2025年1月20日：インスティテューショナルインサイトでは、最新の市場動向、すなわち市場パフォーマンス、業界ニュース、ETF（上場投資ファンド）フロー、トレンドトピック、今後のイベント、トークンのアンロックなどについて調査し、暗号資産取引の活性化に役立てています。

では、市場パフォーマンス、業界ニュース、ETF（上場投資ファンド）フロー、トレンドトピック、今後のイベント、トークンのアンロックなど、最新の市場動向を探求し、暗号資産取引の活性化を支援します。

今週の市場分析をお届けします。

週次ハイライト — 冷却CPIが市場を解放

最近のデータによると、インフレの進展が停滞または逆転する可能性が示されており、根本的な価格上昇の主な指標である消費者物価指数（CPI）は、数ヶ月間変化していません。しかし、労働統計局が数ヶ月ぶりにコアCPIの減速を報告したため、この傾向は水曜日に変化しました。

CPIは、よく購入される商品やサービスの価格変動を追跡しており、2024年11月より0.4%の全体的な上昇を示し、年率を2.9%に引き上げました。この上昇は主にガス価格と食料価格の上昇によるもので、エネルギーコストだけでも毎月の上昇の40%を占めています。また、食料価格も高いままで、食肉や卵などの主要な定番品に影響を与える気象条件や病気の影響を受けています。

食料価格とエネルギー価格のボラティリティを除き、コアCPIは11月から0.2%上昇し、2024年9月から3.3%で停滞した後、3.2%に上昇しました。FRBが利食いキャンペーンを継続することを期待したトレーダーらは、市場の反応はプラスだった。

インフレ率は2022年6月に9.1%とピークを迎えて以来鈍化していますが、正常化への道のりは隆起しています。現在、日用品価格は2021年比で21%上昇しており、特に低所得の米国人にとって、家計の予算が圧迫されています。過去20ヶ月間、インフレよりも賃金が上昇していますが、パンデミック前の水準を下回っています。

この最新のCPI報告書は、バイデン大統領が次期トランプ大統領に権力を移行する直前のものであり、インフレ管理、特に重要な商品やサービスにおける継続的な課題を強調しています。

週刊暗号資産ハイライト — トランプ大統領就任前に暗号資産が下落

デジタル通貨グループとその子会社であるジェネシス・グローバルキャピタルは、金曜日に証券取引委員会（SEC）と和解しました。これは、バイデン政権の結論が近づくにつれて、仮想通貨企業が規制上の問題を解決する傾向が拡大していることを示しています。過去1週間で、商品先物取引委員会（CFTC）、司法省、SECを含む複数の米国の規制当局が、デジタル資産が関与する6件以上の訴訟でさまざまな和解と告発を発表し、政権が崩壊するにつれて執行に新たな焦点が当てられたことを示唆しています。

バイデンの任期中、仮想通貨会社に対して100件以上の強制措置が提起されました。これは、業界に対する監視が強化されたことを反映しています。しかし、ドナルド・トランプ次期大統領が就任すると、規制アプローチがパラダイムシフトすると予想されます。かつて暗号資産批判者だったトランプ氏は、暗号資産に優しい役人を主要なポジションに任命し、業界を支える法律を優先させようとしています。

多くの仮想通貨会社にとって、規制当局との和解は戦略的な動きと見なされています。法律の専門家は、このような和解により、これらの企業は論争の的になる支部を閉鎖し、より有利な規制環境の中で努力を振り向けることができると指摘しています。DGIM法のパートナーであるJonathan Groth氏は、次期政権の影響についてコメントし、広範な執行措置への支持が減少する可能性があることを示唆しています。

最近の注目度の高い事例には、規制違反でGeminiに500万ドルの罰金が科せられ、マネーロンダリング対策の失敗でBitMEXに1億ドルの罰金

追加行動は、詐欺的なスキームや、違法な仮想通貨活動に関与した個人を標的としています。規制環境の変化に伴い、機関と和解する企業は、より寛容な体制のもとで新たなスタートを切りつつある可能性があります。

その他のトップパフォーマンストークン

上級者向け

週次機関投資家向けインサイト：冷却CPIが市場を解放、トランプ大統領就任前にビットコインが10万ドルを回収

Sonic Labsは、DeFiの成長を促進し、利用者に特典を提供する新しいポイントプログラムを立ち上げました。

日次トップパフォーマー — Ancient8 (A8)

S&P 500は、インフレ率の低さにより利回りが緩和されたため、公益事業、金融、材料に牽引され、0.11%上昇しました。12月のインフレレポートと金融収益に焦点が移ります。より広範な仮想通貨市場のパフォーマンスを測定するインデックスであるコインデスクインデックスは、過去24時間でビットコインとイーサリアムがそれぞれ3.14%と3.24%上昇し、3.03%上昇しました。

