AIサマリー
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2024年7月29日：インスティテューショナルインサイトでは、市場パフォーマンス、業界ニュース、ETF（上場ETF）フロー、トレンドトピック、近日開催予定のイベント、トークンのアンロックなど、最新の市場動向を探求し、暗号資産取引のさらなる強化を目指しています。
今週の市場分析をお届けします。
米国経済は、2024年第2四半期に予想以上に急成長しました。国内総生産（GDP）は、前四半期の1.4%から4～6月にかけて年率2.8%上昇しました。これは、借入コストが上昇しても消費者需要が回復力を維持していることを示しています。
主な成長要因は個人支出で、2.3%の伸びを見せ、予想を上回りました。経済分析局のレポートによると、インフレの指標も2.9%上昇し、第1四半期から緩和されましたが、それでも予想を上回っています。
中央銀行は、2024年9月に金利の引き下げを開始する可能性がありますが、雇用損失が蔓延することなく、労働市場を十分に冷やすために、微妙なバランスを取る必要があります。失業率は3ヶ月連続で上昇しています。
今後は、労働市場が弱まり、所得の伸びが鈍化し、消費支出が重くなるため、米国経済は下半期にさらに減速すると予想されます。また、大手企業の最近の収益報告によると、米国人は景気を後退させ、財政的に伸び始めています。
イーサリアムETFのローンチ
2024年7月23日にイーサリアム（ETH）現物上場ファンド（ETF）がローンチされ、初期の業績は期待できるものとなりました。 ETFは、取引初日に1億ドル以上の純流入を記録しました。しかし、これらの数字は、2024年1月のビットコインETFの歴史的なデビューに届いていませんでした。ただし、機関投資家の関心は構築に時間がかかり、ローンチが四半期末に近づくと初期インフローに影響した可能性があることにご注意ください。
イーサリアム現物ETFのパフォーマンス
イーサリアム現物ETFの初期取引高は印象的で、アナリストの予想を上回りました。ブルームバーグのデータによると、同商品は1億700万ドルの純流入を記録し、BlackRockのiSharesイーサリアム信託ETF（ETHA）は2億6,650万ドル、BitwiseのイーサリアムETF（ETHW）は2億400万ドルでした。イーサリアム現物ETFは、初日に合計10億ドル以上の取引高を記録しました。
しかし、このパフォーマンスは、合計4億8,410万ドル相当のGrayscaleのイーサリアム信託（ETHE）からの大きな流出に影を落としました。これらの流出にもかかわらず、新しいETFの純プラス流入は良いスタートとみなされましたが、ビットコインETFで見られる流入のほんの一部にすぎません。
ビットコイン現物ETFとの比較
ビットコイン現物ETFは、2024年1月にデビューし、最初の3ヶ月間で127億ドルを突破しました。取引開始1週目の予想によると、ETH現物ETFは、同様の期間にビットコインETFが達成した約10%～15%しか達成できません。
しかし、BybitはETH現物ETFの可能性について楽観的です。同社は、米国市場におけるETH現物ETFの運用資産（AUM）の合計が80億ドルから200億ドルに達する可能性があり、最初の6ヶ月間にビットコイン現物ETFのAUMの約30%に達する可能性があると予測しています。楽観的なシナリオでは、ETH現物ETFへの流入がビットコイン現物ETFに重大なカニバリゼーション効果をもたらさず、すべての新しい資金がこれらの投資に向けられると仮定して、BybitはこれらのETFへの流入上限を200億ドルと予想しています。
市場の反応と機関投資家の関心
イーサリアム現物ETFのローンチは、Big Techによる2024年第Q1の収益発表と同時に行われました。市場は2024年上半期の素晴らしい利益から後退しています。市場が安定し、ETHEからの売り圧力が低下すると、ETHに対する機関投資家の需要が実際に高まる可能性があります。
今後の展望
早期取引データによると、イーサリアム現物ETFの機関投資家の大きな関心が高まっています。取引初日には、機関投資家を通常示す大量の取引高が発生しました。この早期の機関投資家の関心は、イーサリアム現物ETFの長期的な成功に不可欠です。
ビットコイン現物ETFの合計取引高。出典：CoinGlass、2024年7月25日現在
最近、ビットコインの価格は67,000ドルを着実に上回っています。過去1週間で、仮想通貨市場全体への資本の純流入が見られました。株式（株式）市場のドローダウンや下落は、これまでのところ仮想通貨市場に大きく影響しておらず、主要な仮想通貨であるビットコインは依然として強気のラリーを享受しています。
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