リップルのRUSDステーブルコインは、分散型金融（DeFi）の勢いを増し、AaveのV3イーサリアムコア市場に相当な供給をもたらし、注目すべき借入額が奪われました。

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S&P 500は、貿易の緊張緩和とFRBの安心感で1.67%上昇しましたが、関税引き下げ後の期待は軽視されました。金は3,500ドルの高値から下落し、弱気な反転を示唆しています。主なサポート額は3,167ドル近くで、さらに下落する可能性があります。幅広い暗号資産市場を追跡するコインデスク指数は、過去24時間でビットコインが2.19%、イーサリアムが5.92%上昇し、0.53%下落しました。Bybit MT5のレバレッジを最大500倍にして、このリンクから取引しましょう

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は分散型金融（DeFi）で勢いを増し、AaveのV3イーサリアムコア市場に相当な供給を惹きつけ、かなりの額のローンを調達しました。当初は緩やかでしたが、ステーブルコインの成長はAaveでのデビュー後に加速しました。RLUSDの時価総額は3億ドル近く、供給上限は特定の金額に限定されています。Rippleは、年末までにRLUSDが上位5位のステーブルコインになることを目指しています。RippleとChainlinkのコラボレーションにより、機関投資家向けアプリケーションとDeFiアプリケーションの両方でRLUSDの有用性が強化されました。

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昨日、BTC現物ETFは、GBTC以外の資金から合計2億7,380万ドルの流入がありました。

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中で、MILKの1B供給量の10%が、mPoint保有者、Olitia NFT保有者、ミルクINITテスターなど、対象ユーザーに配分されています。CEXの申請にはオプトインが必要です。ウォレットの申請にはアクションは必要ありません。事前入金は4月26日12:00 UTCに終了します。

初心者向け

リップルのRUSDステーブルコインは、Aaveの統合とDeFiプレゼンスの拡大により勢いを増しています。

VanEckのBNB現物ETF提案は、BNBを米国市場に投入し、アクセスを拡大し、規制金融におけるBNBチェーンの成長の重要なマイルストーンとなる可能性があります。

米国証券取引委員会（SEC）がビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）に基づく現物取引所（ETF）商品を承認した後

、2025年初頭に新たなアルトコインETF申請が急増しました。

 多くの著名な資産運用会社が、XRP（XRP）、ソラナ（SOL）、アバランチ（AVAX）などの通貨に基づいて、ETF商品の承認を求めています

Pudgy PenguinsのPENGUなど、一部の小型ミームコイン

SECのETF待機リストに加わりました。

ほとんどのトップ暗号資産はすでにETF申請を同国の金融規制当局に提出していることを考えると、時価総額で5番目に大きい暗号資産であるBNBチェーンのBNBコインがバンドワゴンに加わったことは驚くに値しません

2025年3月下旬、ニューヨークを拠点とするグローバル投資管理大手VanEckは、米国デラウェア州でVanEck BNB ETFという信託事業体を登録しました。この登録は、高い評価を受けている投資マネージャーがSECにBNB ETF申請を申請する計画を立てていることを示す初期の兆候です。

承認されると、米国に本拠を置く初のBNB ETF商品となり、すでに確立されたBNBチェーンのエコシステム内で大きな成長につながる可能性があります。

2025年3月31日、世界有数の資産運用会社であるVanEckは、米国デラウェア州でVanEck BNB ETFという信託を登録しました。これは、同社がETFの承認をSECに申請する計画を示す、想像できる最も強力な指標です。規制当局によって承認された場合、商品はBNBコインを追跡する米国初の現物ETFとなります。本稿執筆時（2025年4月23日）、VanEckはSECに正式に申請していませんが、このステップは差し迫っている可能性があります。

SECへの提出後、BNBコインは、現物ETF申請が米国の規制当局に提出された他の主要な仮想通貨の長いリストに参加します。過去数ヶ月間、SECはソラナ、カルダノ（ADA）、ライトコイン（LTC）、XRP、ドージコイン（DOGE）、アバランチ、ポルカドット（DOT）、その他いくつかの暗号資産の現物ETF申請を受けています

VanEck BNB現物ETFは、BNB通貨を追跡し、保有者が直接保有することなく資産に投資できるようにします。BNBは仮想通貨市場で最も人気のある資産ですが、多くの投資家は規制されていない性質のため、BNBやその他の仮想通貨を追い出しています。承認後、ETF商品は規制対象の証券取引所で取引できるようになります。