今日のトップパフォーマーはA8で、Web3管理を簡素化するオールインワンプラットフォームであるAncient8 SuperApp V3のローンチ後、29.7%上昇しました。 V3

2021年に設立されたAncient8（A8）は、OptimismとCelestiaを使用してゲームに特化したイーサリアムレイヤー2ネットワークであり、コミュニティ主導の開発者サポートにより、高速で手頃なEVMゲームの開発を可能にします。

 Web3  ステーキング、トークンスワップ、流動性管理、NFTマーケットプレイス、クロスチェーン資産ブリッジング、ゲーム発見を1つの使いやすいインターフェースに統合しています。このアプリは、プロセスを簡素化し、セキュリティを強化し、デジタル資産の可能性を最大化し、初心者や経験豊富なユーザーの両方に対応します。

とA8/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

、DeFiの成長を促進し、利用者に特典を提供するため、新しいポイントプログラムを

 プログラムには、以下の3種類のポイントが含まれます。ホワイトリストに登録された資産を保有するためのパッシブポイント、アプリ上で資産を流動性としてデプロイするためのアクティビティポイント、アプリ経由で特典として配布するためのアプリポイント（Sonic Gems）。また、2億個のSトークンのエアドロップを特長とし、DeFiアプリに流動性を提供する利回りの高いステーブルコインプロトコルである「リング」も組み込まれています。ソニックのポイントプログラムは、プラットフォームの成長に貢献しながら、ユーザーや開発者がDeFi体験を向上させるダイナミックな方法を提供します。

最新の価格、チャート、データをご確認ください

昨日、BTC現物ETFのデータは、GBTCから000万ドル、非GBTCソースから970万ドルの総額で970万ドルの取引高を示しました。

とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

、参加者はプラットフォームの分散化の一環としてトークンを受け取る機会を得られます。エアドロップは、早期採用者、活発なコミュニティメンバー、グローバルパートナーなど、主要な貢献者に特典を提供します。登録は2025年1月18日まで受け付けており、参加者は2025年第Q1のトークン生成イベント（TGE）前にトークンを受け取ることができます。Plumeの使命は、現実世界の資産と仮想通貨をつなぐ統合オンチェーン経済を構築することであり、エアドロップはそのビジョンへの第一歩です。詳細および参加資格に関する情報は、公式ウェブサイトでご確認いただけます。

初心者向け

Sonic Labs、DeFiの成長を促進し、利用者に特典を提供するための革新的なポイントプログラムを開始

GAME by Virtuals（GAME）は、Web3、ゲーム、ソーシャルメディア向けの自律型エージェントを迅速に作成・展開できる、AIエージェント開発のリーディングフレームワークです。

（AI）は、ビジネスの世界で最も急成長している分野

だという考えを主張する人はほとんどいません

 これはWeb3業界にも当てはまります

しかし、AIの幅広い分野では、特にその成長率が際立っている分野が1つあります。それは、AIエージェントのニッチ

自己完結型の自律型AIワーカーは、ブロックチェーンでますます人気が高まっており、大手AIエージェント仮想通貨が急騰する価格上昇を投稿しています。

AIエージェントの暗号資産としては、

（VIRTUAL）や、GAME by Virtuals（GAME）など、プラットフォームに関連する複数のトークンがあります。GAMEは、基礎となる仮想プロトコルを活用して、開発者がさまざまな取引環境に適した自律型AIエージェントを迅速に構築・デプロイできる開発フレームワークです。GAMEフレームワークにより、AIエージェントは提供された情報に基づいて複雑な意思決定を行うことができ、そのようなエージェントの全体的な洗練度をまったく新しいレベルに引き上げることができます。

2024年10月にローンチされたGAMEトークンは、2025年1月時点で3,000%以上を評価され、時価総額でAIエージェントの仮想通貨上位10位にランクインしました。

（GAME）は、仮想プロトコルを活用したAIエージェント開発フレームワークです。 

開発者はモジュール式の自律型AIエージェントをすばやく構築し、ゲーム、エンターテイメント、ソーシャルメディアプラットフォームなど、さまざまな環境にデプロイできます。

GAMEは、基本レイヤー2チェーンの分散型プラットフォームであるVirts Protocolによってサポートされており

、収益を生み出す機能でトークン化された共同所有のAIエージェントに電力を供給するように設計されています。

Virtuals Protocolは、さまざまなユースケースでAIエージェントをトークン化し、使用するための環境を提供します。

GAME by Virtualsは、さまざまなWeb3プラットフォームに簡単に接続でき、他のエージェントとリアルタイムでやり取りできる、ローコードで効率的なAIエージェントの作成と管理をサポートしています。デフォルトでは、GAMEフレームワークを使用して開発されたAIエージェントは、X（旧Twitter）エージェントとしてデプロイされます。この能力では、仮想通貨利用者や分散型アプリケーション（DApp）事業者にさまざまな目的を果たすことができます

