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ビットコインが最初に導入されたとき、多くの人々は、ビットコインが株式市場とは無関係であるという利点の1つだと考えていました。投資家は、ビットコインが適切なヘッジとなることを望んでいました。これは、株式市場のボラティリティから資金を保護する安全な場所です。しかし、仮想通貨の人気が高まっているため、ビットコインが株式市場と相関関係にあるかどうか疑問視する人も多くいます。ビットコインの価格は株式市場の影響を受けますか？これは良いことですか？ ビットコインと株式市場との相関性の詳細については、ガイドをご覧ください。
最初の数年間、ビットコインとS&P 500の間にはほとんど相関関係がありませんでした。2012年まで、ビットコイン価格は非常に安定していましたが、S&P 500価格は、ある程度の下落で通常の着実な上昇を見せました。2013年後半と2014年初頭のビットコインの急騰は、対応するS&P 500の上昇はありませんでした。実際、2016年後半の株式市場の下落は、ビットコイン価格の上昇と同時に起こりました。ビットコイン価格は急激に変動する傾向があり、S&P 500価格変動はそれほど激しくありませんでした。ビットコインとS&P 500の価格のピークと谷は、2018年ほどまでほとんど類似していませんでした。
しかし、最近のビットコイン対株式市場チャートを見ると、はるかに相関性が高いことがわかります。暗号資産の価値は、S&P 500インデックスを完全に反映しているわけではありません。しかし、ビットコインとS&P 500の比較は、いくつかの関係があることを示しています。これは、変動の激しいS&P価格変動時に仮想通貨がどのように動作するかを調べることでわかります。
過去4年間、ビットコインはS&P 500の動きを少し模倣し始めています。2018年1月、2018年9月、2020年3月の急落により、ビットコイン価格も下落しました。興味深いことに、ビットコインと株式の市場チャートは、ビットコインの下落がさらに劇的であることを示しています。S&Pは通常、約10%の下落しか経験しませんが、ビットコインは50%以上の暴落を乗り越えました。
過去3年間で、株式が上昇するとビットコインが動く頻度も増加しています。全体として、ビットコインと株式市場チャートの相関関係は、株価が下落したときに最も大きくなります。しかし、ビットコインは、株式の安定性と急騰に関する一般的な市場トレンドに従っているようです。ビットコインは最近、株式市場をより密接に模倣し始めています。3月には、ビットコインとS&P 500の90日間の相関関係が記録的な水準に達しました。2022年の時点で、ビットコインの株式市場が分離する兆候はありませんでした。
過去4年間のビットコインとナスダックのコンポジット価格を詳しく見ると、ビットコインと株式市場との相関関係はさらに顕著です。ビットコインと株式の市場チャートに基づき、ビットコインと株式市場との相関関係の主な例をいくつかご紹介します。
2018年12月：ビットコインとナスダックの価格はいずれも下落し、過去最低値を記録しました。ビットコインは3,689ドルに達し、ナスダックは6,192ドルに達しています。
2019年6月：ビットコインとナスダックの価格はいずれも急激で急激なピークを迎えています。
2020年2月：ビットコインとナスダックは、急速に急落する前に当四半期で過去最高を記録しました。
2021年3月：ビットコインとナスダックの両方の価値は、異常に高水準にまで上昇しています。
2021年10月：ビットコインとナスダックの価格は、数ヶ月間高い価格を維持した後、下落し始め、残りの1年間は回復しません。
2021年11月：11月以降、ビットコインと株式市場との相関関係はさらに強まっています。それ以来、仮想通貨はナスダックの動きをたどっており、仮想通貨マイニングの株式が急増するのとほぼ同じです。
2022年5月：ビットコインとナスダックの価格が大幅に下落し、その後若干上昇しました。この時点で、ビットコインはナスダックの小さな動きさえ反映しています。
（出典：TradingView）
ビットコインが株式市場と相関する理由は一つではありません。その代わり、ビットコインと株式の市場チャートに基づいて、類似性に寄与する複数の要因があります。ビットコインは株式市場と同様に、需要、供給、投資家のセンチメントに大きく影響されます。需要が高く、市場見通しが良好で、供給が限られている場合、両者の価格は上昇する傾向があります。一方、投資家が将来を心配したり、経済政策を心配したりすると、両者の価格は下落する傾向があります。したがって、ビットコインが株式市場に蝕まれて弱まる傾向があることは驚くことではありません。
とはいえ、相関性を低下させる要因もいくつかあります。ビットコインは、株式市場と同じ規制や政府政策の対象ではありません。たとえば、2021年の中国政府によるビットコインマイニング停止はビットコイン価格に影響を与えましたが、株式市場の価格には影響を与えませんでした。また、ビットコインマイニング業者に影響を及ぼすデータストレージの問題や電力不足によって株式市場が影響を受けることはないため、技術的な違いもあります。
