーターや保護者などの特定の役割は、ボールトの透明性の高い安全なガバナンス手順を確立するのに役立ちます。

Morpho暗号資産トークン（MORPHO）とは？

このプラットフォームのネイティブ暗号資産であるMORPHOは、ガバナンストークンとして想定されています

MORPHOの保有者は、プラットフォームの将来の方向性、一般規則、スマートコントラクトの展開、トレジャリーからの資金配分に関する意思決定に参加する権利を有します。Morphoは、プロトコルのガバナンスコミュニティからの干渉を最小限に抑えて運用する貸し出しおよび借り入れ市場を推進していますが、コミュニティが特定の基準、最低要件、ホワイトリストを確立する必要がある一般的なガイドラインやルールがいくつかあります。MORPHOトークン保有者は、このプロセスにおいて重要な役割を果たします。

オリジナルのMORHPOトークンは、2022年6月にイーサリアムで10億の供給上限でローンチされました。しかし、元のトークン契約には、その機能に悪影響を与える制限がありました。具体的には、トークンは効率的なオンチェーン投票を促進するように設計されていません。これらの制限により、プロジェクトはトークンのリニューアルを決定し、現在はアップグレード契約中です。MORPHOの新たな生まれ変わりにより、より効率的なオンチェーンガバナンスプロセスなど、より優れた機能が提供されます。 

2024年11月17日の執筆時点で、プロジェクトチームは新しいトークンをまだ導入していません。新しいMORPHOは、最大10億の供給量と合計10億の供給量を持つ供給上限の暗号資産になります。トークンの供給分配シェアを以下の表に示します。

プラットフォームでは、市場投入前に新しいMORPHOトークン

できます。Bybitプレマーケット取引は、現物市場への上場前に有望な新しい仮想通貨へのアクセスを提供する店頭（OTC）取引プラットフォームです。プラットフォームの主な利点は、より広範な仮想通貨市場が価格に影響を与える前に、望ましいレートで仮想通貨にアクセスできることです。

Bybitのキュレーションプロセスは慎重に設計されており、確かな可能性とファンダメンタルズを持つ暗号資産のみがプレマーケット取引にホワイトリストに登録されます。これにより、各仮想通貨の調査にかかる時間を節約し、詐欺プロジェクトに投資するリスクを軽減できます。当然ながら、Bybitプレマーケット取引で購入を検討している暗号資産についても、お客様ご自身で詳細に調査

Morphoは、DeFiの貸し出しと借り入れに対するユニークで潜在的に非常に効果的なアプローチです。このプラットフォームは、分離型で高度にカスタマイズ可能なレンディング市場を円滑化しているため、DeFi利用者は選択肢と多様性の点で他に類を見ない自由を得られます。さらに、キュレーションされた明確なリスクプロファイルの安定性を好むお客様は、Morpho Vaultを利用して、より予測可能な利回りを得ることができます。Morpho Vaultは、アロケーターなどの事業体とともに、基本的なプロトコル流動性全体を利用することで、特に貸出コストと借入コストの最適化に効果的です。

プロトコルを通じてローンチされるカスタムレンディング市場は、現在モルフォが主な焦点となっていますが、従来のモルフォオプティマイザーも価値を提供し続けています。標準的なプールベースのメカニズムのアドオンとしてのレンダーと借り手のP2Pマッチングは、多くのDeFiユーザーが役立つ機能です。Morphoオプティマイザーは、AaveとCompoundでアクティブなレンダーや借り手に、代替的かつ非常に効果的な運営方法を提供することができます。

この革新的でユニークな製品群により、Morphoプロトコルは、DeFi業界のレンディングニッチにおける主要なプラットフォームとして急速に形成されています。

上級者向け

モルフォ（MORPHO）：効率的で無許可の暗号資産レンディング

Puffはドラゴンをテーマにしたミームコインです。配信にはゲーミファイドメカニズムを使用し、イーサリアムブロックチェーンに基づいています。詳細はこちらからご確認ください。

はエンターテイメント専用に設計されているため、珍しく創造的な機能も数多く搭載できます。ミームコインの興味深い用途の1つは、Puffです。この楽しいコインは、ストーリーやゲーミフィケーションの要素をデザインに追加することで、利用者を引き付けることを目的としています。Puffについて学び、最近なぜ人気があるのか知りたい場合は、このガイドをご覧ください。