これには、コミュニティ構築、市場モニタリング、ニュースや取引シグナルの集約、データ収集、さらにはAPIベースの外部取引プラットフォームとの統合が含まれます。

フレームワークのモジュール設計により、GAMEベースのエージェントは、簡単に接続・脱着できるさまざまな機能を搭載できます。さらに、GAMEでは、開発者はゼロからX以外のAIエージェントを作成し、ブロックチェーンゲーム、Telegramなどのメッセージングネットワーク、その他のタイプのアプリケーションなど、他の環境に統合できます。GAMEが提供するプログラミングツールキットは、開発者が高度なエージェント特性と自律的な行動を特定できるようにするものです。たとえば、GAMEベースの自律型エージェントは、ゲーム、仮想現実（VR）、仮想世界のアプリケーションで動作し、没入型体験を提供し、複雑なタスクを実行することができます。

GAMEを介したXベースのエージェントの開発は、簡素化されたプロセスです。開発者は、仮想プロトコルが提供するテスト環境であるエージェントサンドボックスを利用して、X上でAIエージェントの主な特徴を特定できます。これは、エージェントトークンを作成することなく、基本的なソーシャルメディアエージェントを迅速かつ効率的に起動できる合理化された方法です。 

エージェントをXにデプロイした後、開発者は簡単に機能を追加または削除し、エージェントを特定のユースケースに適応させることができます。

X以外のアプリケーションの場合、開発者はGAMEフレームワークのプログラミング機能を使用してエージェントをゼロから構築できます。プロジェクトの用語では、GAME-as-a-Serviceと呼ばれています。このモードでは、エージェントの意思決定ルールと特性がAPIコールで指定されます。AIベースのプログラミングに精通している方にとって、GAME-as-a-Serviceは、エージェントサンドボックスと比較して、高度な機能を備え、AIエージェントを構築するより強力で柔軟な方法を提供します。

AIエージェントを構築して立ち上げるには、開発者はエージェントの行動と自律的な意思決定を定義する3つのカテゴリーの属性を指定する必要があります。エージェント定義プロンプト、ハイレベルプランナー（HLP）コンテキスト、ローレベルプランナー（HLP）コンテキスト。

— エージェントの目標、キャラクターカード、世界情報などが表示されます。基本的に、この3つの特性は、エージェントの全体的な行動、メモリ特性、パーソナリティ、背景、ツイートスタイル、仮想環境の詳細を決定します。

ハイレベルプランナー（HLP）のコンテキスト 

— このハイレベルツールは、エージェントの意思決定にダイナミックなコンテキストを提供するための入力情報を確立します。

低レベルプランナー（LLP）のコンテキスト 

— これは、エージェントが期待する出力が環境内でさまざまなアクションや機能を実行するための一連の指示です。

GAME-as-a-Service経由でエージェントを構築・デプロイするには、JavaScriptやJSONなどのテクノロジーに精通していることが期待されています。Virtualsプラットフォームは、Pythonのエージェント構築ソフトウェア開発キット（SDK）も提供しています。

GAME by Virtualsフレームワークの関連暗号トークンは、GAMEとも呼ばれます。2025年1月初旬現在、このプロジェクトはトークンの有用性に関する基本的な供給仕様以上の情報をほとんど提供していません。一般的に、仮想プロトコル経由でローンチされたAIエージェントは、プロジェクト固有のトークンを使用して収益化されます。したがって、GAMEフレームワークを介して構築されたエージェントは、GAMEトークンを使用して収益化され、GAMEトークンも将来的に追加のユースケースをサポートする可能性があります。

GAMEを含む仮想プロトコルの各トークンには、対応する流動性プールがあり、各トークンはプロトコルのネイティブ暗号資産であるVIRTUALとペアリングされます。これにより、フレームワークを使用して構築されたAIエージェントの収益化と取引の機会が容易になります。

GAMEトークンは2024年10月26日にローンチされ、最大、合計、循環供給量は10億です。仮想プロトコル上の仮想トークンやその他のプラットフォーム固有のトークンと同様に、GAMEはベースブロックチェーン上で発行されています。

GAMEトークンは、Bybit現物市場で取引ペア（GAME/USDT）として購入できます

また、2025年1月23日9AM00 UTCまで、BybitのGAMEトークン専用キャンペーンを利用して、1,550,000 GAME賞金プールから配分を受け取れます

基本的な本人確認を完了した新規ユーザーは、500 GAME以上の入金高を蓄積するか、Bybitアカウントを使用して初回取引で100 USDT以上を入金し、100 USDT相当のGAMEを取引することで、GAME特典を獲得できます。既存のお客様は、Bybit現物市場で500 USDT相当以上のGAMEを取引することで特典を受け取ることもできます。取引すればするほど、賞金プールの配分も大きくなります。

