Morpho（MORPHO）は、イーサリアムベースの効率的なプロトコルであり、カスタマイズ可能なピアツーピアおよびプールベースのソリューションで分散型レンディングに革命をもたらします。

流動性プールは、幅広い商品オプションと大幅な流動性水準を提供することで、分散型貸出と借入に革命をもたらしました。ここ数年、Aave（AAVE）やCompound（COMP）などのプロトコル

は、プールベースのレンディングと借入という真のゲームチェンジャーを導入した真のイノベーターとして賞賛されています。

しかし、より詳しく見ると、仮想通貨レンディングの世界では、物事はそれほど効率的でスムーズではないことがわかります。問題は、分散型プロトコルのレンディングプールには、レンダーと借り手の間で不一致があることが多く、前者は後者を大幅に上回っていることです。その結果、貸し手は少ない年換算利回りしか稼

ず、借り手はこれらのプールから資金にアクセスするために法外な手数料を支払います。

もう1つの重要な問題は、貸し出しや借り入れのカスタマイズ性の欠如です。多くのプロトコルは、1つのサイズにフィットするアプローチを採用しています。

Morpho（MORPHO）はイーサリアム（ETH）の分散型プロトコル

であり、ピアツーピア（P2P）の要素とレンダーと借り手のプールベースのマッチングを組み合わせた独自のモデルを提供することで、仮想通貨の貸し出しと借り入れの効率性と柔軟性の向上を目指し

具体的には、Morphoの必須商品であるMorpho Optimizersは、P2Pマッチングに特化しており、プールベースのレンディングと借入がフォールバックオプションとして使用されます。Morphoは、コアプロトコルを通じて新たなレンディング市場を創出するための優れたカスタマイズレベルも提供しています。

Morphoは、革新的なレンダー・借入マッチングメカニズムと高度にカスタマイズ可能で柔軟な市場により、分散型金融（DeFi）業界のレンディング分野で資本配分と取引効率を大幅に向上

（MORPHO）は、イーサリアムベースの分散型レンディングプロトコルであり、独自のP2P注文マッチングメカニズムを提供し、暗号資産のレンディングと借入の効率と手頃な価格を向上させます

また、このプラットフォームにより、貸出と借入のパラメータを高度にカスタマイズして、効率的な貸出市場を構築できます。さらに、さまざまなリスクレベルでキュレートされたレンディング用の商品、Morpho Vaultsを提供しています。

Morphoプロトコルは、2021年にMerlin EgalitéとPaul Frambotによって設立されたフランスを拠点とするソフトウェア開発会社であるMorpho Labsによって開発

また、非営利のMorpho Associationもサポートしています

最初の主要商品として、このプロジェクトは2022年にイーサリアムブロックチェーンでMorpho Optimizersを発売しました。Morphoオプティマイザーは、AaveとCompoundのレンディングプールのアドオンソリューションとして設計されており、個々のレンダーや借り手とのマッチングに役立ちます。取引相手は、デフォルトのプールベースモードよりも効率的なレンディングプロセスを利用できます。

2024年1月、このプロジェクトはMorpho Blueをローンチし、後にMorphoにリブランドしました。Morphoは、カスタムパラメータとオプションで柔軟性の高いレンディング市場を創出するのに役立つソリューションです。Morphoは、Morphoエコシステムのバックボーンとして機能し、プロジェクトチームは、この製品の宣伝とさらなる開発に注力しています。同時に、Morphoオプティマイザーは、Morphoよりも優先順位が低いにもかかわらず、プラットフォームのコアオファリングに不可欠な存在です。

Morphoプロトコルは、Morpho、Morpho Vaults（基本プロトコルに基づく）、旧Morpho Optimizerの3つの主要製品で構成されています。Morphoでは、以下の主要特性に対して希望するオプションを指定することで、個別の貸出市場を作成できます。

これらのパラメータはすべて高度にカスタマイズ可能で、Morphoガバナンスメカニズムからの干渉は最小限です。一部のパラメータは、特定の要件に準拠する必要があります。たとえば、IRMとLLTVは、プロトコルのガバナンスによって承認されたリストに含まれている必要があります。

Morphoの高度なカスタマイズ性は、分散型レンディングおよび借入プラットフォームで使用される典型的なモデルとは大きく異なります。他のほとんどのプロトコルでは、貸出・借入プロセスには一定のパラメータがあります。たとえば、特定の担保資産、貸出資産、LLTVレートのみが認められています。これとは対照的に、Morphoではこれらのオプションをすべてカスタマイズできるため、貸し手市場のクリエイターは比類のない自由度を得ることができます。このプロトコルは、ユーザー、開発者、市場運営者に以下の主なメリットを提供します。

Morphoは現在プラットフォームの主力商品ですが、従来のMorphoオプティマイザーはプラットフォームの製品ラインにおける重要な商品として引き続き提供されています。Morphoオプティマイザーは、AaveとCompoundのレンディングプールに追加されるレイヤーです。貸し手と借り手のピアツーピアのマッチングを容易にするために使用できます。AaveやCompoundなどのプラットフォームを含む一般的なレンディングプールは、借り手よりも多くのレンダーで大きく歪んでいることが多いため、両当事者は過剰な手数料を支払うことになります。借入人は、プール内の多くのレンダーにサービスを提供する必要があるため、高いコストに直面しなければなりません。一方、貸し手は、不十分な借り手数から残されたマイナースクラップを狙います。

P2Pマッチングメカニズムを使用することで、Morphoオプティマイザーはレンダーと借り手をプールベースのやり取りから効果的に排除し、両者間の直接的な関係を確立します。これにより、より安価なレートで資産を借り入れることができ、貸し手の年間収益率も向上します。いずれかの当事者が直接レンディング関係から脱退した場合、両当事者は、フォールバックとしてAaveとCompoundの標準的なレンディングプールを使用できます。

