Block Scholes×Bybit（バイビット）仮想通貨（暗号資産）デリバティブ分析レポート（2024年9月4日）：BTCプットオプションの未決済建玉がコールオプションを上回る中でボラティリティが急上昇

主なハイライト：

弊社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、現物取引高や先物、オプション、無期限契約からの仮想通貨、マクロイベント、取引シグナルの現状について解説しています。

先週の現物価格の下落に伴い、主要な仮想通貨、特にフロントエンドの両方について、ターム構造全体で予想ボラティリティが上昇しました。たとえば、ETHの7日間のオプションボラティリティは、ロングテナーオプションのボラティリティと一致しています。デリバティブ市場は、短期オプションのアウトオブザマネー（OTM）プットに偏っており、現物価格が依然弱いため、短期弱気の見通しが強まっていることを示しています。 

仮想通貨市場ではネガティブなセンチメントが続き、BTCオプションはコールよりもプットの未決済利息が高いことを反映しています。一方、ETHコールオプションはプットよりも高いままです。

レポートの主な内容をご確認ください。

無期限未決済利息の下落

8月初旬の売却後、無期限のオープンインタレストは当初上昇しましたが、先週のボラティリティに続いて、一貫して下降トレンドを示しました。同様に、取引高も減少しています。このトレンドは、8月初旬の大幅な価格下落後に取引高がピークを迎えたことから、過去1ヶ月間に明らかです。

SOL資金調達率が一貫してマイナスに転じる

SOLは8月末に数日間ポジティブ取引を行った後、一貫してマイナスの資金調達率を示し、変動した他の仮想通貨とは大きく対照的です。その中で、CRVは堅調な資金調達率を維持しており、TONはTelegramのCEOの逮捕後、短期間の肯定的な後、マイナスセンチメントに戻っています。

BTCプットオプション未決済利息フリップコールオプション

過去1週間でATMオプションの予想ボラティリティは変動しましたが、特に過去1日間では、契約期間全体において顕著な上昇が見られました。スキューは、強気のOTMが、選挙後に期限切れになるロングテナーオプションを求める傾向が強まっていることを示しており、短期テナーに対する弱気なセンチメントも示唆しています。 

特に、8月30日のオプションの満期後、コールオプションの未決済利息はプットと比較して大幅に減少しました。最近の価格下落や現物価格の停滞と相まって、ポジティブなセンチメントへの懐疑的な見方を招き、コールポジションのローレッジが減り、プットよりも取引高が減りました。

#BybitLearn #BybitResearch