では、なぜ最近のチャートはそれほどの相関関係を示しているのでしょうか？ その答えは、仮想通貨と株式の接続性の向上にあるようです。仮想通貨はもはや個別の資産とは見なされず、株式市場への依存はほとんどありません。仮想通貨の人気は、従来の株式保有と非常に似ています。暗号資産は、もはや少数の愛好家が取引するニッチ資産ではありません。その代わり、従来のブローカーや投資機関によって処理されています。
同じ投資家が仮想通貨と株式の両方に投資する傾向があります。多くの場合、投資ポートフォリオには両方のオプションが含まれることがあります。さらに、ビットコインリターンからのスピルオーバーは、株式市場に投資されることが多く、その逆も同様です。ビットコインと株式市場との相関関係が高まり続ける中、投資家は類似性に気づきつつあり、仮想通貨と株式は同じであると仮定して、さらに多くの意思決定を行っています。最終的に、株式投資と仮想通貨投資の密接な関係により、両市場は互いに模倣しています。
典型的な投資家にとって、ビットコインとS&P 500の相関関係はどのような意味を持つのでしょうか？ ビットコイン株式市場の相関には、長所と短所があります。ビットコインとの強い相関関係があれば、仮想通貨投資ははるかに予測可能になります。ビットコインと株式の市場チャートが似ている場合、市場トレンドに気づきやすく、賢明な選択ができます。さらに、株式価値は常に長期的に上昇するので、ビットコインと株式市場との相関関係は、仮想通貨投資家にとって長期的な利益の増加を意味する可能性があります。
いくつかのメリットがありますが、必ずしもビットコイン株式市場のデカップリングを恐れる必要はありません。これは、ポートフォリオの多様化を望む投資家にとっては良いニュースかもしれません。同時に下落しない2つの資産セットを持つことは、金融事故を乗り越える優れた方法です。ビットコイン株式市場のデカップリングが発生した場合、人々はクラッシュに対してヘッジする機会が増える可能性があります。
最終的に、ビットコイン株式市場のデカップリングが「良いこと」かどうかは、個人の投資戦略次第です。ビットコイン取引戦略を行うために株式市場の予測を利用している人にとって、株式市場とのビットコインの高い相関関係はプラスです。一方、適切にポートフォリオを分散させていない投資家は、ビットコインと株式市場との相関関係により、市場の下落に対してより脆弱になる可能性があります。
投資を扱う際は、相関=因果関係であると想定しないことが重要です。基本的に、ビットコインと株式の市場チャートが似ているように見えるという事実は、必ずしも一方の市場が他方に大きな影響を与えているという意味ではありません。場合によっては、ビットコインと株式市場との相関関係は偶然のようです。たとえば、2019年3月の株式市場の下落はアルミニウムの関税上昇によるもので、2019年3月のビットコインの下落は仮想通貨に対する国際的な取り締まりによるものでした。
しかし、ビットコインが株式市場に直接影響される可能性があるという証拠もたくさんあります。専門家は、ビットコイン価格は、価格に影響を与える他の要因に関係なく、株式市場が開かれると下落する傾向があることに気付きました。さらに、ビットコイン価格は一般的な投資家の信頼に大きく影響されるため、最近のビットコインの暴落は株式の暴落直後に発生する傾向があります。仮想通貨トレーダーは、株式市場の下落に関するニュースを耳にし、保守的な取引を始める傾向があります。
投資戦略が株式市場に続くビットコインに重点を置いている場合は、ビットコイン株式市場のデカップリングに注意する必要があります。専門家は、このようなイベントがすぐには起こらないと予測しています。ビットコインチャートと株式市場チャートを混同する人が増えるにつれて、2つの資産がお互いに影響を与える可能性はさらに高まっています。少なくとも、株式市場との軽度の相関関係は、年末まで続くと思われます。
とはいえ、ビットコイン株式市場のある程度の分離は避けられないようです。主な理由は、ビットコインが少しボラティリティが高い傾向にあるためです。売却では、ビットコイン価格は従来の株式よりも少し急激に急落し、より急激に回復する傾向があります。2022年後半の株式見通しが厳しいため、ビットコインの価値が株式価値とは異なる速度で変動し始める兆候があるかもしれません。
現時点では、ビットコイン株式市場のデカップリングが仮想通貨投資家にとってプラスかマイナスかはわかりません。ビットコインは株式が下落している間に安定する可能性があると感じている人もいれば、仮想通貨の価値は株式市場が回復した後でも下落する可能性があると信じている人もいます。いずれにせよ、ビットコイン株式市場のデカップリングが起こっている兆候には、以下のようなものがあります。
ビットコインと株式の市場チャートは、2つの投資機会の間に強い相関関係を示しています。両市場はますます相互関係が強まっているため、現時点で類似していることは驚くことではありません。しかし、専門家は、ビットコイン株式市場のデカップリングは最終的に起こると考えています。投資家は注意を払い、ビットコイン株式相場の継続的な相関性を前提とすることが賢明です。