プラットフォームの3番目のコア商品であるMorpho Vaults（以下で詳しく説明します）は、基本的なプロトコルを利用し、さまざまなリスクプロファイルで慎重にキュレーションされた市場オプションを通じて貸し出す方法を提供します。これは、完全にカスタマイズされた市場の使用に習熟していないが、それでもMorphoが提供するレンディング機会を活用することを好むレンダーに適しています。

Morphoでカスタムレンディング市場を作成するには、ある程度の技術的習熟度、できればプロトコルがスマートコントラクトに使用するプログラミング言語であるSolidityに関する知識が必要です。前述のように、開発者は担保資産、レンディングのために提供される資産、オラクル、優先IRM、LLTVの5つの基本パラメータを提供することで、カスタム市場を作成できます。通常、最初の4つではイーサリアムスマートコントラクトアドレスを指定する必要があります。担保資産とレンディング資産の場合、トークン契約のアドレスです。選択したオラクルは、通常、スマートコントラクトアドレスへのポインターを介して確立されますが、担保資産とレント資産のオラクルレスハードコード価格も認められます。Morphoは、プロトコルのガバナンスによってホワイトリストに登録された各IRMのイーサリアムアドレスも維持します。開発者は、希望するIRMを選択するときに、これらを使用できます。

最終価値であるLLTVはハードコード化された数字で、ローン対価値（LTV）比率が悪く、強制決済の期限となるため、ローンが不健全な状態になるしきい値を定義します

Morphoの清算人は、他の多くのレンディングプラットフォームで使用されている方法と同様に、担保の見返りとして不良債権を補填するインセンティブを得ているプロトコルアクターです。最大100%の負債を強制決済できます。その見返りとして、強制決済者は負債の担保と、その仕事に対する追加のインセンティブを受け取ります。

Morphoはオラクルに依存しないプロトコルであり、オラクルが組み込まれていないため、各市場は、外部ソースから担保やレンディング資産の価格を調達する独自のオラクルを持つことができます。開発者は、その点で完全に自由であり、価格オラクルをまったく使用したくない場合、市場の資産価格をハードコードすることもできます。当然ながら、最新のダイナミックな価格情報を維持するには、オラクルが推奨されます。

使用されるIRMは、開発者が選択した基本パラメータとして多少制限される唯一のパラメータです。ホワイトリストに登録されたIRMのみが市場に受け入れられるためです。2024年11月中旬現在、マーケットクリエイターが指定できるホワイトリストのIRMは、

。このモデルでは、金利を動的に調整し、借入資金の割合を90%近くに維持します。

Morpho Vaultsはトークン化された金庫商品で、事前にプログラムされたさまざまなリスクパラメータで厳選された貸し出しの機会を提供します。各ボールトは単一のローン資産に関連付けられており、複数のモルフォ市場に入金を配分できるため、モルフォプロトコルで利用可能な全体的な流動性を活用できます。Morpho Vaultsは、完全にカスタム化された市場の不確実性よりも予測可能なリスク管理を好むレンダーに適しています。各レンダーは、選択したリスクプロファイルに応じた年換算利回りを得ることができます

Morphoで開けるボールトの数に制限はありません。したがって、リスクレベルが大きく異なる異なる保管庫に資金を配分して、エクスポージャーを分散させることもできます。

Morpho Vaultsは、リスクエクスポージャーが保管庫によって積極的に管理されるため、個々の市場のリスクレベルとリターン機会の調査と評価に時間を費やす必要がなくなります。

金庫は原プロトコルに接続され、そこから流動性を調達するため、動的にリバランスされるため、利回りの最適化に役立ちます。無許可で不変の性質により、ボールトも完全に透明です。さらに、保管機能がないため、入金資産を完全に管理できます。入金資産はいつでも出金できます。

レンダーが資産をモルフォ保管庫に入金し、投資の確認として保管庫の株式を受け取ります。ボールト自体は、イーサリアムのERC-4626規格を利用してトークン化された製品

であり、利回り資産用のトークン化されたボールトを表すように設計されています。

 各ボールトは、分散型自律型組織（DAO）、個々のDeFi専門家、またはDeFiプラットフォームによって維持されるアルゴリズムによって所有される場合があります

保管庫は1つの事業体のみが所有できます。所有者は、保管庫を管理するための追加の役割/事業体を指定することができます。これらの役割には、1名のキュレーター、1名の保護者、複数のアロケーターが含まれます。

キュレーターは、資産供給の制限の指定や特定の市場の有効化/無効化など、金庫に一定の制限、ルール、境界を設定する当事者です。キュレーターは、保管庫の適切なリスクレベルを維持する上で役立ちます。レンダーが保管庫にロックインする資産は、キュレーターのホワイトリストに基づいてプロトコルの原資産市場に供給されます。各ボールトにつきキュレーターは1名のみです。

保護者の役割は、金庫の重要なポジションです。保護者は保管庫の完全性とセキュリティを保護します。保護者は、保管庫の貸し手の利益に反すると判断した場合、保管庫所有者（または他の事業体）によるいかなる行為も取り消すことができます。各保管庫には、1人の保護者しか入ることができません。通常、保管庫の入金者で構成されるDAOです。

アロケーターはプロトコルアクターであり、Morpho Vaultsが利用している流動性をリバランスし、金利とアクセシブルな流動性を最適化する役割を担っています。アロケーターの仕事は、モルフォの借り手のニーズを満たすために、手動またはボットを使用して、合計流動性をリバランスして最適化することです。

Morpho Vaultsの運営は、プロトコルのガバナンスメカニズムによって規制されていません。各保管庫の所有者は、保管庫のガバナンスモデルに責任を負います。キュレーターや保護者などの特定の役割は、ボールトの透明性の高い安全なガバナンス手順を確立するのに役立ちます。

Morpho暗号資産トークン（MORPHO）とは？

このプラットフォームのネイティブ暗号資産であるMORPHOは、ガバナンストークンとして想定されています

MORPHOの保有者は、プラットフォームの将来の方向性、一般規則、スマートコントラクトの展開、トレジャリーからの資金配分に関する意思決定に参加する権利を有します。Morphoは、プロトコルのガバナンスコミュニティからの干渉を最小限に抑えて運用する貸し出しおよび借り入れ市場を推進していますが、コミュニティが特定の基準、最低要件、ホワイトリストを確立する必要がある一般的なガイドラインやルールがいくつかあります。MORPHOトークン保有者は、このプロセスにおいて重要な役割を果たします。