仮想通貨価格予測によるゲーム

2025年1月15日現在、GAMEトークンは0.1922ドルで取引されており、2025年1月2日のATHである0.3918ドルより51%低く、2024年11月20日のATLである0.002634ドルより7,190%高くなっています。

GAMEの長期的な価格予想は、大半が強気です。DigitalCoinPrice

ゲームと他の仮想トークンの比較

GAMEは、仮想プロトコルで唯一のAIエージェントトークンではありません。プロトコルは、AIエージェント技術に重点を置いたさまざまなアプリケーションやユースケースに対応しており、それぞれ独自のトークンを持っている可能性があります。仮想通貨は、プラットフォーム全体における主要な仮想通貨を除き、仮想通貨（AIXBT）、仮想通貨によるVaderAI（VADER）、仮想通貨によるLuna（LUNA）、GAMEなどの主要なトークン

2025年1月14日現在、GAMEは、AIエージェントベースのマーケットインテリジェンスソリューションAIXBTのトークンであるAIXBTに次ぐ、仮想通貨エコシステムで時価総額で2番目に高いトークンです。しかし、合計ロック額（TVL）でランク付けした場合

、GAMEは実際にプロトコルのトップトークンであり、現在のTVLは2,485万ドルです。

GAME by Virtualsは、ブロックチェーン開発者が強力なAIエージェントを立ち上げるのに便利なツールです。ソーシャルメディアプラットフォーム、ゲーム環境、その他さまざまなアプリケーションでさまざまな機能を実行できます。そのフレームワークにより、Xベースのエージェントを簡単に作成できます。他のプラットフォームやより高度なニーズのために、熟練した開発者はGAME内でさまざまな機能やユーティリティを利用できます。

仮想通貨市場も、GAMEトークンの初期のパフォーマンスから判断して、仮想通貨によるGAMEに感銘を受けているようです。AIセクター、特にAIエージェントのニッチが繁栄し、ビジネス界の注目を集め続ける中、GAMEフレームワークはAI開発者コミュニティでより多くのユースケースや熱心な採用者を見つける可能性があります。

GAME by Virtuals（GAME）：高度なAIエージェント開発へのゲートウェイ

ビットコインのリキッドステーキングは、BTC保有者がパッシブ利回りを獲得できるDeFiメカニズムです。本記事ではその仕組みを詳しく紹介します。

ビットコインの液体ステーキングの台頭は、仮想通貨の利回り生成における大きな進化を示しています。このイノベーションの中核となるのが、Bylonです。Bylonは、ロンバードやpSTAKEなどのビットコイン液体ステーキングプロトコルの基盤となる、非カストディアルインフラストラクチャです。このプロトコルにより、BTC保有者は流動性を維持しながらステーキング特典を獲得できます。BTC保有者は資産の流動性を維持しながら特典を獲得できます。これにより、ビットコインの価値蓄積の提案と分散型金融（DeFi）における利回り機会とのギャップが解消されます

この記事では、ビットコインの液体ステーキングがどのように機能するか、その利点とリスクを検討し、試す価値があるかどうかを検討します。また、急速に成長するこのエコシステムで採用を促進するビットコインの液体ステーキングプラットフォームを分析しています。

ビットコイン流動性ステーキングとは？

ビットコインのリキッドステーキングはDeFiメカニズムであり、BTC保有者はPoS（プルーフ・オブ・ステーキング）ネットワークに参加してパッシブ利回りを獲得

し、幅広いDeFiエコシステムにおけるビットコインの流動性と有用性を維持する取引可能なトークンを受け取ることができます。

リキッドステーキングプロトコルは、ビットコインエコシステムに新たな利回り獲得の機会をもたらします。イーサリアムのリキッドステーキングは、ネットワーク検証報酬を通じて利回りを生み出しますが、ビットコインのリキッドステーキングは、他のブロックチェーンネットワークを保護することでリターンを生み出し、レイヤー2ソリューションを通じて

、BTCの有用性を価値の貯蔵としての主機能を超えて拡大させます。

ビットコイン流動性ステーキングのしくみ

ビットコインのリキッドステーキングは、従来のビットコイン保有をDeFi機能で橋渡しする簡単なプロセスによって動作します。ビットコインをステーキングすると、流動性を維持しながら利回りを生み出す特殊なDeFiプロトコルと連携します。

まず、ユーザーはビットコインを液体ステーキングプロトコルに入金します。このプロトコルでは、複数の署名ウォレットやその他のセキュリティメカニズムを含むさまざまな方法で安全に保管されます。

利用者はまず、ビットコインを選択したリキッドステーキングプロトコルに入金します。このプロトコルは、マルチシグネチャウォレットやその他のセキュリティメカニズムなど、さまざまな方法で入金を保護します

その見返りとして、ステーキングしたBTCを表すLST（リキッドステーキングトークン）を1対1で受け取り

これらのLSTは、さまざまなDeFiアプリケーションで使用できます。一方、基盤となるビットコインは、Babylonなどのプロトコルを介してPoSネットワークを保護します