仮想通貨ETF製品の正確な構成は、SECへの申請前には通常不明です。したがって、現段階では、ETFは完全にBNB通貨の追跡に基づいていると想定できます。理論的には、現金等価物などの他の資産のマイナー保有など、追加の構成要素が含まれる可能性がありますが、これはVanEckがSECに正式に申請した場合にのみ知ることができます。

VanEck自体は金融業界におけるETF発行体であり、仮想通貨ETFのパイオニアです。同社はすでに承認された

、ソラナETFやアバランチETFなど、他のいくつかの仮想通貨に基づく現物ETFの申請をSECに申請しています

現在、BNB通貨に基づくETFは米国にはありません。その点で、VanEckの登録は、そのような製品を導入する最初の真剣な取り組みです。国際的には、BNBを追跡する上場商品（ETP）が1つあります。スイス証券取引所に上場している21Shares Binance BNB ETP（ABNB）です。このETPは、スイスのチューリッヒに拠点を置く大手デジタル資産運用会社、21Sharesによって提供されています。

ただし、この商品はETFではありません。

。ETPは、株式、債券、コモディティ、仮想通貨など、さまざまな資産に基づく場合があります。しかし、ETFは他のタイプのETPよりも流動性が高く、手数料が低く、税務効率が高いことがよくあります。

要するに、ABNB ETPが市場に出回っているにもかかわらず、BNB ETFの環境は依然として空っぽです。なぜなら、21Sharesの商品は本格的なETFではなく、米国では規制当局の承認も受けていないからです。

BNB ETFアプリケーションが仮想通貨市場に及ぼす現在の影響

VanEckのBNB ETF申請、つまりデラウェア州への登録は、これまでのところ、コインの市場価格に直接的な影響を与えていません。実際、BNBコインは現在615.68ドルで取引されており、ETF登録のニュースが最初に現れた4月初旬の600ドルの価格とはほとんど異なります。

BNBは、毎日10億ドル以上の取引高を誇る主要な仮想通貨です。VanEckの取り組みのニュースがBNBの価格に深刻な影響を与える可能性は低いでしょう。しかし、ETFが最終的にSECから承認を得た場合、そのような開発は仮想通貨の将来の価格に大きなプラスの影響を与える可能性があります。

現物BNB ETF申請が承認されると、どのような意味がありますか？

SECが現物BNB ETFを承認した場合、BNB通貨の需要が高まる可能性があります。投資家からの商品需要が高まるにつれ、VanEckはETFの株式を返済するためにより多くのBNBを調達する必要があります。この需要の増加は、BNBの価格を押し上げるでしょう。前述のとおり、BNBは市場最大級の暗号資産であり、相当な取引高を誇ります。したがって、現物BNB ETFがコイン価格の大幅な上昇を引き起こす可能性は低いと考えられます。しかし、一定のプラス価格効果は安全な賭けであり、その効果の大きさは投資家のETFの人気に直接関係します。

さらに、ETFはBNBエコシステムの可視性を向上させ、ブロックチェーン上で開始された分散型アプリケーション（DApp）やプロジェクトにつながる可能性があります

SECが承認した場合、VanEckの現物BNB ETFは、新時代の通貨となるでしょう。金融資産としてのBNBは、米国の証券取引所の規制環境を通じて初めて利用可能になります。これは、コイン価格を支え、チェーンのエコシステムを拡大するだけでなく、世界最大の仮想通貨取引所であり、BNBチェーンの背後にある企業体であるBinanceにとって大きな評判の獲得にもなります。

長年にわたり、Binanceは米国の規制当局とかなりのトラブルや議論を抱えてきました。したがって、Binance自身の通貨に基づいて完全に承認された現物ETFは、Binanceエコシステムの主要コンポーネントであるBNB暗号資産、BNBチェーンのブロックチェーン、Binance暗号取引所が、一部の米国人が信じるほど危険ではないというシグナルを暗号市場に送信します。

中級者向け

BNB現物ETF：BNBチェーンの進化に伴う新たなゲートウェイ

この記事では、リキッドステーキングプロトコルであるStakeStoneの主な機能、STOトークンのローンチ、トークン体系、BybitでのSTOの取引方法について解説します。

StakeStone（STO）は、利回りとクロスチェーン流動性を最適化するために設計された次世代のオムニチェーン流動性インフラストラクチャプロトコルです。ETHとBTCの流動性利回りバージョンであるSTONEとSTONEBTCの導入により、お客様は資本効率を向上させながら持続可能な利回りを得ることができます。この記事では、ステーキングストーンのアーキテクチャ、コア資産、創立チーム、トークンオミクス、最近の市場パフォーマンスについて解説します。