はドラゴンをテーマにしたミームコインです。流通にはゲーミファイドメカニズムを使用し、イーサリアムブロックチェーンに基づいています

利用者はPuff the Dragonのストーリーラインをフォローすることで、エコシステムに関与するよう奨励されます。

mETHLabは、イーサリアムベースの貸出・借入プロトコルです。担保の強制強制強制強制決済は行わず、有期・固定金利です

PUFFまたはmETHトークンを提供し、これらのトークンに対してmETHまたはUSDEを借り入れることができます。

 mETHを保有している、またはPuff the Dragonエコシステムの特定の部分に参加しているお客様は、COOKに変換されるポイントを取得できます。また、PUFFを燃やすことでCOOKを獲得できます。

Puffは、ミームコインやレンディングに斬新なアプローチで利用者を引き付けることを目的としています。そのエコシステムは、ゲーミフィケーションやストーリーテリングのトレンドである

のアイデアを取り込み、その商品に適用しています。たとえば、mETHLabプロトコルで単に借りるのではなく、mETHLab.「Puff the Dragon」で「Puff the Dragon」を漫画することを推奨します。クリエイターは、この点により、システムの取り扱いに関心が高まるほど、楽しさと楽しさが増すことを期待しています。

ドラゴンの起源の物語が説明しているように、Puffは2つの反対の視点をエコシステムに組み込もうとしています。Puff the Dragonは、混沌と合法な秩序の一部を成す黒と金の竜です。同様に、Puffのエコシステムはステーキングの規制と、利回り農業の実験的な性質を組み合わせようとしています

Puffは、安全にプレイしたり、実験に集中したりする他のエコシステムとは異なり、2つのコンセプトを1つのシステムにまとめたいと考えています。

ネットワークとして機能します。すべての機能はイーサリアムのシステムを通じて実行されるため、プロジェクトは信頼性が高く、安全です。ただし、セカンダリレイヤーはメインネットワークと並行して動作するため、拡張性が高く、イーサリアムよりも手数料が安くなります。完全なエコシステムは、プロジェクトのオンラインウェブサイトからアクセスできます。この便利なインターフェースは、Puffのデジタル資産を楽しくゲーム化された方法でステーキング、借入、貸し出しするのに役立ちます。従来の取引所とは異なり、動画、漫画資産、面白いビジュアルは、ゲームのようなファンタジー感を生み出すために使用されます。

「Puff the Dragon」プロジェクトは、単なる取引可能なミームコインではありません。エコシステムに参加すると、これらのエキサイティングな機能のすべてにアクセスできます。

Puff Penthouseでは、Puff the Dragonのファンがエコシステム全体と交流できます。PUFFトークンのステーキングや書き込み、またはこのインターフェース経由でmETHLabにトークンを送信できます。パフの物語に加わる、愛らしい興味深い3Dアート作品が多数登場します。

、Puff the Dragonエコシステム内の

 各NFTは、プロジェクトのドラゴンを個別にレンディションします。現在、8,888のNFTがあり、希少性に応じてランク付けされています。最も珍しいレベルであるレジェンダリー・パフドラゴンズには、388種類のバリエーションがあります。

神秘的なポーションは、エコシステム内のNFTのもう一つのセットです。赤、緑、青、その他の色があり、パフNFTのミントに使用できます。8,888個の神秘ポーションがあり、それぞれ

。元のエコシステム利用者のみが神秘ポーションを受け取ることができますが、必要に応じて、それをパフNFTに変換して販売できます。

PUFFはPuff the Dragonエコシステムの主要なトークンです。標準的なミームコインのように取引するだけでなく、ステーキングやレンディングにも利用できます。PUFFの合計供給量は888.88888800万トークンで、

は無期限にロックされています。トークンの配布方法は以下のとおりです。

PUFFトークンは、リリースされて以来、価格変動が大きくなっています。2024年4月のローンチ直後、この通貨は過去最高値である0.3304ドルまで上昇しました

しかし、利用者の関心が薄れるにつれ、2024年9月にATLが0.03ドルに下落しました。それでも、トークンの取引には多くの関心があります。2024年11月18日現在、価格は0.0947ドルまで上昇しており、多くのトレーダーは強気です。

DigitalCoinPriceの市況の分析では、2025年が近づくにつれて価値が上昇する前に、今後数週間で約2%から5%のわずかな価格下落という、若干異なる話が見られます。DigitalCoinPriceによると、2025年までにPuff

、2030年までにトークンは最大0.54ドルになる可能性があります。

Puffトークンの取引をお考えですか？ Bybitでは現在、PUFF/USDT現物取引ペアを提供しています。まず、Bybitアカウントを作成し、仮想通貨で資金調達してから、PUFF/USDT現物取引ページに移動する必要があります