ステーキング特典は、ポイントシステム、プロトコルインセンティブ、ネットワーク手数料など、使用するビットコインの液体ステーキングプラットフォームに応じて生成されます。

たとえば、pSTAKEのYBTC、Lombard、CoreのLstBTCなどのプラットフォームを使用する場合

、ユーザーのステーキングしたビットコインはネットワークを保護するのに役立ちます。

通常、特典はプロトコルのネイティブトークンを介して毎日配布されます。ユーザーはLSTポジションを保有しながら受け取ることができます。

ステーキング解除プロセスも同様に簡単です。お客様は、適用されるアンボンディング期間またはプロトコル固有の条件に従って、いつでもLSTを元のビットコインに償還できます。

ビットコイン流動性ステーキングのメリットとデメリット

ビットコインの液体ステーキングは、利回りを生み出すユニークな機会を提供しますが、投資家が慎重に評価すべき一連のリスクが伴います。

最高のビットコイン流動性ステーキングプラットフォーム

ビットコインの液体ステーキング環境は、利回りの機会を求めるBTC保有者に多様な選択肢を提供します。上位のプラットフォームは以下のとおりです。

Lombardは、イーサリアムのLBTCトークンを通じてビットコインを利回りを生み出す資産に変え、総額15億ドル以上の価値をロック（TVL）しています。 

 このプロトコルは、Morpho、Pendle、Symbioticなどの定評あるDeFiプラットフォームと統合されており、LBTC保有者はレンディング、借入、

の機会にアクセスできます。ステーキング特典には5%の手数料がかかります。

Lombardは、4,000人以上の機関投資家や個人投資家から2億3,000万ドルを集めたプライベートベータに続いて、パブリックベータに参入しました。Lombardは、定期的な監査とセルフカストディアルモデルを通じて厳格なセキュリティ基準を維持し、LBTCがビットコインに1:1の比率で完全に支えられていることを保証します。

最近、コア財団が立ち上げたLstBTCは、

ブロックチェーン上のビットコインで1:1ペッグされた

 このプロトコルでは、デュアルステーキングモデルを通じてCOREトークンの特典を毎日提供しており、ビットコイントークンとCOREトークンの両方をステーキングして利回りを向上させることができます。

2024年4月のローンチ以来、Coreは5,500 BTC（約5億ドル）以上のステーキング資産を惹きつけ、包括的なBTCFiエコシステムを構築

このプロトコルは、ビットコイン

パワーを利用してセキュリティを強化しており、マイニング業者の約55%がネットワークの安定性に貢献しています。

は、Lightning Networkの統合に重点を置き、レイヤー2のアクティビティから特典を獲得できるようにすることで、革新

このプロトコルは、入金されたBTCをDeFiアプリケーションのstBTCトークンに変換し、ノードインフラストラクチャを管理することなく、毎日のLightningネットワークルーティング料を稼ぐことができます。

Stroom Networkは、105以上のアクティブチャネルと18,000件/秒（TPS）以上のトランザクションを処理する能力

構造とマルチシグシステムにより、分散型ガバナンスを確保しながら、Lightning Networkの統合を管理できます。

バビロンは、ビットコイン保有者が、ラップやサードパーティの保管を必要とせずに、BTCステーキングを介してPoSネットワークを保護することを可能にするインフラプロトコル

このプロトコルは、2024年のローンチ以来、約24,000 BTCをエコシステムに蓄積しています。

Babylonのプラットフォームは、革新的なタイムスタンププロトコルと、P2P.org。バビロンの自己管理モデルと堅牢なセキュリティ機能は、競合他社よりも保守的な利回りを提供しますが、資産を管理しながらビットコインを機能させようとする機関投資家を魅了しています。

バビロンのインフラ上でビットコインステーキングを行うことでBTC利回りを簡素化します。3,500万ドル以上のTVLを誇るこのプラットフォームは、すべてのユーザーが利用できる固定利回りのアーントプロダクト（Bybitアーンに類似）と、機関向けにカスタマイズされたビットコイン利回りソリューションを提供するYBTCと呼ばれるビットコインLSTの2つのコアサービスを提供しています。

を通じてネイティブBTCをステーキングすることで、ビットコインで保護されたネットワークからステーキング特典を獲得できます

。YBTCは、BTCが1:1でサポートするイーサリアム上の利回りの高いERC-20トークンであり、レイヤーゼロ統合を通じてBNBチェーン、コーン、Bスクエア、ビットレイヤーと接続します。

金融機関は、BTCfiエコシステムでYBTCを使用して、再ステーキング、イールド農業などに焦点を当てたDeFiプロトコルから追加のイールドを生成できます。プロトコルのインセンティブ、ガバナンス、ステーキングトークンであるPSTAKEは、Bybitなどの取引所で取引され、ベースL2チェーンでステーキングして、プロトコルやコミュニティ活動に参加してビットコイン特典を獲得できます。