オリジナルのMORHPOトークンは、2022年6月にイーサリアムで10億の供給上限でローンチされました。しかし、元のトークン契約には、その機能に悪影響を与える制限がありました。具体的には、トークンは効率的なオンチェーン投票を促進するように設計されていません。これらの制限により、プロジェクトはトークンのリニューアルを決定し、現在はアップグレード契約中です。MORPHOの新たな生まれ変わりにより、より効率的なオンチェーンガバナンスプロセスなど、より優れた機能が提供されます。 

2024年11月17日の執筆時点で、プロジェクトチームは新しいトークンをまだ導入していません。新しいMORPHOは、最大10億の供給量と合計10億の供給量を持つ供給上限の暗号資産になります。トークンの供給分配シェアを以下の表に示します。

プラットフォームでは、市場投入前に新しいMORPHOトークン

できます。Bybitプレマーケット取引は、現物市場への上場前に有望な新しい仮想通貨へのアクセスを提供する店頭（OTC）取引プラットフォームです。プラットフォームの主な利点は、より広範な仮想通貨市場が価格に影響を与える前に、望ましいレートで仮想通貨にアクセスできることです。

Bybitのキュレーションプロセスは慎重に設計されており、確かな可能性とファンダメンタルズを持つ暗号資産のみがプレマーケット取引にホワイトリストに登録されます。これにより、各仮想通貨の調査にかかる時間を節約し、詐欺プロジェクトに投資するリスクを軽減できます。当然ながら、Bybitプレマーケット取引で購入を検討している暗号資産についても、お客様ご自身で詳細に調査

Morphoは、DeFiの貸し出しと借り入れに対するユニークで潜在的に非常に効果的なアプローチです。このプラットフォームは、分離型で高度にカスタマイズ可能なレンディング市場を円滑化しているため、DeFi利用者は選択肢と多様性の点で他に類を見ない自由を得られます。さらに、キュレーションされた明確なリスクプロファイルの安定性を好むお客様は、Morpho Vaultを利用して、より予測可能な利回りを得ることができます。Morpho Vaultは、アロケーターなどの事業体とともに、基本的なプロトコル流動性全体を利用することで、特に貸出コストと借入コストの最適化に効果的です。

プロトコルを通じてローンチされるカスタムレンディング市場は、現在モルフォが主な焦点となっていますが、従来のモルフォオプティマイザーも価値を提供し続けています。標準的なプールベースのメカニズムのアドオンとしてのレンダーと借り手のP2Pマッチングは、多くのDeFiユーザーが役立つ機能です。Morphoオプティマイザーは、AaveとCompoundでアクティブなレンダーや借り手に、代替的かつ非常に効果的な運営方法を提供することができます。

この革新的でユニークな製品群により、Morphoプロトコルは、DeFi業界のレンディングニッチにおける主要なプラットフォームとして急速に形成されています。

上級者向け

モルフォ（MORPHO）：効率的で無許可の暗号資産レンディング

Puffはドラゴンをテーマにしたミームコインです。配信にはゲーミファイドメカニズムを使用し、イーサリアムブロックチェーンに基づいています。詳細はこちらからご確認ください。

はエンターテイメント専用に設計されているため、珍しく創造的な機能も数多く搭載できます。ミームコインの興味深い用途の1つは、Puffです。この楽しいコインは、ストーリーやゲーミフィケーションの要素をデザインに追加することで、利用者を引き付けることを目的としています。Puffについて学び、最近なぜ人気があるのか知りたい場合は、このガイドをご覧ください。

はドラゴンをテーマにしたミームコインです。流通にはゲーミファイドメカニズムを使用し、イーサリアムブロックチェーンに基づいています

利用者はPuff the Dragonのストーリーラインをフォローすることで、エコシステムに関与するよう奨励されます。

mETHLabは、イーサリアムベースの貸出・借入プロトコルです。担保の強制強制強制強制決済は行わず、有期・固定金利です

PUFFまたはmETHトークンを提供し、これらのトークンに対してmETHまたはUSDEを借り入れることができます。

 mETHを保有している、またはPuff the Dragonエコシステムの特定の部分に参加しているお客様は、COOKに変換されるポイントを取得できます。また、PUFFを燃やすことでCOOKを獲得できます。

Puffは、ミームコインやレンディングに斬新なアプローチで利用者を引き付けることを目的としています。そのエコシステムは、ゲーミフィケーションやストーリーテリングのトレンドである

のアイデアを取り込み、その商品に適用しています。たとえば、mETHLabプロトコルで単に借りるのではなく、mETHLab.「Puff the Dragon」で「Puff the Dragon」を漫画することを推奨します。クリエイターは、この点により、システムの取り扱いに関心が高まるほど、楽しさと楽しさが増すことを期待しています。

ドラゴンの起源の物語が説明しているように、Puffは2つの反対の視点をエコシステムに組み込もうとしています。Puff the Dragonは、混沌と合法な秩序の一部を成す黒と金の竜です。同様に、Puffのエコシステムはステーキングの規制と、利回り農業の実験的な性質を組み合わせようとしています

Puffは、安全にプレイしたり、実験に集中したりする他のエコシステムとは異なり、2つのコンセプトを1つのシステムにまとめたいと考えています。

ネットワークとして機能します。すべての機能はイーサリアムのシステムを通じて実行されるため、プロジェクトは信頼性が高く、安全です。ただし、セカンダリレイヤーはメインネットワークと並行して動作するため、拡張性が高く、イーサリアムよりも手数料が安くなります。完全なエコシステムは、プロジェクトのオンラインウェブサイトからアクセスできます。この便利なインターフェースは、Puffのデジタル資産を楽しくゲーム化された方法でステーキング、借入、貸し出しするのに役立ちます。従来の取引所とは異なり、動画、漫画資産、面白いビジュアルは、ゲームのようなファンタジー感を生み出すために使用されます。