ステーキングストーンとは？ 

は分散型流動性インフラプロトコルで、STONE（イーサリアム）やSTONEBTC（ビットコイン）などの流動性・

資産を発行します。オムニチェーン統合のために設計されたこのソリューションは、コンポーザブルステーキングソリューションと効率的なクロスチェーン流動性で、ユーザーとプロトコルを支援します

2024年にローンチされたステーキングストーンは、セキュアで柔軟性のあるモジュラープリミティブを導入することで、ETHとBTCステーキングの断片化した非資本的性質に対処するために構築されました。StakeStoneの使命は、オンチェーン利回りを最大化しながら、エコシステム全体で深い流動性を確保することです。

StakeStoneは2023年に、集中型取引所（CEX）、ハードウェアウォレット、DeFiインフラで10年以上の経験を持つ暗号資産ベテランのチャールズ・Kが率いるDeFiネイティブビルダーのチームによって設立されました。コアチームには、最高戦略責任者のローズ・リーと最高マーケティング責任者のイワン・Kが含まれます。

このプロジェクトは、Polychain Capital、Binance Labs、OKX Ventures、Amber Group、HashKey Capital、Bankless Venturesなどの著名な仮想通貨ファンドから資金を得ています。これらの支援者は、資本だけでなく、戦略的エコシステムへのアクセスも提供します。ステークストーンは、オムニチェーン流動性とイールドインフラの真剣なプレーヤーです。

ステーキングストーンのしくみ

StakeStoneは、モジュール方式のオムニチェーンフレームワークを通じて、ETHとBTCを流動性の高い利回り資産であるSTONE（ETH）とSTONEBTC（それぞれ）に変換します。ETHをステーキングすると、ステーキングストーン保管庫に流れ込み、戦略プールに配分され、STONEはMinter経由でミントされます。

利回りは、以下のような戦略によって生成されます。

を介してチェーン間でSTONEをSTONE-Fiプールにデプロイ

（LP）特典を獲得できます。オプションのLPロックでリターンを高めることもできます。SBTCはビットコインの価値を反映した流動性BTC資産であり、STONEBTCはBTCにイールドレイヤーを追加し、流動性を犠牲にすることなくパッシブインカムを解放します。

StakeStoneは、以下のような主要なセキュリティ対策を実施しています。

STONE（ETH）：オムニチェーン利回り資産

デリバティブです。利用者がETHをステーキングするとミントされ、stETH、EigenLayerリステーキング、その他のDeFi戦略の原資産利回りに支えられます。

STONEはシームレスなクロスチェーンブリッジングに対応しており、サポート対象のネットワークやSTONE-Fiプールに展開して、追加特典を獲得できます。パッシブ利回り、クロスチェーンユーティリティ、ガバナンス参加、オンデマンド流動性といったメリットを享受できます。

SBTCはビットコインの流動性資産であり、BTCの価値を反映し、EVM互換チェーン内でシームレスに使用できます。一方、STONEBTCは利回りレイヤーを追加することでSBTCを強化し、流動性を維持しながらBTCベースの戦略から利回りを得られます。

これらのトークンは、ネイティブBTC流動性のロックを解除し、クロスチェーンレンディングや借入、BTCベースのDeFiプールへのLP参加、マルチチェーンDeFiプロトコル間のコンポーザブル統合などの新しいユースケースを可能にすることで、BTCの限られた

DeFiユーティリティに対処します。

SBTCとSTONEBTCは共に、イーサリアム内外でビットコインをアクティブ資本レイヤーとして位置づけることを目指しています。

STOトークンオミクスとユーティリティ

であり、総供給量は10億です。

 OPAPの提案、投票エスクローSTO（veSTO）ステーキング、賄賂市場を通じてプロトコルガバナンスを支え

STOをveSTOにロックすると、以下のことが可能になります。

STOトークンの割り当ては以下のとおりです。

排出量は2031年まで徐々に減少し、インセンティブと長期的なエコシステムの成長が連動する見通しです。

ステーキストーン（STO）の購入先

CoinGeckoによると、2025年4月24日現在、

されており、時価総額は2,500万ドルを超えています。

このトークンは最近、この2週間で85.4%上昇し、大きな勢いを見せています。さらに、ステークストーンの価値は、ビットコインの液体ステーキングの需要の増加やイーサリアムステーキングの出現など、さまざまな触媒から恩恵を受ける可能性があります

