Bybit（バイビット）×10x Research：インパクトに備えるビットコイン：FRBの決定、インフレデータ、選挙に関する議論

作成者：Markus Thielen、10xResearchの創設者兼CEO

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ビットコインは3つの脅威に直面する：FRBの決定、インフレデータ、大統領選挙の議論

ビットコイントレーダーが注目すべき重要なイベント

金融市場は、9月の連邦準備制度理事会の次の決定、今後の米国のインフレデータ、米国大統領選の結果という3つの重要な不確実性に直面しています。FRBが2週間のブラックアウト期間を迎える中、市場は引き続き勢いを保てるでしょう。金融政策の影響が数四半期にわたって遅れていることから、25ベーシスポイントの縮小がこれ以上の損害を防ぐために不十分である可能性があるため、FRBを経済リスクに先んじるために50ベーシスポイントの利下げが予想されます。

証拠物件1：ビットコイン — ナローリング範囲内での取引

50ベーシスポイントの引き下げは投資家を動揺させる可能性がありますが、FRBは市場の反応を管理するのではなく、経済リスクを軽減することを目指しています。50ベーシスポイント削減の確率は29%に過ぎませんが、特に今年の夏に労働市場の弱さの兆候を見落とした後、FRBが後退したという考えが高まっています。

市場は依然としてトランプの勝利が暗号資産に優しいと信じています

政治面では、ポリマーケットの賭け確率は、トランプが51%の確率で当選し、カマラハリスが46%であることを示しています。ネイト・シルバーの予想も同様に、トランプの勝利確率は63.8%であり、ハリスは36%です。これらの数字は、ハリスが高税政策へのコミットメントを繰り返した民主党全国大会後に変化しました。しかし、過去10回の大統領選挙のうち9回を正確に予測した「」「13キーズ」モデルで知られるアラン・リヒトマンは、現在、13キーのうち8キーを保有しているため、ハリスで勝利を収めています。

9月10日火曜日のハリス・トランプ討論会では、レースに関するさらなる洞察が得られる予定です。現在まで、ハリスはメディアへの直接エクスポージャーを制限しており、その代わりに有利な報道に依拠しています。これは、彼女のキャンペーンが戦略によって推進されるのではなく、党のリーダーによって厳密に管理されているという兆候として解釈されるアプローチです。それにもかかわらず、2016年のように、舞台裏で活動する特定の設立グループによる努力のなかでも、トランプの勝利に傾いています。

インフレデータと2024年9月のFOMC会議を注視

米国CPIレポートは、討論の翌日に期限が到来し、さらなる重要性を持つことになります。予想では2.9%から2.6%への下落が予想されており、FRBの50ベーシスポイント率の引き下げを後押しする可能性があります。現在のFRB金利が5.25%～5.50%で、金融政策が3.0%超に制限的であるとみなされる場合、金利が約200ベーシスポイント高すぎる可能性があります。これは、2年間のトレジャリー利回りによって事実上確認されており、160ベーシスポイント率の低下を示しています。CPIが2.9%以上を維持した場合、50ベーシスポイントの削減が予想されます。

2024年の当初の市場予想は、6回の利下げでした。しかし、2024年3月の連邦公開市場委員会（FOMC）会議で、FRB議長のパウエル氏は、特にインフレデータと成長鈍化の兆しが混在していることから、経済の不確実性が継続しているため、柔軟性の必要性を強調しました。同氏はまた、FRBの2%インフレ目標を達成するという課題も認識しています。予想を上回る3月のCPI価格が発表される前のビットコイン価格は急騰し、FOMC会議後に急激な下落が続くことから、今後数日間の重要事項が浮き彫りになっています。