FTX（FTT）：その没落とFTX 2.0の登場

FTXは、サム・バンクマン・フリード（SBF）によって設立された中央集権型取引所（CEX）で、暗号資産ヘッジファンドのアラメダ・リサーチも共同設立しました。両社は2022年第Q4に破産を宣言しました。破産前は、FTX取引プラットフォームは仮想通貨トレーダーの間で最も人気のある選択肢の1つでした。その名声の高まりは、SBFのジェーン・ストリートの背景や世界最年少の億万長者であることなど、いくつかの要因に起因する可能性があります。また、FTXのマーケティングは、利用者を惹きつけ、手数料の安さを促進し、トム・ブレイディなどのAリストの著名人と共同して市場から注目を集める大きな役割を果たしました。

しかし、FTXは2022年11月11日に第11章の破産申請を行い、SBFは2022年12月12日に逮捕されました。FTXの崩壊は大きな影響を与え、仮想通貨市場全体に波及し、強制決済を引き起こし、さらに多くの企業が下落しました。しかし、この大混乱にもかかわらず、FTXはバージョン2.0をローンチしているようです。

この記事では、FTX取引所がどのように下落したかを考察し、FTX 2.0の可能性について考察し、FTTトークンの価格にどのような影響があるかを特定します。

この記事のポイント：

• FTXは、2019年5月にSam Bankman-FriedとGary Wangによって設立された中央集権型取引所です。同取引所は2022年第Q4に破産を宣言しました。
• FTXの新CEOであるJohn Rayは、FTXのリニューアルタスクフォースを立ち上げ、FTX 2.0を取引所と呼んでいます。
• FTTの価格は、RayがTwitterでFTX 2.0のドキュメントを公開したことを受けて急騰しました。 
• BybitはFTT/USDT現物取引ペアを提供しています。 

FTX暗号資産取引所とは？

前述のとおり、FTXは2019年5月にSBFとGary Wangによって設立されたCEXであり、CTO（最高技術責任者）も務めました。デリバティブやレバレッジ商品に特化した仮想通貨取引所は、現物市場を提供するだけでなく、2022年初頭、FTXは100万人以上の登録ユーザーを集め、毎日数十億ドル相当の取引高を記録していました。FTXの重要なイノベーションの1つは、FTTトークンでした。

FTTとは？

FTTは、イーサリアムネットワーク上で発行されたERC-20トークンです。FTTのインフレ率を下げるために多くの努力が行われ、FTXはFTTトークンを定期的に買い戻し、FTTトークンのバーンを実行しました。これらのプロセスはいずれも、市場におけるFTTの循環供給を減少させ、販売圧力レベルを低下させました。FTTの買い戻しは、FTXで発生した取引手数料の33%を使用して可能になりました。

FTXは、売り圧力を軽減するだけでなく、FTTを保有する際に取引手数料の割引やスプレッドの縮小を提供することで、買い圧力も高めました。アクティブトレーダーにとって、これはFTTを保有する上で非常に魅力的な価値提案でした。FTTは最大60%の節約をもたらす可能性があるからです。さらに、FTTは将来のポジションの担保として使用でき、トークンの有用性を高め、トークンを購入して保有するインセンティブをさらに高めることができます。

FTTのその他のメリットには、保険の一形態としての役目を果たし、トレーダーをクローバックから守ることが含まれます。特にボラティリティの高い市場の時期に、トレーダーの証拠金コールがトリガーされる可能性が高まる中、非常に便利な機能でした。FTT保有者は、FTXプラットフォームからERC-20トークンを無料で出金できるトークンをステーキングすることもできます。これはイーサリアムネットワークの混雑期に特に役立ち、ガス代が急騰する可能性があります。

