仮想通貨市場は投機的な取引の流入を目の当たりにしており、特にDOGE、PEPE、BONKなどのミームコインが並外れた利益を得ています。

ビットコインの急騰と市場のダイナミクス

2024年11月、ビットコイン価格は94,105ドルに急上昇し、ビットコインにとって大きなマイルストーンとなりました。この前例のない成長は、世界的なイベントやソーシャルメディアでの議論の高まりによって牽引され、6桁の評価が予想されています。歴史的に、ソーシャルメディアチャットのピークは、しばしば市場修正に先行しており、トレーダーが注意を払わなければならないことを示しています。現在、クジラの蓄積は依然として強力です。10ビットコイン以上のウォレットを保有し、わずか1ヶ月で53,006 BTCを追加しています。しかし、小売トレーダーは驚くほど慎重です。この恐ろしいセンチメントは、価格上昇時に通常見られる強気の行動と大きく対照的であり、修正の可能性を示唆しています。

仮想通貨市場は投機的な取引の流入を目の当たりにしており、特にDOGE、PEPE、BONKなどのミームコインが並外れた利益を得ています。ボラティリティは高いものの、これらのトークンはハイリスク投資に対する幅広い欲求を反映しています。特に、1M～1億DOGEを保有するクジラ投資家が集まっている一方で、小規模保有者が売却しており、ブレイクアウトの可能性が生まれています。しかし、新たな資本の流入が止まった場合、投機的な資産は大幅な下落に直面する可能性があります。また、ビットコインが10万ドルに達したことについての議論は増加していますが、今年初めに見られたレベルには達しておらず、損失（FOMO）の恐怖はまだ完全には実現していない可能性があります。

機関投資家の関心とイーサリアムの復活

ビットコインETFの需要は急騰し、日次取引高は過去最高の82.1億ドルに達し、機関投資家の関心が高まったことを示しています。この活動は、市場のピークと一致することがよくありますが、仮想通貨空間に新たな投資が流入していることを示す可能性もあります。一方、イーサリアムも勢いを増し、14週間以上ぶりに3,100ドルを突破しました。さらに、クジラの蓄積は増加しており、ビットコインが市場をリードしているため、利益はまもなくイーサリアムにリダイレクトされる可能性があることを示唆しています。対照的に、ソラナの価格変動は依然としてセンチメントに強く、資金調達率は投資家にとって潜在的な参入ポイントを示しています。全体として、アルトコインは成長しており、特に米国の選挙後に仮想通貨市場で楽観主義が再燃しています。

上級者向け

ビットコインの復活：2024年11月の市場ダイナミクスと投機トレンドの分析

仮想通貨のマーケットメイカーは、常に売買注文を発注することで流動性を提供する上で重要な役割を果たしています。その仕組みについては、こちらをご覧ください。

仮想通貨市場はボラティリティが高く、流動性が低いことで知られており、トレーダーや投資家にとって困難な環境となっています。取引の実行は困難であり、多くの場合、大幅な価格の下落や機会の損失につながります

マーケットメイキングは、市場を安定させるために必要な流動性を提供し、より円滑な取引を保証し、ボラティリティを低下させる戦略的アプローチです。マーケットメイカーは、現在の市場価格で売買注文を作成することで、健全な取引エコシステムの維持を支援します。この記事では、マーケットメイキングの基礎、トレーダーや取引所にとってのメリット、仮想通貨市場の全体的な効率性を向上させる方法について考察します。

暗号資産マーケットメイカーとは？

仮想通貨のマーケットメイカーとは、デジタル資産の売買注文を継続的に行うことで、主に仮想通貨市場で流動性を提供する事業体または個人を指します。この活動は、効率的な取引を保証し、安定した価格を維持するのに役立ちます。

暗号資産マーケットメイカーのしくみ

仮想通貨のマーケットメイカーは、取引所で売買注文を継続的に行うことで、市場の流動性を維持する上で重要な役割を果たしています。ここでは、その仕組みについて詳しく説明します。