PUFFは、最近大きな関心を集めているエキサイティングなプロジェクトです。PUFFは、その魅力的なストーリーと便利な機能の組み合わせにより、ユーザーエンゲージメントの維持に尽力してきました。コインの取引高もかなり安定しています。これは、過小評価されているが有望なミームコインを探すのが好きな場合、投資する価値のあるトークンです。

かけています。コインのトークン論と一般的な構造が、真のミームコインにならないようにしていると感じる人もいます。代わりに、彼らは、この通貨がWeb3の利回り農業システムのように動作しているが、ミームコインラベルを使用して、緩やかな規制と不正確なロードマップを逃れようとしていることを示唆しています。これは必ずしもコインが失敗に終わるという意味ではありませんが、他のミームコインよりも批判的に見てみたいという意味です。ボラティリティは避けられないため、PUFFを購入する前にポートフォリオの売却などのリスク軽減戦略を使用することが重要です

Puff（PUFF）はミームコインの魅力的なモデルで、ミーム以外の機能を利用して利用者を引き付けます。Puffは、ゲーム化されたステーキングとレンディングのメカニズムを構築することで、利用者の注目を集め、ドラゴンをテーマにしたストーリーラインに投資したいと考えています。このプロジェクトは、より多くのファンを惹きつけることができることを証明する必要がありますが、かなりのレベルの関心を集めようとしています。 

中級者向け

パフ（PUFF）：パフ・ザ・ドラゴンの魔法の世界へ

ビットコインの支配が続く中、規制の明確さが高まれば、アルトコインの復活が促進される可能性があります。特にイーサリアムやソラナのようなプラットフォームは、仮想通貨環境の恩恵を受ける可能性があります。

：ドナルド・トランプ氏の選挙は、仮想通貨政策が懐疑主義から擁護へと移行し、規制環境を再定義する可能性を示唆しています。

：今回の選挙の結果、仮想通貨市場では即時かつ相当な反応が起こり、特にビットコイン価格の急騰が顕著になりました。これは投資家の楽観主義が高まったことを反映しています。

：共和党が支配する米国議会は、デジタル資産に対するより明確で有利な規制につながり、イノベーションとセクターへの投資を促進する可能性があります。

：ビットコインの支配が続く中、規制の明確さが高まれば、アルトコインの復活が促進される可能性があります。特にイーサリアムやソラナのようなプラットフォームは、仮想通貨環境の恩恵を受ける可能性があります。

詳細は、引き続きお読みください。

トランプ氏：「暗号資産大統領」

ドナルド・トランプが「暗号資産大統領」として再登場したことは、暗号資産セクターとの関係が劇的に変化したことを表しています。かつてボーカル批評家だった彼の2024年のキャンペーンは、ビットコインを経済戦略の中心に位置づけました。この変化は、仮想通貨会社による多大な財政的貢献によるもので、彼のキャンペーンにおいて重要な役割を果たし、業界の政治的影響力の高まりを強調しています。アメリカを「地球の暗号資産資本」にすることを誓うことで、トランプはデジタル資産に投資する有権者基盤の急成長に訴えるだけでなく、強力な暗号資産関係者の利益とも一致しています。この変化により、仮想通貨を規制する規制の枠組みが根本的に変化し、制限が緩和され、イノベーションを促進する環境が育まれる可能性があります。

トランプ氏の勝利直後は、仮想通貨市場におけるボラティリティが著しく高まり、特にビットコイン（BTC）が約7万ドルから約9万ドルへと急激に上昇したことが特徴です。この動きは単なる投機的なものではなく、市場センチメントと政治的成果とのより広範な一致を反映しています。ポリマーケットなどのオンチェーン予測市場の利用は、トレーダーが選挙動向に基づいてリアルタイムでポジションを調整したことを示しています。トランプ氏の勝利の可能性が高まるにつれ、BTCとこれらの予測市場との相関関係は強まり、政治イベントと仮想通貨評価の直接的な関連性が明らかになりました。この応答性は、投資家が政治的な洞察を活用して取引戦略を知らせようとする中で、従来の金融市場と暗号資産との相互関係が高まっていることを強調しています。

共和党の過半数が米国議会の両院で占められているため、仮想通貨分野における規制改革の可能性は高まっています。歴史的な背景から、FIT21法などの過去の取り組みは、デジタル資産に対する規制当局の描写を目的としていましたが、立法通過において課題に直面していました。しかし、現在の政治情勢は、暗号資産に優しいSuper PACからの多額の資金支援と相まって、より有利な規制環境の舞台となっています。選挙サイクルは、特に上院の主要レースにおいて、法的な優先事項を再構築する上で、的を絞った政治的支出の有効性を示しました。 