FTXの崩壊

このような高度なイノベーションを持つプラットフォームは、どのように破産したのでしょうか？ FTXの破産とSBFの逮捕に至るまでの一連の出来事を見てみましょう。

2017年11月：Alameda Researchの設立

量的取引会社であるAlameda Researchは、Kimchiプレミアムでの高収益アービトラージ取引を通じて名声を上げているSBFによって設立されました。 

2019年5月：FTXの設立

FTXのCEXはデリバティブ商品を中心に設立されました。

2019年12月：BinanceのFTXへの投資

Binance、FTXへの戦略的投資を発表 

2021年：Binance、FTTとUSDと引き換えにFTX株式を売却

この送金により、Binanceは21億ドル相当のFTTとUSDを受け取ります。

2022年11月2日

CoinDeskは、Alameda Researchの貸借対照表と思われる文書を明らかにしました。これは、Alameda Researchの資産の一部がFTXと混ざっているという懸念を伴います。ただし、これら2つの資産は別々の事業体であることを意図しています。特に、アラメダリサーチの貸借対照表にある146億ドル相当の資産のうち、58億ドルがFTX発行のトークンであるFTTにあることが判明しました。

FTTがFTX設立の初期に非常に安価でアラメダリサーチに売却されたことを考えると、FTXによるFTTの人工的なインフレにより、アラメダリサーチはFTT保有資産を担保として使用し、FTXの顧客の入金から他の資産を借りる機会を得ました。

2022年11月6日

Binanceの創設者であるChangpeng Zhao（CZ）は、BinanceがFTTの保有資産をすべて売却するとTwitterで発表しました。これにより、FTXとアラメダ・リサーチの倒産に関する憶測が入り、仮想通貨市場が暴落します。その結果、FTTトークンが大量に売却され、FTXは利用者が資産を引き出し始めます。

2022年11月7日

Alameda ResearchのCEOであるCaroline Ellison氏はTwitterに、Alameda ResearchがCZのFTTのシェアを1トークンあたり22ドルで購入する意向であることを強調しました。これにより、FTTはAlameda Researchによって担保として大量に利用されており、22ドルを下回る価格下落は強制決済を引き起こす可能性があるという市場の憶測がさらに高まっています。

CZはアラメダリサーチへのFTTの売却を拒否し、市場はCZがFTTの死を引き起こすと確信しています。アラメダリサーチが流通供給の大半を保有しているため、FTTの流通流動性が低いため、アラメダはFTTを売却することができません。これは、トークンを購入するには市場の流動性が不十分であるためです。

FTXからのノンストップ利用者の出金額が60億ドルに達したため、FTXは出金を停止し、流動性危機に苦しんでいると発表するしかありません。この倒産の原因は、アラメダリサーチに入金されたお客様が、FTTの価格下落の結果、ポジションを強制決済されたことです。

2022年11月8日

その直後、BinanceはFTX Internationalを買収するための拘束力のない合意書（LOI）に署名したと発表しました。ただし、これはデューデリジェンスの対象となります。Binanceは、最終決定を下す前に、まずFTXの貸借対照表を調べます。

2022年11月9日

FTXの貸借対照表でデューデリジェンスを行った後、最終的にBinanceは取引から離脱することを決めました。その結果、SBFは投資家にFTXが破産申請をすることを明らかにしました。

2022年11月10日

バハマ証券の規制当局は、FTXのバハマ子会社のデジタル資産を凍結します。

2022年11月11日：FTX破産

SBFは、第11章の破産に備え、CEOおよびFTXファイルとしての地位を失います。

2022年11月18日

バハマ証券委員会（SCB）は、FTX内の暗号資産を管理しています。SBFは、債権者を保護するために、資産を規制当局のウォレットに移動するよう指示されています。

2022年12月12日

FTXの創設者SBFはバハマ当局に逮捕され、後に米国に引き渡され、マンハッタンの米国地方裁判所に起訴され、証券詐欺やマネーロンダリングを含む8つの訴因で起訴されました。