ビットコインのリキッドステーキングは試す価値がありますか？

ビットコインの液体ステーキングは、以下の場合に検討する価値があります。

参加する前に、プラットフォームのセキュリティを慎重に評価し、液体ステーキングの技術的側面を理解し、リスク許容度を評価する必要があります

さらに、スマートコントラクトの脆弱性やLST価格の変動は、潜在的な報酬に対して考慮する必要がある実際のリスクをもたらします。

専門知識レベルと目標に合ったプラットフォームを選択します。pSTAKEのような確立されたプロトコルは経験豊富なDeFiユーザーに適していますが、新しい参加者はCoreのLstBTCのような使いやすいプラットフォームを好むかもしれません。少額の資産から始めて、多額の資金を投入する前にメカニズムに習熟します。

ビットコインのリキッドステーキングは、ビットコインの実用性における大きな進化を表し、幅広いDeFiエコシステムに参加しながら利回りを得るための新しい方法を提供します。技術とプロトコルはまだ開発中ですが、市場の普及と継続的なイノベーションは、ビットコインの液体ステーキングセクターに有望な未来を示唆しています。

中級者向け

ビットコイン流動性ステーキング：BTC保有者にとっての新たな利回り機会

Bybit Learn

アルトコイン

仮想通貨

ステーブルコイン

USDT、USDC、BUSDなどのステーブルコインは法定通貨です。合計時価総額1,200億ドルは、彼らがここに留まることを証明しています。しかし、何が彼らをユニークにしているのでしょうか？ 詳細はこちら。

は、その価値が安定した資産、主に法定通貨にペッグされている仮想通貨です。テザー（

）、Binance USD（BUSD）は、1,200億ドルの

を誇る3大ステーブルコインです。しかし、最近のBUSDの話題により、ほとんどの投資家は、BUSDがまだ投資する価値があるのか、それとも単にUSDT、USDC、または他の

に投資を積むべきかを知りたいと疑うことは間違いありません。 

ステーブルコインは、ロケーションベースの制限や休日の金融サービスの欠如など、従来の銀行取引に関連する制限なしに、より速く、より低コストで、より安全な取引を可能にすることが知られていますが、2022年5月のTerraUSD（UST）の崩壊以降、投資家は現在のところ不確実です。

それにもかかわらず、世界の仮想通貨市場は

以上に上昇すると予想されており、世界中の仮想通貨の人気が証明されています。

ステーブルコインは、イーサリアムやビットコインなどの有名通貨よりも信頼性が高く、ボラティリティが低い仮想通貨の一種です。つまり、より安全な投資ができる可能性が高くなります。 

しかし、どのステーブルコインを取引すべきですか？ ステーブルコインは法定通貨と比べてどうですか？ 以下では、3つの主要なステーブルコイン供給品と、それらが互いにどのように異なるかについて、すべてを学びます。

ステーブルコインとは、価格を安定させるために、金や

などの他の資産クラスと価値を関連付ける仮想通貨です。

、「真のステーブルコインは、参照通貨に対して安定した価値を持つように設計された無利息の通貨です」とのことです。ビットコインのような主流の暗号資産は、仲介機関を信頼する必要がないため有益ですが、価格変動の影響を受けやすくなります。

ステーブルコインは、通貨の価値を他の安定した資産、主にドルやユーロなどの法定通貨に結びつけることで、この欠陥を排除します。

通貨の発行体は、購入者が未決済の通貨を償還できる資産を保有しています。

最初のステーブルコインは2014年に作成され、テザーと名付けられました。他のほとんどのステーブルコインはテザーをモデルとしており、利用者は1ドルごとに1つのトークンを受け取ります。

理論的には、1:1の為替レートで元の通貨であるドルを受け取ることができます。当初、多くの取引所が銀行アクセスを持っていなかったため、ビットコインなどの一般的な仮想通貨を購入するためにステーブルコインを使用していました。

したがって、ステーブルコインはより信頼性の高いオプションであり、世界中で24時間365日利用可能であり、従来の銀行チャネルに依存する必要がありませんでした。また、送金は数秒で完了します。

ステーブルコインの成長にはどのような要因が寄与していますか？

の利用は、ステーブルコインの概念を生み出しました。他の多くの通貨とは異なり、スマートコントラクトのコードは、人間の介入が限られながら、シームレスな送金、レンディング、金銭の支払いを容易にするために契約の合意を改良するのに役立ちます。 

それでも、ステーブルコインの人気を高める主な要因は、従来の仮想通貨と比較してボラティリティがほとんど無視できることです。さらに、業界パートナーシップはステーブルコインの成長にも貢献しています。