新たに選出された高官が就任すると、その仮想通貨支持の姿勢は、議論の迅速化や重要な規制枠組みの可決につながる可能性があり、曖昧さを軽減し、より強固な投資環境を醸成します。

ビットコインは市場の物語を支配し続けていますが、アルトコインが牽引力を得る可能性は、特に支持的な規制環境を考えると、非常に大きいです。過去のパターンから、強気相場ではビットコインの支配がピークを迎えることが多く、投資家がより高いリターンを求めるにつれ、アルトコインへの資本ローテーションが続くことが示唆されています。ビットコイン価格の最近の急騰はアルトコインを覆しましたが、次期政権の仮想通貨政策はイーサリアムやソラナのようなプラットフォームへの新たな関心を触媒する可能性があります。スマートコントラクトや分散型金融（DeFi）アプリケーションを促進するこれらのネットワークは、規制の明確化に伴い、投資額の増加から利益を得ています。アルトコイン市場への資本の流入は、仮想通貨セクター内のイノベーションの促進に予想される立法上の焦点によって加速される可能性があり、投資家がビットコインを超えてポートフォリオを多様化させるにつれて、市場ダイナミクスが潜在的に変化する可能性があります。

結論として、トランプ氏の大統領は仮想通貨業界にとって変革期を迎えており、規制の明確化と市場参加率の向上の可能性を特徴としています。政治と金融の領域が収束する中、仮想通貨エコシステムのステークホルダーは進化する状況に常に同調し、このダイナミックな環境で発生する新たな機会や課題に適応できる必要があります。

Bybit x ブロックスコレス機関レポート：米国大統領選の要点と今後の展望

NansenはTRON DAOと提携し、TRONネットワークをNansen V2に統合し、TRONエコシステムのオンチェーン分析を強化しました。

日次トップパフォーマー — 仮想プロトコル（VIRTUAL）

S&P 500は0.4%上昇しました。これは、Nvidiaの株式が予想が厳しい収益報告に先立って5%近く急騰したことによるものであり、地政学的な懸念が続いているにもかかわらず市場センチメントが上昇しました。  仮想通貨市場のパフォーマンスを測る指数であるCoindesk Indicesは、過去24時間でビットコインが1.13%、イーサリアムが1.62%上昇し、0.15%上昇しました。

今日のトップパフォーマーはVIRTUALです。VIRTUALは、Agentstarterのローンチ後に5.2%上昇し、Virtuals ProtocolでAIエージェントを構築できるようになりました。

2021年に設立された仮想プロトコル（VIRTUAL）では、AI主導の仮想資産に投資し、共同所有することができます。このモデルはコミュニティの所有権を育み、RoloxやTikTokなどのプラットフォームでAIエージェントを収益を生み出す資産に変えます。このプラットフォームは、AIやゲームの貢献者を惹きつけ、仮想経済におけるイノベーションを推進します。Virtuals Protocolでは、AIエージェントのローンチパッドである

を導入し、クリエイターに資金調達、開発サポート、配布を提供しています。同社は、繁栄するエコシステムと長期的なインセンティブ構造の中で、創業者がAIエージェントを成功に導けるよう支援することを目指しています。

最新の価格、チャート、データをご確認ください

し、TRONネットワークをNansen V2に統合し、TRONエコシステムのオンチェーン分析を強化しました。このコラボレーションは、開発者、ユーザー、プロジェクトに貴重なデータを提供し、成長とイノベーションを促進することを目的としています。この統合により、トークンゴッドモード、ウォレットプロファイラ、スマートアラートなどの高度な機能が提供され、分散型アプリケーション（DApp）の最適化とコミュニティ内の透明性の向上に役立ちます。TRONの高速で低コストのブロックチェーンインフラは、エコシステムをさらに強化するために、これらの高度な分析から恩恵を受けます。

昨日、BTC現物ETFへの合計流入額は6億ドル30万ドルで、GBTCから1,620万ドル、非GBTCから5億8,410万ドルが調達されました。

とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

では、取引、クエスト、ガス代、紹介でXPを獲得できます。XPはオフチェーンですが、ウォレットアドレスに紐づけられており、レベルアップして限定特典をゲットするために使用されます。主な機能には、ZERΘネットワークでの無料取引、デイリークエスト、10月中旬までのアクティブウォレットの遡及XPなどがあります。特典はオンチェーン体験を向上させますが、譲渡はできません。このプログラムでは、資産をZERΘにブリッジし、積極的に参加してXPと特典を最大化することを奨励しています。