暗号資産マーケットメイカーの主な特徴

仮想通貨のマーケットメイカーは、仮想通貨市場で流動性を提供し、価格を安定させます。以下は、効果的な運用を可能にする主な特徴です。

マーケットメイカーは常に売買注文を発注し、トレーダーが取引できるようにしています。この絶え間ない可用性により、取引の待ち時間が短縮され、大口注文の価格への影響が最小限に抑えられ、市場はより効率的で誰でも利用できるようになります。

マーケットメイカーの基本的な役割の1つは、入札スプレッドを管理することです。競争力のある価格を常に見積もることで、スプレッドを狭め、取引効率を高め、他の市場参加者のコストを削減します。このスプレッドは、主な利益源でもあります。

マーケットメイカーは、高度なアルゴリズムとHFT戦略を活用して市況を分析し、発注を最適化します。この技術により、価格変動に迅速に対応し、バランスの取れた資産在庫を維持できるため、リスク管理と収益性の最大化に役立ちます。

仮想通貨市場はボラティリティが高いため、効果的なリスク管理はマーケットメイカーにとって不可欠です。ヘッジやリアルタイムの市場分析など、さまざまな手法を用いて、急激な価格変動へのエクスポージャーを最小限に抑えます。これにより、市場変動に直面しても安定した運営を維持できます。

継続的な流動性を提供し、円滑な取引運営を促進することで、マーケットメイカーは全体的な市場効率を向上させます。その存在はより多くのトレーダーを惹きつけ、取引高を増やし、取引所の活動を促進し、より健全な取引環境に貢献します。

急速に進化する仮想通貨環境を考えると、マーケットメイカーは適応性を持ち、新技術、規制の変化、市場ダイナミクスの変化に対応して戦略を継続的に改良する必要があります。これにより、競争力と関連性が維持されます。

暗号資産マーケットメイカーのメリットとデメリット

仮想通貨のマーケットメイカーは、流動性を提供し、価格を安定化させることで、仮想通貨エコシステムにおいて重要な役割を果たしています。しかし、彼らが果たす不可欠な役割にもかかわらず、彼らの運営には利点と欠点の両方があります。 

暗号資産マーケットメイカーの重要性

暗号資産市場のメイカーは、暗号資産市場の効率性と安定性を維持する上で重要な役割を果たしています。仮想通貨取引所に上場しているため、取引環境の円滑な運用が保証されます。 

新旧の仮想通貨は、流動性に苦戦することがよくあります。マーケットメイカーは、これらの資産の市場を提供し、成長を促進し、より多様でダイナミックな暗号資産エコシステムを構築します。

相場メイカーは、価格を継続的に見積もることにより、公正な価格の発見を支援し、仮想通貨価格が極端な変動ではなく実際の市場需要を反映していることを保証します。これにより、信頼性が高く透明性の高い取引環境が促進され、トレーダーはデータに基づく意思決定を行うことができます。 

仮想通貨のマーケットメイカーは、仮想通貨エコシステムにおいて不可欠なプレーヤーであり、流動性を提供し、価格を安定させ、円滑な取引執行を保証します。高度なアルゴリズムとリアルタイムの発注を利用することで、より効率的でアクセスしやすく、公正な市場が生まれます。しかし、市場操作、潜在的な資本損失、規制の欠如などのリスクは問題となる可能性があります。全体として、新興資産のサポートや市場の安定性の維持におけるマーケットメイカーの役割は、健全で成長を続ける暗号資産環境にとって不可欠です。

中級者向け

暗号資産マーケットメイカー：戦略的流動性で取引を強化

SEC議長のゲーリー・ジェンスラー氏は、2025年1月20日に辞任すると発表し、次期大統領のドナルド・トランプ氏の就任と同時に発表しました。

日次トップパフォーマー — リップル（XRP）

S&P 500は0.53%上昇しました。投資家が景気強化の恩恵を受けると予想される循環型株式に移行した一方で、テクノロジーシェアは遅れています。より広範な仮想通貨市場のパフォーマンスを測定するインデックスであるコインデスクインデックスは、過去24時間でビットコインとイーサリアムがそれぞれ4.19%と8.75%上昇し、4.79%上昇しました。

