仮想通貨市場は投機的な取引の流入を目の当たりにしており、特にDOGE、PEPE、BONKなどのミームコインが並外れた利益を得ています。

ビットコインの急騰と市場のダイナミクス

2024年11月、ビットコイン価格は94,105ドルに急上昇し、ビットコインにとって大きなマイルストーンとなりました。この前例のない成長は、世界的なイベントやソーシャルメディアでの議論の高まりによって牽引され、6桁の評価が予想されています。歴史的に、ソーシャルメディアチャットのピークは、しばしば市場修正に先行しており、トレーダーが注意を払わなければならないことを示しています。現在、クジラの蓄積は依然として強力です。10ビットコイン以上のウォレットを保有し、わずか1ヶ月で53,006 BTCを追加しています。しかし、小売トレーダーは驚くほど慎重です。この恐ろしいセンチメントは、価格上昇時に通常見られる強気の行動と大きく対照的であり、修正の可能性を示唆しています。

仮想通貨市場は投機的な取引の流入を目の当たりにしており、特にDOGE、PEPE、BONKなどのミームコインが並外れた利益を得ています。ボラティリティは高いものの、これらのトークンはハイリスク投資に対する幅広い欲求を反映しています。特に、1M～1億DOGEを保有するクジラ投資家が集まっている一方で、小規模保有者が売却しており、ブレイクアウトの可能性が生まれています。しかし、新たな資本の流入が止まった場合、投機的な資産は大幅な下落に直面する可能性があります。また、ビットコインが10万ドルに達したことについての議論は増加していますが、今年初めに見られたレベルには達しておらず、損失（FOMO）の恐怖はまだ完全には実現していない可能性があります。

機関投資家の関心とイーサリアムの復活

ビットコインETFの需要は急騰し、日次取引高は過去最高の82.1億ドルに達し、機関投資家の関心が高まったことを示しています。この活動は、市場のピークと一致することがよくありますが、仮想通貨空間に新たな投資が流入していることを示す可能性もあります。一方、イーサリアムも勢いを増し、14週間以上ぶりに3,100ドルを突破しました。さらに、クジラの蓄積は増加しており、ビットコインが市場をリードしているため、利益はまもなくイーサリアムにリダイレクトされる可能性があることを示唆しています。対照的に、ソラナの価格変動は依然としてセンチメントに強く、資金調達率は投資家にとって潜在的な参入ポイントを示しています。全体として、アルトコインは成長しており、特に米国の選挙後に仮想通貨市場で楽観主義が再燃しています。

上級者向け

ビットコインの復活：2024年11月の市場ダイナミクスと投機トレンドの分析

仮想通貨のマーケットメイカーは、常に売買注文を発注することで流動性を提供する上で重要な役割を果たしています。その仕組みについては、こちらをご覧ください。

仮想通貨市場はボラティリティが高く、流動性が低いことで知られており、トレーダーや投資家にとって困難な環境となっています。取引の実行は困難であり、多くの場合、大幅な価格の下落や機会の損失につながります

マーケットメイキングは、市場を安定させるために必要な流動性を提供し、より円滑な取引を保証し、ボラティリティを低下させる戦略的アプローチです。マーケットメイカーは、現在の市場価格で売買注文を作成することで、健全な取引エコシステムの維持を支援します。この記事では、マーケットメイキングの基礎、トレーダーや取引所にとってのメリット、仮想通貨市場の全体的な効率性を向上させる方法について考察します。

暗号資産マーケットメイカーとは？

仮想通貨のマーケットメイカーとは、デジタル資産の売買注文を継続的に行うことで、主に仮想通貨市場で流動性を提供する事業体または個人を指します。この活動は、効率的な取引を保証し、安定した価格を維持するのに役立ちます。

暗号資産マーケットメイカーのしくみ

仮想通貨のマーケットメイカーは、取引所で売買注文を継続的に行うことで、市場の流動性を維持する上で重要な役割を果たしています。ここでは、その仕組みについて詳しく説明します。