、イノベーションゾーンにSTOUSDT無期限先物契約を

し、最大20倍のレバレッジを得ました。

Bybitでステーキストーン（STO）を取引する方法

し、本人確認を完了し、暗号資産入金または法定通貨を使用して

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ステーキングストーン（STO）：クロスチェーン液体ステーキングプロトコル

2025年4月13日にMANTRA（OM）トークンが暴落し、仮想通貨の世界に衝撃を与えました。MANTRAの回復への道筋について、原因、フォールアウト、そして今後の展望をご覧ください。

2025年4月13日の朝と昼の時間帯、MANTRAブロックチェーンのネイティブトークンであるOMは、60億ドル相当の時価総額を達成し、プラットフォームが専門とする実世界資産（RWA）カテゴリーで3番目に高い暗号資産

トークンの出航がスムーズだったようです。

その後、UTC午後6時以降、OMトークンの価格が急激に下落し始め、わずか2時間で約6ドルから約0.50ドルに下落しました。

RWA分野のトッププレーヤーの1人として1日をスタートさせたプロジェクトは、夜が近づくにつれて90%の価値が減りました。OMの突然の急激な暴落は、プロジェクトチームによってラグプルが調整されていると推測され、すぐに市場の注目を集めました

しかし、MANTRAのCEOであるJohn Patrick Mullinは、すぐにソーシャルメディアでPR被害管理のために行動を起こし、チームメンバーがOMトークンをダンプしていないことを国民に安心させました。その代わり、MANTRAの創設者兼CEOは、いくつかの集中型暗号資産取引所（CEX）の意図的な行動が壊滅的な急落を引き起こしたと主張

2025年4月23日の補償日時点で、これは発展途上的なストーリーです。この記事では、実際に何が起こったのか、誰が関与しているのか、近い将来にOMトークンを待っているものは何かについて解説します。

分散型ネットワークで、実際の規制要件に準拠したRWAトークン化と利用に専念しています。

高いスケーラビリティと低い取引手数料が特徴です。このプロジェクトは、ブロックチェーン技術によるRWAの利用に特化した初期の取り組みの1つです。当初、MANTRAは2020年8月にイーサリアム（ETH）で分散型アプリ（DApp）としてデビューしました

2024年10月、プロジェクトは独自のレイヤー1プラットフォームMANTRA Chainに移行しました。MANTRAブロックチェーンは、Cosmos SDKフレームワークに基づいており、より広範なCosmosエコシステムの一部です

MANTRAエコシステムの主な商品は、分散型取引所（DEX）であるMANTRA DEX

、デジタルアイデンティティ（DID）管理ツール、準拠トークン開発および管理ソリューション、包括的なコンプライアンスとパーミッションシステムです。

MANTRAは、Google Cloudなどの世界的な大手企業やドバイで最も著名な開発者の1人であるDAMAC Propertiesと提携し、Web3の採用と不動産開発のための革新的なソリューションを推進

2024年後半から、MANTRAは専用のメインネットローンチの直後、分散型金融（DeFi）のRWAコーナーで重要なプレーヤーとなりました

2025年2月下旬までに、プラットフォームのネイティブOMトークンの価値は9ドル近くまで上昇し、時価総額は約82億ドルに達しました。CoinGeckoポータルによると、2025年4月13日の運命的なイベント以前、OMはRWAカテゴリーで3番目に高いキャップ暗号資産であり、6.27ドルで取引され、時価総額は60億ドルをわずかに上回りました。

2025年4月13日の夕方（日本時間）に、OMは急激にその価値を失い始め、2時間のスペースで6ドル以上から約0.52ドルにダイブ爆破しました。トークンの時価総額は5億ドル弱に減少し、90%以上の損失となりました。

CEOのJohn Mullinは、すぐにオンラインになり、チームメンバーはOM保有資産を売却していないこと、そしてこれは悪いラグプルのケースではなかったことを仮想通貨コミュニティに安心させました。代わりに、Mullin氏は、OMトークンを2つの主要なCEX（BinanceとOKX）に移動して担保として使用した後、取引所はトークンに裏付けられたポジションの強制決済のカスケードを開始したと主張しました