「Puff the Dragon」プロジェクトは、単なる取引可能なミームコインではありません。エコシステムに参加すると、これらのエキサイティングな機能のすべてにアクセスできます。

Puff Penthouseでは、Puff the Dragonのファンがエコシステム全体と交流できます。PUFFトークンのステーキングや書き込み、またはこのインターフェース経由でmETHLabにトークンを送信できます。パフの物語に加わる、愛らしい興味深い3Dアート作品が多数登場します。

、Puff the Dragonエコシステム内の

 各NFTは、プロジェクトのドラゴンを個別にレンディションします。現在、8,888のNFTがあり、希少性に応じてランク付けされています。最も珍しいレベルであるレジェンダリー・パフドラゴンズには、388種類のバリエーションがあります。

神秘的なポーションは、エコシステム内のNFTのもう一つのセットです。赤、緑、青、その他の色があり、パフNFTのミントに使用できます。8,888個の神秘ポーションがあり、それぞれ

。元のエコシステム利用者のみが神秘ポーションを受け取ることができますが、必要に応じて、それをパフNFTに変換して販売できます。

PUFFはPuff the Dragonエコシステムの主要なトークンです。標準的なミームコインのように取引するだけでなく、ステーキングやレンディングにも利用できます。PUFFの合計供給量は888.88888800万トークンで、

は無期限にロックされています。トークンの配布方法は以下のとおりです。

PUFFトークンは、リリースされて以来、価格変動が大きくなっています。2024年4月のローンチ直後、この通貨は過去最高値である0.3304ドルまで上昇しました

しかし、利用者の関心が薄れるにつれ、2024年9月にATLが0.03ドルに下落しました。それでも、トークンの取引には多くの関心があります。2024年11月18日現在、価格は0.0947ドルまで上昇しており、多くのトレーダーは強気です。

DigitalCoinPriceの市況の分析では、2025年が近づくにつれて価値が上昇する前に、今後数週間で約2%から5%のわずかな価格下落という、若干異なる話が見られます。DigitalCoinPriceによると、2025年までにPuff

、2030年までにトークンは最大0.54ドルになる可能性があります。

Puffトークンの取引をお考えですか？ Bybitでは現在、PUFF/USDT現物取引ペアを提供しています。まず、Bybitアカウントを作成し、仮想通貨で資金調達してから、PUFF/USDT現物取引ページに移動する必要があります

PUFFは、最近大きな関心を集めているエキサイティングなプロジェクトです。PUFFは、その魅力的なストーリーと便利な機能の組み合わせにより、ユーザーエンゲージメントの維持に尽力してきました。コインの取引高もかなり安定しています。これは、過小評価されているが有望なミームコインを探すのが好きな場合、投資する価値のあるトークンです。

かけています。コインのトークン論と一般的な構造が、真のミームコインにならないようにしていると感じる人もいます。代わりに、彼らは、この通貨がWeb3の利回り農業システムのように動作しているが、ミームコインラベルを使用して、緩やかな規制と不正確なロードマップを逃れようとしていることを示唆しています。これは必ずしもコインが失敗に終わるという意味ではありませんが、他のミームコインよりも批判的に見てみたいという意味です。ボラティリティは避けられないため、PUFFを購入する前にポートフォリオの売却などのリスク軽減戦略を使用することが重要です

Puff（PUFF）はミームコインの魅力的なモデルで、ミーム以外の機能を利用して利用者を引き付けます。Puffは、ゲーム化されたステーキングとレンディングのメカニズムを構築することで、利用者の注目を集め、ドラゴンをテーマにしたストーリーラインに投資したいと考えています。このプロジェクトは、より多くのファンを惹きつけることができることを証明する必要がありますが、かなりのレベルの関心を集めようとしています。 

中級者向け

パフ（PUFF）：パフ・ザ・ドラゴンの魔法の世界へ

ビットコインの支配が続く中、規制の明確さが高まれば、アルトコインの復活が促進される可能性があります。特にイーサリアムやソラナのようなプラットフォームは、仮想通貨環境の恩恵を受ける可能性があります。

：ドナルド・トランプ氏の選挙は、仮想通貨政策が懐疑主義から擁護へと移行し、規制環境を再定義する可能性を示唆しています。

：今回の選挙の結果、仮想通貨市場では即時かつ相当な反応が起こり、特にビットコイン価格の急騰が顕著になりました。これは投資家の楽観主義が高まったことを反映しています。

：共和党が支配する米国議会は、デジタル資産に対するより明確で有利な規制につながり、イノベーションとセクターへの投資を促進する可能性があります。

：ビットコインの支配が続く中、規制の明確さが高まれば、アルトコインの復活が促進される可能性があります。特にイーサリアムやソラナのようなプラットフォームは、仮想通貨環境の恩恵を受ける可能性があります。

詳細は、引き続きお読みください。

トランプ氏：「暗号資産大統領」

ドナルド・トランプが「暗号資産大統領」として再登場したことは、暗号資産セクターとの関係が劇的に変化したことを表しています。かつてボーカル批評家だった彼の2024年のキャンペーンは、ビットコインを経済戦略の中心に位置づけました。この変化は、仮想通貨会社による多大な財政的貢献によるもので、彼のキャンペーンにおいて重要な役割を果たし、業界の政治的影響力の高まりを強調しています。アメリカを「地球の暗号資産資本」にすることを誓うことで、トランプはデジタル資産に投資する有権者基盤の急成長に訴えるだけでなく、強力な暗号資産関係者の利益とも一致しています。この変化により、仮想通貨を規制する規制の枠組みが根本的に変化し、制限が緩和され、イノベーションを促進する環境が育まれる可能性があります。