今日のトップパフォーマーはXRPで、リップルとMCSocialVentureのパートナーシップにより24.3%上昇し、金融レジリエンスと新興市場におけるアクセスを強化しました。

リップル（XRP）は、2012年8月に設立されたブロックチェーン技術会社で、仮想通貨XRPによる国際決済の改善に注力しています。

。このイニシアチブは、XRPL上に構築された金融レジリエンスと人道的なソリューションを試し、金融への公平なアクセスを促進することを目的としています。

とXRP/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

SEC議長のゲーリー・ジェンスラー

し、ドナルド・トランプ次期大統領の就任と同時に発表しました。

 2026年まで続くGenslerは、SECの業界に対する厳格な規制措置により、仮想通貨ロビーからの圧力に直面しました。これには、CoinbaseやBinanceに対する注目度の高い訴訟が含まれます。Gensler氏の退場は、次のSEC議長がより暗号資産に優しいことを期待する暗号資産の擁護者にとっての勝利と見なされています。トランプ氏は就任初日にゲンスラー氏を解雇するとほのめかし、マーク・ウイエダ氏、ヘスター・ペイルス氏、クリス・ジャンカルロ氏などの暗号資産に関する専門知識を持つ椅子を任命する予定です。

とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

昨日、BTC現物ETFのデータによると、GBTC以外のソースからの4億450万ドルの純流入が3億9,670万ドルに達しましたが、GBTCからの780万ドルの流出によって一部相殺されました。

。請求するには、コードB0FKOPを使用して

にアクセスしてください。 B0FKOP さらに、モーフ動物園シーズン2はメインネットで開始され、ETHをブリッジしたり、モーフで取引を執行することでポイントを獲得できます。Bitget Walletは、ポイントの1.2倍マルチプライヤーを提供し、特典を最大化します。

初心者向け

SECのゲイリー・ジェンスラー議長が就任日に辞任し、暗号資産ロビーで勝利を収める

トレーダーは、価格が97,000ドルを超えた後、BTCの勢いが少し減速すると予想しているようです。

機関投資家によるBTCのさらなる普及が期待され、ポジティブなセンチメントが引き続き仮想通貨市場に拍車

BlackRockの現物ビットコインETF IBITのオプション取引

は、取引初日に約20億ドルを惹きつけて

 現物ETFデリバティブが増え、機関投資家の資金が暗号資産に加わり、市場構造が変わるという期待は高まっています。

、市場がオーバーレバレッジになる可能性について調査しました。現在のレバレッジが緩むと痛いかもしれません。CryptoQuantのデータによると、現在のBTC市場の推定レバレッジは年初来の高値に達しています。

Bybitのデリバティブデータは、価格が97,000ドルを超えた後、BTCの勢いが少し鈍化すると予想し、ダウンサイド保護に重点を置いていることを示しています。

図1：ビットコインの推定レバレッジ比率は0.23です。出所：暗号資産

BTCオプション未決済利息が過去の高値に回復する一方、パフォーマンスは上昇

デリバティブトレーダーは、BybitのBTCオプションの未決済利息（OI）が2024年11月14日の前回の高値と同水準で30億ドル以上に急騰したため、BTC市場に積極的に参加

オプションOIは上昇しましたが、過去最高値を上回る上昇は見られません。当時、BTCの価格は97,000ドル以上に急騰していました。OIが追随せず、今後数日間で過去の高値を上回らない場合、市場が少し疲れる兆候である可能性があります。

図2：BybitのBTCオプションの日次未決済利息。出所：Bybit

は、最近、オープンインタレストが増加しています。無期限取引は、デイトレーダーや短期投機家にとって最も好ましい商品です。オープンインタレストの上昇は、短期的な利益を求めるトレーダーが増え、市場にボラティリティが高まる可能性があることを示しています。

図3：BybitのBTCUSDT無期限契約の日次未決済利息 出所：Bybit

2024年12月27日は、BybitのBTCオプションで最も人気のある満期日であり、そのほとんどがオープン利息です。この期限内に、12万ドル相当の取引高が最も多く、10万ドル相当の取引高が2番目に大きい取引高となりました。 