暗号資産マーケットメイカーの主な特徴

仮想通貨のマーケットメイカーは、仮想通貨市場で流動性を提供し、価格を安定させます。以下は、効果的な運用を可能にする主な特徴です。

マーケットメイカーは常に売買注文を発注し、トレーダーが取引できるようにしています。この絶え間ない可用性により、取引の待ち時間が短縮され、大口注文の価格への影響が最小限に抑えられ、市場はより効率的で誰でも利用できるようになります。

マーケットメイカーの基本的な役割の1つは、入札スプレッドを管理することです。競争力のある価格を常に見積もることで、スプレッドを狭め、取引効率を高め、他の市場参加者のコストを削減します。このスプレッドは、主な利益源でもあります。

マーケットメイカーは、高度なアルゴリズムとHFT戦略を活用して市況を分析し、発注を最適化します。この技術により、価格変動に迅速に対応し、バランスの取れた資産在庫を維持できるため、リスク管理と収益性の最大化に役立ちます。

仮想通貨市場はボラティリティが高いため、効果的なリスク管理はマーケットメイカーにとって不可欠です。ヘッジやリアルタイムの市場分析など、さまざまな手法を用いて、急激な価格変動へのエクスポージャーを最小限に抑えます。これにより、市場変動に直面しても安定した運営を維持できます。

継続的な流動性を提供し、円滑な取引運営を促進することで、マーケットメイカーは全体的な市場効率を向上させます。その存在はより多くのトレーダーを惹きつけ、取引高を増やし、取引所の活動を促進し、より健全な取引環境に貢献します。

急速に進化する仮想通貨環境を考えると、マーケットメイカーは適応性を持ち、新技術、規制の変化、市場ダイナミクスの変化に対応して戦略を継続的に改良する必要があります。これにより、競争力と関連性が維持されます。

暗号資産マーケットメイカーのメリットとデメリット

仮想通貨のマーケットメイカーは、流動性を提供し、価格を安定化させることで、仮想通貨エコシステムにおいて重要な役割を果たしています。しかし、彼らが果たす不可欠な役割にもかかわらず、彼らの運営には利点と欠点の両方があります。 

暗号資産マーケットメイカーの重要性

暗号資産市場のメイカーは、暗号資産市場の効率性と安定性を維持する上で重要な役割を果たしています。仮想通貨取引所に上場しているため、取引環境の円滑な運用が保証されます。 

新旧の仮想通貨は、流動性に苦戦することがよくあります。マーケットメイカーは、これらの資産の市場を提供し、成長を促進し、より多様でダイナミックな暗号資産エコシステムを構築します。

相場メイカーは、価格を継続的に見積もることにより、公正な価格の発見を支援し、仮想通貨価格が極端な変動ではなく実際の市場需要を反映していることを保証します。これにより、信頼性が高く透明性の高い取引環境が促進され、トレーダーはデータに基づく意思決定を行うことができます。 

仮想通貨のマーケットメイカーは、仮想通貨エコシステムにおいて不可欠なプレーヤーであり、流動性を提供し、価格を安定させ、円滑な取引執行を保証します。高度なアルゴリズムとリアルタイムの発注を利用することで、より効率的でアクセスしやすく、公正な市場が生まれます。しかし、市場操作、潜在的な資本損失、規制の欠如などのリスクは問題となる可能性があります。全体として、新興資産のサポートや市場の安定性の維持におけるマーケットメイカーの役割は、健全で成長を続ける暗号資産環境にとって不可欠です。

中級者向け

暗号資産マーケットメイカー：戦略的流動性で取引を強化

SEC議長のゲーリー・ジェンスラー氏は、2025年1月20日に辞任すると発表し、次期大統領のドナルド・トランプ氏の就任と同時に発表しました。

日次トップパフォーマー — リップル（XRP）

S&P 500は0.53%上昇しました。投資家が景気強化の恩恵を受けると予想される循環型株式に移行した一方で、テクノロジーシェアは遅れています。より広範な仮想通貨市場のパフォーマンスを測定するインデックスであるコインデスクインデックスは、過去24時間でビットコインとイーサリアムがそれぞれ4.19%と8.75%上昇し、4.79%上昇しました。