2022年12月22日

SBFは、連邦判事によって、史上最大の2億5,000万ドルの債券でリリースされました。

現状

現時点では、FTXのお客様も債権者も、FTXから資産を引き出していません。そこで興味深いのが、進行中の訴訟の中で、FTX 2.0と呼ばれるリブートの計画です。これらを見てみましょう。

FTX 2.0

2023年1月以来、破産手続き前に取引所を引き継いだ新しいFTXのCEOであるJohn Rayが、FTX 2.0のローンチに向けてFTXの再開に取り組むタスクフォースを設立したようです。これは、2023年1月11日の発表を受けて、FTXが少なくとも50億ドル相当の流動性資産を回収し、そのうち30億ドル以上が上位50名の債権者に支払われていることを強調しています。2023年5月22日、デラウェア州連邦破産裁判所に書類が最近提出され、Rayと彼のチームがFTX 2.0のローンチを実行するための広範な計画を描いたことが明らかになりました。

レイは、FTXの株主の一部が、FTXがリニューアルされた場合、まだ実行可能なビジネスであり、利用者に資産を払い戻すことができる可能性があるというフィードバックを与えたと述べました。また、債権者は、Twitterインフルエンサー@loomdartが獲得したポイントであるローンを回収することで利益を得ることができます。

しかし、FTX 2.0の妥当性については疑問があり、FTXの技術的欠陥などの懸念から、レイテンシーが高く、ソフトウェアバグが発生し、ユーザーエクスペリエンスが損なわれています。しかし、レイはこうした懸念に対処しようと試み、サイバーセキュリティ企業であるシグニアにFTXのセキュリティ強化を求めました。法的な面では、Rayは投資銀行Perella Weinberg Partners L.P.と連絡を取り合い、FTXのリブートに必要なステップを確認してきました。

FTX 2.0のローンチに向けてFTXを再開するには、非常に多額の資金が必要になるでしょう。最新の法廷提出書類では、レイがFTX 2.0の入札者リストを審査したことがわかりました。これは、崩壊前にFTXに投資したVC会社であるトライブキャピタルが、FTX 2.0のラウンドをリードすることに関心を示しているという噂です。

FTX 2.0のローンチは、思ったよりも近いかもしれません。

FTT価格予測

FTX 2.0に関するすべてのニュースにより、市場はFTT価格を投機し始めています。 

2023年5月22日にTwitterで公開されたFTTの価格は、0.96ドルから1.13ドルへと約16%上昇しました。FTXチーム、特にレイチームからの確認がもっとある場合、または何らかの資金調達ニュースがある場合、FTTの価格はさらに上昇する可能性があります。

PricePredictionの専門家は、FTTの価格は2023年末までに1.46ドルに上昇し、2025年までに3.20ドルに倍増し、2027年までに6.54ドルに上昇し、2030年までに18.73ドルに達すると予想しています。

また、DigitalCoinPriceのアナリストは、長期的には強気ではないものの、前向きな見通しを持っています。FTTの価格は2023年末までに2.25ドルに上昇し、2025年までに3.73ドル、2027年までに4.71ドル、2030年までに10.78ドルに達すると予測しています。

専門家はFTTの価格に強気ですが、特にFTTなどの仮想通貨の不安定な性質から、投資を行う前に独自の調査を行うことを強くお勧めします。 

FTTの購入場所

FTTの取引をお考えの場合は、Bybitで行うことができます。Bybitアカウントに登録し、仮想通貨で資金を調達し、FTT/USDT現物取引ページに移動して取引を開始してください。

終わりに

FTX 2.0は市場にとってどのような意味を持つのでしょうか？ 利用者は、2022年11月以降アクセスできない資産にアクセスすることができ、債権者はローンを回収することもできます。しかし、一度設定すると取引所を信頼できるかどうかは不明です。その評判が損なわれると、取引所の利用が妨げられる可能性があるためです。一方、FTTの価格を注視するのは興味深いかもしれません。FTX 2.0前後のニュースが回転する中、FTT価格が変動する可能性があります。

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