トランプ氏の勝利直後は、仮想通貨市場におけるボラティリティが著しく高まり、特にビットコイン（BTC）が約7万ドルから約9万ドルへと急激に上昇したことが特徴です。この動きは単なる投機的なものではなく、市場センチメントと政治的成果とのより広範な一致を反映しています。ポリマーケットなどのオンチェーン予測市場の利用は、トレーダーが選挙動向に基づいてリアルタイムでポジションを調整したことを示しています。トランプ氏の勝利の可能性が高まるにつれ、BTCとこれらの予測市場との相関関係は強まり、政治イベントと仮想通貨評価の直接的な関連性が明らかになりました。この応答性は、投資家が政治的な洞察を活用して取引戦略を知らせようとする中で、従来の金融市場と暗号資産との相互関係が高まっていることを強調しています。

共和党の過半数が米国議会の両院で占められているため、仮想通貨分野における規制改革の可能性は高まっています。歴史的な背景から、FIT21法などの過去の取り組みは、デジタル資産に対する規制当局の描写を目的としていましたが、立法通過において課題に直面していました。しかし、現在の政治情勢は、暗号資産に優しいSuper PACからの多額の資金支援と相まって、より有利な規制環境の舞台となっています。選挙サイクルは、特に上院の主要レースにおいて、法的な優先事項を再構築する上で、的を絞った政治的支出の有効性を示しました。 

新たに選出された高官が就任すると、その仮想通貨支持の姿勢は、議論の迅速化や重要な規制枠組みの可決につながる可能性があり、曖昧さを軽減し、より強固な投資環境を醸成します。

ビットコインは市場の物語を支配し続けていますが、アルトコインが牽引力を得る可能性は、特に支持的な規制環境を考えると、非常に大きいです。過去のパターンから、強気相場ではビットコインの支配がピークを迎えることが多く、投資家がより高いリターンを求めるにつれ、アルトコインへの資本ローテーションが続くことが示唆されています。ビットコイン価格の最近の急騰はアルトコインを覆しましたが、次期政権の仮想通貨政策はイーサリアムやソラナのようなプラットフォームへの新たな関心を触媒する可能性があります。スマートコントラクトや分散型金融（DeFi）アプリケーションを促進するこれらのネットワークは、規制の明確化に伴い、投資額の増加から利益を得ています。アルトコイン市場への資本の流入は、仮想通貨セクター内のイノベーションの促進に予想される立法上の焦点によって加速される可能性があり、投資家がビットコインを超えてポートフォリオを多様化させるにつれて、市場ダイナミクスが潜在的に変化する可能性があります。

結論として、トランプ氏の大統領は仮想通貨業界にとって変革期を迎えており、規制の明確化と市場参加率の向上の可能性を特徴としています。政治と金融の領域が収束する中、仮想通貨エコシステムのステークホルダーは進化する状況に常に同調し、このダイナミックな環境で発生する新たな機会や課題に適応できる必要があります。

Bybit x ブロックスコレス機関レポート：米国大統領選の要点と今後の展望

NansenはTRON DAOと提携し、TRONネットワークをNansen V2に統合し、TRONエコシステムのオンチェーン分析を強化しました。

日次トップパフォーマー — 仮想プロトコル（VIRTUAL）

S&P 500は0.4%上昇しました。これは、Nvidiaの株式が予想が厳しい収益報告に先立って5%近く急騰したことによるものであり、地政学的な懸念が続いているにもかかわらず市場センチメントが上昇しました。  仮想通貨市場のパフォーマンスを測る指数であるCoindesk Indicesは、過去24時間でビットコインが1.13%、イーサリアムが1.62%上昇し、0.15%上昇しました。

今日のトップパフォーマーはVIRTUALです。VIRTUALは、Agentstarterのローンチ後に5.2%上昇し、Virtuals ProtocolでAIエージェントを構築できるようになりました。

2021年に設立された仮想プロトコル（VIRTUAL）では、AI主導の仮想資産に投資し、共同所有することができます。このモデルはコミュニティの所有権を育み、RoloxやTikTokなどのプラットフォームでAIエージェントを収益を生み出す資産に変えます。このプラットフォームは、AIやゲームの貢献者を惹きつけ、仮想経済におけるイノベーションを推進します。Virtuals Protocolでは、AIエージェントのローンチパッドである

を導入し、クリエイターに資金調達、開発サポート、配布を提供しています。同社は、繁栄するエコシステムと長期的なインセンティブ構造の中で、創業者がAIエージェントを成功に導けるよう支援することを目指しています。

最新の価格、チャート、データをご確認ください

し、TRONネットワークをNansen V2に統合し、TRONエコシステムのオンチェーン分析を強化しました。このコラボレーションは、開発者、ユーザー、プロジェクトに貴重なデータを提供し、成長とイノベーションを促進することを目的としています。この統合により、トークンゴッドモード、ウォレットプロファイラ、スマートアラートなどの高度な機能が提供され、分散型アプリケーション（DApp）の最適化とコミュニティ内の透明性の向上に役立ちます。TRONの高速で低コストのブロックチェーンインフラは、エコシステムをさらに強化するために、これらの高度な分析から恩恵を受けます。

昨日、BTC現物ETFへの合計流入額は6億ドル30万ドルで、GBTCから1,620万ドル、非GBTCから5億8,410万ドルが調達されました。

とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

では、取引、クエスト、ガス代、紹介でXPを獲得できます。XPはオフチェーンですが、ウォレットアドレスに紐づけられており、レベルアップして限定特典をゲットするために使用されます。主な機能には、ZERΘネットワークでの無料取引、デイリークエスト、10月中旬までのアクティブウォレットの遡及XPなどがあります。特典はオンチェーン体験を向上させますが、譲渡はできません。このプログラムでは、資産をZERΘにブリッジし、積極的に参加してXPと特典を最大化することを奨励しています。

初心者向け

NansenはTRON DAOと提携し、TRONエコシステムのオンチェーン分析を強化

投資

仮想通貨ETFと10種類の仮想通貨ETFに投資すべき理由をご紹介します。

仮想通貨ETF（交換取引ファンド）は、仮想通貨関連資産やブロックチェーン関連資産にエクスポージャーを持ち、投資管理にもっと手を貸したい投資家にとっては最適な選択肢です。これらの金融商品には、

