AIサマリー
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米国の仮想通貨業界は、米国上院が米国で初めてステーブルコイン決済の包括的な連邦枠組みを策定する画期的な法案である米国ステーブルコインの指導・確立（GENIUS）法を可決した瞬間に突入しました。この法律は、数ヶ月にわたる激しい議論と超党派的交渉を乗り越え、規制の明確化とデジタル資産の主流の金融システムへの統合に向けた重要な一歩を踏み出しました。
この記事では、この法案のきっかけとなったステーブルコイン市場の爆発的な成長について考察し、GENIUS法の主要な条項を分解し、米国およびそれ以降の仮想通貨の将来に対する潜在的な影響について考察します。
主なポイント：
米国上院は68-30の超党派投票でGENIUS法を可決し、下院の投票が成功すると予想されるステーブルコインの連邦規制枠組みを確立しました。
この法案では、ステーブルコイン発行体に1対1の積立金の裏付けを義務付け、デュアルステートフェデラルライセンスシステムを確立し、発行体の法的地位を明確にしています。
この法案は投資家の信頼感とドルの優位性を高めることを目的としていますが、現在はいくつかの懸念が続く中で、さらなる議論のために下院に向かいます。
ステーブルコインは、安定準備資産の価値にペッグされたデジタル資産であり、最も一般的には米ドルのような法定通貨です。ブロックチェーン技術のスピードと透明性を従来の通貨の価格安定性と組み合わせ、仮想通貨経済の基盤となっています。彼らの成長は爆発的なものに過ぎません。
2025年6月20日現在、ステーブルコインの時価総額は2,610億ドルに達しています。オンチェーンのデータによると、過去30日間だけでも、取引高は4.1兆ドルを超え、12億件に達しています。米ドル建てステーブルコインの時価総額は24%以上増加し、1年の成長は62%を超えています。この急騰は、テザーのUSDTやサークルのUSDCなどの巨大企業や、スカイのUSDC（旧DAI、メイカーが発行）やイーサナのUSDCなどの暗号資産が支援する代替手段によって牽引されています。
この急速な拡大は、もはや仮想通貨の領域にとどまりません。機関投資家の採用は加速しており、「10.5億ドル相当のナスダックIPO」が最近発表されました。ウォルマートやアマゾンなどの大手小売業者は、JD.com。
米国ステーブルコインの国家イノベーションの指導と確立（GENIUS）法は、米国のステーブルコイン発行者のための明確なルールを作成することを目的とした歴史的な法律です。この法案は2025年6月17日に上院を通過し、デジタル資産業界にとって大きな節目となる68-30票の超党派投票を獲得しました。
この法案は、Bill Hagerty、Tim Scott、Cynthia Lummis、Kirsten Gillibrand、Angela Alsobrooksなどの超党派の上院議員グループによって支持されました。 上院での可決は、民主党上院議員の懸念により、5月に手続き投票が失敗したなど、複雑な立法の旅に続くものです。法案の最終的な成功は、米国が仮想通貨市場でリードするために明確な規制枠組みが必要であるというワシントンでのコンセンサスの拡大を示しています。GENIUS法は、さらなる検討と議論のために共和党主導の下院に移ります。
GENIUS法は、ステーブルコインの発行者が厳格な基準を遵守することを義務付ける詳細な規制枠組みを確立し、従来の金融機関と整合させます。この法案では、すべての決済ステーブルコインは、現金や短期の米国債などの高品質の流動性資産によって1対1でバックアップされることが義務付けられています。発行者は、透明性と支払能力を確保するために、準備金に関する毎月の監査済み公開レポートを提出する必要があります。
また、この法律は二重監督システムを確立しており、発行体は州または連邦当局のいずれかに登録できます。また、大規模な発行体（時価総額100億ドル超）は連邦監督の対象となります。
重要な点として、この法案は、支払ステーブルコインが証券として扱われないことを明確にし、非常に必要な法的確実性を提供します。また、銀行秘密法では、発行体を金融機関として分類し、堅牢なマネーロンダリング防止（AML）と消費者保護対策を義務付けています。イシュアーが破産した場合、ステーブルコイン保有者は他の債権者よりも優先され、消費者の資金を保護します。
この法律は、いくつかの理由から重要です。第一に、2,610億ドル相当のステーブルコイン市場は規制上非常に明確であり、2030年までに3.7兆ドルに達すると予想されています。この明確さは、予測可能で安全な環境を構築することで、機関投資家の採用と投資家の信頼を高めると予想されます。
第二に、この法案は、EUのMiCARフレームワークのように、国際基準のベンチマークを設定する可能性を秘め、米国が世界的なステーブルコイン規制を主導する立場にあります。この法案は米ドル建てのステーブルコインを促進するため、スコット・ベッセント財務長官は、米国債の需要が高まり、政府の借入コストが下がり、米ドルの世界的支配力が高まる可能性があると指摘しました。
超党派の支持にもかかわらず、法案は批評家がいないわけではありません。エリザベス・ウォーレン上院議員や他の民主党議員は、この法案が潜在的な利益相反、特にトランプ大統領の家族支援暗号資産ベンチャー、世界自由金融、そしてその1ドル相当のステーブルコインに関連する利益相反に十分対処していないという懸念を表明しています。 USD1 反対派は、この法案は、政治的影響力と金銭的利益の境界を曖昧にする可能性のあるベンチャーを正当化するために使用できると主張しています。
上院におけるGENIUS法の可決は大きな一歩ですが、法律化への道はまだ終わりません。現在、法案は下院に送られ、下院独自のステーブルコイン提案である安定法と調整する必要があります。2つの法案は同様の目標を共有していますが、交渉が必要な特定の構造的詳細と範囲の詳細が異なります。
最終的には、統合ステーブルコイン法案の可決が成功すれば、米国の仮想通貨業界にとって新たな成熟の章となり、より安全なイノベーションとより広範な普及への道が開かれるでしょう。
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