今日のトップパフォーマーはXRPで、リップルとMCSocialVentureのパートナーシップにより24.3%上昇し、金融レジリエンスと新興市場におけるアクセスを強化しました。

リップル（XRP）は、2012年8月に設立されたブロックチェーン技術会社で、仮想通貨XRPによる国際決済の改善に注力しています。

。このイニシアチブは、XRPL上に構築された金融レジリエンスと人道的なソリューションを試し、金融への公平なアクセスを促進することを目的としています。

とXRP/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

SEC議長のゲーリー・ジェンスラー

し、ドナルド・トランプ次期大統領の就任と同時に発表しました。

 2026年まで続くGenslerは、SECの業界に対する厳格な規制措置により、仮想通貨ロビーからの圧力に直面しました。これには、CoinbaseやBinanceに対する注目度の高い訴訟が含まれます。Gensler氏の退場は、次のSEC議長がより暗号資産に優しいことを期待する暗号資産の擁護者にとっての勝利と見なされています。トランプ氏は就任初日にゲンスラー氏を解雇するとほのめかし、マーク・ウイエダ氏、ヘスター・ペイルス氏、クリス・ジャンカルロ氏などの暗号資産に関する専門知識を持つ椅子を任命する予定です。

とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

昨日、BTC現物ETFのデータによると、GBTC以外のソースからの4億450万ドルの純流入が3億9,670万ドルに達しましたが、GBTCからの780万ドルの流出によって一部相殺されました。

。請求するには、コードB0FKOPを使用して

にアクセスしてください。 B0FKOP さらに、モーフ動物園シーズン2はメインネットで開始され、ETHをブリッジしたり、モーフで取引を執行することでポイントを獲得できます。Bitget Walletは、ポイントの1.2倍マルチプライヤーを提供し、特典を最大化します。

初心者向け

SECのゲイリー・ジェンスラー議長が就任日に辞任し、暗号資産ロビーで勝利を収める

トレーダーは、価格が97,000ドルを超えた後、BTCの勢いが少し減速すると予想しているようです。

機関投資家によるBTCのさらなる普及が期待され、ポジティブなセンチメントが引き続き仮想通貨市場に拍車

BlackRockの現物ビットコインETF IBITのオプション取引

は、取引初日に約20億ドルを惹きつけて

 現物ETFデリバティブが増え、機関投資家の資金が暗号資産に加わり、市場構造が変わるという期待は高まっています。

、市場がオーバーレバレッジになる可能性について調査しました。現在のレバレッジが緩むと痛いかもしれません。CryptoQuantのデータによると、現在のBTC市場の推定レバレッジは年初来の高値に達しています。

Bybitのデリバティブデータは、価格が97,000ドルを超えた後、BTCの勢いが少し鈍化すると予想し、ダウンサイド保護に重点を置いていることを示しています。

図1：ビットコインの推定レバレッジ比率は0.23です。出所：暗号資産

BTCオプション未決済利息が過去の高値に回復する一方、パフォーマンスは上昇

デリバティブトレーダーは、BybitのBTCオプションの未決済利息（OI）が2024年11月14日の前回の高値と同水準で30億ドル以上に急騰したため、BTC市場に積極的に参加

オプションOIは上昇しましたが、過去最高値を上回る上昇は見られません。当時、BTCの価格は97,000ドル以上に急騰していました。OIが追随せず、今後数日間で過去の高値を上回らない場合、市場が少し疲れる兆候である可能性があります。

図2：BybitのBTCオプションの日次未決済利息。出所：Bybit

は、最近、オープンインタレストが増加しています。無期限取引は、デイトレーダーや短期投機家にとって最も好ましい商品です。オープンインタレストの上昇は、短期的な利益を求めるトレーダーが増え、市場にボラティリティが高まる可能性があることを示しています。