図4：2024年12月27日に満期を迎えるBTCオプションは、ストライキで利息を出します。出所：Bybit

一方、年末までにBTCが10万ドルに達するという市場の楽観主義は、現在の価格モメンタムを支えているようです。日付の短いオプションは、トレーダーがダウンサイド保護も求めていることを示している可能性があります。Bybit

ページでは、2024年11月29日に満期を迎えたBTCオプションは、24時間で9万ドル相当のプットまで資金が大量に流入しています。これは、一部のトレーダーが月末までにある程度の価格修正を予想していることを示している可能性があります。

図5：Bybitで2024年11月29日に満期を迎えるBTCオプションの場合、24時間ストライクの取引高 出所：Bybit

は、オプショントレーダーの間でダウンサイド保護の可能性を示しています。

 スマイクスキュー、または左スキューは、一方の側（左側）が他方よりも急勾配のスキューカーブです。従来、スリーク・スキュー・カーブは、トレーダーが下落する可能性のある市場からポートフォリオを保護していることを意味します。本稿執筆時点（2024年11月21日）において、2024年11月29日および2024年12月27日のBTCオプション契約は、いずれもスミクスキューを示しています。しかし、必ずしもトレーダーが価格に弱気であるという意味ではなく、単に取引戦略の一部である可能性があります。たとえば、OTMコールを同時に購入してアウトオブザマネー（OTM）プットを購入し、OTMコールを販売することでカラーを設定することで、BTCの価格が下落した場合に利益を得、アップサイドエクスポージャーを獲得し、プットの購入コストを相殺することができます。

オプション戦略の詳細については、Bybit Learnのオプションセクションをご覧ください

図6：2024年11月29日と12月27日の満期日で、BTCオプションのボラティリティが暗示されました。出所：Bybit

現在のBTCレバレッジ取引は複雑かもしれませんが、市場センチメントについて明らかに説明しています。また、高レバレッジとヘッジ活動の乖離は、市場のダイナミクスが極めて単純であること、またリスク管理に規律あるアプローチを採用することが、この多様な市場でますます重要になっていることを、私たちに思い

：仮想通貨とそのデリバティブへの投資は、損失の大きなリスクを伴い、すべての投資家に適しているわけではありません。本記事は、教育目的でのみ事実を提供するものであり、金銭的な助言を示すものではありません。投資判断を行う前に、関連するリスクを十分に理解し、必要に応じて独立した助言を求めてください。ご質問等ございましたら、カスタマーサポートまでお問い合わせください。

スマートマネーで学ぶ：BTCのレバレッジは、トレーダーがダウンサイドリスクにヘッジする中で高いままです。

投資

取引

ビットコイン

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投資対象となりうる仮想通貨（暗号資産）の数が飛躍的に増加する中で、トレーダーは仮想通貨市場のトレンドを発見できる新しいツールや指標を常に模索しています。ビットコイン（BTC）ドミナンス比率はそのような指標の1つです。

市場、強気相場、ビットコイン上昇などのトレンドを把握して、取引機会を発見することが主な用途となっています。

この記事では、ビットコインドミナンスとその由来、ビットコインドミナンスに影響を与える要素、そしてビットコインドミナンスを用いて発見できる取引機会について論じます。

ビットコインドミナンスとは？

ビットコインドミナンスとは、仮想通貨市場全体の時価総額に対するビットコイン

の比率です。「ビットコインドミナンス比率」や「ビットコインドミナンス指数」とも呼ばれています。この比率をビットコイン自体のトレンドと比較すると、現在の市況下における投資機会について多くを知ることができます。

仮想通貨市場の時価総額とは？

ビットコインドミナンスを正しく理解するには、まず時価総額について学ぶことが必要です。この用語は各仮想通貨の市場価値の合計額を指しており、市場で流通している通貨またはトークンの数に現在の市場価格を乗じることにより算出できます。たとえば、現在流通しているビットコインの数が19,348,206枚であり、その単価が29,992.29ドルだとすると、ビットコインの時価総額は次の計算式で算出できます。

