AIサマリー
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主なハイライト：
Treehouseと共同執筆した最新の調査では、ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）の第Q1のパフォーマンスと、2024年の残りの期間を形作るナラティブについて深く掘り下げています。
本レポートでは、中央集権型取引所と分散型取引所（CEXとDEX）の両方を牽引する支配的なプレーヤーについて紹介します。 また、中央アジアと東南アジアで暗号資産の導入とイノベーションがいかに中心的役割を果たしているかについても説明します。
2024年4月にビットコインの半減期が近づいてきていることから、このレポートでは、これらの出来事がビットコインの価格に及ぼす過去の影響と、その希少性と信頼性をどのように強化するかについて考察します。 また、ビットコインがエクイティ重視のポートフォリオをヘッジできる可能性についても説明します。️ビットコインとETHのオンチェーン指標を掘り下げると、小型ウォレットの台頭や大型ウォレットの下落など、次の仮想通貨強気サイクルの原動力となる重要なイベントを批判的に特定できるようになります。
また、デリバティブの優勢性を検討しながら、デリバティブ市場における無期限契約の普及率についても検討します。同時に、驚くべき分析では、仮想通貨の投資行動の変化の蔓延が明らかになっています。長期的なBTC保有者の減少と短期的な戦略の増加が見られます。
最後に、チャレンジャーブロックチェーンの復活と、インフラ、ゲーム、AIプロジェクトへのVCランドスケープの関心の高まりについて触れています。
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2023年末には、仮想通貨市場全体で注目に値する一連のイベントが開催され、その軌道を形成し、投資家のセンチメントに影響を与えました。最近の地政学的緊張と金融市場の不安定さにより、10月のハマス・イスラエル戦争やウクライナとのロシア戦争などの紛争、中国の金融市場の弱体化など、マクロ経済情勢が激動しています。
一方、規制環境における顕著な変化は、市場のダイナミクスに大きな影響を与えています。2023年7月13日のSEC訴訟におけるリップルの勝利は、米国政府の仮想通貨に対するアプローチの変化を反映し、大きなマイルストーンとなりました。さらに、Binanceの創設者であるChangpeng Zhao氏は、マネーロンダリング違反で有罪を認め、仮想通貨業界全体に影響をもたらし、大手企業が直面している監視と規制上の課題の高まりを浮き彫りにしました。最後に、最近のビットコイン現物ETF承認後の関心の高まりは、規制環境に影響を与え、投資家の認識に影響を与え、全体的な市場センチメントを形成しています。
2023年末にかけて、ビットコイン現物ETFの予想は高揚しました。しかし、予想とは逆に、多くの人が期待していたような天文学的なリターンはすぐには得られませんでした。代わりに、機関投資家がビットコインのエクスポージャーを得るために安価な代替手段に逃げ、市場センチメントに大きく左右されるため、Grayscaleの販売圧力に懸念が浮上しました。
しかし、大規模な流出に対する弱気のセンチメントが落ち着くにつれて、ビットコイン現物ETFの純流入は、2024年3月11日の週に過去最高の25億ドルに達しました。同じ週、ビットコインはこれまでにないマイルストーンを達成し、過去最高値である69,000ドルを突破し、約74,000ドルのピークに達しました。2023年Q4のナラティブは2024年初頭まで続き、仮想通貨業界の長期的な軌跡の可能性について貴重な洞察を提供しています。さらに進展するにつれて、これらのテーマがデジタル資産の状況を形成し続けており、機関投資家に機会と課題を提供していることは明らかです。
本レポートの後半では、機関投資家がデジタル資産の進化する状況をより十分な情報に基づいた視点で探求できるよう、2024年に予想されるいくつかのテーマについて取り上げます。
本章では、ビットコイン現物取引所（ETF）の承認前後におけるビットコイン（BTC）のパフォーマンスについて考察します。今回の分析では、この規制の変化と、Bybitのような主要取引所における未決済利息の合計の上昇が、市場活動全体の大幅な増加にどのように寄与したかを考察しています。その後、BTC保有銘柄によるアドレスの配布や価格変動時のマイナー行動など、オンチェーン指標を取り入れ、さらに深く掘り下げていきます。これらの要因を考慮することで、現物ETFがビットコイン市場に及ぼす潜在的な影響について包括的な結論を導き出すことを目指しています。
最近の現物ETFの承認以外にも、強固なインスクリプションエコシステムの出現、イーサリアムメインネットでのデンクンアップグレードの立ち上げの成功、そして今後のビットコイン半減期イベントに関する予想が見られました。 市場のモメンタムが強まるにつれ、デリバティブ市場は強気のセンチメントを強めています。これは、仮想通貨のオープンインタレストの急増によって証明されています。
利用者の投資行動を分析する際、本レポートでは主にオンチェーン指標を用いたBTC保有期間に重点が置かれており、ビットコインが史上最高の水準に達したため、利益獲得活動が起こりうるため、長期保有が減少することがわかりました。ETHはBTCと強い相関関係を示していますが、SOLはチャレンジャートークンの中でトップパフォーマーとして浮上し、TVLと取引高で最大チャレンジャーチェーンとして2021年に観測されたトレンドを引き続き維持しています。これは、投資家がイーサリアムの支配的地位を奪おうとチャレンジャーチェーンに賭けようとしているため、新たな強気相場サイクルの初期段階にある可能性があることを示しています。
現物ETFの長期的な影響を分析し、より多様で広範な投資ポートフォリオへの道を開き、主流の金融受容に向けた重要な橋渡し役となるよう、本レポートを完成させます。一方、4つ目のビットコイン半減期は、綿密なモニタリングを必要とする可能性のある重要なマイルストーンとして迫っています。2024年はまだ早い時期ですが、投資家が注視すべき重要なテーマには、次回のイーサリアム現物ETF承認、ソラナエコシステムの目覚ましい成長、人工知能の台頭、現実世界の資産のトークン化などがあります。
仮想通貨市場は、規制環境の明確化と機関投資家の採用率の顕著な上昇により、長い冬から出現しているようです。ビットコイン現物ETFの承認と投資家の信頼の高まりと相まって、これはデジタル資産の将来に対する有望な見通しを示唆しています。
投資ポートフォリオやステータスにかかわらず、デジタル資産取引の状況を把握するには、慎重な評価が必要です。お客様の投資目的に合った取引所やプラットフォームを慎重に選択する方法や、最良の結果を生み出す運用要件についてご説明します。
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