たとえば、最近の企業の動きで、

。このパートナーシップにより、「サークル」の法人カード保有者は、Visaを受け入れる加盟店でUSDCステーブルコインを使用することができます。

さらに、米国財務省通貨監督局（OCC）は、銀行がUSDCのようなステーブルコインを使用するための

したがって、連邦貯蓄協会や銀行チャネルは、SWIFT送金やACHと同様に、USDCなどの通貨にブロックチェーンを使用できるようになりました。

ステーブルコイン保有者にとって、将来は明るいようです。なぜなら、この通貨は、データ処理や国際送金にかかるコストを削減する、広く受け入れられている決済方法を提供する可能性があるからです。さらに、銀行はデジタル課題の脅威を最小限に抑えるためにステーブルコインを使用する可能性があります。

また、最近仮想通貨の購入を可能にしたCash AppやVenmoなどのデジタルウォレットは、将来的にステーブルコインを使用してピアツーピア（P2P）の支払いを簡単にする可能性もあります。

ステーブルコインには数十種類ありますが、最も一般的なステーブルコインはUSDT、USDC、BUSDの3つです。

（テザーのシンボル）は、1:1の為替レートで米ドルにペッグされたステーブルコインです。したがって、1米ドルは1 USDTに相当します。購入者は、通常の法定通貨と同じようにUSDTを消費、振替、取引できます。Tetherは、仮想通貨取引所Bitfinexも所有している香港の登録会社であるiFinexによって発行されています。

当初、USDTは以下の問題に対処するために作成されました。

テザーは世界第3位の仮想通貨であり、USDCの前で時価総額で最大のステーブルコインであり続けています。

ただし、USDTは準備金について透明性がないことが知られています。2019年には、すべてのUSDTは同社が保有する1米ドルの現金で支えられていると主張しましたが、2021年には、テザー（同社）は米国商品先物取引委員会（CFTC）から4,100万ドルの罰金を科されました。これは、テザーのUSDTステーブルコインが現実世界の法定通貨に完全に裏付けられているという誤った主張によるものです。

テザーは2021年5月に監査を受け、ウェブサイトを更新し、現金準備金に関する詳細を掲載しました。驚くべきことに、当時は準備金の2.9%しか現金で保有していなかったということです。しかし、その数は増加し、テザーは毎月透明性レポートを発行し始めています。

テザーの1ドルの安定性と、各USDT通貨を支える実際の米ドル額については、いくつかの論争がありますが、以下に説明するとおり、通常の通貨よりも通貨を好む理由は依然として多数あります。

はもう一つのステーブルコインで、価格は米ドルにペッグされています。「」は「」「」と「コインベース」で構成される「センターコンソーシアム」によって発行され、資金移動時間を短縮し、ビットコインやその他の仮想通貨に関連するボラティリティを低減します。

イーサリアムトークンとして、USDCはブロックチェーンと互換性のあるウォレットに保管できます。USDCは振替を容易にするだけでなく、さまざまな

（DeFi）アプリケーションを通じてステーブルコインを貸し出す際に高い利回りから利益を得ることができます。

過去数年間、米ドル貨の人気は大幅に高まっており、2023年3月にイーサリアムネットワークを通じて毎日平均40億ドルが送金されました。その人気は、Bybitなどの大手仮想通貨取引所との

も結ばれ、USDC現物ペアを立ち上げ、その普及を促進しています。また、USDCをさらにサポートするため、Bybitは最近

を開始し、3つのイベントに参加できるようになりました。

USDCはその後、アルゴランド、アバランチ、ソラナ、トロンからヘデラ、ポリゴンなど、より多くの

に拡大し、暗号資産がマルチチェーンになるにつれて普及が進んでいます。

USDCに相当額のUSDCを裏付けていることを証明し、投資家が完全に裏付けられていることを保証します。しかし、USDCの下落に関する最近のニュースは、多くの不安を残しています。

すべては、2023年3月10日に33億ドル（または8%）のUSDC準備金を保有していたシリコンバレー銀行の

から始まりました。連邦規制当局は、「」を含め、すべての預金者が資金を回収できると述べていますが、USDCがクラーケン取引所で0.869ドルまで

するのを止めることはありませんでした。 

その後、「」「」「」は週末に、署名銀行が閉鎖され、プロダクトのSignetも閉鎖されました。つまり、「」「」は、「Signet」機能でUSDCをミントまたは償還することができなくなりました。Circleは、署名銀行にUSDC準備金を保有しておらず、取引や決済にのみ使用していることを明確にしました。 

3月12日に「」「サークル」が発表したアップデートによると、USDCの97億ドル相当の現金準備金と、324億ドル相当の短期の政府証券を保有しています。また、USDCの54億ドル相当の現金準備金がバンク・オブ・ニューヨーク・メロン・コーポレーションに、10億ドルが顧客銀行に保有されています。