図3：BybitのBTCUSDT無期限契約の日次未決済利息 出所：Bybit

2024年12月27日は、BybitのBTCオプションで最も人気のある満期日であり、そのほとんどがオープン利息です。この期限内に、12万ドル相当の取引高が最も多く、10万ドル相当の取引高が2番目に大きい取引高となりました。 

図4：2024年12月27日に満期を迎えるBTCオプションは、ストライキで利息を出します。出所：Bybit

一方、年末までにBTCが10万ドルに達するという市場の楽観主義は、現在の価格モメンタムを支えているようです。日付の短いオプションは、トレーダーがダウンサイド保護も求めていることを示している可能性があります。Bybit

ページでは、2024年11月29日に満期を迎えたBTCオプションは、24時間で9万ドル相当のプットまで資金が大量に流入しています。これは、一部のトレーダーが月末までにある程度の価格修正を予想していることを示している可能性があります。

図5：Bybitで2024年11月29日に満期を迎えるBTCオプションの場合、24時間ストライクの取引高 出所：Bybit

は、オプショントレーダーの間でダウンサイド保護の可能性を示しています。

 スマイクスキュー、または左スキューは、一方の側（左側）が他方よりも急勾配のスキューカーブです。従来、スリーク・スキュー・カーブは、トレーダーが下落する可能性のある市場からポートフォリオを保護していることを意味します。本稿執筆時点（2024年11月21日）において、2024年11月29日および2024年12月27日のBTCオプション契約は、いずれもスミクスキューを示しています。しかし、必ずしもトレーダーが価格に弱気であるという意味ではなく、単に取引戦略の一部である可能性があります。たとえば、OTMコールを同時に購入してアウトオブザマネー（OTM）プットを購入し、OTMコールを販売することでカラーを設定することで、BTCの価格が下落した場合に利益を得、アップサイドエクスポージャーを獲得し、プットの購入コストを相殺することができます。

オプション戦略の詳細については、Bybit Learnのオプションセクションをご覧ください

図6：2024年11月29日と12月27日の満期日で、BTCオプションのボラティリティが暗示されました。出所：Bybit

現在のBTCレバレッジ取引は複雑かもしれませんが、市場センチメントについて明らかに説明しています。また、高レバレッジとヘッジ活動の乖離は、市場のダイナミクスが極めて単純であること、またリスク管理に規律あるアプローチを採用することが、この多様な市場でますます重要になっていることを、私たちに思い

：仮想通貨とそのデリバティブへの投資は、損失の大きなリスクを伴い、すべての投資家に適しているわけではありません。本記事は、教育目的でのみ事実を提供するものであり、金銭的な助言を示すものではありません。投資判断を行う前に、関連するリスクを十分に理解し、必要に応じて独立した助言を求めてください。ご質問等ございましたら、カスタマーサポートまでお問い合わせください。

スマートマネーで学ぶ：BTCのレバレッジは、トレーダーがダウンサイドリスクにヘッジする中で高いままです。

Bybit Learn

アルトコイン

仮想通貨

ステーブルコイン

USDT、USDC、BUSDなどのステーブルコインは、法定通貨に裏付けられた仮想通貨です。合計時価総額1,200億ドルは、このままでいることを証明しています。しかし、何が彼らをユニークにしているのでしょうか？ 詳細はこちら。

とは、価値が安定した資産、主に法定通貨にペッグされている仮想通貨です。テザー（

）、Binance USD（BUSD）は、1,200億ドルの

を誇る3大ステーブルコインです。しかし、最近のBUSDの話題により、ほとんどの投資家は、BUSDがまだ投資する価値があるのか、それとも単にUSDT、USDC、または他の

に投資を積むべきかを知りたいと疑うことは間違いありません。 

ステーブルコインは、ロケーションベースの制限や休日の金融サービスの欠如など、従来の銀行取引に関連する制限なしに、より速く、より低コストで、より安全な取引を可能にすることが知られていますが、2022年5月のTerraUSD（UST）の崩壊以降、投資家は現在のところ不確実です。

