Block Scholes×Bybit（バイビット）仮想通貨（暗号資産）デリバティブ分析レポート（2024年8月14日）：市場は今後のボラティリティ上昇を織り込んでおらず、底を打った可能性

主なハイライト：

当社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、現物取引高、先物、オプション、無期限契約からの仮想通貨、マクロイベント、取引シグナルの現状について解説しています。

仮想通貨市場は、過去2週間のボラティリティの後、比較的落ち着きのある期間を経験しています。しかし、明確なカタリストが不足しているため、現物価格が完全に回復するのを妨げています。

デリバティブ市場はこの不確実性を反映しており、ボラティリティ水準はターム構造の正常化に達しています。

イーサリアムに対するセンチメントは、インプライドボラティリティが高く、資金調達率が低く、アウトオブザマネー（OTM）プットオプションに対するスキューが強く、弱気のままです。

レポートの主なポイントをご確認ください。

ETH先物の未決済利息は安定しています

過去1週間でビットコインとイーサリアムの先物契約に対する未決済の利息は増加しましたが、取引高は8月上旬の売却ピークよりも大幅に低く推移しています。現在の先物利回りは、ビットコインと比較して短期的にイーサリアムの強気の見通しが低いことを示唆していますが、イーサリアムの契約はそれ以来、取引高のほんの一部しか見られていません。

無期限未決済利息は徐々に回復する一方、取引高は低迷したまま

先物市場と同様に、無期限スワップ市場は、8月上旬の価格暴落とその後の部分的な回復以降、比較的低い取引活動を経験しています。強制決済の波により、売り切り以降、未決済利息は徐々に上昇していますが、7月下旬の水準には達していません。

暗黙のボラティリティは他のレグダウンを示唆するものではなく、実現したボラティリティは依然として高い

オプションポジションをカバーするトレーダーの急増によって引き起こされるボラティリティターム構造の強い反転は、その後、フラットな形に修正されました。しかし、ボラティリティ水準は引き続き上昇しており、7月末に観測された高値近くに上昇しています。

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