ビットコインの時価総額 = 流通しているビットコイン数 × ビットコイン価格

ビットコインドミナンスの算出方法は？

ビットコインドミナンスは、ビットコインの時価総額を仮想通貨全体の時価総額で割り、それを100倍してパーセント数値とすることで算出できます。

本稿執筆時点（2023年4月18日）のビットコインドミナンスを以下の数値から算出すると、45.27%となります。

この比率は仮想通貨市場全体の価値に対するビットコインの価値を表しています。

ビットコインドミナンスと時価総額との関係

ビットコインドミナンスの算出には、ビットコインの時価総額と仮想通貨市場全体の時価総額を用います。

この算出に用いた2つの数値を特定して、チャートに表示するのは簡単です。下の図はそれぞれビットコインの時価総額（左）、仮想通貨市場全体の時価総額（中）、ビットコインドミナンス（右）を表しています。

全体として、仮想通貨市場全体の時価総額のチャートは、形状と方向がビットコイン時価総額のチャートと同じになります。その理由の1つは、ビットコインが世界初の仮想通貨であり、しかも最大かつ最も有名な仮想通貨であることから、仮想通貨市場全体に対する影響力が大きいためです。したがって、仮想通貨取引を新たに始めようとする参加者は、ビットコインが最も有名だからという理由により、ビットコインの買いから始めるのが普通です。

ビットコインドミナンスに影響を与える要因

ビットコインが最初に創出された2009年の時点では、そのドミナンスはほぼ99%でした。それ以来、この数値は劇的に変化しています。ビットコインドミナンスに影響を与える主な要因は以下のとおりです。

ビットコインの時価総額は、ビットコインドミナンスを算出する際の分子です。マイニング可能なビットコインの数は

であることから、市場で流通する数はかなり安定しています。そのため、ビットコインの時価総額に対して最も影響の大きい要因は価格です。

ビットコインの価格と時価総額との関係をチャートに示すと、上図のようになります。

時価総額の動きがビットコイン価格の動きと密接に連動しており、よく似ていることに注目してください。

ビットコイン価格が上昇トレンドにあると、時価総額もそれに比例して上昇トレンドをたどります。

ただし、ビットコインの時価総額が上昇トレンドにあるからといって、ビットコインドミナンスが上昇しているとは限りません。それは、ビットコインの時価総額がビットコインドミナンスの分子にすぎないからです。

ビットコインの時価総額が変化するスピードはアルトコインの時価総額と比較されます。これはビットコインドミナンスに影響を与える2番目に大きな要因です。

「アルトコイン」という用語はビットコイン以外の仮想通貨を指しています。ピアツーピア決済を可能にする目的で創出されたビットコインとは異なり、アルトコインは非常に幅広いユースケースを目的として創出されています。その例としては

ステーブルコインの利用の増加

仮想通貨に対する需要の増大に伴い、

）を発行して仮想通貨市場に参入する参加者が増加しています。これらのステーブルコインが発行されると時価総額は増加し、さらにアルトコイン市場全体の時価総額も増加します。

また、市場の変動が激しい時期には、参加者が利食いを行ってステーブルコインで資金を留保しようとすることがあります。あるいは、参加者がステーブルコインの形で資金を留保して市場への投入に備えることもあり、その場合ビットコインドミナンスは低下します。

通常、強気相場では市場参加者がリスク選好的かつ投機的になり、アルトコインに資金を投入して価格上昇から利益を得ようとするため、ビットコインドミナンスは低下する傾向にあります。

反対に、弱気相場では、安全な退避先と考えられているビットコインで資産を保有しようとする市場参加者が増えます。その場合ビットコインドミナンスは増加します。

新しい仮想通貨が創出されて仮想通貨市場に流入すると、アルトコインの時価総額は当然に増加します。したがって、新しい仮想通貨のローンチ時には必ずビットコインドミナンスがわずかに低下します。