それにもかかわらず、世界の仮想通貨市場は

以上になると予想されており、世界中の仮想通貨の人気が証明されています。

ステーブルコインは、イーサリアムやビットコインなどの有名通貨よりも信頼性が高く、ボラティリティが低い仮想通貨の一種です。つまり、より安全な投資ができる可能性が高くなります。 

しかし、どのステーブルコインを取引すべきですか？ ステーブルコインは法定通貨と比べてどうですか？ 以下では、3つの主要なステーブルコイン供給品と、それらが互いにどのように異なるかについて、すべてを学びます。

ステーブルコインとは、価格を安定させるために、金や

などの他の資産クラスと価値を関連付ける仮想通貨です。

、「真のステーブルコインは、参照通貨に対して安定した価値を持つように設計された無利息の通貨です」とのことです。ビットコインのような主流の仮想通貨資産は、仲介機関を信頼する必要がないため有益ですが、価格変動の影響を受けやすくなります。

ステーブルコインは、通貨の価値を他の安定した資産、主にドルやユーロなどの法定通貨に結びつけることで、この欠陥を排除します。

通貨の発行者は、購入者が未決済の通貨を償還できる資産を保有しています。

最初のステーブルコインは2014年に作成され、テザーと名付けられました。他のほとんどのステーブルコインはテザーをモデルとしており、利用者は1ドルごとに1つのトークンを受け取ります。

理論的には、1:1の為替レートで元の通貨であるドルを受け取ることができます。当初、多くの取引所が銀行アクセスを持っていなかったため、ビットコインなどの一般的な仮想通貨を購入するためにステーブルコインを使用していました。

したがって、ステーブルコインはより信頼性の高いオプションであり、世界中で24時間365日利用可能であり、従来の銀行チャネルに依存する必要はありませんでした。また、送金は数秒で完了します。

ステーブルコインの成長にはどのような要因が寄与していますか？

の利用は、ステーブルコインの概念を生み出しました。他の多くの通貨とは異なり、スマートコントラクトのコードは、人間の介入が限られながら、シームレスな送金、貸し出し、金銭の支払いを容易にするために契約の合意を改良するのに役立ちます。 

それでも、ステーブルコインの人気を高める主な要因は、従来の仮想通貨と比較してボラティリティがほとんど無視できる点です。さらに、業界パートナーシップはステーブルコインの成長にも貢献しています。

たとえば、最近の企業の動きで、

。このパートナーシップにより、「サークル」の法人カード保有者は、Visaを受け入れる加盟店でUSDCステーブルコインを使用することができます。

さらに、米国財務省通貨監督局（OCC）は、銀行がUSDCのようなステーブルコインを使用するための

したがって、連邦貯蓄協会や銀行チャネルは、SWIFT送金やACHと同様に、USDCなどの通貨にブロックチェーンを使用できるようになりました。

ステーブルコイン保有者にとって、将来は明るいようです。なぜなら、この通貨は、データ処理や国際送金にかかるコストを削減する決済方法として広く受け入れられているからです。さらに、銀行はデジタル課題の脅威を最小限に抑えるためにステーブルコインを使用するかもしれません。

また、最近仮想通貨の購入を可能にしたCash AppやVenmoなどのデジタルウォレットは、将来、P2P（ピアツーピア）決済を簡単にするためにステーブルコインを使用する可能性があります。

ステーブルコインには数十種類ありますが、最も一般的なステーブルコインはUSDT、USDC、BUSDの3つです。

（テザーのシンボル）は、1:1の為替レートで米ドルにペッグされたステーブルコインです。したがって、1米ドルは1 USDTに相当します。購入者は、通常の法定通貨と同じようにUSDTを消費、振替、取引できます。Tetherは、仮想通貨取引所Bitfinexも所有している香港の登録会社であるiFinexによって発行されています。

当初、USDTは以下の問題に対処するために作成されました。

テザーは世界第3位の仮想通貨であり、USDCの前で時価総額で最大のステーブルコインであり続けています。

ただし、USDTは準備金について透明性がないことが知られています。2019年、同社はすべてのUSDTが1米ドルの現金で支えられていると主張しましたが、2021年、テザー（会社）は米国商品先物取引委員会（CFTC）から4,100万ドルの罰金を科されました。これは、テザーのUSDTステーブルコインが現実世界の法定通貨に完全に裏付けられているという誤った主張によるものです。