初心者向け

NansenはTRON DAOと提携し、TRONエコシステムのオンチェーン分析を強化

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ステーブルコイン

USDTとFRAXの違いについて知りたいですか？ ボラティリティを回避したり、ステーキングを試したりするために購入できるベストステーブルコインです。

上位ステーブルコインのリストをお探しですか？ あなたは正しい場所にいます。TerraUSD（UST）の劇的な崩壊と、最近発生したBinance USD（BUSD）に関する厄介な話題の後、ステーブルコインの実際の安定性を理解する上で投資家はますます懐疑的になっています。銀行口座の実際のドルに支えられることから分散型プロトコルへの依存まで、ステーブルコインはさまざまな形で存在します。この包括的なステーブルコインガイドでは、ステーブルコインとは何か、注意すべきさまざまな種類、仮想通貨市場におけるステーブルコインの上位の例について説明します。 

ステーブルコインとは、価格が単一の準備金や資産グループにペッグされ、その裏付けとなる仮想通貨です。これらの価格安定化準備金は、法定通貨や国内通貨からアルゴリズムやコモディティまで多岐にわたります。

仮想通貨を初めて利用した方は、ステーブルコインのユースケースについて疑問に思うかもしれません。その最も一般的な有用性は、取引所の媒体です。 

アルトコインやビットコインは、非常に変動的に見える可能性があります。その価値は、多額の資金の流入と流出によって大きく変動する可能性があります。仮想通貨を取引所の媒体として使用したい場合、これは面倒です。幸いなことに、ステーブルコインでは、資産の価値はドル建ての価値を維持するために維持されます。これにより、投資家やトレーダーは、価格変動を最小限に抑えながら取引所を仮想通貨に変えることができるため、法定通貨を簡単にオンランプすることができます。

仮想通貨愛好家は、強固な取引所であることに加えて、ステーブルコインを使用して、ステーブルコインの貸し出しやステーキングを含む分散型金融（DeFi）プロジェクトに参加しています

これにより、投資家はパッシブで低リスクの利回りを得られます。プラットフォーム上で流動性が高まるからです。その結果、ボラティリティが高い時期や弱気なセンチメントの時期には、ステーキングやステーブルコインの貸し出しが投資家にとって実行可能な選択肢となります。

ステーブルコインとは何かの基本と、そのさまざまな使用事例について学習しました。では、仮想通貨空間におけるさまざまな種類のステーブルコインについて見ていきましょう。

ステーブルコインにはどのような種類がありますか？

法定通貨担保のステーブルコイン

法定通貨にペッグされているステーブルコインは、名前が示すように、法定通貨にペッグされています

法定通貨は基本的に商品に裏付けられておらず、政府によって発行されます。このようなタイプのステーブルコインは、通常、ペッグされる法定通貨と同額の準備金を保有しています。たとえば、USDコインは、主に米ドルに裏付けられた上位のステーブルコインです。法定通貨担保のステーブルコインは、他の仮想通貨と同様に取引に利用でき、より信頼性が高いと考えられています。

仮想通貨担保のステーブルコイン

本質的に、これらのステーブルコインは仮想通貨のグループによって支えられています。他の仮想通貨を担保として頼ることにより、平均的な投資家は、仮想通貨に裏付けられたステーブルコインが非常に不安定になることを当然のことながら恐れるかもしれません。こうした懸念を和らげるため、仮想通貨担保のステーブルコインは、価格変動が激しい期間を通じて価値を維持するために、一般的に過担保化されます。

アルゴリズムステーブルコイン

残念ながら、USTの爆発は、FRAXやDAIのような堅実な例にもかかわらず、最高のアルゴリズムステーブルコインの評判を汚しています。非担保ステーブルコインとも呼ばれるアルゴリズムステーブルコインには、

標準的な法定通貨やコモディティ担保はありません。

これらの分散型通貨は、中央機関を紐づけることなく市場価格の安定性を向上させるために作られています。アルゴリズムには、ステーブルコインのイーサリアムスマートコントラクトにハードコードされた特別な安定化対策が含まれています。ボラティリティの時代に対抗するため、アルゴリズムのステーブルコインの供給は、市場勢力に非常に反応します。

より技術的なレベルでは、オラクル契約は、これらのアルゴリズムスマートコントラクトの実行を支援するために使用されます。これらの契約は、他の取引所でアルゴリズムステーブルコインの価格情報を取得するのに役立ちます。その後、価格が定期的にリベイジング契約に入り、供給の増減を判断します。契約では、収集した情報に基づいて、ユーザーウォレットからミントまたは書き込みを行うトークンの数を分析します。 