両取引所は、この主張に反論し、OMの価格下落と最近の異常に高い価格変動、2024年10月にOMに行われた大幅なトークンミクスの変化を結び

つけ、OMの価値を大幅に損なわせました。

一連の強制決済が行われると、トークンの価格が急落し始め、大きなパニックを引き起こし、価格がさらに下落しました。状況は終業間近に安定し、OMの価格は1ドル未満に留まりました。4月23日現在、0.5543ドルで取引されており、わずか2週間前の6ドル以上のレートとはかけ離れています。

調査後、仮想通貨分析会社Lookonchainは、17のウォレットが4,360万OMトークン（トークンの循環供給の4.5%）を暗黙の取引所に入金したと結論づけました。これらのウォレットのうち2つは、MANTRAの投資家の1人であるLaser Digitalに属していると考えられています。このプロジェクトにもう1人の投資家であるShorouq Partnersも、17のウォレットの1つであると疑われています。ShorooqとLaser Digitalはどちらもこの主張を否定しています。

価格下落は2022年のテラ（LUNA）ブロックチェーンの崩壊と即座に比較されましたが

、多くのアナリストは、2つの崩壊は根本的に異なると指摘しています。

テラの暴落は、プロジェクトのステーブルコインであるUSTを規制するアルゴリズムメカニズムの構造的な異常に起因

これとは対照的に、OMの破滅は、クジラによる市場主導の操作、場合によっては取引所の直接的な結果であると疑

セキュリティ侵害、サービスやデータの中断、その他の構造的問題がプラットフォーム上で発生していないこと。

この開発はプロジェクトにとって前例のないものですが、MANTRAは歴史を通じて他の論争に巻き込まれてきました。その1つがエアドロップで

、2024年8月に最初に発表され、その後複数回遅延しました。

ボットと思われるウォレットの約50%がエアドロップリストから除外されました。しかし、ボットカリングプロセスはあまり証拠なしに行われたと考えた人もいます。

また、MANTRAの利益配分の集中型モデルを曖昧にしようと、プロジェクトのガバナンスシステムに投票談合が行われているという報告もあります。さらに、一部のアナリストは、市場価格を操作するために「強制ブリッジング」プロジェクトを非難しています。プラットフォーム利用者は、ブリッジングを介してイーサリアムベースのOMトークンをMANTRAのネイティブOMトークンに移行する必要があり

ました。これにより、ガス代が増加し、プロジェクトチームがトークンの流通ペースをコントロールできるようになります。

MANTRA（OM）は回復に向けてどのように進んでいますか？

MANTRAのCEOは、チームがトークンの回復を早めるために懸命に取り組んでいることをすぐにお客様に安心させました。2025年4月14日、Mullinは、プロジェクトチームが保有するすべてのOMトークンを燃やす意図とともに、買い戻しスキームを開始する計画を発表しました。チームの合計供給量は3億トークンで、総供給量の約17%を占めています。

また、チームがOMの供給量の90%を効果的にコントロールしているという事実上の誤った主張をオンラインで流布していることも否定しました。Mullinはさらに、投資家による大規模な売却イベントは発生していないことを一般の人々に保証しました。

OMの価値は1ドルを下回っているため、これらのPRの取り組みや、計画された買い戻しと燃え尽きがトークンの将来にどのように影響するかはまだわかりません。

当然ながら、OMトークンの継続的な状況を考えると、OMの購入はお客様の裁量に委ねられます。今や、このトークンは冒険心と勇敢さを真に大切にしています。

2025年4月23日現在、OMトークンは0.5543ドルで取引されており、2025年2月23日のATHである8.99ドルより93.8%低く、2023年10月12日のATLである0.01726ドルより3,138.8%高くなっています。

興味深いことに、ほとんどの仮想通貨価格予測ポータルは、OMトークンの長期的な見通しについて楽観的です。DigitalCoinPrice

2027年に1.81ドル、2030年に2.82ドル、PricePrediction

MANTRA OM事件における取引所や主要投資家の関与に関するすべての申し立てを確認することは困難です。この段階で重要なのは、プロジェクトチームが迅速かつ積極的に状況に透明性と明確性を注いでいることです。

トークン価格の自由下落はもう終わったようです。事実、OMの下落は事件から数時間以内に過ぎました。また、テラのLUNAやUST通貨とは異なり、OMは無価値になっていません。これらすべての要因は、将来の安定化と回復の可能性を示しています。問題は、回復のペースと規模は、プロジェクトを長期的に節約するのに十分ですか？ 崩壊後のこの初期段階では、自信を持って質問に答える人はほとんどいません。今後数週間で、MANTRAが森から抜け出せるかどうか、この動向を待ち望んでいます。 