テザーはその後、2021年5月に監査を受け、ウェブサイトを更新し、現金準備金の詳細を掲載しました。驚くべきことに、当時は準備金の2.9%しか現金で保有していなかったということです。しかし、その数は増加しており、テザーは毎月透明性レポートを発行し始めています。

テザーの1ドルの安定性と、各USDT通貨を支える実際の米ドル額については、いくつかの論争がありますが、以下に述べるように、通常の通貨よりも通貨を好む理由は依然として多数あります。

はもう一つのステーブルコインで、価格は米ドルにペッグされています。「」は「」と「コインベース」で構成される「センター・コンソーシアム」によって発行され、資金振替の時間を短縮し、ビットコインやその他の仮想通貨に関連するボラティリティを低減します。

イーサリアムトークンとして、USDCはブロックチェーンと互換性のあるウォレットに保管できます。USDCは振替を容易にするだけでなく、さまざまな

（DeFi）アプリケーションを通じてステーブルコインを貸し出す際に高い利回りから利益を得ることができます。

過去数年間、米ドル貨の人気は大幅に上昇し、2023年3月にイーサリアムネットワークを通じて毎日平均40億ドルが送金されました。その人気は、Bybitなどの大手仮想通貨取引所との

も結ばれ、USDC現物ペアを立ち上げ、その普及を促進しています。また、USDCをさらにサポートするため、Bybitは最近、

を開始し、3つのイベントに参加できるようになりました。

USDCはその後、アルゴランド、アバランチ、ソラナ、トロンからヘデラ、ポリゴンなど、より多くの

に拡大し、暗号資産がマルチチェーンになるにつれて普及が進んでいます。

を受け、USDCに相当額のUSDCが入金されていることを証明し、投資家が完全に入金されていることを保証します。しかし、USDCの下落に関する最近のニュースは、多くの不安を残しています。

すべては、2023年3月10日に33億ドル（または8%）のUSDC準備金を保有していたシリコンバレー銀行の

から始まりました。連邦規制当局は、「」を含め、すべての預金者が資金を回収できると述べていますが、USDCがクラーケン取引所で0.869ドルまで

するのを止めることはありませんでした。 

その後、「」「」「」「」は週末に、シグニチャー銀行が閉鎖され、プロダクトのシグネットも閉鎖されました。つまり、「」「」は、「Signet」機能でUSDCをミントまたは償還することができなくなりました。Circleは、署名銀行にUSDCの積立金を保有しておらず、取引や決済にのみ使用していることを明確にしました。 

3月12日に「」「サークル」が発表したアップデートによると、USDCの97億ドル相当の現金準備金と、324億ドル相当の短期の政府証券を保有しています。また、USDCの現金準備金54億ドルがバンク・オブ・ニューヨーク・メロン・コーポレーションに、10億ドルが顧客銀行に保有されています。

Circleは、3月9日にシリコンバレー銀行から準備金を移動しようとしたと報告しましたが、閉鎖のため金曜日までに行われませんでした。送金は3月13日に決済される予定です。準備金が回収されない場合、「」は、必要に応じて、内部リソースと外部投資を使用してギャップを埋めることを約束しました。

期待できるニュースにより、USDCはペグに近づき、2023年3月13日現在、価格は0.984ドルとなっています。

BinanceとPaxosは、3つの重要な性質を持つ取引を提供するためにBUSDを設立しました。スピード、柔軟性、アクセシビリティ。

簡単に言えば、Binance USDは法定通貨に裏付けられ、規制されたステーブルコインであり、米ドルと同じ価値があります。バイナンスでUSDを購入するたびに、1ドルが準備金として保有されます。米ドル価格の変動に伴い、このステーブルコインの価値もそれに応じて上昇または下落します。BUSD保有者は、ステーブルコインを米ドルに交換できます。その逆も同様です。また、BNBチェーンとイーサリアムにはBinance USDがあります。