一部のステーブルコインチームは、アルゴリズムのステーブルコインを部分的に担保化するためにさらに一歩踏み出しました。たとえば、FRAXは、Fraxプロトコルのガバナンストークンである法定通貨担保のステーブルコインUSDCとFXSによって部分的に担保されます。

法定通貨に裏付けられたステーブルコインと同様に、これらのステーブルコインは仮想通貨ではない外部資産に裏付けられています。この場合、コモディティ担保のステーブルコインは、金などの貴金属にペッグされます。コモディティは価格も変動しますが、他の形態の資産よりも経済インフレ時に価値を保有する傾向があります。

コモディティ担保のステーブルコインは、近くの地理的な場所で簡単に調達できるとは限らない資産への投資に役立ちます。たとえば、金を物理的に購入・保管することは、多くの場所で高価でアクセスできない可能性があります。しかし、商品担保のステーブルコインを購入することで、投資家はトークン化された形態のレアメタルにアクセスできます。

ベストステーブルコインとは？

最良のステーブルコインを決定するには、まず何が良いステーブルコインなのかを理解する必要があります。基本的に、ベストステーブルコインは保有資産に透明性を提供する必要があります。また、上位のステーブルコインは、取引高が高く、流動性のある取引所として機能する必要があります。これら2つの要因を組み合わせることで、安定コインの安定性を信頼できる投資家との信頼関係を築く基盤となります。安定コインは信頼できる資産準備金に支えられており、他の安定コインと簡単に交換できるからです。

UDSCからDAIまで、ポートフォリオの一部として検討できるベストステーブルコインをご紹介します。 

法定通貨に裏付けられたステーブルコイン

仮想通貨のベテランであれば、テザー（USDT）がステーブルコインの上位にランクインすることは当然です

当初はRealcoinとして知られていたTetherステーブルコインは、2014年に正式にリリースされ、最も初期のステーブルコインの1つでした。債券からコマーシャルペーパーまで、従来の通貨や現金同等物を含む複数の資産に支えられています。テザーが完全に裏付けられていないという噂はありましたが、チームは最近、準備金の構成要素を詳述した四半期ごとの証明を発行する動きをしました

過去1ヶ月（2023年初頭）、24時間取引高は180億ドルから500億ドルの範囲にあり、大量ステーブルコインを求める場合、ステーブルコインの上位にランクインしました。仮想通貨で利息を得ている上位サイトの一部では、USDTレンディングで年間利息の10%～12.5%を獲得できます。一部の投資家は、より詳細なレポートを含めることが役立つと述べていますが、Tetherの仕組みや、それがプラスの背景となるものは何かに関する透明性は重要です。テザーは、2023年後半に、好奇心旺盛な潜在的投資家を満足させるために、完全な監査をリリースする予定です。

BUSDはBinanceとPaxosの共同プロジェクトであり、完全に米ドルに支えられています。これらの資金は、米国のPaxos所有の銀行口座にも保管されています。すべては本によって行われ、定期的に監査されているため、BUSDはウォールストリートの規制当局によって承認された数少ない法定通貨担保のステーブルコインの1つです。 

ており、その結果、CoinbaseでのBUSD取引が停止し、最終的に暗号資産取引所のTitanから上場廃止されました。

BUSDの取引高は大幅に縮小しましたが、24時間取引高は68億ドルから102億ドルの安定した範囲を示しています。BUSDが魅力的なもう1つの理由は、利子利回りです。Binanceによると、投資家はプラットフォームでBUSDを貸し出すことで最大15%の利息を得ることができます。この巨大な利回りにより、ステーブルコインはUSDTやUSDCなどのステーブルコイン巨大企業にかなりの脅威をもたらすことができます。

は、2018年にDanny An、Tory Reiss、Rafael Cosman、Stephen Kadeによって設立され、リアルタイム監査とオンチェーン準備金証明を備えた最初のステーブルコインとしての評価を受け、注目を集めました。すべてのTUSDトークンが米ドルで1:1の比率で完全に裏付けられるように、会計事務所

毎月定期的に監査を行い、TUSDが100%担保化されていることを保証します。これにより、何よりも規制を重視したステーブルコインをパッシブステーキングしたい方に投資できる強力な集中型ステーブルコインとなります。

過去1ヶ月間、24時間の取引高は、約4,500万ドルから9,000万ドルの安定した成長を示しています。利回りの点では、投資家は上位のレンディングプラットフォームの一部で、真の米ドルトークンで10%～12.3%の利息を得ることができます。