のみに基づく資金から、ブロックチェーン企業の株式、ビットコイン先物契約、その他のETFを組み合わせた非常に複雑な構造まで、さまざまな種類があります。

仮想通貨ETFは、金融市場の境界からメインステージへと積極的に移行しています。NASDAQやChicago Mercantile Exchange（CME）などの著名な証券取引所や、FidelityやVanEckなどの大手ファンド商品プロバイダーが仮想通貨ETFゲームに参加しました。

ETFは、他の原資産（または資産バスケット）を追跡する金融商品であり、会社の株式と同様に、認可された証券取引所で取引されます。承認された証券取引所は、取引日にETF取引を処理します。

ETFはミューチュアルファンドと非常に似ており、投資プール資金に基づいて両ファンドのバリエーションが異なります。ただし、ミューチュアルファンドは取引日の終了時に取引されますが、ETFは1日を通して自由に取引され、株式に適用されるほとんどの規則の対象となります。

仮想通貨ETFという用語は、仮想通貨、ブロックチェーン技術株式、デジタル資産、仮想通貨先物契約、さらには他のETFにさらされるさまざまなETF商品を対象としています。

これらの商品の中で最も基本的なのは、

です。他の通貨は、異なる仮想通貨のバスケットに基づいている場合があります。さらに、他の仮想通貨ETFの種類は、ブロックチェーン企業の株式に基づいています。

最も複雑な仮想通貨ETFは、他の仮想通貨ETF、株式、仮想通貨、仮想通貨先物などを組み合わせて構成されている可能性があります。

仮想通貨ETFは、ポートフォリオの分散化の大きな可能性を提供します。これらのETFの多くは、資産バスケットに基づいており、1つのETFへの依存を減らすのに役立ちます。また、他のETFも追跡しており、さらなる分散化を実現しています。

仮想通貨ETFの多様化の可能性は、多くの小規模個人投資家にとって特に有益です。こうした投資家の多くは、ポートフォリオ内の従来の株式や債券に過度に依存しており、仮想通貨のような新たなハイポテンシャル分野への十分なエクスポージャーがありません。仮想通貨ETFを保有することで、ポートフォリオの分散化のメリットを享受できます。

投資へのハンズオフアプローチ

と同様に、ETFは原資産と密接に結びついており、パッシブ投資の一種です。プロのポートフォリオマネージャーが投資会社で管理しています。したがって、投資家は、投資管理にハンズオフアプローチを取りながら、市場に参加することで利益を得ることができます。

仮想通貨は一部の国では緩やかに規制されているか、規制されていない国もありますが、仮想通貨ETFは、認可された証券取引所で取引される株式やその他の金融商品と同じ厳格な規則の対象となります。

これにより、多くの投資家は仮想通貨資産へのエクスポージャーを望んでいますが、業界の規制が厳しくないため、仮想通貨の購入は避けたいと考えています。証券取引所で取引される仮想通貨ETFは、仮想通貨関連の資産を保有し、夜間に眠りを失わない絶好の機会です。

仮想通貨の所有権は、ブロックチェーンプラットフォームへのハッカー攻撃により、一定のセキュリティリスクを伴います。これらの攻撃の一部は、コイン保有者に多額の資産損失をもたらしました。このような攻撃を防ぐためには、

することが重要です。仮想通貨ETFの場合、ETFはコールドウォレットに保管されるため、セキュリティリスクはかなり低くなります。

当然ながら、投資ファンドや株式ブローカーはサイバーセキュリティの脅威を完全に免れるわけではありません。しかし、これらのエンティティは、

を受けることはありません。これらの攻撃の頻度は着実に増加しており、暗号資産を保有することに伴うリスクをさらに思い出させる役割を果たしています。

さらに、ETF資金が登録されている証券取引所には、世界で最も優れたセキュリティ設定があります。もしウォーレン・バフェットが、彼の資金が証券取引所から盗まれることを恐れないなら、その真剣な理由はありません。

株式市場で10種類の仮想通貨ETF

仮想通貨とブロックチェーンETFは、金融市場における新興商品です。2013年に仮想通貨ファンドの初期の商品は発売されましたが、ビットコインやその他の仮想通貨に基づくETFの大半は、過去2年以内に利用可能になりました。現在、これらの資金は証券取引所で数十種類あります。

管理手数料、ファンドの資産残高、投資家の人気などの要因に基づいて、仮想通貨とブロックチェーンETFのベスト10商品を選びました。

2021年11月に始まった仮想通貨市場の下落により、仮想通貨や仮想通貨資産に紐づく他の商品に似た仮想通貨ETFのほぼすべてが、現在、年間および四半期ごとのリターンの数値にかなり印象的ではない点に留意する必要があります。

しかし、過去1ヶ月間、仮想通貨市場は暫定的な回復の兆しを見せています。このリバウンドが続くと、仮想通貨や仮想通貨ETFなどの商品のリターンが近日中に上昇します。

市場トップ10の仮想通貨ETFのリストをご紹介します。

1. ビットコインETFの目的（BTCC.TO）

世界初のビットコインETF商品である

以外に、この取引を始めるべきことは何ですか？ このファンドは、2021年2月にカナダのトロント証券取引所（TSX）でローンチされました。当時、米国では、証券取引委員会（SEC）が仮想通貨ベースのETF商品の承認を強固に拒否していました。

Purpose Bitcoin ETFは、ETFとミューチュアルファンド商品を専門とするトロントを拠点とする資産運用会社であるPurpose Investmentsによって設立されました。本稿執筆時点（2022年8月3日）において、同ファンドは合計7億5,269万ドル相当の運用資産（AUM）を保有しており、ビットコイン価格の追跡に基づいています。

パーパスビットコインETFの年間管理手数料は1%で、ETF商品に典型的な金額です。ETFの条件に従い、運用手数料は、ファンドマネージャーの商品サービス費用が上昇した場合に最大1.5%上昇する可能性があります。ただし、経費率が1.5%を下回る場合、管理手数料の減額という形でお客様に受け継がれます。