したがって、BUSD保有者は、要件に応じてブロックチェーン間でステーブルコインを交換することができます。また、BUSDは

させるためにUSDCに相当額のUSDCを入金していることを証明する認証を受けています。

しかし、2023年2月13日、Paxosは米国証券取引委員会（SEC）から、BUSDが未登録の証券であると判断される旨のウェルズ通知を受け取ったと発表されました。ニューヨーク金融サービス局（NYDFS）も、Paxosが発行したBUSDのバックアップ準備金が不足していることを示すデータを明らかにし、

。パクソスはこの主張を否定しましたが、その後BUSDの発行を停止し、Binanceとのパートナーシップを終了しました。

2023年2月22日、647,000ドルの単一市場売却注文後、BUSDの価格はBinanceで0.20ドルに

しました。すぐにペグを取り戻した一方で、アービトラージトレーダーはBinanceでBUSDを1ドル以下で購入し、他の取引所で1ドルで売却する機会を得ました。 

2023年3月1日現在、60億ドル以上がBUSDから撤退しています。その間、BinanceはBUSDからステーブルコインを分散させる計画を立てました。Binanceは最近、TrueFi無期限契約をプラットフォーム上で開始しました。ステーブルコインのニーズを満たすために、より多くのTUSDトークンをミントしています。

が廃止された後、USDCに対して時価総額を失い始めました。5月9日、USTは下落し始め、投資家がUSDTのリスクを心配したため、USDTの売却も開始しました。それ以来、USDTは110億ドル相当の時価総額（約15%下落）を失い、保有者は代わりにUSDCと交換し始め、USDTをUSDTに償還する人もいます。5月12日のある時点で、USDTはBinanceで約4%も下落しました。しかし、償還が完全に満たされ、投資家が安心したため、1日の終わりにすぐにペグに戻りました。

このイベントにより、USDCの時価総額は490億ドルから540億ドルに増加し、約10%増加しました。しかし、2023年3月13日現在、シリコンバレー銀行の崩壊により時価総額は約400億ドルに減少しています。それにもかかわらず、USDCは2021年初頭の時価総額わずか40億ドルから大きな道のりを歩んできました。

BUSDに課せられた禁止事件の後、パクソス発行のステーブルコインは、2022年11月の約230億ドルから80億ドルへと時価総額が下がりました。BUSDは時価総額で6位でしたが、現在は11位にランクインしています。 

これら3つの主要なステーブルコインの大きな違いの1つは、ブロックチェーンにあります。

とは、不変の暗号署名を使用して取引を記録し、システムをハッキングまたは詐欺するリスクを排除または最小化するシステムです。

ブロックチェーンが異なると、取引のスピードや有用性など、さまざまなメリットやデメリットが得られます。USDTは1つのブロックチェーン上でのみ実行されますが、USDCとBUSDには複数のブロックチェーンオプションがあり、購入者はそれらのブロックチェーン間で取引や振替を行うことができます。 

ステーブルコインは、参照資産の売買の担保化により価格の安定性を達成しますが、トークン価格からわずかに変動し、その後徐々に元の価値に戻る可能性があります。USDTの安定性は、ステーブルコインが約1ドルで安定していることから、非常に信頼性があります。同様に、Binance USDとUSDCも、最近のイベントにもかかわらず1ドル近くになりました。

しかし、テザーが十分なドル準備金を保有しているとの主張を取り巻く2021年の論争（経済学者や投資家はそうではないと疑っているが）と、BUSDがBinanceで0.20ドルまで下落した最近のBUSD論争は、両方の通貨の信頼性を低下させます。USDTやBUSDと比較して、USDCは安定しており、論争はありません。

ステーブルコインの取引高とは、発生した合計取引高を指します。一方、流動性とは、設定価格で取引できる通貨の数を指します。この場合、1ドルとなります。通常、取引高が増加するにつれて、流動性も増加します。