MANTRA（OM）：乗り心地と回復への道のりを理解する

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投資

取引

バフェット指標は、株式市場の価格が過大評価されているか過小評価されているかを判断するために広く使用されています。しかし、暗号資産市場には当てはまるのでしょうか？ 詳細を確認しよう！

バフェット指標（BI）は、現在の株式市場価格が過大評価されているか過小評価されているかを判断するために、長期投資家が使用するツールです。これは、株式市場価格の合計を国の経済生産高と比較する比較的簡単な計算です。

理論的には、バフェット指標を使用して仮想通貨市場の相対価値を把握することもできます。しかし、株式市場と暗号資産市場には大きな違いがあり、バフェット指標との比較は困難です。

バフェット指標（または時価総額とGDPの比率

）は、特定の時点での株式市場の合計が比較的安いか高価かを判断するために使用される評価です。

指標の背景にあるのは、企業の株価が国の経済生産の増減に追随するということです。バフェット指標は長期モデルです。株式市場は長期にわたり妥当な評価から遠く離れている可能性があります。この指標は、数十年間にわたって投資を売買し保有していることで知られるバークシャー・ハサウェイの会長兼CEOである有名な投資家ウォーレン・バフェットにちなんで名付けられました。

ある時点で、ウォーレン・バフェットは時価総額とGDPの比率を「任意の時点で評価が立っている場所の最良の単一指標」と呼んでいると噂されました。バフェット氏がコメントしたかどうかは不明です。 

しかし、過去15年間には、抑制金利やマイナス金利、パンデミックに対する政府の前例のない刺激、金利の急激な変動など、さまざまな変動要因が株式市場評価のボラティリティトレンドに寄与してきました。

バフェット指標は、株式市場評価総額とGDPの比率です。たとえば、米国市場の全資産の合計価値が最大40兆ドルに達し、米国で生産されるすべての商品やサービスの価値が20兆ドルの場合、株式市場の価値は米国のGDPの2倍となり、バフェット指標は200%の価値を生み出すことになります。

経済が拡大すれば、原資産の株価はおそらく上昇します。何らかの理由で原資産が成長していない場合、経済が大きくなっても、その時点での株式市場は比較的安価です。

デフレ期には、通常、GDPは激しく下落します。その結果、市場のバリュエーションはGDPとともに低下する傾向にあります。この場合、株式が安く、したがって良い買いであるかどうかを解くことは困難です。バフェット指標が過去最低水準まで下落した場合、アナリストは市場全体が安価かどうか判断できます。 

投資家が株価を入札すると、株式市場の価値はGDPよりも速く上昇する傾向があり、バフェット指標は比較的高価な評価に達するまで上昇します。

比率の分子は、市場価格の合計です。Wilshire 5000インデックスを市場価値のプロキシとして使用することは一般的であり、経済全体の良好な断面を提供します。

2023年8月現在、ウィルシャー5000インデックスの市場価値は42.3兆ドルです。

国内総生産、つまりGDPは、経済規模を表すために使用される経済用語です。通常、GDPの上昇は、その国の経済活動が健全で成長していることを意味します。一方、GDPの縮小や停滞は、国が苦戦していることを示唆しており、経済は健全ではありません。

GDPは、予測できない逆さまの統計です。GDPが一定の水準にあるからといって、経済が成長したり縮小したりするわけではありません。GDPの計算には複雑なデータがあり、計算時の経済の活力を正確に示すには、その数ヶ月後には時間がかかることがあります。

株式市場と暗号資産市場の比較

バフェット指標は、株式市場評価ツールとして作成されました。仮想通貨市場のような新興市場でも役立つのでしょうか？

理論的には、暗号資産用のバフェット指標を作成できます。株式市場で使用されるデータや統計の種類は、仮想通貨でも確認できます。たとえば、計算の分母はGDPです。これは、株式や仮想通貨の概念を暗示している場合でも同じです。

バフェット指標の分子は、米国株式市場または時価総額の合計サイズです。また、仮想通貨市場の時価総額を決定することもできます。

上のチャートは、現在1兆ドル近い全仮想通貨の時価総額を示しています。

したがって、暗号資産のバフェット指標を作成する場合は、暗号資産の時価総額をGDPで割ります。はい。暗号資産のバフェット指標は可能です。 

株式市場のバリュエーションとGDPを組み合わせてバフェット指標を作成すると、次のような結果が得られます。

GDPの成長は、市場評価総額の成長を生み、逆もまた同じです。数値が同じ速度で同じ方向に動いていない場合、バフェット指標のトレンド内でピークと谷が見える傾向があります。