ETFへの最低初期投資額は5,000ドルです。その後、その後の投資は100ドルまで抑えられます。世界初のビットコインETFとして、この商品は仮想通貨ETF商品の可能性を信じる多くの投資家の間で人気が高まっています。

2. ProSharesビットコイン戦略ETF（BITO）

は、米国で初めて承認された仮想通貨ETFです。2021年10月下旬に取引を開始し、最初の数日間で10億ドル以上の投資を集めました。上記のパーパスビットコインETFと同様に、この商品は“市場初”の地位のおかげで、広く人気を得ました。

このETFは、メリーランド州を拠点とするETFとレバレッジ金融商品のプロバイダーであるProSharesによって提供されています。この商品は、ビットコイン先物契約の価格を追跡します。現在、ProSharesビットコイン戦略ETFは、CMEグループが取引する2つのビットコイン先物に基づいており、1つはファンドの63%のシェア、もう1つは37%のシェアを有しています。ビットコイン先物契約の短期的な性質により、配分は頻繁に変動します。

理論的には、ビットコイン戦略ETFの一部は、ビットコイン先物契約以外の他の資産、例えば米国債に配分される可能性もあります。このファンドはProSharesによって積極的に維持されており、将来そのような資産クラスの再配分が行われる可能性があります。

このファンドの経費率は0.95%で、目的別ビットコインETFの1%をわずかに下回っています。

3. グレースケールビットコイン信託（GBTC）

は、ETFではなく信託ファンドです。この信託は業界最大かつ最古の暗号資産ファンドであるため、暗号資産ETFのカバー範囲に含める価値は十分にあると考えています。2013年に設立されたGBTCは、2021年後半に仮想通貨市場の最盛期に最大370億ドルの資産を運用していました。

2022年8月の時点で、信託ファンドの運用資産は149億ドルに減少しており、依然としてすべての仮想通貨ファンドの中で最大の金額です。Grayscale Bitcoin Trustは、ビットコインの価格を追跡します。

この信託基金は、デジタル投資商品と仮想通貨投資商品の有名なリーダーであるGrayscale Investmentsによって提供されています。Grayscaleは長年、この信託資金をETFにしようと試みてきました。しかし、2022年6月、SECはETF形式に変換する

しました。グレイスケールは、この方向で努力を続けることを約束しました。

現在、GBTCはETFに分類されていないため、証券取引所では取引されていません。代わりに、信託の株式は、証券取引所に上場していない会社に取引サービスを提供する米国企業であるOTCQXに上場されます。

GBTCの管理手数料は2%で、ETFの大半が請求する手数料よりもかなり高いです。ただし、このファンドは信託であり、この種の仮想通貨ファンドの場合、そのような管理手数料は通常ありません。

4. CIギャラクシーイーサリアムETF（ETHX-B.TO）

リストの最初の3つの資金は人気のある注目を集めた商品です。ただし、少額の資金の中には、分散化の改善や手数料の引き下げなどのメリットを提供するものもあります。たとえば、上記の資金はすべて、直接またはビットコイン先物経由のビットコインの追跡に基づいており、ProShares ETFの場合も同様です。しかし、他の主要な仮想通貨資産にもエクスポージャーを持ちたい場合はどうなるでしょうか？

カナダ最大の投資会社であるCI Financialは、

は、世界で最も低い運用手数料の0.4%となっています。また、最低限の投資要件もありません。

このファンドは2021年4月にローンチされ、トロント証券取引所（TSX）で取引されています。CI Galaxy Ethereum ETFは、ビットコイン資産のみに限定したくなく、仮想通貨ETFスペースへの低コストの参入を模索している投資家に最適です。

5. CI Galaxyマルチ暗号資産ETF（CMCX-B.TO）

これは、CI FinancialのETF商品です。上記のイーサリアムETFとは異なり、

は、ビットコインとイーサリアムの両方にエクスポージャーを提供します。マルチ暗号資産ETFは、世界の上位2つの暗号資産に基づいてバランスの取れた投資戦略を好む投資家に最適です。

ビットコインとイーサリアムに加えて、合計資金の一部が現金等価投資に配分されます。この戦略は、投資の全体的なボラティリティを低下させるでしょう。現金等価物への配分は、特に暗号資産が本質的に不安定であることを考慮すると、このファンドの優れた特徴です。

現在、合計運用資産額の88%が現金等価投資に振り向けられています。ビットコインやイーサリアムから転用されたこのような高いシェアは、現在の仮想通貨市場が低迷していることが原因である可能性があります。ビットコインとイーサリアムのパフォーマンスが向上するにつれ、資金のシェアは仮想通貨の配分にまで遡る可能性があります。

このファンドは昨年2月に市場に登場し、運用手数料は0.5%で、マルチ暗号資産ファンド商品の中で最も低い水準にあります。

6. グローバルXブロックチェーン&ビットコイン戦略ETF（BITS）

は、ビットコイン先物とブロックチェーンや仮想通貨業界の企業の株式へのエクスポージャーをミックスしたものです。このファンドは、ニューヨークのファンドマネージャーであるGlobal XがETF商品に特化して提供しています。

昨年11月にNASDAQで取引を開始し、0.65%の非常に手頃な管理手数料を特徴としています。現在、同ファンドの運用資産は700万ドルを超えています。

ETFは約51%をCMEで取引されたビットコイン先物契約に基づいている。残りは、グローバルXの他のETF商品であるブロックチェーンETF（BKCH）に割り当てられ、トレジャリービルと現金に占める割合はわずかです。ブロックチェーンETFは、デジタル、ブロックチェーン、仮想通貨企業の株式に投資するファンドです。その上位の保有資産には、仮想通貨マイニング企業であるマラソンデジタルとリオットブロックチェーン、そしてコインベース仮想通貨取引所があります。