は「」と呼ばれる事業体によって作成

、仮想通貨業界で有名な複数の人物で構成されています。

2018年にローンチされたこの通貨は、USDTの代替手段として上位のステーブルコインの1つとなりました。当時、テザーの保有資産は謎のままでしたが、USDCは米ドルから派生した資産による裏付けの証拠を提供しました。法定通貨の裏打ちによって得られる透明性と安定性により、USDCは毎日取引されるUSDCの額で2位を獲得しました。

先月、24時間取引高は19億ドルから49億ドルの範囲でした。安全なリターンを得ようとしているステーブルコイン投資家は、ステーキングとレンディングプラットフォームにアクセスして、USDCを貸し出すために6%から14%の利子を得ることができます。

しかし、最近シルバーゲートとシリコンバレー銀行が崩壊したことにより、USDCのステーブルコインはドル価値を下落させ、価格は1ドルを下回っました。これにより、USDC取引を停止または一時停止する取引所が増えるため、仮想通貨の提唱者の間で懸念が生じます。ただし、USDCの持続可能性は、時間だけにとどまります。

仮想通貨に支えられたステーブルコイン

メイカー財団は2017年にDAIステーブルコインを設立

しました。そのとき、仮想通貨が担保するステーブルコインという単なるアイデアがリスクが高く、非現実的に見えました。

DAIは当初、企業や個人に不揮発性のレンディング資産を提供するために作成されましたが、最終的にMakerはDAIのガバナンスをMakerDAOに与えました。仮想通貨に裏付けられたステーブルコインのボラティリティに対する懸念を払拭するため、DAIは担保負債ポジション（CDP）スマートコントラクトを使用してオーバー担保化されています。これらのメイカープロトコルスマートコントラクトでは、DAIと引き換えにETHなどの担保資産をロックアップできます。

仮想通貨投資家にとって、DAIは法定通貨ではなく仮想通貨資産に支えられているため、すぐに目立ちます。ダイの価値が急激に変動した場合、投資家はCDPスマートコントラクトが機能しているため、DAIトークンをETHやWBTCなどの通貨に簡単に変換できます。過去数ヶ月間にETHが2,000ドルを下回った後でも、DAIは分散型準備金と過担保性によりペグを維持しています。これにより、DAIは大規模な暴落に耐える能力を発揮しているため、市場で最高のステーブルコインの1つです。参考までに、先月のDAIの24時間取引高は、1億ドルから3億ドルの間で変動しました。

、あまりにも中央集権的な法定通貨担保のステーブルコインに代わる手段を提供することです。2019年、準備金プロジェクトと呼ばれる事業体によって準備金の権利が開発され、ローンチされました。

は、仮想通貨に裏付けられた上位ステーブルコインの1つとして、

契約管理の仮想通貨のバスケットを使用してペグを維持します。将来、最大かつ最高のステーブルコインになる計画の一環として、リザーブライツのチームは最終的に100種類以上の低ボラティリティ資産を活用し、投資家にさらなる安定性を提供する予定です。RSVは、透明性、分散化、マルチ資産担保化に重点を置いており、投資家にとって魅力的です。

過去1ヶ月の24時間取引高は、700万ドルから1,100万ドルの範囲でした。準備金プラットフォームでは、投資家が貸し出しで得られる利率を指定していませんが、準備金の収益の計算方法について詳細を説明するページがあります

最高のアルゴリズムステーブルコイン

最新のアルゴリズムステーブルコインの1つですが、

は大きな嵐を巻き起こしています。悪名高いUSTの暴落後、

は、死の螺旋につながるメカニズムを回避しながら、同じアルゴリズムの基盤を再読するこの通貨を作成しました。通貨はTRONブロックチェーンでローンチされ、米ドルに対して1:1の比率でペッグされています。USDDはすでに5,000万以上のアカウントが存在しており、メインネットローンチ計画が徐々に展開されるため、投資家にとって最も人気のあるステーブルコインの1つになる可能性があります。

過去1ヶ月間、24時間取引高は2,000万ドルから3,100万ドルでした。作成者によると、プラットフォームにステーキングする投資家は、最大30%の利息を獲得できます。最終的には、パッシブ収益を生み出すのに最適なステーブルコインの1つになる可能性があります。

FRAXは、2019年に世界初のアルゴリズムステーブルコインとしてヘッドラインを飾りました。この通貨は、2つの準備金を利用してペグを維持します。法定通貨に裏付けられたUSDCとFXSは、Fraxエコシステムのネイティブトークンです。USDCとFXSの比率は担保比率によって異なります。担保比率は、FRAXを1ドル相当ミントするために必要なUSDCとFXSの金額によって異なります。これにより、FRAXはアルゴリズムのステーブルコインの一部となっています。アルゴリズムのバッキングに加え、法定通貨のバッキングが行われているからです。