1990年代半ばまで、バフェット指標は40%から100%の間で揺れ動いた。その後、インターネットバブルが熱くなり始めると、バフェット指標は150%に加速しました。2008年の金融危機とクレジットスクイーズにより、指標は50%近く、通常の水準に戻りました。 

それ以来、指標は200%と過去最低の150%まで上昇しています。

バフェット指標は、経済内のテクノロジーの効率性と改善によって上昇します。その結果、バフェット指標に指数トレンドラインが追加され、これらの改善に対応できるようになりました。

指数トレンドラインを新しいベースにするために、チャートを調整してみましょう。次に、トレンドラインより上の値はプラスの偏差を示し、トレンドラインより下の値はマイナスの偏差とみなされます。

プラスの乖離はトレンドを上回り高価とみなされ、マイナスの乖離は安価とみなされます。

チャートの中央付近のバリュエーションは指数平均に近い値であり、かなり評価されているとみなされます。

バフェット指標は1970年代半ばから80年代にかけて非常に低い水準に達し、最近では2008年の金融危機期にも上昇しました。安価なバリュエーションの時代には、市場価格は安くて良い価値とみなされていました。

逆に、2000年のインターネットバブルのピーク時に非常に高い評価が見られました。バフェット指数は2021年にピークに達し、その後下落していますが、バフェット指数は2000年の高値で観測された水準を上回っています。

BI比率が高値または低値の場合の対処方法

市場が非常に高い水準に達し、標準偏差が+2を超えると、将来のリターンは大幅に低下します。一方、比率が-2標準偏差近くという大幅な割引価格で取引されている場合、市場を買うことは、将来に良いリターンをもたらす可能性を秘めながら、大きな価値を得ようとしていることを意味します。

ただし、市場は長期間、買い過ぎや売り過ぎのままになる可能性があります。したがって、バフェット指標は短期的な市場タイミングツールとして設計されていません。ただし、長期的な利益を得るには、長期的な価値がいつ得られるかを特定するのに役立ちます。

指標がトレンドを上回った標準偏差が2倍を超える場合、将来の利益の可能性が暗いため、一般的に注意が必要であることを示唆しています。市場が極端な過大評価に陥った場合の対処方法をいくつかご紹介します。

仮想通貨では、一部の通貨やトークンは他の通貨よりもリスクが高く、投機的です。長い歴史を持たない新しい仮想通貨は、ビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）などの大型時価総額の仮想通貨よりもリスクが高くなります

これらの暗い仮想通貨の一部を決済することを検討してください。市場が下方修正すると、最もクラッシュしにくくなるからです。

レベル2を完了する必要があります。暗号資産を売却してキャッシュアップしよう

が特に長い場合、ポートフォリオ全体の暗号資産部分が重すぎる可能性があります。バフェット指標が高水準にある場合、ステーブルコインのスタッシュを増やすために、一部のポジションを決済し、エクスポージャーを減らすのに適しています。ステーブルコイン暗号資産は、貯蓄をビーフアップしたり、法定通貨に振り替えたりするために使用でき、他の安全な投資に駐車できます。

バフェット指標値が高い場合、下落が潜んでいる可能性があります。下降トレンドでより多くの価値を引き出す方法の1つは、インカムを求める機会に投資することです。これには、ステーブルコインやその他の仮想通貨を貸し出して利息を得ることが含まれます。こうすることで、通常の収入を得ることが困難な場合、経済が低迷すれば、投資で現金収入を得ることができます。

バフェット指標が非常に低い場合、上記の提案の一部を逆にする必要があります。たとえば、新たな強気相場が始まると、小型株は大型株よりも高く評価される傾向があります。これは、株式が小さく、大きな投資が価値をより速く高めるためです。

また、バフェット指標が極端に低水準に近づいており、新たな強気相場が始まろうとしている場合、セーフヘイブン投資から売り切り、その資金を成長機会や新興市場機会に投入することを目指します。 

バフェット指標は正確ですか？

100%正確な指標、トレーダー、エキスパートは1人もいません。市場を評価するために使用されるツールはすべて、単にツールです。市況の背景を理解することは、ツールが仕事に最適なツールかどうかを判断するのに役立ちます。