これは、仮想通貨ETF、つまり一般的にETFによくある別のETF商品に配分されるETFの一例です。これは、ビットコインとブロックチェーンベースの株式にバランスよくエクスポージャーを持ちたい投資家にとって、素晴らしい選択肢です。多くのブロックチェーンやデジタル業界企業はビットコインの価格変動の影響を受けていますが、その株価は、世界トップの仮想通貨であるビットコインの実際の価格よりも不安定であることが多いです。

また、これらの株式は、その事業の性質に応じて、仮想通貨市場の低迷時にビットコインやビットコイン先物を上回る可能性があります。

は、ビットコインとイーサリアムの保有残高を持つETF商品です。2021年9月に、ETF製品の別の専門プロバイダーであるEvolve ETFによってローンチされました。同社のビットコイン先物ETFは68.7%、イーサリアム先物ETFは31.29%です。

このファンドは1,900万ドル以上のAUMを保有しています。Evolveのウェブサイトによると、管理手数料は0%です。ただし、お客様が支払う実際の手数料は0.75%であり、この商品を構成する2つのETFの経費率と連動しています。手数料は1%未満であり、業界でも最も競争力があります。

（上場商品）は、ビットコインやイーサリアムを超えて投資を分散させたい場合に最適なファンドです。ファンドにはETPの一般化ラベルが割り当てられますが、基本的には2022年8月時点で時価総額で5番目に大きい

の価格を追跡するETF商品です。

2019年10月、スイスに拠点を置く仮想通貨ファンド商品を専門とする投資会社、21Shares AGがローンチしました。BNB ETPは、ドイツ、オランダ、フランス、スイスの複数の欧州証券取引所で取引可能です。

当ファンドは現在、3億1,442万ドル以上の運用資産を保有しています。管理手数料は2.5%で、当ファンドの上位にランクインしています。管理手数料が低いことがETFリストの認定に重要な要素でしたが、BNBコインに重点を置いたこの商品は、ビットコインとイーサリアムの両方よりも年間パフォーマンスが大幅に向上した仮想通貨です。ビットコインとイーサリアムはそれぞれ1年前から46%と39%下落しましたが、BNBコインは23%の下落がはるかに穏やかになりました。

仮想通貨ETFの世界では、多くの製品が世界最大の仮想通貨2つに重点を置いています。21Shares BNB ETPのような商品は、他の商品にアクセスするための優れた方法であり、ハイキャップ暗号資産のパフォーマンスが向上する可能性があります。

9. Fidelity暗号資産業界&デジタル決済ETF（FDIG）

Fidelity Investmentsは、世界最大の資産運用会社です。仮想通貨関連商品は、多くの投資家にとって大きな関心を集めています。Fidelityは、仮想通貨やビットコイン先物に基づくETFを専門としていません。

は、主に暗号資産、デジタル、ブロックチェーンのテクノロジー分野の企業の株式に基づいています。

資金の80%以上が株式に配分されるように設計されています。ファンドの現在の業界配分を以下に示します。

Fidelity ETFの管理手数料はわずか0.39%で、市場で最も競争力があります。

2022年4月にローンチされた新ファンドです。この商品は、仮想通貨業界にエクスポージャーを得たい投資家にとっては優れた選択肢ですが、コインベースの資金ではなく、企業の株式ベースの資金を好みます。

10. VanEck暗号資産&ブロックチェーンイノベーターUCITS ETF（DAPP）

このETFは、上記のFidelity商品と同様に、仮想通貨とブロックチェーン技術の株式に重点を置いた大手投資管理会社が提供するものです。世界的な投資大手であるVanEck Associatesは、2021年4月に暗号資産とブロックチェーンのイノベーターUCITS ETFを立ち上げました。このファンドは、ロンドン証券取引所（LSE）とヨーロッパ大陸3カ国の証券取引所で利用できます。ドイツ、スイス、イタリア。

このファンドは暗号資産とブロックチェーン技術の株式に投資しており、現在の上位の投資先は、コインベース暗号資産取引所、ビジネスインテリジェンス商品プロバイダーのMicroStrategy、仮想通貨のマイニングに従事するデジタル資産テクノロジー企業であるマラソン・デジタル・ホールディングスです。

このファンドは約1,400万ドルの運用資産を保有しており、0.65%の低い運用手数料を提供しています。VanEck ETFは、コインの追跡に縛られず、ブロックチェーン技術企業に焦点を当てた仮想通貨ETF製品にアクセスしたい場合にも最適なオプションです。

仮想通貨ETFへの投資と仮想通貨への直接投資

仮想通貨ETFは、仮想通貨への直接投資に代わる魅力的な選択肢です。証券取引所市場の安全で規制された性質を活用できます。複数の通貨、先物契約、仮想通貨株式に1つの商品でアクセスできることも、仮想通貨ETFに投資する大きな理由です。ブロックチェーン技術企業の仮想通貨、個別のビットコインETF、株式を個別に購入・保有する代わりに、単一のETF製品を通じてそれらにアクセスできます。

また、仮想通貨やブロックチェーンETFに投資する場合、仮想通貨資産を保管する必要はありません。投資管理会社が対応します。一方、仮想通貨をブロックチェーンプラットフォームに直接保存すると、カストディのリスクが高まります。

ただし、仮想通貨をこれらのプラットフォームに保有している場合、資産保管を集中型仮想通貨取引所に振り替えることができます。たとえば、

場合、お客様の資金はBybitウォレットに直接保管されます。

仮想通貨とブロックチェーンETFは、多くのメリットを提供する新興商品クラスです。しかし、結局のところ、それらは依然として高リスク投資商品であることに留意してください。仮想通貨もリスクを伴いますが、多くの仮想通貨ETFは先物契約などのデリバティブ商品に基づいており、投資家にさらなるリスクレイヤーをもたらします。

仮想通貨ETFプロバイダーは誰もリターンを保証せず、初期投資も減少する可能性があります。大きなリターンをもたらす可能性がありますが、大きなボラティリティも伴います。実際、これらの商品は、より確立された仮想通貨よりもボラティリティが高い可能性があります。

10種類の仮想通貨ETF（2022年版）

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