ステーブルコインの取引高が高いため、投資家は簡単に通貨を取引できます。2023年3月13日現在、USDTの日次取引高は633億ドルで、他の2つの通貨よりも高い水準にあります。USDCの取引高は93億ドル、Binance USDステーブルコインの取引高は80億ドルです。ス

、下落し始め、現在は1,330億です。USDTは時価総額で最大級のステーブルコインであり、総

720億USDT、USDCは404億USDC、BUSDは83億BUSDです。

その違いにもかかわらず、ステーブルコインには以下のメリットがあります。

USDCなどのステーブルコインは、価値の保管、ブロックチェーンによって実現される市場での利回りへのアクセス、支払いなど、複数の目的に使用できます。ここでは、ステーブルコインの有利な用途をいくつかご紹介します。

通常、仮想通貨の「トレンディングペア」とは、取引所を通じて取引できる資産を指します。

これらのペアにより、購入者はさまざまなデジタル資産のコストを比較できます。たとえば、

では、1つのBTCに等しいUSDTのUSDT数が表示されます。

USDCなどのステーブルコインを保有していて、取引したい場合、取引所でペアリングを確認できます。 

DeFiまたは分散型金融とは、中央管理や銀行などの第三者がなくても運用されるブロックチェーンベースの金融アプリケーションで構成されるエコシステムを指します。DeFiはピアツーピアモデルを採用しているため、場所に関係なく誰でも接続できます。

では、借り手にステーブルコインを貸し、利息を得ることができます。これは、分散型取引所（DEX）を使用した場合よりもはるかに低いレートでローンを受け取ることができるため、借り手と貸し手の両方に利益をもたらします。一方、長期投資家は、貸し出す通貨の利率を得ることができます。

（自動マーケットメイカー分散型取引所）が人気を集めているため、ETH/USDCなどのお気に入りのペアでUSDCを流動性に提供し、

やその他のインセンティブを得ることができます。

など、最も人気のあるAMM DEXは、流動性プロバイダーにパッシブに何百万もの収益を生み出します。しかし、マイナス面は、流動性プロバイダーがUSDCで

損失を被る可能性があることです。

世界中の何千人もの利用者に影響を与えているUSTの衰退と墜落による下落、仮想通貨で最大のステーブルコインであるUSDTの透明性の欠如、BUSDの禁止により、規制は今後大きな話題になるでしょう。

ステーブルコインは米国の金融システム外で運用されており、ますます主流になるにつれて、政策立案者や規制当局は、平均的なジョーを保護し、システミックリスクを防ぐために、より注意を払います。

米国連邦準備制度と他の国の機関は、独自の中央銀行デジタル通貨（

）の提供に取り組んでいます。ステーブルコインの見方によっては、将来的に仮想通貨市場全体に影響を与える可能性があります。金利の上昇とインフレ率の上昇により、特に発展途上国では、規制されたUSDのステーブルコインは多くの注目を集め、採用されるでしょう。

どのステーブルコインを選ぶべきか？

USDTの時価総額と取引高は高いものの、ほとんどのエコノミスト（興味をそそるほど）は、USDTをベストステーブルコインとは見なさないかもしれません。この信頼の欠如の背景には、USDTの透明性と監査のギャップがあります。

USDCはUSDTよりも透明性が高い。また、為替レートやブロックチェーンの点でもUSDTに匹敵します。したがって、USDTは、取引高と流動性の高い仮想通貨への投資を好む人々にとってより良い選択であり、透明性を重視する場合はUSDCが望ましいです。

ステーブルコインの時価総額の90%近くを占めるUSDCとUSDTは、ステーブルコイン市場に挑戦したい投資家にとって理想的な選択肢です。BUSDの将来はまだ不明であるため、投資する前にご自身で調査することをお勧めします。

ベンダーがステーブルコインを使用するという考えに慣れるにつれて、この仮想通貨クラスの将来は期待されているようです。バンドワゴンに飛び乗るなら、今が絶好のチャンスです。

USDT 対 USDC 対 BUSD：違いは？

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