たとえば、利率を例にとります。バフェット指標の直近2回の高値は、2000年と2021年でした。金利環境は、各期間で大きく異なっていました。

2000年、米国10年債利回りは6.5%近くでした。つまり、株式市場の投資家は、安全で耐久性のある債券に資金を投じて、6.5%の年換算リターンを得ることができます。しかし、投資家が株式市場でより多くのリスクを伴うリターンを見出すと推測したため、株式市場の合計評価は上昇し続けています。

一方、2021年には、同じ債券が約1.5%の利回りを得ます。したがって、米国債などのセーフヘイブン投資のリターンが低い場合、投資家はそれらを軽視する傾向があり、リスク調整後のリターンを享受できる株式市場に投資することを選択します。

したがって、バフェット指標は、この2つのピークの間、本来の行動を取っています。2000年は金利が高値だったが、2008年～2009年まで次期は高値を示しなかった。2009年、株式市場は大幅な低水準を記録しました。一方、一部の専門家は、歴史的に低い連邦資金率と量的緩和による追加刺激は、主に2021年のバフェット指標の歴史的に高いレベルのせいであると主張するでしょう

しかし、2023年、連邦準備制度の大幅な利上げにより、専門家は、コストが上昇するにつれて株式価値が下落すると予想しています。株式市場がさらに後退すると、バフェット指標は下落し、より有利なバリュエーションを示します。

バフェット指標は、長期的な視点から全体的なバリュエーションを測定する比較的簡単な方法として作成されました。このシンプルさにより、固有の制限もあります。

まず、指標の価値は短期的にはあまり変化しません。10%の市場評価の変動は、指標を10%変更する可能性がありますが、最終的には大きな違いではありません。この指標は、複数年のトレンドを見る際に最もうまく機能するのではなく、短期的なトレンドには役に立ちません。

第二に、インジケーターからのシグナルは、予想よりもはるかに長い期間、極端な買い越しまたは売り越しレベルにとどまる可能性があります。指標が買い過ぎまたは売り過ぎだからといって、市場が反対方向に回転する必要はないのです。

最後に、バフェット指標は暗号資産取引に適用されます

が、暗号資産市場では斬新な概念のままです。

仮想通貨市場には多くの投資と要因が注ぎ込まれており、その価値は大幅に高まっています。

仮想通貨の市場評価総額が1年間で50～100%上昇したり、50～75%下落したりすることは珍しくありません。このような変化は、バフェット指標が提示する比率を歪めます。

また、評価すべき過去の暗号資産データも多くありません。株式市場では、50年以上にわたるデータから過去の水準を比較できます。しかし、ビットコインはその存在から20年後ですが、他の仮想通貨のほとんどはわずか数年前です。市場評価総額を用いて買い過ぎと売り過ぎのレベルを判断するには、十分な履歴がありません。 

暗号資産市場を評価するその他の方法

仮想通貨市場は比較的新しい市場であるため、今後何年にもわたって新しい投資ドルが含まれている可能性があります。したがって、仮想通貨の規模を他の確立された大市場と比較することは、仮想通貨の価値を評価する1つの方法です。

たとえば、ビットコインはデジタルゴールド資産と分類されることがよくあります。現物金市場のバリュエーションは、約10～12兆ドルです。ビットコインが本当にデジタルゴールドだとしたら、最終的にはどれくらいの大きさになるのでしょうか？

ビットコインは現物金の資産化の25%を達成するのでしょうか？ 

ビットコインの現在のバリュエーションは約5,000億ドルで、現物金市場の価値の5%未満です。これは、ビットコインの価値が拡大する余地がおそらくあることを示唆しています。

先ほど、金利が急激に上昇すると、株式市場価格が下落する可能性があると述べました。これが企業にとってマイナスの成長環境を真に反映している場合、中央銀行はインフレ率を高めるために金利を下げる可能性があります。インフレが再び上昇した場合、ビットコインのような仮想通貨はそのような環境から恩恵を受ける可能性があります。

バフェット指標は、株式市場の相対的評価を理解する良い方法です。現在、バフェット指標は買い過ぎの兆候を示しています。しかし、暗号資産市場に適用される場合、バフェット指標は、暗号資産がまだ初期導入段階にあるため、あまり役に立ちません。

仮想通貨の背景には、長期的に買いすぎたのか、売りすぎたのかを判断するだけの十分な歴史がありません。仮想通貨の時価総額を、金などの他の確立された市場と比較することで、仮想通貨の相対価値をより正確に把握できます。

バフェット指標は仮想通貨（暗号資産）の市場価値を効果的に測定できるか？

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