ビットコインドミナンスを用いた取引の方法

ビットコインドミナンスを用いて取引を行う方法は数多くあります。ビットコインとアルトコインとの比率を理解すれば、強力なトレンドを形成しているカテゴリーの把握が可能となり、取引機会の発見に役立ちます。また、ビットコインドミナンスの異常値を注視して取引に活用することもできます。

戦略1：アルトコインシーズンを把握する

「アルトコインシーズン」とは、ビットコイン価格と比較してアルトコインの価格が上昇する時期を表しています。通常、アルトコインシーズンはビットコイン価格が大幅に上昇した後に到来します。そのような上昇が起こると投資家は利益を他の仮想通貨に転換しようとするため、それがアルトコインシーズンに弾みをつけることになります。

まず、ビットコインドミナンスのトレンドを判定します。ビットコインドミナンスの表示には

次に、同じ期間におけるビットコイン価格のトレンドを判定します。

最後に、下の表を参考にして戦略的バイアスを決定します。

などを用いて取引機会を発見できるようになります。

戦略2：異常な高水準や低水準にあるビットコインドミナンスを取引する

ビットコインドミナンスは2017年（

ブーム）から2021年（Defiサマー）までの間に75%の最高値と35%の最低値を記録しました。この2つの値はビットコインドミナンスの異常値と考えられています。

このような異常値の取引は、投資家が採用できる1つの戦略です。ビットコインドミナンスが75%に向けて上昇している時期には、ビットコイン価格は間もなく下落すると予想できます。一方、ビットコインドミナンスが下落して過去最低水準に接近している時期には、ビットコイン価格の反騰が差し迫っていると予想できます。

ビットコインドミナンスが反転するリスクがある場合には、上の表を参考にして、どちらの市場に重点を置くべきかを判断することが可能です。

ビットコインドミナンスが過去の最高水準や最低水準に到達することはめったにありませんが、実際にそうなった場合は絶好の取引機会が得られる可能性があります。ただし、ビットコインドミナンスはそれらの水準を突破したこともあるので、リスク管理は重要です。

ビットコインドミナンスの歴史

2009年にビットコインが初めてローンチされた時点では、投資対象となる仮想通貨は比較的少なく、仮想通貨市場はまだ小規模でした。当時のビットコインドミナンスはほぼ99%でした。4年後の2013年にはローンチを開始する仮想通貨が増え、ビットコインドミナンスは94%へとわずかに低下しました。

2017年には状況が大きく変化しました。

がイニシャルコインオファリング（ICO）ブームを引き起こし、多数の仮想通貨が市場でローンチしたのです。それらのICOに多数の人々が参加したことにより、アルトコイン時価総額の上昇は一層注目を集めました。

仮想通貨の価格が（市場参加者からの需要増大により）上昇すると、アルトコインの時価総額は飛躍的に増加し、ビットコインドミナンスは2018年に38%まで下落しました。

ビットコインドミナンスの大幅な下落後には弱気市場が到来しました。ICOブームの中で生まれた多数のアルトコインが消滅し、アルトコインの時価総額は減少しました。一方、ビットコインは弱気相場における安全な退避先とみなされ、ビットコインに資金を回帰させる人々が増えました。このような市場環境はビットコインドミナンスの回復に寄与しました。

2021年にはDeFiサマーが到来し、アルトコイン市場の利回りに誘われた投資家がアルトコインに資金を移動しました。これによりアルトコインの時価総額は大幅に増加し、ビットコインドミナンスは50%を下回る水準まで下落しました。

2022年にはビットコインドミナンスが40～50%の水準で推移しました。アルトコインは、リアルワールドアセット（RWA）やDeFiアプリケーション（

など）その他のユーティリティをもたらし、市場参加者は高い利回りを生むそれらの仮想通貨に資金の大半を引き続き配分しました。その結果、資金がビットコインに回帰することはほとんどなくなり、ビットコインドミナンスは比較的軟調となりました。

ビットコインドミナンスの問題点

ビットコインドミナンスは有名な指標ですが、それに反して多くの悪評も受けています。

ビットコインドミナンスに応じた仮想通貨の取引戦略とは？

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