興味深いことに、Fraxプロトコルは利用可能なCVXトークンの20%近くを所有しています。これにより、Curve Financeの流動性をDAI、USDT、USDC、FRAXのステーブルコインプールに振り向けることができます。このような確立されたステーブルコインプレーヤーと手を組むことで、FRAXは高いボラティリティの時代にペグを守ることができるステーブルコインとしての評判を高めることができます。

過去1ヶ月で、24時間取引高は500万ドルから1,900万ドルでした。高利子率を得るのに最適なステーブルコインではないかもしれませんが、投資家は平均で約5%の利息を得ることができます。

Feiプロトコルは、ETHとFEIがETHとUSDと同様に取引されるように流動性を維持することを目指しています。このリストの上位ステーブルコインのほとんどよりも時価総額は低くなっていますが、

デゲートを防止する独自の方法によりカットされています。Feiプロトコルは、合計ロック値（TVL）モデルではなく、プロトコル制御値（PCV）を使用します。PCVでは、Fei Protocolは利用者が入金した資金を永久に保持します。これにより、プロトコルはFEIをミントして燃やし、1ドル相当のペグを維持する完全な権限が与えられます。このプロトコルでは、恐怖心の悪化を和らげるため、FEIを4時間間隔でリウェイトし、最低価格差は固定ポイントより0.5%低くなります。Feiプロトコルは、PCVモデルの使用に加え、ミントや取引に報酬を与えることで、FEIの使用を直接奨励します。

過去1ヶ月以内に、Fei USDの日次取引高の合計は110万ドルから230万ドルの範囲に達しました。

コモディティ担保のステーブルコイン

Paxosによって作成されたPAX Goldは、イーサリアムチェーン上のERC-20トークンです。当初は

トークンの背後にあるPaxosブランドのおかげで、透明性が高く、PAXGはコモディティ担保の上位ステーブルコインの1つになりました。また、政府が各PAXGトークンを監視・認証するのに役立ちます。

Paxosは、トークンごとに1トロイオンスの金

を保有しており、ロンドングッドデリバリー

ゴールドバーを保管しています。

 PAXGは、トークン化された形態の金を保有したい投資家にとって、実行可能な代替手段を提供します。

過去1ヶ月間の24時間取引高は、500万ドルから1,400万ドルの間で変動しました。コモディティ担保のステーブルコイン市場では流動性が高いため、信頼できる選択肢の1つです。

上位のステーブルコインや仮想通貨に関心を持つ投資家は、Bybit Savingsなどのプラットフォームを利用して

Bybitは、競争力のある利回りを提供するだけでなく、柔軟かつ固定された条件の下でステーキングするメリットも提供します。これにより、投資家はリスク選好に適したステーキング期間を選ぶ自由と柔軟性が得られます。 

して、パッシブインカムの旅を始めましょう。

デュアル資産投資で利回りを向上

は、市場の変動にもかかわらず、利回りを最大化するためのアップグレードされた機能と柔軟性を提供します。予想市場トレンドに基づいて仮想通貨資産を売買する価格を指定するだけです。市場予測の選択にかかわらず、事前に決められた決済日に利息利回りを得ることができます。

Bybit現物またはデリバティブ市場で何千もの資産ペアで取引を開始するには、基準通貨を決定します。Bybitは、USDT、USDC、DAIベースの仮想通貨ペアを、USDでペッグされたベース仮想通貨として幅広く提供しています。人気の暗号資産ペアには、BTC/USDT、BTC/USDC、ETH/USDT、ETHUSDC、BITUSDTなどがあります。

Bybitでは、USDC/USDT、BUSD/USDT、DAI/USDT、WBTC/BTCを含むすべてのUSDC現物通貨ペアとすべてのステーブルコインペアで、USDC手数料無料キャンペーンを実施しています。

弊社のガイドが、ステーブルコインのベストな違いを判断できるようお手伝いし、その違いについて学んでいただけることを願っています。最も人気のあるステーブルコインは、より多くの投資家が何らかの資産に裏付けられた通貨に関心を移し、有利な取引高トレンドを引き続き見るでしょう。弱気相場では、マイナスのセンチメントを待つ間、ステーブルコインをステーキングして一定の利回りを得る投資家も増えるでしょう。

ボラティリティの高い時間帯に活用できる10種類のステーブルコイン（更新）

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