Circleは、3月9日にシリコンバレー銀行から準備金を移動しようとしたと報じましたが、閉鎖のため金曜日までに行われませんでした。振替は3月13日に決済される予定です。準備金が回収されない場合、「」は、必要に応じて、内部リソースと外部投資を使用してギャップを埋めることを約束しました。

期待できるニュースにより、USDCはペグに近づき、2023年3月13日現在、価格は0.984ドルです。

BinanceとPaxosは、3つの重要な性質を持つ取引を提供するためにBUSDを設立しました。スピード、柔軟性、アクセシビリティ。

簡単に言えば、Binance USDは法定通貨に裏付けられ、規制されたステーブルコインであり、米ドルと同じ価値があります。ビナンスを買うたびに、1ドルが準備金として保有されます。米ドル価格の変動に伴い、このステーブルコインの価値もそれに応じて上昇または下落します。BUSD保有者は、ステーブルコインを米ドルに交換できます。その逆も同様です。また、Binance USDはBNBチェーンとイーサリアムに存在します。

したがって、BUSD保有者は、要件に応じてブロックチェーン間でステーブルコインを交換することができます。また、BUSDは

させるためにUSDCに相当額のUSDCがあることを証明する認証を受けています。

しかし、2023年2月13日、Paxosは米国証券取引委員会（SEC）から、BUSDが未登録の証券であると判断される旨のウェルズ通知を受け取ったと発表されました。また、ニューヨーク金融サービス局（NYDFS）は、Paxosが発行したBUSDのバックアップ準備金が不足していることを示すデータを明らかにし、

。パクソスはこの主張を否定しましたが、その後BUSDの発行を停止し、Binanceとのパートナーシップを終了しました。

2023年2月22日、BUSDの価格は、647,000ドルの単一市場売却注文を受けて、Binanceで0.20ドルに

しました。すぐにペグを取り戻しましたが、アービトラージトレーダーはBinanceで1ドル未満のBUSDを購入し、他の取引所で1ドルで売却する機会を得ました。 

2023年3月1日現在、60億ドル以上がBUSDから撤退しています。その間、BinanceはBUSDからステーブルコインを分散させる計画を立てました。Binanceは最近、TrueFi無期限契約をプラットフォーム上で開始しました。ステーブルコインのニーズを満たすために、より多くのTUSDトークンをミントしています。

が廃止された後、USDCに対して時価総額を失い始めました。5月9日、USTは下落し始め、投資家がUSDTのリスクを心配したため、USDTも売却し始めました。それ以来、USDTは110億ドル相当の時価総額（約15%下落）を失っています。保有者が代わりにUSDCと交換し始め、USDTをUSDCに償還する人もいます。5月12日のある時点で、USDTはBinanceで約4%も下落しました。しかし、償還が完全に満たされ、投資家が安心したため、1日の終わりにすぐにペグに戻りました。

このイベントにより、USDCの時価総額は490億ドルから540億ドルに増加し、約10%の増加となりました。しかし、2023年3月13日現在、シリコンバレー銀行の崩壊により時価総額は約400億ドルに減少しています。それにもかかわらず、USDCは2021年初頭のわずか40億ドルの時価総額から大きな道のりを歩んできました。

BUSDに課せられた禁止事件の後、パクソス発行のステーブルコインは、2022年11月の約230億ドルから80億ドルへと時価総額が下がりました。BUSDは時価総額で6位でしたが、現在は11位にランクインしています。 

これら3つの主要なステーブルコインの大きな違いの1つは、ブロックチェーンにあります。

とは、不変の暗号署名を使用して取引を記録し、システムをハッキングまたは詐欺するリスクを排除または最小化するシステムです。

ブロックチェーンが異なると、取引のスピードや有用性など、さまざまなメリットやデメリットが得られます。USDTは1つのブロックチェーン上でのみ実行されますが、USDCとBUSDには複数のブロックチェーンオプションがあり、購入者はそれらのブロックチェーン間で取引や振替を行うことができます。 

ステーブルコインは、参照資産の売買の担保化により価格の安定性を達成しますが、トークン価格からわずかに変動し、その後徐々に元の価値に戻る可能性があります。USDTの安定性は、ステーブルコインが約1ドルで安定しているので、非常に信頼性があります。同様に、Binance USDとUSDCも、最近のイベントにもかかわらず1ドル近くになりました。

しかし、テザーが十分なドル準備金を保有しているという主張をめぐる2021年の論争（経済学者や投資家はそうではないと疑っているが）と、BUSDがBinanceで0.20ドルまで下落した最近のBUSD論争は、両方の通貨の信頼性を低下させます。USDTやBUSDと比較して、USDCは安定しており、論争はありません。

安定したコインの供給量と取引高

ステーブルコインの取引高とは、発生した合計取引高を指します。一方、流動性とは、設定価格で取引できる通貨の数を指します。この場合、1ドルとなります。通常、取引高が増加するにつれて、流動性も増加します。

USDTとUSDCとBUSD：どのような違いがあるか？

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